投研早报｜SevenX Ventures：速览 11 大主流加密 AI 项目 / Web3 注意力经济：消费者应用与价值注意力理论 / 对话咕噜：以太坊终局解读，以太坊真的胜出了吗？
ChainFeeds Newsletter 每日精选 Web3 深度投研「简报」+ AI 驱动的热点新闻榜单，帮你做出聪明决策
📢 ChainBuzz 热点新闻 ｜2024.3.14
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👨💻 ChainFeeds 投研简报 ｜2024.3.13
1️⃣ 研究｜比特币正面临需求冲击，有何影响？
2️⃣ AI｜SevenX Ventures：速览 11 大主流加密 AI 项目
3️⃣ 研究｜Web3 注意力经济：消费者应用与价值注意力理论
4️⃣ 研究｜LongHash Ventures：如何为 Web3 协议构建开发者生态？
5️⃣ 观点｜新时代加密市场：哪些利好因素推动了市场变迁？
6️⃣ 观点｜对话咕噜：以太坊终局解读，以太坊真的胜出了吗？
7️⃣ 研究｜深入探究 TEE 协处理器应用价值：是否被低估？
8️⃣ 观点｜比特币创新高之际：一种认识比特币的新视角
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1️⃣ 【英文】比特币正面临需求冲击，有何影响？
导读：CoinShares 研究主管撰文对 ETF 的发行需求和即将到来的减半将加剧需求冲击的影响进行了分析解读。
James Butterfill: 目前，我们认为比特币正在经历一种积极的需求冲击。美国证券交易委员会（SEC）批准了基于现货的 ETF，为超过 14 万亿美元的资产提供了进入传统市场的通道，尽管这一事件众所周知，但其影响规模和时机尚不明确。然而，1 月 11 日推出的 ETF 已经导致了每日平均需求量达到 4500 个比特币（仅限交易日），而与此同时，新比特币的每日平均开采量仅为 921 个。这导致了近期比特币价格的大幅上涨，因为新开采的比特币供应跟不上需求，导致 ETF 发行者不得不主要从二级市场采购。数据显示，OTC 市场持有量自 2020 年以来已经下降了 74%，这很可能是由于近年来 ETF 需求的增加所致。
从统计数据来看，自 2020 年以来，美国 ETF 已经见证了创纪录的 100 亿美元资金流入，远远超过了 2005 年首个黄金 ETF 在同一时期的资金流入。与 2020 年的情况相似，尽管需求量大增，但比特币供应量是固定且不可变的，因此市场需要时间来寻求新的供需平衡。
总的来说，比特币市场正在经历一种积极的需求冲击，这导致了价格的上涨。而与大宗商品市场不同，比特币的供应量是固定的，因此市场调整通常会在价格层面进行，而不是在供应水平上。这种情况预计将持续一段时间，直至市场找到新的平衡点。【原文为英文】（ 来源 ）
2️⃣ SevenX Ventures：速览 11 大主流加密 AI 项目
导读：ETHDenver 大会期间，SevenX Ventures 在 ETHDenver 期间邀请了 11 个最主流的 AI 项目。本文将简要概述各项目愿景、实现方法和应用场景。
Rui（SevenX Ventures）: 1）Grass：数据提供协议，使数据可访问，促进 AI 基础设施的公平。用户安装一个 Chrome web extension（网络扩展程序），并利用其多余的计算和带宽来扫描互联网搜索人工智能数据。Grass 运营着一个由近 100 万个全球网络抓取节点组成的网络。使用这个网络，Grass 每天清理擦除超 1TB 的数据，然后生成结构化数据集。
2）Story Protocol：可组合的链上 IP 层允许创作者自主设置参与规则。为全局 IP 作品增加可辨性和流动性。创作者可以购买许可式 NFT，将其静态 IP 转换为可编程 IP。可编程 IP 是一个任何程序都可以读写的层，由 Nouns 和 Verbs 组成。Nouns 包括数据结构、IP 相关元数据、使用 ERC6551；Verbs 包括模块，IP 资产的一系列功能，如许可、衍生作品的收入流和全局访问。只要衍生品盈利，收益就会自动回流。
