投研早报丨Meme 投资经验谈：如何应对本轮 Meme 周期 / 简析胖钱包理论：脱离协议和应用之外的价值累积 / 2024 新叙事盘点：如何利用投机心理找到 PMF？
ChainFeeds Newsletter 每日精选 Web3 深度投研「简报」+ AI 驱动的热点新闻榜单，帮你做出聪明决策
📢 ChainBuzz 热点新闻 ｜2024.11.01
🔥 贝莱德 IBIT 昨日净流入 5.998 亿美元
🔥 Mt Gox 今日将 500 枚 BTC（约 3,504 万美元）转移至两个未标注地址，时隔 2 个月再次转出
🔥 Tether 第三季度净利润 25 亿美元，年初至今累计净利润达 77 亿美元
🔥 Nubit 与 ZeroSync 联合发表比特币 BitVM 形式化验证研究论文
🔥 Immutable 回应收到美 SEC 威尔斯通知，强调 IMX 代币并非证券并指责其「越权」执法
👨💻 ChainFeeds 投研简报 ｜2024.10.31
1️⃣ 市场｜2024 新叙事盘点：如何利用投机心理找到 PMF？
2️⃣ Meme｜Meme 投资经验谈：如何应对本轮 Meme 周期
3️⃣ 研究｜一文读懂 OVS：基于 EigenLayer eOracle 的预言机验证服务
4️⃣ 数据｜全球加密开发者报告：亚洲跃升为加密开发者第一大洲
5️⃣ 项目现状｜Farcaster 要靠 AI Agent 东山再起？三个值得关注的生态趋势
6️⃣ 账户抽象 ｜描绘以太坊账户抽象路线图：探索 EOA 可编程性
7️⃣ Layer2｜解读传统巨头的 Layer2 新链叙事：鲶鱼效应还是昙花一现？
8️⃣ 研究｜简析胖钱包理论：脱离协议和应用之外的价值累积
每日精选的加密信息由 ChainFeeds 团队与 AI 共同编写，我们已将内部的信息流工具优化并开放给所有读者及 Web3 行业者使用，测试链接 👇
🌞 Web3 行研早报来自：Web3 行业必读深度资讯「简报」平台｜chainfeeds.xyz
🤖️ Web3 热点榜单来自：AI 驱动的 Web3 热点新闻自动聚合工具｜chainbuzz.xyz
1️⃣ 【英文长推】2024 新叙事盘点：如何利用投机心理找到 PMF？
导读：加密 KOL 认为投机属性是推动新叙事和新项目成功的隐藏基础，他以 2024 年的新项目为例，举例说明了这些项目如何利用用户的投机心理找到 PMF。
Cheeezzyyyy: 投机是满足我们内在欲望的灵丹妙药：冒险的刺激感；冒险后获得回报的确认感。这种原始驱动力吸引着用户并让他们保持参与。这种动态转化为自然的产品市场契合度，适合那些利用投机的项目。举例来说：他们不仅仅是在创建平台。他们正在构建欲望、风险和主题兴趣相交的生态系统，突破用户参与的界限。Telegram Bot、Memecoin launchpad、GambleFi 等新叙事的兴起都为那些愿意承担巨大风险以满足欲望的用户提供了一条有效途径。这在采用增长中迅速引发了网络效应。当 PvP 存在投机或波动空间时，参与的兴奋感就会更强。更多的兴奋感会创造更多的心智份额和更广泛的兴趣。更多的 PvP 创造更多的交易量，从而通过费用获得更多收入。
预测市场领域也是不二之选。Polymarket 自 2024 年 1 月美国大选以来，月交易量增长了近 14 倍。从这里可以清楚地看出：为用户提供他们想要投注的工具，项目将从所有交易中获得巨额的交易量。Drift 近期推出的 BET 美国大选游戏取得了显著的初步成效。它在 8 月 29 日这一天的日交易量超过了 Polymarket 的 1300 万美元。虽然这一天是个例外，但它暗示着提供更广泛的访问权限可能是一个尚未开发的市场空白。
