投研早报｜Vitalik 谈区块链非金融用例、Blur 本周迎来代币解锁，看涨 or 看跌？对话 AltLayer、Scroll 及 Starknet 团队：共享排序器和 L2 共识

ChainFeeds Newsletter 每日精选 10 条 Web3 深度投研「简报」+ AI 驱动的热点新闻榜单，帮你做出聪明决策

📰【榜单】币圈热点新闻速览｜2023.06.14

🔥 美国SEC：预计需要四个月来回应 Coinbase 的数字资产规则制定请求
🔥 前 SEC 官员 Hinman 在 2018 年曾计划向 Vitalik 请教以太坊基金会的运作方式
🔥 Uniswap 发布 Uniswap v4 代码草稿，并邀请社区提供反馈
🔥 Binance.US 聘请前 SEC 联席主管等四名律师应对非法证券交易所指控
🔥 Circle CEO 公布美众议院听证会证词：支付稳定币将支持美元和美国经济竞争力
🔥 Damus 将从 Apple 应用商店下架，因 Apple 不允许出现 zaps 功能
🔥 币安宣布上线 Launchpool 上第 34 个项目 Maverick Protocol（MAV）

📖【目录】Web3 深度投研简报｜2023.06.13

1️⃣ ｜Vitalik 长文：区块链非金融用例有哪些？
2️⃣ ｜监管打击 Binance 的愿望会落空吗？解析近期 Binance 市场数据变化
3️⃣ ｜盘点 LSDFi 分类与值得关注的 8 个早期项目
4️⃣ ｜LD 赛道周观察：市场普跌，稳定币市值下降 9.5 亿美元，ETH 质押率环比增长 1.63% .......
5️⃣ ｜Frax 如何通过一个产品道破 LSD War 本质的？
6️⃣ ｜IOSG：开发者视角下的不同 ZKRollup 用户体验
7️⃣ ｜对话 AltLayer、Scroll 及 Starknet 团队：共享排序器和 L2 共识
8️⃣ ｜Blur 将于本周迎来千万美元代币解锁，看涨 or 看跌？
9️⃣ ｜盘点 Coinbase 最近的投资：Hourglass、Yoz Labs、EigenLayer...
1️⃣0️⃣ ｜Frax frxETH V2 运作机制概述：如何为节点运营商创建一个完全去中心化的点对点市场？

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1️⃣ Vitalik 长文：区块链非金融用例有哪些？

导读：以太坊创始人 Vitalik Buterin 发表博客《区块链非金融用例有哪些？》表示自己一直强烈支持将区块链用于非金融应用的趋势，并在文章中列举了 8 个可以使用区块链的非金融应用场景：用户帐户密钥更改和恢复、修改和撤销认证等。他表示迄今为止最有信心的两个非金融应用是：与其他区块链应用程序的互操作性和帐户管理。本文中文版由 Odaily 星球日报编译。

Vitalik Buterin（以太坊联合创始人）: 区块链的非金融应用场景：1）用户帐户密钥更改和恢复，加密帐户系统中最大的挑战之一是密钥更改问题，区块链作为去中心化的方式进行账户管理，可以给密钥更改消息加上时间戳来判断先后顺序，我自己的首选解决方案是多重签名和社交恢复钱包；2）修改和撤销认证，区块链可以用于学位认证并且防止学位被撤销后被继续使用。可以采用混合解决方案：将初始学位设为链下签名消息，而在链上进行撤销。运行撤销证书列表的服务器的成本对于大学来说不算高，但对于其他小组织或个人来说是个负担，可使用区块链技术取代运行服务器，并且成本越来越低。

3）负面声誉，链下签名无法胜任负面声誉领域。可以将证明写入链上，并添加加密、零知识证明解决隐私问题。添加另一个负面声誉证明可以撤销之前的证明。正面声誉可以实现负面声誉的撤销。4）致力于稀缺性（稀缺性证明），区块链价值的另一个案例是签发数量有限的证明，通过在链上发布单个 Merkle 根和最大计数，你可以提交数量有限的证明。

