投研早报丨Token2049 看行业现状：赢家和输家，危险和机会 / Commit-Boost：简化以太坊提议者承诺的平台 / 上线半个月，Fractal 上值得回顾的几大机会
投研早报丨Token2049 看行业现状：赢家和输家，危险和机会 / Commit-Boost：简化以太坊提议者承诺的平台 / 上线半个月，Fractal 上值得回顾的几大机会
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👨💻 ChainFeeds 投研简报 ｜2024.9.26
1️⃣ 观点｜Token2049 看行业现状：赢家和输家，危险和机会
2️⃣ 研究｜OP Stack 的进阶之路：OP Succinct 解锁 ZK Rollup 潜力
3️⃣ 项目进展｜Pyth 预言机如何抓住市场机会：高性能与多链支持
4️⃣ 研究｜上线半个月，Fractal 上值得回顾的几大机会
5️⃣ AI｜为什么 AI 模型训练如此昂贵？
6️⃣ 数据｜关于「数字游民」的统计数据：需要更友好的长期签证
7️⃣ 研究｜Commit-Boost：简化以太坊提议者承诺的平台
8️⃣ 项目进展｜被 Vitalik 喊单，链上数据高速增长，老牌公链 Celo 借 L2 和稳定币开启新叙事
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1️⃣ Token2049 看行业现状：赢家和输家，危险和机会
导读：加密货币 KOL Sankalp Hashtalk 剖析了当前加密行业的现状，结合在 Token 2049 和 Solana Breakpoint 大会的观察，揭示了市场的理想与现实之间的落差。
Sankalp Hashtalk: 在过去十年中，我们一直在出售一个梦想 —— 加密货币将会改变世界，解决现实问题，并迎来大量 Web2 用户进入这个勇敢的新世界。但坦白说，加密货币还没有完全兑现这个承诺。 相反，我们集体变成了追求刺激的赌徒，像喝了浓缩咖啡的小松鼠一样，从一个庞氏骗局跳到另一个。 Token 2049 上 500 多个周边活动就是这种现象的完美例子。项目融资过度，以至于他们的营销预算比实际收入还大（如果有收入的话），炫目的展台和五星级场馆掩盖了用户采用率微乎其微的事实。曾经随便投出数十亿资金的风投，现在按下了暂停键。好消息是，现在只有认真做事的项目才能获得资金；坏消息是，直到现在才到这一步。 因此，我们看到市场出现了碎片化，100 多个 L1/L2 都在争取同样的加密货币受众 —— 参与度下降，有意义的对话减少。
加密融资的严峻现实：不妨面对现实吧 —— 大多数项目正处于加密荒野中缓慢而痛苦的死亡期。辉煌的时代已经过去，当时只需要做一个闪亮的 PPT 就能像迪斯科球一样吸引资金注入。如今，这就像试图把冰卖给爱斯基摩人 —— 祝你好运！ 融资循环：永无止境的仓鼠轮：获得融资的项目情况也好不到哪里去。他们陷入了烧钱的仓鼠轮中。一旦资金耗尽或严重不足，他们就要么筹集更多资金，要么推出代币。如果代币能成功，他们可能再撑 2-3 年；如果不行，他们就得重新开始。在没有新用户或实际收入的情况下，盈利的道路如同在雾蒙蒙的夜晚开车上了一条无人问津的乡村小路。 新项目崛起：旧项目就像那种没人愿意再玩的玩具。为什么要投资过时的东西呢？像 SUI、Aptos、Berachain 和 Monad 这样的新选项正在提供补助金吸引活动。这和过去没什么不同，只是旧酒装在新瓶子里 —— 而且可能连瓶子都不再新鲜。 庞氏骗局 2.0：接着是庞氏骗局，它们似乎像雨后春笋一样不断冒出来。这让我想起了 Celsius 和 BlockFi 时代，当时贷款业务失控，导致了一场灾难性的崩盘。现在，我们看到类似的循环 —— 质押、再质押，以及 “你的代币产生我的代币，我们一起产生收益！”—— 但这次是在 10 倍规模的多个链上进行的。它的尽头在哪里？谁也不知道！ 技术创始人的困境：大多数技术创始人似乎浑然不觉，加密货币是一个完全不同的领域。他们通常不知道代币经济学、产品市场契合度、社区建设等这些流行词汇对成功至关重要。仅仅拥有一个优秀的产品是不够的；你需要一个庞大的网络和一点运气才能让它奏效。如果你不在正确的 VC 圈子里，或者不属于 KOL 黑帮，那就祝你好运吧。（ 来源 ）