波动性在助长投机的同时，也产生了对合成衍生品的稳定需求。这是市场成熟度的自然演变。在加密货币领域，区块空间对几个主要参与者来说都是至关重要的商品：1）收入与区块空间直接挂钩的矿工；2）押注其价值的投机者；3）需要未来区块空间的参与者。这其中存在巨大差异和费用回报率。Alkimiya 的区块空间衍生品使投机者能够在特定时期内根据交易费用中值做多 / 做空。随着 BTCFi/Runes/Ordinals 等影响的不断扩大，潜力巨大。这些都为 BTC 费用带来了更高的波动性。如前所述，波动性越大，投机空间越大，活动也就越多。【原文为英文】（ 来源 ）
2️⃣ Meme 投资经验谈：如何应对本轮 Meme 周期
导读：Mint Ventures 研究合伙人 Alex 对话链上投资者 Louie、个人投资者 Stakeholder 以及 Mint Ventures 研究员 Mint Ventures 研究员，畅谈了 Meme 投资策略、长短期配置等应对本轮 Meme 周期的话题。
Mint Ventures: Louie：（优秀的 Meme 玩家的必备素质）我总结了四个维度，首先我觉得最重要的也是前提，入场之前一定要选一个有钱的地方去玩。比方说当下这个阶段，你肯定要去选 Solana 链对吧？第二个是玩 Meme 要有充足的时间，并且你能够不断地在这个过程当中去积累经验，因为时间是一个硬性的条件。第三个是比较务实的一个层面 —— 你的工具的不断迭代，以及你的交易逻辑的不断迭代。第四个维度我觉得，Meme 其实每个人在这个生态里取得收益的玩法都是不一样的，你要找到符合自己赚钱的舒适区。你的特质或者资源能够支撑你在哪一个区间取得更好的赚钱体感，那就坚定不移地找到属于自己的舒适区，不要想着一个标的从头吃到尾，我觉得这是不现实的。
Stakeholder：（Meme 的投资策略）变是真的在变。另外，土狗也是有季节的。它在市场要大盘启动之前，我认为前面会有一波，这个时候感觉它会来了，就要拿出时间，特地留出时间去看，去参与。另外在中间的片段时间怎么做呢？我不会再参与那些特别短期的热点，而是会找比较长期的，然后找所谓的每次都有一浪一浪的，浪的龙头是谁，它到了一个什么样的位置，我能不能去参与它。打这些新的，我主要是做这些龙头为主。另外，我也帮一两个机构做对冲工具去赚一些收益。比如说，WIF 啊，然后 PEPE，去做链上的 LP，然后加一些交易所的对冲单，捕获它这种大交易量的特点的收益，发现还不错。我觉得大资金也是可以参与 Meme，1000 万美金这种量级是完全没问题的。
Lawrence：（Meme 的长短期配置）刚刚提到一个是市值，另外一个就是时间。比如说它能够维持 5000 万以上市值超过一个月，我目前阶段就会认为这个东西是不会死的。长期配置的 Meme 更多还是看交易的逻辑。第一个是市值，第二个是时间，第三个就是背后它有没有什么特殊的，由时间驱动的一些长期的逻辑。我其实政治 Meme 目前还是有蛮多代币的，就包括哈里斯、包括 Vance、包括 Tim Walz，就是民主党的副总统。我当时想的逻辑就是，在大选之前这个概念可能是会被不断炒作的。到现在可能也有快半年时间了，也是一直在拿着。（ 来源 ）
3️⃣ 【英文长推】一文读懂 OVS：基于 EigenLayer eOracle 的预言机验证服务
导读：加密研究员介绍了 EigenLayer 的预言机基础设施 eOracle 以及建立在 eOracle 的预言机验证服务 OVS，并分析了各自的特点与优势。
Satyaki: eOracle 是建立在 EigenLayer 上的预言机基础设施，eOracle 使用以太坊验证器作为 eOracle 验证器；采用双令牌模型（以太坊 + eOracle）；开放透明的操作。预言机验证服务（又称 OVS）是建立在 eOracle 基础上的预言机服务，OVS 具有：服务于特定专业数据类型的定制预言机；提供更多选择促进竞争，提供最佳数据；众多数据 + 计算提供商的集体专业知识。
