PRO｜ 2025 上半年以太坊发展动态总结、狙击机器人防御机制
双向注资的闪电通道，以及 3 篇论文
欢迎阅读 ChainFeeds PRO # 109。本次内容将包含，以及每周更新内容：比特币协议进展、以太坊治理相关、最新研究和进展，`和最新论文。
重点
Ethereum (ETH) Staking Insights & Protocol Analysis: First Half of 2025
Everstake 团队总结了 2025 年上半年以太坊的发展动态，重点涵盖了协议升级、网络活动、质押生态、以太坊基金会治理及未来展望。
1. Pectra 升级（2025 年 5 月 7 日激活）
核心改进：包括 11 项 EIP（以太坊改进提案），重点提升用户体验、质押机制和可扩展性。
EIP-7691：将每个区块的 blob 数据容量从 3 个增加到 6 个，支持 Layer 2 扩容。
EIP-7251：将验证者质押上限从 32 ETH 提高到 2048 ETH，优化大额质押效率。
EIP-7702：为外部账户（EOA）增加智能合约功能，支持批量交易和代币支付 Gas 费。
影响：提升网络吞吐量，降低 L2 费用，改善质押灵活性，但部分功能（如 EIP-7702）被钓鱼攻击滥用。
2. 网络活跃度与用户增长
新增地址：2025 年上半年新增 3150 万个地址，接近 2024 年全年增长量。
每日交易量：平均 127 万笔/日，同比增长 9.3%。
日活用户（DAU）：稳定在 38 万至 42 万之间，反映生态成熟度。
3. 质押生态发展
质押总量：达到 3530 万 ETH（占总供应量的 29%），创历史新高。
流动性质押：占比从 6.3% 升至 7.6%，流入超 55 万 ETH。
验证者队列：峰值达 45 万 ETH，等待时间 4-7 天，显示机构兴趣增长。
趋势变化：CEX 质押份额上升，流动性质押协议（如 EigenLayer）因双重收益吸引资金。
4. 以太坊基金会（EF）改革
治理调整：分拆为战略（Aya Miyaguchi 负责）和运营（Hsiao-Wei Wang 与Tomasz Stańczak 联合领导）部门。
资金部署：
拨款 3200 万美元支持生态项目。
将 5 万 ETH（约 1.65 亿美元）投入 Aave 等 DeFi 协议赚取收益。
透明度提升：发布季度报告，公布国库资产（约 30 万 ETH）和投资策略。
5. 安全事件
Bybit 漏洞：黑客盗取 40.1 万 ETH（约 15 亿美元），导致 ETH 价格短期下跌。
EIP-7702 滥用：约 70% 的账户授权被用于钓鱼攻击，钱包厂商已加强风险提示。
6. 未来展望
Fusaka 升级（2025 年底 -2026 年初）：
引入 PeerDAS（去中心化数据采样），目标将每区块 blob 数量提升至 48 个。
优化 Gas 模型和提案者调度。
RISC-V 提案：长期研究用 RISC-V 架构替代 EVM，可能提升合约执行效率，但兼容性存疑。
质押 ETF：BlackRock 等机构申请 ETH 质押 ETF，预计净收益率 1.7%-2.2%，进一步推动机构参与。
比特币协议进展
什么是 “双向注资的闪电通道”？
Lorenzo 介绍了闪电网络中的「双向注资」技术及其工作原理。传统的闪电通道是单向注资的，由一方提供全部资金，导致初始余额分布不平衡，使得接收支付困难，尤其影响商家。而双向注资通道允许双方共同注资，初始余额更均衡。实现双向注资需要「V2通道创建协议」，其核心是「交互式交易构造协议」，双方通过交换消息（如添加/移除输入输出）合作构建交易，并在达成一致后确认。手续费分配也更公平：各方为自己添加的部分付费，发起方承担基础字段费用。
然而，双向注资可能带来新问题，例如恶意节点通过虚假协商锁定对手的流动性。解决方案是允许节点在多个协商中复用 UTXO，但需注意成功交易后需及时替换其他协商中的 UTXO。
Bitcoin Optech Newsletter #367
本周无重要内容更新。
以太坊
研究和进展
Anti-Sniper Defenses: Token Launches & Beyond
Nethermind 团队指出代币狙击行为已成为新兴风险。狙击机器人利用执行速度优势与高流动性代币仓位，在代币池子刚上线时率先买入，再迅速抛售给跟进的散户，从而实现无风险套利。这类拉高出货的模式破坏了价格发现过程，误导散户，损害项目长期发展。以 Virtuals 协议的 Genesis Launch 机制为例，项目方将 42,000 $VIRTUAL 与 1.25 亿 Agent Token 配对在 Uniswap V2 池子中启动交易。由于预售过度认购，狙击空间极大。Virtuals 当前的应对方式是由团队自己先行买入，再将所得代币空投给部分持币者。虽然比被狙击好，但仍未真正做到公平分发和价格发现，零售投资者依旧处于劣势。Nethermind 提出了四类防御机制，目标是打破狙击机器人的两个核心条件（速度优势或快速抛售能力）：
部分执行（Partial Execution）：将买卖单拆分成极小部分，分多轮慢慢成交，降低速度优势。
基于出售时间的竞价（Selling Time-Based Bidding）：买家需提交最早可卖时间（ETTS），越晚才能卖的买单越优先执行，从而迫使狙击者锁仓。
提交-揭示批量拍卖（Commit-Reveal）：用户先提交加密买单，统一揭示后结算，避免提前窥探并行使速度优势。
可信第三方拍卖人/排序者（TTP Auctioneer/Sequencer）：由第三方收集并排序执行买单（可用 MPC 保障可信），实现公平执行。
Integrating 3SF with ePBS, FOCIL, and PeerDAS
