投研早报｜Messari：2023 年第一季度 L1 状态报告、速览 6 月主流项目代币解锁状况、思考监管对下一轮牛市的影响，未来牛市形态会是怎样？
ChainFeeds Newsletter 每日精选 10 条 Web3 深度投研「简报」+ AI 驱动的热点新闻榜单，帮你做出聪明决策
📰【榜单】币圈热点新闻速览｜2023.06.13
🔥 Binance.US 聘请美 SEC 执法部门前联席主管等在内的四名律师参与辩护
🔥 21Shares 推出 Lido DAO 的 Liquid Staking 平台交易所交易产品
🔥 特拉华州法院认定 Galaxy Digital 拒绝收购 BitGo 是「有依据的」
🔥 中银国际在以太坊上发行香港首个代币化证券，价值 2 亿元
🔥 美国众议院议员 Warren Davidson 呼吁解雇 SEC 主席 Gary Gensle
🔥 币安宣布将 7.5 亿枚 Tron 上的 USDT 换链至以太坊网络
🔥 Cardano 开发商 IOG 已进行裁员并将重组为风险投资工作室
📖【目录】Web3 深度投研简报｜2023.06.12
1️⃣ 比特币｜Ordinals 协议引入归递铭文，元宇宙在 BTC 上实现或出现可能性？
2️⃣ 项目介绍｜介绍 Ark：专注于保护隐私的可替代比特币扩容解决方案
3️⃣ 比特币｜Rare sats 稀有聪系统梳理，有哪些稀有聪类型和查询工具？
4️⃣ 项目介绍｜Gas Ticketing：以太坊区块的后台通行证
5️⃣ 数据｜Messari：2023 年第一季度 L1 状态报告
6️⃣ 观点｜如何看待加密货币市场前景？
7️⃣ 技术｜「隐私池」与「无罪证明」结合：如何在保护隐私的情况下有效遏制非法活动？
8️⃣ 观点｜思考当前监管对下一轮牛市的影响，未来牛市形态会是怎样？
9️⃣ 市场｜速览 6 月主流项目代币解锁状况
1️⃣0️⃣ 游戏｜ArkStream Capital：任天堂还是 Steam？去中心化游戏平台的发展路径解析
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1️⃣ 【英文长推】Ordinals 协议引入归递铭文，元宇宙在 BTC 上实现或出现可能性？
导读：Ordinals 协议引入归递铭文，不少 KOL 认为元宇宙在 BTC 上实现或出现可能性，Ordinals 生态播客 The Ordinal Show 主持人 Leonidas.og 撰推介绍什么是归递铭文，并分析引入归递铭文会给比特币生态带来何种影响，认为现在可以将复杂的 3D 视频游戏完全放在比特币链上。
Leonidas.og: Ordinals 协议引入了任何人都可以将文件完全在链上刻在比特币上的能力。这些铭文是独立的，不知道其他文件已被铭刻。随着递归铭文的引入，情况即将改变。铭文现在可以使用特殊的 “/-/content/：inscription_id” 语法来请求其他铭文的内容。这个简单的更改解锁了许多强大的用例。例如，与其为 PFP 集合单独刻写 1 万个 JPEG 文件（这将非常昂贵），不如从集合中刻录 200 个特征，然后再制作 1 万个铭文，每个铭文使用少量代码来请求特征并以编程方式呈现图像。结果是一样的。艺术只是以更有效的方式存储在链上，例如 对于 Bitcoin Apes 可以节省超过 100 万美元的交易费用。【原文为英文】
想象力放大，如果刻入每个人都可以调用的代码包会怎样？这正是 OnChainMonkey 所做的。他们将 p5.js 和 Three.js npm 包完全刻在链上，然后在即将到来的 Dimensions drop 中使用递归，从铭文中对这些包进行调用，这使得他们能够在 1KB 以下创造出美丽的 3D 艺术。而最重要的是，任何人都可以这样做。现在这些代码包被刻在了比特币上，它们是一种公共产品，每个人都可以用它来便宜地制作很酷的生成艺术。【原文为英文】
我们还能把想象力放得更大，如果很多人上传大量代码包怎么办？所以现在有一个庞大的软件包存储库供开发人员构建。这将解锁在 4 MB 以下永远无法完成的强大用例。最复杂的软件毕竟只是一堆编译在一起的代码。现在，可以将复杂的 3D 视频游戏完全放在比特币链上。比特币本质上是一个内部互联网，每个文件都可以从比特币上的其他文件请求数据。目前还不清楚人们将如何使用它，但这无疑是比特币历史上的一个重要时刻。像 ordinals.com 和 ord.io 这样 Ordinals 浏览器将很快支持递归铭文。【原文为英文】（ 来源 ）
