投研早报丨IOSG：科技巨头与人工智能代理创新者的挑战与困境 / 华语加密市场大调查：从交易习惯、MBTI 到热门赛道，还原真实的华语加密社区 / OP Mainnet 禁用故障证明系统，有哪些注意事项？
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👨💻 ChainFeeds 投研简报 ｜2024.8.20
1️⃣ 研究｜Arbitrum 初步通过质押赋能提案，能盘活 ARB 代币吗？
2️⃣ 安全｜OP Mainnet 禁用故障证明系统，有哪些注意事项？
3️⃣ AI｜IOSG 周报：科技巨头与人工智能代理创新者的挑战与困境
4️⃣ 研究｜Taproot Assets：稳定币赛道超越万亿市值的下一个增长点
5️⃣ 重质押｜Solana 也掀起「重质押」热潮：Solayer、Picasso 与 Jito 的对比分析
6️⃣ 数据｜华语加密市场大调查：从交易习惯、MBTI 到热门赛道，还原真实的华语加密社区
7️⃣ 项目介绍｜为什么说 Aave 是去中心化金融下一个增长浪潮的核心支柱？
8️⃣ 项目介绍｜Fractal Bitcoin 16 款最优生态项目盘点
9️⃣ 研究｜Particle Network 如何通过「抽象」构建加密用户体验的未来？
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1️⃣ Arbitrum 初步通过质押赋能提案，能盘活 ARB 代币吗？
导读：8 月 16 日，Arbitrum 社区初步通过了「启用 ARB 质押来解锁代币效用」的提案，旨在为 ARB 代币进行赋能。Odaily 作者南枳撰文解读提案的具体内容，并对该提案能否扭转 ARB 代币的基本面进行分析。
南枳: 该提案由 Tally 市场运营负责人 Frisson 提出，希望创建一种机制，将来自 Arbitrum 的收益分配给代币持有者，包括定序器费用、MEV 费用、验证者费用、代币通胀和国库等多种来源，具体采用引入哪些收入仍需后续治理投票决定。进一步地，提案要求代币持有者获取收益前，需要将代币委托给「活跃的治理人」。同时，提案通过 Tally 引入了 ARB 流动性质押代币 stARB，允许持有者在质押代币的同时，保留和 DeFi 协议结合以及自动复利的能力。
通过以上两个模块的组合，ARB 持有者有望通过网络活动获得收益，而 stARB 的引入使得代币的治理不再受限，与收入的结合能够提升治理的活跃程度。从根本逻辑上来看，这一提案的通过显然是对 ARB 的利好，但落到实际还需要考虑一个问题，网络活动收益有多少？即使把网络收益全部分配给代币持有者能为其带来多少增益？
从常规指标来看 Layer 2 ，实际上其市场份额仍在高位横盘甚至略有上升。然而 DefiLlama 数据显示，Arbitrum 网络过去 24 小时收入仅为 6000 美元，自 3 月坎昆升级后，除了少数几次出现偶然性爆发外，每日收入约在 1-4 万美元之间波动。按每日 3 万美元计算，一年的网络收入仅约 1000 万美元，相较 ARB 18 亿美元的流通市值和近期每个月 6000 万美元的代币解锁杯水车薪。
综上，这一质押赋能提案虽逻辑上能够成立，并且明显利好 ARB，但考虑到网络实际盈利能力，利好程度目前初步来看较为有限。Tally 投票计划将于 10 月进行，建议 ARB 代币的相关持有者关注近两个月的具体计划方案。（ 来源 ）
2️⃣ 【英文长推】OP Mainnet 禁用故障证明系统，有哪些注意事项？
导读：8 月 16 日，作为漏洞修复工作的一部分，OP Mainnet 有效禁用了故障证明系统（Fault Proof System）。随着 L2BEAT 进一步评估情况，该项目已被设置为「审查中」。鉴于这一程序前所未有，L2BEAT 对此进行分析。
