Pantera Capital 预测 2024 年比特币价格、Binance SAFU 保险基金构成、Cobo Ventures：链下扩容深度解析、简明理解 OP Stack 实现逻辑、WBTC 处在危险边缘？

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今日关注：
【数据】Willy Woo：Binance SAFU 保险基金 44% 由 BNB 支持，BTC 占比最低
【观点】Pantera Capital：预测 2024 年减半时的比特币价格
【研究】Cobo Ventures：链下扩容深度解析
【观点】WBTC 处在危险边缘？
【研究】简明理解 OP Stack 的实现逻辑

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🤔 Willy Woo：Binance SAFU 保险基金 44% 由 BNB 支持，BTC 占比最低

Willy Woo: 虽然我赞扬 Binance 有这样一个基金，但把 BNB 放在里面是没有意义的。如果 FTX 有一个装满 FTT 的保险基金，我们会怎么想？【原文为英文】（ 来源 ）

Willy Woo: 链上储备证明：BTC https://blockchair.com/bitcoin/address/1BAuq7Vho2CEkVkUxbfU26LhwQjbCmWQkD ；BNB https://bscscan.com/address/0x4B16c5dE96EB2117bBE5fd171E4d203624B014aa （ 来源 ）

frxresearch: Binance 的资金没有杠杆，而且在链上供所有人审查。ftt 因债务和欺诈行为过度杠杆化，其数十亿 fdv 没有流动性。只有可怜的人才会对好的东西提出误导性的批评。【原文为英文】（ 来源 ）

CZ（CEO @Binance）: Binance 的 SAFU 保险基金（等值 10 亿美元）大致分为 BTC、BUSD 和 BNB。只是自上次调整以来，BNB 价格的上涨速度快于 BTC。昨天，Binance 又拨款 10 亿美元用于行业复苏计划。两者都在区块链上公开。【原文为英文】（ 来源 ）

📈 Pantera Capital：预测 2024 年减半时的比特币价格

Pantera Capital: 下一次减半预计发生在 2024 年 4 月 20 日，挖矿奖励将从 6.25 BTC / 块下降到 3.125 BTC / 块。（ 来源 ）

Pantera Capital: 比特币历史上曾在减半前 477 天触底，然后一路攀升，之后又开始上涨。减半后的反弹平均持续 480 天，从减半到下一个牛市周期的顶峰。如果历史重演，比特币价格将在 2022 年 12 月 30 日见底。然后我们会看到反弹持续到 2024 年初，在实际减半后出现强劲反弹。（ 来源 ）

Pantera Capital: 2016 年新比特币供应量减半，降幅仅为第一次的三分之一。有趣的是，它对价格的影响只有三分之一；2020 年的减半使新比特币供应量较之前减半减少 43%，对价格的影响是 23%；由于大多数比特币现在都在流通中，每减少一半，新供应量的降幅几乎正好是其一半。如果历史重演，那么在下一次减半之前比特币将涨到 3.6 万美元，之后涨到 14.9 万美元。（ 来源 ）

📝 Cobo Ventures：链下扩容深度解析

Cobo Ventures: 链上扩容和链下扩容不是竞争关系，而是共生关系，且 1+1>2。例如，结合分片技术和 Rollups，以太坊能达到很好的扩容效果（20,000+ tps）；以太坊路线图上的许多措施都将为建立在其上链下扩容方案提供更多效率。（ 来源 ）

Cobo Ventures: 链下扩容技术发展有两条主旋律：一是应用场景的多元化（从简单支持场景过渡到特定应用，再到通用场景），二是安全性假设的升级（从依赖链外共识到至少一人诚实「经济激励」再到现在依靠数学证明）。（ 来源 ）

