行研早报｜对话 Pacman：Blur 如何拓宽 NFT 交易之路？Bitcoin Magazine：PEPE 和比特币都代表了与周围形成鲜明对比的价值体系、LD Capital：NFTFi 缺乏新资金，何时困境反转？
「ChainFeeds Selection 行研早报」精选 Web3 行业每日最值得关注的事件和来自专家的观点解读
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📖【目录】Web3 深度投研简报｜2023.05.13 - 05.14
1️⃣ 播客｜对话 Pacman：Blur 如何拓宽 NFT 交易之路
2️⃣ NFTFi｜LD Capital：NFTFi 缺乏新叙事与新资金，何时困境反转？
3️⃣ 公链｜比较模块化区块链：体系结构、可扩展性解决方案、机制和互操作性
4️⃣ 项目介绍｜解读 Arbitrum 生态的 LSD 赛道新玩家 Pacman Finance，或能承担 ETH LSD 「Curve War」的底层重任
5️⃣ 观点｜从 ParaSpace 内斗事件，思考如何解决自治组织的自举难题
6️⃣ 观点｜Bitcoin Magazine：PEPE 和比特币都代表了与周围形成鲜明对比的价值体系
7️⃣ 以太坊｜为什么 Lido V2 升级对 LSD 赛道很重要？
8️⃣ 技术｜展望加密证明的未来：Nova 特点及使用策略深入解读
9️⃣ 研究｜Messari 解读去中心化数据库：有何优势及用例？
1️⃣0️⃣ 以太坊｜第 161 次以太坊执行层核心开发者会议总结：坎昆升级整体计划及 EIP-4844 未决问题
1️⃣1️⃣ 研究｜从释放时间表角度，评估 Web3 基础设施网络代币经济学
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1️⃣ 播客 | 对话 Pacman：Blur 如何拓宽 NFT 交易之路
导读：STEPN 首席增长官、 Multicoin Capital 前合伙人 Mable 的播客 HODLong 后浪与 Blur 创始人 Pacman 进行对话，讲述 Blur 的建立初衷以及目标，Blend 将能如何再次搅动 NFT 市场。本播客文字版由律动进行整理。
Pacman（Blur 创始人）: 当我们设计 BLUR 代币时，我们考虑的关键因素之一是 Web 3 使得我们能够为协议的最终用户提供对网络的控制和价值累积。归根结底，市场只有在它周围发展的网络存在的情况下才具有价值，而不是因为基础设施。我们想确保 BLUR 通证控制网络的价值增长和分配。具体而言，BLUR 通证可以用作启动 Blur 市场和 Blend 协议的费用。对于 Blend，BLUR 通证基本上控制该协议的价值增长，还控制着分配，有大量的 BLUR 通证金库。
而金库授予只能通过 BLUR 持有者的投票进行，这是赋予整个网络价值的关键，现在任何人都可以通过 BLUR 通证获得对 NFT 头寸曝光，不仅仅是 NFT 市场的整体增长，还可以提升 NFT 市场增长最快的细分领域曝光度，比如 NFT 的金融化和专业细分市场。
我认为 Blur 是协议论的一种演变或修改。Blur 是一种「胖通证（Fat Token）」理论的体现，因为 Blur 市场协议和 Blur 借贷协议实际上是两个不同的协议，它们拥有独立的合约，但它们都由同一个 Token 控制。意义是它们都与 NFT 行业的增长有关。所以无论你是否相信 NFT 现货采用率增长，还是您相信 NFT 金融化增长都没关系，$BLUR 由于控制着这两个部分的价值积累，所以它基本上就像是一个 Token，涵盖了 NFT 市场增长的每个领域的指数曝光。（ 来源 ）
2️⃣ LD Capital：NFTFi 缺乏新叙事与新资金，何时困境反转？
导读：2023 年 NFT 市场以 Blur 上线作为分水岭，市场在其上线后迅速牛转熊，目前 NFTFi 发展如何？近日 Blur 又发布新产品 Blend 进入 NFT 借贷赛道，又可能会对 NFT 生态产生什么冲击？LD Capital 撰文对这些问题进行分析，认为值得关注的新方向有 RWA 催生的权益类 NFT、EIP-3525 带来的半同质化代币、Ai+NFT 的新玩法等。