5）公共知识，公共知识通常对协作很重要，实现此目标的一种可能方法是让一个人围绕特定声明启动一个「承诺池」，并邀请其他人发布哈希值（首先是私密的），表示他们的同意。只有在一定时间内有足够多的人参与，所有参与者才需要在他们下一条链上消息中公开表明自己的立场。这样的设计可以通过零知识证明和区块链相结合来实现。6）与其他区块链应用的互操作性。

7）开源指标，并非所有数据都应该在链上，但以一种常识性的方式公开一些数据，可以帮助提高社区对自身的可读性，而不会造成数据访问的差异，从而可能被滥用来进行集中控制。8）作为数据存储，在许多情况下，权衡的不仅仅是成本，还包括密钥或密码被破解的极端情况下的隐私。有时，隐私只是在某种程度上很重要，与其担心泄露的密钥或量子计算带来的偶然隐私损失，还不如确保数据可以始终可靠地访问。（ 来源 ）

2️⃣ 监管打击 Binance 的愿望会落空吗？解析近期 Binance 市场数据变化

导读：近期美 SEC 对 Binance 提起诉讼，Muse Labs 研究员 Jinze 金泽分析近期 Binance 的市场数据变化，表示尽管 2023 年来 CFTC、SEC 对中心化交易所连续重锤，但实际上币安的存量资产（BTC、ETH）在行业的占比反而上升了。

Jinze Jiang 金泽: BTC 余额在 Binance 占比从 24.3% 升至 26.9%，对比 Coinbase、Kraken、Gemini 等都在萎缩；ETH 余额在 Binance 占比从 23.9% 升至 27.7%；2023 年 6 月 10 日中心化交易所的主流币余额跌破 950 亿美元，回到了两年半前的水平，但交易所内部分化明显。稳定币余额在 Binance 占比从 58.4% 降至 39.9%，但这主要是由于 BUSD 下架导致的（以及 USDC 到 USDT 的迁移主要体现在 Bitfinex 余额上升），总占比仍然是 CEX 中最大的。

尽管同期 CFTC 和 SEC 先后起诉 Binance，但综合交易量对比来看，Binance 在 6 月的市场份额也从 4 月的低点 48.5% 回升到 51.5%。这显示 Binance 在行业动荡之际仍然是市场最为信任的交易平台，美国监管对 Crypto 的激进执法反而增强了去中心化运营的 Binance 的领导地位。（ 来源 ）

3️⃣ 盘点 LSDFi 分类与值得关注的 8 个早期项目

导读：以太坊上海升级后，LSDFi 迎来快速发展，已有的 DeFi 项目受限于代码不能升级或项目更新慢等因素，新的 LSDFi 项目涌现。PANews 研究总监蒋海波撰文盘点近期各个分类中值得关注的 LSDFi 项目，本文数据均统计于 6 月 9 日。

蒋海波（PANews 研究总监）: 稳定币类：1）Lybra Finance，可通过抵押 ETH 和 stETH（ETH 也将被转换成 stETH）铸造稳定币，eUSD 是一种生息资产，ETH 和 stETH 产生的 LSD 收益将分配给 eUSD。目前 Lybra 的 TVL 为 1.86 亿美元。2）Prisma Finance，允许用户抵押 wstETH（Lido）、cbETH（Coinbase）、rETH（Rocket Pool）、sfrxETH（Frax）、WBETH（Binance）来铸造稳定币 acUSD，它的代码库基于 Liquity，目前 Prisma 还未上线。

Layer1 区块链：Tenet Protocol，一个 Layer 1 区块链，同时包含 LSD 和 LSDFi 的功能，可提供流动性质押服务，也可通过各种 LSD 铸造稳定币 LSDC。杠杆类：Raft，允许用户超额抵押 stETH 或 wstETH，铸造稳定币 R。特色在于支持闪电贷（这里称为 Flash Mint），最高可以一次性增加 11 倍杠杆，可一次性铸造远超抵押品的稳定币 R，并将 R 兑换为 wstETH，再将 wstETH 存入协议作为抵押品，并铸造稳定币 R，偿还债务。

收益类：Instadapp Lite v2，专为多种与 stETH 相关策略设计的，仅限 ETH 存款的 Vault。将使用 Aave v2、Morpho、Compound 等借贷市场抵押 wstETH 借入 ETH，兑换为 wstETH，再循环操作来获得收益增强的 LSD 收益。流动性类：unshETH，LSD 的一个流动性中心，这类项目允许用户存入 wstETH、sfrxETH 等不同的 LSD 获得存款凭证，在 unshETH 中则为铸造 unshETH。持有 unshETH 除了可以获得 ETH 的 LSD 收益之外，还可以获得交易手续费和铸造 / 赎回的费用。（ 来源 ）

4️⃣ LD 赛道周观察：市场普跌，稳定币市值下降 9.5 亿美元，ETH 质押率环比增长 1.63% .......

