投研早报丨减半将至，Ordinals 和 Runes 方面有何动态？/ EIP-3074：采用智能账户的风险和机遇 / 牛市叙事节奏图：BTC Layer2 接力以太坊，AI+DePIN 引爆？
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👨💻 ChainFeeds 投研简报 ｜2024.4.16
1️⃣ 研究｜为解决 Solana 拥堵问题的 SWQoS 是什么，是否会带来更严重的中心化问题？
2️⃣ 研究｜EIP-3074，能否让以太坊再次变得简单？
3️⃣ 观点｜牛市主流叙事节奏图：BTC Layer2 接力以太坊，AI+DePIN 引爆？
4️⃣ 研究｜减半将至，Ordinals 和 Runes 方面有何动态？
5️⃣ 项目进展｜解析 dYdX 的代币飞轮和无许可长尾资产市场
6️⃣ 研究｜ZK 会吃掉模块化堆栈吗？
7️⃣ 研究｜一文厘清链抽象、互操作性、全链，以及赛道核心项目
8️⃣ 研究｜EIP-3074：采用智能账户的风险和机遇
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1️⃣ 【长推】为解决 Solana 拥堵问题的 SWQoS 是什么，是否会带来更严重的中心化问题？
导读：SWQoS 是 Solana 拥堵问题的解决方案之一。加密研究员 CM 撰文介绍 SWQoS 的作用机制，认为应及时引入适当激励或监督机制，以应对随之而来的中心化问题。
CM: SWQoS 全称 Stake-weighted Quality of Service，是一个通过权益加权来优先处理交易的服务质量机制。简单来说，就是基于 PoS 共识机制，拥有更多权益质押的验证者能获得更优先的交易服务。当带宽、计算和存储有限时，具有较高权益的节点将获得优先访问权。通过这种方式有效防止了恶意生成大量交易来干扰网络。
不难看出，SWQoS 对于商业 RPC 基础设施运营商和交易所尤其有益，因为它们可以通过与权益较大的验证者建立合作关系，确保其交易得到优先处理。随之而来的就是中心化问题，聚集了大量质押权益的实体可能会垄断优先访问权，这看起来比 Lido 的中心化问题更加直接。短期来看，首要解决性能问题确实是正确的，但长期来说，个人觉得应当在 SWQoS 上引入一些激励和限制，比如限制单个验证者可拥有的最大权益比例。
为什么说 SWQoS 的权益集中问题会比 Lido 中心化的问题影响更大？因为以太坊中并没有把 ETH 质押直接与交易优先权关联，权益过于集中也会在其他层面影响交易，但难度更大。但 SWQoS 直接将交易优先权与质押权益关联。短期内可能对性能提升立竿见影，但长期来说如果不引入其他激励或监督机制，中心化问题将会越来越严重。（ 来源 ）
2️⃣ 【英文长推】EIP-3074，能否让以太坊再次变得简单？
导读：新账户抽象以太坊改进提案 EIP-3074 已转至接受状态，能解决以太坊一直以来糟糕的用户体验（UX）吗？需要什么样的成本和权衡？TradingStrategy.ai 联合创始人 Mikko Ohtamaa 撰文进行解读。
Mikko Ohtamaa: EIP-3074 添加了一个新的 EVM 操作码，允许钱包将普通的以太坊账户（即 EOA，外部拥有的账户）委托给智能合约，也就是「账户抽象」。这项工作于 2020 年启动，现已「过半」，规格说明已被接受。不过实际上，钱包还需要 2-3 年才能开始完全支持这项工作。EIP-4337 更多由 MEV 人员驱动，关注其抢先和落后机会，是更复杂的标准。相比之下，EIP-3074 就好多了。
以太坊的自托管体验是所有区块链中最差的，任何有关用户体验的更新都是迫切需要的。以太坊用户体验的三个主要摩擦点是需要用于支付 gas 的代币，需要批准 ERC-20，协议无法赞助交易。通过 EIP-3074，用户可以：使用任何代币（如 USDC）支付交易，单击 Uniswap 即可交换，无需任何代币即可进行 Web3 社交媒体等交易。
EIP-3074 有哪些潜在问题和陷阱？最大的风险是为网络钓鱼提供了新的攻击载体。有了 EIP-3074，理论上用户只需点击一下，即可注销钱包中的所有资产。不过，EIP-3074 的签名消息采用了新字节，如果没有明确升级，旧钱包无法签署任何 EIP-3074 交易。
