投研早报丨定义 Rollups 互操作性的六个阶段：概况、技术细节和挑战 / 速览消费者加密应用现状：有何亮点与构建空间？/ 卷完基建卷硬件，Fabric 融资 3300 万做的 VPU 加密芯片是什么？
投研早报丨定义 Rollups 互操作性的六个阶段：概况、技术细节和挑战 / 速览消费者加密应用现状：有何亮点与构建空间？/ 卷完基建卷硬件，Fabric 融资 3300 万做的 VPU 加密芯片是什么？
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👨💻 ChainFeeds 投研简报 ｜2024.8.21
1️⃣ 研究｜聊聊 BTC Staking/Restaking 生态：有何差异与进展？
2️⃣ 研究｜速览消费者加密应用程序现状：有何亮点与构建空间？
3️⃣ 访谈｜专访 UniSat 创始人：Fractal 是比特币最忠实的助手
4️⃣ 研究｜辩证看待 Memecoin 发展：从 Memecoin 到注意力代币
5️⃣ 研究｜定义 Rollups 互操作性的六个阶段：概况、技术细节和挑战
6️⃣ 观点｜Optimism 欺诈证明系统漏洞暴露了哪些问题？
7️⃣ 研究｜详解 EIP-7685 在去中心化质押协议中的应用
8️⃣ 研究｜卷完基建卷硬件，Fabric 融资 3300 万做的 VPU 加密芯片是什么？
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1️⃣ 【长推】聊聊 BTC Staking/Restaking 生态：有何差异与进展？
导读：ABCDE 投研合伙人 Lao Bai 梳理了 BTC 生态自 Ordinals 诞生到当前的发展，并重点介绍了 Staking/Restaking 赛道代表性项目的进展。
Lao Bai: 从 Ordi 带火了 BTC 生态至今，其实 BTC 快速压缩走了一遍 ETH 走过的路线 - 先火链上资产（ERC20），再来扩容方案（Rollup），再到 Staking/Restaking。扩容方案这条路因为技术栈实在太杂乱，比资产还乱，所以最终谁能跑出来还真不好说，只能说各有各的优劣，交给时间，交给市场。这个方向说个悲观点的论调，也许最终全部证伪也不是不可能，毕竟 BTC 当前「电子黄金」的主叙事，其实是用不到扩容的，扩容更多还是为了「链上资产」服务的，如果链上资产这条路线没起来，扩容自然也就失去了意义。
最后说下第三阶段（Staking/Restaking），这条路线比前两个路线其实都来的 Solid 一些，因为与电子黄金叙事完全不冲突，甚至还是一个完美的补充 —— 释放黄金的流动性，顺道把黄金变成一个生息资产！这个阶段最为重要的项目无疑是 Babylon，另外两个在这个路线值得一提的是 Solv 和 DLC.Link。
言归正传，回到 Babylon 与 Lorenzo，Babylon 无疑对标的是 EigenLayer 的生态位，那么自然会有资产入口，Babylon 这边有 Solv、Lombard、Lorenzo 几家争夺入口。Solv 除了 Babylon，还在 CeFi 上有收益，DeFi 上也有跟 Ethena、Merlin、Arb 等合作收益等等。Lombard 则在资本和圈内资源上占据着优势，同时其发行的 LBTC 也是安全性做的最足的一个。Lorenzo 则是直接把 Pendle 的本息分离功能集成了进去，BTC 本金部分的流动性质押代币 stBTC，利息部分的流动性质押代币 YAT，Lorenzo 也是目前市面上唯一为用户提供 YAT 及积分双激励系统 LST 项目。（ 来源 ）
2️⃣ 【英文】速览消费者加密应用程序现状：有何亮点与构建空间？
导读：加密研究员 aryan 盘点了当前的消费者加密应用程序现状，例举了该领域值得关注和缺失的地方。
aryan: 消费者应用基础设施：EVM：1）Lens Protocol 是早期的社交协议之一，允许开发人员在其基础上进行开发。Lens 最初建立在 Polygon 网络之上，后于今年 5 月转向 zksync。2）Farcaster 始于以太坊，后来将主要合约转移到 Optimism，采用 hubs 作为数据的节点 / 验证器。SVM：目前还没有在 Solana 之上构建这样的社交协议。有 drip.haus、Helium、Hivemapper 等应用程序，但没有协议。随着通用 zkCompression、SVM API 和 firedancer 的最新发布，现在似乎是人们在 Solana 上开发消费者协议的最佳时机。
