投研早报丨高盛数字资产会议总结：机构正在关注哪些话题？/ 盘点七大做市商资金量、持仓及做市风格，谁更胜一筹？/ 以太坊核心开发者会议：改进节点运营、Pectra Devnet 1 即将发布
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📢 ChainBuzz 热点新闻 ｜2024.7.1
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🔥 数据：6 月加密市场总融资额为 6.88 亿美元，环比下降 32.5%
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👨💻 ChainFeeds 投研简报 ｜2024.6.29 - 6.30
1️⃣ 项目介绍｜一览 TON 生态 10 个可交互的新项目
2️⃣ 项目介绍｜解析 AI + 区块链项目 ORA 及其首个 IMO
3️⃣ 以太坊｜以太坊核心开发者最新会议摘要：改进节点运营、Pectra Devnet 1 即将发布
4️⃣ 观点｜高盛数字资产会议总结：机构正在关注哪些话题？
5️⃣ 项目介绍｜L1 和 L2 扎堆，还有哪些 L3 项目值得关注？
6️⃣ 研究｜法币到加密货币的未来：zkP2P
7️⃣ 研究｜低渗透率、高难度编程语言：为什么 TON 被高估了？
8️⃣ 研究｜盘点七大做市商资金量、持仓及做市风格，谁更胜一筹？
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1️⃣ 一览 TON 生态 10 个可交互的新项目
导读：TON 生态热度不减，还有哪些项目值得关注与交互？星球日报作者 Golem 盘点了 10 个近期可参与的 TON 生态新项目。
Golem: Blum 是由币安前高管创办的混合交易平台， 4 月 19 日上线了 Telegram 小程序，但交易功能还未上线。用户可以通过 Farm 和 Drop game 来获取积分，邀请新用户可获得 Drop game 门票且可获得额外积分。目前 Blum 用户已经突破 3000 万，其频道号位居 Telegram 全球周榜 TOP 6 。
Travel Frog 是 Telegram 上的养成类游戏小程序，目前游戏内测期间活跃用户数超 4 万，电报群订阅用户数超 2.7 万。与 Web2 曾经流行的养成游戏「旅行青蛙」玩法类似，Travel Frog 玩家需要为青蛙准备午餐物品的旅行包，还需要为它收文件，招待朋友等，游戏中赚取的三叶草后期可兑换成 TON。
HypeSaints 是一款在 TON 上的类似「掌机 + 卡带」游戏产品，STEPN 是该项目种子轮融资的主要投资者。该游戏目前只支持 Telegram 移动端，进入游戏后玩家都可以免费获得一个 TON HypeGear，然后通过不停的点击 HypeGea 来赚取积分，玩家也可以使用积分升级 HypeGear 或者与它互动。
Majyo Treasure 是一款放置对战类小游戏， 项目 6 月 21 日至 7 月 10 日开启公测阶段。玩家可通过击败 Majyo BOSS、进行 PVP 对战或者群战 Majyo Boss 获得积分提高排名，公测阶段项目准备了 1 万美元的奖金池；积分排名越高，获得的奖励就越多。
Balaton.bet 的游戏玩法类似于小丑牌。玩家需先缴纳 20 积分或 40 积分进入游戏，获得 2-3 张扑克牌；待其他玩家陆续进入游戏，奖池变大。倒计时结束时荷官翻开自己的五张牌，玩家将自己的手牌和荷官的手牌中组成德州扑克的最大牌序，并根据得分表获得分数。
WGScoin 是一个将 meme 与游戏相结合的 Telegram 小程序，用户可通过经典的转盘游戏 Spin to Earn 和邀请新用户赚取游戏代币 WGS。
MOW 是一款链上弹幕射击游戏，目前与 Telegram 完全集成，并在 Telegram 上进行公测，用户可以直接从频道链接进入游戏。玩家可以在游戏中参与战斗、升级装备、交易链上资产等。
TypoCurator 是由 Web3 AI 搜索平台 TypoX AI 在 Ton 上推出的 AI 数据标注小程序，上线一周时间内就完成了超 50 万次的数据标注，共吸引超过 12000 名测试用户。TypoCurator 将 Tap 2 Earn 和 AI 数据训练标注相结合，用户可以在 Telegram 的小程序中完成数据标注的答题，并获得 TPX 的奖励。
AI Fact 是一个使用关键词 AI 生成图片的 Telegram 机器人，最近也在进行积分活动。玩家根据每日主题使用 AI 生成图片参与排行榜赚取积分，同时也可通过每日签到和邀请好友赚取积分。