在 eOracle 上启动自定义预言机的 2 种工具：1）ODK：Oracle Development Kit 又名 ODK，支持初始设置。该工具包支持：定制客户端软件，以获取数据并执行按需计算；使用 ETH、EO 或本地 OVS 代币确保 OVS 的安全；采用 eOracle 进行可验证的数据收集、执行和结算；实施跨链通信组件，向目标链提交数据，支持高频率、低延迟更新和其他定制要求。2）OVS 管理器：该工具有助于维护 OVS，因为它们需要持续监控和调整才能保持有效。该工具支持：跟踪 OVS 性能并管理软件更新；通过 EO 链以透明的方式管理 OVS 建设者激励机制；利用 eOracle 故障检测、性能跟踪和分析工具，确保 OVS 的加密经济安全；执行额外的数字任务，如发布、监控不当行为、使用 EigenLayer 运营商对争议进行投票。【原文为英文】（ 来源 ）
4️⃣ 【英文长推】全球加密开发者报告：亚洲跃升为加密开发者第一大洲
导读：Electric Capital 合伙人 maria 分享了其即将发布的「全球开发者报告」前瞻数据，重点关注全球开发者地理分布相关数据及美国各州情况。
Maria: 北美在加密货币开发者份额方面的领先地位被亚洲超越。北美的开发者份额急剧下降，从 2015 年的 44% 降至 2024 年的 24%。与此同时，亚洲的份额从 13% 攀升至 32%。亚洲首次成为加密人才的第一大洲。
按国家划分，美国仍然是加密货币开发者的第一大洲。按国家分列的加密货币开发者百分比：#1 美国：18.8%；#2 印度：11.8%；#3 英国：4.2%。81% 的加密货币开发者生活在美国之外，这是一个国家安全问题，也是美国的创新流失。放大到美国： 美国各州的情况如何？尽管加密货币认为自己的基地在加利福尼亚和纽约，但 64% 的开发人员居住在这些传统技术中心之外。对于决策者来说，这是一个创造就业和财富的机会。【原文为英文】（ 来源 ）
5️⃣ Farcaster 要靠 AI Agent 东山再起？三个值得关注的生态趋势
导读：Bankless 作者 William M. Peaster 总结了当前 AI 代理在 Farcaster 生态上的发展现状，并畅想了 Farcaster 生态 AI 代理发展的三个趋势。本文由区块律动编译。
William M. Peaster: Aether 在 Supercast（一个增强版的 Farcaster 客户端）上注册了账户后，开始向社区成员发放 HIGHER 小费，并接受相应的捐赠。接着，Aether 在 Zora 上发布了一款 NFT，并与 Zora 创始人 Jacob 合作，推出了另一款 NFT，该合作在 Farcaster 进行，目前已达到 34.8 万次铸造。Aether 还在 Hypersub 上推出了基于 NFT 的支持者订阅服务，通过社区捐赠、NFT 铸造以及链上订阅，Aether 在 Base 上的资金库目前接近 15 万美元。Aether 甚至开始在 Bountycaster 上使用部分资金，这是一款基于 Farcaster 的悬赏应用。截至目前，该代理已发布 59 个悬赏，价值超过 1,600 美元，任务包括从 Higher 社区委托艺术创作。
三个值得关注的趋势：1）自主网络利益相关者：随着 AI 代理像 Aether 一样开始积累财富并分配资金，它们在社区中扮演着利益相关者的角色。就是这些代理可以选择性地为某些项目或创作者提供资金，从而形成一种经济反馈循环，使人类和代理的利益在 Farcaster 频道中相互加强。随着时间推移，这些代理无疑会培养出独特的战略或经济视角，并进行代理间的互动，反映出不同的「个性」或财务目标。这种自主代理的潜力可能催生新的经济实体形式，例如作为微型 DAO 的代理，拥有自己的投资目标、原则和影响网络。可以想象，未来几年这一领域的活动会显著增加。
