早报｜对话 Multicoin ：Layer2 不能扩展以太坊且看好 Filecoin、解析 MEV-Share 增长飞轮：下一个 LSD 级别的赛道？解析 Arbitrum 生态 ve (3,3) DEX 项目 Chronos

「ChainFeeds Selection 行研早报」精选 Web3 行业每日最值得关注的事件和来自专家的观点解读

📖【目录】本日投研参考

1️⃣ 项目介绍｜Hyperlane：无许可的互操作性如何完善模块化区块链堆栈？
2️⃣ 观点｜对话 Multicoin ：Layer2 不能扩展以太坊，看好 Filecoin
3️⃣ 投资｜跟随「聪明钱」，盘点知名加密 VC 投资的 12 个项目
4️⃣ 研究｜链上国库券（T-bill）协议：探索关键参与者、采用指标和目标受众
5️⃣ 项目介绍｜坎昆升级将降低 L2 成本，盘点「可能」受益的 L2 项目及代币
6️⃣ 数据｜Arbitrum 空投为其生态注入流动性？复盘一个月来其生态山寨币的价格表现
7️⃣ 以太坊｜上海升级与 Staking 播客系列：Lido 将如何渐进地去中心化
8️⃣ 数据｜机构质押者大量涌入，数据解读以太坊上海升级 10 天后发生了什么？
9️⃣ 数据｜比较 Arbitrum 上的三个 DeFi 协议指标：GMX、GNS 和 Radiant
1️⃣0️⃣ DeFi｜IOSG 周报：三类 DeFi 风险解决方案：如何构建 DeFi 信用评级协议？
1️⃣1️⃣ DeFi｜盘点 40 个 DeFi 项目路线图：哪些进展值得期待？
1️⃣2️⃣ 项目介绍｜解析基于 Arbitrum 上的 ve (3,3) 去中心化交易所 Chronos
1️⃣3️⃣ 观点｜为什么加密货币的「区域性」很重要：如何找到？
1️⃣4️⃣ 研究｜解析 MEV-Share 的增长飞轮：下一个 LSD 级别的赛道？
1️⃣5️⃣ 项目介绍｜一文读懂 Scroll 相关架构以及工作流程
1️⃣6️⃣ 数据｜以太坊净流入量究竟几何：解读链上数据图表的注意事项

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🤖️ ChainFeeds PRO 最新文章：MEVconomics：这 17 个演讲能否定义 MEV 的未来？，汇集来自 Vitalik、Flashbots、EF、EigenLayer、Gauntlet、Arbitrum、Celestia、Espresso、Dragonfly 研究人员的最新研究和想法。希望读者可以推荐给在 Web3 领域奋斗的小伙伴以支持我们！

1️⃣ 【英文】Hyperlane：无许可的互操作性如何完善模块化区块链堆栈？

导读：新的模块化区块链结果是用户体验和流动性支离破碎，Hyperlane 则相信无许可互操作性是模块化区块链拼图的最后一块，其联合创始人 Jon Kol 撰文分析为何需要无许可的互操作性，以及解析 Hyperlane 的模块化安全堆栈如何实现无许可互操作性。

Jon Kol（Hyperlane 联合创始人 ）: 为什么需要无许可的互操作性：1）当今大多数互操作性协议都是基于通用的安全模型构建，在此模型下，攻击性面随着添加更多链而增加；2）到目前为止，还没有那么多值得连接或保持连接的链。对于许可互操作性，链创建者需要需要游说互操作性协议以获得支持，受互操作性提供商的摆布。无许可互操作性的出现意味着不再需要依赖互操作性协议的优势来支持链。借助 Hyperlane 的无许可互操作性，链创建者可以自己动手，随时为自己的链带来互操作性。【原文为英文】（ 来源 ）