以太坊交易钓鱼非常猖獗，用户签署以太坊交易时，很可能并不知道它在做什么。EIP-3074 会让这个问题变得更难还是更容易？目前还不知道，因为 EIP 中没有有关 UX 影响的讨论。用户如何授权 EIP-3074？如何防止网络钓鱼？钱包需要实现哪些中心化服务？是否开源？如何确认 AUTH？是否会显示警告？终端用户使用 approve () 进行 ERC-20 传输是什么样的？交易如何集合？对于大多数钱包来说，这些问题还没有答案。其他区块链以不同的方式解决了问题，但对于以太坊糟糕的遗留设计选择和向后兼容性来说，EIP-3074 是必需的。【原文为英文】（ 来源 ）
3️⃣ 【长推】牛市主流叙事节奏图：BTC Layer2 接力以太坊，AI+DePIN 引爆？
导读：加密研究员 Haotian 撰文分析以太坊 Layer2、BTC Layer2、AI+DePIN 近期以及接下来的发展趋势，进而对本轮牛市的主流叙事节奏进行预测。
Haotian: 自 3 月以来，二级市场就呈现出疲态。坎昆升级后，以太坊 layer2 短暂热度之后的市场表现远不及预期。以太坊 layer2 市场还处于发展初期，然而很多人却有它垂垂老矣后继乏力的感觉。主要因为以太坊 layer2 市场生态发展落地不及预期，而「一键发链」的 Stack 堆栈策略短期看还停留在叙事层面，坎昆升级的阶段性利好也基本兑现，以太坊 layer2 需要更新的应用落地或技术突破牵引。以太坊 layer2 承担着让以太坊再度繁荣的使命，究竟是 layer2 强大了吸引了用户增加（Mass Adoption），还是用户不断增加了（日活、用户量），进一步激发了 layer2 的发展潜能，我目前倾向于后者。
BTC layer2 市场的潜力吃得就是以太坊 layer2 市场不及预期的红利。相比以太坊，BTC 生态有更强的共识，有铭文资产发行玩法等拉新效应，因为尚无严苛标准，也会有更丰富多元的创新玩法，VC、散户在整个 BTC layer2 市场都甚为活跃。有理由相信，BTC 减半后，BTC 的生态热会成为牛市中期的驱动引擎。
AI+DePIN 作为全新的赛道，会衍生诸多创新的概念和趋势。如果说 DeFi 承接了大家对金融去中心化的期待，那 AI+DePIN 几乎可以把整个传统 web2 网络，互联网、物联网以及 AI 都照进 Web3 世界，成为这一轮磅礴大牛市更应该聚焦的核心主升浪。预感，AI+DePIN 会和 BTC layer2 生态共享前半段的市场热度，支撑起牛市中期的热度，最终成为牛市 Fomo 期绝对的主流叙事。（ 来源 ）
4️⃣ 【英文长推】减半将至，Ordinals 和 Runes 方面有何动态？
导读：随着几天后的比特币减半到来，比特币生态系统充满了活力。DWF Ventures 撰文介绍 Ordinals 和 Runes 方面的现状和近期动态。
DWF Ventures: Ordinals 由 Casey 于 2023 年 1 月推出，增加了链上可存储的数据量，从而普及了铭文，促使了 BRC-20 和 Runes 等一系列创新。随着比特币减半和符文协议的推出，Ordinals 交易量呈指数级增长。过去一个月比特币铭文交易量几乎与以太坊 NFT 相当，其中主要市场为 OKX 和 Magic Eden。Ordinals 上最著名的 NFT 系列是 NodeMonkes、Bitcoin Puppets 和 Quantum Cats。除了拥有强大的社区之外，这些 NFT 持有者还收到了各种空投，例如 Runestone、Runecoin 和 Pups。其中一些空投具有相当高的价值，为 Ordinals/Runes 生态系统创造了财富效应，创建了忠诚的社区。
Runes Protocol 同样由 Casey 开发，旨在成为 Ordinals 的可替代版本，并通过以下方式长期吸引用户 / 开发者：使用基于 UTXO 的模型降低复杂性（更接近比特币）；与 BRC-20 相比数据和存储要求更低。最近，提供早期协议接触机会的 Pre-Rune 项目备受关注。Runecoin 持有者可以开采 RSIC 符文，与其他矿工提升 / 合并其仓位，从而有可能在减半后获得更多符文。目前，RSIC 盘前交易已在 Whales Market 上开放；Pups 是符文的领先模因币，通过将部分供应空投给 Bitcoin Puppets/OPIUM 持有者，从一开始就构建了强大的社区。通过 MultiBit 与 Solana 进行互操作有利于增加其关注度。
我们预计，随着减半临近，许多协议将启动或迁移到 Runes。尽管仍存在碎片化 / 缺乏统一标准的问题，但我们相信这为增强用例奠定了坚实的基础，并且会像 BRC-20 推出时那样引起广泛关注。【原文为英文】（ 来源 ）
