投研早报｜回顾 MakerDAO 创始人和 Vitalik 争执始末、空投简史与反女巫策略：撸毛的传统与未来、我们需要什么样的 DApp 应用？
ChainFeeds Newsletter 每日精选 10 条 Web3 深度投研「简报」+ AI 驱动的热点新闻榜单，帮你做出聪明决策
📰【榜单】币圈热点新闻速览｜2023.09.06
🔥 Coinbase 推出面向大型投资者的加密货币借贷服务，已筹集 5700 万美元
🔥 Visa 将稳定币结算选项扩展到以太坊和 Solana 区块链
🔥 Base 今日凌晨发生停止出块故障，目前网络已恢复正常
🔥 Web3 域名初创公司 D3 Global 完成 500 万美元种子轮融资，Shima Capital 领投
🔥 Yuga Labs 推出有奖解谜系列 Moon Puzzle，每期首个成功解密者将获得 0.12 BTC 奖励
🔥 LayerZero 上线 Zora Network 主网，用户可免费铸造纪念版 NFT「LayerZero Zorb」
📖【目录】Web3 深度投研简报｜2023.09.05
1️⃣ Layer2｜Layer2 四大天王在吸引开发者方面都做了什么？优势和劣势分别有哪些？
2️⃣ 市场｜FTX 抛售潮即将来袭？盘点值得密切关注的几种代币
3️⃣ NEV｜SevenX：MEV Day 演讲总结
4️⃣ 研究｜一文回顾 MakerDAO 创始人和 Vitalik 争执始末：Solana 成导火索，原因是什么？
5️⃣ 市场｜Glassnode：通过流动性池追踪市场情绪
6️⃣ 研究｜The Tie Research：超越以太坊 —— 第三代区块链将推进大规模采用
7️⃣ 研究｜空投简史与反女巫策略：论撸毛文化的传统与未来
8️⃣ 研究｜IOSG 周报：EigenLayer，重质押之年
9️⃣ 观点｜OFR 联创：我们需要什么样的 DApp 应用？以及为什么现在是投资 Web3 的最佳时机
1️⃣0️⃣ 项目介绍｜StarkNet 的去中心化提案 ——L2 去中心化的一个最优解
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1️⃣ Layer2 四大天王在吸引开发者方面都做了什么？优势和劣势分别有哪些？
导读：加密研究员 Haotian 整理了一份 layer2 四大天王 Ecosystem 项目数量图，可以看出目前在开发者资源方面 OP-Rollup 阵营完胜 ZK-Rollup。并对 Layer2 四大天王在吸引开发者方面付诸的行动进行解析，剖析优势和劣势。
Haotian: 1）Arbitrum 既有生态最为壮大，One+Nova 协议数量高达 598 个。在 layer2 中 Arbitrum 的生态最为稳固。而且，最近 Arbitrum 推出了 Stylus 神器，不少开发者反馈这会进一步刺激 Arbitrum Orbit 生态的扩张。因为 Stylus 的 WASM 解析器允许开发者使用 Solidity、Rust、C、C++ 等多种语言编写智能合约，WASM 会以近乎原生的编译执行速度，执行这些合约，还能降低 Gas 消耗。短期 Arbitrum 有被 OP 超越的可能性，但一旦 layer3 生态起来，很快也会扭转战局。
2）Optimism 的生态虽然不及 Arbitrum（473 个），但 OP Stack 战略的成功已经尽人皆知，凭借 Base 等 OP Stack 延展 L2 公链，未来其 SuperChain 的大生态覆盖项目很可能超越 Arbitrum 成为 No.1。OP Stack 一键发链的先发优势，会虹吸其他 layer1 链及其对应生态。OP Stack 的聪明之处在于以极包容的开放姿态和低门槛，让一些期待转型 layer2 的公链有了最快捷和低成本的实践方式。OP 并没有刻意吸引开发者资源，但开发者需要 Layer2 的新叙事，OP Stack 恰好顺水推舟了一把。但，OP-Rollup 现在的庞大都是因为吸引了存量区块链生态的大部分资源，若只是为了 layer2 而采取的一键发链，其后续增长空间势必会大打折扣。