Jon Kol（Hyperlane 联合创始人 ）: Hyperlane 将链间消息传递的产品与链间安全性分开。与所有 Hyperlane 集成器都可选择的单一安全模型不同，Hyperlane 具有一个称为链间安全模块（Interchain Security Module's, ISM）的安全模块菜单。ISM 可以有多种形式：1）通过质押实现经济安全；2）通过多重签名指定的指定签名者的安全性；3）通过延迟消息处理和允许否决来提供乐观的安全性；4）通过轻客户端验证的安全性（借助一些方便的 ZK 技术）。Hyperlane 可以整合开发人员想要的任何逻辑。【原文为英文】（ 来源 ）

Jon Kol（Hyperlane 联合创始人 ）: 开发人员可以创建自己的 ISM 逻辑并允许其他开发人员从他们的工作中受益。集成商可以为他们的安全性带来一种「基于上下文」的方法，即面对不同的操作使用不同的安全措施。用户可以控制他们连接到哪些链以及使用哪些 ISM。对于生态系统参与者的好处：主权链或 rollup 部署者可以使用 Hyperlane 的工具通过与他人的交易路线发展充满活力的经济。Rollup 业务或框架应该考虑其用户的 rollup 将如何相互连接以及如何连接到现有链。【原文为英文】（ 来源 ）

2️⃣ 对话 Multicoin ：Layer2 不能扩展以太坊，看好 Filecoin

导读：《Empire》最新一期播客邀请了 MultiCoin 两位创始合伙人 Kyle Samani 和 Tushar Jain。他们讨论了 MultiCoin 与 FTX 的合作，以及对 Solana 的最新看法，对人工智能和加密货币的交叉点充满兴趣，并认为其中有三大方向存在机会，此外也对 Layer2 扩展以太坊这一主流叙事保持怀疑，并表示看好 Filecoin。播客详细内容笔记，由 TechFlow 深潮与 ChatGPT 联合整理。

深潮 TechFlow: Multicoin 的投资理念：Kyle 认为 ，一个好的投资者应该帮助企业家解决问题和制定战略，而不仅仅是在博客上写论文（奶文）。他认为风险投资公司必须保持开放的心态并投资于奇怪的新事物，这表明他们愿意探索非常规的想法。Tushar 认为，如果一家公司投资于每个平台，他们实际上提供的是指数产品，而不是超额收益；逆势而正确是至关重要的。拥有更大的资金会使获得超额回报变得更加困难，但它们也为项目提供了更多的机会和影响力。（ 来源 ）

深潮 TechFlow: Tushar 表示， DeFi 令人兴奋，但目前的难点在于很难大规模吸引新用户。要提高 DeFi 的采用率，需要有更多用户支付链上费用，无论是通过工资单还是其他链上金融服务，所以重点是如何让更多用户在链上付费，一旦达到临界点，DeFi 将变得更加有趣。Tushar 认为 L2 继承了 L1 的安全性的看法过于宽泛，虽然 L2 继承了某些类型的安全性，例如双花保护，但它没有继承 L1 的审查阻力，这对担心审查制度和交易阻塞的用户来说是一个重大问题。Multicoin 在以太坊和 Solana 都有资产配置，在 Solana 的配置更高。（ 来源 ）

深潮 TechFlow: Kyle 认为，Filecoin 已经成为一个与以太坊和 Solana 相当，且有意义的生态系统。FVM 推出，引入了存储、检索、带宽和计算的可编程支付，使 Filecoin 可编程。当被问及 Arweave 和 Filecoin 之间是否有区别时，Kyle 指出，MultiCoin 曾在 2019 年考虑过 Arweave 的简单性，但现在将 Filecoin 视为 Arweave 的超集，由于其参数化能力，具有更多的可选性和可配置性，允许开发者自定义存储参数，例如副本数，而不像 Arweave 的单一参数。（ 来源 ）

