投研早报丨下个有望上线币安的 Meme 币是？/ 领涨各大公链，Sui 生态有哪儿些值得关注的热门项目？/ 对 Beam Chain 的审慎建议：为何应优先小幅改进？
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👨💻 ChainFeeds 投研简报 ｜2024.11.14
1️⃣ 研究｜比特币突破 9 万美元，什么原因在拉盘？
2️⃣ 研究｜下个有望上线币安的 Meme 币是？
3️⃣ 项目介绍｜领涨各大公链，Sui 生态有哪儿些值得关注的热门项目？
4️⃣ 研究｜比特币与特朗普的交叉点：自由与控制的博弈
5️⃣ 数据｜Coinbase Q3 财报深度解析：选举行情推动股价暴涨，Base 持续领跑 Layer2
6️⃣ 观点｜对 Beam Chain 的审慎建议：为何应优先小幅改进？
7️⃣ 以太坊｜透视 2024：以太坊生态年度回顾
8️⃣ DeFi｜DeFi 复兴即将到来？一文概述值得关注的项目进展
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1️⃣ 比特币突破 9 万美元，什么原因在拉盘？
导读：GSR 研究分析师 Toe Bautista 在 Trump 赢得美国大选之后表示，表示，从山寨币的角度来看，许多项目方一直在等待时机，观察其他代币发行的情况以及选举结果。他还认为，如果宏观条件保持有利，比特币价格可能会进一步上涨。「很容易预见到比特币会涨到 90,000 美元，无论是明年 Q1 还是月底。」
阿 Ray 的新世界: MicroStrategy 是一家大量持有比特币的公司，目前总共持有 252,220 枚比特币，总购买成本约为 99 亿美元，平均购买价为 39,266 美元。当前的比特币持仓总价值约为 201.77 亿美元。这种大量持有 BTC 的策略让 MicroStrategy 成为了比特币市场的重要参与者之一。在 BTC ETF 方面，自推出以来备受市场关注，并一度推动比特币价格创新高。然而，ETF 资金在早期出现净流出，但最近的趋势有所改变，BTC ETF 出现了持续的大量资金流入。前十大 BTC ETF 的流入量在过去 7 天内持续增加，不仅带来了单日资金净流入创下新高，还推动了持仓量达到新高。市场逻辑表明，随着特朗普的当选，美国的政治力量对加密货币的支持可能会增加，传统金融机构大户的资金配置可能也会随之提高。BTC ETF 已成为传统金融投资加密货币的便捷渠道，在特朗普的支持下，BTC ETF 对美股投资者的吸引力可能进一步提升。
美联储的货币政策变动对比特币市场产生了重要影响。2024 年 9 月，美联储降息 50 个基点，这一超预期的降息举措让比特币应声上涨。11 月的议息会议进一步确认了 25 个基点的降息，这一降息消息被市场普遍解读为利好因素，特别是在上一轮牛市的起点正是由 2020 年 3 月的降息引发的。在 CPI 方面，美国最新的 CPI 数据如预期公布，美股市场对该数据反应平淡，但比特币价格迅速上涨，突破了 90,000 美元。市场情绪显示，投资者对 CPI 数据的理性回归反映了其对美联储宽松政策影响力的预期减弱。总体来看，降息的消息被认为是比特币的利好因素，而 CPI 数据的符合预期也带动了市场的平稳发展。目前市场整体保持了积极的态势。
比特币 Stock-to-Flow（S2F）模型的创造者 PlanB 通过独特的稀缺性模型在行业内享有声誉，并针对特朗普赢得即将到来的总统大选可能对比特币价格带来的影响进行了预测。根据他的预测，11 月若特朗普赢得大选，比特币价格有望升至 10 万美元。他认为特朗普的胜选可能为比特币带来友好政策，从而结束拜登 / 哈里斯政府对加密货币的「战争」。12 月，PlanB 预测 ETF 资金的涌入将进一步推升比特币至 15 万美元。到 2025 年 1 月，随着加密行业逐渐回流至美国，比特币价格预计将攀升至 20 万美元。PlanB 的分析还涉及 2025 年至 2027 年的长远市场展望，并指出比特币稀缺性是推动其长期价值增长的核心因素。他提出的情景分析认为，如果特朗普胜选，将为比特币价格的持续上涨提供有利的政策环境。（ 来源 ）