3）zkSync 的官网项目数量有 300 多，但已上线主网 live on era 的仅有 87 个，Starknet 的情况也类同，已上线主网项目为 84 个。可以明显看出，虽然 ZK 阵营的 zkSync 和 Starknet 都没有发币，都可以通过空投预期来吸引并刺激开发者活跃度。但目前 ZK 生态的进展速度并不理想。一方面是因为时间较短，zkSync 上线主网也就半年时间， Starknet 也仅有 1 年左右，开发者需要更多时间 building；另一方面核心还是零知识证明专业知识的学习难度，虽然他们都通过 zkEVM 的方式来降低开发难度，但链的原生复杂特性很难不影响项目的开发进度。（ 来源 ）
2️⃣ FTX 抛售潮即将来袭？盘点值得密切关注的几种代币
导读：FTX 在最新的听证会中表示，为归还资金给债权人，将出售、质押、并对冲价值 30 亿美元的加密货币。FTX 抛售潮或将来袭，加密研究员 JZ 盘点了值得密切关注的几种代币。
JZ（Zonff Partners 投资总监）: FTX 欠用户资产共 87 亿美金，当前已收回 70 亿美元。原先表示第三份报告将在 8 月份提交，然而至今没有下文。从链上数据可以看到，从四天前开始，FTX 已经将价值 623 万镁的 $ETH，和 400 多万镁的其他代币跨链到以太坊。地址：0x9ade1c17d25246c405604344f89E8F23F8c1c632
准备抛售的代币包含：120 万美元的 $FTT；180 万美元的 $UNI；130 万美元的 $HXRO 55 万美元的 $SUSHI；26 万美元的 $FRONT；还包含较小额的 $ALEPH、$AKRO、$LINK、$WBNB、$SXP；有趣的是，其中还有 5.5M 颗 $LUNA，价值仅 500 美金。
虽说 100 万左右的金额听起来没有太可怕，这些小币的每日交易量都非常低，突然增加数十万美元抛压，可能造成价格大幅波动。下列三个币种的 24 小时交易量远低于 FTX 的代币数量：$FTT - $16M；$HXRO - $2577；$SUSHI - $8M。FTX 钱包的下一步动向值得继续关注。（ 来源 ）
3️⃣ 【英文长推】SevenX：MEV Day 演讲总结
导读：SevenX 研究员 Grace Deng 总结了 MEV Day 的活动中的 5 个重要演讲，覆盖 Intent、PEPC、订单流等话题。
Grace Deng: 1）在订单流拍卖中的有条件费用： SMG 研究员 Max Resnick 的研究指出，虽然有条件费用拍卖在实践中更容易实施（UniswapX 正在实施），但我们应该考虑采用预付款拍卖。实施有条件费用拍卖会提高执行价格，因此降低了执行的机会。在竞争均衡中，玩预付款游戏会增加执行的概率，并导致更高的预期收入。他还测试了一个混合模型，其中部分出价在前期支付，部分在执行时支付。结果显示，越多的费用预付，执行的概率、拍卖收入和有效点差的性能就越好。
2）Intent、SUAVE 和离链拍卖基础设施 ：Flashbots 成员 dmarz 提到需要一个 Intent Starter Pack，可以汇总约束条件和一个解决方案市场来竞争。避免在意图中暴露太多参数，因为用户可能不想具体指定他们想要什么。公共意图也面临 MEV 问题。SUAVE 的隐私启用、去中心化和可编程性质允许在 SUAVE 内轻松集成和进行实验。
3）PEPC 简介：来自以太坊基金会成员 diego 强调了提案者承诺的不充分执行可能导致合同成本升高的问题。为了解决这个问题，他提出了一个解决方案：在标准化地址上写入承诺，并稍后调用它们来测试提案者块与这些承诺的有效性。【原文为英文】（ 来源 ）