2️⃣ OP Stack 的进阶之路：OP Succinct 解锁 ZK Rollup 潜力
导读：YBB Capital 探讨了 OP Succinct 如何将 Optimism 的 OP Stack 转化为零知识证明（ZK Rollup），以提升以太坊的扩展性和效率。还比较了 OP Stack 与 ZK Stack 的潜在发展，展望了 OP Succinct 在以太坊生态中的重要性。
YBB Capital: 据 2024 年 3 月 30 日消息，OP Labs 在 OP Sepoila 测试网发布了「故障证明」，并于 2024 年 6 月 11 日正式在 OP Mainnet 发布故障证明，以此将去中心化推进至第一阶段，其允许从 OP Mainnet 提取 ETH 与 ERC-20 代币，在无需可信第三方情况下使用户能够质疑与删除无效提款（包括 Base、Metal、Mode 和 Zora）。
为确保用户资产的安全和信任，Optimism 采用故障证明来提高链上交易的准确性和有效性并防止作恶，其原理包括： 数据可用性：故障证明首先确保所有 Layer-2 上的数据都是可访问的，并且可以被 Layer-1 验证；挑战期：在一定的挑战期内，任何人都可以对 Layer-2 上的数据提出异议。
如果有人发现 Layer-2 的数据与 Layer-1 的数据不一致，他们可以提出挑战。证明提交：如果存在异议，Layer-2 运营商需要提交证明来反驳这些异议，证明其数据的正确性；最终确定性：如果在挑战期内没有有效的异议，或者 Layer-2 运营商成功反驳了异议，交易就会被最终确定并被认为是有效的。
Succinct 认为 EVM Rollup 未来是用 Rust 语言来编写的可维护的 zkEVM，目前 OP Rollup 主要面临三个问题：过长的 7 天欺诈证明窗口、复杂的互操作性，以及在某些情况下依赖多组数据而非欺诈证明的机制。此外，创建 zkEVM 是一个需要较长周期的过程，因此开发了 SP1 来解决这些问题。
SP1 是一个高性能 100% 开源且完全开源定制的 zkVM，可验证任意的 Rust (或 LVM 编译语言) 程序的执行，据公开数据，OP Succinct Stack 已在 OP Mainnet、OP Sepolia 和 Base 链上成功运行，并在以太坊交易中实现了 0.01-0.02 美元的证明成本（见扩展链接 3）。并希望在未来将所有区块链基础设施（包括 Rollup、桥接器、协处理器等）都通过 Rust（或其他 LLVM 编译的语言）来编写并利用 ZKP。（ 来源 ）
3️⃣ Pyth 预言机如何抓住市场机会：高性能与多链支持
导读：加密货币 KOL Rui 探讨了 Pyth 预言机在多个链上的表现，分析了 Pyth 如何抓住市场机会，提升其数据源质量和用户参与度。
Rui: Pyth 在那个周期的一众「天王级」项目算是一手烂牌逐渐打好，通过差异化竞争实现了不错的市场占有率，除了一直在做的 Solana 外，在 Sui、Aptos、Ton 这些链的采用率都不错。Pyth 做对了什么？一方面是在熟悉的领域深耕（内功），业务上提供高性能低延迟并且非常便宜的预言机，数据源数量多质量高，吸引一批 Perp DEX。背靠 wormhole 的多链支持横向拓展异构链，虽然在 ETH 和 Layer2 上占有率还是不高，但是伴随着今年 SUI 和 APT 链上 DEFI 十倍级别的增长，Pyth 的请求数量也随之膨胀。