Lucky Draw Master 是 Telegram 上支持使用 USDT、TON、NOT 等代币抽奖与发红包的机器人，用户大部分来自俄罗斯、巴西和印度。项目方可以利用 Lucky Draw Master 设置如加入频道、关注社交媒体等抽奖条件来做营销，同时用户还可以参与挖币活动，通过签到和完成任务赚取 MoCoin，一定数量的 MoCoin 可兑换 USDT 红包。（ 来源 ）
2️⃣ 【英文长推】解析 AI + 区块链项目 ORA 及其首个 IMO
导读：加密研究员 Sid 简单梳理了 AI + 区块链项目 ORA 的业务逻辑及其首个 IMO（初始模型发行）项目 OpenLM。
Sid: ORA Protocol 是以太坊的无需信任的人工智能，将 AI「原生」引入区块链。ORA 做了两件令人难以置信的事情：1. 实现去中心化的 AI 预言机；2. 代币化 AI 模型。此外，ORA 还做了这些事：世界上第一个 zkML 库：Keras2Circom；发明 opML；发明乐观隐私保护 AI opp/ai，将 zkML 与 opML 集成。
ORA 将人工智能模型代币化，以鼓励开源人工智能。这允许创作者和持有者通过持有代币赚取收入。ORA 引入了 IMO（初始模型发行），创建者可以将他们的开源人工智能模型代币化，代币持有者同样也可以分享收入。
OpenLM 是 ORA 的第一个 IMO，代币为 OLM。ORA 称「OpenLM 是真正开放的 OpenAI」。ORA 代币和 OLM 代币有何关联？ORA 将在几天后为 ETH 和 OLM 持有者推出质押计划，用户通过质押可获得未来 ORA 代币的分配。【原文为英文】（ 来源 ）
3️⃣ 以太坊核心开发者最新会议摘要：改进节点运营、Pectra Devnet 1 即将发布
导读：以太坊核心开发者 ACDC 第 136 次电话会议回顾，包括客户端多样性数据收集、多客户端区块验证等新研究，及 Pectra 升级进展等多个议题。本文由 Galaxy Digital 研究副总裁 Christine Kim 整理，区块律动编译。
Christine Kim: Pectra 升级的最新进展：Pectra Devnet 1 已经接近发布准备就绪。以太坊基金会的开发运维（DevOps）团队正在等待执行层（EL）客户端的准备情况。Teku 开发者 Mikhail Kalinin 分享了 EIP 6110 规范的更新。PeerDAS Devnet 1 已经上线，并且有三种不同的共识层客户端实现。SSZ 代码更改、EIP 7688 和 EIP 6493 的工作正在进行中，尽管开发者们尚未决定是否将这两个额外的 EIP 包括在 Pectra 中。
PeerDAS 开发的最新进展：以太坊基金会的 DevOps 工程师 Barnabas Busa 提到 PeerDAS 的第二个开发网已经上线，并且有三种不同的共识层客户端实现。Busa 补充说，他的团队已经开始对开发网进行压力测试，并且已经发现了一些客户端实现中的问题，客户端团队正在努力修复这些问题。以太坊基金会研究员 Alex Stokes 指出，关于 PeerDAS 的实现还有一些未解的问题，包括 blob gas 限制应该如何在执行层（EL）和共识层（CL）之间传递，以及 blob 基础费用的计算应该如何处理。开发者们正在权衡多种提案来解决这些问题。
EIP 7688 和 EIP 6493 的实施工作进展：这两个代码更改涉及升级以太坊的数据序列化方法，虽然尚未正式被纳入 Pectra 升级，但一些开发者急于尽快包含它们。Nimbus 开发者 Etan Kissling 表示，他希望在 Pectra Devnet 2 中包含 EIP 7688，这引起了一些客户端团队代表和以太坊基金会 DevOps 团队的关注。Stokes 建议开发者在稍后重新评估 EIP 7688 在 Pectra 开发网中的准备情况。（ 来源 ）
4️⃣ 【英文长推】高盛数字资产会议总结：机构正在关注哪些话题？
导读：高盛于 6 月 27 日在伦敦办公室举行了高盛数字资产会议，就机构重点领域、代币化、加密市场、投资者观点等话题展开讨论。21.co 研究员 Tom Wan 总结了会议圆桌讨论的亮点。
Tom Wan: 圆桌一：数字资产的下一波投资浪潮。问题 1：风险投资是否已全面恢复？- 速度与之前相似。价格下跌是以合理估值进行投资的绝佳机会；- 流动性投资也是一个不错的领域。问题 2：为什么山寨币表现不佳？- 许多新代币 TGE，导致一些资本轮换；- 监管将决定长期的赢家和输家；- 整个加密货币市场的估值与标准普尔 500 指数非常相似，顶级资产拥有大部分市场份额。问题 3：预测和激动人心的领域有哪些？每位发言人都提到了 TON。