2）代理驱动的影响：网络值得注意的是，Farcaster 的去中心化身份系统和以太坊钱包集成使得代理能够根据它们生成的财务和社交历史构建有机社交图谱。目前这一领域的可能性虽然尚处于早期，但前景广阔。例如，AI 代理可以识别特定子社区中的有影响力用户，给予奖励，甚至与其他代理或人类建立联盟，我们将在这个领域迅速从简单走向复杂。向外看，这种动态将使代理越来越多地成为强大的可编程社区管理者，能够为特定群体创造量身定制的价值。这些代理管理的影响网络有一天甚至可能与人类领导的群体相抗衡！
3）建立数字信任：随着代理越来越多地管理显著的链上资金，它们可能在某些情况下挑战传统对加密领域问责和信任的预期。这可能促使新的框架的开发，以评估和验证 AI 代理的「可信度」，例如基于声誉的评分、与代理行为相关的治理代币，或类似保险的机制来支持代理驱动的交易。这些发展可能为 AI 代理成为更具问责性的数字公民奠定基础，使其行为在 Farcaster 生态系统中承载可量化的声誉权重。（ 来源 ）
6️⃣ 【英文】描绘以太坊账户抽象路线图：探索 EOA 可编程性
导读：2077 Research 研究员 zhev 描绘了一张以太坊账户抽象的路线图，本文作为第一部分探索了 EOA 可编程性，并评估了此解决方案的各种 EIP 的优缺点。
zhev: 我们对帐户抽象方法的分类如下：1）EOA 增强 / 可编程性：这包括协议级别的更改，使 EOA（外部拥有账户）能够重新定义其有效性规则的执行逻辑部分。2）EOA 转换 / 迁移：这种方法包括寻求将 EOA 完全转换为 CA（合约账户）的提案。这种方法的特点是允许 EOA 过渡到 CA，而无需移动其资产，例如 EIP-7377 和 EIP-5003。3）智能账户：这组提案包括允许 EOA 和 CA 完全重新定义其有效性规则，从而充当「智能账户」的设计。
EIP-5806：该提案旨在通过允许 EOA 标准执行对合约账户逻辑（其智能合约）的委托调用，为 EOA 标准带来更多功能。这实际上使得智能合约在调用者 EOA 的上下文中执行，即 EOA 仍控制其验证逻辑，而其执行逻辑由相应 CA 的逻辑处理。EIP-3074：EIP-3074 提议允许 EOA 将其大部分验证逻辑委托给专门的合约账户（称为调用者），通过将后者的授权逻辑叠加到特定形式交易的授权逻辑上。它通过将其访问策略签署给调用者合约来实现这一点，然后调用者合约负责定义 EOA 的访问策略。EIP-7702：该提案最初是作为 EIP 3074 的一个简化版本提出的，为了解决 EIP 3074 所谓的低效率问题。其方法是增加一种新的符合 EIP 2718 的交易类型 —— 允许 EOA 作为指定交易的智能账户。
允许 EOA 以任何方式执行代码极大地扩展了帐户的功能，但这种新的表达能力也伴随着重大风险和可能的盲点。解决这些权衡对于为以太坊用户提供无可争议的用户体验优势的升级至关重要。EIP-7702 目前是为 EOA 带来 EVM 可编程性的机制的典型代表，被标记为 Pectra 升级中 EIP-3074 的替代品。它继承了 3074 机制的开放设计，同时大大降低了攻击面 / 风险。它还通过避免 3074 对某些类别的操作码的限制来实现更多功能。EOA 可编程性应被视为迈向智能账户的一步，而不是最终目标。它增强了 EOA 的功能，并改善了用户和开发人员的体验，同时仍与智能账户的最终账户抽象目标兼容。【原文为英文】（ 来源 ）
7️⃣ 解读传统巨头的 Layer2 新链叙事：鲶鱼效应还是昙花一现？
导读：随着 Paradigm、Uniswap、Kraken 和索尼等巨头相继推出 Layer2，Layer2 赛道的竞争变得愈发激烈。加密研究员冰蛙解析了新 Layer2 的叙事，并分析了造成当前百链之争格局的原因。