以太坊研究员 Luca Zanolini 和 Roberto Saltini 探讨了如何将 3SF 共识协议 与现有的 ePBS、FOCIL 和 PeerDAS 设计相集成。3SF 的核心在于结合 RLMD-GHOST 的动态可用性 与 部分同步的终结性机制，通过提议、投票、快速确认和冻结四个阶段运行，确保在同步条件下提议区块不会被重组，并能在两个时隙内完成终结。
为兼容这三种机制， Luca Zanolini 和 Roberto Saltini 提出需重构 3SF 的时隙时间线：投票可提前进行；构建者在观测到 60% 投票 后必须及时公布载荷，否则若在 80% 投票时仍未公布则会受到惩罚；冻结阶段则统一作为 纳入清单截止点、可用性委员会投票截止点 以及 视图合并点，以保证提议者与验证者对纳入清单的视图一致。
在分叉选择上，Luca Zanolini 和 Roberto Saltini 提出了带载荷状态的 RLMD-GHOST：投票不仅指向区块，还需包含对父区块载荷可用性的判断（FULL / EMPTY / COMMITTED）。这一机制确保即使构建者延迟或拒绝揭示载荷，协议仍能维持安全性和抗重组性。
On Ethereum Prover Market Design
以太坊研究员 mike 和 Ritual 研究员 Maryam Bahrani 探讨了以太坊 L1 证明者市场的设计问题。以太坊扩容的终局愿景是由零知识证明替代交易重执行完成区块验证，因此如何获得证明、如何支付和激励证明者，成为协议设计的核心。mike 和 Maryam Bahrani 先建立了一个通用模型：区块提议者拥有区块价值 VVV，但自身无法生成证明，需要从外部购买。证明者生成证明的成本固定为 1，提议者通过机制设计决定支付与分配方式，以确保至少有一个证明被交付。然后分析了两种候选机制：
证明彩票（Proof Lottery）：提议者预设奖励 XXX，任意证明者交付后随机选一人领取奖励。均衡下，最佳奖励规模约为 lnV\ln VlnV，提议者的效用接近 V−lnVV - \ln VV−lnV。这一机制无需抵押或惩罚，完全开放且只需一轮交互，具备低延迟和高去中心化特征。
抵押分配（Staked Allocation）：证明者先抵押保证金 BBB，提议者随机选择 kkk 个参与者；交付则获得固定奖励 1，未交付则被罚没保证金。提议者的效用与抵押规模相关，当 BBB 足够大时，能显著优于彩票机制；但若 BBB 太小，则效用退化严重，且对参与者的资本要求过高，限制了去中心化。
比较结果显示：当 B<V/lnVB < V/\ln VB<V/lnV 时采用彩票更优，当 B>V/lnVB > V/\ln VB>V/lnV 时抵押机制更优；若两者接近，则成本相当。最后提出更高层次的问题：是否真的需要去中心化的证明市场？证明费用应由谁承担？ZK 证明能否真正提升以太坊可扩展性？同时还需考虑带宽、证明延迟、交易费用结构以及可能的发行补贴。总的来说，证明者市场的机制设计对以太坊扩容至关重要，但在理论与实践之间仍存在许多未解问题。
MEV 相关
The MEV Letter #100
Flashbots 团队推出垂直于 MEV 研究领域的 Newsletter，以下是一些重点摘录：
文章《EIP-7999: Unified multidimensional fee market》解释了 EIP-7999 中的多维度 gas 计量机制，该机制旨在统一 gas 费用市场，并精确控制资源消耗。
文章《Privacy 2.0: The Present State of the Programmable Privacy Stack》探讨了可信执行环境（TEE）、多方安全计算（MPC）和全同态加密（FHE）之间的权衡，以及混合解决方案如何塑造区块链上共享状态隐私的未来。
文章《How to Implement FOCIL in the CL》介绍了 FOCIL 将对共识层带来的变更，并分析了 FOCIL 与 ePBS 的兼容性。
文章《Ethereum (ETH) Staking Insights & Protocol Analysis: First Half of 2025》重点回顾了 2025 年上半年的网络活动，包括 Pectra 升级的影响以及质押趋势。
视频《All Core Devs - Consensus (ACDC) #162》由 Alex Stokes 主持，讨论了 Fusaka 更新、Glamsterdam 准备工作、BPO 分叉、PeerDAS 等内容。
视频《L2 Interop Working Group Call #12》由 Joshua Rudolf 主持，讨论了 互操作性 以及来自 L2 生态的跨链 intents 的最新进展。
视频《Bankless: How Ethereum Becomes The World Ledger》邀请了 Vitalik Buterin 来讨论以太坊的发展历史、近期趋势，以及未来十年该领域可能的演变。
📑论文
Unravelling the Probabilistic Forest: Arbitrage in Prediction Markets
作者来自：IMDEA Networks、Oxford Internet Institute
作者对预测市场平台 Polymarket 进行了套利分析，研究套利机会的产生、存在及利用情况。Polymarket 允许用户通过交易与特定结果相关的份额来投机未来事件，其设计要求所有相关结果的总价格应为 1 美元，代表 100% 的概率。然而，平台仍出现定价错误，导致套利机会。研究重点回答三个问题：(Q1)套利产生的条件，(Q2)套利是否存在，(Q3)是否被利用。作者采用基于时效性、主题相似性和组合关系的启发式简化策略，并结合专家验证。发现两种套利形式：单一市场内的「市场再平衡套利」和跨市场的「组合套利」。通过链上历史订单数据分析，研究估计用户已从中获利约 4000 万美元。