L2BEAT: 一般来说，证明系统是极其复杂的。Optimism 非常谨慎地确保用户的资金在出现漏洞的情况下依然保持安全，并确保 OP 基金会采取的任何行动都能被安全委员会（Security Council）撤销。在这种特殊情况下，OP 基金会的多重签名和安全委员会都可以通过 ViceGuardian 模式禁用故障证明系统：前者可以通过后者采取行动，但后者可以在出现不当行为时恢复并撤销许可。
由于这一安全机制和其他安全机制，OP Labs 决定将故障证明系统排除在外部审计之外。我们不同意这种做法。第 1 阶段与第 0 阶段的主要区别在于确保安全性和仅需少数诚实的人的能力。假定出现漏洞的概率很低：如果系统正常运行，只需要不到 25% 的安全委员会成员即可阻止恶意升级。如果漏洞频发，系统往往会退回到许可行为者，这就违背了第一阶段的初衷。在 L2BEAT，我们欢迎专门针对证明系统的审计，也乐意鼓励所有项目都接受此类审计。
预计该协议将在 9 月 9 日当周恢复无需许可的故障证明系统。未来，L2BEAT 将引入一个特殊标志，表明证明系统因发现漏洞而正在升级。这可能会影响任何系统，无论其阶段如何。【原文为英文】（ 来源 ）
3️⃣ IOSG 周报：科技巨头与人工智能代理创新者的挑战与困境
导读：Web2 人工智能巨头面临着经典的创新者困境。人工智能的不可预测性，加上金融交易和用户信任的高风险，导致科技公司不愿提供完全自主的 AI agent，这为加密初创公司创造了机会。加密初创公司可以利用开放市场和 crypto-economic 安全来弥补代理潜力与实际实施之间的距离，提供中心化系统难以匹敌的透明度和安全性水平。
IOSG Ventures: Web3 技术为人工智能代理开发提供了独特的机会，可能解决集中式提供商面临的一些挑战。Web3 体系下，agent 可以通过掌握钱包实现多个 DID，无论是通过加密进行支付，还是使用各类无许可的协议都对 agent 非常友好。而当 agent 开始进行复杂的经济行为的时候，agent 和 agent 大概率会有高强度的交互。这时候 agent 之间的相互猜疑如果没有办法得到解决，agent 经济体系就不是一个完整的经济体系。这也是可以利用加密技术来解决的一个方面。
另外，Crypto-economic 激励可以促进代理发现，并提供一个如果代理行为不当可以被削减质押或罚没的惩罚。这创造了一个自我调节的系统，其中好的行为得到奖励，坏的行为受到惩罚，因此可能减少集中监督的需求，并为那些早期采用将金融交易委托给完全自主代理的人提供一定程度的安心感。Crypto-economic 质押具有双重作用，在行为不当时需要削减，同时也作为发现 agent 过程中的关键市场信号。无论是对其他代理还是寻找特定服务的人来说，直觉很简单，质押越多，市场对特定代理性能的信任就越高，用户的心态就越平静。这可能会创造一个更加动态和响应迅速的 agent 生态系统，其中最有效和最值得信赖的代理会自然而然地脱颖而出。
Web3 还能够创建开放的 agent 市场。与信任集中式提供商相比，这些市场允许更大程度的实验和创新。初创公司和独立开发者可以为生态系统做出贡献，可能导致 agent 的进步地更快和专业化。此外，像 Grass 和 OpenLayer 这样的分布式网络可以为 agent 提供访问开放互联网数据和需要身份验证的封闭信息的机会。这种对多样化数据源的广泛访问可能使 Web3 agent 能够做出更明智的决策并提供更全面的服务。
Web3 人工智能代理的局限性和挑战：
加密支付的有限采用：房间里的大象是加密货币作为链下经济支付解决方案的采用仍然有限。目前，只有少数在线平台接受加密支付，这限制了基于加密的 agent 在实体经济中的实际用例。如果没有加密支付解决方案与更广泛经济的深度整合，Web 3.0 代理的影响将继续受到限制。
交易规模：另一个挑战是典型在线消费交易的规模。这些交易中有许多涉及相对小额的钱，这可能不足以证明大多数用户需要无信任系统。如果存在中心化的替代方案，普通消费者可能看不到使用去中心化 agent 进行小额、日常购买的价值。（ 来源 ）