Cobo Ventures: ZK Rollups 可能会是链下扩容目前可预判的最优解决方案，因为它解决 L1 性能不足的同时，还在保障安全（ZKP）的前提下将交易外包给可扩展性较高的 L2 处理，这个方案几乎接近完美的解决了不可能三角的难题。但 ZK Rollups 受限于 ZKP 生成中大量的计算，使得非常耗内存，硬件要求较高，所以当前实际应用的落地性还待改善。另外，目前使用 ZKrollup 的协议去中心化程度较低。（ 来源 ）

Cobo Ventures: 在 ZK Rollups 虚拟机设计中，EVM 兼容性和 ZK 友好性的权衡只是一种选择，而非好坏。Scroll 和 Polygon Hermez 设计兼容性更好的 VM 是为了更好地承接以太坊现有生态和工具；Starkware 致力于打造 ZK 友好的虚拟机，能极大程度提高零知识证明的生成效率，带来更好的用户体验（低手续费）。 （ 来源 ）

☠️【英文长推】WBTC 处在危险边缘？

Small Cap Scientist: BitGo 是 WBTC 的托管人，持有 BTC 以支持 WBTC，并拥有铸造代币的密钥。BitGo 曾在 2020 年为机构客户推出了 1.5 亿美元的贷款业务，虽然他们声称对 FTX 或 Alameda 没有风险敞口，但不代表没有向危机中的其它公司提供过贷款。在 FTX 崩溃仅四天后，BitGo 以 12 亿美元的估值寻求融资，这似乎是一个危险信号。如果 BitGo 资不抵债，我认为 WBTC 持有人不会被视为 BitGo 债权人。【原文为英文】（ 来源 ）

Small Cap Scientist: 另一部分是负责为客户铸造或销毁 WBTC 的做市商，目前有超过 60 个合作伙伴，包括 3AC、Nexo、Ren Protocol、Crypto.com、Coinlist 等。如您所知，其中一些已经申请破产，另一些也有着许多猜测。Alameda 是唯一被从名单中删除的机构。我认为这里的问题将是破产申请和可能的资产收回。自 FTX 事件以来，多家发行人一直在努力解决销毁和铸造问题。在一个健康的市场中，做市商会以足够快的速度铸造和销毁代币，以保持 WBTC 和 BTC 1:1 挂钩，但目前的脱锚意味着没有。【原文为英文】（ 来源 ）

Small Cap Scientist: 尽量持有原生资产，不要相信任何第三方。我个人认为，无风不起浪，特别是在加密领域，我确实怀疑绝大多数 WBTC 和 renBTC 都处于危险边缘。任何时候请记住「Not your keys, not your coins.」。【原文为英文】（ 来源 ）

🧩【长推】简明理解 OP Stack 的实现逻辑

yyy: 分层架构：1）数据可用性层：通过转化成字节流数据以供解析实现 DA 函数；2）推导层：能够根据 DA 层和当前 Rollup 状态进行解析，生成负载以供 Layer 2 执行；3）执行层：状态交易函数的实现，基于初始状态和推导层产生的负载，执行层通过 execute 函数实现 Rollup 状态的更新；4）结算层：对交易进行验证并生成承诺，获取 L2 的状态根。证明机制可以是 OP 的欺诈证明，也可以是 ZK 的有效性证明。（ 来源 ）

yyy: OP Stack 将不同的功能层级进行解耦，并以 API 软件堆栈的形式把所有层级组合起来，极大地简化了模块化区块链构建的流程。从理论上讲，OP Stack 能构建任何基于其 API 的模块化区块链。开发者也无需从 0 到 1 进行构建。（ 来源 ）

yyy: Optimism 推出的区块链终局是由一组高度集中的 OP Stack 链组成的超级链结构。未来通过共享消息传递格式，基于 OP Stack 的链能够进行相互通行，实现互操作性，从而实现超级链的愿景。（ 来源 ）