LD Capital: NFT 目前缺乏新叙事与新资金入场，高交易抽水使得目前 NFT 场内资金不断萎缩。2022 年市场由牛转熊之后 NFT 的核心玩法仍然聚焦 PFP，头部项目也未经更迭，NFT 交易人数不断下降，市场整体缺乏新玩法与新资金。NFT 交易的高中间费用（版税 + 交易平台费）使得 NFT 在交易过程中大量的资金被项目方和交易平台抽取离场；据 NFTGO 数 据，估算 NFT 的交易成本已经达到 NFT 总市值的 24%。
在这个角度也可以部分解释为何 Blur 上市后为 NFT 市场提供充足流动性却导致 NFT 项目量升价跌的发生（高换手导致场内资金萎缩；高流动性资产价格重新定价）。总的来说，在市场缺乏新玩家进入的背景下，NFT 场内的存量资金不断萎缩成为当前 NFT 价格不断下跌的主要原因之一。增量资金的入场、市场伪买方流动性的下降或交易成本的降低是 NFT 价格企稳的观察指标。
NFT 交易平台恶性竞争已至后半程但赛道拐点未现，累积代币赤字带来的集中抛压是 Blur 面临的难题。目前 NFT 交易平台赛道仍处于恶性竞争的阶段，主流平台交易费率已降至 0，来到了最激烈的阶段。新的综合性 NFT 交易平台抢占市场的情况大幅改善，但来自 NFT 的真实交易需求还未见增长，整体赛道的拐点还未显现。熊市下借贷产品缺乏真实需求，等待 NFT 市场的整体回暖，RWA 权益型 NFT、半同质化代币、Ai+NFT 等可能成为新方向。（ 来源 ）
3️⃣ 【英文长推】比较模块化区块链：体系结构、可扩展性解决方案、机制和互操作性
导读：Egirl Capital 研究员 Naz 撰推对模块化区块链 Polygon、Avalanche、Polkadot、Cosmos、Besu 进行对比分析，涵盖体系结构、可扩展性解决方案、机制和互操作性几个方面。
Naz: 共识机制：1）Polygon，PolyBFT（Polygon 拜占庭容错）；2）Avalanche 共识，节点间的重复子采样和 DAG 中的传递投票；3）Polkadot，用于区块生产的 BABE 和用于最终性的 GRANPA；4）Cosmos，Tendermint PBFT；5）Besu，QBFT， IBFT 2.0， Etherhash 和 Click。【原文为英文】
验证准入：1）Polygon，PoS；2）Avalanche / Polkadot / Cosmos：主网络上 PoS，在其他网络上保持开放状态；3）Besu，运行 3 种类型的共识机制，PoS、PoW 和 PoA（权威证明）。吞吐量计算：1）Polygon，超过 2000 TPS；2）Avalanche / Polkadot / Cosmos，取决于每个链的运行时复杂性，随着互操作链的增长，整个网络是无限的；3）Besu，高达 400 TPS。【原文为英文】
事务延迟：1）Polygon，即时最终性，2 秒的区块时间；2）Avanlance，调整系统参数，降低单笔交易上 2 个节点相互矛盾的概率；3）Polkadot，最终时间在 12 到 60 秒之间；4）Cosmos，最终时间在 6-7 秒之间；5）Besu：很难确定，因为它因不同的共识机制而有所不同。交易成本：1）Polygon，通过交易批处理降低 gas 成本。用户可以根据需要配置批处理，从而能够配置交易的成本；2）Avalanche / Cosmos。每个正在使用的链费用可定制；3）Polkadot，费用可以通过重量系统预先计算来定制，并且每个链的费用燃烧是可选的；4）Besu，费用由网络参与者设定，换句话说，每个共识机制的验证者。【原文为英文】（ 来源 ）
4️⃣ 解读 Arbitrum 生态的 LSD 赛道新玩家 Pacman Finance，或能承担 ETH LSD 「Curve War」的底层重任
导读：Arbitrum 生态的 LSD 赛道出现新玩家 Pacman Finance，其基于 LSD 的 ETH 收益，加密 KOL JamesX 认为基于 ETH LSD 的生态，Curve War 的逻辑可以再搭建一遍，而 Pacman Finance 则可以承担起这个赛道底层的重任，遂撰文分析其项目逻辑及其 veIDO 机制。
jolestar: Curve 生态基于本身 DEX 业务的一部分手续费收入 + 各类稳定币 / 挂钩资产项目方的流动性租赁需求，同时通过 ve 代币经济模型，把各类角色的利益深度绑定，搭建起了一整个 Curve 生态的价值体系，也催生了「Curve War」的 DeFi 独有生态事件。同理，基于 ETH LSD 的生态，这套逻辑可以重新搭建一遍。