4️⃣ Taproot Assets：稳定币赛道超越万亿市值的下一个增长点
导读：区块链本质是支付场景的延伸。就支付场景而言，稳定币不仅在加密货币市场中占据重要地位，并且在全球支付、跨境结算等方面正发挥着越来越重要的作用。稳定币在支付上的应用仍然任重而道远。Taproot Assets 协议的推出预示着稳定币出现在高频小额的支付场景中具有广阔的想象空间，也预示使用稳定币作为常规支付手段的大规模采用成为可能。
7UpDAO: Taproot Assets 是 Lightning Labs 开发的一个资产发行协议。具体如何实现呢？双方先建立一个双向流通的状态通道（State Channel），在链上创建一个 2-2 多签地址，双方都可以从这个新地址转出或转入限额内的比特币。转出前，双方发送一些锁定数据并记账，形成交易支付，可以多次往来支付。直到交易记账结束，双方结算，新地址的比特币按结算数量被转给双方。因此，只有最新版本才是有效的，这是由哈希时间锁合约（HTLC）实现并强制执行的。任何一方都可以通过将最新版本广播到区块链来随时关闭此条目，而无需任何信任或托管。因此，双方可以不受限制地进行链下交易，并使用比特币链作为仲裁者，最终交易完成或一方出现错误（如钱包余额不足）时，智能合约才会介入并在区块链上执行。
在 Taproot Assets 协议出现之前，闪电网络仅支持比特币作为支付货币，应用场景非常局限。在比特币已成为数字黄金的今天，绝大部分人不愿意付出自己的比特币。Taproot Assets 是基于 BTC 网络的资产发行协议。与 Odrinals 协议一样，任何人或机构都可以使用 Taproot Assets 发行自己的代币，同样也支持发行法币对应的稳定币。
相对于其他资产协议的优势是，Taproot Assets 协议的资产跟闪电网络完全兼容，使得在闪电网络上使用稳定币进行支付成为可能。因此意味着未来将会有大量基于比特币网络发行的新资产（特别是稳定币）流通到闪电网络，反过来又赋能了闪电网络在全球范围内的支付布局和影响力。依赖于比特币的安全性和去中心化，Lightning Labs 提倡的「让美元和世界金融资产比特币化」正在成为现实。Taproot Assets 主网协议的上线，意味着稳定币的万亿支付场景已正式拉开帷幕。（ 来源 ）
5️⃣ Solana 也掀起「重质押」热潮：Solayer、Picasso 与 Jito 的对比分析
导读：重质押（Restaking）已成为今年区块链行业的一大热点，尤其是以太坊和比特币生态。随着这一趋势的蔓延，Solana 生态也逐渐加入了重质押的行列。本篇文章对 Solana 重质押赛道的三大代表 Solayer、Picasso 和 Jito 的技术及优势进行权衡分析。
Hamster: Solayer：专为 Solana 生态设计的创新型重质押协议。通过允许用户将 SOL 代币或流动性质押代币（LST）在多个 DApp 上进行再次质押。自 2024 年 5 月软启动以来，Solayer 在 Solana 生态中迅速发展。根据 DefiLlama 数据显示，截至 8 月 11 日，Solayer 的 TVL 已达 1.63 亿美元，位居 Solana 协议第 13 位。平台上 SOL 的质押总额超过 2.59 亿，吸引了超过 8.6 万个独立用户参与。其技术架构的优势包括共享验证器网络及内生 AVS。此外，Solayer 具备根据市场动态自动调整质押策略的能力。通过智能合约和共享验证器网络，Solayer 可以在市场条件变化时自动平衡不同质押池中的资产分配，从而优化收益。Solayer 提供的重质押机制允许用户通过多个质押池获取三重收益：包括 MEV 增强的质押收益、Solayer 平台奖励以及 SVN 带来的收益。