✍🏻【长推】多维度解析 Uniswap V3、Curve V2 及 DODO 做市算法效率

Dr.DODO: Uniswap V3 中，USDC/WETH 0.05% 流动性整体集中的程度较高，波动较大。此外大多数时候流动性最高的 tick 价格与市场交易价格较为贴合，但某些时候会发生较大偏离；Curve V2 池子的流动性分布集中程度较高，波动性较低。此外，其内部预言机价格调整存在一定时滞；DODO 池子的流动性分布的波动较大，流动性集中在市场价格附近的程度非常高。（ 来源 ）

Dr. DODO: 资本效率：从表现来看，DODO USDC/WETH 的资本效率高于 Uniswap USDC/WETH，高于 Curve 3crypto 池，这与流动性分布表现一致；市场表现：交易量上看，Uniswap V3 的交易量绝对规模超过 Curve 和 DODO，TVL 上 Curve 在稳定币行情出现波动后开始急速下降，不足峰值一半，Uniswap TVL 总量较大，波动性不高，DODO TVL 较低，稳定币占比较高；DODO 由于稳定币交易对和专业做市商做市，资本效率最高，其次是 Uniswap。（ 来源 ）

⚖【英文长推】四大 NFT 市场链上数据分析：真实用户率、用户粘性及用户重合率

0xScope: OpenSea、X2Y2、LooksRare 及 Blur 的真实用户率都不高，最低的是 X2Y2，为 55%，即 10 个用户地址中只有 6 个真实用户；用户粘性方面，OpenSea 最佳，其实是 Blur，数据显示，OpenSea 活跃用户中，约有 30% 的用户在 1 个月后仍会使用它，远高于其他 NFT 市场； 【原文为英文】（ 来源 ）

0xScope: 用户重叠率上，我们可以看到每个 NFT 市场约有 90% 的用户在使用 OpenSea。此外，用户趋势上，Blur 的用户数量仍在上升，活跃用户的数量已经接近 X2Y2 和 LooksRare，而 Blur 和 X2Y2 或 LooksRare 的用户重叠度相对较低，这可以证明 Blur 的新用户主要来自 OpenSea。【原文为英文】（ 来源 ）

💰 Zonff Research：Web3 支付赛道全景式解读与趋势分析

Claudio: 加密支付方式：1）中心化交易所：监管允许下，用户可以通过借记卡或银行转账在拥有拍照的中心化交易所直接交易；2）独立出入金支付机构：例如 Moonpay，用户使用信用卡、借记卡、ACH 转账和电汇输入链上地址和币种金额以进行支付；3）聚合支付：接入多家独立出入金支付机构接口形成聚合平台；4）加密货币零售终端：线下现金直接购买，包括加密 ATM 机及便利店零售终端；5）场外交易：第三方支付，包括 OTC 模式与 P2P 模式。（ 来源 ）

Claudio: 加密支付仍然处于非常早期的阶段，从产业上下游完整程度及产品技术方案而言，起支付链条中必须的收单代理、风险控制等环节仍较为空白。但相比传统支付，加密支付的优势在于避开中心化金融体系，大大提高了跨境支付效率，加快了清结算速度。此外，加密支付技术正在挖掘应用新场景，例如流支付及应用 zk 的隐私支付。（ 来源 ）

Claudio: 目前加密支付的趋势是紧密融入法币金融体系，渗透传统支付应用场景进行链改，包括线下零售、订阅支付及定期出款等。且加密支付辅助模块产品会随之涌现，一个完整的支付链路需要包括财务管理、对账、商户入驻等多个模块辅助共同完成，随着加密支付产品带来的需求增长，未来会出现更多的辅助项目。长期来看，加密应用会越来越多，未来支付的终极形态可能是法币和加密货币无缝衔接的混合支付，Alchemy Pay 正在向这个方向发展。（ 来源 ）

🗺️【英文长推】速览 Arbitrum 生态版图：哪些项目值得关注？

Kharn: 1）去中心化期权协议 Dopex：旨在最佳化流动性并最小化期权卖方损失；2）Jones DAO：为 DeFi 期权提供策略和流动性的协议；3）DeFi 期权协议 Premia：旨在为加密期权交易商和流动性供应商服务以实现以市场为导向的公平定价和回报；4）handle.fi：链上外汇交易市场，支持杠杆及不同抵押品进行外汇衍生品交易；【原文为英文】（ 来源 ）

