投研早报｜美国法官判决 XRP 是否为证券仍存在争议？技术角度解读 Starknet 升级、ABCDE 投研合伙人：AI 与 Web3 的结合赛道有哪些方向？
投研早报｜美国法官判决 XRP 是否为证券仍存在争议？技术角度解读 Starknet 升级、ABCDE 投研合伙人：AI 与 Web3 的结合赛道有哪些方向？
ChainFeeds Newsletter 每日精选 10 条 Web3 深度投研「简报」+ AI 驱动的热点新闻榜单，帮你做出聪明决策
📰【榜单】币圈热点新闻速览｜2023.07.14
🔥 美国法官判决 XRP 是否为证券仍存在争议，XRP 及加密市场大幅度上涨
🔥 Coinbase 将在法院裁决后重新启用 XRP 交易
🔥 Coinbase 的 Base 主网上线，计划于 8 月推出公开版
🔥 SEC 告知已收到 Bitwise 的比特币现货 ETF 申请，正式开启审查流程
🔥 Polygon 提议将 MATIC 代币升级为 POL 以提供更多实用性
🔥 投资应用程序 Roi 完成 360 万美元融资，Spark Capital 领投
🔥 Telegram Wallet 机器人支持比特币、USDT 和 TON 的应用内支付
📖【目录】Web3 深度投研简报｜2023.07.13
1️⃣ ｜技术角度解读 Starknet 升级：一次杀死 Pending 的亲民化更新
2️⃣ ｜Ribbon Finance 治理提案：将重塑 Ribbon Finance 和 Aevo 为一体
3️⃣ ｜Ultra Sound Relay 为何成为 MEV-Boost 市场占有率最高的中继？
4️⃣ ｜AltLayer：如何通过 Beacon Layer 进行去中心化 Rollup 状态验证？
5️⃣ ｜ Manta Network 推出 EVM 原生模块化执行层 Manta Pacific，有何特点和功能？ 6️⃣ ｜ Layer1 协议 Galactica Network 简介：能否从根本上解决女巫攻击问题？
7️⃣ ｜深度解读 MakerDAO RWA 布局，DeFi 协议如何整合现实世界资产
8️⃣ ｜zkSync 推出的 ZK Stack 和 OP Stack 有何异同？
9️⃣ ｜一文了解去中心化稳定币平台 Reserve：如何实现货币创建去中心化？
1️⃣0️⃣ ｜ABCDE 投研合伙人：AI 与 Web3 的结合赛道有哪些方向？
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1️⃣ 技术角度解读 Starknet 升级：一次杀死 Pending 的亲民化更新
导读：Starknet v0.12.0 版本已在主网上线，直接感官体验是交易速度从 10-20 分钟缩短到了数秒级。它是如何改善规模和交易延迟的？又会对 Starknet 后续生态发展带来哪些影响？加密研究员 Haotian 带你一探究竟。
Haotian: 虽然在 ZK 技术方面 Starknet 优于 zkSync，但无论从主网交互地址、生态繁荣度还是 TVL 等数据，zkSync 都远超 Starknet。主要原因是 Starknet 在账户抽象、Pending 等用户感官层面体验糟糕。Starknet v0.12.0 优化了 Cario 合约算法，重写了 Sequencer，增加了 TPS，关键后置了 accepted on L1 的时间，大大缩短了交易成功时间。
没更新前用户端要等待交易被 L1 验证成功后才结束 pending 状态，时间大概在 20 分钟，现在只要在 L2 上生成 Stark 声明后就先默认交易成功了，时间只需要数 10 秒。但相应的 Accepted on L1 的时间也被加到了 5 小时以上，这主要是为了确保分层确定性机制的网络安全问题，避免 L1 出现重组的概率。