Picasso：跨生态系统的区块链项目，专注于为多个网络提供互操作性和重质押服务。最初在 Cosmos 生态系统中建立，Picasso 通过其通用跨链通信协议（IBC）扩展了其影响力，现已在 Solana、Ethereum、Polkadot 等多个网络中实现了集成。Picasso 通过引入 IBC 和 AVS，使 Solana 能够与其他区块链进行互操作。相较于其他 Solana 重质押协议，Picasso 的跨链兼容性更为广泛，为用户提供了更丰富的交互选择。同时，Picasso 的重质押金库系统支持多种 Solana 生态系统代币的质押，并通过生成 NFT 存证的方式，为用户提供了直观、透明的质押管理体验。此外，Picasso 设计了独特的惩罚和奖励机制，通过对验证者的表现进行严格监管，确保了网络的安全性。同时，Picasso 通过 NFT 和 Program Derived Address（PDA） 技术，确保了质押者的奖励计算和领取过程的高效性。
Jito Restake：作为 Solana 生态 TVL 第一的项目，Jito 专注于增强网络的质押收益和安全性，其主要产品之一是 LST JitoSOL。7 月 25 日，Jito 发布 Jito Restake 代码，正式进军重质押赛道。通过这一服务，用户可以将任何符合 Solana SPL 标准的代币质押到 Jito 的平台上，用于为新的链上服务和产品提供安全保障。Jito 的重质押架构支持任何符合 Solana SPL 标准的代币，而不仅限于 LST。这一点使 Jito 在代币的管理和使用上具有极大的灵活性，允许用户利用多种资产参与重质押。此外，Jito Restake 引入了精细化的削减条件，允许设置多层次的削减机制和削减上限，使项目方和用户能够更好地管理风险，确保在安全事件发生时能够有效控制潜在损失。虽然 Jito 的重质押服务尚未正式上线，但其发布的代码和计划已经引起了广泛关注，并为其未来在重质押赛道中的进一步发展奠定了基础。（ 来源 ）
6️⃣ 华语加密市场大调查：从交易习惯、MBTI 到热门赛道，还原真实的华语加密社区
导读：TechFlow 于 2024 年 5 月 22 日至 2024 年 6 月 30 日开展了「 华语用户加密投资习惯」问卷调研活动，共收集到 2107 份问卷，最终获得有效问卷 2053 份。在对问卷进行分析整理后，发现了一些有意思的「结论」。
深潮 TechFlow: - 受访者群体展现出了明显特征：男性为主、集中在 26-35 岁且学历大多为本科及以上。
其中在 MBTI 性格调查中，IN（内向直觉型）人格占据多数，该类型人格通常更善于发现趋势、创新和未来发展方向，具有更强的战略眼光。
最被受访者看好并投资的赛道是比特币及其生态，且大多数受访者乐观认为这一轮周期比特币价格将会突破 10 - 15 万美元及以上。
自发研究并购买是影响受访者投资决策的最主要因素，推特（X 平台）成为受访者获取加密市场资讯和 Alpha 信息的最主要途径，其次才是各类区块链媒体。
在受访者最认可的加密 VC 调查中，根据受访者提名，a16z、Paradigm、Binance Labs 位居前三。
华语社区的中心化交易所竞争中，Binance 具备突出竞争优势：在高频使用的交易所、加密资产仓位最大的交易所、赚钱最多的交易所、主要参与打新的交易所等问题中，Binance 都以超 60% 的占比位居榜首，在「使用频率最高的中心化交易所」问题中，选择 Binance 的受访者更是达到惊人的 96.72%，反映了 Binance 在华语加密市场中的强大影响力和用户基础。
大多数受访者（69.61%）表示不会因为监管因素，影响其对某个交易所的使用偏好，这也表示投资者对各个政府的监管行为逐渐脱敏。
在玄学盛行的当下，有 40.04% 的受访投资者表示有过祈祷财神保佑等玄学行为。
受访者的加密偶像里，比特币创始人中本聪、以太坊创始人 Vitalik Buterin、SpaceX 创始人 Elon Musk、Binance 创始人 CZ 成为提及次数最多的人物。