消费者 x 现实世界：加密应用程序通过在其应用程序中结合现实生活的某个方面为用户创造独特的体验。该领域的一些应用程序包括 Skytrade、Puffpaw 和 Hivemapper。Skytrade 使人们能够拥有自己住宅上空的空域权，而无人机操作员可以购买该住宅上空的代币化空域交易。Puffpaw 创建了电子烟设备或节点，该设备可以控制每日吸烟量。Hivemapper 通过行车记录仪打造更好的地图系统，平台用户数量在逐月增加。
Blinks 会拯救互联网（和加密货币）吗？URL 一直是互联网的支柱，它们是唯一可以在任何地方以消息形式共享的东西，并且可以使用 URL 中存在的元数据呈现预览，这就是 Blinks（区块链链接）强大的原因。下面是一个我非常喜欢的关于 Blinks 的类比，Blink 可以满足用户的需求，最终如果我们有足够多的用户想要 Blinks，那么平台将被迫为他们建立内置支持。【原文为英文】（ 来源 ）
3️⃣ 专访 UniSat 创始人：Fractal 是比特币最忠实的助手
导读：区块律动作者 c00k1e 专访 UniSat 创始人 Lorenzo，探讨了对 Ordinals 生态、Fractal 扩容方案的看法以及 UniSat 的发展方向等话题。
c00k1e: 关于 Ordinals 生态：去年，我们确实看到了铭文的爆发为比特币生态带来的新生机，也经历了去年 4、5 月份的时候因为系统无法承载 BRC-20 所带来的热度而全部卡死，我们毫无办法只能坐着等。所以从长期来讲，如果我们只停留在财富效应，而不去考虑基础设施的问题，那很可能会出现一次次资产大规模出圈，而随之的网络拥堵、费率飙升问题又让热度快速下来，长此以往大家会对比特币网络的实用性，对铭文、符文等协议所带来的价值都会产生质疑。有了成熟的基建，才能为一支点燃牛市的火柴做好准备。
关于 Fractal：Fractal 是目前唯一的原生的比特币拓展方案，使用 Bitcoin Core 的代码，和比特币保持高度一致。与一些比特币 Layer 2 不同，Fractal 不会和主网竞争注意力和流动性，而是作为有独特优势的解决方案。在比特币主网上不能有效支持某些特性的情况下，Fractal 会是一个好的选择。Fractal 也非常适合被当作为比特币的先行网，因为和主网高度一致，非常适合复杂应用去尽可能地实验、创新。除了技术层面外，从治理的角度来说，Fractal 的治理会尽可能采用去中心化的方式，让社区参与到很多重大事情的决策上。
关于 UniSat：我们是以工程师为主的团队，并不太擅长投资。截止目前，我们的所有投资，都是希望能够对探索的方向有实质性的帮助。从长期的角度来说，我们希望在投资上能更加开放，投资那些更具有开创性，更有冒险精神的团队。关于 UniSat Point：其实铭刻费率下降以后，跟大家的直觉相反，获得积分所需要的成本实际上是降低了而不是提高了，因为现在打 10 个的成本也低于原来打 1 个。从长期角度看，我们会希望 UniSat Point 能很好地反映出我们的用户和 UniSat 之间的关联性。之后也会随着 Fractal 的主网上线，陆续开放更多的获取方式。（ 来源 ）
4️⃣ 【英文长推】辩证看待 Memecoin 发展：从 Memecoin 到注意力代币
导读：Blockworks 结合链上数据总结了 Memecoin 的发展现状，并指出 Memecoin 正在从狭义的 Memecoin 走向广义的注意力代币这一趋势。
Blockworks: Memecoin 自加密货币早期就已存在，最早为 2013 年的 DOGE。区块链上的代币创建规律与 Memecoin 有相似之处。最初，几乎所有的代币都是在 ETH 上创建的，随后是一个持久的 BSC 时代，而现在，Solana 已经巩固了自己作为代币创建中心的地位。如今，Solana 每周为链上经济引入多达 10 万个代币交易对，这主要归功于 pump.fun 的发展。
Memecoins 的增长还可以从 Telegram DEX Bot 活动的增长中看出。在过去的一年中，该类别的交易量超过了 300 亿美元，并出现了显著的多样化和增长。无论是在历史上还是在当前，Memecoin 在 DEX Bot 的使用中都占据主导地位。换句话说，DEX Bot 已成为 Memecoin 交易者的专业交易场所。有趣的是，pump.fun 和 DEX Bot 都收取 1% 左右的费用。这些都是非常有利可图的业务，散户愿意为获得 Memecoin 彩票付费。