3）Space and Time：索引器和 ZK 证明器，它根据索引数据证明 SQL 查询或向量搜索。LLM 提供商可以将自己的链上 / 链下训练数据集加载到 Space and Time，在那里数据被见证并使用加密承诺进行阈值签名，随后用于证明数据集确实被用于训练。那之后，律师或审计员 / 审查员可以确保数据集在训练后没有被篡改。Space and Time 开发了 GPU 加速器「Blitzar」，它已在单个 GPU 上实现以 14 秒的验证时间完成 200 万行表查询。
4）Bittensor：去中心化的开源 AI 平台。Bittensor 网络有 32 个子网。这些子网始于模型，但现在已经扩展到存储、计算、抓取、跟踪和不同的人工智能领域。TAO 代币激励子网建设者不断完善模型或项目，验证者对子网的结果进行排名，排名将改变 TAO 的分布，最后一名将被踢出网络。这一机制保证了模型竞争产出最佳输出数据，而对集体价值最大的工作将获得奖励。
5）Sentient：主权激励驱动的人工智能开发平台。Sentient 使用众包方法，支持社区协调和贡献训练模型以降低成本，使用开放协议控制推理，实现模型之间的可组合性，并将价值流回网络参与者。聚合 web2 和 web3 力量，并利用代币，Sentient 将在很大程度上激励开发人员进行无需信任的 AGI 的建设。（ 来源 ）
3️⃣ Web3 注意力经济：消费者应用与价值注意力理论
导读：Multicoin Capital 投资合伙人 Shayon Sengupta 撰文介绍了一种新型应用「发布者交易所」，指的是可以在 Web3 社交平台发布内容和交易。让用户能够在其中发布内容、吸引关注、实现交易，并从中获得利益。
Shayon Sengupta: 互联网实现了任意的、双向的信息传输。加密货币在这些基础上构建，通过实现任意的、双向的价值转移。如今的消费者互联网 —— 流媒体平台、在线媒体、移动应用、社交媒体等 —— 可以被总结为一个注意力市场，因此，金钱和注意力越来越具有相似的特征。虽然注意力和价值的市场在现实中存在，但我们尚未真正看到它们的碰撞。当我们思考加密消费者应用时，这就是我们在寻找的内容。加密使得能够快速创建围绕关注的新资产，并在聚集了这种关注的地方进行交易：面向消费者的应用程序。在未来几年，我们预计消费者开发人员会将加密货币有意义地纳入其应用程序的结构和用户体验中，大规模地改变可以交易的内容和交易场所的范围。在内部，我们将这类应用称为「发布者交易所」。
交易所在加密领域自然而然地具有产品市场契合度，因为加密货币的核心用途之一是传输价值。Coinbase（法币兑换和中心化交易所）、Tensor（数字收藏品交易所）、Jito（交易意向和区块空间交易所）和 Phantom（订单流交易所）等都是不同形式的交易所。随着我们思考下一代消费者应用，我们期望消除交易所和发布者之间的界限，打造结合货币和注意力的新体验。发布者交易所通过将发行和原生交易嵌入应用程序前端，增加了新资产发行的表面积，并允许以新颖的方式交互和协调这些资产。在熟悉的场所引入交易可能看起来狭窄或模拟，但我们相信狭窄的市场是发现新兴行为的开端，这将导致巨大新平台的诞生。
Publisher-Exchange（发布者交易所）的目标是在任何特定时刻，与用户所关注的内容同时进行交易，以满足用户的需求。加密领域中下一代消费者应用程序将允许用户本地发行和交易资产，从而直接实现对他们捕获的用户注意力的货币化。（ 来源 ）
4️⃣ 【英文】LongHash Ventures：如何为 Web3 协议构建开发者生态？
导读：Web3 生态系统在吸引和利用全球人才方面拥有无可比拟的优势。对于开发者社区的重要性进行低估将是一个严重的错误。LongHash Ventures 概述了一种系统性方法，旨在构建一个高度参与的 Web3 开发者社区。
LongHash Ventures: 要建立和发展一个强大的、参与度高的 Web3 开发人员社区，需要采用一种计划性的方法。这种方法可分为三个发展阶段：