Starknet 是单阶段验证，只向 L1 提交最终状态，而不是最初的提交状态。那如何确保状态变化前后一致呢？这其实是 Stark 证明强大于 Snark 证明的一点，Stark 证明可以基于最终状态推导出提交状态自我校验。一方面，Starknet 在算法和计算资源上产生更大消耗，另一方面 Starknet 会堆砌更多的交易在其 Cario 合约上，对其 ZK 电路算法的考验尤为大。这也就解释了为什么 Accepted on L1 的时间会超过 5 小时，主要在给其 ZK 算法争取更多容错时间。（ 来源 ）
2️⃣ 【英文长推】Ribbon Finance 治理提案：将重塑 Ribbon Finance 和 Aevo 为一体
导读：Ribbon Finance 宣布一项治理提案：通过将 Ribbon 合并到 Aevo，使 Aevo 成为包括交易所交易的期权和永续合约、场外衍生品合约的链上衍生品交易所。
Ribbon Finance: 我们提出两项改变：1）将 Aevo 定位为唯一且统一的品牌。2）结束 RBN Ribbonomics 并推出新代币 AEVO。
1）Aevo 品牌重塑。将 Ribbon 的产品组合到 Aevo 的结构化产品套件中；改进 Ribbon 的所有视觉元素和沟通渠道以采用 Aevo 品牌；在 Aevo 命名空间下托管新的治理和提案。
2）Ribbonomics 逐步结束。将所有金库的 RBN 排放量设置为 0；允许 verRBN 100% 解锁，没有任何惩罚；停止与 verRBN 锁仓人分享金库收入。
3）重组治理和代币经济学。推出 AEVO 代币，用于管理期权和永续合约交易所、场外交易、现有结构性产品和 L2 汇总本身 – 将 Aevo 转换为 DAO，使 RBN 持有者能够以 1:1 的汇率迁移到 AEVO。【原文为英文】（ 来源 ）
3️⃣ 【长推】 Ultra Sound Relay 为何成为 MEV-Boost 市场占有率最高的中继？
导读：得益于 Optimistic Relay 机制，Ultra Sound Relay 已经成为 MEV-Boost 里市场占有率最高的 Relay 了。Ethstorage 工程师 0xhhh 撰文概述了 mev-boost Relay 工作流程，并对 Optimistic Relay 的数据及竞争力进行了分析解读。
0xhhh: 在 Relay 的工作流程中，Relay 实际上是在接受完 Builder 给他传播的 Block 并模拟执行 (这个区块成功后，Block Bid 才开始生效。而 Optimistic Relay 采用的方式则是通过去掉 Block Simulation 来增加 Real Block Auction，去掉 Block simulation 阶段之后，实际上 Relay 不能保证区块的有效性了，所以它会要求 Builder 需要在 Relay 这里质押一笔押金来避免 Builder 故意制造无效区块。这也带来了一些坏处，包括让 Relay 更加中心化及 builder 会多一部分额外的运营成本。
Ultra Sound Relay 提出的继续优化 Relay 工作流的想法是减少区块传播延迟。实现方式如下：Builder 先给 Relay 发送 Block Header 和 Block Bid，Relay 接收到 Block Header 之后 Bid 就生效了。然后 Block Body 异步接收 ，这样可以进一步提高 Builder 的 Real Auction Time。这会在 EIP4844 引入 Blob 数据之后给 Builder 带来更大的竞争优势，因为那个时候的大区块显然回带来更大的区块传播延迟。
过去 14 天中 Ultra Sound Relay 已经是最大市场占有率的 Relay 了。在 Ultral Sound Relay 这里大部分采用 Opmistic Submission 的 Block 最终赢得了 Auction。数据表明 Optimistic Relay 确实可以让 builder 获得更好的竞争优势，因为可以更晚的提交区块从而构造出更高价值的区块。但是目前依旧只有 Ultra Sound Relay 支持这种方式，我认为未来会有更多 Optimistic Relay 的出现，并且 Relay 会进一步的中心化。（ 来源 ）
4️⃣ 【英文长推】 AltLayer：如何通过 Beacon Layer 进行去中心化 Rollup 状态验证？
