投研早报丨观点：Solana 正试图变得像以太坊 / 关于 Agent TCP/IP 的思考：必要性及挑战 / Dragonfly 合伙人 Haseeb：Memecoin 是本周期中真正成功的 GameFi
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👨💻 ChainFeeds 投研简报 ｜2024.12.12
1️⃣ 项目介绍｜速览 Farcaster 上的 ZK 生态全应用
2️⃣ 研究｜解析以太坊协议外 MEV 缓解技术：分类与示例
3️⃣ 项目介绍｜Morpho 的进击之路：如何通过两次飞跃领先借贷市场
4️⃣ 观点｜Dragonfly 合伙人 Haseeb：Memecoin 是本周期中真正成功的 GameFi
5️⃣ 项目介绍｜金融 AI Agent Almanak 的 DeFi 收益之道
6️⃣ 研究｜关于 Agent TCP/IP 的思考：必要性及挑战
7️⃣ 观点｜Solana 正试图变得像以太坊
8️⃣ 项目介绍｜构建 AI Agent 新叙事：一览生态全景图
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1️⃣ 速览 Farcaster 上的 ZK 生态全应用
导读：加密研究员 papajams.eth 盘点了 Farcaster 生态的 6 个代表性 ZK 应用，这些工具帮助用户更好地在透明与隐私保护、集体信任与个人自由之间找到微妙的平衡。本文由深潮编译。
papajams.eth: Sealcaster 是第一个基于 Farcaster 协议构建的零知识应用，由 Big Whale Labs 开发。他们利用 Circom（一种专为零知识电路设计的编程语言）生成证明，使用户能够在不泄露个人信息的情况下完成身份验证。supercast 是一个目前需要付费的客户端，主要面向高级用户。它支持从多个账户发布内容，并允许用户使用 superanon 进行匿名操作。某天，一位 superanon 用户在 woj 睡觉时使用 CLANKER 匿名创建了一个名为 $ANON 的 Token，体现了无许可操作的特性。当 woj 醒来后，他正式启动了 anon Token（无大写），作为 superanon 账户的支持工具，并通过空投将捐赠的 ANON 分发给所有 supercast 用户。随后，开发者 slokh 构建了一个名为 anoncast.org 的平台，允许用户在拥有 ANON 的情况下匿名发布内容。
33bits.xyz 是一个实验性平台，其使用权限仅限于 FID 编号在 20,000 以下的用户，也就是 Farcaster 的早期用户。该工具由开发者 Kugusha 和 Sergey 构建。为了扩大访问范围，他们随后推出了 66bits.xyz，这一版本不仅为更多用户提供了使用权限，还为代币持有者增加了额外功能。由 Disky 和 Leovido 开发的 rumourcast.xyz 是一个基于 Farcaster 协议的客户端。它以流行的 Anon Cast 为基础，但加入了一些独特的创新设计。只要用户持有足够的支持代币，就可以以匿名账户的身份发布内容。未来的开发计划包括：Frames V2 集成、NFT 铸造、Rumour AI 智能体。
全面转向完全金融化的化名框架，可能会忽略人类社会交互的复杂性。然而，真正的潜力并不在于绝对的匿名，而在于构建多样化且复杂的身份模型。这些在线和链上的社交实验，为用户提供了一个特殊的空间。在这里，个人可以在不暴露真实身份的情况下建立声誉、分享见解并进行协作，从而减轻个人信息暴露带来的压力。尽管完全的匿名模式难以支撑复杂的社会或治理结构，但这些经过验证的数字化身份模型却提供了新的可能性。这些身份既可以被信任，又可以跨平台使用，同时保护了个人隐私。它们为建立自愿参与、身份灵活流动的在线社交环境铺平了道路，并重新定义了在线沟通的权力关系。（ 来源 ）
