投研早报｜PEPE 砸盘始末：分赃不均还是蓄谋跑路？观点： Base 和 Optimism 的合作是「口头协议」、Paradigm：面向开发者的开源钱包和开发工具 Rivet
ChainFeeds Newsletter 每日精选 10 条 Web3 深度投研「简报」+ AI 驱动的热点新闻榜单，帮你做出聪明决策
📰【榜单】币圈热点新闻速览｜2023.08.28
🔥 Aave 社区发起温度检查提案，就在 GnosisChain 上部署 Aave V3 征求意见
🔥 数据：friend.tech 单日协议费用已较高点下跌 87%，仅为 21.5 万美元
🔥 Balancer：因无法暂停受漏洞利用影响的池，用户需自行取出LP
🔥 社交平台 OnlyFans 购买约 2000 万美元 ETH，截至去年 11 月底减值亏损 800 余万美元
🔥 某持仓价值 9700 万美元巨鲸或正通过 OTC 出售 UNI、MATIC、LINK 并买入 LDO、DYDX
📖【目录】Web3 深度投研简报｜2023.08.26 - 08.27
1️⃣ 研究｜PEPE 砸盘始末：分赃不均还是蓄谋跑路？
2️⃣ 技术｜Paradigm：面向开发者的开源钱包和开发工具 Rivet
3️⃣ 项目进展｜一文解读 Chainlink Staking v0.2 升级具体内容
4️⃣ 观点｜解读 FriendTech 分数机制：倾向于让大家长期持有高价值的 Keys
5️⃣ 观点｜Base 和 optimism 的合作看起来只是一个短期的 “口头协议”
6️⃣ 研究｜基于 Friend.Tech 的洞察：看好 Web3 粉丝经济中破圈应用的出现
7️⃣ 观点｜OP Stack 的魔力：人人都可以发一条 L2
8️⃣ 观点｜再谈交易所平台币估值逻辑
9️⃣ 项目进展｜Lybra V2 的产品拓展与机制更新
1️⃣0️⃣ 项目介绍｜一文解读加密世界的「任天堂」Treasure DAO
每日精选的加密信息由 ChainFeeds 团队与 AI 共同编写，我们已将内部的信息流工具优化并开放给所有读者及 Web3 行业者使用，测试链接 👇
🌞 Web3 行研早报来自：Web3 行业必读深度资讯「简报」平台｜chainfeeds.xyz
🤖️ Web3 热点榜单来自：AI 驱动的 Web3 热点新闻自动聚合工具｜chainbuzz.xyz
1️⃣ PEPE 砸盘始末：分赃不均还是蓄谋跑路？
导读：PEPE 团队多签地址将超过 16 万枚亿枚 PEPE 转入 4 个中心化平台进行抛售，导致当日 PEPE 价格一度暴跌超过 25% 。但直到 8 月 26 日，PEPE 团队才出面回应。Odaily 总结了一下公告重点： 3 名前成员私自删除多签权限抛售代币，剩余代币目前安全并将计划未来销毁。
Odaily: 公告称，3 名前团队成员于 8 月 25 日秘密回归，修改了多签阈值，窃取多签钱包中 60% 的代币，也就是那 16 万亿枚 PEPE，并将其发送到交易平台出售。多签钱包中剩余的 10 万亿枚代币是安全的，前团队成员已无法访问
不过，MCVERSE 创始人 McOne 调查发现，批准多签的地址达到了 5 个。“肯定有超过 3 人参与。看起来有 5 个签名者。“CryptoNoddy 也证实了该发现，并给出自己的猜测：“除非每个人控制两个地址。但应该进行披露，因为这些签名者本质上是相同的。“并且，他还发现，PEPE 团队在公告发布后，多签地址依然保留着攻击者的签名权限 —— 换言之攻击者依然可以继续提币，那剩余 10 万亿枚代币根本不是安全的。
拥有超过 15 万粉丝的 KOL PAULY 发文表示，PEPE 官方公布的 “多签卖币真相 “完全是谎言，并表示他自己、Matt Furie 和整个社区都被 PEPE 团队欺骗了。他表示，PEPE 创始人的真实身份为现居亚利桑那州的 Zachary Testa 现为一名职业摄影师。PAULY 还爆料称，PEPE 官方团队在至少 9 个内部钱包中持有价值 1600 万至 1700 万（美元）的 PEPE—— 不仅限于目前公布的剩余的 10 万亿个 PEPE。至今没有砸盘抛售的原因，是想通过中心化交易所创建空头头寸获取更大收益。（ 来源 ）