2️⃣ 【英文】介绍 Ark：专注于保护隐私的可替代比特币扩容解决方案
导读：普惠金融倡导者兼华盛顿曼德拉研究员 Kudzai Kutukwa 在 Bitcoin Magazine 发表评论社论，介绍了一种新的扩容解决方案 Ark，Ark 由 Burak 开发，并在迈阿密的 The Bitcoin Conference 上公布，旨在实现廉价、匿名、链下比特币交易，保护隐私并保持用户友好。文章就 Ark 协议如何潜在地扩展比特币支付进行概述。
Kudzai Kutukwa: Ark 协议是一种 L2 扩展解决方案，可实现廉价、匿名和链下比特币交易。该协议具有最小的链上足迹，并且有可能扩展非托管比特币的使用。Ark 可以被定义为无需信任的电子现金，或类似于闪电网络的流动性网络，但其 UTXO 集完全在链下，既不是状态链也不是 rollup。
如今闪电网络最令人担忧的趋势之一是托管用户多于非托管用户，这主要是由于流动性限制要求用户首先从别人的节点上获得流动性。通过 Ark，用户不需要渠道或流动性，而是将其委托给无信任中介网络 Ark 服务提供商（ASP）。Ark 上的每一笔交易都发生在 CoinJoin 中，混淆了发送方和接收方之间的联系，从而增强用户隐私。Ark 的匿名集是参与交易的每一方，理论上讲比闪电网络或链上交易有更大程度的隐私。
Ark 协议可与闪电网络互操作，也可以作为闪电网络的补充。考虑到通过恶意起诉和掠夺性立法攻击比特币的各种尝试，对 Ark 这样的可扩展、高效、隐私保护工具的需求至关重要。Ark 支持无缝交易，不施加任何流动性限制或交互性，也不需要发送方和接收方之间的直接连接，以防将用户身份泄露给第三方。【原文为英文】（ 来源 ）
3️⃣ Rare sats 稀有聪系统梳理，有哪些稀有聪类型和查询工具？
导读：近期 BRC 生态关于稀有聪的叙事火热，Ordinals 研究社区 Ordinals World 系统性对稀有聪进行梳理，盘点稀有聪的不同类型及其代表项目，并分析稀有聪查询工具。
Ordinals World: 比特币特有的周期性事件（减半，难度调整，出块等）和标志事件（第一个笔转账等）构成了稀有系统，自然形成了稀有聪文化。远古稀有聪：1）区块 block9，流通的比特币中最古老的 sats，代表项目 Ordinal Maxi Biz；2）区块 blcok78，由 Hal Finney 铸造的聪，代表 NFT 项目 Abstraordinals 和 brc20 项目 FHAL BRC20；3）Nakamot 聪，由中本聪 Satoshi Nakamoto 铸造；4）Vintage 聪，前 1000 区块的比特币；5）1st TX 聪，由中本聪发送给 Hal Finney 的 10BTC，时间 2009/1/12。
常见稀有聪：1）epic 聪，每次减半后的第一个聪，总量 32，已开采 3；2）rare 聪，每个难度调整期第一个聪，总量 3437，已开采 369，代表项目 CTRL；3）Uncommon 聪，最常见的稀有聪，来自每个区块的第一个聪，总量 69929999，写本文时已开采 793901，代表项目 InscribedPepes。有趣聪：1）Pizza 聪，程序员 Laszlo Hanyecz 购买 2 块披萨支付的 10000 枚 btc，时间 2010/5/22，代表项目裸蛙 Misprint Frogs V1；2）Palindrome，正读反读都一样，代表项目 Bitcoin Bees；3）JPEG，可能第一笔 bitcoin 交易是购买 JPEG，时间 2010/2/24。
稀有聪查询 http://sating.io: 官推 @satingio；输入地址即可查询是否有稀有聪；提取稀有聪功能目前仅内测用户可用；支持稀有聪 inscribed 定制。小 Tips：自己使用的地址，每完成一笔交易，养成习惯去查询一个自己地址是否收到稀有聪。（ 来源 ）
4️⃣ 【英文】Gas Ticketing：以太坊区块的后台通行证