2️⃣ 【英文】解析以太坊协议外 MEV 缓解技术：分类与示例
导读：以太坊研究员 Julian 提出了以太坊协议外 MEV 缓解技术的二维分类并例举了具体示例，并提出相关论点：以太坊协议外的 MEV 缓解并不能解决协议内的 MEV 问题。
Julian: 大致而言，协议外 MEV 缓解技术分为两个方面：特定于应用程序或共享基础设施的 MEV 缓解技术；防止 MEV 或减少 MEV。1）特定应用和预防 MEV：最大化 AMM 的功能。概念上最直观的 MEV 缓解技术是一种防止接触 MEV 的应用程序。一个令人兴奋的例子是 Andrea Canidio 和 Robin Fritsch 提出的函数最大化 AMM。它将一段时间内收集的交易分批处理，并以统一的清算价格执行所有交易。2）特定应用和回扣 MEV：捕获 AMM 的 MEV。MEV 捕获 AMM（McAMM）是一个依赖于回扣的特定于应用程序的 MEV 缓解的示例。McAMM 拍卖成为区块中第一个与 AMM 交互的交易者的权利，从而允许该交易者提取可能的套利。拍卖收益随后在套利流动性提供者之间分配。
3）基础设施和回扣 MEV：MEV-Share。回扣不必特定于某个应用程序。Flashbots 开发的 MEV-Share 允许用户选择在拍卖中私下分享哪些交易数据。竞标者竞标将该交易放入捆绑包中的权利，从而从中提取 MEV。用户可以收到拍卖收益。4）基础设施和防止 MEV：在追求利润的世界中保护订单流。其中一个例子是 Protected Order-Flow in a Profit-Seeking World（PROF）。PROF 依赖于可信执行环境（TEE）中的区块生产者，该环境可信地承诺遵守排序规则，例如先到先得。因此，PROF 可以防止某些类型的 MEV 提取，例如任何应用程序的抢先交易，而无需更改以太坊协议的规则。
协议内 MEV 机制的主要目的与应用程序和基础设施 MEV 缓解技术有着根本区别。协议外缓解技术通常旨在降低每单位价值的 MEV。相比之下，协议内缓解技术旨在防止 MEV 的负面外部性，从而防止集中以太坊的共识代理。特定的 MEV 缓解技术可能有助于实现这两个目标。例如，MEV-Boost 在技术上属于协议外技术，但其唯一目标是防止 MEV 的负面外部性。此外，这两个问题的限制条件也不同。协议内机制的设计必须考虑硬件要求和中立协议。相比之下，协议外 MEV 缓解技术的约束条件取决于应用或基础设施设计者的需求，这可能适合特定的使用情况。【原文为英文】（ 来源 ）
3️⃣ 【英文长推】Morpho 的进击之路：如何通过两次飞跃领先借贷市场
导读：加密工作室 BlockBooster 回顾了借贷协议 Morpho 的发展历程，并重点介绍了两次决定性的里程碑。
BlockBooster: 第一次飞跃：优化 Aave 和 Compound 以实现快速增长。Morpho 最初的商业模式是专注于提高借贷协议的资金利用效率，特别是解决 Aave、Compound 等池模型中存款和借款不匹配的问题。Morpho 的解决方案引入了一种新的工作流程：用户的存款和抵押品被分配到 Aave 和 Compound，确保他们获得基准利率。同时，Morpho 使用 P2P 匹配机制，优先处理大额订单，将存款直接与借款人匹配，减少资金闲置。这样，所有存款都得到利用，借款人只需为实际需要的资金支付利息，实现利率优化。通过这种创新设计，Morpho 巧妙利用了 DeFi 的可组合性来吸引更多的用户资本，同时以低风险敞口提供高效的利率优化服务。