2️⃣ 【英文】Paradigm：面向开发者的开源钱包和开发工具 Rivet
导读：Paradigm 发布 Rivet 的 Alpha 版本。Rivet 是一个面向开发者的开发工具，同时兼具钱包功能，适用于基于 EVM 的区块链。Paradigm 阐述构建 Rivet 的核心原因以及 Rivet 与其他钱包的不同之处。
Paradigm: 构建 Rivet 有两个核心原因：1）改善本地节点开发体验：传统的消费者钱包不适用于本地以太坊节点的开发，频繁的状态变化和重启导致这些钱包失去同步，反应迟缓。Rivet 旨在为开发者提供更好的本地节点开发体验，避免这些问题，使开发更高效。2）促进最佳实践：许多开发者在测试网络或主网上进行调试，但这会带来一些问题，如无法复制实际的网络条件和费用，或者花费实际资金。通过构建面向开发者的工具，Rivet 鼓励开发者遵循在本地节点上进行测试、调试和开发的最佳实践，以更好地模拟真实环境、提高生产力。
Rivet 与其他钱包的不同之处：1）Rivet 专为开发者设计，致力于解决本地节点开发过程中的挑战。浏览器侧面有大量的实际空间，而不是一个小弹出窗口，可以显示有关以太坊状态的消息 2）允许开发者连接到本地以太坊节点，并提供自动同步、自动调整 nonce 和账户等功能，解决了本地节点开发中的常见问题。3）允许分叉主网，从而可以模拟实际网络条件下的交互，避免了在测试网络或主网上的不便。可配置的区块生成间隔、点击挖矿和覆盖区块费用。4）支持帐户模拟和覆盖，允许开发者以任何地址浏览和与 DApps 互动，以及编辑帐户的 nonce 和余额等操作。【原文为英文】（ 来源 ）
3️⃣ 【英文长推】一文解读 Chainlink Staking v0.2 升级具体内容
导读：Chainlink Staking v0.2 有望于今年第四季度推出。Chainlink 大使 ChainLinkGod.eth 详细介绍 v0.2 升级的具体内容。
ChainLinkGod.eth: 1）v0.2 将涉及多个进入阶段以增加涉众多样性。v0.1 质押者的 7 天优先迁移期；为符合资格要求的人提供为期 2 天的抢先体验阶段；任何人都可以质押的一般访问阶段。2）模块化框架。v0.2 代码库被重新架构为完全模块化、可扩展和可升级的质押平台。可以添加未来的升级，例如扩展到更多预言机服务、用户费用奖励和 BUILD 索赔，而无需迁移到新的质押合约。
3）扩大池规模。v0.2 的池大小扩大到 45M LINK，比 v0.1 增加了 80%，占当前 LINK 流通量的 8% 以上。随着时间的推移，随着越来越多的 Chainlink 服务通过质押获得保护，矿池规模预计会增加。4）解除束缚。质押者无需将质押的 LINK 锁定到下一个版本，而是可以通过进入数周的冷却期随时发起提款。冷却期后，质押者可以在多天的领取期内撤回他们的 LINK。
5）可领取的奖励。v0.2 中可以获得不同类型的奖励，具体取决于质押者质押的时间长短。奖励最初被锁定，随着时间的推移可以领取。如果质押者在质押后过早撤回质押的 LINK，他们将失去锁定的奖励。6）动态奖励率。v0.2 具有可变的奖励率，无论有多少个质押者，所有质押者都可以获得相同数量的奖励。鉴于随着时间的推移，质押奖励将越来越多地转向从用户费用中获得，因此需要这种设计。【原文为英文】（ 来源 ）
4️⃣ 【长推】解读 FriendTech 分数机制：倾向于让大家长期持有高价值的 Keys
导读：FriendTech 新的一轮分数公布。分数机制看来并不是每周都一样，让大家无法掌握到规则，被大户垄断的机率就会少一些。加密货币 KOL alvin617.eth 认为现在分数机制倾向于让大家长期持有高价值的 Keys 。
alvin617.eth: 第一个礼拜的空投标准大致上取决于交易量，也就是平台看似鼓励了大家频繁交易，就像是交易所举办交易竞赛那样，这也能说明为何大家在昨天图片功能推出之后疯狂交易 OFers，因为是流动性最强的时候，疯狂赚取交易手续费。而这周的分数机制其实有满大的差异：1. 邀请码与累积分数无直接关系；2. 交易量看似没有太直接的关系；3. 持有时间会是最重要的因素；4. 持有高价值的 Keys 会有更多的分数。