此外，Farcaster Frame 和 Solana Blink 的引入意味着可以将 Memecoin 直接整合到现有的社交推送中，并扩大 Memecoin 与内容创作之间的联系。然而，尽管散户乐于追逐 Memecoin 的波动性，但机构仍处于观望状态。不过，可以针对 Memecoin/SOL 交易对开发先进的交易策略。 展望未来，我们开始看到从 Memecoin 到广义注意力代币的转变，其中社交整合代币可以作为激励在线内容生成的基础。【原文为英文】（ 来源 ）
5️⃣ 【英文】定义 Rollups 互操作性的六个阶段：概况、技术细节和挑战
导读：1kx 通过定义 Rollup 生态系统之间的六个级别的互操作性解决方案和技术细节，探索了无需信任的 Rollups 互操作性前景。
1kx: 定义六个无需信任的互操作性级别：1）L1 异步：通过 Rollups 结算的 L1 进行手动资产转移，实现互操作性；2）原子包含：保证跨 Rollups 捆绑包中的所有交易都将包含在该捆绑包中涉及的每个 Rollup 的下一个区块中，或者都不包含在内；3）共享结算：通过相同的桥接合约，多个 Rollups 连接到 L1；4）原子执行：保证跨 Rollups 捆绑包中的所有交易都将包含在捆绑包中涉及的每个 Rollup 的下一个区块中并成功执行，否则将不执行任何交易；5）块级可组合性：跨 Rollup 捆绑包的下一个区块保证可以包含依赖交易（Rollup B 上的 tx B 依赖于 Rollup A 上 tx A 的结果）；6）交易级别可组合性：智能合约级别互操作性仅需一笔交易即可同时导致多个 Rollup 之间的状态变化（无捆绑包）。
技术摘要：1）共享结算允许跨 Rollups 交换而无需外部包装资产，并在所有连接的 Rollups 之间创建协议内消息传递路径；2）共享排序 / Superbuilders 允许在跨 Rollups 捆绑包上提供下一个区块执行保证；3）区块级可组合性允许创建复杂、快速、相互依赖的跨 Rollups 捆绑包，从而实现近乎智能合约到智能合约级别的可组合生态系统；4）交易级可组合性是可能的，虽然新开辟的用例可能针对更复杂的用户，但它有可能极大地提升跨 Rollups 开发体验。【原文为英文】（ 来源 ）
6️⃣ 【长推】Optimism 欺诈证明系统漏洞暴露了哪些问题？
导读：加密研究员 Haotian 复盘了此次 Optimism 欺诈证明系统漏洞的始末，并分析了该事件暴露的问题和影响。
Haotian: 简单而言，Fault Proof System 是一种用于验证 Layer2 网络状态正确性的机制，任何人可以无许可向 L1 上的纠纷虚拟机提交 L2 状态，并接受他人的挑战，如果挑战成功则会触发奖惩机制。这就是 OP-Rollup 机制确保安全性而必须存在的欺诈证明机制。6 月份 Fault Proof System 的上线算是弥补了一直以来市场对 OP Stack 缺乏有效挑战机制的诟病问题。
不过，最近一次社区驱动的审计发现了该欺诈证明系统的多个漏洞，Optimism 基金会的反应却让人大跌眼镜：1）将欺诈证明 VM opcode 级别的漏洞视为小安全漏洞；2）把欺诈证明系统排除在了外部审计范围之内；3）暂时将欺诈证明的无许可调整为许可机制，并提出一项名为 Granite 的硬分叉计划来解决安全问题；如此这般，让人不得不怀疑所谓 Fault Proof System 存在意义和有效性。
在我看来：1）Optimism 推出 Fault Proof System 完全是为了进一步扩大 OP Stack 阵营所进行的必要的安全挑战机制，市场对 Optimism 本身是否存在这样的挑战机制已经「乐观化」了；2）Fault Proof System 确实构造精密复杂，大部分状态可在 L2 本地进行校验，只把一些关键部分推送给 L1 的故障虚拟机来裁夺，没错是开发了特定 op code 的虚拟机，这样做既可以确保 L1 验证的低成本同时又能确保安全性；3）Fault Proof System 从无许可调成许可，并被紧急禁用也暴露了 OP 基金会和多签安全委员会的过多权利，欺诈证明即使无许可也在安全委员会的控制之下；4）Optimism 实现 Stage1 的安全和去中心化目标至少相比同阵营的 Arbitrum 掉队了，ZK-Rollup 在技术上的领先优势会进一步得到重视。（ 来源 ）
7️⃣ 【英文长推】详解 EIP-7685 在去中心化质押协议中的应用
