投研早报丨全面解析 TON 生态：进展、用户获取与潜在风险 / 以太坊核心开发者会议：Pectra 升级、重新建立 PeerDAS / 除了应用链，Dapps 的出路在哪里？
ChainFeeds Newsletter 每日精选 Web3 深度投研「简报」+ AI 驱动的热点新闻榜单，帮你做出聪明决策
📢 ChainBuzz 热点新闻 ｜2024.8.19
🔥 io.net 开放质押模块
🔥 DOGS 添加提款选项并延长认领期限，将于 8 月 23 日进行 TGE
🔥 Swell Network：已完成 White Pearls 快照，Black Pearls 持有者将能在 10 月第一批 Wavedrop 中领取 SWELL
🔥 本周代币解锁数据一览：AVAX、PIXEL 及 ID 等将迎来大额解锁
🔥 Holonym Foundation 完成 550 万美元种子轮融资，Finality Capital 和 Paper Ventures 领投
👨💻 ChainFeeds 投研简报 ｜2024.8.17 - 8.18
1️⃣ 研究｜除了应用链，Dapps 的出路在哪里？
2️⃣ 观点｜Coinbase 推出 cbBTC 的背后：建立市场信任，盘活存量资金
3️⃣ 研究｜全面解析 TON 生态：进展、用户获取与潜在风险
4️⃣ 观点｜深入解读 Polymarket，预测市场未来发展如何？
5️⃣ 以太坊｜以太坊核心开发者最新会议摘要：Pectra 升级、重新建立 PeerDAS
6️⃣ 项目介绍｜速览 SuperHack 2024 8 个获奖项目
7️⃣ 研究｜通往 PBS 之路：MEV-Boost++、乐观中继与 TEE-Boost
8️⃣ 研究｜套现 550 万美元？简析 EigenLayer 员工「空投受贿」始末
每日精选的加密信息由 ChainFeeds 团队与 AI 共同编写，我们已将内部的信息流工具优化并开放给所有读者及 Web3 行业者使用，测试链接 👇
🌞 Web3 行研早报来自：Web3 行业必读深度资讯「简报」平台｜chainfeeds.xyz
🤖️ Web3 热点榜单来自：AI 驱动的 Web3 热点新闻自动聚合工具｜chainbuzz.xyz
1️⃣ 【英文长推】除了应用链，Dapps 的出路在哪里？
导读：加密研究员 Pavel Paramonov 认为应用链并不是 Dapps 的终局，他分析了 3 种 Dapps 获取价值的方式与利弊。
Pavel Paramonov : 成为应用链：高成本 + 高价值。你会得到无数的好处：随心所欲地提取价值、控制自己的网络（如果你是 L2）、更容易扩展、避免争夺区块空间等等。缺点：真的很贵，非常贵。而且更难实现，因为你必须同时制作应用程序和链。每个应用最终都会成为应用链的论断一般都是不成立的，原因如下：1）并非每个 dapp 都大到有必要迁移到应用链；2）一些 dapp 直接受益于底层链的架构；3）Dapp 在另一条链上感觉非常舒适。
返还价值的 L1/L2：低成本 + 中价值。将应用程序部署到 Rollups 或 L1 上的成本更低，因为你无需为验证、包含、共识、交易流程等实施新规则。也许将来我们会有真正的链抽象，在那里开发人员除了他们的 dapp 以外什么都不用管，但那又是另一回事了。开发者可以获得中等价值的回报，它既不高（你不拥有链经济），但也不低（除了费用，你还能获得一些价值回报）。目前，它几乎没有任何实现，因为与 dapp 共享 MEV 仍然是一个复杂的过程，我们需要做更多的研发。
特定应用程序排序：中间成本 + 不确定价值。特定应用程序排序是一个相当新的概念，人们经常将其与应用程序链混为一谈，两者的区别很简单：应用链关注排序和执行，特定应用程序排序只关注排序，将执行「外包」给 L1/L2。这是中间成本，因为除了构建 dapp 之外，你还必须考虑交易的排序问题，而且价值也不确定，因为我们无法确定 L1/L2 的共享价值是否会超过 dapp 通过交易排序为自己创造的价值。【原文为英文】（ 来源 ）