我的看法：如果现在分数机制倾向于让大家「长期」持有「高价值」的 Keys ，那么分数高且地板价低的帐户会逐渐被大户买起来，两著的价值差距也会逐渐收敛，也是一个价值发现的机制，挺好的。另一个思考的点是，在 FriencTech 上推高自身价格的方式其实有非常多种，如果把刷量交易的玩家淘汰掉，大家会绞尽脑汁让自己的聊天室更有价值，自身帐户更有独特性。我的作法很简单，就是继续买入有潜力的大户，累积长线价值。（ 来源 ）
5️⃣ 观点： Base 和 optimism 的合作看起来只是一个短期的 “口头协议”
导读：近期市场对 Base 和 optimism 的利益绑定合作讨论颇多，加密货币 KOL Haotian | CryptoInsight 认为这是通过口头协议的形式鼓舞下市场，给大家一个 OP Stack 大家庭共同繁荣的美丽愿景。
Haotian: 道理很简单，要是写死的比例和合作模式，就应该把双方职责、利益分配等公开透明到链上，届时只要监控 Sequencer 相关地址的资金分配情况，就能知晓双方收益情况。技术上，只需要在 Sequencer 地址序列中添加一个分账地址就可以，为啥没这么做？答案是，这或许是 OP SuperChain 计划迈出的第一小步，一切定论得共享 Sequencer 运作模型跑通才行。
为啥变数大？1）Base 虽然表现可圈可点，但能发展成啥样还未知，2.75% OP 代币拱手让出，有点草率；2）SuperChain 要平衡数十甚至数百条链的综合利益，未来 OP Stack 会出什么王炸没人知道，过早成型的利益分配不利于宏大远景落地；3）一套基于共享 Sequencer 的链上治理协议和利益分配协议是必要的，等未来技术条件成熟后自然会权衡推出，以激发更大的多链活性。
要知道，Base 原本也是 OP SuperChain 大计划中的一环，将来肯定也会共享 Sequencer 成为超级链中的一部分，届时如何利润分成，要不要体现在链上才有的谈，现在二者还没有实现 Sequencer 共享，只能通过链下口头协议的形式鼓舞下市场，给大家一个 OP Stack 大家庭共同繁荣的美丽愿景。（ 来源 ）
6️⃣ 【英文】基于 Friend.Tech 的洞察：看好 Web3 粉丝经济中破圈应用的出现
导读：Web3 孵化服务平台 Future3 Campus 研究员 Sherry 撰文分析 Friend.Tech 的光明面和缺点，以及对未来社交方向创业和孵化的启发。
Future3 Campus: 光明面：1）Friend.tech 的粉丝经济非常适合加密市场：用户有真实付费意愿，且粉丝经济自带流量；2）商业模式引人瞩目：Friend.Tech 不发行代币，用户使用 ETH 购买 share，交易费用直接进入 KOL 钱包，对他们有很强吸引力。而早期购买 KOL share 的用户后期可以以更高价格出售，赚取利润。另外，持有 share 还可以让用户与 KOL 对话，并进入其群体，从而增加利润之外的价值；3）其他优势：直接绑定 twitter 账户，可以有效导流，且有利于用户发现早期投资机会，进一步推动用户增长；作为网页运行，但可以生成桌面应用，在绕过应用商店问题的同时保留了体验；集成跨链桥，可直接在应用内将 ETH 从主网跨链至 Base。
缺点：1）用户体验不佳：如页面加载速度慢、频繁报错以及无法在电脑端登陆。此外，每个新用户注册都会生成一个新的钱包地址，给不熟悉加密货币的用户带来进入门槛，加密用户也无法绑定现有地址；2）功能有限且不适合：目前除了买卖 share 唯一的功能就是聊天，不购买 share 就无法使用，给想要探索平台功能的潜在用户带来了障碍；3）过分强调金融化：应用金融功能占比过高，导致上述功能设置有限。其次，share 交易债券曲线设置陡峭，持有者超过 100 人便飙升至 1-2 ETH，限制对大规模用户的吸引力。再加上缺乏培养粉丝的内容，更像是成熟 KOL 收取私域流量费的新领地。