第二次飞跃：从应用到无需许可的基础设施，分离风险，构建独立生态。Morpho 采用了 Uni V4 式的产品策略，只专注于大型金融服务的基础层，开放基础层之上的模块。这意味着：所有借贷参数无需许可即可向个人和生态系统协议开放。通过将风险从平台转移到第三方，Morpho 自身的生态系统价值不断上升。Morpho 允许任何人创建金库，这无风险地增加了 TVL。表现良好的金库将脱颖而出，并受益于 Morpho 平台带来的用户群。
Morpho 金库是基于 Morpho 协议构建的借贷金库系统，专为管理借贷资产而设计。任何人都可以自由地在 Morpho 金库上创建和管理金库，每个金库专注于特定的借贷资产并支持可自定义的风险敞口，从而允许将资金分配到一个或多个 Morpho 市场。Morpho 金库的另一个主要特点是其高度灵活的风险管理和费用结构。每个金库都可以根据特定需求调整风险敞口和绩效费设置。这种定制功能允许用户选择最适合其风险承受能力和投资目标的金库。【原文为英文】（ 来源 ）
4️⃣ 【英文长推】Dragonfly 合伙人 Haseeb：Memecoin 是本周期中真正成功的 GameFi
导读：Dragonfly Capital 合伙人 Haseeb 认为 Memecoin 是本轮周期中真正成功的 GameFi，他撰文解构了 Memecoin 成功的内核，即直接触及了人们对加密货币乐趣的核心幻想。
Haseeb Qureshi: 2021 年，我们认为 GameFi 应该像 Axie Infinity 一样。这意味着在 MOBA、MMORPG 或卡牌游戏中加入代币。这些项目中的绝大多数都没能吸引用户。但是，加密货币中最具病毒性的「游戏」也许一直就在我们的眼皮底下：加密货币交易本身。这是我们行业提供的一种有趣、社交、病毒式的活动，吸引了数亿人参与到加密货币的游戏中来。
即使在 Memecoin 鼎盛时期，Memecoin 也不是市场的主流。这就是为什么关于 Memecoin 的金融虚无主义故事对我来说永远没有意义。即使 Memecoin 游戏多么有趣，重要的是要记住，大多数人并不想交易 Memecoin，大多数人参与加密货币是因为他们相信技术。最近几周，随着波动性和只涨不跌的疯狂情绪卷土重来，Memecoin 已经有所回落。对散户来说，常规加密货币交易又变得有趣起来。
但是，如果你把它理解为一种游戏，那么你就能更清楚地看到 Memecoin 交易在加密货币神殿中的位置。这款游戏之所以如此成功，是因为它发挥了加密货币的优势。它是混乱的、颠覆性的，而且上手体验非常好（第一次上手通常只需几分钟），所以它能让数千万人加入加密货币也就不足为奇了。Memecoin 交易直接触及了人们对加密货币乐趣的核心幻想。【原文为英文】（ 来源 ）
5️⃣ 【英文】金融 AI Agent Almanak 的 DeFi 收益之道
导读：加密研究员 Teng Yan 解析了金融 AI Agent Almanak 如何使机构级交易技术民主化，从而构建一个任何人都能赚钱的 AI Agent。
Teng Yan: TL;DR-Almanak 实现了量化交易的民主化，使用户能够建立自己的策略或利用他人的策略在 DeFi 中创造回报； -Almanak 旨在创建可盈利的交易 Agent，简化区块链模拟，缩短识别和捕捉制胜策略 Alpha 的时间； -Almanak 的秘诀在于模拟器，它融合了基于 Agent 的建模和区块链驱动的蒙特卡罗模拟。这两者结合在一起，为金融策略创建了一个精准无比的预测沙盒； -Alamanak 使用代币排放来激励生态系统参与者，重点关注作为 Almanak 生命线的策略贡献者； -在未来几年内，80-90% 的区块链活动都将由 Agent 驱动，Almanak 已经做好了充分准备。【原文为英文】（ 来源 ）