2️⃣ 【长推】Coinbase 推出 cbBTC 的背后：建立市场信任，盘活存量资金
导读：在 WBTC 出现信任危机的同时，Coinbase 宣布了其基于 Base 链构建的 cbBTC。加密研究员 Rocky 解析了 Coinbase 此举的背景和意图。
Rocky: 目前机构比我们着急。当增量无法很快充盈市场的时候，大家都在打存量的主意。当前存量最大的便是 BTC 沉淀的资金，足足有 1.14 万亿美金。虽然现在有众多去中心化的 BTC 生态建设，但依旧迟迟无法呈现规模效应，核心还是信任的问题。以 Coinbase 作为品牌背书，架构在 BASE 链上封装 BTC ，其实信任感很快就会提升，想想看，年化 3%-5% 收益率，币本位无损回报，而且 100% 安全，Coinbase 作为托管和保障，这无疑会让很多大佬和机构们，蠢蠢欲动。这里面只要释放出 10%-20% 的资金，规模将达到千亿级以上，将无疑给市场带来甘露。而目前 Coinbase 持有的 BTC 数量为 85.9 万枚，价值约 500 亿美金。随着托管基金的增多，这个数量还在膨胀。而信任的建立，很多时候在于机构投资者的默许和认可。
Web3 不能附庸成为一种投资 + 投机的纯资产属性。今天加密总市值仅仅 2.14 万亿美金，仅仅高于亚马逊的股票市值，低于英伟达的市值。说句悲观的话，它可能仅仅是美国证券收编的一种投资产品。目前的 Web3 更多成为一种投机炒作信息对敲的 PVP 财富挖掘地。少了变革的声音，少了理想主义者的创新，少了长期耕耘的态度。而最近机构投资者对 Web3 投资出手的减少，以及在新一轮机构募资期间，LP 对 Web3 基金热度的消退和募资的不及预期，也说明了问题。劣币驱逐良币正在成为所有同仁担忧的事情。
最后，我期待通过这类中心化交易所对存量资金的盘活，无论是 cbBTC 也好，还是以后 cbGOLD 也好，还是一众新型的 RWA 衍生品创新也好。资金盘活是目前 Web3 最大的主要矛盾，抓主要矛盾，其他细枝末节将会迎刃而解。另外积极呼吁理想主义精神的机构投资者，牢牢把握 Web3 作为新 AI 时代人类生活必不可少的关联性的产业范式革命。（ 来源 ）
3️⃣ 【英文】全面解析 TON 生态：进展、用户获取与潜在风险
导读：LongHash Ventures 发布 TON 生态研究报告，回顾了 TON 生态链上数据、生态项目的表现，并浅析了其面临的潜在风险。
LongHash Ventures: 进展：1）链上指标的爆炸式增长：TON 区块链上的每日活跃用户从 20 万增长到 50 万，钱包数量从不到 1000 万激增至超过 4400 万；2）Tether 于 2024 年 4 月与 TON 整合，导致稳定币流动性激增：仅 3 个月就超过 6 亿美元 USDT，促进了 DEX 流动性和资本入驻；3）来自基金和交易所的资金：Coinfund、Pantera Capital 等领先 VC 的支持；4）开发者生态系统的增长：在过去的十二个月中， TON 生态系统中的开发者数量从 100 人增长到 300 人，其中中国和俄罗斯社区做出了重大贡献。同时，也涌现了一批小型应用程序（Miniapp）：Notcoin、Banana Gun、Catizen、Hamster Kombat。