2️⃣ 下个有望上线币安的 Meme 币是？
导读：鉴于币安刚刚上线了两个山寨币，预计下次上新仍需时日（也可能随牛市加快步伐），因此选定标的后「逢低买入、坐等上所」或许是一个不错的伏击策略。 Odaily 星球日报撰文为大家盘点几个社区讨论极高的 Meme 币，或许就是下一个上线币安的好苗子。
Asher: 1）ai16z：基于 Solana 区块链的去中心化 AI 交易基金，作为一个「AI 投资 DAO」，ai16z 的核心是利用 AI 代理在链上和链下获取市场信息、分析社区共识，并自动进行代币交易。这种新模式旨在通过代币化运作，将 AI 交易策略和去中心化治理相结合，为投资者提供透明和信任度更高的投资机会。并且，该项目得到了 a16z 的创始人 Marc Andreessen 的站台，Marc 在自己的官推发文，转发了 ai16z 的概念图片以及官方推特链接。
2）Ban：一方面是新一批水果概念代表；另一方面受苏富比拍卖行的支持（拍卖一个大香蕉的价格在 100 万美元），有很强的炒作空间。并且，苏富比副总裁 Michael Bouhanna 于 X 平台发文表示，BAN 代币由其本人部署，是一个自发项目，是个人爱好，完全由社区推动，没有个人任何干预；同时表示，不但未曾通过内部钱包赚取 100 万美元，而且还销毁了 3.7% 代币。
3）LUCE：梵蒂冈的禧年吉祥物，Luce 身穿黄色雨衣、沾满泥土的靴子，并佩戴朝圣者的十字架，她的使命是带领年轻朝圣者走向希望与信仰，身边有她忠实的狗 Santino 随行。她眼中闪烁的贝壳，令人联想到圣地亚哥朝圣之路的扇贝壳，这是朝圣之旅的象征。
4）Cheems：最初在 zkSync 主网上线后紧接着进行了 100% 的空投活动，一度市值上涨到几千万美元，但随着热度的下降市值跌至不足一百万美元，之后 Cheems 迁移到 BSC 链之后表现再一次亮眼。可以说，Cheems 是这段时间 BNB 生态上表现最好的 Meme 项目。（ 来源 ）
3️⃣ 领涨各大公链，Sui 生态有哪儿些值得关注的热门项目？
导读：Sui 为何能领涨各大主流公链、其链上又有哪儿些值得关注的早期热门项目呢？
金色财经: DeFi：1）NAVI Protocol：Sui 上的一站式流动性协议和借贷平台，提供对 SUI、USDC、USDT、wETH 和 wBTC 的借贷服务，支持隔离池、闪电贷和即将推出的跨链借贷功能；2）Cetus Protocol：去中心化交易所和流动性协议，在 Sui 和 Aptos 区块链上运行，采用 CLMM 模式，融合 Uniswap V3 和 Trader Joe 的元素。2024 年 Q3 TVL 突破 2 亿美元，总交易量达 130 亿美元，用户数接近 200 万；3）DeepBook Protocol：为 Sui 生态系统构建的去中心化中央限价订单簿交易所，提供低延迟和高执行力，支持 Sui 上的流动性；4）Scallop：Sui 上的货币和借贷市场，提供高利率借贷、低费用借贷、AMM 和资产管理工具。获得 Sui 基金会投资，推进新功能部署；5）Suilend：Sui 上的自动借贷平台，预计将在 12 月推出其原生代币 SEND。
GameFi：1）Sui 8192：受 2048 启发的链上游戏，由 Ethos 团队打造，玩家通过组合方块获得高分并提交至排行榜；2）Panzerdogs：一款 NFT 游戏，用户可以拥有并使用游戏内的坦克进行对战，类似于 Brawl Stars，但加入了赚钱机制；3）Arcade Champion：经典街机游戏的重现，结合了 NFT 和竞技元素，支持单人和多人模式，玩家可以通过升级 NFT 积累奖励；4）Haven’s Compass：由 Ghost Ivy 开发的第一人称战术射击游戏，专注于快节奏的射击体验，最终版将包含单人和多人模式；5）Final Stardust：一款受《Pokemon》和《Yu-Gi-Oh》启发的数字收藏卡牌游戏，目前仍在开发阶段。
