早报｜NFTFi 流动性难题、以太坊质押赛道的发展机遇、浅析 Blur 第二次空投、Bankless 分析永续 合约 DEX 现状、万字解读 Web3 身份堆栈
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值得关注的：
【观点】 NFTFi 的抽象叙事：流动性难题、新角色的引入、风险置换及其延伸
【研究】以太坊转 POS 后，质押赛道的发展和机遇
【观点】浅析 NFT 市场 Blur 第二次空投 bid 行为逻辑：创新还是骗局？
【研究】Bankless：一文分析永续合约 DEX 现状及优缺点
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🌊 NFTFi 的抽象叙事：流动性难题、新角色的引入、风险置换及其延伸
Ppoo_kylo（Zonff Capital）: BendDAO 的问题主要集中在清算机制及地板价操控，本质上还是 NFT 流动性问题。目前关于 NFT 的交易方案仍以订单簿为主，不适合流动性要求较高的清算机制。BendDAO 内某 NFT 健康因子过低时，会在二级市场被拍卖。由于市场上没有足够流动性，被拍卖的 NFT 数量短期内不断累积，造成地板价进一步下跌及存款人恐慌；地板价操控类似 DeFi 中的预言机攻击。由于 NFT 交易流动性不足，巨鲸可以通过恶意低价挂单并自成交的方式操控地板价，达到刻意清除目标 NFT 借贷仓位的目的。（ 来源 ）
Ppoo_kylo（Zonff Capital）: NFT 借贷项目可采用 hybrid 模式。可能的表现形式是，先吸引 ETH Lender 针对不同 NFT 创建借贷池，创建人为该借贷池的一级负责人，借贷池可承接第三方存款并作为创建人的直接债权人，由此构建分级架构。创建人作为 NFT 抵押借款人的直接债权人，违约发生时 NFT 抵押品将会被存入多签地址，随后第三方存款人作为创建人的债权人向其索回 ETH 存款。此时创建人可选择出售或保留 NFT，若创建人未在一定时间内偿还债务，相当于放弃该 NFT 的所有权并被罚没部分资金，随后协议执行 NFT 清算并将拍卖收入返还第三方存款人。（ 来源 ）
Ppoo_kylo（Zonff Capital）: 已经存在的交易范式在原始大陆上厮杀，并渐渐形成僵局。打破僵局的方法一方面在于开辟新大陆，引入更多 NFT 资产类别，另一方面则在于引入新的参与角色，在不同利益相关方之间合纵连横。就像 NFT 借贷产品的增加会催出 NFT 聚合借贷市场一样，Sudoswap 等 AMM DEX 以及 royalty fee 将催生 NFT 专业做市商的出现。（ 来源 ）
🚴🏻 以太坊转 POS 后，质押赛道的发展和机遇
Asher Zhang: 以太坊合并之后，ETH 的质押收入短期得到了交易费用和 MEV 收入的补充，收益率有所上升；但剔除一些极端情况后，随着以太坊质押量的持续攀升，年化收益率整体趋于下降。截止 12 月 6 日，据 Oklink 数据显示，以太坊质押的年化收益率为 4.06%。（ 来源 ）
Asher Zhang: 由于以太坊保值性较强，质押量持续走高。据 Oklink 数据显示，截止 12 月 6 日，以太坊质押率为 12.99%。这一数据与其他很多公链的质押率相比较低，但很多公链通过高年化收益率吸引得来的高质押率很容易导致质押代币价值缩水。而以太坊自合并后，实质上已经进入通缩阶段。随着以太坊生态的繁荣发展，以太坊质押的经济激励具有很强可持续性和吸引性，也将吸引越来越多的机构参与进来。（ 来源 ）
Asher Zhang: EIP-4895 可以实现的质押 ETH 提款操作的特点如下：1）由系统而不是用户发起，更简洁、易于审查；2）无 gas 费消耗，系统发起受共识层提款限额的控制，无需再用 gas 做抗 Dos 防护；3）采用最简实现策略，直接更新执行层的余额，无 EVM 执行过程。（ 来源 ）
📝【英文】Bankless：一文分析永续 DEX 现状及优缺点
Ben Giove（Bankless 分析师）: dYdX 目前是最大的链上永续合约交易所，过去 6 个月内交易量超 1562 亿美元（市场份额约 78%），收入为 3900 万美元。然而，由于流动性激励措施，dYdX 在此期间亏损 1370 万美元，利润率为 -35%。此外，过去 6 个月内，GMX 的市场份额从 9.3% 大幅增长至 16.3%，甚至有几天产生的费用超过 Uniswap。交易量为 446 亿美元，收入 1770 万美元，亏损 2430 万美元，利润率为 -137%；Gains 交易量为 81 亿美元，收入为 270 万美元；Perpetual Protocol 的市场份额从 2.9% 下降到 1.8%。交易量为 38 亿美元，收入 65.8 万美元，亏损 75.5 万美元，利润率为 -114%。【原文为英文】（ 来源 ）