4️⃣ 一文回顾 MakerDAO 创始人和 Vitalik 争执始末：Solana 成导火索，原因是什么？
导读：MakerDAO 创始人 Rune 在论坛表示倾向于选择 Solana 代码架构用于其独立专用区块链 NewChain，隔天 Vitalik 抛售所持有的 $MKR，并鼓励 Reflexer 在治理上可更加积极主动尝试获取 MakerDAO 原先所在的稳定币细分赛道的市场份额。吴说区块链回顾了此次事件始末。
吴说区块链: 9 月 1 日，MakerDAO 创始人 Rune Christensen 在论坛发布了一篇名为「探索用于 NewChain 的 Solana 代码库分叉」的文章。文章指出，MakerDAO 协议的第五个也是最后一个阶段将在新的独立区块链 NewChain 上重新构建。在研究了所有可以作为 NewChain 代码底层的不同选项之后，Rune 认为鉴于 Solana 堆栈的代码技术质量、FTX 暴雷后的生态弹性以及已有分叉应用链的现成可行案例等优势，其是最有希望进一步探索的代码库。9 月 2 日，Vitalik 地址（Vb 2）通过 CoWswap 出售 500 MKR 换取 350 ETH，这也是该地址时隔两年首次出售 MKR。
9 月 2 日，Vitalik 在 Reflexer 的 DC 中讨论此事宜，对于 MakerDAO 的 NewChain 战略，Vitalik 似乎不太认同，认为这是在「奇怪的方向自我摧毁」。Vitalik 认为，MakerDAO 目前已经是「DAO 治理多抵押」这个稳定币细分赛道的龙头，RAI 则是位居「治理最小化原生抵押」这个细分赛道，既然 MakerDAO 选择往其他方向探索，那么 RAI 其实可以往 MakerDAO 这个细分赛道进军，在治理上可以更加主动积极，支持更多小众的 ETH 质押代币。
从 MakerDAO 的目的层面出发，这是完全没有问题的。Rune 已经强调过很多次了，需要「高效」和「硬分叉（主权）」的能力。对于 L2 Rollup 来说，它是不具备硬分叉能力的，而 Solana 代码库在单片区块链领域的性能效率目前是有目共睹的。至于 Vitalik 的不认可，我认为更有可能是对 Rune 这种为了应对最严重的治理攻击或技术故障而对硬分叉这种主权能力的追求的鄙夷，再加上 Vitalik 本来就喜欢 RAI 以及近期针对 Lido 的市场份额接近 33% 的谈论，他便顺手推舟建议 RAI 可以支持其他小众 ETH 质押代币，既帮助了 RAI 与 MakerDAO 竞争，也可推动 ETH 流动性质押市场的去中心化。 （ 来源 ）
5️⃣ 【英文】Glassnode：通过流动性池追踪市场情绪
导读：数字资产市场最近出现波动，受事件驱动，尤其是比特币和以太坊期货市场出现流动性外流的情况。Glassnode 作者 Alice Kohn 深入探讨了流动性池如何提供市场信息。
glassnode: 8 月 17 日的闪崩事件导致比特币和以太坊分别下跌了 11% 和 13%。Greyscale 在 8 月 29 日取得对美国证券交易委员会（SEC）的法律胜利的消息曾使价格短暂上涨，然而在接下来的三天内，所有涨幅都被抹去。目前，BTC 和 ETH 的现货价格都停滞在 8 月的低点附近。市场在 8 月初就已进入了资本外流的阶段，远早于这两个重大事件。8 月约有 550 亿美元的资本离开了数字资产领域。这一趋势是由比特币、以太坊和稳定币这三种资产的资本外流所推动的。
