投研早报丨如何看待 OP Stack 采用可定制化 Gas Token：Layer2 构建自主生态的起点？/ Vitalik 博文：关于比特币区块大小战争的反思 / 加密市场六月展望：ETH ETF、AI、政治 Meme…
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👨💻 ChainFeeds 投研简报 ｜2024.6.3
1️⃣ 研究｜理论与实践：以太坊 Rollup 的抗审查交易如何触发？
2️⃣ 观点｜我们今天还需要区块链吗？来自货币与 AI 视角的思考
3️⃣ 数据｜11 张图解读五月加密市场：现货 ETF 获批助力以太坊多个指标创下历史新高
4️⃣ 研究｜如何通过零知识证明提升 EVM 性能
5️⃣ 研究｜PBS 设计理念：公平与去中心化
6️⃣ 观点｜Vitalik 博文：关于比特币区块大小战争的反思
7️⃣ 观点｜如何看待 OP Stack 采用可定制化 Gas Token：会是 Layer2 构建自主生态的起点？
8️⃣ 观点｜加密市场六月展望：ETH ETF、AI、政治 Meme…
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1️⃣ 理论与实践：以太坊 Rollup 的抗审查交易如何触发？
导读：昨日，Metamask 母公司 Consensys 推出的以太坊二层 Linea 主动停机，声称是为了降低 Velocore 黑客攻击事件的影响。这类事件发生的核心原因在于基础设施的不完善，即不够去中心化。对于二层而言，排序器不去中心化最直接危害的在于抗审查性和活性。以太坊台北负责人 NIC Lin 实验了 4 个主流 Rollup 的抗审查交易功能，从工作流程和操作方法等方面深入的分析了 Force Inclusion 的机制设计。
NIC Lin: Force Inclusion 让使用者可以强制将交易写入历史中，但在设计上需在「交易是否能立即插入历史、立即生效」上做选择。如果允许交易立即生效，就会对 Sequencer 产生负面影响，因为 L2 上等待被收入的交易都可能会被 L1 强制收入的交易所影响。因此目前 Rollup 的 Force Inclusion 机制会先让 L1 上插入的交易进入等待状态，并让 Sequencer 有一段时间窗口来反应，选择要不要收入这些等待中的交易。
zkSync 和 Arbitrum 都是在 L1 维护一个队列 Queue，用来管理使用者从 L1 送出的 L2 交易或给 L2 的讯息。Arbitrum 称为 DelayedInbox；zkSync 称为 PriorityQueue。但 zkSync 送出 L2 交易的方式和 Optimism 比较像，都是以 L2 地址去 L1 上发送消息，如此转换为 L2 交易后，其发起人才会是该 L2 地址。Optimism 送 L2 交易的函数称为 depositTransaction；zkSync 称为 requestL2Transaction。而 Arbitrum 则是生成一笔完整的 L2 交易并签名，然后透过 sendL2Message 函数送出，Arbitrum 在 L2 上会透过签名还原签名者来作为 L2 交易的发起人。
StarkNet 目前还没有 Force Inclusion 机制；zkSync 则是像做了半套的 Force Inclusion，— 有 PriorityQueue 且每个 Queue 裡的 L2 交易都有收录有效期限，但这个有效期限目前只是装饰用，实际上 Sequencer 可以选择完全不收入任何 PriorityQueue 里的 L2 交易。（ 来源 ）
2️⃣ 我们今天还需要区块链吗？来自货币与 AI 视角的思考
导读：本文特别关注了美元地位的动摇和通用 AI（AGI）的崛起，并指出它们都因为过于中心化，可能会带来重大风险。区块链技术本质上促进了去中心化，将在人类社会的未来中发挥至关重要的作用。本文深入探讨以比特币为首的区块链行业如何最终塑造我们的世界。