另一方面是抓机会的能力（外力），通过 Staking 的空投预期来上杠杆，今年一月份的治理质押抓住了 Wormhole 的资产发行机会，引起市场短期 Fomo，增加 Staking 的比率。相比其他预言机，Pyth 因为机制上背靠 Wormhole 接新链的速度很快，在接下来的一批异构链发行的过程中应该还能抓住不错的机会。
在常规的 Government 质押外，Pyth 最近新上了安全性质押（OIS），这部分是强化内功，通过质押的形式引入了更强大的数据源责任机制，将质押者的代币和数据发布者挂钩。对于质押者来说，押注没有出问题的数据发布者能够白嫖超过较高币本位年化的收益。对于数据发布者来说，会更有动力扩大支持资产的数量，并且尽可能的提高预言机的安全性和有效性避免被 Slash。伴随着 Pyth 准备的 100M 颗代币作为奖励，能够有效提升整个网络的安全性和代币的质押率。（ 来源 ）
4️⃣ 上线半个月，Fractal 上值得回顾的几大机会
导读：加密货币 KOL Cookie 回顾了 Fractal 主网上线后半个月的各种机会和参与项目，重点分析了 CAT20 协议、BRC-20 协议的表现和潜力。
cookies: 由于 Lorenzo 本人在 Twitter Space 对 CAT20「奶了几口」，$CAT 的价格就从 3.5U 向上，可能也就此难以回头了。另外，在 9 月 22 日，UniSat 的官推宣布，UniSat 产品即将对 CAT20 协议提供更多的支持，CAT20 的用户体验正在越来越好。Dotswap 不但已经支持了 $FB-$CAT 的 Swap，也支持了这个 Swap 对的流动性池。如果不考虑滑点和手续费的话，目前 Dotswap 上显示的 $CAT 价钱大约是一张 7U 多（一张 = 5 $CAT），即目前 $CAT 的市值已经接近了 3000 万美元。
虽然在 Fractal 网络区块高度 21000，也就是 BRC-20 被激活之后，小编听到了很多看衰 Fractal BRC-20 的声音，主要都是说这是一个毫无新意的资产发行方式。但是实际上，Fractal BRC-20 对 degen 来说节奏是很舒服的。刚激活的那天晚上，能够打起来的 ticker 基本上都能赚钱，比如 $ordinals、$onlyfans、$elonmusk 等等。当然了，这些 ticker 能够带来的倍数虽然可观，但是一个是太多人抢着 Mint 不一定打得到，另一个是纯 PvP 局，获胜离场的时机相当重要。接着就发展到了「大卡车」比拼，也就是看 Holder 数量，因为这是缺乏 meme 运营方前提下制胜的不二法门 —— 人多就意味着更好的流动性。在这个前提下，Fractal BRC-20 居然也跑出了一个「食物」小主线，先是汉堡 $burger，然后是樱桃 $cherry，这两个「食物」都在打完后跑出了不错的表现。
比特币主网的老玩家对 Bitcoin Stamp 这个协议应该都不陌生。本次 Stamp 协议和 Fractal 的集成似乎并不是官方表态，而是 OpenStamp 这个 Stamp 协议的交易平台来发起的。但恰恰就因为是 OpenStamp 来搞这个事情，反而可能更牛逼... 因为今年的 3 月 21 日，OpenStamp 宣布以 5000 万美元估值完成种子轮融资，Animoca Ventures 领投，KuCoin Ventures、MH Ventures、VitalTao Capital、Lotus Capital、Brotherhood Ventures、Blue Node Capitalism al、D64 Ventures、Luminescence Capital、Spicy Capital、Halvings Capital、SPEC Capital 和 YM Capital 参投，具体融资金额没有公布。（ 来源 ）
5️⃣ 【英文长推】为什么 AI 模型训练如此昂贵？