3️⃣ 【英文长推】跟随「聪明钱」，盘点知名加密 VC 投资的 12 个项目

导读：加密 KOL MooMs 观察了加密 VC 的最新投资，盘点了最近获得融资的 12 个项目，涵盖项目基本信息、融资金额及投资机构。

MooMs: 1）Stelo，浏览器扩展插件，通过进行预测风险评估和提供易于阅读的界面，帮助保护加密资产免受 web3 网络钓鱼的侵害。募集金额：600 万美元，投资者：a16z、Opensea 等。2）Alongside Crypto Market Index，一种加密指数代币，提供 25 种资产市值加权篮子的市场敞口，每月重新平衡且每季度重新组合。筹集金额：1.1 千万美元，种子轮投资者：a16z、Coinbase Venture 等。3）Affine，投资平台，允许用户购买一篮子资产（再平衡金库）以同时投资多种策略。筹集金额：510 万美元，种子轮投资者：The Spartan Group、Jump、Shima Capital 等。【原文为英文】（ 来源 ）

MooMs: 4）MynaSwap，允许收藏家将实物商品作为 NFT 进行交易，每件物品都安全地保存在高度安全的设施中，可以随时兑换。募集金额：600 万美元，投资者：The Spartan Group 等。5）Pendle Finance ，收益交易协议，使用户能够使用分为本金和收益部分的标准化收益代币来执行收益策略。筹集金额：370 万美元，投资者：The Spartan Group 等。6）Arrakis Finance，通过链上和链下策略实现流动性管理自动化，筹集金额：400 万美元，种子轮投资者：Polygon、Uniswap Labs Ventures 等。【原文为英文】（ 来源 ）

MooMs: 7）Chaos Labs，提供风险管理工具来防止和监控恶意攻击，包括特定于协议的模拟、风险评估和支出优化。筹集金额：2 千万美元，种子轮投资者：Polygon、Paypal 等。8）Exponential，通过机构级风险评估系统分析投资风险，帮助用户发现跨链和跨协议的收益机会。筹集金额：1.4 千万美元，种子轮投资者：Paradigm、Circle Venture 等。9）Alkimiya ，可让共识生产者创建由其「共识资源」（如哈希算力）支持的金融合约。募集金额：720 万美元，投资者：Circle Ventures、Dragonfly 等。【原文为英文】（ 来源 ）

MooMs: 10）Maverick，自动进行流动性集中和定向投注的动态分布 AMM，提高了资本效率和市场流动性。筹集金额：800 万美元，投资者：Circle Ventures、Pantera Capital 等。11）TipLink ，非托管轻量级钱包，允许用户通过链接传输数字资产，使任何人都可以从任何地方接收和控制它们。筹集金额：800 万美元，种子轮投资者：Circle Ventures、红杉等。12）Spectral，使用户能够通过其多资产信用风险预言机 (MACRO) 评分来检查他们的链上信用评分。筹集金额：2980 万美元，投资者：Circle Ventures、Polychain Cap、三星等。【原文为英文】（ 来源 ）

4️⃣ 【英文】链上国库券（T-bill）协议：探索关键参与者、采用指标和目标受众

导读：Tioga Capital 投研 DONN 撰文研究链上国库券协议，主要围绕市场格局、采用率、目标受众三个方面。

donn: 国库券代币市场的新玩家：Blackrock ETF 通过 Ondo 、Backed 和 Swarm 主导了链上国库券市场，而 OpenEden、Matrixdock 和 Maple 管理着自己的国库券投资组合。所有发行人都有不同的监管风险和环境，因此具有不同的监管风险和不同的监管设置。【原文为英文】（ 来源 ）

donn: 大多数协议都找到了将这种收益传递给公共 DeFi 协议的方法：1）超额抵押贷款（Flux Finance → Ondo Finance）；2）二级市场发行（Backed Finance）；3）代币包装（Wrapping）（TProtocol → Matrixdock）。这些机制的监管风险还有待观察。采用率和市场份额：截止本文撰写时间，国库券代币的市值为 1.68 亿美元，其中 Ondo 和 Matrixdock 的市场份额最高。Backed 和 Swarm 正在努力应对流动性和采用率，而 OpenEden 和 Maple Finance 即将推出。【原文为英文】（ 来源 ）

donn: 链上国库券吸引特定群体：1）DAO 财政部，因为他们必须向 DAO 社区报告，所以他们无法将 USDC 发送到链下以使用美元投资现金管理产品。链上国库券将允许他们需要的透明度。2）持有 USDC 但位于海外且无法访问美国银行系统的加密初创公司。3）受命完全上链的加密对冲基金。4）持有稳定币且不打算在短期内部署、寻求低风险收益的高资产净值人士。【原文为英文】（ 来源 ）