导读：2023 年 6 月 12 号，LD Capital 发布赛道周观察，涵盖稳定币、LSD、以太坊 L2、DEX、衍生品 DEX 板块，解析各个板块的数据变动。

LD Capital: 1）稳定币：稳定币板块整体市值较上周下降 9.5 亿美元，BUSD 受币安影响跌幅达到 7% 左右。2）LSD: 目前 ETH 质押率 18.98%，环比增长 1.63%；上周 ETH 质押量达到 1951.24 万枚，环比增长 1.30%，信标链进入队列达到 9.57 万枚，环比增长 1.88%；当下已有 2282.61 万枚以太坊锁定在信标链中。面对 SEC 的监管，三大 LSD 协议中 RPL 由于其去中心化、抗监管程度最高从而跌幅较小。LSDFi 协议中，Pendle 一周涨幅 14.3%，是上周少数跑赢 BTC 和 ETH 的标的。

3）以太坊 L2：受大盘影响，以太坊 Layer2 TVL 总量较上周下降 7.3 亿美元，总锁仓金额 83.3 亿美元。Arbitrum 和 optimism TVL 均有较大回撤，分别下跌 8.2% 和 11.57%；zksync era TVL 依旧保持增长，较上周上涨 7.75%，layer2 整体市场份额占比超过 5%。Optimism 于 6 月 7 日完成 Bedrock 升级，链上交易费用有所下降，平均交易费用为 0.17 美元，每笔交易中交给 L1 数据费节省 55.5%。

4）DEX：过去一周市场普跌，TVL 流出显著，交易量增长显著。Dex 合并 TVL 156 亿美元，较上周减少 15.8 亿美元，减幅 10%。Dex 24 小时交易量 39.5 亿美元，7 天交易量 172.5 亿美元，较上周增长 50 亿美元。5）衍生品 DEX：上周整体交易量较此前一周有所上涨。6 个主要衍生品 DEX 协议的周交易量约为 100 亿美元，涨幅约为 67%。尽管交易量有所上涨，TVL 仍保持着持续流出的趋势。其中，GMX 的 TVL 跌幅最大，30 日跌幅达到了 17.31%，从 6.95 亿下跌至目前的 5.54 亿美元，流出了 1.41 亿美元。（ 来源 ）

5️⃣ Frax 如何通过一个产品道破 LSD War 本质的？

导读：Frax 团队即将推出 FraxETH v2。加密 KOL 认为这个产品在解构 LSD 赛道的同时，「采取合理的经济激励措施来将 frxETH 构建一个以尽可能少的信任假设扩展的 LST、」。其撰推从分析 LSD War 的本质入手，解析 FraxETH v2 构建了一个什么样的产品，以及好处是什么。

雨中狂睡: 本质上，LSD 赛道的逻辑就是各类提供验证节点服务的机构，包括中心化机构，诸如 BN、Coinbase 等 CEX，去中心化机构，诸如 Lido、Rocket Pool、Frax Finance 等，和提供 ETH 的用户是一种借贷关系，用户借钱给机构，机构支付利息。利息就是以太坊质押利润，机构赚一些佣金。LSD War 就是机构们对借款人手里 ETH 的争夺。 FraxETH v2 构建了一个借贷市场，借款方当然是质押节点服务商，贷款人是用户，用户提供 ETH 给 Frax，然后借款人支付利息给用户，质押利息 + MEV 收入 - 利息就是节点服务商的收益。这种和以往固定的佣金抽成的模式不同的是，FraxETH 这个借贷市场是动态利率，资金利用率低，则利率就低，资金利用率高，则利率就高，直到节点服务商的利润小于利息。