100y.eth💜 | a41: 货币是一种为促进交易而建立的社会契约，其合法性依赖于国际秩序中的力量平衡及其参与者的信任。简要探讨货币的本质和历史会发现，全球储备货币的寿命通常比预期的要短。历史一再表明，全球储备货币地位带来的财富和繁荣往往为衰落埋下了种子。当国际社会开始对美国及其货币失去信心时，美元的衰落将开始。作为储备货币不可避免的通货膨胀可能会加剧国内和国际上的收入不平等和政治两极分化等社会问题，进一步削弱对美元的信任。地缘政治问题也可能削弱美元的地位。历史证明，围绕货币的权力动态保持不变。除非出现前所未有的完美货币政策，否则任何储备货币最终都将失去其地位。
随着美元逐渐失去信誉，黄金等资产自然会受到关注。比特币可以充当类似黄金的优良硬资产，它的供应有限，不受任何单一实体的控制，而且特别容易储存和转移，即使在战时等危急情况下也是如此。然而，为了像黄金一样成为硬资产，比特币面临着一个关键挑战：网络的安全规模和盈利能力。比特币价值的基本要素是其网络安全性。矿工越多，网络越安全，比特币的价值越稳定。由于区块奖励每四年减半，挖矿收入会逐渐减少，因此必须通过增加交易费用收入来弥补差额。虽然比特币社区目前还没有明确的解决方案，但 Ordinals、Runes 和 OP_CAT 等创新表明，从长远来看交易费用收入可能会增加。
尽管经历了 Terra 和 FTX 的崩溃等前所未有的危机，但区块链市场已迅速恢复其规模。然而，该行业的愿景发生了明显转变。2021 年，许多协议受到去中心化的宏伟愿景推动，吸引了许多人的想象力和兴奋。现在，尽管市场规模相似，但行业和社区内似乎普遍存在区块链发展方向的不确定性。这只是当前时代尚未对区块链技术产生迫切需求。虽然观察区块链在利基市场的应用很有趣，但行业必须瞄准更高的目标。正如人类历史所示，我们将继续经历周期性的货币系统和革命性的技术创新。在这些大趋势中，区块链将成为维护人类主权的关键技术。（ 来源 ）
3️⃣ 11 张图解读五月加密市场：现货 ETF 获批助力以太坊多个指标创下历史新高
导读：五月，加密货币市场绝大多数指标出现下跌。The Block 研究主管 Lars 用 11 张图解读过去一个月的加密市场状况。
Lars: 1. 五月，比特币和以太坊调整后链上总交易额整体下跌 4.4%，降至 3900 亿美元，其中比特币调整后链上交易额下跌 4.7%，以太坊链上交易额跌幅达到 3.9%。
五月调整后的稳定币链上交易额下降 20.5%，跌至 8790 亿美元；已发行稳定币供应规模有所增加，涨幅为 0.5%，升至 1419 亿美元，其中美元稳定币 USDT 市场份额占比增长到 78.8%，而 USDC 的市场份额则小幅下降至 17.1%。
比特币矿工收入在五月份下降至 9.63 亿美元，跌幅为 46%。此外，以太坊质押收入上涨了 4.1%，增长至 2.67 亿美元。
五月以太坊网络共销毁 26747 枚 ETH，价值相当于 9170 万美元。数据显示，自 2021 年 8 月上旬实施 EIP-1559 以来，以太坊总计销毁约 430 万枚 ETH，约合 121 亿美元。
五月以太坊链上 NFT 市场交易额再次大幅下降，跌幅 27.8%，进一步降至约 3.44 亿美元。
合规中心化交易所（CEX）现货交易额五月出现下跌，跌幅 22.5%，降到 689 亿美元。
五月各大加密货币交易所的现货市场份额排名如下：币安 79.4%（较 4 月有所上升）、Coinbase 10.1%、Kraken 3.4%、LMAX Digital 1.8%。
加密期货方面，五月比特币期货未平仓量增幅达 12.9%；得益于美国监管机构批准了现货以太坊 ETF，以太坊期货未平仓量上涨 52%，创历史新高；期货交易额方面，比特币期货五月交易额下降 21%，跌至 1.26 万亿美元，以太坊期货交易额上涨 0.2%。
五月芝商所比特币期货未平仓量增加了 15.9%，升至 103 亿美元，日均成交金额（daily avg volume）下降 9%，降至约 43.5 亿美元。
五月以太坊期货月均交易额减少至 6920 亿美元，小幅上涨 0.2%。