5️⃣ 【英文长推】坎昆升级将降低 L2 成本，盘点「可能」受益的 L2 项目及代币

导读：即将到来的坎昆升级将使 L2 速度提高 10-100 倍且成本更低，加密 KOL 撰推分析坎昆升级将如何实现 L2 的成本降低，并认为会大大利于 L2，盘点「可能」受益的 L2 项目及代币。注意：不作为投资建议。

OnChainChad: 在坎昆升级前，L2 交易存储在 L1 交易 calldata 中。但是这种方法成本高，且 calldata 空间有限。坎昆升级之后，L1 将存储在一个名为「blob」的新位置，blob 存储成本更便宜并且空间更大。在坎昆升级之前：对于每笔 L2 交易，将花费 10/1000= 0.01 ETH，在坎昆升级之后：对于每笔 L2 交易，将花费 0.1/1000= 0.0001 ETH，便宜 100 倍。【原文为英文】（ 来源 ）

OnChainChad: L2 项目和代币清单：1）$ARB 和 $OP，L2 龙头。Arbitrum 和 Optimism 拥有最高的 TVL 和最多的用户，并且已经运行了多年，拥有成熟的生态系统，低风险中等回报。2）$Boba 和 $Metis ，早期 Optimism fork，其价格已经下降了一年，所以现在有一个相对不错的入口，中等风险但高回报。3） $LRC / $IMX / $DYDX，Loopring、Immutable、dYdX 是早期的特定于应用的 zkRollup 项目，当通用 zkRollup 没有代币时，它们将成为 zk Layer2 的一个很好的目标。【原文为英文】（ 来源 ）

OnChainChad: 4）$MATIC，Polygon 不是 L2，但是他们有几个 ZK Layer2 解决方案，包括 Polygon ZKEVM，已经启动了主网。然而，$MATIC 市值已经非常大，因此预期的投资回报率相对较小。5） $SHIB 和 $CULT，Shib 和 Cult.DAO 都表示今年要推出 Layer2，如果推出成功并且生态系统发展壮大，他们将像 $YFI 和 $FXS 一样列入 L2 叙事中。6）L2 生态项目，Arb: $GMX、$GNS、$RDNT、$JOE；Op: $SNX、$PERP、$KWENTA。7）zkSync、Starknet、Scroll 这三个项目还未推出代币。【原文为英文】（ 来源 ）

6️⃣ 【英文长推】Arbitrum 空投为其生态注入流动性？复盘一个月来其生态山寨币的价格表现

导读：Arbitrum 空投后，其生态原生代币被认为会有 10-100 倍的价格涨幅，加密分析师 DeFi Made Here 则盘点总结了一个月来其生态山寨币的价格表现，绝大部分都差强人意。

DeFi Made Here: DEX 平均价格表现：-74.6%，最佳表现：$grail -50.5%，最差表现：$ram -93.3%。永续合约平均表现：-27.8%，最佳表现：$GMX -10%，最差表现：$vela -34.8%。其他类型协议平均表现：-48.3%，最佳表现：$RDNT -27.8%，最差表现：$Y2K -58.6%。列入选择的 14 个协议中：平均回报为：-50.2%，最佳表现：-10%，最差表现：-93.3%，14 次中有 14 次亏损，14 次中有 9 次亏损超过 50%（1 个月内），永续协议以 -27.8% 的平均值取得「最佳」成绩。【原文为英文】（ 来源 ）