6️⃣ 【英文长推】关于 Agent TCP/IP 的思考：必要性及挑战
导读：可编程 IP 区块链 Story 发布 Agent TCP/IP 白皮书摘要，加密研究员哆啦小子.BTC 从 Agent TCP/IP 新概念出发，探讨了其可行性和面临的挑战。
哆啦小子.BTC: Agent TCP/IP 是一种将技术理想主义与经济制度创新相结合的构想。它试图在通信协议层和智能合约之上，在 Agent 之间建立一个经济和法律运行系统。它最突出的特点在于将 Agent 视为网络中平等的经济参与者。这些 Agent 可以根据通用协议和无信任合约自主创造、交换和管理价值。Agent TCP/IP 概念有别于传统的以人为中心的契约经济，是对后人类时代数字经济框架的远景预演。考虑到其逻辑可行性，Agent TCP/IP 为代理提供了一个类似于 “经济层 TCP/IP” 的通用协议。从根本上说，它旨在将数据交换转化为有价值的、合法的东西，数据流不再仅仅是无价值的复制，而是契约性的、有价值的交换。
然而，必须明确的是，如果 Agent 仅仅停留在信息输入和输出的层面，其经济价值将类似于纯粹的数据流，缺乏契约和规范意义。如果要让 Agent 成为数字经济的真正参与者，而不仅仅是被动地为人类服务的工具，那么为 Agent 量身定制经济协议就成为必要的一步。随着 Agent 的日益成熟，他们在经济价值链中的地位也将不断提升。如果 Agent 能够自主定价、谈判和签订协议，那么像代理人 TCP/IP 这样的通用协议层将成为世界级的基础设施。其商业逻辑和市场定位相对容易设想。未来，许多业务流程都可能由 AI 驱动，AI Agent 将成为主要的经济参与者（至少在数字合约层面）。到那时，Agent TCP/IP 将成为此类交易的基础架构。
不过，Agent TCP/IP 仍然面临着一些挑战。一个核心问题在于，虽然 Agent TCP/IP 旨在促进代理驱动型经济，但关键问题仍未解决：谁来为这些合约和协议背书？在去中心化的环境中，如何建立信任、稀缺性和定价机制？在没有外部监管的情况下，我们如何确保 Agent 不会夸大其「训练数据」的价值？虽然智能合约可以解决信任问题，但更广泛的方面 — 定价模型、供需匹配、经济激励机制、货币化渠道等等仍然需要全面的经济设计。另一个关键问题在于衡量价值的标准。知识产权、培训数据和技能都是无形资产，定价机制是一个关键挑战。最后，谁将在早期阶段提供数据？谁将是买家？商业模式是否会面临冷启动问题？如果没有足够数量的初始参与者和用于交易的数据资产基础，Agent TCP/IP 可能难以产生积极的网络效应。【原文为英文】（ 来源 ）
7️⃣ 【英文长推】观点：Solana 正试图变得像以太坊
导读：加密研究员 Ryan Berckmans 锐评价以太坊开发者 Max Resnick 从 Consensys 离职进入 Solana 生态，认为 Max 所做的事情是让 Solana 变得更像以太坊。
Ryan Berckmans: 以太坊适合所有人，以太坊有很多认真的批评者，但 Max 不是其中之一。Max 加入了 Solana。他写道：在我加入的头 100 天里，我计划尽可能多地为 Solana 协议编写规范。像 Max 这样的批评家经常声称，以太坊需要变得更像 Solana。但实际上，以太坊的策略是通过 L2 市场扩展最大化去中心化的 L1—— 不需要改变策略。现在的实际情况是，Solana 正在采取重大举措，试图变得更像以太坊，而不是相反。Solana 将尝试购买 ETH 已经拥有的东西，包括客户端多样性、真正的协议规范、研究社区以及更多的链上资本。
