投研早报｜TokenInsight：2023 Q4 代币解锁大盘点、Friend.tech 极有可能激发新一代线上奢侈品体验、数据解析四个牛熊周期：「团队在做事」和币价真的有关吗？

ChainFeeds Newsletter 每日精选 10 条 Web3 深度投研「简报」+ AI 驱动的热点新闻榜单，帮你做出聪明决策

📰【榜单】币圈热点新闻速览｜2023.10.21

🔥 新的以太坊提案 EIP-7540 旨在改进 RWA 的代币化金库标准
🔥 混合加密货币交易所 GRVT 将作为 zkSync 生态系统中首个「超级链」推出
🔥 超 20 名 Consensys 前员工起诉创始人通过转移资产剥夺员工股票奖励价值
🔥 Uniswap 创始人销毁 99.99% 的 HayCoin 供应，币价暴涨超 300%
🔥 加密游戏 Upland 完成 700 万美元 A 轮扩展融资，EOS Network Ventures 领投
🔥 Celestia Labs 推出以太坊模块化 DA 解决方案 Blobstream

📖【目录】Web3 深度投研简报｜2023.10.20

1️⃣ 研究｜介绍 ERC-7484：通过注册表适配器标准提高模块化智能帐户安全性
2️⃣ 项目介绍｜链上订单簿 + AMM = ？详细 SynFutures V3 及其彻底改变 DeFi 衍生品格局的潜力
3️⃣ 观点｜Friend.tech 极有可能激发新一代的线上奢侈品体验
4️⃣ 研究｜Bitcoin 生态近期进展梳理：Taproot Assets 协议上主网、Unisat Swap 将上线主网......
5️⃣ 数据｜TokenInsight：2023 Q4 代币解锁大盘点
6️⃣ 观点｜人们对 Uniswap 掉期费的看法：关于治理、分叉和前端以及战略意见
7️⃣ 研究｜RISC Zero：ZK 协处理器可扩展性指南
8️⃣ 模块化｜模块化论文：使用 Rollups 扩展 Web3
9️⃣ 数据｜数据解析四个牛熊周期：「团队在做事」和币价真的有关吗？
1️⃣0️⃣ 研究｜Bankless：加密货币未来面临的 5 个问题

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1️⃣ 【英文】介绍 ERC-7484：通过注册表适配器标准提高模块化智能帐户安全性

导读：Rhinestone 与许多主要的 AA 参与者合作，规范智能帐户使用注册表的方式，以便更安全地使用模块。其推出 ERC-7484，旨在规范智能账户与注册机构接口的具体方式，以及注册机构的必要功能和接口，以便最大限度地实现智能账户的互操作性。

Kurt Larsen: Attestation Registry：我们在 EF 的 ERC-4337 团队的资助下，开创性地为模块化智能账户建立了首个认证注册表（Attestation Registry）。从高层次上讲，该注册表旨在为智能账户即将安装或执行的模块提供安全保证。这可以通过允许实体证明有关模块的声明（最重要的是有关模块安全性的声明）来实现。在设计和构建此注册表时一直遵循的核心理念是构建一个无需许可、无所有者且免费使用的单例注册表。使用单例注册表将为模块开发人员和最终用户创造最大的互操作性，此外，由于终端用户知道他们只需信任作为信任委托层的注册中心代码，从而能够使用模块安全地扩展他们的账户，因此降低了终端用户的安全门槛。

ERC 解释：我们意识到，在某些情况下，可能需要不同的实体来启动自定义注册表。尽管我们一直在开发的注册表旨在最大程度地灵活并满足绝大多数用例，但我们认为帐户的所有者仍应对如何使用此帐户拥有最终决定权，因此有时可能会选择使用替代注册表。出于这个原因，ERC-7484 标准化了注册表的界面和功能，以确保用户永远不会被锁定使用单个注册表。因此，ERC 的主要部分规定了注册表的核心功能和界面。