7️⃣ 上海升级与 Staking 播客系列：Lido 将如何渐进地去中心化

导读：ECN 对话 Lido DAO 的重要贡献者 Master of Validators Isidoros Passadis (Izzy) ，就 Lido 的一些根本性问题进行了探讨，例如质押理念、Lido DAO 对节点运营商准入的决策、多链困境和网络占比超过关键的共识阈值等；Izzy 分享了上海升级对 Staking 的影响以及 Staking 领域的一些值得期待的改变以及将推动 Lido 去中心化的 V2 升级。

ECN: 如何看待 LSD 协议网络占有率超过 30%（关键的共识阈值）的问题？从贡献者的角度：1）任何人都不能说 Lido 在网络上拥有重要份额是一件好事，该问题可能引起的技术风险是需要被关注的，但还有其他重要的风向在质押生态里缺乏充分的重视和讨论。2）这个问题肯定是 Lido DAO 希望解决的，有其他一些贡献者想到了双重治理方案，即让通过持有 stETH 的质押者和 LDO 持有者都能对协议的决定投票，以及在最糟糕的情况下提供退出的渠道和机制。3）需要考虑的是各种类型的参与者在质押份额和控制方面的影响。（ 来源 ）

ECN: Lido V2 升级，两种提款模式：1）Turbo 模式，希望会是默认模式，以及永远以这种模式运作，即提款会尽快由 Lido 协议处理；2）当网络出现问题时，提款会进入 Bunker 模式，例如在共识层上有大型罚没事件同时发生时，Bunker 模式是让提款流程放慢脚步，以便每个人都能获得他们应得的份额。但这个模式只会在关键或紧急情况下启动。（ 来源 ）

ECN: 质押路由是 Lido 去中心化的重要一步，目前 Lido 协议只有一个节点运营商注册表，由 DAO 控制。而质押路由要做的是让很多不同的方式可以发生。DAO 通过质押路由来决定哪些模块可以接入质押路由以及分配多少押金给该模块。质押路由创造了一个类似于模块市场的开放平台，让任何想要对质押机制做贡献并与 Lido 交互的人都可以参与其中。（ 来源 ）

8️⃣ 机构质押者大量涌入，数据解读以太坊上海升级 10 天后发生了什么？

导读：以太坊上海升级已过去 10 天有余，当前网络上究竟发生了什么变化呢？21Shares 研究分析师 Tom Wan 用数据进行了解读分析，以下统计数据截至日期为 4 月 22 日。本文由 PANews 编译。

PANews: 1）130 万枚 ETH 已被提取。130 万枚 ETH 已被提取，价值约合 25 亿美元，在这些被提取的 ETH 中，65.8% 是质押奖励或部分提款，34.1% 是本金或全额提款。2）Kraken 平台上有 1 万名以太坊验证者完全退出。3）大量机构质押者涌入以太坊。Stakedfish：9 万枚 ETH；Staked：7 万枚 ETH；Klin Finance：3.5 万枚 ETH；Bitcoin Suisse：1.7 万枚 ETH；Figment：1.2 万枚 ETH。（ 来源 ）

PANews: 4）0x01 凭证比例从 43% 升至 86%。5）以太坊活跃验证者数量减少 1127 个。6）上海升级后出现了以太坊迄今第二大单周存款量。7）提供以太坊质押服务的头部 CEX 中，币安质押 ETH 数量独占鳌头。（ 来源 ）

9️⃣ 【英文长推】比较 Arbitrum 上的三个 DeFi 协议指标：GMX、GNS 和 Radiant

导读：加密货币 KOL Crypto Stream 通过市值、TVL、费用和收入、每日活跃用户等指标对比了 Arbitrum 上目前表现最好的三个协议

Crypto Stream: 1）FDV / 市值。GMX：1.53；GNS：1；Radiant ：3.85。GNS 的所有代币都在流通。2）TVL / 市值。GMX：1.06；GNS：0.29；Radiant ：2.13。与其市值相比，Radiant 的 TVL 最高，具有较高 FDV 的项目往往会有更高锁仓量。3）FDV / 协议费用（年化）。GMX：4.35；GNS：7.31；Radiant ：16.3。与其 FDV 相比，GMX 的协议收入最多。4）市值 / 协议费用。GMX：71.13；GNS：32.26；Radiant ：95.14。与市值相比，GNS 的收益最高。【原文为英文】（ 来源 ）