Meme ：1）Turbos.Fun：Sui 链上的 Meme 代币发射平台，上线 24 小时内交易量突破 500 万美元，共发射 1300 个项目；2）HIPPO：Sui 链上的网红河马主题 Meme 代币，市值约为 1.36 亿美元；3）BLUB：Sui 上首个 Meme 币，主题为海洋鱼类，市值约为 3000 万美元；4）Uni：以 SUI 创始人的狗命名的 Meme 代币，市值约为 1.67 亿美元；5）SHORK：Sui 上的鲨鱼主题 Meme 代币，市值约为 500 万美元。（ 来源 ）
4️⃣ 比特币与特朗普的交叉点：自由与控制的博弈
导读：比特币不仅代表了对现有金融秩序的挑战，也为美国低层选民提供了新的自由经济选择。此外，比特币和 Web3 的结合，可能成为「新美国梦」的象征，推动全球加密用户追寻去中心化的金融自由。
YBB Capital: 在此次美国大选中，特朗普团队的组成元素复杂且独特。这个团队不仅包括了传统政治界的盟友，还吸纳了特斯拉和 SpaceX 的创始人马斯克，以及硅谷风投代表万斯等重量级人物。这些人尽管背景各异，但出于各自的利益考量达成了微妙的联合。例如，马斯克对比特币的支持与他的能源主张密不可分。比特币挖矿对能源需求极大，而特朗普的竞选资金主要来自传统能源巨头，他们与马斯克的利益重叠于对化石能源的依赖。而万斯则代表着旧式的 “美国梦” 精神，他希望捍卫那些通过努力实现财富的理念，将这种奋斗精神引入当下的美国经济体系中。比特币作为一种去中心化的货币，象征着自由市场的极致化。特朗普团队看到了比特币在这种去中心化自由理念上的象征意义，这也正是他们吸引美国民众的主要卖点之一。比特币的存在对抗着民主党的大政府主义，代表着更大的个人经济自由，符合共和党对 “少管制、低税收” 理念的支持。因此，比特币成为特朗普团队的战略性工具，通过推崇比特币，他们既能争取加密货币支持者，也为自己的反美联储主张提供了潜在的金融工具。尽管这些联盟看似矛盾，内在逻辑却清晰可见：在各方利益的交汇点上，共同的目标是反对民主党的大政府政策，保护美国在全球经济和能源格局中的地位。
特朗普对比特币挖矿的支持是有深层的能源战略考量的。在今年早些时候，特朗普多次提及比特币挖矿的重要性，表示希望所有剩余的比特币都在美国制造，并认为比特币挖矿可以成为抵御央行数字货币（CBDC）的防线。这种表态与特朗普背后的化石能源支持者密切相关，传统能源公司是其竞选资金的重要来源，而比特币挖矿的高能耗属性使其成为化石能源利用的理想方式。特朗普的能源战略与共和党的整体能源政策相一致，即反对再生能源和环保限制，保护传统化石燃料的使用和发展。比特币挖矿对能源的高需求使其成为特朗普能源战略的核心部分，可以通过比特币挖矿扩大化石燃料的使用，巩固美国的能源主导地位。马斯克的火星计划同样依赖于能源供应，其太空探索计划背后的能源需求和环保法案的限制是其支持共和党的动因之一。美国的再生能源政策在一定程度上限制了化石燃料的应用，而这也直接影响到马斯克的特斯拉和 SpaceX 等业务。通过与特朗普的联盟，马斯克在能源政策上达成了一致，比特币挖矿正是两者之间的契合点。比特币挖矿虽然并非直接推动美国能源独立的方式，但其能耗需求为传统能源行业提供了潜在的应用场景，这对双方的联盟至关重要。
特朗普对比特币的支持也展现出他与美联储之间的微妙关系。上任总统期间，特朗普曾多次公开批评美联储的加息政策，认为其过度干预经济。他希望比特币成为一种与美元并行的储备资产，通过这种去中心化的货币形式来挑战美联储的权威。而马斯克也在加密市场上尝试使用比特币支付以对抗传统货币体系，尽管最终以比特币的不环保为由暂停了比特币支付，但根本原因可能是与美联储之间的隐性对抗。比特币作为一种去中心化的加密货币，代表了对传统金融体系的挑战，这一点符合共和党小政府主义的核心价值。共和党倾向于减少政府对市场的干预，主张自由市场和个人自由。比特币去中心化、无政府的属性也正是这种小政府主义的体现。Crypto 社区的无政府倾向和共和党的小政府理念高度契合，二者本质上都倾向于自由市场和最小化政府干预。在共和党的设想中，比特币不仅仅是一种金融资产，更是一种能在经济上削弱政府权力的工具。通过推动加密货币的合法化，共和党希望借此对抗民主党大政府主义的影响力。美国目前面临的内部冲突在于高税收与强监管的民主党政策，而比特币在特朗普与共和党的愿景中是一种绕过大政府，实现个人自由的经济工具。这种博弈不仅是政治上的策略，也是对未来自由经济体系的试探。（ 来源 ）