导读：AltLayer 的 Beacon Layer 作为去中心化 Rollup 验证层发挥着关键作用，提供了更强的最终性保证，并降低了 Rollup 的操作成本。AltLayer 创始人 YQ 撰文对去中心化验证的优势及 Beacon Layer 提供的不同最终性层进行了分析解读。
YQ: 目前在大部分 dApp 中，排序器发出交易收据后会立即进行状态更新，以提供软最终性。这也意味着在中心化排序器中存在恶意行为者不向 Layer1 发布交易数据的风险。但去中心化验证解决了这个问题。去中心化验证带来了 「harder-than-soft」的最终性，提高了交易可信度。并且还可以帮助中间件供应商无需操作其 Rollup 节点，从而降低运营成本。【原文为英文】
Beacon Layer 引入了分层最终性系统，第一层利用去中心化排序器运行共识协议，以提供「harder」软最终性。第二层则通过有效性证明实现最终性，排序器向 Layer1 提交新旧状态根，Layer1 检查状态变化是否正确。且通过 Beacon 不太可能生成无效状态根，而且可以更糟发现任何排序器欺诈行为。而在第三层中，在承诺交易数据和 L1 新状态后引入「挑战期」。如果提议的状态承诺在此期间未被质疑，则视为最终状态。反之则恢复至旧的状态根。【原文为英文】（ 来源 ）
5️⃣ 【长推】 Manta Network 推出 EVM 原生模块化执行层 Manta Pacific，有何特点和功能？
导读：Manta Pacific 是基于 OP Stack 推出专为零知识证明（ZK）应用设计的 EVM 原生模块化执行层，其特点是提供 Manta 的通用 ZK 电路和 ZK 接口。加密研究员撰文对其解决了哪些痛点进行了分析。
雨中狂睡: 1）Manta 构建了一个通用 ZK 电路和 ZK 接口，以降低链上 ZK 应用部署的门槛。Solidity 开发者可以在其上轻松部署 ZK 应用。这里其实有点类似于 MINA，但 MINA 更像是插件，而 Manta 是基础设施；2）zkSync 当下做的事情其实是将 ZK 技术应用于 Layer2 和 Layer1 的 Rollup 当中，而 Manta 其实是在这个的基础上为开发者们构建了一个低门槛的部署 ZK 应用的开发环境；
3）同时模块化带来的是 ZK 应用的极高的可组合性，通过通用 ZK 电路实现的 ZK-as-a-Service，Solidity 只需要通过 API 调用 Manta Pacific 调用合约，仅需几行代码就能实现 ZK 特性。应用空间也很广泛，比如 DeFi 合规隐私支付、Web3 社交身份验证，以及链上游戏的隐私洗牌及乱序功能等等；4）除此之外，基于 Celestia 构建降低了链上 GAS 费用成本，基于 OP Stack 构建提升跨链互操作性和可扩展性。（ 来源 ）
6️⃣ 【英文长推】 Layer1 协议 Galactica Network 简介：能否从根本上解决女巫攻击问题？
导读：加密研究员 Ernestxavier 撰文介绍了一个 Layer1 协议 Galactica Network，利用零知识加密技术实现抗女巫攻击，并在整个协议范围内构建信誉体系。
Ernestxavier: 女巫攻击指的是攻击者创建多个虚拟身份以在网络中获得不成比例的影响力的攻击。在 Web3 中，创建一个新钱包不需要任何成本，因此在共识层面上，有一些有趣方法实现了对女巫攻击的抵抗。PoW 机制要求每个节点为网络贡献计算能力以参与共识，因此即使创建多个地址，但就投票权而言仍然知识一个节点。PoS 机制则根据验证者投入的代币数量分配投票权。因此没有办法仅通过创建新地址来增加影响力。但是仔细想想，这些方法并不能真正解决问题，只是增加了女巫攻击的成本，恶意行为者依然可以通过购买足够的计算机及足够的代币来进行女巫攻击。【原文为英文】
Galactica 根本上解决了女巫攻击的问题，它引入了「persistent identities」的概念，意味着每个私钥都是一个真实用户，并且极难复制。且通过其 ZK 证书和信誉根合约（RPC），让恶意行为者创建的大量地址毫无意义。而通过这些，很多不可能实现的事情现在都可以在链上实现了，包括协议为信誉分数达到一定阈值的地址提供抵押贷款，协议治理实现真正的抗女巫攻击等。【原文为英文】（ 来源 ）