为何说 Pacman Finance 可以承担起这个赛道底层的重任？1）创新性的 CFOO veTokenomics 以及 veIDO 代币发售形式；2）一站式的 LSD 生态所需的 DeFi 功能，充分利用了 DeFi 的乐高属性；3）基于 LayerZero 的技术，打通与 Layer1 以及其它 Layer2 的 LSD 生态。（ 来源 ）
5️⃣ 从 ParaSpace 内斗事件，思考如何解决自治组织的自举难题
导读：Rooch Network 研究员 jolestar 认为 ParaSpace 的内斗事件，是一个典型的自治组织的自举难题，遂撰思考如何解决难题。认为除了探索一个内部共识机制以外还有别的玩法。
jolestar: 任何一个组织，如果不能通过内部共识机制来解决分歧，就只能依赖更高阶的权威来进行裁决，但如果没有更高阶的权威，比如主权国家，或者权威执行成本太高，就只能靠「内战」来解决分歧，结果往往是两败俱伤，还会连带无辜群众，所以更好的方案是探索一个内部共识机制来解决分歧。如果参与共识的成员无法达成共识，则按照规则扩大参与成员。比如 Web3 的公司或者 DAO 的多签管理无法满足阈值，则应该可以通过链上发起全体投资人或者持币人进行公投来裁判。
这个规则类似于宪制国家，议会无法达成共识，则进行全民公投。根本的目标不是追求最佳结果，而是避免组织陷入无法决策的脑裂状态，只要能通过最终达成共识即可。没有区块链和智能合约之前，一个组织要实现自举非常困难，但我们有了智能合约平台这样的客观独立的第三方后，除了设计上面的共识治理机制，还可以有很多其他的玩法。
1） 随机数摇骰子，这个成本最低，并且智能合约可以保证结果的强制执行力。2）分拆（如果都是组织内自由资金的话）。为了避免对分拆方案持续无法达成共识，可以在智能合约中约定，一旦开启分拆，X 时间内无法达成共识，合约将自动把资金烧掉或者捐赠。3）依赖第三方权威裁决，比如更有公信力的 DAO。不过这个依赖 DAO 的公信力的逐渐积累，现在 Web3 还处于草莽阶段，指望不上。（ 来源 ）
6️⃣ Bitcoin Magazine：PEPE 和比特币都代表了与周围形成鲜明对比的价值体系
导读：PEPE 上所后热度仍持续不减，Bitcoin Magazine 撰文详尽解读了 PEPE 文化的起源和发展，将其与比特币的共识进行对比分析，认为 PEPE 和比特币都代表了与周围价值体系形成鲜明对比的价值体系，二者之间的共鸣是他们经济背后的动机和保持稳定的共识。
Bitcoin Magazine: 如果比特币是一种后经济体，那么卡通青蛙 meme PEPE 也是如此。在过去的十五年中，两者都经历了巨大的增长和威胁市场的泡沫，理想主义的布道者和利润最大化的投机者，恶意行为者和敬业的社区。将他们联系在一起的是他们的故事所共有的共鸣以及他们有意义的方式。PEPE 和比特币都代表了与周围价值体系形成鲜明对比的价值体系，并且都通过相互加强的价值共识来保护该价值。但是，尽管比特币的经济起源几乎不需要解释，但 PEPE 从 meme 到商品再到商品的发展需要更多的时间来描绘。【原文为英文】
2014 年 PEPE 在规范主导的平台上被过度使用，而他起源于主要由 NEET 领导的社区。NEET 是一个社会经济缩略语转换的标识符，代表「不在教育、就业或培训中」。NEET 通常为 18-35 岁，在生活中有些漂泊，PEPE 是这类用户的象征，是他们与世界互动方式的主要内在反映。PEPE 的规范化是他的商品化。规范平台除了更受欢迎之外，也是具有盈利动机的平台，一个帖子的受欢迎程度本身并不是目的，集体相关性或享受只是为托管公司获得更多印象从而获得更多收入的一种手段。转折点在于 PEPE 是一个用来描述不被定位为局外人的社会和文化状况的反应形象。【原文为英文】
在 2008 年金融危机之后，比特币成为中心化银行的替代品。有人认为，资本的管家没有资格拥有这样的权力，因此必须形成一种新的去中心化经济。这不是一项简单的任务，因为让每个人都接受并参与这个新的经济制度需要他们有信仰的飞跃。但 PEPE 不需要这样的飞跃，2014 年时 4chan 用户曾试图保护 PEPE 不被其他平台「偷窃」，但出于一种反叛，PEPE 被传播到更大的平台上。PEPE 是一个 meme，meme 是开源的，这构成了一种保护措施，任何试图把控 PEPE 的企图都有明显的讽刺意味。这是 PEPE 和比特币之间的第二个也是更抽象的联系，共识的安全。【原文为英文】（ 来源 ）