导读：当今以太坊的挑战之一是隐私，管理众多地址并维护安全金融交易所需的必要的隐私水平已经变得越来越具有挑战性。以太坊研究员 Toni Wahrstätter 提出 Gas Ticketing，由一个 Python CLI 和一个用 Go 编写的协调器 / 票据系统组成，使用盲签名以保护隐私的方式为没有资金的账户提供资金。
Toni Wahrstätter: 一些隐私问题可以归结为这样一个事实：EOA 需要有最低数量的 ETH 来支付 gas 成本，然后才能在以太坊上采取行动。随着 EIP-1559 和协议强制执行的基本费用的引入，零 gas 交易变得不可能。然而，我们可以通过让一个（最小化信任的）外部方，即协调器，通过购买和赎回「gas 票」来处理无资金 EOA 的资金问题来规避这种情况。与此同时，我们能够有效地断开用户的涉密账户（购买票据）和无资金账户（赎回票据）之间的联系，从而提供更多隐私。
工作原理：1）用户生成随机 / 任意数据，并将其盲化。2）用户将其与一些 ETH 一起发送给协调器。3）协调器确认接受并签署盲数据。4）协调器返回签名后的盲数据。5）用户对已签名的盲数据进行解密，并得到协调器签名。6） 用户使用无资金账户，在协调器签名和开盲票的同时提交带注资地址。7）协调器验证签名，并以票据价值向所提供地址注资。
协调器在签名前从未见过非盲数据，而是面对自己的有效签名，而这个签名是用户从协调器返回的已签名盲数据中提取的。只有对返回的已签名盲数据进行解密，才能提取签名。看到签名，协调器可以确信该用户有权获得一些账户资金来兑换票据，而无需知道具体兑换的是哪张票据。【原文为英文】（ 来源 ）
5️⃣ 【英文】Messari：2023 年第一季度 L1 状态报告
导读：Messari 研究分析师 Peter Horton 发布 2023 年第一季度 L1 状态报告，汇总并比较了 14 个 L1 的财务、网络和生态系统活动等 21 个指标。
Peter Horton: 在动荡的 2022 年之后，加密市场在 20233 年第一季度出现反弹主要 L1 的市值平均环比增长 83%，但仍同比下降 58%。然而，网络使用率的回升并没有随之而来，而是下降约 2.5%。
随着 Ordinals 重新引起了人们对比特币可编程性的兴趣，Stacks 在多个指标上的表现优于同行，在市值（340%）、收入（218%）、网络使用（~35%）、DeFi TVL（276%）和 DEX 交易量（330%）方面的环比增长中处于领先地位。
ETH 市值仍是其他网络代币总和的 2 倍以上。以太坊在大多数关键金融和生态系统指标方面仍然处于领先地位，包括市值、收入、DeFi TVL 和数量、NFT 数量和全职开发人员。
USDC 暂时脱钩和 Paxos 停止发行 BUSD，使稳定币的主导地位向 USDT 转移，从而使 TRON 受益。TRON 的稳定币市值环比增长 30%，至 436 亿美元；所有其他拥有大量稳定币市值的主要 L1 都出现了环比下降。【原文为英文】（ 来源 ）
6️⃣ 【英文长推】观点：如何看待加密货币市场前景？
导读：加密研究员 Fabian D. 撰推分析经济衰退会对加密货币市场造成何等影响，应采取何种应对措施。他认为，加密货币在第二季度剩余时间内也许会继续疲软，但第三季度将迎来反弹，第四季度至第一季度将领先股票。
Fabian D.: 我预计加密货币在第二季度剩余时间里将持续疲软，同时我们会在波动范围内交易。短期内也有更多负面影响，监管压力和政府 / Gox 会增加 BTC 的抛售压力。但随着恐惧从市场中剥离，我认为它不会像大多数人认为的那样低（我计划在 BTC 24K 和 ETH 1.6K 左右大量部署）。这也可能为更多 pvp 轮换留下空间，就像我们最近在某些领域看到的那样，但更安全的做法是以良好的价格吸筹，并利用闲置资产进行流动性挖矿。
如果经济衰退在第三季度仍未迫近，随着选举活动升温，会出现从低点反弹的窗口。EIP-4844 将为 ETH/BTC 的比率带来一个局部顶部，届时减半将指日可待。随着经济衰退到来，第四季度至第一季度可能会出现另一场重大避险事件。我相信随着美联储转向拯救经济，加密货币将在复苏中领先股票，因为加密货币对流动性更敏感，而股票更受经济增长前景影响。
出于这个原因，我认为我们很可能再也看不到 BTC 低于～21k、ETH 低于～1.4k 的情况，即使是在经济崩溃的情况下，特别是考虑到 BTC 在今年早些时候的银行危机中的表现。这会为 2024 年年中的新周期铺平道路，所有的负面因素都已经过去，未来还有许多积极的催化剂（减半、选举、监管清晰度、SEA 和英国的参与、新用例等）。【原文为英文】（ 来源 ）