小型应用程序（Miniapp）在 TON 上走红的原因的一般观察：1）最受欢迎的游戏如 Notcoin、Catizen 和 Hamster Kombat，都是简单的点击游戏，具有强大的金融化机制，易于采用；2）交易机器人是一种流行的用例，在 Memecoin 热潮期间发现了 PMF；3）TON 通过 TON Open League 奖励计划激励生态系统。Open League 的资金通过基于绩效的竞赛、简单的代币挖掘机制、空投和任务以及流动性池提升进行分配；4）Notcoin 是第一个广泛融入 TON 生态系统的生态系统币，为其他项目获取客户提供了启动平台。
潜在风险：1）中心化风险：TON 供应量相当集中，前 100 个钱包持有超过 93% 的供应量。值得欣慰的是排名第 1 的钱包地址持有总供应量的 25%，属于社区驱动的激励项目 TON Believers Fund；2）平台风险：依赖 Telegram 平台会带来重大风险。Telegram 政策或用户群的任何变化都可能直接影响 TON 生态系统；3）监管风险：加密货币和区块链技术的监管不确定性可能会影响 TON 的发展和采用；4）技术风险：与 Solidity（EVM）或 Rust 等更广泛使用的语言相比，使用自定义编程语言 FunC 和 TON 虚拟机（TVM）可能会成为开发人员采用的障碍。【原文为英文】（ 来源 ）
4️⃣ 深入解读 Polymarket，预测市场未来发展如何？
导读：加密研究机构 4Alpha Research 从 Polymarket 切入，解读代表了集体智慧的预测市场概念的发展前景。
4Alpha Research: Polymarket 的崛起离不开一些天时地利，如：1）足够多的优质事件；2）加密市场和政策、监管、经济的关联更紧密；3）基建更完善。除了天时地利外，Polymarket 也在产品层面相比前几个周期的预测市场进行了许多优化：1）尽量做好产品 UIUX 优化，降低使用门槛；2）放弃机制创新，通过激励提供流动性；3）尽可能提高内容供给以及去中心化结算。纵使 Polymarket 做了这么多，其仍然有不完善的地方，未来预测市场的革新可能也会从这些方面着手：1）流动性不足会是长期问题；2）Token Utility 难以设计；3）转化率低，获客难；4）离去中心化、公正仍有距离；5）事件博弈不是纯粹的 Gambling，提高非选举相关事件的参与度很困难。
预测市场值得长期关注，在我们看来，基于 Crypto 的预测市场仍然有三大潜力未被充分挖掘：1）人人都可以创建事件并有充沛的流动性：截止目前这一点还没有在 Polymarket 上被完全实施，期待有一个能把事件创建和流动性提供的矛盾结合的很好的平台出现，或许，还要等到 AI 的介入；2）万物皆可预测的媒体：预测市场有潜力成为提供最丰富的主题内容，甚至进化为新的社交媒体，让讨论和预测在一处发生；3）作为搜索引擎的补充，预测市场提供了信息爆炸时代最需要的「结论」：「胜率」是和「K 线」类似的东西，其只提供数字，却将一切的分析都蕴含其中，是群体智慧的结晶。
Polymarket 爆火的其他启示：1）关注应用，基础设施的不完美已经越来越不能作为没有优秀加密应用的借口；2）降低门槛的基建已经基本够用，无论是法币兑换、邮箱注册还是无 Gas 交互，该放眼 Crypto 之外的用户了；3）或许不着急放眼全球市场，或许可以先专注在某一个市场验证产品需求；4）对于创业公司来说，决定好融资新闻披露的时机，获取注意力的机会有限，在产品准备好之前低调发育。（ 来源 ）
5️⃣ 以太坊核心开发者最新会议摘要：Pectra 升级、重新建立 PeerDAS
导读：以太坊核心开发者 ACDC 第 194 次电话会议回顾，包括 EIP 7732、对 EIP 2537 操作的 Gas 成本的更新分析以及 PeerDAS 等议题。本文由区块律动编译。
Christine Kim: Pectra Devnet 2 很稳定。开发人员的目标是在两周内推出具有 EIP 7702 更新规格的 Pectra Devnet 3。如果一切按计划进行，开发人员计划此后将 EOF 添加到开发网络，Pectra Devnet 4。