7️⃣ 为什么 Lido V2 升级对 LSD 赛道很重要？
导读：流动性质押协议 Lido 于 5 月 11 日发布 V2 升级投票公告。DeFi 研究员 Finish 撰文回顾了 Lido 的一些关键指标，并对 V2 的更新、潜在影响及如何参与进行了解读。中文版本由链捕手编译发布。
Finish: Lido V2 旨在通过引入 Staking Router 架构和协议内 stETH：ETH 取款来增强质押体验。Staking Router Architecture 这种设计有助于在 Lido 协议中集成新的质押模块。这意味着用于处理抵押操作的改进和更高效的基础设施。每个人都从中受益，质押者将把他们的资产分布在不同的实体中，这大大提高了去中心化和安全性。现在，其他类型的节点运营商 DAO、独立质押者和小团体可以参与 Lido。即使是开发者。用户也将能够使用不同的节点运营商组合和具有各种竞争特征（例如覆盖选项和费用结构）来提议和实施模块，并申请加入 Staking Router 的模块集。
Lido V2 升级还简化了提款流程，使其更加人性化和高效。使用 Lido 取款会快得多，对于那些持有少于 1000 stETH 的人来说，不到 1 天即可取款。而标准的以太坊取款通常需要 2-6 天。此外，巨量资金被锁定在协议中，安全性非常重要。Lido 有 7 次不同的审计和测试网，有 27 个不同的验证者，所以资金必须是安全的。（ 来源 ）
8️⃣ 【英文长推】展望加密证明的未来：Nova 特点及使用策略深入解读
导读：像 Nova 和 Sangria 这样的折叠方案的主要特征是更快、易于并行化的验证器、无需信任的设置和可定制的电路。加密研究员 E 对 Nova 和折叠计划的概念及如何使用进行了深入解读。
E: Nova 作为 SNARKs 的一个预处理步骤，可以被看作是信标链中使用的 BLS 签名的概括，允许多个语句被折叠并通过一个操作进行验证。Nova 的主要优势是其低递归开销下的性能显著提高，且用于可验证的延迟函数（VDF），并有可能在 zkEVM 和 zkVM 中使用。【原文为英文】
基于 Nova/SuperNova 的 zkVM 利用增量可验证计算（IVC）和折叠方案，能够更有效地执行重复的代码块从而减少证明时间和内存的使用，但 Nova 还没有原生支持并行性，因此需要为计算构造一个二进制树，每个节点执行一个步骤。采用矢量承诺管理虚拟机状态更新，并通过二叉树结构促进每个计算步骤并行执行，这个方法可以应用于 ZK-WASM 和 ZK-LLVM 的执行并提高效率。【原文为英文】
SuperNova 消除了执行时对通用电路的需求，使指令的执行更有效率。在 ZKWasm 中实现 S uperNova 的目的是使更大的零知识应用程序能够在用户的浏览器中顺利运行。carlos lopez perez 提出了一个去中心化 Nova 验证器草案，由一个协调者和多个并行处理的工作者组成，工作者处理基础层的折叠，结果被合并直至到达树根部形成一个压缩的 SNARK。此外，Lurk 是一个正在开发的用于递归 zk-SNARKs 的图灵完全编程语言。Nova Scotia 是一个 Circom 到 Nova 的中间件，使用 Nova 做他们的 ZKP 层，现在你可以构建自己的递归 zkSNARK 应用程序，并提供完整的客户端支持。【原文为英文】（ 来源 ）
9️⃣ 【英文长推】Messari 解读去中心化数据库：有何优势及用例？
导读：数据库在有效处理大量可变数据和控制数据访问方面起着非常关键的作用，但在 Web3 应用栈中却被忽视了。Messari 研究员 Sami Kassab 撰文对去中心化数据库的优势及用例进行了分析解读。
Sami Kassab（Messari 分析师）: 文件存储网络是为不可变和非结构化数据而设计的，包括文本、图像和视频文件等选项，她们由于缺乏内置查询功能，使得数据检索变得很困难。你可以在智能合约中存储链上的动态数据，但由于每一个新的写入或更新动作都需要在链上进行交易，Gas 费用会变得很高。而 Web3 开发者曾试图利用智能合约和去中心化存储网络存储动态数据，但事实证明这些方案效率较为低下，导致开发者转而依赖中心化解决方案。【原文为英文】