以下部分旨在对所需的注册表功能进行高度概括：符合要求的注册表必须公开两个不同的功能，分别称为 "check" 和 "checkN"。这些功能允许智能账户通过模块地址和账户所有者信任的单个或一系列检测者查询注册表。在 "check" 或 "checkN" 过程中，注册表将查询是否有所需数量的认证人对所查询的模块做出了认证，并确定这些认证是否仍然有效，即是否过期或被撤销。只有在这种情况下，注册表才会返回，表示账户可以继续安装或使用模块。【原文为英文】（ 来源 ）

2️⃣ 【英文】链上订单簿 + AMM = ？详细 SynFutures V3 及其彻底改变 DeFi 衍生品格局的潜力

导读：SynFutures 准备推出其最新的创新产品 SynFutures V3。Pantera 合伙人 PAUL VERADITTAKIT 了解无许可永续 DEX 的用户可以从 V3 获得什么，重点关注新的 Oyster AMM 及其彻底改变 DeFi 衍生品格局的潜力。

Paul Veradittakit（Pantera 合伙人）: SynFutures 是一个永续 DEX，它采用的商业模式让人联想到亚马逊，使衍生品市场民主化，支持无穷无尽的长尾资产。其 V3 版本标志着总体产品路线图的实质性飞跃。这一转型的核心是 Oyster AMM，这是一种精致的自动化做市商模型，旨在将自动化做市的简单性与订单簿模型的效率和谐地融合在一起，为新手和经验丰富的专业人士创造无缝体验。

Oyster AMM 主要特性：1）衍生产品的单一代币集中流动性。有利于将流动性集中在特定价格范围内，并结合杠杆作用提高资金效率。与流行的以现货市场为重点的流动性模式不同，它引入了专为衍生品量身定制的保证金管理和清算框架，只需使用单一代币即可简化交易生态系统。2）完全上链的订单簿，确保透明度，无需信任和反审查，消除了对中心化管理员的依赖。3）统一流动性的单一模型，将集中的流动性和订单簿整合到一个模型中，为主动交易者和被动流动性提供者提供量身定制的统一流动性。4）保护用户的稳定机制，引入先进的金融风险管理机制，以加强用户保护和价格稳定。这些机制包括动态罚款制度，以阻止价格操纵并平衡 LP 的风险回报状况。

SynFutures V3 的意义和影响：在成功的公共测试网阶段之后，下一个里程碑是主网 beta 的发布，预计将在年底前在多个链上进行。SynFutures 也在积极与做市商合作，为主网的推出做准备。SynFutures V3 与神秘的 Oyster AMM 一起，准备重塑永续 DEX 的格局。Oyster 的象征意义延伸至无限的可能性，有了 SynFutures V3，独立用户将受邀踏上激动人心的旅程，去中心化衍生品领域将真正成为他们的牡蛎。【原文为英文】（ 来源 ）

3️⃣ 【英文】Friend.tech 极有可能激发新一代的线上奢侈品体验

导读：SevenX Ventures 研究负责人 Hill 撰文思考如何将奢侈品的体验融入到 Friend.tech，以及其他社交应用如何从中汲取灵感。认为 Friend.tech 它为奢侈品社交媒体打了一针强心剂，并有可能激发新一代的线上奢侈品体验。

Hill Tan: 我相信 Friend.tech 是一个奢侈品社交平台，用户在其中投资与创作者深度联系的机会。奢侈品的定义各不相同，我们在其中看到的一个非常有趣的现象是，用户支付的价格远远高于产品的纯粹效用。一个 LV 包和一个普通的包一样能装很多东西，但它的溢价却来自于它的实用性之外，它代表了一种身份。Friend.tech 就很好地诠释了这一点。买一个 key 很贵。当一个人的 key 越来越贵时，就会有更多的买家来追逐利润。这是一种身份的象征。创作者会互相比较自己的 key 价格，越贵的 key 越有炫耀的资本。人们会觉得自己花了全款买了 key。实际上，他们只花了 5% 的费用，远低于购买 key 的全部投资金额。