Prysm 开发人员「Potuz」分享了 EIP 7732 的更新，EIP 7732 是一项协议内解决方案，可以直接将验证者与第三方区块构建者连接起来。EIP 7732 消除了对中继的需求，使验证者能够以更加无需信任的方式获得 MEV。Potuz 强调，EIP 7732 的当前设计无需更改执行层 (EL) 或引擎 API。他补充说，EIP 7732 还与包含列表兼容，这是一项使验证器能够强制将交易包含在区块中的提案。
关于 PeerDAS，一位网名为「Dustin」的 Nimbus 开发人员建议加快 PeerDAS 在 Pectra EIP 之上的 rebase，而不是继续在 Deneb 之上开发 PeerDAS。他表示，Pectra 中有一些 EIP 不稳定并且可能会发生变化，例如 EIP 7702 和 EOF。Dustin 建议将 PeerDAS 重新建立在稳定的 Pectra EIP 子集上，并排除 PeerDAS 开发网络上的 EIP 7702 和 EOF 交易。开发人员讨论了在 Pectra 上开始重新构建 PeerDAS 基础的其他方法。人们普遍支持，并开始朝这个方向前进。（ 来源 ）
6️⃣ 【英文长推】速览 SuperHack 2024 8 个获奖项目
导读：ETHGlobal 公布 Superchain 生态黑客松 SuperHack 2024 8 个获奖项目，分别为：Tamayoshi、ChooseADelegate、Century Pay、EthDrive、QuickPay、Kiss or Slap、HomeBase 以及 Draw dash。
ETHGlobal: Tamayoshi 是一款类似 Tamagotchi（拓麻歌子）的无 gas 链上手机游戏，是账户抽象和无 gas 交易的绝佳范例；
ChooseADelegate 是一个 Farcaster 框架，它使用社交图谱来帮助人们选择活跃的代表来对 DAO 提案进行投票；
Century Pay 是一款 Discord 机器人，可让用户在 Discord 中使用钱包签署和发送交易；
EthDrive 使用户可以像 Google Drive 一样组织和管理钱包中的资产，它使用目录结构组织资产，进行交易，并连接到 dApp；
QuickPay 使 Base 上的 USDC 持有者能够使用现有的 Qpay 系统在蒙古的实体商家付款；
Kiss or Slap 是一款基于 Farcaster 链上声誉的游戏，用户通过战略游戏赚取代币，并建立声誉；
HomeBase 是一个聚合各种 Base 项目的仪表板，为进入链上世界的人们简化了体验；
DrawDash 是一款链上 AI 艺术游戏，融合了创造力和竞争性玩法，让玩家在享受乐趣的同时创作和增强 AI 艺术。【原文为英文】（ 来源 ）
7️⃣ 【英文】通往 PBS 之路：MEV-Boost++、乐观中继与 TEE-Boost
导读：加密研究员 100y.eth 撰文探讨了验证区块构建者 Payload 有效性的两种方法：乐观中继和 TEE-Boost。作者认为，虽然 TEE 在完整性方面可能不是一个完美的解决方案，但它可以作为实现全面 PBS 的可行临时措施。
100y.eth💜 | a41: 当前中继的问题有哪些问题？中心化问题：1）少数中继仍然主导着 MEV-Boost 中的区块调解；2）建造者 - 中继合谋。由于中继具有审查权，他们可以选择只调解来自特定建造者的区块，这可能会增加某些建造者的影响力，从而加速建造者的中心化；3）MEV 窃取。由于中继可以查看构建者的有效载荷，因此它们可以创建相同的区块并自行窃取 MEV；4）活跃度问题。如果中继在验证者签署区块头后未能发布区块（无论是恶意的还是由于故障），都可能导致出现空槽。延迟问题：即使中继没有恶意行为，它们的存在也会给区块拍卖过程带来延迟：1）交付延迟；模拟延迟。