加密货币期权方面，五月比特币期权未平仓量出现反弹，增幅 30.5%，以太坊持仓量同样出现上涨，增幅 41.4%。另外，比特币和以太坊期权交易额方面，比特币期权交易额达 468 亿美元，跌幅 1.2%；以太坊期权交易额达 314 亿美元，涨幅 19.2%，创历史新高。（ 来源 ）
4️⃣ 【长推】如何通过零知识证明提升 EVM 性能
导读：提升 EVM 性能的一个方向是通过零知识证明（ZK）将计算移到链下。更具体地说，是通过 zkVM（zk 虚拟机）或 zk Co-processor（zk 协处理器）实现链下计算，链上提交。
fangjun: 首先，zk-SNARKs 和 zk-STARKs 是两种区块链常用的零知识证明机制，它们的主要区别是证明的大小。通俗地讲，zk-SNARKs 和 zk-STARKs 可以证明你知道一个秘密，而不用透露这个秘密。证明者要进行全部的计算，给出 Proof（证明），而验证者可以以极低的成本验证这个 Proof。这是一个形象的图示。有一百万间房，仅有一个房间里有人。证明者一一检查所有房间，直到找到这个房间。验证者按房间号打开，就可以证实，这个房间的确有人。
再看 Co-processor（协处理器），它指在主处理器（CPU）之外用来额外进行特定计算的芯片。在区块链里，如果认为 EVM 是 CPU，那么 zk Co-processor 就是额外进行一些特定计算的芯片。协处理器这个词汇不常见，但场景很常见。比如，外接显卡（ GPU ）就是一个协处理器。电脑的 CPU 可以进行一般性的计算，而 GPU 可以更快地进行特定计算。
理解这两点之后，我们可以很容易理解 zkVM 或 zk Co-processor。以以太坊为例，我们在 EVM 之外进行计算，然后将计算结果和证明提交到链上。以 RiscZero 的 zkVM 为例，它做的事情就是对程序进行计算，然后生成证明，将收据提交到链上。收据由两部分组成：1）journal 计算结果；2）seal 证明。其中，程序用 Rust 编写，遵循 Risc-V 指令集。仍以 RiscZero 为例，zk Co-processor 就是，它的 Bonsai 协处理器能在 zkVM 之外进行计算，然后将计算结果和证明提交到链上。（ 来源 ）
5️⃣ PBS 设计理念：公平与去中心化
导读：本文为 Uncommons 抗审查小组系列文章的第二篇，主要探索抗审查中的 PBS（Proposer-Builder Separation）的设计理念、诞生过程以及具体方案。
Uncommons: 截止目前，PBS 暂时没有特定的实现形式。本质上它是一种设计理念，其核心是强调公平和去中心化。PBS 中出块者验证投票的角色被拆分为两个子角色：Builder：负责区块打包，通过选择包含哪些交易并确定其顺序来创建区块；Proposer：负责交易排序，采用构建者创建的最佳区块并将其添加到区块链中。作为去中心化验证解决方案，PBS 可以防止 Builder 中心化对区块验证或质押奖励分配造成的影响。
与过去不同，PBS 机制允许区块 Builder 根据竞标价来确定下一个区块的产生者，而不是通过增加交易量来提高基础费。这种机制使得审查者无法通过控制 Base fee 来审查或排除特定交易，从而增强了区块链网络的抗审查性。
PBS 试图达到以下五个目标：
Untrusted proposer friendliness（无需信任 Proposer 友好性）：Proposer 无需欺诈 Builder，因此 Builder 也不会依赖关系或声誉来选择 Proposer。
Untrusted builder friendliness（无需信任 Builder 友好性）：Builder 无需欺诈 Proposer，因此 Proposer 也不会依赖关系或声誉而选择 Builder。
Weak proposer friendliness（弱 Proposer 友好性）：PBS 不应要求 Proposer 拥有高性能电脑或高技术水平。