1️⃣0️⃣ IOSG 周报：三类 DeFi 风险解决方案：如何构建 DeFi 信用评级协议？

导读：当前，针对 DeFi 生态面临的多种金融风险有三类解决方案，分别为风险仪表盘、模拟和信用评级。IOSG 盘点了三类解决方案的代表性项目，并围绕信用评级协议展开分析了其存在的问题和改进的方向。

Yiping（IOSG Ventures）: DeFi 风险的具体例子包括：金融风险 → 流动性风险：可能由于交易量不足或资金锁定而产生；智能合约风险 → 预言机风险：预言机数据被操纵，导致价格不准确或其他问题；链下安全风险 → 资金托管风险：由于私钥存储或安全问题而导致无法访问资金；智能合约风险 → 智能合约升级风险：当智能合约升级出错时，可能导致资金损失或其他问题。（ 来源 ）

Yiping（IOSG Ventures）: 三类解决 DeFi 风险的方案：1. 风险仪表盘是 DeFi 世界的主要解决方案，常跟踪的数据包括：抵押比率、供应和借款、清算金额和事件、协议健康状况等；2. 模拟可用于以下目的：抵押品比率、优化手续费、代币排放、极端情况，如脱锚、潜在漏洞；3. 信用评级：依赖大数据和机器学习的信用评级模型比传统信用评级方法包含更广泛的因素，可能在预测信用风险方面更有效。（ 来源 ）

Yiping（IOSG Ventures）: 信用评级协议的发展方向包括：开发基于大数据和机器学习的预测性模型；根据市场变化和行为模式变化的动态调整；采用多维度的评估方法；鼓励社区成员参与信用评级模型的改进；提高信用评级模型的透明度。（ 来源 ）

1️⃣1️⃣ 【英文长推】盘点 40 个 DeFi 项目路线图：哪些进展值得期待？

导读：加密 KOL The DeFi Investor 盘点了 DeFi 协议路线图，并从中总结出 40 个 DeFi 协议的重要更新。

The DeFi Investor: 更去中心化的 Lido V2 预计于 5 月中旬推出，包含质押路由和提款功能。Arbitrum 永续 DEX Vela 预计于 5 月上线正式版本，包括一键交易、测试网空投、多稳定币支持、OTC 等。Rage Trade 正在利用 LayerZero 技术建立全链 ETH 永续交易市场。Synthetix V3 升级将扩展抵押物的资产类别、支持合成资产的无许可创建和建立一个多抵押品的永续市场。【原文为英文】（ 来源 ）

The DeFi Investor: Fantom 即将发布的虚拟机（FVM）有望将执行速度提高 8 倍。zkSync 将发布 Ethereum L3 概念证明，并进一步提高 zkEVM 的去中心化。PancakeSwap 计划整合 LSD、扩展多链生态、通过 v3 头寸管理器自动管理 LP 头寸。Camelot V2 已经推出，并将实现限价订单、集中流动性构建等功能。TraderJoe 将增加对限价订单的支持、在 Arbitrum 上启动 JOE 质押和实现自动管理头寸的 Autopool。【原文为英文】（ 来源 ）

The DeFi Investor: GMX V2 将实现无权限创建新市场，还将提出更低的交易费用。Cosmos 将发布新的更可扩展的链间安全版本，以及提供 ATOM 流动性质押模块。FRAX V3 将逐渐消除 USDC 的依赖性，使 $FRAX 成为一个更去中心化和更有弹性的稳定币。Sushi Swap 预计第二季度发布 Sushiswap DEX 聚合器、NFT 市场、以及在 Sei 网络发布 Vortex 协议。【原文为英文】（ 来源 ）