交易所是受访者最想入职的 Web3 企业类型，大多数人的观点认为：交易所汇集优质信息资源，能够更早地接触到一些财富密码，而在一众中心化交易所中，Binance 的提及率最高，成为被访者最想入职的企业。
对于是否「赚够就跑」，大多数受访者持否定态度并视 Web3 为信仰。而对于「赚多少才能躺平」问题，超过三分之二的受访者认为需要达到一千万以上的总资产，A8 是一个财富分水岭。
关于获益最多的加密资产，Bitcoin、ETH、Solana、BNB、PEPE 成为受访者提及次数最多的加密资产，这也似乎反映了本轮周期行情的特点：只有 Beta，缺少 Alpha，大量山寨币无法跑赢主流币。（ 来源 ）
7️⃣ 【英文】为什么说 Aave 是去中心化金融下一个增长浪潮的核心支柱？
导读：Aave 于 2020 年 1 月在以太坊主网上线，是目前最大、最久经考验的借贷协议，拥有极其坚固的护城河。DeFiance Capital 联合创始人兼 CIO Arthur 撰文对 Aave 进行介绍，认为 Aave 作为加密货币最重要领域之一的领导者的价值被严重低估，未来将出现市场尚未捕获的大幅增长。
Arthur: 协议指标不断增长，并且已经超过上一轮周期的高点。Aave 是少数几个超过 2021 年牛市指标的 DeFi 协议之一。例如，其季度收入已超过 21 年第 4 季度的牛市峰值。值得注意的是，即使在 22 年 11 月至 23 年 10 月市场横盘时，其收入增长仍持续加速。随着市场在 24 年第一季度和第二季度回暖，其增长继续保持强劲，环比增长 50-60%。在存款增加以及 WBTC 和 ETH 等基础抵押资产代币价格上涨的双重推动下，Aave TVL 年内几乎翻了一番，恢复至 21 年周期峰值水平的 51%，这表明其与其他顶级 DeFi 协议相比的弹性。
卓越的盈利质量证明了产品的市场契合度。Aave 的收入在上一轮周期达到顶峰。当时，Polygon、Avalanche 和 Fantom 等多个智能合约平台花费大量代币激励吸引用户和流动性，支撑了该时期大多数协议的收入数据。时至今日，来自主链的代币激励已经枯竭，Aave 自己的代币激励也下降到可以忽略不计。这表明，过去几个月的指标增长是有机的、可持续的，主要是市场投机回归推动了活跃贷款和借贷利率的上升。此外，即使在投机减弱时期，Aave 也表现出了增长基本面的能力。8 月初全球风险资产市场崩盘期间，Aave 因在偿还贷款时收取清算费用，收入依然保持稳定。这也证明了其抵御不同抵押品基础和链的市场波动的能力。
Aave 已经准备好扩大其在去中心化借贷领域的主导地位。Aave 的护城河主要包括以下 4 点：
协议安全管理的记录： 大多数新的借贷协议在运行的第一年内都会经历安全事件。迄今为止，Aave 在运营过程中未发生过一起重大智能合约级安全事件。
双边网络效应： DeFi 借贷是典型的双边市场。存款人和借款人构成了供需双方。一方的增长会刺激另一方的增长，使后来者越来越难以追赶。此外，平台的整体流动性越充沛，存款人和借款人的流动性进出就越顺畅，对资金大户的吸引力就越大，反过来又会刺激平台业务的进一步增长。
出色的 DAO 管理： Aave 协议完全实现了基于 DAO 的管理。与中心化的团队管理模式相比，基于 DAO 的管理提供了更全面的信息披露和对重要决策更充分的社区讨论。此外，Aave 的 DAO 社区还包括一批具有较高治理水平的专业机构，包括顶级风险管理服务提供商、做市商、第三方开发团队和财务团队。这种多元化的参与者来源促进了积极的治理参与。
多链生态系统定位： Aave 几乎部署在所有主流 EVM L1/L2 链上，其 TVL 在除 BNB 链以外的所有链上均处于领先地位。在即将推出的 Aave V4 版本中，将连接跨链流动性，更加凸显其优势。【原文为英文】（ 来源 ）
8️⃣ Fractal Bitcoin 16 款最优生态项目盘点