7️⃣ 【英文】「隐私池」与「无罪证明」结合：如何在保护隐私的情况下有效遏制非法活动？
导读：TornadoCash 利用零知识证明技术让资金来源不可追溯，那我们能否找到一种方法让用户既可以保护隐私，又能够有效遏制非法活动。TornadoCash 早期开发者之一 ameen.eth 开发的 Privacy-Pools 提出了一个可能方向，将「无罪证明」与 TornadoCash 相结合。加密研究员 albertlin.eth 撰文对该方法的机制及设计原则进行了简要概述。
albertlin.eth: TornadoCash 利用被称为承诺的收据来控制访问权，承诺是通过将一个隐私值和一个无效代码 hashing 来生成的。每个承诺只能用于一次提款。存款信息使用 Merkle Tree 结构进行记录，承诺作为叶子节点来计算 Merkle Root。用户只需要提供从叶子到根的数据路径，就可以证明该数据是 Merkle Tree 中的一个叶子，从而简介证明之前向 TornadoCash 的资金存款。TornadoCash 的承诺有两个目的：证明以前的存款及确保单次提款。【原文为英文】
美国政府试图监管的原因主要在于 TornadoCash 不能确定具体的存款，但是如果我们能提供另一种证明，例如零知识证明，证明所提取的资金不是来自黑名单的，就有可能证明该提款与非法活动无关。这个概念被称为「无罪证明」。而隐私池的设计原则构建在 TornadoCash 基础上并增加了「无罪证明」的概念，在隐私池中，提款收据不仅具有代表 TornadoCash 收据的原始目的，还具有第三种意义，证明所提取的资金来自白名单上的存款。通过纳入这一额外证明，隐私池旨在为提取资金的合法性提供更多的保证，确保它们可以被追溯到白名单上的授权存款。【原文为英文】
1）从白名单中提款的情况：除了提供在 Deposit Merkle Tree 中拥有存款的证明外，还需要提供在白名单中被允许的证明。白名单的相应证明应该包括 Allow Merkle Root 和沿途遇到的中间节点值；2）从黑名单中提款的情况：该用户在白名单上的相应存款位置被标记为被阻止，浙江阻止该用户使用与白名单相关的 Allow Merkle Root 提取资金，因为无法生成相应的证明。【原文为英文】（ 来源 ）
8️⃣ 【英文长推】思考当前监管对下一轮牛市的影响，未来牛市形态会是怎样？
导读：美 SEC 正起诉行业核心的重量级人物 CZ、Binance 和 Coinbase，目前市场正在对监管风险做出反应和重新定价。加密 KOL CoinNotes 撰文解析当前监管对行业具有合作风险及影响，设想下一轮牛市会是怎样的形态。
CoinNotes: 有哪些风险？美 SEC 可能会认为，某些代币是证券，它们以及交易它们的加密货币交易所必须遵守适用的美国注册和监管要求。从历史上看，以前发生过这种情况时，为美国居民提供服务的大型交易所已经将 SEC 针对的代币退市。在不深入研究合法性的情况下，根据 SEC 采取的方法，许多山寨币很可能是证券，因此有从主要交易所退市的风险。这将意味着潜在买家减少，这些代币的增长潜力降低。【原文为英文】
更糟糕的是，美国证券交易委员会现在正在追击交易所本身。这些是数百万人用来轻松交易加密货币的核心基础设施。人们担心，如果这些被禁止进入美国或其他国家，或者完全倒闭，市场将受到严重损害。最后，有一些迹象表明，美国可能并不是唯一一个开始对加密货币采取更有力执法行动的国家。【原文为英文】
猜测这种监管不确定性对下一个周期的影响：1）作为避风港的非安全代币，美 SEC 可能不会将比特币或以太坊视为证券，这些资产可能会获得其他代币所没有的相对「监管安全」溢价。2）提高对加密项目设计中法律影响的认识，能够让潜在买家对其代币的监管状态充满信心的团队将更容易吸引资金。3）离岸交易所和监管套利，可以期待看到更多的交易所试图在法律不那么严格的司法管辖区设立，也许交易所也会出现相应的多样性。币安不太可能保持其虚拟垄断地位。4）链上山寨币天堂，中心化交易所是监管机构可以用来攻击山寨币的中心化载体。但通常没有一个实体可以成为他们的目标，来控制链上发生的一切。【原文为英文】（ 来源 ）
