VC 说｜解构稳定币、Dragonfly 谈 Layer1 代币排放、专访 Haun Ventures 创始人...
汇集 VC 观点，洞悉加密新叙事
📖 加密 VC 说【06/29 目录】
💬 一、加密 VC 们在谈论些什么？
话题 1：解构稳定币（Variant Fund/1confirmation）
话题 2：Layer1 代币通胀（Dragonfly/Electric Capital）
💡 二、加密 VC 们近期发表什么研究产出？
1️⃣ 专访 Haun Ventures 创始人：a16z 首位女性合伙人与稳定币布道者（Haun Ventures）
2️⃣ 5 张图了解加密行业现状（a16z）
3️⃣ 新的 Degen 擂台：Hyperliquid（IOSG Ventures）
📢 三、一级市场重要融资一览（06/16-06/22）
过去一周公开的融资事件共 16 起，融资金额超 1.71 亿美元（EigenCloud/PrismaX/SparkChain AI/Units.Network/Ubyx/XFX/Wildcard/The Blockchain Group/PublicAI/Project Eleven/TAC/Stackup/Uptopia/Nook/BitVault/Dawn Wallet）
1/ 加密 VC 们在谈论些什么？
话题 1：解构稳定币
背景：稳定币！稳定币！还是稳定币！但这一次从不同的角度结构稳定币：稳定币之于机构和个人究竟有何重要意义？
Jesse Walden（Variant Fund）：不完全区分：对于机构而言，稳定币主要是一种消息传递协议的创新，类似于 ACH 或 SWIFT，但稳定币具有「媒介即信息」（信息既是状态变化，也是可信的即时结算——这是区块链的关键创新）的特性，而在传统系统中，信息和结算是独立的流程。
对于消费者而言，稳定币主要是一种便利性和经济/激励机制的创新。它们将潜在的奖励和更好的经济性与即时全球金融访问的便利性结合在一起（仍在构建中）。【原文为英文】（来源）
Jesse Walden（Variant Fund）：可能错误的二分法：收益型稳定币 vs. 支付型稳定币。将有无数定制的、品牌化的稳定币被持有用于获取收益，但由于流动性网络效应，只有少数主要稳定币用于稳定币间的结算。收益型稳定币用于赚取利息或参与奖励计划，而支付型稳定币则用于结算。【原文为英文】（来源）
Nick Tomaino（1confirmation）：稳定币兑现了为无银行账户人群提供银行服务的承诺，目前仍有 20 多亿人没有银行账户。【原文为英文】（来源）
Nick Tomaino（1confirmation）：稳定币是华尔街、硅谷和华盛顿特区最热门的话题。Circle 股价自几周前 IPO 以来上涨了 7 倍。Stripe 以 11 亿美元收购了 Bridge。美国财政部长 Bessent 特刚刚表示，在国会通过一项允许美国银行、摩根大通、沃尔玛、亚马逊以及标准普尔 500 指数的其他成分股公司发行自己的稳定币的法案后，稳定币可以帮助美国巩固美元霸权。到目前为止，内部精英受益甚微，而大多数人甚至不知道稳定币是什么。识别叙事背后的真相是赚钱的关键。事实是，大多数稳定币活动都发生在以太坊上，而人们获利的最佳方式就是拥有 ETH。【原文为英文】（来源）
J.Hackworth（Variant Fund）：不受欢迎的观点：瑞波币的 RLUSD 可能是 2025 年最被低估的稳定币。
六个月内从稳定币排名 36 位升至 17 位
增长 604%（年初至今第二快）
资金流入 3.48 亿美元
更令人惊讶的是，约 83% 的 RLUSD 是在以太坊上交易，而不是 Ripple 上。【原文为英文】（来源）
话题 2：Layer1 代币通胀
背景：从 Near 协议降低代币排放提案说起，为什么是时候修改 Layer1 的代币模型了。