然而，Solana 的所有资金都无法让他们购买去中心化。去中心化必须经过多年的有意培养。你无法在「去中心化商店」购买它。Solana 从根本上说是中心化的。这将极大地限制他们的发展。Solana 是一个数据中心链（建议 10gbps 上传）。他们距离实现客户多样性还有很多年的时间。他们的代币以持有集中而闻名 —— 更像是企业代币。大部分供应仍未流通。
Solana 的技术也越来越过时。与失败的其他 L1 相比，他们建立了一个真正的社区和应用层。但他们的单体很快就会比最快的 L2 慢得多，也贵得多。L2 应用和开发生态系统的发展速度比 Sol 更快。以太网互操作性正在迅速提高。很快，跨 L2 用户体验将实现无缝连接。Solana 试图变得更像以太坊：在发展 L2 生态系统和尝试（但大多以失败告终）变得更去中心化方面，实则是对其主要技术战略弱点的默认。【原文为英文】（ 来源 ）
Haotian: Solana 和以太坊两个不同技术框架和协议实际上代表两种不同的区块链 infra 发展理念：以太坊依然秉承去中心化要义，在去中心化客户端多样性，基金会持有流通 ETH 比例，开发者社区黏性，技术创新活力方面等都有优势；而 Solana 则秉承商业化的组织策略型市场打法，其高性能满足的峰值 TPS、更迎合二级市场 Fomo 需求的产品服务业态，以及未来 DePIN、Payfi 等商业叙事想象空间等市场活力满满。
尽管作者明显认为以太坊的去中心化路线才是 Crypto 政治正确，但长期看，Solana 势必会以太坊化，以太坊也不可避免部分 Solana 化，本质上 infra 会随着市场的趋势和需求逐渐演化，无非是谁能沉淀更大的价值。（ 来源 ）
8️⃣ 【英文长推】构建 AI Agent 新叙事：一览生态全景图
导读：加密研究员 0xJeff 整理了一份值得关注的 AI Agent 叙事、生态系统和 Agent 列表，本文为第一部分，主要包括了 Agentic Metaverse、AI 加密基金、AI x 游戏、Agent 与 Agent 之间的交互、AI Agent 生态系统等五大部分的格局。
0xJeff: Agentic Metaverse：该叙事设想了一个虚拟世界，其中 AI Agent 与其他代理和人类共存。想象一个完全沉浸式的环境，Agent 与我们一起进化、学习并创造自己的文明。关键角色：1）Realis：该领域的领导者，构建一个专为 Agent 和人类而设计的世界；2）Hyperfy：一个让用户创建自定义元宇宙空间的平台。Beta 游戏：Ultiverse：一款星露谷风格的世界构建器，具有实时故事渲染和 2D 世界构建工具。
AI 加密基金：由 AI 驱动的自主风险投资基金的兴起是对传统加密货币风险投资模式的直接挑战。这些基金旨在利用 AI 超越人工管理的基金。关键角色：1）Animoca Brands：一家 AI 驱动的风险投资基金，旨在通过尖端的分析和决策超越传统基金；2）AI AIrthur Hayes：他们的 Yahctzee Fund 是另一家自主风险投资基金，与 ai16zdao 直接竞争。Beta 版游戏：1）sekoia_virtuals：该 AI 基金由 Canonical Ventures MP Anand Iyer 创建，旨在支持 Virtuals 生态系统；2）Big Tony：一家以 Base 为主的自主交易商；3）Cod3x：正在构建 DeFi 基础设施，以解锁下一波 AI 代理功能。
AI x 游戏：这是游戏与 AI 驱动的个性和实用性相结合的地方。关键角色：1）ARC Agents：在强化学习方面处于领先地位；2）HELP：正在开发视觉语言模型（VLM），允许 Agent 从一个游戏中学习并将这些技能应用到另一个游戏中；3）Today：一款 3D 岛屿模拟游戏，这是第一个能够在 Twitter、Twitch 和 YouTube 等多个平台上进行直播的 3D AI Agent。【原文为英文】（ 来源 ）