这对社交 dapp 意味着什么？1）它表明社交中的某些东西是可以投资的，在 Friend.tech，可以投资于社交联系，或交易这种社交关系。这带来了基于市场的定价机制，允许更有效的价格发现。2）这表明社交关系可以是奢侈的，Friend.tech 提供的产品让人感觉具有社会价值，代表着高地位，随着价格越来越高，用户觉得他们支付的费用超过了纯粹的效用，因此越来越有吸引力。3）它表明创作者和用户之间的信任可以公开展示。这种奢侈品体验的金融化所带来的最重要的体验是，社交图谱现在可以在公开市场上定价。推特上的社交图谱在不同用户中是相同的，在 Friend.tech 上，创作者可以很容易地看到谁是最早的（早以低价购买）、最重（以高价购买的晚）和最忠实的支持者（钻石手）。这在发行人和买方 / 持有人之间带来了新的信任感。

可以从产品角度 Friend.tech 学习以下内容：1）信任是一种稀缺资源，在 Web2 社交应用程序中被低估 / 不存在。2）奢侈品创造地位，推动高价值用户群的采用。3）从根本上说，投资行为非常适合 Web3 环境，因此有必要在去中心化和无需信任的环境中运行。例如：1）Marine Snow 允许会员使用他们的月度和年度订阅作为游戏中的皮肤，以帮助为平台策划世界上最好的音乐和音乐艺术家，并对平台本身拥有 DCA 的所有权。2）Mercurius Club 正在建立一种与陌生人交往的新方式，其中发送和接收的每个句子都被金融化。3）Vessel 是一个允许用户从平台上品牌的任何内容中收集 NFT 的平台，包括从品牌文章或活动中铸币。用户的「耗时行为」不再只是花时间阅读内容，而是变成了一种「时间投资」。【原文为英文】（ 来源 ）

4️⃣ Bitcoin 生态近期进展梳理：Taproot Assets 协议上主网、Unisat Swap 将上线主网......

导读：In Square Ventures 联创 BILI 对近期比特币生态的进展进行梳理。

BILI: 1）闪电网路：老牌 Bitcoin Layer2。Taproot assets 协议上主网，将比特币转化为「多资产」网络，彻底释放潜力。2）BitVM：实现图灵完备的比特币合约，不需要对比特币进行任何共识更改；计算将在链下执行，在链上验证，类似于以太坊上的 optimistic rollups 机制。3）Stacks：首个使用 SEC 注册方式发行的区块链项目，交易所 ALEX 成熟；sBTC 测试中；承诺在亚洲市场投入更多宣传资金（ps：每次比特币利好，$STX 价格往往会首先反应）。

4）@domodata：参与了两个基金，Layer 1 Foundation 推动比特币采用 meta-protocols；Unbroken Chain Ordinals 流动性交易。5）UniSat Wallet，Swap 25 号上线主网；有限开放，需持有 Prime Access；Deposit、Withdrawal 等情况、「L2」技术细节等，很快将发布。6）Atomicals Protocol：Ordinals 的竞品协议，不需要第三方参与，甚至不需要索引器；前天发生用户 ARC20 资产丢失事件，丧事喜办，完美公关。社区、协议作者、钱包 Wizz Wallet，表现出极大的团结，并发起捐助活动；目前 $ATOM OTC $180。

7）CoinList：早期投资 TeleportDAO，并将销售 $TST ，现在测试送积分，为期一个月。 旗下有两款产品，在 Polygon 上无缝切换比特币和 ERC-20 代币、Ordinals 资产；DEX：TeleSwap；Marketplace：TeleOrdinal。8）$SATS、$BTCs ：两大超强社区。$SATS：在 Brc20 代币中，创造多个第一。爱神带领社区成员鸡血满满、天天刷榜，价格也一直 ATH。 $BTCs ：号称「小饼」，商学院天天开会，用户教育体贴入微，信仰超强。（ 来源 ）

