投研早报丨SVM 是否可以被应用到其他区块链上？/Solana 链上数据分析指南：有哪些工具和仪表盘可以使用？/MegaETH 如何实质性地消除 Gas 限制
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👨💻 ChainFeeds 投研简报 ｜2024.2.20
1️⃣ 观点｜SVM 是否可以被应用到其他区块链上？
2️⃣ 研究｜ K33 加密简报：BTC 各指标走软，市场或处于变盘前夜
3️⃣ 市场｜Solana 链上数据分析指南：有哪些工具和仪表盘可以使用？
4️⃣ 市场｜MegaETH 如何实质性地消除 Gas 限制
5️⃣ 观点｜Tiger Research：流动性争夺战，Memecoins 是 CEX 的救赎还是坟墓？
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1️⃣ 【英文长推】SVM 是否可以被应用到其他区块链上？
导读：将 SVM 扩展到其他区块链上，可能会带来更高的交易处理效率。然而，技术实现、市场接受度和生态系统的适配能力将是决定 SVM 是否能够在其他区块链上取得成功的关键因素。
Pavel Paramonov：Solana 提出的网络扩展（NEs）概念与以太坊的 Layer2（L2）解决方案非常相似。网络扩展不仅可以将 Solana 网络扩展到新的地方，增加新的执行环境，还能为 Solana 带来专门化的处理能力。这与以太坊的 Rollups 非常相似 —— 它们都是扩展了基础链的能力，通过增加执行层提升区块链的处理能力。对于一些链来说，网络扩展不仅是 Solana 内部的扩展，甚至可以使用 SVM 来执行，但最终的交易和结算却发生在其他区块链上。
那么，为什么其他区块链想要采用 SVM 呢？使用 SVM 的一个主要原因是其卓越的性能。SVM 在并行执行和低费用市场方面的优势使得它成为其他区块链执行层的理想选择。此外，SVM 的高效性和低交易成本也为开发者提供了更多的使用场景和创新机会。例如，SVM 可以帮助以太坊生态系统提高交易速度，并能借用 Solana 庞大的 dApp 生态系统，简化部署与集成过程。通过将 SVM 带到其他区块链上，开发者能够利用 Solana 生态的流动性和应用，从而获得更多的市场机会。
然而，是否所有的区块链都需要 SVM 呢？对于比特币来说，SVM 是否有用就存在一定的争议。比特币的设计理念并不强调智能合约和高性能的 DeFi 功能，而更多关注支付通道和价值存储。因此，虽然 SVM 在提升性能上非常强大，但对于比特币来说，是否需要这么高的执行速度值得讨论。比特币的 L2 解决方案可能更多集中于支付和交易渠道，而非完全依赖于像 Solana 这样快速执行的网络。另一个值得关注的点是，除了 SVM，还有像 MoveVM 等其他虚拟机也具有类似的性能优势。MoveVM 在一些方面可能表现得更好，但由于 SVM 背后有 Solana 强大的生态支持和更丰富的历史，它目前仍然在市场上占据较大的份额。因此，虽然 SVM 是一个非常强大的执行层，市场上仍然有竞争者。【原文为英文】（ 来源 ）
2️⃣ K33 加密简报：BTC 各指标走软，市场或处于变盘前夜
导读：尽管亲加密货币的特朗普政府从长期来看是一个利好因素，但当下的市场不确定性依然存在，交易员在明确的方向出现之前应保持谨慎。中文版本由 PaNews 编译发布。
Brian McGleenon：根据 K33 研究公司的数据，比特币仍处于低波动状态，每周小幅下跌 2%。风险厌恶型交易员将收益、波动率和交易量压低至数月以来的低点。K33 研究主管 Vetle Lunde 指出，虽然亲加密货币的特朗普政府从长远来看对比特币及整个行业是利好消息，但短期的不确定性正在抑制市场活动。 Lunde 在周二的一份报告中表示：「比特币的各项指标都在走软，如交易量、收益率、期权溢价、ETF 资金流向，这些数据都回到了大选前未曾出现过的水平。在这种低迷状态下，波动率已降至数月低点。」
Lunde 强调，目前美国股市前 100 公司中有 37% 的月波动率高于比特币，这一水平是自 2023 年 10 月以来未曾出现过的。不过，他接着敦促道，这种低波动时期一般不会持续太久，交易员应该对突然变盘做好准备。他又补充道：「整体避险情绪表明交易者已准备好应对下行波动，而当前适度的杠杆水平表明连环清算的潜在威胁较小。」