9️⃣ 【英文长推】速览 6 月主流项目代币解锁状况
导读：加密研究员 Defi_Mochi 整理了 6 月所有重要的代币解锁信息，包括 APT、BLUR、BITDAO、LOOKS 及 APE 等。
Defi_Mochi: 1）APT：价值约 2720 万美元的 APT 将于 6 月 12 日解锁，约占目前市值的 2.26%；2）BLUR：价值约 6460 万美元的 BLUR 将于 6 月 15 日解锁，当前市值为 1.6257 亿美元，解锁约占当前市值的 39.8%；3）价值约 7990 万美元的 BITDAO 将于 6 月 15 日解锁，当前市值为 6.1954 亿美元，解锁占当前市值的 12.9%；【原文为英文】
4）LOOKS：价值约 220 万美元的 LOOKS 将于 6 约 16 日解锁，当前市值为 3136 万美元，解锁占当前市值的 7.02%；5）APE：3620 万美元的 APE 将于 6 月 17 日被解锁，目前市值为 8.55 亿美元，解锁占当前市值的 4.2%；6）IMX：价值约 110 万美元 IMX 将于 6 月 17 日解锁，目前市值为 6.05 亿美元，解锁占当前市值的 1.8%；【原文为英文】
7）dLP：价值约 394 万美元的 dLP 将于 6 月 19 日解锁，目前 RDNT 市值为 6720 万美元；8）SPACE：价值约 410 万美元的 SPACE 将于 6 月 22 日解锁，目前市值为 7650 万美元，解锁占当前市值的 5.4%；9）RON：价值约 1290 万美元的 RON 将于 6 月 27 日解锁，目前市值为 1.965 亿美元，解锁占当前市值的 6.58%；10）YCG：价值约 230 万美元将于 6 月 27 日解锁，目前市值为 2512 万美元，解锁占当前市值的 9.2%；11）OP：价值约 2630 万美元的 OP 将于 6 月 30 日被解锁，解锁约占当前市值的 3.75%。【原文为英文】（ 来源 ）
1️⃣0️⃣ ArkStream Capital：任天堂还是 Steam？去中心化游戏平台的发展路径解析
导读：ArkStream Capital 研究员 Warren 撰文探讨工作室模式、开发引擎模式、分发平台模式，三种类型去中心化游戏平台中的对应关系，以及相应的产品在去中心化世界中的发展。
Warren（ArkStream Capital 研究员）: 我们将传统游戏平台分为三种类型：工作室模式、开发引擎模式和分发平台模式。区块链游戏平台的发展路径：1）游戏工作室模式，这一路径在加密世界中逐步发展为先做爆款游戏，然后再发行公链。这样的思路依托于单款游戏的影响力，要求工作室的第一款产品一经推出就能引爆。另外，从单一游戏过渡到公链，可能成为一个工作室的「枷锁」，公链的节点、跨链桥、钱包等基础设施，都有或大或小的安全风险。
2）开发引擎模式，去中心化的开发引擎是基于区块链技术构建的。比起中心化引擎，具有诸多优势，包括可以更好地保护游戏数据和用户的数字资产，为开发者提供了更多的自由度和掌控权，可以更好地满足不同游戏的需求，以及将游戏数据存储在链上，去可以实现更公正、更透明的游戏生态。但这是三种路径中最困难的一个，不仅因为开发引擎竞争对手强大，也因为去中心化平台的生态系统和社区相对较小，相比于大型引擎，可能缺乏一些重要的工具、资料和插件等资源。
3）分发平台模式，去中心化游戏平台可以通过代币奖励、NFT 交易、平台手续费等方式来盈利，可以通过智能合约等技术手段来保护用户的权益。但与中心化游戏相比，存在数十年的工业差距，这并不是堆量就能弥补的，更不用谈口袋怪兽和马里奥这样的顶级 IP。但频繁低成本地试错有利于「爆款」的挖掘，作为一个去中心化的分发平台，是否能上架足够多数量的游戏产品，会是其竞争力强弱的体现，而目前的去中心化分发平台，相比于中心化平台，最容易追赶的，恰恰是游戏数量。
我们把头部的游戏开发公司和头部的游戏公链进行对比，可以看到，去中心化的游戏平台仍有数十倍，甚至上百倍的成长空间。如果能解决以下问题，去中心化的游戏平台将会与中心化的平台有一战之力：如何在用户保护方面更好地借助区块链技术来保护用户的权益；如何吸引更多的玩家和开发者加入去中心化游戏平台，进一步提升游戏的质量和数量；如何在爆款游戏方面与传统游戏平台竞争，吸引更多的流量和用户。（ 来源 ）