Bundle un-stealability（Bundle 不可窃取性）：Proposer 不能偷取 Builder 的交易内容，以确保 Builder 能够获利。
Consensus-layer simplicity and safety（共识简单与安全性）：PBS 应简单易懂，并且像现有的区块提议机制一样安全。（ 来源 ）
6️⃣ Vitalik 博文：关于比特币区块大小战争的反思
导读：Vitalik Buterin 在读完两本以对立视角记录 2010 年比特币区块大小战争的历史书 ——Jonathan Bier 的「The Blocksize War」，Roger Ver 和 Steve Patterson 的「Hijacking Bitcoin」后，发表博文分享自己的观点。
Vitalik Buterin: Ver 对具体辩论的描述与小区块派一致：双方都同意小区块派更重视运行节点的容易性，而大区块派更重视低廉的交易费用。他们都承认，信念上的合理差异是导致辩论的关键因素。
但 Bier 和 Ver 对大多数更深层次问题的描述却截然不同。对 Bier 来说，小区块派代表用户，反对小部分强大的矿工和交易所试图为了自身利益控制区块链网络。小区块通过确保普通用户可以运行节点和验证区块链网络使比特币保持去中心化。对 Ver 来说，大区块派代表用户，反对小部分自封的高阶神职人员和风投支持的公司（即 Blockstream）从小区块路线图所必需的第二层解决方案中获利。大区块通过确保用户能继续负担链上交易费用，而无需依赖中心化的第二层基础设施，使比特币保持去中心化。
在亲历比特币区块大小战争时，我通常站在大区块派一边。我对大区块派的支持集中在几个关键点上：比特币的一个关键初衷是数字现金，高昂的手续费可能会扼杀这一用例；我对小区块派的「元层次（meta-level）」说法并不信服；隔离见证是小区块派采用的略微增加区块大小的提议，相对于简单的硬分叉增加区块大小，它显得不必要地复杂；小区块派确实在进行非常不酷的社交媒体审查以强加他们的观点。
总的来说，我在宏观问题上更常同意 Ver 的观点，但在具体细节上更常同意 Bier 的观点。在我看来，大区块派在中心问题上是对的，即区块需要更大，最好通过中本聪描述的简单干净的硬分叉来实现，但小区块派在技术上犯的错误更少，且他们的立场导致荒谬结果的情况也较少。通过阅读这两本书，我得到的总体印象是一种政治悲剧，这种悲剧在各种情境中屡见不鲜，包括加密货币、公司和国家政治：一方垄断了所有有能力的人，但利用其权力推动狭隘和有偏见的观点；另一方正确地认识到问题所在，但却沉浸在反对的焦点中，未能培养出执行其自身计划的技术能力。我将这个问题称为单方面的能力陷阱。（ 来源 ）
7️⃣ 如何看待 OP Stack 采用可定制化 Gas Token：会是 Layer2 构建自主生态的起点？
导读：近日，OP Stack 发布自定义 Gas 代币功能的测试版本，基于 OP Stack 的 Layer2 或 Layer3 可在部署和启动时启用该功能，使用 ETH 以外的 ERC20 代币支付 Gas 费。
Haotian: 1）以 ETH 为 Layer2 二层的 Gas Token 和依赖以太坊主网 DA 能力等一度被视为 Laye2 是否具有「正统性」的关键，如今专属 DA 领地已被攻破，Gas Token 的地位也出现动摇。Layer2 正脱离原先附属于以太坊主网的预设扩展路线，成为更加自主、灵活且更像「独立公链」的路线。
2）最先以 Layer2 原生代币为 Gas Token 的是 MetisL2。和 Metis 已经践行的路线别无二致，OP Stack 推出可定制化 Gas Token 的目标也是基于自主 Token 激励生态，比如：补贴平台应用的交易运维成本，补贴用户交易费用、捐赠或给 Grant 来激励开发者布局生态等等。
3）很多人担心，Layer2 都使用各自的 Gas Token，ETH 的应用场景就少了，Layer2 对以太坊主网的「赋能」价值就少了。其实，这种顾虑大可不必。因为只要 Layer2 要 Batch 交易到主网，就要以 ETH 作为结算代币。只有 Layer2 自身的经济系统被盘活，大量 Batch 交易和结算行为产生，以太坊主网才能真正受益。