7️⃣ 【长推】深度解读 MakerDAO RWA 布局，DeFi 协议如何整合现实世界资产
导读：加密货币研究员 RyanCiz.eth 解读为 MakerDAO 采用现实世界资产的原因以及 DeFi 协议和 DAO 如何利用现实世界的资产来实现稳定性、更高的收益和分散风险。
RyanCiz: 1） DAO 的治理和运作并没有比传统公司结构更加高效。MakerDAO 为实现「 DAO 购买国债」支付了高昂的成本，做整个信托形式的法律结构。仅第一期 5 亿的国债购买在 2023 年 1 月份开销就为 210 万美金，买的还是 ETF，由 0.07% 的管理费还没算在内。项目执行方 Monetalis 从中抽取每年总金额的 0.15%（仅此项目每年 190 万美元，而公司只有 3 个人），背后投资人包括 MakerDAO cofounder Rune。
2）相比而言，由专业 / 合规的资产发行方将 RWA 代币化上链，由 DAO 组织购买是更加高效的方式。Centrifuge 发行资产，MakerDAO 购买的结构，整体成本是一次性的 0.4%，由借款人支付。对手方风险为借款人。比信托结构购买成本低很多。代币能够直接存在 Safe 多签，社区能够直接监督，都不需要由一个所谓的项目管理人在社区里发发报告。
3）链上首先爆发的是固收类的产品，需求来自于 Treasury management。对于「公司」而言，资金管理要兼顾收益、风险和流动性，传统的固收类产品是最佳适配；也是多年来传统金融的 good practice。（ 来源 ）
8️⃣ 【英文】 zkSync 推出的 ZK Stack 和 OP Stack 有何异同？
导读：Four Pillars 研究员 xpara 撰文对 zkSync 生态系统、发展现状及架构进行了概述，并将 Matter Labs 用于开发「Hyperchain」的 ZK Stack 及和 Optimism 推出的模块化组件 OP Stack 进行了多方比较。
xpara: OP Stack 和 ZK Stack 的共同特点：1）开源免费：两款软件都是在开源许可下开发的，并鼓励开发者在软件基础上进行贡献和构建；2）可互操作性：ZK Stack 的超链概念可以轻松链接到一个无需信任网络中，具有低延迟和共享流动性的特点。而 OP-Stack 设想的超级链概念也可以连接所有基于 OP Stack 的链；3）去中心化：OP Stack 和 ZK Stack 都在其即将发布的路线图中明确提出了去中心化计划，不仅提高了网络弹性，还确保了权力和控制权的公平分配。【原文为英文】
OP Stack 和 ZK Stack 的差异：1）Dapp 开发者角度：OP Stack 的 EVM 对以太坊的 geth 稍作改动，使得系统几乎与 EVM 完全兼容。而 ZK Stack 对 EVM 操作码进行了一些修改，有些操作码不被支持。此外，与 ERC-4337 不同，ZK Stack 的架构包括原生账户抽象功能；2）核心开发者角度：基础设施操作方面，OP Stack 更直观。而在虚拟机替代方案及数据可用性领域， ZK Stack 有更多潜力提供各种选择；3）商业视角：从成本上看，Optimistic Rollup 需要更多发布成本，证明成本上，ZK 需要证明生成和验证成本。【原文为英文】（ 来源 ）
9️⃣ 【英文】一文了解去中心化稳定币平台 Reserve：如何实现货币创建去中心化？
导读：Reserve 协议旨在授权任何实体在以太坊上轻松推出由一篮子预定义的 ERC-20 代币支持的去中心化合成资产。这些资产在 Reserve 协议生态系统中被称为 RTokens。Blockworks 研究员 Sam Martin 撰文对 RTokens 的概念、特点及其采用现状进行了分析解读。