Lunde 对 CME 比特币期货的分析显示：近期期货溢价率已降至 5% 以下，这种情况很少出现。回顾 2021 年至 2025 年的数据，低溢价通常与市场表现疲软同时出现，这种情况的发生可能是受 2022 年长期熊市的影响。在期货交易中，基差是指同一资产的期货与现货之间的价差。当期货价格高于现货价格时会出现溢价，这通常意味着市场看涨情绪；而当期货价格低于现货价格（贴水）时，则预示下跌走势。他再次强调，比特币往往在基差强劲的情况下表现最佳，并敦促市场应该在当前不确定的情况下保持谨慎。（ 来源 ）
3️⃣ Solana 链上数据分析指南：有哪些工具和仪表盘可以使用？
导读：与其他区块链不同，Solana 的并行处理和基于账户的模型在查询、索引和分析链上活动时带来了独特的挑战。无论你是开发应用程序的开发者、跟踪趋势的分析师，还是仅仅是想弄清楚交易流向的爱好者，拥有合适的工具至关重要。
Jack Stewart：RPC 服务允许开发者和应用程序与 Solana 互动，提供对区块链状态、交易提交和历史数据检索的访问。有许多不同的 RPC 提供商可以选择。虽然核心功能通常相同，但在比较 RPC 提供商时，有几个重要的考虑因素：延迟、正常运行时间、数据准确性、速率限制、成本、Solana 本地经验和支持。最常见的提供商包括：Helius、Triton、QuickNode、Alchemy、Ankr 及 ChainStack。像 Webhooks、WebSockets 和 gRPC 这样的工具更适合需要低延迟的数据需求，例如实时账户或程序监控。对于实时数据访问，Geyser 流和基于 Webhooks 的服务可以推送 Solana 区块链活动的持续更新，无需进行拉取式 RPC 轮询。这些解决方案对于交易机器人、分析平台和实时监控应用程序至关重要，在这些应用中，低延迟数据是必不可少的。Geyser 流直接订阅 Solana 验证器，允许外部服务实时接收交易、账户变更和程序交互的更新。这种方法比不断查询 RPC 更加高效，因为它减少了不必要的请求，并提供即时访问新的区块链事件。Geyser 插件允许验证器将实时数据直接流向外部服务，这使其成为索引、定制数据汇总和链上分析的强大工具。然而，设置 gRPC 流需要运行自己的节点或使用专用节点。
Flipside 和 Dune 提供基于 SQL 的 Solana 链上数据访问，允许用户查询和分析历史区块链活动，而无需处理原始的 RPC 调用。这两个平台索引和结构化了 Solana 数据，使其更容易用于分析应用场景。由于其数据集有延迟更新，它们并不适合像 RPC 方法和数据流工具那样进行实时数据检索。例如，Flipside 大约有 15 分钟的延迟，而 Dune 的数据延迟在 1 到 60 分钟之间，取决于数据集。Dune 允许用户对经过整理的 Solana 数据集编写 SQL 查询，提供更大的灵活性来定义数据模型。用户可以创建自定义表格和仪表板来跟踪区块链活动。该平台按使用量收费，查询费用可能随着使用量的增加而增加。
对于深入的区块链分析，自定义索引解决方案提供比原始 RPC 调用更高效的历史数据查询方式。Solana 的交易历史庞大，直接从 RPC 节点拉取过往数据可能会非常缓慢、昂贵且效率低下。相反，索引解决方案存储并结构化区块链数据，使查询更快速、更灵活。自定义索引器允许开发者定义自己的索引逻辑，使得分析长期趋势、DeFi 活动和代币流动变得更加轻松，而无需不断提取原始区块链日志。像 Google BigQuery 这样的平台提供 SQL 基础的 Solana 区块链历史访问，允许大规模分析而无需运行个人索引器。与 Flipside 和 Dune 不同，BigQuery 允许用户定义自己的数据模型，非常适合自定义分析和商业智能应用。对于长期的区块链归档，Filecoin 的 Old Faithful 项目、Arweave 和 Shadow Drive 存储原始区块链数据，以便不依赖于集中式数据库。【原文为英文】（ 来源 ）
4️⃣ 【英文长推】MegaETH 如何实质性地消除 Gas 限制
导读：这标志着思维方式的一次转变，从过去围绕稀缺性、节省 Gas 费用以及合约优化的策略，转向了一个充满资源丰盈的 EVM 范式。
BREAD：区块链网络中的常见角色包括区块生产者、节点网络和用户。区块生产者是负责创建区块的实体，这些区块可以被追加到链上。对于 L1 链，这通常是一组多样且分布广泛的验证者，这些验证者会被随机选中执行该角色；而对于 L2 链，通常由一个单独的机器 —— 排序者（sequencer）来承担这个角色。节点网络则负责接收由区块生产者（无论是验证者还是排序者）生产的区块，自己执行区块来验证其准确性，并与现有的链历史进行比对，确保同步。当它们与链保持同步后，可以将这些信息提供给应用程序用户、开发者等。