The DeFi Investor: Gearbox V3 将允许增加流动性较低的风险资产、并扩展到 L2。Arbitrum 的下一次升级被称为 Stylus，它将使开发人员能够部署使用 Rust、C 和 C++ 等语言编写的程序。GMD protocol 将建立新的 Delta 中性金库和一个包含杠杆机制的新货币市场。【原文为英文】（ 来源 ）

1️⃣2️⃣ 【英文长推】解析基于 Arbitrum 上的 ve (3,3) 去中心化交易所 Chronos

导读：流动性是 DeFi 的基石，去中心化交易所 Chronos 有潜力成为 Arbitrum 上主要流动性层。加密货币 KOL Aylo 从产品优势、合作伙伴、代币经济模型等方面介绍了此项目。

Aylo: ve (3,3) 的机制有助于引入代币流动性，但在长期保持流动性方面效果不佳。APR 因时期而异，导致流动性提供者将其资本转移到回报率最高的池中。流动性不稳定，这使得协议很难预测其流动性需求并提供适当的激励措施来实现目标。【原文为英文】（ 来源 ）

Aylo: Chronos 旨在解决这个问题，当代币价格下跌时 LP 的激励就会降低，TVL 就会逃离。Chronos 引入 maNFT，提供给在 DEX 上存入流动性以换取 LP 代币的用户。maNFT 会获得提升的 CHR 排放量，在 6 周后达到 2 倍的提升，潜在收入率呈线性增长。用户可以随时提取流动性而不会受到处罚，但他们会失去之前获得的提升奖励。maNFT 也可以在 NFT 市场上出售，这为流动性创造了时间价值。【原文为英文】（ 来源 ）

1️⃣3️⃣ 【英文长推】为什么加密货币的「区域性」很重要：如何找到？

导读：「地区币」是一种与某个特定地区 / 国家有联系的加密代币。加密 KOL Miles Deutscher 总结了加密货币区域性的定义和重要性，并介绍了一套找到加密货币区域性的方法论。

Miles Deutscher: 弱关系区域性包括：创始人 / 团队成员来自该国家；该项目在该地区有大量的交易。强关系区域性包括该项目有积极的政府支持；该项目与当地的特定组织 / 倡议有关系。【原文为英文】（ 来源 ）

Miles Deutscher: 为什么区域性在加密货币中很重要？首先，加密货币可以被用作投资特定国家的代表。当中国宣布加密法规时，被视为「中国以太坊」的 CFX 成为捕捉中国叙事的代表；其次，如果一个项目在一个地区成为一种 Meme 或一个热门趋势，也能捕获上涨机会。如 APT 在韩国成为 Meme（1 Aptos = 一个公寓）。【原文为英文】（ 来源 ）

Miles Deutscher: 如何找到区域性：1. 监测该代币的交易地区（分析交易量）；2. 追踪社交指标（查找最大的贡献者来自哪个国家）；3. 探索一个项目在你的圈子里是如何被定义的（认知是关键）。【原文为英文】（ 来源 ）

1️⃣4️⃣ 【长推】解析 MEV-Share 的增长飞轮：下一个 LSD 级别的赛道？

导读：Flashbots 发布可编程的隐私订单流 MEV-Share，解决了 MEV 再分配的需要，将权力交还用户。加密研究员 CapitalismLab 解析了 MEV-Share 的机制及其产生的规模效应，他认为 MEV 赛道前景广阔，MEV-Share 构建的增长飞轮可能带来新的机会。

CapitalismLab: 对于各方而言：1. 用户使用 Flashbots 可以避免被夹以及减少不慎花冤枉钱的损失；2. Flashbots 拿到了独家信息可以相比其他人有更大的获利空间；3. Searchers 使用 Flashbots 可以省钱以及获取更多交易信息。如此一来 Flashbots 就可以凭借规模效应获取更多的用户和 Searchers。（ 来源 ）