5️⃣ Coinbase Q3 财报深度解析：选举行情推动股价暴涨，Base 持续领跑 Layer2
导读：在 Base 的应用活动中，DeFi 类别表现突出，地址活动从 2024 年第二季度的 14.36 万大幅增长至第三季度的 40.57 万。
insights4.vc: 2024 年第三季度，Coinbase 总收入为 12.052 亿美元，略低于上季度，但同比增幅明显。其中，消费者交易收入为 4.833 亿美元，占主收入来源，表现出对市场波动的敏感性。收入趋势显示自 2021 年四季度达到峰值后，2022 年起收入趋于稳定但低位。费用方面，总营业费用为 10.357 亿美元，同比下降 6.4%。技术和开发费用环比增长 3.6%，一般和行政费用增长 3.2%。
Base 是 Coinbase 基于以太坊的 Layer 2 解决方案，专注于推动链上经济，通过去中心化治理和创新的去中心化应用支持链上扩展性。2024 年第三季度，DeFi 活动量显著提升，活跃地址从二季度的 14.36 万增至 40.57 万。稳定币交易需求也大增，转账量达 4150 亿美元。用户增长稳步上升，新用户与回访用户的比例逐步提升，表明链上活动需求旺盛。
2024 年第三季度，Coinbase 流动性资源总额达到 82.32 亿美元，其中 60.88 亿美元投向低风险货币市场基金和政府债券，表明对市场波动的谨慎。流动比率保持稳定，经营现金流有所恢复。负债比率接近 1，显示对债务的高度依赖。公司将资本支出保持低位，以支持财务灵活性，并未新增长期债务，集中于内部流动性管理以支持增长。（ 来源 ）
6️⃣ 【英文长推】对 Beam Chain 的审慎建议：为何应优先小幅改进？
导读：以太坊基金会成员 Péter Szilágyi 撰文表达了对以太坊 Beam Chain 提案的谨慎态度和建议，认为虽然 Beam Chain 有一些值得探讨的优势，但在实施过程中不应一次性引入过多变更，以免导致技术故障和治理问题。
Péter Szilágyi: 以太坊 Beam Chain 提案确实有很多不错的点，信标链有一个「幸运的特性」，即可以被替换，从而减少技术债务，不像执行层（EL）那样僵化。不过，将太多东西打包在一起带来了一些技术性的问题：从纯技术的角度看，多种特性捆绑在一起增加了可能组合失效的风险。迭代性变更虽然需要时间，但发生级联故障的概率较低。更有趣的是，捆绑带来了治理上的问题。在单个 EIP 上线的情况下，大家有时间集中精力讨论，提高了良好结果的概率。
捆绑多个提案时，某些潜在问题可能被忽视，甚至可能因有意将无害特性变得具争议性，从而分散对某些微妙改动的注意。Beam Chain 提案在大规模上改变了「游戏规则」：发行量、质押者奖励、状态可用性等都发生变化，引入了多个新的（中心化）运营者，这些运营者带来了自身的风险和中心化倾向。需要注意的是，很多这些特性即便没有 Beam 链也可能到来。
我的两点建议是：Beam Chain 本身不是个坏提案，但我们应该谨慎，避免一次性引入过多影响全面的变更。系统和社区需要时间去适应。可以逐步替换、逐步前进，但一下子全盘替换呢？我的立场是，优先在信标链上推行那些「唾手可得」的变更。如果愿意，捆绑上线也可以。然后再考虑那些难度较高、需要新共识链的变更，将这些留待之后的讨论，不要一次性猛攻所有变更。给系统一点喘息的空间。【原文为英文】（ 来源 ）
7️⃣ 透视 2024：以太坊生态年度回顾
导读：在 Devcon SEA 上，以太坊基金会研究员 Josh Stark 带领我们回顾今年的以太坊生态。中文版本由 Foresight News 整理发布。
