VC 说｜以太坊巨大的泵？IOSG 解读 DePIN 投资框架、Coinbase 29 亿美元收购 Deribit...
汇集 VC 观点，洞悉加密新叙事
📖 加密 VC 说【05/15 目录】
💬 一、加密 VC 们在谈论些什么？
话题 1：以太坊巨大的泵（Delphi Ventures/1confirmation/Syncracy Capital/Framework Ventures/Electric Capital/Multicoin Capital/HashKey Capital/1kx）
话题 2：比特币重返 10 万美元（Delphi Ventures/1kx/Tangent）
💡 二、加密 VC 们近期发表什么研究产出？
1️⃣ Petrca 升级对以太坊意味着什么？（Binance Research）
2️⃣ DePIN 投资框架解读（IOSG Ventures）
3️⃣ AI 数据网络的三种主流构建策略解析（Chain of Thought）
4️⃣ 从 Sui 亚秒级 MPC 网络 lka 看待 FHE、TEE、ZKP 与 MPC 的技术博弈（YBB Capital）
📢 三、一级市场重要融资一览（05/05-05/11）
过去一周公开的融资事件共 13 起，融资金额超 30 亿美元（Deribit/Sentora/Metaplanet/T-Rex/The Blockchain Group/Sonic Labs/DogeOS/GoQuant/Alt DRX/Litheum/Xpfinance/Securitize/BVNK）
1/ 加密 VC 们在谈论些什么？
话题 1：以太坊巨大的泵
背景：我想起来了，我全都想起来了，我不是 SOL 的 P 小将，不是 BSC 的舔狗，我是忠诚的 E 卫兵！！
José Maria Macedo（Delphi Ventures）：ETH 的反弹对每个人都有好处，因为无论你喜欢与否，每种资产都是以 ETH 定价的。ETH 3000 亿美元的市值支撑了所有其他山寨币的估值，让投资者能够忽略大多数加密货币交易时高得离谱的现金流倍数。总而言之：尊重暴涨。【原文为英文】（来源）
Nick Tomaino（1confirmation）：Coinbase 现已跻身标准普尔 500 指数。该公司每天通过 L2 手续费赚取约 20 万美元的 ETH，并持有价值超过 3.4 亿美元的 ETH。整个标准普尔 500 指数都在关注着它。以太坊的未来属于 Coinbase、贝莱德、富达、Stripe、Kraken、德意志银行、索尼、Visa、Polymarket、Uniswap、Aave、Opensea 以及其他所有希望利用 ETH 和 EVM 网络效应、获取最佳经济效益并掌控用户体验的优秀公司或开发者。【原文为英文】（来源）
Nick Tomaino（1confirmation）：ETH 是对基本面的押注。以太坊在开发者、稳定币、RWA 和 NFT 方面占据主导地位。【原文为英文】（来源）
Ryan Watkins（Syncracy Capital）：ETH 泵的最大好处是它使 SOL 和 HYPE 等顶级 L1 能够重新获得更高定价。【原文为英文】（来源）
Vance Spencer（Framework Ventures）：务实的 EF 领导力 -> 价格走势 -> ETF 流入 -> L1 上的 DeFi -> 叙事 -> EF 领导力兑现 -> 价格走势。道路就在眼前，重建繁荣之树。【原文为英文】（来源）
Ken Deeter（Electric Capital）：BTC 适合想要退出系统的人。ETH 适合想要升级系统的人。【原文为英文】（来源）
Kyle Samani（Multicoin Capital）：扩展以太坊 L1 并不能解决以太坊的问题，问题在于 EVM 开发人员绝大多数都在 Base 上建设，以太坊的未来在 Coinbase。【原文为英文】（来源）
Rui（HashKey Capital）：假设现在属于山寨币的牛市阶段，需要考虑的是在爆空这个发动机不存在，上所带来的买盘有限的情况下，拉盘是为了什么？我不认可普涨的逻辑，更多的是在叙事+ Attention 交易的范围。
这也是 ETH 涨了，生态系一批低估的 Infra 普涨的主要原因，不是他们业务有多好，只是叙事卡住位置被暴动的资金冲击而已。（来源）
Peter（1kx）：仍然将 ETH 出售给表现优于它的资产。如果你做多 ETH，那么还有更好的资产可以投资，比如做多山寨币。如果你长期看好创新，可以利用这种认知失调。【原文为英文】（来源）
话题 2：比特币重返 10 万美元
背景：比特币重返 10 万美元，我们处在周期的什么位置？