1）产品前阶段：生态系统开始其早期征程时，通常只有一个核心创始团队、一个未经实战检验的产品和零用户。在这一阶段，创始团队最重要的任务是优先提高品牌知名度，吸引一小部分开发人员。发展社区的努力就从这里开始，生态系统有几种方法让自己的名字广为人知。在这一阶段，生态系统可利用三个杠杆开始建立开发者生态系统，分别是明确的定位和叙事、和开发者互动及 Meme；
2）代币前阶段（加速）： 继续通过不同的举措，努力吸引更多的构建者加入。这可以通过三类措施来实现：首先是最大限度增加开发者成功机会，在整个开发过程中，创始团队和 DevRels 应密切合作，为产品提供支持，积极与用户互动并考虑他们的反馈，对协议进行迭代，以提升开发者的体验。其次是培养文化和认同感，这种忠诚度和承诺可以通过使用 NFT 或 SBT 在链上得到认可，这有助于带来独有的好处，并让他们感觉到自己在社区中的价值。最后是创建端到端的平台支持，一个具有激励机制的端到端支持机制可在从探索阶段到黑客马拉松，再到赠款、加速器和投资 / 生态系统基金的每个阶段提供帮助；
3）代币后阶段（成熟）： 生态系统应重新将重点放在支持每个阶段的构建者上，这一阶段的三个关键杠杆分别是：首先要利用空投，如果执行得当，可以将合适的开发者和项目纳入生态系统。其次是运行价值调整计划，随着代币发行后金库充实，生态系统应继续扩大其在激励新建设者和奖励团队方面的努力，更深入地关注补助金、加速器和生态系统基金。最后是组建新的管理机构。为了确保生态系统与建立在生态系统之上的 dApp 之间的长期一致性，可以考虑通过价值一致性计划（VAP）建立代币交换机制。【原文为英文】（ 来源 ）
5️⃣ 【英文】新时代加密市场：哪些利好因素推动了市场变迁？
导读：Archetype 投资人 Danny Sursock 撰文分享了一些关于 ETHDenver 的感想，包括叙事与基本面的冲突、宏观、基础设施和人工智能未来发展等。
Danny Sursock: 在人工智能炒作和经济乐观主义的双重作用下，公共和私人市场的爆炸式增长掩盖了几种正在发生的变化。事实上，一种截然不同的地缘政治范式正在出现：一种以碎片化和跨链竞争为中心的范式。还有一个要点值得一提：加密货币历来是大型企业尝试新技术的中转站。由于上述因素，传统企业对加密货币的探索正从研发阶段过渡到生产阶段。可以肯定的是，经济和地缘政治挑战一直在推动用户使用加密货币，尤其是在发展中市场。当然，所有这一切都取决于最后一块拼图：将机构资本引入链上。现货 BTC ETF 的批准标志着这方面的一个重要转折点，而 ETH 似乎也即将迎来类似的结果。
2022 年崩盘之后，加密货币原住民们对当初导致泡沫的过度和不足进行了自我反思。随着资本和人才的整合，各层堆栈都取得了巨大进步，为即将到来的大规模采用周期奠定了基础。全年私人资金的流动情况也反映了这一点。年初，金融基础设施获得的资金最多，其次是钱包，年末，前者再次占据主导地位，L2 / 互操作性项目位居第二。在所有这一切中，尤其引人关注的是，基础设施应用飞轮正在起飞。
2023 年第一季度，ERC-4337 标准发布，该标准旨在将外部拥有的账户（ERA）转变为智能合约钱包，从而实现可定制性、更好的私钥恢复机制以及更简化的用户体验。更具影响力的是，像 Privy 这样的团队通过简化嵌入式钱包的入职程序取得了巨大进步，最大限度地减少了用户摩擦，同时让开发人员能够设计出更具情境性的体验。与此同时，Farcaster 推出了 Frames，一种允许人们直接在 Casts 中嵌入互动体验的新工具。
就像以太坊试图超越比特币的功能限制一样，新一代项目也在模块化浪潮中瞄准了以太坊自身的结构缺陷。Alt L1 和侧链一直是前几轮周期的特点，但没有一个能成功颠覆以太坊在用户、TVL、开发者和活动方面的主导地位。随着 Arbitrum 和 Optimism 等项目的推出，这种情况发生了改变，这些项目旨在通过卸载以太坊上的计算，实现更好的吞吐量和更低的费用。虽然这些新层的规模已经可以与以太坊本身相媲美，甚至在某些情况下超过了以太坊本身，但构建者们还在做着更大的梦想，因为他们希望进一步优化 L1 堆栈。这是因为，尽管 L2 上的日活跃用户数量在去年增长了 8 倍，但用户的大部分实际行为看起来与历史上的 L1 活动基本相似。因此，正在形成的共识是，将交易卸载到成本更低的执行环境不足以实现真正新颖的链上体验。我们实际上需要重新构建支撑区块链的组件，从数据可用性（DA）到状态访问瓶颈和并行执行。【原文为英文】（ 来源 ）