建议的解决方案：1）乐观中继：乐观中继旨在保留中继的存在，同时显著减少延迟。乐观中继假设构建者提供的区块有效并继续进行区块拍卖。目前已经提出了三种不同版本的乐观中继：v1 异步区块验证、v2 仅解析区块头、v3 中继作为预言机；2）带有 EigenLayer 的 MEV-Boost++：MEV-Boost++ 的关键创新在于，它允许验证者通过 EigenLayer 重质押 ETH 来支持部分区块构建，而当前的 MEV-Boost 系统仅支持全区块构建。
TEE-Boost：参与 TEE-Boost 的构建者将在每个 Epoch 开始时提交一份证明，然后验证者将对其进行验证。该证明可确认构建者使用的是经过验证的软件，能够生成有效的区块。随后，当构建者提交区块时，他们只需要生成一个简单得多的证明。由于构建者已经通过参与 TEE-Boost 被验证使用了有效的区块生成软件，因此他们只需提交与 TEE 相关联的私钥签名的证明。验证者就可以确认区块的有效性，而无需完全重新验证证明。【原文为英文】（ 来源 ）
8️⃣ 套现 550 万美元？简析 EigenLayer 员工「空投受贿」始末
导读：加密媒体 CoinDesk 发表了一篇名为「顶级加密初创公司向其员工提供其他项目的空投」的文章，揭露 EigenLayer 存在强迫索要生态项目空投行为。区块律动作者 Ismay 梳理了该事件，并手机了相关评论。
BlockBeats: 根据 CoinDesk 的分析，AltLayer 向每位 Eigen Labs 员工分配了 46,512 个 ALT。Ether.Fi 紧随其后，每人分配了 10,490.9 个 ETHFI。然后是 Renzo，每人获得 66,667 个 REZ。在价格高峰时，这三次空投的价值分别约为 3 万美元、8 万美元和 16,666 美元。链上记录显示，从 2024 年 1 月底到 6 月中旬，Eigen Labs 员工共领取了 487,928 个 ETHFI（高峰期价值 350 万美元）、1,733,342 个 REZ（高峰期价值 433,300 美元）和 1,539,563 个 ALT（高峰期价值 102 万美元）。
今日，EigenLayer 就 CoinDesk 文章发布回应称，没有任何证据表明 Eigen Labs 的员工施压任何团队，不正当地使 Eigen Labs 公司实体或其员工受益。EigenLayer 还表示早在 5 月已经更新了政策，未来如果有项目想要向 Eigen Labs 进行空投，只能空投给公司实体。6 月，EigenLayer 创建了 EigenLayer 生态系统网络，这一网络受到 Protocol Guild 启发，允许项目列出它们的公司地址，以便任何想要进行空投的项目都可以对这些公司进行空投。
但针对这一事件，Coindesk 文章热评第一写道：这基本上就是代币的用途，即加密经济激励调整，空投的功能是让不同的参与者遵守协议。问题在于它没有透明地完成，如果这是通过 DAO 完成的，那就完全没问题了。也有人表示，「Eigenlayer 的那些事情甚至算不上异常。加密货币行业的道德已经如此破产，以至于利益冲突、内幕交易和贿赂都成了常态」。今年 5 月，多名以太坊基金会的研究员相继向公众披露他们接受了再质押协议 EigenLayer 背后实体 Eigen Foundation 的「顾问」职位，并将收到价值不菲的 EIGEN 代币。如今 LRT 生态项目被指向 EigenLayer「进贡」，一如曾经 EigenLayer「贿赂」以太坊基金会。（ 来源 ）