资金利用率低时，闲置 ETH 将会被发送至 Curve AMO，赚取 DeFi 利润，以及为用户提供由强大流动性支持的退出渠道。更重要的是，在 FraxETH v1 的设计中，sfrxETH 和 frxETH 是通过质押利润和 LP 利润来进行动态平衡的。v2 的设计中，除了实现 FraxETH 的去中心化和去信任化后，也在最大程度上推动了动态平衡的自洽，因为它最底层的逻辑还是 Curve AMO 和质押的动态平衡。

这样做的好处是什么呢？良币驱逐劣币，优秀的节点服务商能够通过动态利率的设定保证自身的收益最大化。且 FraxETH v2 是去中心化和去信任化的，节点服务商需要质押一部分资金以满足一定数值的 LTV，才能参与 FraxETH v2 市场。同时，节点服务商之需要提供其验证人公钥，并将提款地址设置为协议借贷市场即可。这也在根本上解决了质押节点中心化的问题。（ 来源 ）

6️⃣ IOSG：开发者视角下的不同 ZKRollup 用户体验

导读：随着 ZK Rollup 的陆续上线，现在是研究 ZK Rollup 开发体验的最好时机。IOSG 从 Solidity 工程师的角度出发探索开发者的体验。

IOSG Ventures: ZK Rollup 的代码开源比较：开源提升了开发者体验，通过促进质量、安全性和合作。其透明性允许全球开发者解决 Bug 和安全问题，从而持续提升软件。项目通常在达到关键里程碑后开源他们的代码，通常是当代码至少达到 Alpha 版本时。仍在进行大量开发的代码不适合开源，因为它们可能无法提供预期的好处，如质量提升、安全性提升和协作学习。因此，开源代码的数量通常与项目开发阶段相关。

开发文档：开发文档对于开发者体验至关重要。这些资源有效地弥合了 Layer2 解决方案的复杂性和以太坊虚拟机兼容的开发生态系统之间的鸿沟。我们发现了以下改进的空间：1）包含文件名和路径；2）展示 CLI 执行结果；3）限制代码行长度；4）使用真实的示例；5）对于复杂教程提供项目视图；6）交互式示例；7）整理文档；8）保持更新。

编码体验：编码体验取决于工具链、编辑器体验和框架。相关工具链决定了是否容易设置本地开发环境、调试和运行代码。Warp 表现不佳。Kakarot 将是与 StarkNet 兼容的 EVM 的唯一解决方案。Kakarot 提供了一个非常流畅的 Solidity 开发体验。与所有现有的以太坊工具，如编译器、Remix 和 Hardhat 兼容。Kakarot 提供了一个用 Cairo 编写的 EVM。作为一个 EVM，Kakarot 能够执行 EVM 字节码程序，使得 Ethereum 智能合约能在 StarkNet 上运行。（ 来源 ）

7️⃣ 对话 AltLayer、Scroll 及 Starknet 团队：共享排序器和 L2 共识

导读：在 ECN 策展的以「去中心化 Rollup」为主题的播客访谈系列的第二期节目中，邀请到了 AltLayer Network 创始人 Yaoqi Jia、Scroll 研究员 Toghrul Maharramov 及 Starknet Exploration Lead Abdelhamid Bakhta 共同探索当前去中心化排序器一些进展及困境，包括去中心化排序器的重要性、如何去中心化排序器及共享排序器和 based rollup 的缺点等内容。

Toghrul Maharramov: 首先我们先要知道目前阶段来说除了 Fuel V1，并没有真正的 Rollup，因为其他 Rollup 都还存在着辅助轮。但是一旦被归类于 Rollup，也就是说移除了多签等。那么排序器去中心化问题就变成了用户体验问题，而非安全问题。所以需要中心化排序器的原因有几个方面：首先是 L1 敲定很慢，必须依靠一些东西实现快速交易确认。但 Rollup 并没有实时最终确定性保证。从本质上讲，去中心化能够让我们提供一些更强大的实时扛审查保证，因为作恶者不仅需要破坏一个实体或少数几个实体，而是要破坏整个排序器网络。所以对我们来说，去中心化更多的是一种改善用户体验或者说修复预言机更新极端情况的解决方案，等等。（ 来源 ）