Ben Giove（Bankless 分析师）: 尽管 Gains 和 Perpetual Protocol 有独特的功能和代币设计，但目前该领域仍然主要是 dYdX 和 GMX 的竞争。dYdX 在交易量和收入方面处于明显领先地位，同时以更高的利润率运营。长远来看，它还以 CLOB 的形式拥有最具扩展性的交换模型。然而，它的代币经济学是同类产品中最差的，获得所有协议收入的不是 DAO 或 dYdX 持有者，而是 dYdX Trading。由于流动性激励，DYDX 代币也承受着持续的抛售压力，尽管这可能会随着 dYdX V4 的推出而改变。【原文为英文】（ 来源 ）
Ben Giove（Bankless 分析师）: GMX 已成为 Arbitrum 的核心原语，且近几个月内市场份额急剧增长。GMX 的代币经济学非常出色，质押者可以以目前超过 ETH 质押率的速度赚取 ETH 收益。然而该协议设计中的几个特性限制了可扩展性，同时引入了独特的尾部风险（rail-risks）。【原文为英文】（ 来源 ）
🪂【长推】浅析 NFT 市场 Blur 第二次空投 bid 行为逻辑：创新还是骗局？
0xYE.lens: 表面上看 Blur 似乎进行了创新，没有采用 WETH 进行 bid，而是创建了一个 Blur Pool 用户在进行 bid 前必须将 ETH 存入池内才能进行 bid 行为，且用户在池内的资金可以在没有金额和时间限制的情况下随存随取。（ 来源 ）
0xYE.lens: 但事实上 Blur 没有进行真正的创新，用户向 bid 资金池中存款，实际上是将以太坊锁定在资金池中，然后 Pool 会通过 null address 发送给用户一个新的 token，也就是给你一些 1:1 锚定以太坊的欢乐豆，而且智能在 Blur 内流通。同样，用户取款时，也需要先解锁存入的以太坊，同时销毁钱包中 1:1 的代币。（ 来源 ）
🆔 万字长文解读 Web3 身份堆栈：迈向数字主权之路
Nichanan Kesonpat: 就像 Crypto 如何催化 DPKI 的发展和采用一样，授予在线 / IRL 访问权限的可组合信誉将成为去中心化身份基础设施的催化剂。目前，凭证发行（x 证明）协议在不同的用例和区块链网络中是零散的。在 2023 年，我们将看到这些的聚合层（如配置文件）成熟，并作为一个统一的界面获得采用，特别是如果它可以用来解锁 crypto 以外的体验，如访问活动或电子商务折扣。（ 来源 ）
Nichanan Kesonpat: zkSNARKs 这样的新加密工具将是下一代身份基础设施的重要组成部分。虽然 zkp 目前被应用于孤立的用例，但它将需要一个自下而上的集体研发工作来集中应用程序设计模式、用于加密原语的 ZK 电路实现、电路安全工具和开发人员工具。（ 来源 ）
💰【英文】一文盘点为 DAO 筹集资金的方式：代币、NFT、风险投资基金......
ConsenSys: 1）代币：DAO 筹集资金最常见方式之一，代币在成员之间分配投票权和所有权，可以通过去中心化交易所启动；2）风险投资基金：其中的问题是 DAO 不允许 VC 拥有超 10% 的社区或治理代币，将过多的治理权利交给 VC 可能会威胁到 DAO 的去中心化结构；3）投资型 DAO：类似于众筹，主要包括两种类型：DAO + 基金及联合组织，这可能是为 DAO 提供资金的最 Web3 的原生方式；【原文为英文】（ 来源 ）
ConsenSys: 4）NFT：可以纳入 DAO 作为一种投资资产，或 DAO 可以通过发起 NFT 集合及 IPNFT 筹集资金；5）捐款和众筹：公共产品 DAO 会选择的方式，旨在为一个目的而创建并使用一种协议来筹集资金；6）现实世界资产：提供了产生收益和分散交易对手风险的机会。【原文为英文】（ 来源 ）
🔭【英文】详解以太坊 PoS 合并后生态系统发展现状及未来展望
Simon Brown: 1）验证者中心化问题：、拥有的验证者越多，作为验证者作为提议者的频率就越高。对于拥有 30% 验证者的质押池，这个概率会增加到 315%，不过目前 MEV-Boost 正在发挥作用，并在集合中的所有验证者之间平均分配 MEV；2）提款：一旦启用提款，质押池之间的竞争就会加剧，可能会看到质押份额的自发重新分配；【原文为英文】（ 来源 ）
Simon Brown: 3）中继器中心化：撰写本文时，以太坊上所有区块的 75% 正在被审查，但这种审查制度不会阻止访问 Tornado Cash，而只是将路由到 Tornado Cash 延迟几个区块；4）区块构建者中心化：虽然存在一些中心化，但仍有大量构建者出现；5）PBS：PBS 最初是作为一种减轻 MEV 中心化效应的方法提出，但其对可扩展性也有影响，如果没有 PBS，网络上的验证者数量可能会明显减少，因此 PBS 被视为启用 danksharding 的关键。【原文为英文】（ 来源 ）