圆桌二：支撑数字资产基础的技术。问题 1：区块链在哪些领域展示真实世界的能力？- 代币化： 降低费用、提高效率和全天候市场；- 比特币 ETF。问题 2：目前行业面临的主要挑战是什么？- 合规性：就报告和税收计算而言，质押仍然很复杂；- 复杂性：对于投资者来说，质押仍然是一个难以克服的问题；- 用户体验：ETF 是一个很好的例子，它从投资者那里抽象出了托管方面的问题。问题 3：机构采用质押是否是下一个趋势？- 机构将开始参与去中心化网络，如运行节点或验证网络。然而，相关法规仍不完全确定；- 质押仍很复杂，抽象化是关键。
圆桌三：后 ETF 时代：加密货币将何去何从？问题 1：除了比特币和以太坊，还会有更多的加密 ETF 吗？- Solana 和 TON 区块链确实有不同于 BTC 和 ETH 的产品。因此，不会只有 BTC 和 ETH ETF；- 指数基金可能成为下一波加密货币 ETF 的持久长期解决方案。问题 2：美国大选对加密货币有何影响？- 加密货币议程的呼声比以往更高；- 我们需要一个清晰的监管框架；- 明确的监管框架可以促进创新，提高美国的竞争力。问题 3: 年底前的最佳和最坏情况是什么？最好：- 诞生一个超级应用程序，让数百万人加入其中；- 机构上链。最差：- 缺乏动力，声誉不佳；- 人才流向人工智能领域。【原文为英文】（ 来源 ）
5️⃣ L1 和 L2 扎堆，还有哪些 L3 项目值得关注？
导读：虽然扩展路线图仍在继续推进，但具有高度可定制性的 Layer 3 似乎是合乎逻辑的下一步。深潮作者 0XSTRUBE 盘点了当前值得关注的 L3 项目。
0xStrube: 如果你是一个加密游戏或 NFT 项目，或者其他需要更高吞吐量或极低交易费用（如 $0.0001）的应用，你可能需要不同于 L2 的解决方案。这就是 Layer 3 的用武之地。Layer 3 框架的例子包括 Arbitrum Orbit 和 zkSync Hyperchains。虽然目前 Layer 3 还处于早期阶段，但可以预期在未来会有一些变化和改进。Layer 3 的总体思路是通过创建高度可定制、便宜、快速且互操作的链来进一步扩展以太坊，并具有不同程度的安全性和去中心化。
Degen Chain 是一个新兴的创新区块链，于 2024 年 1 月推出，并迅速引起关注，在推出后三个月内其完全稀释估值（FDV）超过 20 亿美元。Degen Chain 最初在 Farcaster 的 Degen 频道上推出，这是一款新的社交应用，允许用户为优质内容进行「打赏」。Degen 使用 Arbitrum Orbit 构建，结算到 Base，并使用 AnyTrust 实现数据可用性（DA）。链的初始热潮导致总锁仓价值（TVL）飙升，但随后趋于平稳，DEGEN 的价格也随之调整。
另一个有趣的 Layer 3 应用是 Sanko，这是另一个使用 Arbitrum Orbit 构建的链，结算到 Arbitrum L2，并使用 AnyTrust 实现数据可用性。Sanko 主要专注于 NFT 和游戏，利用 Layer 3 提供的低成本和高吞吐量。Dream Machine 是 Sanko L3 的一个有趣应用，Sanko 也同时是一个集社交和游戏为一体的平台。Sanko.TV 结合了游戏和流媒体娱乐，用户可以为他们喜欢的主播购买通行证，并获得私人聊天室的访问权限，类似于 Friend.tech 的操作方式。（ 来源 ）
6️⃣ 法币到加密货币的未来：zkP2P
导读：zkP2P 是一种创新的点对点法币到加密货币入金渠道。Fenbushi Capital 研究员 Turan Vural 解析了 zkP2P 的流程、技术以及前景。本文由深潮编译。
Turan Vural: 通过 Venmo 用美元（USD）兑换加密货币稳定币（USDC）的 zkP2P 示例交易具体流程如下：1）用户请求发送一定数量的 USDC。2）系统将用户按其请求的汇率与一个流动性提供商配对，通过 Venmo 进行交易。3）流动性提供商的链上资金由 zkP2P 智能合约托管，同时用户通过 Venmo 向提供商发送美元（USD）。4）用户向 zkP2P 提交 Venmo 交易的电子邮件收据。此操作会生成两个证明：第一个证明使用 zkEmail 验证 Venmo 邮件服务器的签名是否与收据邮件的签名一致。这确保了邮件的真实性。第二个证明使用 zkRegex 从收据邮件中提取相关信息，确认正确的金额从正确的用户发送到正确的接收者。5）最终在所有检查完成后，托管的资金将释放给用户。