5️⃣ TokenInsight：2023 Q4 代币解锁大盘点

导读：TokenInsight 对 2023 Q4 代币解锁进行盘点，内容包括解锁数量、时间、金额、流通量等关键数据。

TokenInsight: 10 月，代币解锁金额超过 $10M 的项目有 4 个：1）Axie Infinity（AXS），将在北京时间 10 月 20 日解锁约 15.13M 的 AXS，价值 $67.91M，约占 AXS 当前流通量的 11.5%。本次解锁占比最大的是团队部分，至今该部分已解锁了 59.52%。根据本次 AXS 解锁的流通量占比计算了 AXS 可能的价格变化（假设市值不变），价格可能因这次解锁向下波动 10.32%。但结合上次解锁的历史数据以及抛售情况来看，AXS 价格的实际波动率并不会如此巨大。2）Optimism (OP)，将在北京时间 10 月 30 日解锁约 24.16M 的 OP，价值 $30.92M。本次解锁的代币数量约占 OP 当前流通量的 2.74%。

3）Aptos (APT)，将在北京时间 10 月 12 日解锁约 4.45M 的 APT，价值 $17.16M。本次解锁的代币数量约占 APT 当前流通量的 1.9%。解锁具体分布如下：基金会 29.3%；社区 70.7%。根据 Aptos 披露的信息，本次解锁为上面两部分自 2022 年 10 月后的固定线性解锁（每月一次），分别占这两部分的 0.63% 和 0.81%。但值得注意的是，APT 将在一个月后迎来核心贡献者和投资者部分的首次解锁。4）Apecoin (APE)，将在北京时间 10 月 17 日 解锁约 15.6M 的 APE，价值 $23.99M。本次解锁的代币数量约占 APE 当前流通量的 4.23%。

11 、12 月代币解锁：1）Aptos 将在北京时间 2023 年 11 月 12 日迎来核心贡献者和投资者部分的首次解锁。解锁数量为这两部分的 6.25%。加上之前每月固定线性解锁的社区和基金会部分，11 月 Aptos 将共计解锁 24.84M 枚 APT。数量约为 10 月解锁的 5 倍，价值约 $121.5M，占 APT 目前市值的 10.37%。2）dYdX 将在北京时间 2023 年 12 月 3 日迎来投资者、雇员 / 顾问和未来雇员 / 顾问部分的首次解锁。解锁数量为这三部分的 30%。12 月 dYdX 将一次性解锁 150M 枚 DYDX，价值约 $285.69M，占 DYDX 目前市值的 84.6%。（ 来源 ）

6️⃣ 【英文】人们对 Uniswap 掉期费的看法：关于治理、分叉和前端以及战略意见

导读：Uniswap Labs 开始对有限的代币对收取 0.15% 的固定费用，以持续资助 Uniswap 的运营。加密研究员 msfew 从不同的角度出发，收集对此事件的多方观点，并表达自己的想法。

Suning Yao（msfew）: 关于治理和权力下放的意见： a.$UNI 是无用的：1）@fishkiller 指出治理代币仍然有点无用。2） @tmel0211 总结说，Uniswap 的治理代币可能会无限期地被隔离。3）@twobitidiot 说：「Uniswap 的提案很糟糕，对风险投资人和内部人士有利，对持有者不利」。4） @spreekaway 暗示，暗示 UF 拿到这笔费用后会向 $UNI 持有者倾销。 b. 经过治理是可以的：1） @DefiIgnas 澄清说，治理是针对智能合约（协议）的，而不是 Uniswap 品牌下的所有内容。2）来自 UF 的 @devinawalsh 认为，UF 在开源和生态系统中变得越来越去中心化。 c. 不经过治理是不好的：1）@0xmillie_eth 嘲笑「这不是提案，而是法令，马上生效」，「哈哈，明天费用对我就打开了」。2）来自 dYdX 的 @AntonioMJuliano 表示，「一些 OG 主要的 DeFi 玩家（Uniswap，0x）开始更加去中心化，现在正变得越来越中心化」。

对分叉和前端的看法： a. 仍会使用单交换接口：1） @cronokirby 认为人们仍然会使用 Uniswap 接口，并且「只需支付费用，因为他们有点懒惰」。2）@0xdoug 表示 Uniswap 接口质量高，可靠且物有所值。 b. 分叉会有所不同：1）@chainyoda 说「你可以分叉前端并将费用减半」，而无需分叉合约。2）@rsarrow 说：「你将选择你的前端，就像你选择你捐赠的慈善机构一样」。3）@0xmons 提出了另一种形式的分叉「分叉的 Uni 前端，但这次他的费用归代币持有者所有」。