5️⃣ 【长推】解析 dYdX 的代币飞轮和无许可长尾资产市场
导读：这轮周期中，出现了很多「老项目新叙事」，而项目自身的主观能动性往往决定了代币价格的走势。dYdX 推出 v4，出走以太坊生态，利用 Cosmos SDK 作为其区块链框架构建 dYdX Chain。加密 KOL 雨中狂睡撰文介绍了 dYdX 最近的更新。
雨中狂睡: 在 dYdX 2024 路线图中，团队提到，他们将会重点关注三个主要领域：Permissionless Markets（无许可市场）、Core Trading Improvements（核心交易功能优化）和 UX/Onboarding Upgrades（用户体验 / 入门升级）。
去中心化衍生品交易平台被市场赋予的使命是与中心化衍生品交易所竞争。想要竞争，就需要更好的代币经济学和产品，以及中心化衍生品交易所所没有但市场又有所求的东西：
代币经济学：dYdX v4 调整了代币经济学，将 100% 的手续费收入分红给验证者和质押者，构建了一个潜在的飞轮。飞轮的发动机是 DYDX 的价格，只有 DYDX 价格上涨，才会有足够的用户逐利在 dYdX 上进行交易，产生更多手续费收入。项目方希望通过回购行为来利好代币价格。
更好的产品和用户体验：在用户体验方面，dYdX 希望通过提升交易功能的可靠性、准确性和即时性来给予用户更好的交易反馈，以及 dYdX 同时也在致力于降低用户的准入门槛（易用性）。
去中心化衍生品交易平台的竞争优势 Permissionless Markets：我个人认为对长尾资产的支持是去中心化衍生品交易平台主要的竞争优势。dYdX 希望构建一个 Permissionless Markets，无需治理流程，即时上线，并通过 LP Vaults 提供流动性。
除代币经济学外，Permissionless Markets 和 UX/Onboarding Upgrades 还在路上。（ 来源 ）
6️⃣ 【英文】ZK 会吃掉模块化堆栈吗？
导读：ZK 和模块化是两种将继续加速发展的趋势。在区块链表现（包括可扩展性、隐私、可编程性和可组合性）和难度（包括安全性、去中心化以及用户和代码安全）的权衡中，ZK 通过提供强有力的保证来扩展权衡边界，而模块化能更快在边界进行实验。Equilibrium 撰文探讨了二者的交叉。
Hannes Huitula: 我们感兴趣的两个关键问题：1）模块化堆栈的哪些部分已经采用了 ZKP，哪些部分还有待探索？2）哪些开放性问题可以通过引入 ZKP 来缓解？
用户操作抽象：现有的 ZK 集成：使用 AA x ZK 进行身份验证，为 AA 钱包提供更高效的签名验证；ZKP 可以解决的开放性问题：最佳执行或意图实现的证明，意图结算的隐私，AA 钱包的密码恢复。
排序器：现有的 ZK 集成：验证内存池的正确加密；ZKP 可以解决的开放性问题：可验证的排序规则（VSR）。
执行（扩展写入）：现有的 ZK 集成：zkEVM rollups，替代 zkVM，专注隐私的 zkVM，ZK 协处理器；ZKP 可以解决的开放性问题：纳入 zkVM，zkSVM。
数据查询（扩展读取）：现有的 ZK 集成：存储证明；ZKP 可以解决的开放性问题：隐私状态的高效查询。假设我们可以达到这样一种状态：ZKP 的生成速度变得非常快（几乎是光速），而且非常便宜（几乎免费），那么终局会是什么样子？换句话说，什么时候 ZK 吃掉了模块堆栈？概括地说，我们认为这种情况下有两件事是正确的：1）所有不必要的重新执行都被消除；2）大多数应用程序依赖于 ZK 支持的加密保证，而不是经济安全。第三个条件是隐私（或信息流管理），但它更复杂，为所有潜在用例实现大规模隐私也依赖于 FHE 和 MPC 等现代密码学解决方案的进展。
我们的论文也存在一些潜在风险，包括：模块化增加了复杂性（包括用户和开发者）、ZKP 的性能没有像预期那样提高，以及 ZKP 提供的隐私是否有用（有用，但不一定适用于所有用例）。如今，由于生成 ZKP 的成本或复杂性，仍然有许多用例默认采用加密经济安全，有些用例则需要两者的结合。不过，随着我们设计出更高效的证明系统和专用硬件以降低证明和验证的成本和延迟，这一比例会逐渐降低。每一次成本的指数级降低都会带来新的用例。【原文为英文】（ 来源 ）
7️⃣ 【长推】一文厘清链抽象、互操作性、全链，以及赛道核心项目