导读：比特币扩容解决方案 Fractal Bitcoin 通过在比特币主网上扩展侧链，提升交易速度和扩展功能，由 Unisat 团队、BSF、Uniworlds 和 Asset Bridge 合作推出。目前 Fractal 上的 Brc-20 已在测试网启用，主网预计 9 月推出。本文介绍了 Fractal Bitcoin 16 款生态项目。
小人物: InfinityAI 是比特币生态分形网络上的 Web3 和 AIGC 平台。InfinityAI 作为 Fractal Bitcoin 上第一个测试网项目，官方已「明牌」空投代币奖励早期参与者，目前可参与每日签到得积分活动。
UniWorlds 是一个 3D 主权个人内容创作平台，充分赋能个人通过 3D 创作引擎在比特币网络上构建自己的虚拟空间。已完成种子轮融资，由 UniSat 和领先的 UGC 平台共同投资。
Satspumpfun 要做 Fractal 上的 pump，官方明确会有空投机会，钱包里持有超过 300 美金的 ORDI、SATS、PIZZA、SHNT、WZRD、HONK、RATS、Bitmap 等资产可以提前分钱包。另外，空投不会叠加。
Fractal Bitcoin 生态总结： 机遇：1、扩展性与可编程性：Fractal 通过引入扩展方案，提升比特币区块链的可编程性和智能合约功能，类似于以太坊上的 L2 解决方案。 2、增强比特币生态：在保持比特币核心原则的同时，Fractal 提供了更高效、更低成本的交易环境，吸引更多开发者和用户。 3、创新空间：Fractal 为比特币生态带来了新的技术和应用场景，为构建更丰富的应用和服务提供了平台。
风险：1、技术挑战：在比特币网络上实现复杂的智能合约和扩展功能面临技术难题，可能影响系统的稳定性和安全性。 2、社区接受度：Fractal 的创新可能面临来自比特币核心社区的质疑，尤其是对于改变比特币原生功能的担忧。 3、竞争压力：随着其他区块链技术的发展，Fractal 需要在竞争中脱颖而出，吸引足够的开发者和用户支持。（ 来源 ）
9️⃣ 【英文】Particle Network 如何通过「抽象」构建加密用户体验的未来？
导读：与加密货币的交互往往很复杂，「链抽象」的概念旨在简化这一点。Particle Network 一直是该领域的领先项目。从使用 Web2 社交登录的社交钱包开始，Particle Network 专注于简化多链复杂性。本文研究了加密用户交互时的核心组件，以及 Particle Network 正在构建什么。
Four Pillars: Particle Network 一直走在通过一系列抽象技术简化加密领域用户交互的前沿。从钱包抽象开始，团队逐步建立了账户抽象和链抽象产品。每一步都是为了增强在不同交互中的用户体验。
Particle Network 推出了通用账户堆栈（Universal Account Stack），其中包括通用账户（Universal Accounts）、通用流动性（Universal Liquidity）和通用 Gas（Universal Gas）。这些核心功能由使用 Cosmos SDK 构建的 L1 区块链提供支持，旨在实现链抽象体验。L1 区块链旨在统一幕后分散的多链生态系统，为用户提供跨不同区块链的简化体验。
加密货币领域的用户体验将发生巨大变化。链抽象领域中的项目既相互竞争，也相互协作。然而，客观评估目前的状况，所有项目仍处于开发阶段，尚未达到生产水平。一些项目可能会依赖某些实体来保证安全性，并且必须处理在其他区块链上执行操作的流动性问题。实际实施过程中会遇到很多障碍。这就是 Particle Network 值得关注的原因；它可能是首批进入生产阶段的项目之一，可能会展示出下一级别的用户体验，或揭示链抽象项目的局限性。
过去，Particle Network 一直致力于在不同层面实现「抽象」，从钱包抽象、账户抽象到链抽象。每一步都是为了解决现有的区块链问题，让日常用户更容易使用 dapp。即将推出的主网将是对其进展和愿景的一次重要检验。【原文为英文】（ 来源 ）