Sam Martin: 核心团队在创建 Reserve 时提出了两个论点：1）未来将有更多的资产被代币化，去中心化治理需要发展；2）RTokens 允许任何人自由铸造、兑换或部署。RToken 部署器有许多可配置的参数可供选择，包括管理结构、发行及赎回节流阀及收入份额等。RToken 创造出的合成资产拥有 RToken 部署者认为重要的多种属性，包括与法币挂钩、收益型代币、高度去中心化代币等。【原文为英文】
eUSD 是规模最大的 RToken，由 Mobilecoin 部署，在其移动应用程序 Moby 上实现便宜、安全和隐私支付。支持 eUSD 的抵押品所产生的收入全部转给 RSR 质押者，因此在 3 月美元兑加元贬值期间，eUSD 贬值幅度最小。【原文为英文】
近期 Reserve 团队宣布将向 Curve、Stake DAO 和 Convex 生态系统投资 2000 万美元，以支持 RToken 流动性，将激励机制转向 RToken 池。深度流动性加上强挂钩，再加上大规模采用，Curve 上 LPs 的收益率在 6 月底大幅跃升。这里存在一个潜在飞轮：RToken 供应量增长带来更多的底层支持收入，从而激励 RSR 持有者入股，随后对 RSR 的需求最终会导致价格上涨和更高的 RToken 稳定性保证。目前仅有约 4% 的流通 RSR 供应量被质押，如果任何当前或未来的 RToken 部署出现显著增长采用，我们预计对 RSR 的需求将急剧增加，因为投资者正在寻求一种相对安全的被动收益形式。【原文为英文】（ 来源 ）
1️⃣0️⃣ 【长推】ABCDE 投研合伙人：AI 与 Web3 的结合赛道有哪些方向？
导读：ABCDE 投研合伙人 Lao Bai 分享一级市场观察到的 AI 与 Web3 的结合赛道，本文涵盖算力平台、数据平台、生成式 AI、Defi 交易 / 审计 / 风控和 ZKML 等方向。
Lao Bai（ABCDE 投研合伙人）: 算力平台：业内最出名的两个项目 Together 和 Gensyn，一个种子轮就是千万级融资，一个 A 轮融了 4300 万。融这么多钱是因为需要资金和算力训练自己的模型，然后做成算力平台提供给其他 AI 项目。推理算力平台融资额相对小很多，因为本质上就是聚合闲置 GPU 等算力，提供给有需要的项目，但技术门槛比较模糊。这个方向一定会有需求，也会出现一两个头部项目，唯一不确定的是训练和推理各有龙头，还是结合起来。
数据平台：Web3 一直强调数据隐私和主权，也有 ZK 等技术来确保数据可靠与完整性，那么基于 Web3 的链上数据训练出来的 AI 肯定和 Web2 链下数据训练出来的不一样，所以这条线整体 Make Sense。目前圈内 Ocean 应该算这个赛道，一级市场也有基于 Ocean 的 AI 数据市场之类的项目。
生成式 AI：简单来说就是拿 AI 画画或类似的创作，服务于其他场景，比如 NFT、游戏内地图生成、NPC 背景生成等等。感觉做 NFT 比较难，因为 AI 生成稀缺性不够。Gamefi 倒是一条路，不过 Unity 也出了自己的 AI 生成工具 Sentis 和 Muse，现在还在封测阶段，预计明年正式上线。届时，Web3 的游戏 AIGC 类项目可能会被 Unity 降维打击。
Defi 交易 / 审计 / Yield / 风控：1）交易：有点 Tricky，因为一个好用的交易策略可能随着用的人多慢慢不好用，得切换到新策略。另外，不知道 AI 交易机器人的胜率会在普通交易者中处于哪个段位；2）审计：应该可以帮助快速审查已有的常见漏洞，新的或逻辑上的漏洞应该不行；3）Yield：像一个带 AI 的 YFI，可以根据风险偏好选择平台 Staking、组 LP、挖矿等等。4）风控：以插件形式服务于各借贷或 Defi 平台更 Make Sense。
ZKML：ZKML 大多针对的是推理，而非训练。理论上来说，与 ZK 的结合可以给 ML 提供隐私性、完整性和准确性，但具体使用场景还不清晰，目前唯一刚需的是部分医疗领域的机器学习有病人数据的隐私需求，链上游戏完整性或反作弊之类的叙事有些牵强。这个赛道技术门槛相对高很多，同质化也不明显，目前的几个明星项目，如 Modulus Labs、EZKL、Giza 等，都是一级市场热捧的对象。（ 来源 ）