去中心化数据库解锁了数据的可组合性、互操作性和所有权，还允许 Web3 原生访问控制以实现协作，并使用了钱包、DID 等定义特定数据库的读写权限。其用例包括：1）游戏 / NFT：去中心化数据库可以管理和存储王家数据、游戏内资产及其他信息，数据还可以被其他应用程序和游戏无缝更新；2）机器学习和 AI：使用具有 ZK 证明的数据库能够让数据只参与训练过程的节点共享，并确保只有授权人员可以修改数据集；3）去中心化科学：去中心化数据库能够让 DeSci DAO 能够存储数据并控制对数据的访问，同时确保数据贡献者得到应有的奖励和补偿。【原文为英文】（ 来源 ）
1️⃣0️⃣ 【英文】第 161 次以太坊执行层核心开发者会议总结：坎昆升级整体计划及 EIP-4844 未决问题
导读：5 月 11 日举行的第 161 次以太坊执行层核心开发者会议 （ACDE） 主要讨论了 EIP-4844 的实施细节，还包括对坎昆升级 EIP 范围的讨论。Galaxy Digital 研究员 Christine Kim 撰文对本次会议内容进行了简要总结。
Christine Kim（Galaxy Digital）: 坎昆升级范围不变，开发者目前同意将 EIP-6780、EIP-6475 及 EIP-1153 同 EIP-4844 一起纳入坎昆升级包含的 EIP，开发者没有提出更新坎昆升级范围的建议。Tim Beiko 表示，未来几周内仍然可以对坎昆升级范围进行修改，但如果没有来自开发者的明确建议，坎昆升级的范围将保持「默认」状态。随后开发者还简要讨论了两个供坎昆升级审议的 EIP，分别是 EIP-6969 及 EIP-5656。【原文为英文】
有关 EIP-4844 及其在共识层和执行层客户端中实施的四个未决问题：1）EIP-4844 的预编译输入和输出不匹配：输入使用的是 little-endian，这在 EL 上没有使用（但在 CL 上是默认值），而输出是 big-endian，这是 EL 的默认值；2） EIP-4844 的 SSZ 序列化格式：最初开发者倾向于通过 blob 事务向 EL 引入 SSZ 格式的早期迭代，最终开发者计划将所有交易类型从 RLP 升级至 SSZ，但鉴于其路径不明确且肯定无法在坎昆升级上实施，开发者一直在权衡从 EIP-4844 中删除 SSZ。经过多次讨论，开发者同意将 SSZ 从 EIP-4844 的 EL 实现中移除；【原文为英文】
3） 对 blob 交易区块有效性进行明确的澄清：以太坊基金会测试团队成员 Mario Vega 表示目前 blob 交易类型的定义并没有明确被说明，客户端实现已经通过串讲额外的块有效性审查「blob_versioned hashes 」中所有哈希值。但这个块有效性条件应该在 EIP-4844 规范中予以明确，开发者表示同意；4）EIP 4844 KZG 库：Prysm（CL）客户端开发者 Potuz 表示尽管 KZG 承诺具有强大的功能，但在使用 KZG 专用加密库时存在困难。【原文为英文】（ 来源 ）
1️⃣1️⃣ 【英文】从释放时间表角度，评估 Web3 基础设施网络代币经济学
导读：1kx 研究员 Robert 分析了 16 个 Web3 基础设施网络的早期释放时间表，结果显示他们虽然分别遵循 4 中不同的设计，但实际的释放显示出了共同的模式。
Robert Koschig: 激励供应的想法很简单，在初始阶段对网络服务的需求或支付意愿不高时，需要通过激励措施对供应进行补贴，主要来源包括网络收益 / 费用的分享及代币奖励等。而代币奖励是唯一在设计上可以直接进行控制的，包括总代币供应量、不变性及释放时间表。释放计划则是定义一段时间内将代币激励分配给节点运营商的比率的计划。可以从两个维度进行衡量。第一个维度是释放函数的复杂性，包括是否固定及 KPI 驱动。第二个维度是释放函数的形状，包括是衰减的还是遵循奖励的恒定速度。【原文为英文】
我们将这两个维度分为四个象限进行更深一步的讨论：1）第一象限：固定和衰减的，包括 Arweave、Pollen、Sia、Filecoin、Helium 及 Render 等；2）第二象限：KPI 去顶和衰减的，该象限的网络应用了一个衰减为零的排放时间表，且不依赖于时间，包括 NYM 及 Nucypher 等；3）第三象限：固定的和恒定速度，包括 The Graph。制定固定和恒定奖励释放是最简单和可靠的；4）第四象限：KPI 驱动和恒定释放，包括 Livepeer、Pocket、Hopr、Covalent 及 Nucypher。KPI 驱动的释放往往不稳定，虽然提供了高度的灵活性，但也会带来巨大的复杂性。【原文为英文】（ 来源 ）