导读：前 a16z 成员 Jeff Amico 讨论了去中心化模型训练在机器学习中的不断上升的成本和挑战，指出 AI 控制权的集中风险和数据中心需求增长导致的电力资源紧张问题。
Jeff Amico: 当前训练成本 - 数据 过去十年，训练计算的使用量每年增长 4 倍。根据 @EpochAIResearch 的数据，这一增长速度超过了一些历史上最快的技术扩张，包括手机采用的高峰增长率、太阳能装机容量的安装和人类基因组测序。 前沿模型训练运行的平均美元成本几乎同样迅猛 —— 在这一时期几乎每年增长 3 倍。 当今前沿模型的训练成本超过 1 亿美元。@OpenAI 今年在训练上花费超过 30 亿美元。@AnthropicAI 预测不久的将来将会有 100 亿美元的训练支出。 这一趋势没有减缓的迹象。在 Meta 的第二季度财报电话会议上，扎克伯格表示，他们计划在 Llama 4 上使用的计算量是 Llama 3 的 10 倍，这意味着大约 160,000 个 H100。 他表示未来的模型将会超过这一数量。其他实验室也在计划建设 100,000 个以上的 GPU 集群，有些（如 @xai 的）已经完成。 受益最大的主要是超大规模云服务提供商，以及英伟达，其数据中心收入在过去四年增长了 20 倍。
大实验室以外的研究人员无法获得足够的计算能力来有效地扩大他们的实验。这限制了他们在前沿研究中的贡献，从而限制了我们的创新速度。总体而言，训练是电力消耗密集型的。AI 服务器的电力消耗大约是普通云 CPU 服务器的 10 倍。日益上升的准入门槛导致竞争减少。我们现在看到的是，成本上升推动了行业内的整合。即使是资金充足的初创公司也被大型企业吞并（例如 Character、Inflection、Adapt）。这种现象在任何行业中都是不好的，但在 AI 领域尤其令人担忧，因为我们在日常生活中对 AI 的依赖日益加深。【原文为英文】（ 来源 ）
6️⃣ 关于「数字游民」的统计数据：需要更友好的长期签证
导读：数字游民群体正在快速增长，他们的收入普遍较高，但也面临长期签证方面的挑战。starzq.eth 总结了 Pieter Levels 在 Network State Conference 上关于数字游民的演讲，提供了相关的统计数据和观察。
starzq.eth: 1. 数字游民群体有多大？
9 年前，Pieter 预测 2035 年将有 10 亿数字游民，每个人都说他疯了。后来新冠疫情爆发，所有人都开始远程办公
目前全球 1/3 的人口采用远程或混合模式办公，2024 年有 10 亿人
其中约 10-20% 的人流动办公，所以现在有 1 亿到 2 亿数字游民
数字游民都分布在哪里？基于 Nomad List 千万用户的访问数据，最多的据点在
巴厘岛
泰国
墨西哥
奥斯汀和迈阿密
西班牙和葡萄牙
数字游民≠身无分文的背包客：
高收入：平均每年 125,000 美元
90％ 受过大学教育，34％ 拥有硕士学位
是国家（或网络国家）需要吸引的对象（ 来源 ）
7️⃣ 【英文长推】Commit-Boost：简化以太坊提议者承诺的平台
导读：以太坊生态系统正在通过预确认和区块空间期货等新提议承诺不断演进，提升交易处理能力和可扩展性。Luganodes 研究员 0xyanshu 介绍了 Commit-Boost，它为验证者提供了一个统一的平台，以简化管理多种提议者承诺。Commit-Boost 正处于审计阶段，并计划在验证者社区中推进实施。
0xyanshu: 随着每个新的提议者承诺 —— 无论是包含列表、预确认还是 Blob 期货 —— 验证者面临的复杂性在增加。验证者的挑战 虽然提议者承诺为优化收入和增加对区块生产的控制提供了新机会，但也带来了几个挑战： ・操作复杂性：验证者必须管理每种承诺类型的多个系统，增加了技术复杂性并提高了配置错误的风险。 ・攻击面增加：为每个提议者承诺运行单独的 sidecar 或软件，使验证者面临潜在的脆弱性和攻击向量。 ・片段化：由于不同团队为各种承诺创建 sidecar，验证者必须决定运行哪些系统，导致操作碎片化和增加切换成本。对于以太坊验证者来说，在维护操作效率和安全性的同时管理这些承诺已成为一个关键问题。