6️⃣ 对话咕噜：以太坊终局解读，以太坊真的胜出了吗？
导读：作为以太坊发展道路上的一个重要节点，Dencun 升级将于 3 月 13 日进行。在此背景下，ChainFeeds 邀请到了以太坊 OG 咕噜，共同就以太坊生态的关键议题展开探讨，包括对链的理解、去中心化在区块链发展中的重要性，以及 DeFi、稳定币和价值存储等领域的潜力发展等。
咕噜: 整个区块链行业的终局是模块化区块链，即 Layer1 和 Layer2 的结合： 1）Gas 成本：单体区块链中，每个共识节点都必须对每个区块的每一笔交易进行验证。这意味着在处理大量交易时，每个节点都会承担巨大的计算负担。举例而言，如果区块链的交易需求增长到每秒 10 万笔，那么每个共识节点都必须每秒处理 10 万笔交易，这将是一个巨大的挑战。相比之下，模块化区块链 Gas 成本更低。模块化模型对整个生态系统来说更为经济，因为不需要每个节点都对每笔交易进行验证和计算，而只需支付每秒 2000 笔交易的硬件成本即可。此外，坎昆升级完成后，Layer2 使用 BlockData 将变得非常便宜，预计数据层面的 Gas 价格会下降至少一个数量级，甚至可能是两个数量级。综合考虑成本和 Gas 成本，对不同的 Layer2 来说，Gas 成本至少能够降低 80%。 2）去中心化程度：从去中心化的角度看，单体区块链可能最终只剩下十几个甚至更少的节点，而这些节点很可能都由数据中心运营。相比之下，模块化区块链中，虽然 Layer2 仍然保留了一定程度的自治权，但最终的权力控制在 Layer1 上。这样的设计模式可以保留 Layer1 整个网络的去中心化特性。
区块链的「非国家空间」究竟能带来哪些优势呢？ 1）信任：区块链应用提高了用户对应用的信任度，因为其数据是公开可见的，且无法篡改。例如，发行代币的合约可以在链上公开，任何人都可以验证其有效性； 2）扩容空间：区块链的「非国家空间」会逐渐发展成互联网金融中心，涵盖了比特币、以太坊上的各种 DeFi 应用、去中心化交易、抵押、稳定币等，为用户提供更多金融选择和服务； 3）产品市场契合度：咕噜尤其提到了稳定币在区块链「非国家空间」中的产品市场契合度，特别是在跨境支付方面。与传统国际汇款费用高昂不同，提供了低廉的转账费用和高效的交易速度，为全球化的经济活动提供了便利。 4）美元化进程：虽然美元共识更强，但是存在国家边界问题，导致美元化进程缓慢。但随着区块链技术的普及，第二波美元化趋势可能会出现，使得像美元这样的产品在区块链「非国家空间」中得到更广泛的应用； 5）资产区块链化：咕噜认为资产区块链化的需求本质上非常具有吸引力。区块链技术使资产的上链成为可能，进一步扩大了应用场景。例如，房产证上链成为一个 NFT 代币，从而可以作为质押物，为用户提供便捷的借贷服务。从长远角度看，链上资产化是一个令人期待的赛道，会衍生出很多创新和应用；
去中心化交易对于区块链生态至关重要。在区块链吞吐量足以支持每秒十万笔交易时，对用户而言，链内交易的成本是最低的，且最便捷。然而，目前高昂的 GAS 费用限制了像 DeFi 这样的应用，导致大部分交易仍然发生在中心化交易所上。但随着链的吞吐量提升，未来交易将更多地在链上完成。（ 来源 ）
7️⃣ 【英文】深入探究 TEE 协处理器应用价值：是否被低估？
导读：加密研究员撰文对 TEE 协处理器进行了深入研究，并对为什么认为 Automata 可能会从 SUAVE 生态系统、L2s、AI 和 DEPIN 的叙事中获益。
tumilet: 我认为，鉴于 TEE 协处理器（尤其是 Automata）的多方面应用，其价值被低估了： 1）使用 Flashbots 进行无信任 MEV 供应堆栈开发： 链外服务无需依赖可信服务，可在 TEE 中执行。Automata 正在通过其链上远程验证器为 Suave 开发基于 TEE 的无信任 MEV 供应堆栈； 2）增强 Layer2 的可扩展性和安全性： 通过实施 SGX（TEE）备用证明，Automata 实现了多证明模型，提高了 Optimistic 和 ZK Rollups 的有效性和安全性。Scroll 采用 Automata 的技术彰显了人们对 TEE 日益增强的信心； 3）支持链上人工智能和 Depin 验证： Automata 的技术使智能合约可以访问大型语言模型 (LLM) 输出，从而为链上人工智能铺平了道路。此外，许多 DePiN 项目需要进行链上验证，以确保它们是在独一无二的真实设备上加入网络的。