导读：随着公链越来越多，跨链需求激增的同时也在一步步发展。 21 年牛市中兴起的跨链桥的主要功能是资产跨链，账户抽象使一个钱包搞定所有公链成为可能，最底层的需求是跨链信息传递，即链的互操作性。满足上述条件后，就可以实现链抽象。这个周期上线的跨链协议基本都是链抽象协议，拥有跨链信息传递、资产跨链等功能，区别是实现的方法和使用的技术。
日月小楚 ｜HZGB: 这个赛道最头部的莫过于 LayerZero、Wormhole 和 Axelar。
Axelar 最大的优势在于全链部署。Axelar 提出了一个链间（Interchain）概念，这个概念当中，所有 Web3 应用将拥有一个统一的开发环境，这个开发环境将容纳多种链上不同的逻辑，并且支持来自多种链上的用户。简单来说，在 Axelar 开发的 Dapp 可以部署在它支持所有公链上。Axelar 所支持的公链也是三个当中最多的。
LayerZero 的特点是轻量化跨链信息传递，因此其选择使用预言机和中继网络来完成数据传输。LayerZero 简化了跨链信息交互的流程，本身不负责信息验证，而是由跨链双方来保证安全性。所以在效率上，LayerZero 更高。
Wormhole 起源于 Ethereum 和 Solana 两个网络建立的跨链桥，由链上和链下组件组成。链上组件主要包括发射器（Emitter），Wormhole 核心合约以及交易日志。链下组件主要由 19 个守护者节点和消息传输网络组成。得益于 Solana 强大的生态，Wormhole 的跨链金额最高。
除了头部之外，这个赛道还有几个非常重要的成员。
ZetaChain 虽然也提供跨链信息传递，但主要专注在全链智能合约，借助 ZetaChain 打造能够跨越 Ethereum、Bitcoin 等多条链的真正互操作的去中心化应用。这点跟 Axelar 很像，并且同样采用 Cosmos SDK。在全链部署上，ZetaChain 比 Axelar 更有优势。但是由于资源和知名度的原因，ZetaChain 的生态要比三大巨头稍逊一筹。
Polyhedra 的核心亮点在于零知识证明，拥有最快的 ZK 算法。其核心产品 zkBridge 在不增加额外信任假设的情况下保证了强大的安全性。通过简洁的证明，它不仅保证了正确性，还显著降低了链上验证成本，其工作负载速度比现有解决方案快数个数量级。LayerZero 现在将 zkBridge 作为许多路径的默认去中心化验证网络（DVN）。Poyhedra 的支持公链达到 25 条。（ 来源 ）
8️⃣ 【英文】EIP-3074：采用智能账户的风险和机遇
导读：EIP-3074 开辟了完全账户抽象的新道路，将提供一种让现有 Dapp 和 EOA 用户使用智能帐户的方法。而在即将到来的硬分叉中添加 EIP-5003 以支持 EIP-3074，将为实现完全账户抽象架起一座坚固的桥梁，避免碎片化风险，引领以太坊安全迈向智能账户的光明未来。
Safe: 以太坊核心开发人员已统一将 EIP-3074 纳入即将到来的 Prague/Electra 硬分叉，目标时间为 2024 年第四季度 / 2025 年初。EIP-3074 允许外部账户（EOA）将其交易功能委托给智能合约，从而增强交易赞助和批处理等功能。虽然 EIP-3074 是改善 EOA 用户体验的短期修复方案，但以太坊社区的大多数人仍然认为，最终目标是将所有用户转移到智能账户。
EIP-3074 为智能账户带来了一些改进，是迈向完全 AA 的重要一步。但要完全实现这一目标，绝对需要 EIP-5003。EIP-5003 扩展了 EIP-3074，允许在 EOA 地址部署智能合约代码，同时在此过程中撤销对原始私钥的访问。这允许将 EOA 完全转换为智能账户，同时保留公共地址、灵魂绑定代币和不可转让的声誉，总体上保证了与未来账户抽象路线图的向前兼容性。如果没有 EIP-5003，我们将进一步将 EOA 奉为圭臬。
围绕 EIP-3074 的争论是以太坊账户抽象轨迹的关键时刻。尝试应用程序级 AA（ERC-4337），通过 L2 展示原生 AA（RIP-7560），最终将原生 AA 引入 L1。通过迁移交易（ERP-5003、ERP-7377 或强制迁移）解决遗留 EOA 问题。这条道路所需的时间可能比预期长很多，而且会受到 EOA 主导地位的阻碍。实施 EIP-3074，同时在 Prague/Electra 硬分叉中纳入 EIP-5003，允许完全迁移到智能账户。这样既可以避免用户遗留，又能确保他们不会阻碍 AA 的工作。【原文为英文】（ 来源 ）