Commit-Boost 是一个统一的验证者 sidecar，使验证者能够通过单一界面管理多种提议者承诺，例如 PBS 协议、包含列表、预确认和部分区块拍卖 —— 所有这些都来自一个统一的接口。这个模块化系统减少了操作复杂性，最小化了风险，提高了效率。主要功能： ・统一平台：验证者可以通过一个简化的侧车处理所有类型的提议者承诺，消除管理多个系统或侧车的需要。 ・模块化和灵活性：承诺提升高度模块化，意味着验证者可以选择他们需要的特定模块。例如，他们可以选择运行 PBS 模块、预确认模块，并围绕这些模块创建配置。 ・安全签名管理：签名模块允许验证者安全管理承诺签名，利用「代理密钥」设置，生成临时非共识密钥用于签署承诺，可提供 BLS 和 ECSDA 两种方式。 ・内置监控：通过与 Prometheus 和 Grafana 等流行监控工具的集成，验证者获得对其操作的实时可观察性，使其能够监控性能并尽早发现问题。【原文为英文】（ 来源 ）
8️⃣ 被 Vitalik 喊单，链上数据高速增长，老牌公链 Celo 借 L2 和稳定币开启新叙事
导读：9 月 25 日，以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 发表关于 Celo 的推文并带动其代币 CELO 短时最高上涨约 22.3%。。PANews 作者 Nancy 分析 Celo 近期数据，指出其交易量和用户地址数显著增长，反映出其转型策略的成功。
nancy: 其实，Vitalik 高调称赞 Celo 背后离不开其叙事转变。一方面，Celo 转向 L2「投诚」以太坊。自去年 7 月首次提出从 EVM 兼容的 Layer1 区块链迁移后，Celo 在近期宣布正在转型为以太坊 Layer2 解决方案，旨在提供快速、低成本和易用性的无缝用户体验。对于此次转变，Celo 强调与以太坊文化的一致性，称 “成为 L2 不仅使 Celo 更紧密地与以太坊的庞大网络紧密联系，还使社区能够以更大的信心和影响力进行创新。作为这一转型的一部分，目前 Celo 正在运行两个第二层测试网：已上线的基于 OP Stack 构建的 Dango 和将今年 9 月 26 日升级为 L2 的 Alfajores，并将在今年 11 月正式启动 L2 主网。
除了这一重磅转型外，Celo 还开始发力稳定币支付以及整个 RWA 赛道。例如，今年 2 月，Celo 基金会宣布 Circle 的美元稳定币 USDC 已在 Celo 主网部署，次月又宣布与 Tether 达成合作完成 USDT 的部署。且为增加用户使用率，Celo 还允许使用 USDC 或 USDT 支付 Gas 费。这一决策得到了数十个协议的支持，覆盖链上储蓄、借贷、汇款、点对点和跨境支付等领域。另外，Celo 还通过合作推出 Credit Collective 并提供 200 万枚 cEUR 以支持 RWA 项目、与 RWA 协议 Centrifuge 集成以及合作推出 RWA Base Camp 加速器计划等举措来进一步布局 RWA。
Dune 数据显示，截至 9 月 25 日，Celo 网络的交易笔数已超 4.7 亿，基本呈逐月递增的态势，日交易笔数则较今年年初翻了超 3 倍至 120 万笔；而用户地址数已增长至 846.7 万个，在今年增幅达 84.1%，其中新用户占比还在今年 4 月一度触及 63.1%。同时，Artemis 数据显示，Celo 近期的活跃地址数超过了 Tron、BNB Chain、Polygon PoS 等。而数据进一步表现，这种地址数上涨是受 Celo 稳定币交易量的增长。（ 来源 ）