abdel.stark: 我们想要去中心化的功能很多，但都有不同的权衡。例如引入某种共识机制，首先是领导者选举，即如何选择谁来创建区块，谁将成为在给定的 slot 或给定的时间内负责创建区块的排序者。然后你需要一个针对共识本身的机制，要么是最长链机制或 BFT，或两者的混合。因此我们可能会先采用一种务实的方法，先从 BFT 开始。因为 Layer2 考虑去中心化的时候，我们的目标不是像 Layer1 那样具有那么大的排序器规模。（ 来源 ）

Yaoqi: 关于是否引入共识，并不取决于我们是否想要。一旦你有很多排序器甚至只是节点，你必须让他们达成共识。这真的取决于你的假设。但是不管怎么样，如果我们有一组排序器或证明者，如果我们想把他们组织在一起，在一段时间内产生区块，那么你必须有一个围绕他们的共识协议。我们刚刚推出了一个用于多排序器 Rollup 系统的测试网，难度并不在于共识协议本身，而是之外的东西，比如说证明的部分。这就是为什么某些程度上，当我们推出首个多排序器测试网时，Optimistic Rollup 在那方面有一些优势。大致上，你可以简化很多事情，比如不考虑有效性证明部分。（ 来源 ）

Toghrul Maharramov: 我现在并没有被共享排序器相关提案说服到，原因包括：第一，对我来说，共享排序器的主要价值主张是让像用户可以在 Scroll 或 Starknet 这样的通用型 Rollup 之间获得原子可组合性。但问题是，如果你有原子可组合性，那么你的 Rollup 的最终确定性就等同于和你组合的最慢的 Rollup 的最终确定性。另一个缺点是运行这个系统可能比运行 Solana 这样的系统更昂贵，因为你有多个全节点同时运行，且有自己的开销。但虽然它对 L2 来说没有意义，对于 L3 来说就有点不同。而对于 based rollup，我也有我的担心。比如说，你如何与证明者共享 MEV 的利润？另一个问题是，由于它是无需许可的，多个搜索者可以同时提交交易批次，这意味着最后可能会导致中心化的结果。（ 来源 ）

8️⃣ 【英文长推】Blur 将于本周迎来千万美元代币解锁，看涨 or 看跌？

导读：Blur 代币 BLUR 将于 6 月 15 日 02:00:00 解锁 195,999,999.97 枚（约 6484 万美元），虽然从技术上看，解锁将会带来价格下跌压力，但加密研究员 0xRamen 撰文对导致看涨 BLUR 解锁的因素进行了解读，包括解锁价格、投资者资金状况及催化剂等。

0xRamen: 1）解锁价格是否已经确定？目前市场上约有 2000 至 2500 万美元未平常合约，资金略为积极。此外，上周市场出现了一些空头，但我预计已经获利退出了；2）投资者资金状况：Blur 完成了两次融资，1100 万美元种子轮融资由 Paradigm 领投，而随后再次以 10 亿美元估值进行融资。目前 Blur 的完全稀释估值略低于 10 亿美元，因此或许只有种子轮投资者在盈利。而重要的是，大部分的解锁来自于核心贡献者，是否卖出的决定与融资估值关系不大；【原文为英文】

3）一些统计数据显示 Blur 的每月交易量约为 3.66 亿美元（OpenSea 约为 1.49 亿美元），目前没有收入，但治理者能够在 TGE 后 180 天内开启费用开关。使用 44 亿美元的年化交易量作为基线，并假设费用为 0.5%，且将会减少 30% 的交易量，我们得出 Blur 每年将会盈利 1500 万美元；4）其他催化剂：除了费用转换外，Blur 将于 10 月空投 3 亿枚 BLUR 代币。【原文为英文】（ 来源 ）

9️⃣ 【英文长推】盘点 Coinbase 最近的投资：Hourglass、Yoz Labs、EigenLayer...