4）以太坊自坎昆升级后，Rollup Layer2 们能得到以太坊主网奶爸的扶持就已经「到位」了。一方面，坎昆升级后 DA 成本确实下降了很多，Blob 空间的使用负载和费率目前都还在可控范围内，甚至潜能还没挖掘到最大；另一方面，以太坊分片对 Rollup 带来的增益效果会很弱，更远期 ZK-SNARKs 和以太坊 DAS 以及轻客户端等也很难直接利好 Layer2。Layer2 不可能再通过主网升级预期来给自己加增长预期 Buff 了，Layer2 们到了背水一战，争取一切有利条件自主、灵活、多元发展的转折时刻了。（ 来源 ）
8️⃣ 【长推】加密市场六月展望：ETH ETF、AI、政治 Meme…
导读：加密货币 KOL 雨中狂睡分享其对于未来行情趋势的思考，以及具体事件的一些时间节点（催化剂），并梳理其对如何选择投资标的的一些个人想法。
雨中狂睡: 如何选择标的：
基本面和社区：我认为当前基本面应该指「引发市场注意力」的能力，与项目数据、筹码、社区粘性、营销 / KOL 言论和叙事 / 催化剂以及能否满足市场核心需求等指标息息相关。要更综合地去看一个标的。比如 PENDLE，个人认为 Pendle 在这几方面的指标都很棒。
信息传递：认清自己处在信息传递的第几层很重要。
市场情绪：学会观察市场情绪，具体方法就是深入社区，观察社区成员 / KOL 发言，去 Twitter 看看那些聪明钱们在市场情绪高 / 低点的发言。建立一个独属于自己的信息流，观察关键时间节点的市场情绪。
我比较看好的标的：
ETH ETF：除加杠杆外，ETH 最好的 Beta 就是那些名字里带 ETH 的标的，比如 ETHFI、ENS；Meme 的话，除了 PEPE，可以看看 MOG；ETH DeFi 相关的话，我会考虑 MKR，未来催化剂是：拆分 + SubDAO，以及 MakerDAO 和 Ethena 之间的合作；Layer2：1）BaseChain：Base 上我埋伏了 DEGEN。可以期待一下 Coinbase 推出智能钱包后 BaseChain 会发生什么。多关注 Base 链上机会，比如游戏板块。例如，Aavegotchi（GHST）基于 Base 构建的 Layer3 将会在今年 Q2 推出主网。2）Arbitrum 社区「2 亿枚 ARB 游戏催化剂计划」提案投票应该要通过了，这对 Arbitrum 的游戏生态（如 TreasureDAO）肯定是利好。MAGIC 未来还有一个 Layer3 的预期。另外，Radiant 可能会受 LayerZero 发币和 v3 升级（印象中已经炒了几次）影响，有短期上涨可能（我大概率不参与）。
AI：AI 板块只聊两个有确定日期催化剂的标的：FET 合并将在 6.11/6.13 发生，之后会改名为 ASI；AR AO 相关信息将于 6.13 发布，参与者可以通过 AR 来挖 AO。
政治 Meme：链上的政治 Meme 我只参与了 MAGA。我会关注 7.11 的量刑听证会（川普的生日也快到了）；CEX 上的政治 Meme 就是 PEOPLE，我会为 PEOPLE 设置一个 10 亿美金的市值目标。
Solana 能否突破新高？Solana 作为 memecoin 赌场的属性在（参考那些名人 meme，大多数会选择在 Solana 上发行），而当前市场对 memecoin 赌博是刚需，因此我认为 SOL 在这段时间中不会被吸血太多。反而 ETH 上涨会拉高市场预期，推动市场情绪走向高点，Solana 将会受益。
其他：1）Fantom Sonic：Fantom 推出 Sonic 主网对于 FTM 炒作者而言是一个 Sell News，时刻关注 AC 后续的动作。2）Uniswap「启动费用机制」投票已推迟，原因可能是某 VC 向 Uniswap 施压。我会对这个事情保持一定关注，但 UNI 大概率不会参与炒作。3）6 月同样是空投大月，需要注意风险。（ 来源 ）