那么，这些角色和「gas 限制」有什么关系呢？要理解这一点，我们必须讨论 gas 以及它和其他两个扩展维度在分布式网络中的作用。简而言之，gas 限制代表链上计算能力，或者说一个区块的复杂性，它是网络对节点的承诺，即为了跟上它生产的区块，你只需要 X 硬件来处理这些区块，不会落后。这基本上是一种节流方法。但是，这并不是唯一决定链吞吐量的维度。还有两个其他的影响维度：带宽，节点的上传 / 下载速度，使其能够与网络的其他部分进行通信。存储，节点存储链上信息的硬件要求。处理更多的历史信息意味着需要存储更多的数据。与计算能力一起，这些构成了网络的隐性「硬件协议」： 网络吞吐量影响的三个扩展维度。
那么，什么是节点专业化？简单来说，就是我们通过将这个传统上的单一实体（完整节点）拆分成多个专门化机器，分别承担不同的专门职能。完整节点被替换为「副本节点」，副本节点只接收状态差异，而不是完整区块，完整区块则分布在整个证明节点网络中，证明节点独立地执行这些区块，并向副本节点报告区块有效性的证明。从最基本的层面来看，Gas 限制意味着「人们可以在链上做更复杂的事情」，这通常表现在合同和交易的严格大小限制上。具体例子包括复杂的链上计算、在智能合约中直接运行机器学习模型、实时价格计算、完整排序大数组，无需循环限制及可以遍历整个网络 / 关系的图算法。【原文为英文】（ 来源 ）
5️⃣ Tiger Research：流动性争夺战，Memecoins 是 CEX 的救赎还是坟墓？
导读：交易所需要整合链上功能和 DeFi 元素，同时确保平台的稳定性和合规性。
Tiger Research：Memecoins 正在重新定义加密货币市场。从最初的投机趋势开始，它们如今已经成为主要交易所的重要交易品种，推动了巨大的交易量。为了适应这一趋势，交易所纷纷调整策略。Gate.io 和 MEXC 通过快速上线 Memecoins 抢占了市场份额，而 Binance 则推出了 Binance Alpha，专注于早期 Memecoins 的上线并提供平稳的过渡。在 DEX 市场中，基于 Solana 的 Raydium 成功超越了基于 Ethereum 的 Uniswap，成为市场的领导者。这一变化证明了 Memecoins 对市场的强大推动作用。 Memecoins 的热潮推动了 Raydium 的快速崛起。
截至 2025 年 1 月，Raydium 已占据 DEX 市场 27% 的份额，成为散户投资者的首选平台。Raydium 的成功离不开 Solana 链的技术优势，该平台提供了比 Ethereum 链上交易所更低的费用和更快的交易速度。这些特点让 Raydium 成为了 Memecoins 交易的核心平台。与此同时，Uniswap 的市场份额从 2024 年 12 月的 34.5% 下滑至 2025 年 1 月的 22%，失去了其 DEX 市场的主导地位。高昂的 Ethereum Gas 费用成为 Memecoins 交易者的主要障碍，这也让许多成本敏感的散户投资者转向其他平台。
如果基于 Ethereum 的 DEX 无法及时创新，它们将面临更大的流动性转移压力。 Gate.io 和 MEXC 通过专注 Memecoins 的上市策略，成功吸引了大量对投机资产感兴趣的散户投资者。其中，MEXC 凭借快速的 Memecoins 上线政策成为这一趋势的引领者。例如，他们在 Memecoins Official Trump ($TRUMP) 上市当天即开放交易，这直接带来了创纪录的交易量和用户数量的快速增长。这些策略产生了显著的效果。MEXC 的每日 Memecoins 交易量从 2024 年第一季度的 5.9% 飙升至 2025 年 1 月的 25.9%。与此同时， Memecoins 交易者的比例也从 18.7% 增加到 37.1%。作为全球最大的加密货币交易所，Binance 也在积极扩大其 Memecoins 上市范围，以吸引散户流动性。最近，Binance 更加关注投机性资产，试图抓住 “注意力经济” 的市场机会。然而，由于其作为中心化交易所（CEX）的特性，Binance 不可避免地受到内部审核流程的限制。这些流程导致 Memecoins 通常在市场热度已经下降或转向新趋势时才被上线。（ 来源 ）