导读：加密货币 KOL MooMs 盘点了 Coinbase 最近的 7 个投资项目，包括流动性市场、信息平台、通知平台、DEX 等。

MooMs: 1）Hourglass 是 TBT 代币的市场。通过 TBT，市场允许用户通过出售持续时间的权利来获得其锁定资产的流动性。筹集金额：4,200,000 美元。共同投资者：Circle、Eletric Capital。2）Yoz Labs 是一个 web3 通知平台，旨在让加密货币开发人员和项目更轻松地向用户发送通知。筹集金额：3,500,000 美元。共同投资者：Eletric Capital、Dapper Labs 等。

3）EigenLayer 引入了重新质押，这是加密经济安全中的一种新原语。用户可以选择加入 EigenLayer 以重新质押他们的 ETH 或 LST 并获得额外奖励。筹集金额：64,500,000 美元。共同投资者：Polychain Capital、Multicoin Capital 等。4）Arkham 提供有关加密货币市场活动背后的现实世界实体和个人的信息。用户可以按价值、代币、时间和交易对手搜索、过滤和排序加密交易。筹集金额：12,000,000 美元。共同投资者：Digital Currency Group 等。

5）DFlow 是一个订单流市场，为数字市场的参与者带来公开和公平的订单流支付（PFOF）。筹集金额：7,500,000 美元。共同投资者： Circle、The Spartan Group、Multicoin Capital 等。6）Credora 是一种端到端借贷解决方案，通过在零知识环境中验证实时风险指标来促进信贷。募集资金：14,000,000 美元以上。共同投资者：GSR、Wintermute 等。7）Dolomite 是一种货币市场协议和 DEX，通过其虚拟流动性系统提供超额抵押贷款、保证金交易、现货交易和其他金融工具。募集资金：2,500,000 美元。共同投资者：NGC Ventures、6MV 等。【原文为英文】（ 来源 ）

1️⃣0️⃣ 【英文】Frax frxETH V2 运作机制概述：如何为节点运营商创建一个完全去中心化的点对点市场？

导读：短短两年内，基于以太坊的流动性质押已经成为链上最大资产类别。加密研究员 Samuel McCulloch、Philip Lewandowski 及 DeFi Dave 撰文从质押基础知识及 LST 创建原因开始，并分享了最近发布的关于 frxETH V2 的设计信息，并表示 frxETH V2 能够实现完全去中心化的点对点借贷。

Samuel McCulloch: 流动性质押就是用户将 ETH 换成另外一种 ERC-20 代币（LST），然后捕获一组节点运营商产生的质押奖励收益。简而言之，LST 是 ETH 持有者向节点运营商提供的贷款。而除了流动性质押代币机制外，信任假设、债券要求和验证器组的安全性也构成了协议之间的区别，例如 Lido 的所有验证器都是公开的及中心化的，而以贷款类比，Lido 节点运营商能够以零抵押要求借入 ETH。而 Rocket Pool 是一个去中心化的以太坊质押池，其节点运营商是去中心化及匿名的，因此为了安全，节点运营商必须质押 8 个或 16 个 ETH ，且必须购买代币 RPL 作为抵押品。在 Slash 的情况下，RPL 被出售以支持贷款抵押品。此外，Frax Finance 的核心任务是发行去中心化稳定币，并纳入子协议来加强其功能。在 Frax 机制中，用户将资产借给 Frax 协议后，在核心开发团队目前管理的验证器节点中进行质押。【原文为英文】

frxETH V2 为节点运营商创建了一个去中心化及点对点的 ETH 借贷市场。最好的方式是在隔离借贷池背景下，节点运营商可以以动态利率借入 ETH，节点运营商不收取任何费用或佣金，唯一的费用是借贷市场的收费。在 Frax Finance 目前的模式中，Frax 核心团队使用 3/5 多重签名完全控制所有验证器节点。虽然这对于最初的发展和启动是必要的，但这种控制是危险的，并会威胁到整个协议的健康。frxETH V2 上线后，将允许任何验证者从借贷市场借入 ETH。这也会让 frxETH 系统完全去中心化。此外，任何在 frxETH V2 借贷市场上闲置的 ETH 都会被直接发送至 Curve AMO 合约上。且 frxETH V2 市场运作类似于 Fraxlend 市场，利率由利用率决定。【原文为英文】（ 来源 ）