Kharn: 5）Sperax：算法稳定币项目，由 USDC、DAI、FRAX 和 VST 的组合支持；6）3xcalibur：由 Tri-AMM 架构支持的 Arbitrrum 原生流动性市场；7）Camelot：Arbitrum 生态高度灵活的 DEX 及流动性市场；8）PlutusDAO：Dopex 生态推动项目，旨在以最大的流动性获得最大的回报；【原文为英文】（ 来源 ）

🔒 从安全角度看 Move 语言：存在哪些可能的安全漏洞？

Beosin: 1）账户模型：在大多数以太坊 ERC-20 合约中，每个地址的余额都存储在一个类型的状态变量 中，而 Move 的全局存储是由地址索引的；2）代码存储：基于 EVM 的链中，所有智能合约都由一个「合约拥有地址」，而基于 MoveVM 的链中，代码存储在 Account resource 的 code module 里面；3）安全隔离：Move 通过 MoveVM 让采用 Move 语言的区块链具备确定性，并将合约调用放在同一个虚拟机沙盒中，通过编程语言内部安全性进行隔离，而非以来虚拟机；4）合约升级：Move 是在系统模块 code.move 中执行升级逻辑。（ 来源 ）

Beosin: Move 程序可能出现的漏洞点：1）开发者应保持一定程度的安全意识；2）针对函数权限问题需要对调用者进行鉴权；3）业务逻辑在设计和代码实现时应该注意逻辑问题；4）模块升级时需要注意合约升级策略、代码所有者在初始部署后不可改变及不熟这地址在部署后永远拥有升级权限的问题。（ 来源 ）

Beosin: 上篇：从安全角度看 Move 语言特性及设计模式 https://mp.weixin.qq.com/s/LGkSDYTB6ywK-_NjpqtENw（ 来源 ）

🏅【英文】Mask Grant 18 个获奖项目一览：Soul Wallet、Interface、Bfrenz......

Mask Network: 1）Soul Wallet：第一个支持 ERC-4337 的智能合约钱包；；2）Interface：社交 Feed 流应用，将链上互动数据转化为用户可读的信息流；3）Bfrenz：由专注于 Web3 新闻和链上数据的聚合应用 Bfrenz App 及倡导传播 Web3 前沿技术学习组织 Bfrenz DAO 组成；4）TwitterScan：用户驱动的开源信息聚合平台；5）Superfans：旨在构建一个用户贡献数据的基础设施和社区数据平台；6）Port3 Network：Web3 Social Insights 网关；【原文为英文】（ 来源 ）

Mask Network: 7）Jolocom：致力于维护 SSI 原则，开发了一个包括库、SDK 和智能钱包的记住栈；8）Aspecta：人工智能解决方案，允许用户使用 Aspecta ID 登陆第三方应用程序；9）The Rift：游戏身份协议；10）The Genesis Scrolls：Lootverse 的创意写作计划；11）Notfellows：100% 加密原生的年轻构建者社区；12）Moonshot Commons：旨在通过吸引、知道和孵化 Z 世代建设者支持 Mask Network 和 Web3 生态系统；【原文为英文】（ 来源 ）

Mask Network: 13）Intmax：第一个同事实现超可扩展性和隐私的 Rollup；14）Word Block：Web3 记事工具；15）Scam Sniffer：多合一 Web3 反诈骗解决方案，包括 API、Chrome 扩展和 Discord 机器人；16）Secure3：智能审计竞赛平台；17）Mest：钱包分析工具，可以帮助用户做出更好的交易决定；18）Opsci：去中心化科学组织，旨在为科学声誉、开放科学资助和数据共享开发工具。【原文为英文】（ 来源 ）