冰蛙: 根本问题是什么？寄生与共生并不矛盾，本质是发展的困境。所谓的 L2 流动性分割问题本质就是流量还不够多且不够分以及分配不均，所谓 L2 的寄生问题本质就是 L2 当前没有造血能力且无法反哺主网以及选择性躺平。如何看待利益则划分了这些 L2 们的类型，主要有以下区分：1）跟风躺平型：既然 L2 进入门槛低，还能分一杯羹，那我为什么不参与；2）自立自强型：我足够强，我要分这一杯羹，我不能拿大头，那我就自己来；3）另辟蹊径型：我自带流量，我并不一定瞧得上你的流量，但我需要借你的道。
Soneium：Soneium 是科技巨头 Sony 推出的以太坊 L2，该项目主要是基于 Op Stack 构建，也将一并加入 Optimism 的 Superchain 网络。从有限的资料看，整体架构上预计与 Optimism 区别不大，DA 主要依赖以太坊主网，但索引或许主要是由项目团队控制，执行和结算等细节尚不明确。目前经过半个多月的发展，生态项目已经初具规模，超过 60 + 项目，合作的应用将专注于娱乐、Web3 游戏和 NFT 服务。从项目远景来看，主要是想要利用索尼在 We2 遍布全球的分销渠道和能力，实现 Web2 与 Web3 的桥接，同时相对比较明确的则是，Soneium 计划发展出类似 Story Protocal 一样的功能，保护创作者知识产权。
从这些新进入的 L2 的产品布局和意图上来看，我们大致可以看到一个重要的趋势：以太坊的价值重估或许存在分歧，但围绕价值分配的变革则正在发生。新进入的 L2 要么具有颠覆性的技术实力，要么有自身流量的加持，或者在链接 Web2 的场景上有较高的潜力空间，他们无意替代以太坊，而是更多考虑在当前既有的困境中，如何通过自身的实力分得更大的蛋糕。此外从这几个项目的侧重来看，一个明显的趋势在于新项目更加侧重开发出更具用户体验的应用产品，而非简单的强调基建的基础作用，这在当前以太坊基建过剩的现状下，具有重要的指向意义。（ 来源 ）
8️⃣ 【英文长推】简析胖钱包理论：脱离协议和应用之外的价值累积
导读：胖钱包理论认为，随着协议和应用程序越来越「瘦」，谁拥有了最有价值的两种资源：分发和订单流，谁就能获得更多的空间。Delphi Digital 研究员 Robbie Petersen 解析了该理论的论点，并分析了钱包的两种盈利方式：订单流支付（PFOF）和分发即服务（DaaS）。
Robbie Petersen: 有三种结构性趋势正在日益「削弱」协议层：1）多链应用和链抽象：应用将不再受制于一条链的网络效应，相反，链将越来越受制于前端的分布。2）MEV 供应链的成熟：随着 MEV 供应链的不断成熟，价值将越来越多地聚集到 MEV 供应链上，并不对称地累积到能够访问最独家用户订单流的人身上。3）走向代理范式：交易费用和流动性会进一步「削弱」协议层，因为协议被迫压缩费用并激励流动性以保持竞争力。
谁拥有了最终用户？虽然理论上，这可以是任何前端，包括应用程序，但胖钱包的论点是没有人比钱包更接近用户。该理论基于以下几个论点：1）钱包主导加密货币移动用户体验；2）哪里有用户哪里就有钱包；3）钱包的转换成本高得惊人；4）链抽象的发展；5）与 AI 的独特协同作用。
钱包如何实现盈利？钱包实现盈利的第一个机会是拥有用户订单流。并非所有订单流都是平等的，订单流有两种：(1) 费用敏感型和 (2) 费用不敏感型。求解器和聚合器主导着费用敏感流，而钱包交易和 TG 机器人拥有更有价值的用户群，即费用不敏感的交易者。展望未来，如果钱包能够利用上述趋势并继续拥有最终用户关系，我预计钱包内交易将继续蚕食其他前端的市场份额。这给我们带来了钱包通过接近最终用户而获利的第二个机会 —— 分发即服务（DaaS）。钱包似乎可以与应用程序达成独家协议，以换取分发渠道。同样，钱包提供商也可以引导用户使用特定应用，以换取一些共享经济。钱包还可以通过赞助用户交易来促进新兴区块链的发展，从而获得一些经济回报。【原文为英文】（ 来源 ）