Josh Stark: 以太坊正在改变世界，因为它为人们解决了问题。世界各地的开发人员都使用以太坊来构建用户想要的东西。但以太坊不仅仅是一件事 —— 它是一个服务于大量用例的平台。其中的一个用例是稳定币。稳定币赋予每个人交易的自由：寄钱回家给家人或为了储蓄。我认为它们仍然被低估 —— 稳定币从根本上提升了全球人类的自由。以太坊也是 DeFi 的发源地。这些应用程序利用以太坊的独特属性来构建无法被歧视或关闭的金融产品，并让人们更好地控制自己的资金。DeFi 是在以太坊上发明的，以太坊生态系统仍然是它的家园。如今，DeFi 应用中约 60% 的价值都在以太坊或以太坊 L2 上存储。像社交网络 Farcaster、Lens 和 Zora 这样的新事物使用以太坊让用户控制自己的身份，甚至分享平台的增长。去中心化身份系统，例如 ENS 和 AnonAadhaar 等为用户提供了中心化或传统 ID 所不具备的选项。现实世界的基础设施，如 Glow 利用以太坊生态系统来激励数百个太阳能发电厂。当我们一眼望去，我们在以太坊的应用层中看到了什么？以太坊拥有最古老、最成熟的用例：货币、稳定币、DeFi；以太坊也是新事物诞生的地方，而以太坊是最好的开发者生态系统。环顾我们的生态系统，看到每个用例领域的信心和兴奋，我可以公平地说，以太坊的目标是在每个维度上保持增长。
每个应用程序的背后都是技术层，这包括以太坊 L1 和 L2 网络。在过去几年里，以太坊的生态系统在改善这一基础设施方面进行了大量投资。以太坊是唯一一个拥有足够实际需求并将其推向极限的区块链，而需要在不妥协的情况下实现真正的扩容，这是艰巨但必经的道路。大部分投资与 L2 或 Rollups 相关。这里我不展开讨论，但我想提供一个任何人都可以理解的非常简单的心理模型。L2 背后的理念很简单：内核是以太坊 L1 —— 原生智能合约平台和世界上最安全的区块链。但 L1 可供开发人员和用户使用的「表面积」有限，这意味着它可能相对昂贵。而外层是以太坊 L2，它们是构建在 L1「之上」的网络，并且向外扩展其表面积。L2 为开发人员和用户提供更多可用空间从而降低成本，但由于它们可以以特定方式连接到以太坊，因此它们非常安全。
要了解以太坊今天的状况，我们必须谈谈我们自己！以太坊社区已经变得如此庞大和广泛，以至于我们很难理解它。以太坊社区的一个令人难以置信的特点是真正的国际化。在世界每个地区都有多个用户和爱好者社区，以及为应用程序、L2 和研发做出贡献的开发人员。没有什么比这更好的了。但我们的社区还有另一个并不那么明显的品质。我没有花哨的图表来证明这一点，但也许您已经注意到了。在过去的几年里，我们的社区不仅变得更大，而且更加深入，它已经成熟了。（ 来源 ）
8️⃣ 【长推】DeFi 复兴即将到来？一文概述值得关注的项目进展
导读：加密研究员 CM 撰文概述了本周 DeFi 生态中值得关注的项目进展，包括 Fluid、f (x) Protocol、Liquity 及 Move 等。
CM: 1）Fluid 高效流动性范式：上周提到 Fluid DEX 上线，做了下研究，Lending+Vault+Dex 共享流动性层，实现了极致的资本效率。核心在于智能抵押品和智能债务是双币构成 (LP)，借款人的债务通过「虚拟 AMM」接入主流的聚合器，把交易结果转化为智能债务内部的比例变化，实现了一份资金多次利用的效果。
2）f (x) Protocol 发布了 v2.0 升级白皮书。将 ETH 抵押品拆分稳定币 + 杠杆 xPosition，无强制清算，零资金费率成本，通过再平衡机制管理杠杆。在以太坊主网上以意图为中心的「任意链的任何资产的交易」，优化的订单流链抽象方案。例如，你再也不需要在 EVM UI 和 Jupiter 之间切换，它将支持链上的所有流动性场所与桥接路线结合，形成一个一站式 API，允许在任何链上交易任何资产。
3）Liquity 将在下个月推出 V2。目前可能存在 15 个叉子将部署在主要的 EVM L1 和 L2 上，空投？LQTY5/ Cardano 创始人确认计划在特朗普政府下担任加密货币顾问，帮助推动美国的加密货币立法。之前 Cardano 计划转型做 BTC L2，有意思的是这是一个常年市值前 20 名的资产，但生态应用很少 ADA。
4）Move 生态新势力正在迅速增长：SUI 连续突破历史新高。Aptos 生态 TVL 突破 10 亿美金新高。APT Bitwise 在瑞士推出 Aptos Staking ETP。（ 来源 ）