Uniswap V3 引入了集中式流动性的概念，流动性提供者可以选择一个价格范围，在这个范围内提供的流动性将集中起来。只有当市场在这个范围内交易时才会产生费用（类似于期权的执行价），而范围越紧，相对费用收入越高。这提供了对 DEX 交易者更好的用户体验，因为价差往往更小，并且提高了 LP 的资本效率。LP 在管理其流动性位置时可能需要考虑波动性和预期价格范围）。Uniswap 流动性池的活动会受到市场事件和波动性的影响，尤其是在市场事件发生时，新的流动性位置可能会出现。【原文为英文】（ 来源 ）
6️⃣ The Tie Research：超越以太坊 —— 第三代区块链将推进大规模采用
导读：比特币和以太坊的不足之处在于它们的可扩展性问题。The Tie Research 作者 Kingsley Bowen 介绍第三代区块链如何解决这些问题，以及为什么它们在支付和去中心化应用领域具有潜在的优势。
The Tie: 第三代区块链通常有两种方法来解决扩展问题：像 Solana（单个 L1 区块链）这样的整体架构和像 Avalanche 和 Cosmos 这样的应用链架构（部署许多 L1 区块链）。 第三代区块链是如何解决问题的：1）数据可用性 - 通过 L1，全节点可以验证它们拥有生成下一个块所需的所有数据，并且所有其他全节点都已收到该块。 2）集中组件 - 通过 L1 扩展，不需要排序器或证明器，因此网络在共识允许的情况下是去中心化的。
3）流动性碎片 —— 整体架构已经在其生态系统内拥有统一的流动性。应用链架构目前分散了流动性，但可以拥有一个主要流动性中心（如 Avalanche C 链），或者在未来通过本机消息传递层（例如 Avalanche Warp 消息传递或区块链间通信）统一流动性。 4）保护中间件 - 虽然整体和应用程序链方法依赖第三方桥接和消息传递进行外部通信，但它们在其生态系统内进行通信，增加的风险最小。对于外部通信，只有桥中的资金面临风险，而不是网络权益。 5）结算时间长 - 许多第三代区块链的结算时间很快，最快的区块链最终确定时间为亚秒级（Solana 约 5 秒，Avalanche 约 1 秒，Cosmos 约 1-2 秒）。
当前市场主要由费用昂贵且动态、结算时间长且风险较大的平台主导。大规模采用必须来自余额较低的人可以访问的区块链，并且需要较少的技术知识来实现稳健的操作和交易。第三代区块链通常提供廉价、更安全、更快的用户体验，可以扩展到下一代加密货币用户。（ 来源 ）
7️⃣ 空投简史与反女巫策略：论撸毛文化的传统与未来
导读：极客 web3 作者 DefiOasis 复盘了空投历史，剖析空投的作用，通过反女巫策略解析撸毛党与项目方之间的博弈。认为空投赛道在早期阶段对于厌恶风险、期望高回报的用户是一个不错赔率的「赌博」，随着空投的内卷加剧，预期收益降低是肯定的。
defioasis: Web3 空投行为最早可追溯至一位名叫 Baldur Friggjar Odinsson 的程序员，他在 2014 年发行了 AuroraCoin 并且为冰岛的 33 万名公民每人空投了 31.8 枚 Token。但大多数人公认的空投鼻祖是 Uniswap。空投的作用：1）宣传营销；2）筹码去中心化。
撸毛党与项目方之间的博弈：1）猎巫行动 —— 猫和老鼠的游戏，应对女巫攻击的方式有：链上行为审查，一些项目方还会将审查权下放至社区，把没收的女巫空投份额奖励给反女巫贡献者；声誉评分；生物信息验证；KYC、SBT、Poap、Proof of human。无论是哪种反女巫手段，要想彻底过滤非法用户是不现实的。2）一损俱损，一荣俱荣。一方面，撸毛行为是项目链上活跃数据的重要组成部分，且可以在早期阶段找出项目的各种 Bug，促成产品体验上的优化，相当于做了压力测试，也给项目方带来了业务上的收入，而绝大多数项目方也需要羊毛党贡献数据来提高估值或上线 CEX。另一方面，羊毛党也可以在未来收到 Token 空投，二者共建起「虚假的繁荣」。