目前现有的 MEV 供应堆栈依赖于链外可信供应商，例如 Flashbots（运行 MEV-share 和 MEV-Boost）和 CowSwap（提供 MEVBlocker）。Flashbots 有一套解决中心化问题的方案。他们的目标是创建一个平台（称为 SUAVE），在这个平台上，这些受信任的行为者可以被一组专门的隐私保护硬件、TEE 以及管理它们的抗审查链所取代。SUAVE 强调隐私保护有两个目的，一个是去中心化 MEV 供应链，另一个是引入可编程隐私。可编程隐私的实现涉及被成为「Kettles」的互联 TEE，用户通过保密计算请求（CCR）与 SUAVE 的应用程序进行交互。这种方法将敏感数据的计算转移到链外，最大限度地降低了信任要求。
L2 多重验证为围绕 L2 的安全问题提供了一个前景广阔的解决方案，尤其是当越来越多的资产从以太坊迁移到 L2 时。Scroll 与 Automata 的合作是通过多重验证提高 L2 网络安全性的重要一步。通过将 TEE 校验器作为传统 ZK 证明的辅助机制，Scroll 旨在降低与复杂软件系统中固有的错误和漏洞相关的风险。采用多重证明方法的根本原因在于，在不影响最终时间或大幅增加交易成本的情况下加强了 L2 的安全性。【原文为英文】（ 来源 ）
8️⃣ 比特币创新高之际：一种认识比特币的新视角
导读：加密独立研究员 Liam Wang 在比特币价格达到历史高点的时刻，撰文对比特币诞生和发展的来时之路进行了回顾，并表示比特币避险资产的角色定位愈发趋强，整体筹码也会越来越集中于机构和大户手中，散户对比特币的投资需求会被激发但需要提供新的供给。
LiamWang: 综观比特币的发展历程，如果一个新事物要想成为特别值得投资的资产，不断的建立和夯实共识是必然要具备的条件，但更重要的是其本身多个偶然和必然因素的「完美」集成： 1）一个特殊的时代背景或事关人类社会体系性变革的机遇； 2）显示稀缺性，2100 万枚的比特币决定了它的供给并非是没有上限的； 3）具备创新但有神秘感的属性，现在谁也不知道中本聪到底是谁； 4）唯一性，没有人会否认比特币是第一个彰显区块链去中心化精神的产物。
对于比特币的价值，目前最广泛的共识是将其视为「数字黄金」，两者在特性上拥有诸多相似性。最明显的就是两点：两者的供应量均是有限的及两者都可作为法定货币的替代品。但我认为，比特币远远不只是「数字黄金」这么简单，它的想象力比黄金要高。主要有两个观点： 1）黄金是货币，但比特币是货币 + 技术生态。因为具备技术的属性，以比特币为代表的区块链具有更灵活的拓展性，更容易衍生和发展出技术生态。今天，伴随着铭文等新事物的出现，比特币生态开始快速兴起。虽然不确定未来比特币生态会呈现什么样的局面，但很确定的是，比特币的技术属性会结合其货币属性带来更大的想象空间； 2）黄金是为人类社会准备的，而比特币是为新智体人类社会所准备的。
从 2009 年比特币创世区块诞生以来，比特币的早期参与者们获取了丰厚的回报。当你证明自己在比特币上赚到钱时，要么证明认知足够深，要么证明运气足够好。伴随着 2024 年 1 月比特币现货 ETF 的被认可，我认为，比特币已经站在一个新的起点。在这个起点上，我的判断是： 1）比特币避险资产的角色定位愈发趋强，整体筹码也会越来越集中于机构和大户手中，散户对比特币的投资需求会被激发但需要提供新的供给。 2）比特币技术生态的属性才刚开始显现。无论是长期主义者还是投资者 / 投机客，都会有意或无意去创造和发掘新的 Alpha 机会。铭文的出现可以说是一次尝试，我之所以用尝试这个词，是因为我也不知道铭文是不是那个正确的答案，抑或是有其他可能。但如果某一天当你在比特币上赚到钱时，还是那句话，要么证明了你的认知足够深，要么证明你的运气足够好。（ 来源 ）