战略意见： a. 继续占主导地位：1）@shier_nftscan 认为这使得 Uniswap 进入了理想的场景：Uniswap 在 DEX 中保持第一，第三方应用程序通过访问消费者产品上的 Uniswap 来赚取流量，赚取服务费。2）@tmel0211 预测，「Uniswap 推出协议和产品细分战略显然旨在为后续产品矩阵的商业化和扩展铺平道路，战略性地覆盖更大、更广泛的生态位」。 b.Uniswap 带来不同模型：1）@0xTaker 指出，Uniswap Labs 并不拥有流动性，界面费用将来自品牌和用户体验。2）@jolestar 集思广益，提出在协议中保留一个参考字段，由前端填充。最后，协议与前端共享利润。3）@KamesGeraghty 认为在 v4 Hooks 之后「付费将用于策划而不是执行」使复杂性呈指数级增长。【原文为英文】（ 来源 ）

7️⃣ 【英文】RISC Zero：ZK 协处理器可扩展性指南

导读：ZK 协处理器可以在扩展链上逻辑的同时保持较低的 Gas 成本。RISC Zero 客座作家 KAYLEI ATCHLEY 撰文回顾协处理器的定义和重要意义，以及如何使用 Bonsai ZK 协处理器架构来扩展应用程序。

RISC Zero: Bonsai ZK 协处理器通过可编程和可验证的链下计算扩展了链上应用程序的功能。开发者可以上传程序并请求 Bonsai 按需生成证明，而无需构建自己的 ZK 基础设施。Bonsai ZK 协处理器架构使用 ETH 中继将 zkVM 和 Bonsai 与以太坊连接起来，以提供支持，由此可以通过允许应用程序将逻辑移植到 Rust 中并在 Bonsai 上执行链下逻辑来扩展以太坊智能合约的功能。然而，Bonsai 并不局限于以太坊，任何拥有执行和共识层的区块链都可以利用 Bonsai 协处理器将执行或计算转移到链下。

许多依赖链下计算的应用程序，如链上游戏和中心化限价订单簿，都可以通过 ZK 协处理器来降低成本；DAO 涉及众多参与者和多个智能合约，且需要大量计算，用于 DAO 治理的 ZK 协处理器可以降低链下计算的 Gas 费，同时确保各方之间的链上数据的验证；另一个值得关注的用例是 Web2 到 Web3 的验证。例如，Bonfire Wallet 允许用户使用 WebAuthn 创建 Burner Wallet，而 Bonsai ZK 协处理器则处理链下计算。【原文为英文】（ 来源 ）

8️⃣ 【英文】模块化论文：使用 Rollups 扩展 Web3

导读：加密研究机构 Redacted Research 联合创始人 zerokn0wledge 撰写模块化论文，认为通过以模块化为中心的设计可以实现可扩展且安全的执行层，进而共同改变构建和利用区块链的方式。

zerokn0wledge: 正如我们所看到的，构建主权且不受基础层限制的去中心化应用是一项复杂的工作，需要协调数百个节点操作者，既困难又昂贵。此外，如果不对安全性和 / 或去中心化做出重大权衡，就很难扩展单片区块链。虽然 Cosmos SDK 和 Polkadot 的 Substrate 等框架可以更轻松地抽象出某些软件组件，但它们无法实现从代码到 p2p 硬件实际物理网络的无缝过渡。此外，异构分片方法可能会破坏生态系统安全性，从而带来额外的摩擦和风险。

作为下一代扩展解决方案，Rollups 提供了一个绝佳的机会，不仅消除了协调数百乃至数千人操作去中心化网络的困难，还大幅降低了开发者将想法和概念变为现实所需的成本和时间。模块化区块链的概念进一步简化了这一点。模块化区块链将区块链的核心功能分为不同的、可互换的组件。在这些功能领域中，出现了专门的提供商，共同促进构建可扩展和安全的 rollup 执行层、广泛的应用设计灵活性，以及应对不断变化的技术需求的适应性。