空投政策的变化：1）空投发起者的内卷史，空投带虽然来了短暂的热度，但那些缺乏实用性和刚需的项目，最终被埋没在历史的洪流之中。2）羊毛党的内卷，在好项目少用户多（地址无限多）的背景下，项目方和用户们的关系不再是动态平衡，主动权从用户交给了项目方。3）方向比努力更重要，许多羊毛党紧跟着著名投资机构投资的项目，一方面是相信这些机构的眼光独到，在未来发行的 Token 市值上限更高，另一方面是知名大机构投资的项目有不错的空投概率。在知名 VC 投资的项目中，羊毛党也更偏好融资额度高的项目。4）越努力越幸运，提高获得门槛，筛选优质用户，将奖励更精确发放给用户群体，这也是如今项目方空投的常见做法。（ 来源 ）
8️⃣ IOSG 周报：EigenLayer，重质押之年
导读：近一年以来，EigenLayer 发布了白皮书，完成了 5000 万美金的 A 轮融资，并且上线了第一阶段的主网。在此期间，以太坊社区围绕 EigenLayer 及其用例也展开了广泛的讨论。IOSG Ventures 研究员 Jiawei 围绕这些讨论进行跟踪和梳理。
Jiawei: EigenLayer 的三种用例和信任模型：1）经济信任。即以太坊质押敞口的重用，更高价值代币的质押意味着更健壮的经济安全。2）去中心化信任。一些服务（例如秘密共享）的恶意行为可能无法归因，也就无法依赖于罚没机制。需要足够去中心化、独立的群体来做某件事情，以防范共谋和串通风险。3）以太坊验证者承诺。区块生产者以质押敞口为抵押，做出某些可信承诺。
具体用例：1）EigenDA，实现了数据可用性与共识的解耦，数据块的传播不再受限于共识协议和 P2P 网络吞吐量低的瓶颈。因为 EigenDA 相当于搭了以太坊共识的便车：Sequencer 发布 KZG 承诺和聚合签名、由智能合约验签、对恶意节点进行罚没的过程都在以太坊上发生，由以太坊提供共识保证，因此无需重新引导信任网络。2）EigenLayer & MEV，围绕质押和罚没的加密经济原语，提议者可以实现四种特性，即事件驱动激活、部分区块拍卖、阈值加密、长期区块空间拍卖。
3）PEPC（强制执行协议的提议者承诺），PEPC 的用例与 EigenLayer 的区块生产者用例之间有几分相似之处。然而，EigenLayer 和 PEPC 的一个重要区别是：参与再质押的提议者理论上仍然可以违背他们的承诺，尽管会因此受到经济上的惩罚；而 PEPC 的重点在于「Protocol-enforced」，即在协议层上实现了强制性，如果承诺无法被执行，则区块无效。
Don't Overload Ethereum Consensus？Vitalik 的这篇文章被多数人认为是对 Restaking 的批评。笔者认为这只是一种对维护社会共识的提醒或警告，重点在于社会共识，而非对再质押的否定。回归到 EigenLayer 的讨论上，管控风险的重点是 AVS 需要定义客观的、链上可查的、可归因的罚没规则，以避免产生分歧。例如，在以太坊上对区块进行双重签名；在基于轻节点的跨链桥中对另一条链的无效区块进行签名；上述讨论的 EigenDA 托管证明等等。诸如此类都属于清晰的罚没规则。（ 来源 ）
9️⃣ OFR 联创：我们需要什么样的 DApp 应用？以及为什么现在是投资 Web3 的最佳时机
导读：OFR 联创 Xin 认为目前我们已经不需要更多的基础设施，而是需要「杀手级」应用，撰文从近期流行的应用入手，剖析我们需要什么样的 DApp 应用，以及为什么他认为现在是投资 Web3 的最佳时机。
JX（Old Fashion Research 合伙人）: 最近 $Pepe 或 $Bitcoin 这样的 Meme 币、Friend. Tech、Telegram 机器人等应用给我不少启发。从这三个案例可以得出结论：如果我们将产品力、亚文化创造力和好的 token 模型三点视为一个三角形，成功的项目通常要拥有其中至少两个，一个项目要能获客并且和长期生存，同时具备三个元素是必要的。Meme 币引发了亚文化狂热，并具有精心设计的代币机制，但目前缺乏可用的产品。FT 的产品发币异常成功，产品的 Token 模型对于初期项目启动也做得很好，后续动力不足目前还没看到新的解决办法。亚文化层面，FT 目前还没有涉足。如何让用户喜欢上 Unibot 这个文化符号，对 Unibot 团队来说绝对是值得研究的课题。