CapitalismLab: 自 Merge 以来 ，以 MEV 收入为主的执行层 APR 占据了 stETH 总收益的 1/3 左右，在牛市到来的时候，MEV 收入占据 Staking 总收入的 70% 可能成为常态，这一块的市场规模非常可观。加上前文所述的这一个生意也具有明显的规模效应，那么最后头部项目所能赚取的利润可能能够与 LSD 相媲美，就是说这也可能是一个 LSD 级别的赛道。（ 来源 ）

CapitalismLab: MEV-Share 已经构建起了飞轮增长的基础，此时竞争者如果 Fork 后发币来竞争的话也可能分得一杯羹，但是这块技术门槛相对较高，跟 LSD Fi 可以说一个天上一个地下。此外 Flashbots 也尚未实现去信任化，以及还有许多其他问题尚待解决，所以说还是留下了不小的空间和机会。（ 来源 ）

1️⃣5️⃣ 【英文长推】一文读懂 Scroll 相关架构以及工作流程

导读：当提到 zkEVM 时，我们会想到 Scroll，因为他们将自己定位为具有完整以太坊精神的 zkRollup 典范。除此之外，他们还拥有充足的资金以及出色的技术支持。加密货币 KOL Salazar.eth 对 Scroll 的架构、工作流程等方面进行了详细介绍。

Salazar: Scroll 架构由三个基础设施组件组成：Scroll Node、Roller、Rollup 和 Bridge Contracts。1）Scroll Node 负责排序器构建和将 L2 块 rollup 到 L1，并通过 Relayer 促进 L1 和 L2 之间的通信。2）Roller 负责为 L2 交易生成有效性证明，使用 zkp（零知识证明）硬件加速器（如 GPU、FPGA 和 ASIC），加快证明生成过程并降低成本。【原文为英文】（ 来源 ）

Salazar: 3）Rollup 和 Bridge Contract 是 Scroll 的 DA 层，用于在 L1 和 L2 之间进行消息传递，通过连接到以太坊的基础层来实现这一点。Rollup 合约从排序器接收 L2 状态和区块数据，将状态存储在以太坊状态中，并将区块数据作为调用数据存储在 ETH 上。Bridge Contracts 是一个信任度高的消息 / 桥接协议，在 Scroll 上帮助 ERC-20 资产在 L1 和 L2 之间转移。【原文为英文】（ 来源 ）

1️⃣6️⃣ 【英文长推】以太坊净流入量究竟几何：解读链上数据图表的注意事项

导读：Nansen 发布的图表显示以太坊存款流入量大于提款流出量，而 Coin Metrics 的数据则相反。Galaxy Digital 研究员 Christine Kim 认为二者选取的时间段、数据频率和指标的定义不同，导致了差异。抛开总质押供应量，自上海升级以来，ETH 提款总额超过了存款总额，但最近几个小时内，存款活动大幅上升。

Christine Kim（Galaxy Digital）: Nansen 的图表显示了过去 7 天的存款流入和提款流出情况。Coin Metrics 的图表显示了更长时期的净流量。Nansen 的图表包括尚未在 Beacon 链上激活的验证者的存款，而尚不清楚 Coin Metric 的总质押供应量指标是否也包括在 Beacon 链质押之前流入 Eth2 存款合约的数据。【原文为英文】（ 来源 ）

Christine Kim（Galaxy Digital）: Nansen 的图表以小时为单位，因此可以看到流出与流入的日内波动。而 Coin Metrics 以日为单位汇总这一数据，因此过去几小时有大量存款流入这一数据并不能在 Coin Metrics 的图表中体现。总而言之，在查看这些图表时，必须考虑三个关键特征：时间段、 数据更新的频率和指标的定义。【原文为英文】（ 来源 ）

Christine Kim（Galaxy Digital）: 忽略总质押供应量，@hildobby_ 的图表揭示了其他值得关注的数据：1. 自上海以来的提款总额超过了存款总额；2. 过去 7 天内，全额提款占比远超部分提款；3. 过去几小时内，存款活动从大约 3000 ETH 上升到约 26000 ETH。【原文为英文】（ 来源 ）