更好的创业路径：粉丝经济是 Web3 社交领域最有潜力的爆发点，Friend.Tech 引入了一个有前途的商业模式，但需要合适的场景。群聊是粉丝经济平台的理想核心功能，直播、短视频、长短内容分享等传统经济中的场景也很适合；产品设计方面，提供免费内容吸引和培养用户必不可少。为扩大用户量，可以让 KOL 决定债券曲线的形式，以匹配不同的内容质量和目标用户偏好；最后，Web3 社交平台应该迎合更广泛的用户群，而不仅仅是 Web3 用户。这需要大幅降低进入门槛，重点关注钱包和支付等功能。当实现了用户友好的产品体验，并为 KOL 提供了充足的激励措施，为平台带来了众多传统 KOL 时，就有可能创造出一种新的粉丝经济范式，从而打造出真正的破圈应用。【原文为英文】（ 来源 ）
7️⃣ 【长推】OP Stack 的魔力：人人都可以发一条 L2
导读：独立加密分析师 NingNing 按照官网文档亲测部署 L2 后撰文总结对 OP Stack 的看法，认为 OP Stack 开启了 L2 War 的下半场，并将为区块链大规模采用奠定基础。
NingNing: OP Stack 将开发 OP-Rollup L2 的技术门槛降低到跟部署 Aptos 测试网节点同样的难度，让非专业 IT 人员也可以在云服务器上轻松部署 L2。同时允许开发者灵活配置 L2 参数，且通过 OP Stack Hack 支持更深程度的定制开发。所有基于 OP Stack 开发的 L2 都将与 OP 主网共享桥、安全性、通信层、治理层和升级迭代，与主网共同构成一个多链互操作系统，即超级链，为 Web3 App 开发者将链抽象为一个可自由配置的单元，为 Web3 应用的大规模采用构建基础设施。
OP Stack 开启了 L2 War 的下半场：人人都可以发一条 L2，将使 L2 War 从以技术为导向逐渐转向以市场和生态为导向。L2 War 上半场，OP Rollup 的代表 Arbitrum 和 Optimism，已经在 TVL、UAW、生态完整度和繁荣度方面相比 ZkRollup L2 取得了压倒性优势。OP Stack 之后，随着加密世界的资金 / 用户流量的中心节点，各大 CEX、应用、工具为了留存用户和抢占 L2 市场，纷纷推出基于 OP Stack 的亲生 L2，ZkRollup L2 天王们的市场前景将变得更加不确定。
为区块链大规模采用放下一块 Bedrock（基石）：OP Stack 的超级链概念、LayerZero 的 OFT 全链代币标准、Paradigm 力推的新范式 inten-centric、Vitalik 呼吁的账户抽象，都指向一个共同的目标：大规模采用。我们今年已经见识到了 AI 大规模采用所带来的社会价值和财富效应。作为同期诞生的技术，区块链也已步入 Gartner 技术成熟度曲线上的成熟期，而区块链大规模采用所带来的社会价值和财富效应不会亚于 AI。（ 来源 ）
8️⃣ 【长推】再谈交易所平台币估值逻辑
导读：新火科技研究员 0xLoki 从交易所平台币的增长模型、牛市阶段的推动力、熊市阶段增长失速和监管压力等几方面，拆解平台币的估值逻辑。
0xLoki: 平台币的二阶段增长模型：交易所平台币一个大坑是不要迷信 PE，这一点的背后是股利增长模型，我们把回购、分红、打新权益、手续费抵扣统一看作股利，那么理论上交易所平台币的估值应该和股利成正比。然而，只看 PE 相当于用了一阶段估值模型，而实际上至少应该用二阶段模型，因为除了当前收入，未来增速也对估值和价值回归起到决定性作用。即：平台币的估值取决于当前价值捕获能力 + 增长潜力。
牛市阶段平台币的真正驱动力：什么对增速起决定性作用？答案是资产。平台币最好的买点是牛初，这里的牛初指的并不是 6000 美元的 BTC，更直接一点，等 BTC 站稳 ATH 之后，平台币会出现一个好的买点。背后逻辑很简单，交易所的利润来自交易和资产，而真正交易需求大爆发往往伴随着资产大爆发，当 BTC 从 1 万美元涨到 3 万美元时，交易主要仍然局限在 BTC 上，交易所并不能赚太多钱。真正的交易量来源于资产的大爆发，在 2017 年是 ICO，在 2020-2021 是 DeFi Summer，是 Gamefi，是新公链。