尽管如此，基于 rollup 的扩展仍是一项新兴技术，仍有一些障碍需要克服。目前，（基于以太坊的）rollup 的主要可扩展性瓶颈是有限的数据可用性（DA）容量。不过，由模块化论文驱动的创新确实有一些方法可以解决这个问题。【原文为英文】（ 来源 ）

9️⃣ 数据解析四个牛熊周期：「团队在做事」和币价真的有关吗？

导读：当我们持有加密资产时，「团队在做事」是「坚定币价会在牛市起飞」的信心，也是「熊市被套时继续持有」的底线。但「团队在做事」真的会让币价在牛市涨得更多？在熊市更抗跌吗？深潮作者用 10 年的历史数据告诉你答案。

深潮 TechFlow: 结论：

1. 随着 Crypto 市场的发展和行业开发者生态的繁荣，Github 数据与币价愈发呈现强烈的相关性。

2. 从投资的角度上讲，要投资 Github 开发活跃的项目，规避掉 Github 开发不活跃的项目。

3. 牛市中，Github 越活跃的项目，涨幅越高；熊市中，Github 越活跃的项目，越抗跌。

4. Github 与币价的相关性，在牛市显著高于熊市。（ 来源 ）

1️⃣0️⃣ 【英文】Bankless：加密货币未来面临的 5 个问题

导读：Bankless 创始人 David Hoffman 撰文总结加密货币领域留下的一些重大问题，包括超级链、LST、Solana 等，并分享了他对它们的看法。

David Hoffman（Bankless 创始人）: 1）许多超级链还是单个超级链？Rollups 将以太坊的区块空间扩展为丰富的 L2 区块空间，很多团队也以其独特的方式实现同样的愿景：Optimism 超级链、Arbitrum Orbit、zkSync 的 ZK Stack、Polygon Supernets、Eclipse 等等。每一个都代表了一种将以太坊 L1 区块空间扩展到互联网最远距离的策略。但问题仍然存在：我们需要那么多不同的 Rollup 标准吗？特定于应用程序的汇总（roll-apps）能否在经济上证明自己的合理性？

2）Rollup Stack 中的价值捕获在哪里？如果没有治理，我们会拥有不同的、混乱的、杂乱的链。通过治理，我们会拥有同质化的区块空间、代码重用和共享的可升级性。有了这些属性，我们就可以将 10,000 多条杂乱的链融合成无链的用户体验。治理只是 L2 价值捕获方程的一半，即使 L2 SDK 能够捕获代币价值，他们仍须应对「其商业模式中 RaaS 大小的漏洞」。如果我们认为会有大量 L2 rollups，那将需要有基础设施来托管这些 rollups。

3）LST 平衡点在哪里？这方面我很矛盾，我理解市场力量将迫使单一流动 LST 趋同，但这并不是唯一起作用的因素。此外，一个 LST 的主导地位与次主导 LST 对其进行吸血鬼攻击的动机相关。当一个 LST 超越其基础时，吸血鬼攻击的欲望和力量也会相应增加。至少在短期内，这可能会扰乱主导 LST 的平衡。

4）Solana 会被吞噬吗？Solana 拥有其虚拟机、扩展策略和 L1 资产 SOL。Solana 的整个技术堆栈都不是以太坊，这使其可以尽可能远离以太坊的引力。这种策略对我来说很有意义，因为以太坊似乎吞噬了其领域内的一切。对于任何非以太坊 L1 来说，最好的生存机会就是远离以太坊的影响。

5）我们如何在链上进行价格发现？价格发现代表了去中心化系统和中心化系统之间的权力平衡，到目前为止，价格发现是中心化阵营牢牢握着的奖杯。如果去中心化系统要「获胜」，我们就需要那个奖杯。加密经济系统是真理机器，但目前，有关加密价格的真理并非来自托管资产的系统。我们需要在这里实现完整闭环：加密货币产生资产，且成为其价格的预言机。【原文为英文】（ 来源 ）