回顾上述步骤，我们会发现除了拥有一个钱包（这正在随着对账户抽象的支持而改变）之外，用户从未离开他们安全的 Venmo 环境。这是因为 IETF（Internet Engineering Task Force，成立于 1986 年的互联网开放管理机构）在互联网指导方面的基础工作。RFC 6376 在 2011 年 9 月定义了 DKIM，这使得 zkP2P 所依赖的电子邮件认证签名成为了互联网标准。因此，每个电子邮件服务器都会签署它们的电子邮件；得益于 zkEmail，我们可以为电子邮件的真实性提供证明，而现在，由于 zkP2P，我们可以使用这些原本用于防止窃听的签名作为有用的信任工具。
除了 zkRollups 以外， 目前几乎没有面向消费者的 ZK 应用。zkP2P 展示了一个案例，即使 ZK 对消费者来说没有实际意义，但它促进了 Web3 对于消费者的便捷性。如没有支撑互联网的公钥基础设施和签名，以及保护隐私的认证证明，就无法提供一种允许现有支付系统与之无关的入门途径。zkP2P 正在积极开发中，目前处于公开测试阶段（alpha 版）。该团队由 Fenbushi 研究基金和以太坊基金会资助，由 @0xSachinK 领导。（ 来源 ）
7️⃣ 【英文长推】低渗透率、高难度编程语言：为什么 TON 被高估了？
导读：Blockworks Research 认为 Telegram 的渗透率较低，且其编程语言 FunC 相对 Solidity 和 Rust 有较高壁垒，市场高估了 TON 生态的发展潜力。
Blockworks Research: 首先，牛市案例 --Telegram 拥有全球影响力和大量的 MAU，可以向 TON 输送用户。从这个角度看，Telegram 是全球使用率最高的应用程序之一。然而，以 DAU 来衡量，Telegram 的分发被夸大了。估计的 DAU 约为 5,500 万至 2,000 万，与其他竞争应用相比，DAU 占 MAU 的比例非常低。这预示着 Telegram 的渗透率较低，其用户群的货币化程度也低于市场预期。
其次，TON 生态系统团队将面临缺乏 EVM 兼容性和区块链原生编程语言 FunC 的挑战。Solidity 的优势在于它看起来像 Javascript，而 Javascript 已被广泛使用，虽然 Solana 的 Rust 并没有被广泛使用，但它拥有一批非常热情的追随者。FunC 看起来很像 C 语言，但 C 语言通常并不为人所知或推崇。
关于 TON 增长的一个重要说法是，Telegram 是下一个微信。但是微信避开了美国的竞争，只服务于中国这个单一的同质市场。与此形成鲜明对比的是，今天的市场由拥有雄厚资金和成熟网络效应的科技巨头主导，而 Telegram 最强大的市场则是中国以外的亚太地区和东欧，这给利用 Telegram 分发的初创企业增加了一层复杂性。尽管存在这些现实情况，但 TON 的定价却体现了巨大的增长潜力，新投资者几乎没有安全边际。【原文为英文】（ 来源 ）
8️⃣ 盘点七大做市商资金量、持仓及做市风格，谁更胜一筹？
导读：加密研究员 Ai 姨复盘了 Jump Trading、Wintermute、Amber Group、DWF Labs、B2C2、GSR Markets、Flow Traders 七大做市商在本轮牛市的做市情况。
Ai 姨: Wintermute：四大天王参团率 100%。这轮牛市高市值代币几乎都有 Wintermute 的身影，四大天王（OP/ARB/STRK/ZK）中除了 ZK 缺乏明确数据支撑，其余都由他参与做市且代币数量巨大。除此之外，Wintermute 已成为 Robinhood 占比第二的做市机构，其交易收入占比高达 10%。过去半年来，Wintermute 的大额持仓有两个明显变化点：1）2023.11 排名 TOP1 的 ARB 持仓急剧减少（3973 万 > 257 万）；2）作为 ENA 做市商，Wintermute 持有价值 1629 万美金的相关代币（1001 万美金 USDE + 628 万美金 ENA）。
GSR Markets：坊间流传为「Binance 御用做市商」，近期 Launchpool 项目的做市参与程度的确不低。需要注意的是：此前 GSR 持仓排名 TOP1 的资产 WLD 已减少近 87%（1306 万 > 166 万），取而代之的是 GALA，目前仍持有 988 万美金的代币，大半年来几乎没有变化。
DWF Labs：高调进军 Meme 赛道与 TON 生态。DWF 当之无愧是这轮牛市最活跃的做市商了 ——2 月初推动 FET/JASMY 等一众山寨币快速拉升，5 月 Meme 大爆发时官宣 FLOKI/TOKEN/GME 等项目投资，还深度参与了 Ton 生态。真真是一个热点都不错过，把「VC + MM」模式跑得风生水起。（ 来源 ）