熊市的增长失速和监管压力：二阶段股利增长模型的第二阶段会进入一个稳定状态，即高增长必然无法持续。原因有很多：基数变大导致增长失速、管理变得更困难企业效率变差、针对 Top1 的「倾销」等。这里需要额外讲的一点是针对交易所的「不可能三角」。简单来说，交易所是存在规模经济的，规模越大，价值捕获能力会呈非线性增长，选择合规 + 规模，势必需要放弃一部分利润，选择规模 + 利润，势必会舍弃一些合规。（ 来源 ）
9️⃣ Lybra V2 的产品拓展与机制更新
导读：Lybra 当前 TVL 3.28 亿，在 LSDFi 赛道市占率超 50%。正值 Lybra V2 升级之际，LD Capital 研究员 Yuuki 撰文分析 Lybra V2 解决了哪些现存问题，以及做出了哪些协议拓展。
Yuuki: Lybra V2 目前由 Cod4rena 和 Consensys 的代码审计已经完成，Halborn 的最后审计即将结束，确认将会于 8 月底上线。主要功能更新包括：推出 peUSD 支持非 rebase 的 LST、上线 Abitrum、引入 LBR War，通过治理控制代币排放（类似 Curve War）、引入提前解锁罚金与 dLP 罚金，以此引入 LBR 燃烧与 eUSD 价格稳定基金等。
Lybra V1 中暴露了以下四个问题：1）eUSD 铸币的收益风险不平衡；2）eUSD 持币可获得利息，使得铸币者持币及市场购买意愿强，叠加协议持续购买 eUSD 用做利息分配，导致 eUSD 长期正溢价；3）stETH 抵押品利息收归协议兑换成 eUSD 分配给 eUSD 持有者，使铸币者为利益最大化通常选择最高的杠杆率，整个协议抵押率 CR 太低，极易触发清算，导致铸币人损失，同时提高协议坏账风险。4）Lybra 无法支持 rETH，WBETH 等非 rebase 的 LST，限制了协议抵押品拓展。
针对上述问题，Lybra V2 推出了以下调整：1）推出 peUSD，一定程度上解决了 eUSD 生息机制导致的高补贴、高杠杆以及稳定币应用场景难以拓展的问题；2）引入提前解锁罚金与 dLP 罚金，用以燃烧 LBR 与维持 eUSD 价格稳定；3）新增 eUSD 溢价抑制机制，将 eUSD 持有人的利息分配更改为 USDC 和 peUSD，从而减少来自协议利息分配带来的潜在二级市场买压；4）支持多种抵押品，esLBR 在不同抵押品池中的排放份额变为可治理模块。（ 来源 ）
1️⃣0️⃣ 一文解读加密世界的「任天堂」Treasure DAO
导读：加密社区 HotairballoonCN 在新一期推荐配置币种专栏中，对区块链游戏领域现象级项目 Treasure DAO 进行全方位介绍，包括其团队及融资情况、起源及现状、生态产品、代币经济等等。
HotairballoonCN: TreasureDAO 之所以能在众多 GameFi 项目中脱颖而出，得益于它出色的代币经济设计、社区运营以及对市场需求的精准把握等。TreasureDAO 为 Web3 游戏玩家提供了一个聚合性游戏平台，同时为游戏开发者或游戏发行商提供了开发游戏所需的基础设施等，最终成为了玩家和 Web3 游戏之间的桥梁。
TreasureDAO 已经有了一个活跃和忠诚的社区，社区参与各方可以一起玩游戏、参与生态治理、质押代币等等。TreasureDAO 已发展为一个去中心化、由充满热情的玩家和建设者社区所驱动的游戏生态系统。因此，玩家和 TreasureDAO 的绑定更深，这也是它获得成功的重要因素之一。
MAGIC 代币作为流通于 TreasureDAO 生态中的燃料，Treasure 围绕着给予 MAGIC 代币更多赋能而展开建构。Treasure 生态的每个社区都围绕 MAGIC 代币构建自己的故事，通过 MAGIC 将叙事和经济生态联系在一起，MAGIC 也通过这种方式充当着连接整个 Treasure 生态的储备货币。（ 来源 ）