导读：EIP-7685 提出了一个通用的执行请求框架，允许以太坊上的应用程序与其共识层无缝交互。加密研究员 alex 研究了 EIP-7685 的原理和细节，并畅想了其在去中心化质押协议中的可能应用。
alex | MEGA: EIP-7685 引入了一个通用框架，用于将执行层（EL）发起的请求传输和存储到共识层（CL）。该提案旨在标准化跨层通信，使两层之间的交互更加灵活和可编程。该提案的关键组成部分包括：请求格式、区块体 RLP 编码、请求根计算。EIP-7685 是一个通用框架。换句话说，它没有指定任何特定的操作，例如存款、取款等。它只创建了一堆结构和逻辑，用于高效处理此类请求，而不会使以太坊的代码库过于复杂。
基于 EIP-7685 的用例：1）直接同步存款给验证者。目前，存款是异步的，至少需要 12 个小时，这导致了资金池中流动性管理不善和安全问题。EIP-6110 由 EIP-7685 提供支持，可将时间缩短至约 13 分钟，从而解决了这些问题；2）执行层从验证器启动提款。目前，提款由验证器密钥控制，实质上是将资金保管权从所有者（如资金池）转移到操作者。由 EIP-7685 支持的 EIP-7002 解决了这一问题，允许从合约 / EOA 提取资金；3）更快的验证器合并。下一次以太坊升级将把最大质押从 32 个 ETH 增加到 2048 个 ETH。然而，要合并验证器，资金池必须将它们全部取出，这就会产生大量的队列。请求可以立即合并验证器，而无需取款。除此之外，请求还可用于实现无需信任的共识层数据获取，从而消除了目前为所有去中心化质押池提供信任的预言机的必要性。
我们可以用它来构建什么？首先，像 Lido 这样的资金池可以摆脱目前需要的可信存款安全委员会，从而提高资金池的可信度和安全性。其次，Rocket Pool 等资金池可以大幅减少保证金，因为 EIP-7685 将有效消除节点运营商扣押质押或拒绝处理提款的风险。Obol 和 SSV 等 DVT 池可以受益于较少的信任点，并保留其所有优势。最后，通过将 Dencun 的升级、7685 的请求和 ZK 协同处理结合起来，我们还可以创建一个完全无需信任和治理的去中心化池。ZK 证明可以证明共识层和池中所有验证者的整个状态。【原文为英文】（ 来源 ）
8️⃣ 卷完基建卷硬件，Fabric 融资 3300 万做的 VPU 加密芯片是什么？
导读：加密初创公司 Fabric 昨日宣布完成 3300 万美元 A 轮融资，用于构建「可验证处理单元（VPU）」的新芯片处理单元。深潮解析了 VPU 的概念、用例及前景。
深潮 TechFlow: 区块链的每一个操作，从简单的转账到复杂的智能合约执行，都需要大量的密码学运算。现有的硬件设备，如我们熟悉的 CPU 和 GPU，它们能够处理这些任务，但效率并不理想。VPU 可以理解成一个真正的「密码学专用处理器」， 结合了 GPU 和 ASIC 的最佳功能，以创建其组件专门用于加密目的。从官网给出的信息看，这种灵活性源自于「特定于密码学的指令集架构」。把它想象成一本专门为密码学设计的「食谱书」，每一道「菜」都是一个常见的密码学运算，比如椭圆曲线运算、哈希函数或零知识证明。VPU 能够直接理解并快速执行这些「菜谱」，而不需要像传统处理器那样将其转换成更基本的指令。
这种设计，使得 VPU 在处理密码学任务时表现出色。例如一些很容易想到的应用场景可以是：在处理复杂的智能合约时，快速验证交易的有效性；在进行零知识证明时，VPU 可能能够在几毫秒内完成传统 CPU 需要几秒甚至几分钟才能完成的计算；在处理大规模数据时，VPU 可以实现近实时的加密和解密。而在另一个被称为密码学圣杯同时也是加密技术前沿的在 FHE（全同态加密）应用中，VPU 可以显著提升计算效率。另外，在我们熟悉的公链网络的具体应用中，VPU 也可以期待一下显著提高节点性能：加速区块验证和共识过程；提升智能合约执行效率。在去中心化身份系统和隐私相关领域中，VPU 能够实现更高效的身份验证。
在加密货币和 Web3 领域长期被软件创新和金融模型主导的背景下，Fabric 公司搞硬件层面的突破，特别是在密码学芯片方面的创新，还是一个不错的切入点。然而，首要问题是市场需求的不确定性。加密行业其中很大一部分增长来自于投机和炒作。在这样的环境下，对高性能密码学计算的实际需求可能并不如预期的那么大。软件开发可以相对快速地适应市场变化，而硬件研发则需要更长的周期和更大的资金投入。如果行业发展方向发生突然转变，专用硬件可能面临需求骤减的风险。（ 来源 ）