我期待的产品和建设者是什么样的？1）产品和增长策略：从第 0 天开始，就要想好获取用户的策划方案，产品形态上也并不意味着要一定要创建一个 Twitter 插件或 Telegram bot，而是找到一种合适的方式将这两个最大的用户群体应用程序的用户引入。2）代币设计：设计良好的代币分配结构，平衡卖方和买方，产品的代币价值与产品本身的收入和价值有挂钩关系，有能让不同阶段参与的用户都有赚钱机会。3）创意和亚文化塑造：团队本身得懂社区的一些亚文化语言符号和意识表象，类似 Pepe，Doge 都是 Reddit 上长盛不衰的表情包元老，新的 Meme 塑造和加入包括借助 AI 的创作，都是可以用来做增长的因素。
投资 Web3 的最佳时机就是现在，一级和二级市场熊市见底的特征非常明显，举例来说：1）上一轮牛市末期开始的项目，很多无法建立足够的竞争力或手里没有足够的运营资金的，要么已经失败了，要么已经转向其他领域。2）犹犹豫豫的传统的 VC 和投资机构，上一个牛市顶点 Fomo 进来，现在基本上都不看 Web3 了，争先恐后的在卷 AI 项目的额度了。3）市场已经有了足够多 ZK 和 Infra 叙事，身边不少做应用的都转型去做了 Infra，我觉得也说明 Infra 项目基本饱和了。后面还有两位数的项目没发币，每一个都要来币圈二级吸血。只有创新的应用能带来新的叙事，新的流量，新的造血。（ 来源 ）
1️⃣0️⃣ StarkNet 的去中心化提案 ——L2 去中心化的一个最优解
导读：加密 KOL NingNing 认为 StarkNet 社区今天提交的那份「简单去中心化协议」提案，堪称目前 L2 去中心化的一个最优解决方案，并对该提案进行解析。
NingNing: 这是在 StarkNet 前不久刚开源 Prover 代码，支持社区无许可运营 Prover 之后，又祭出的一个去中心化大招。这样一来，无论是 Prover 开放，还是 L2 共识机制设计，StarkNet 都领先于 Optimism、Arbitrum、ZkSync。StarkNet 「简单去中心化协议」的核心宗旨，是改变 L2 们现在由官方团队单点运营序列器的现状，在某种程度上，单点运营的序列器，已经变质成了某些 L2 MEV 用户的矿机。
为解决这个问题，「简单去中心化协议」给出如下方案：1）L1 Staking 和 Leader 竞选，社区成员可以无许可地在以太坊主网 Staking（不确定是 ETH 还是 STRK），以加入 Staker 集合，根据 Staker 集合资产分布和 L1 链上随机数，随机抽取一组 Staker 作为 Leader 负责一个 Epoch 内的出块；2）L2 共识机制，StarkNet L2 的共识机制，是一种基于 Tendermint 的、由 Leader 作为节点参与的拜占庭证明共识机制，共识确认之后，由 Voter（参与 P2P、验证和投票）执行，由 Proposer（构建区块）调用 Prover 生成 ZKP。
3）ZK 证明进程，链式证明结构，每一个块的 Proposer 必须提交前一个块的 ZKP，且附加之前所有块的 ZKP。4）L1 状态更新，在满足 Verifier 验证 ZKP 和 L2 共识确认这个两个条件后，Updater 负责发起并更新 L1 状态。这样一份解决方案，不仅优雅地平衡了区块链不可能三角中的去中心化、安全性和可扩展性，并且兼顾到了 StarkNet 的 L2 正统性和 ZK 隐私性。美中不足的是，这个版本的去中心化方案不涉及任何激励机制的内容。（ 来源 ）
