投研早报｜以太坊 Goerli 测试网分叉及坎昆升级后发展趋势解读 / Move 系公链「血统优势」与有望爆发的新 DeFi 生态 / 盘点市场主流 BTC L2 实现方式，如何造就 alpha 之王？
ChainFeeds Newsletter 每日精选 10 条 Web3 深度投研「简报」+ AI 驱动的热点新闻榜单，帮你做出聪明决策
📢 ChainBuzz 热点新闻 ｜2024.1.23
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👨💻 ChainFeeds 投研简报 ｜2024.1.22
1️⃣ 研究｜详解 B² Network 机制：ZK+BitVM 挑战会成为比特币 Layer2 标榜吗？
2️⃣ 数据｜Galaxy：Solana 引领 NFT 市场复苏，以太坊 NFT 市场有望在 2024 年跟进
3️⃣ 观点｜为什么说铭文是大规模用户以及自主世界的关键
4️⃣ 项目介绍｜LayerZero 生态系统聚焦：Radiant Capital、Hourglass、Manta Network……
5️⃣ 研究｜盘点市场中主流 BTC L2 实现方式，如何造就 alpha 之王？
6️⃣ 数据｜以太坊供应动态速览：总体供需情况非常有利
7️⃣ 研究｜黑暗中的交易：测量 MEV 中的重新排序滑点
8️⃣ 观点｜破除比特币常见误解：浪费电力？交易速度慢？
9️⃣ 观点｜SUI 出彩的背后：Move 系公链的「血统优势」与有望爆发的新 DeFi 生态
1️⃣0️⃣ 以太坊｜以太坊 Goerli 测试网分叉及坎昆升级后发展趋势解读
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1️⃣ 详解 B² Network 机制：ZK+BitVM 挑战会成为比特币 Layer2 标榜吗？
导读：Layer2 本质上都在找一套兼顾安全、可扩展性、去中心化的 Tradeoff 方案。加密研究员 Haotian 对比 ZK-Rollup 和最近热议的 B² Network 方案，从 DA 实现、可交互操作性、安全挑战等技术实现方面，探讨比特币 Layer2 的差异性和复杂性。
Haotian: 1）客户端验证部分：Bsquare 的客户端部分主要包含 Rollup Layer 和 DA Layer 两大部分。过程中有两个差异，一方面比特币需要将 TXs 原始数据同步到去中心化存储环境下，而 zk-Rollup 默认本地环境存储；另一方面以太坊可以直接把数据汇总同步到主网 Call Data，但比特币主网存储量有限，验证能力缺失，因此 Bsquare 将这些数据同步到了客户端环境下的 B²nodes。
2）Data Availability 部分：B²node 需要配备 indexer 索引器对 inscribe 到比特币主网的铭文进行去中心化解析和索引，同时生成的 ZK Proof 会以 Commitment 的形式上传到主网，在刻铭文的时候还需要对数据进行 Circuit 电路预编译压缩，以确保降低对主网存储空间的占用。把各类 Rollup 数据以铭文形式同步到主网其实是在主网保留一个不可篡改的交易记录，为后续的 Challenge 过程提供基础。
3）Challenge 部分：借鉴 BitVM 的实现逻辑，挑战机制会在主网 UTXO 中锁仓 BTC，一旦用户以 BitVM 形式向 Layer2 链发起挑战，就可以拿走提前锁仓在比特币主网的资产。而刻录在比特币主网的铭文以及公开透明的 B²nodes 等 Raw data、Merkle 树、Commitment 承诺等会成为用户发起挑战的证据，一旦证明 B²nodes 中的一系列数据和主网铭刻的 Inscription 数据存在不一致，B²nodes 节点不仅会失去锁在主网 UTXO 中的资产，还需要将交易回滚，重新更新索引器和历史数据。
不难看出，比特币生态的 Layer2 Rollup 方案有相当的技术复杂性和特殊性。探索的雏形答案显而易见：既然比特币主网无法验证，无法 DA，那就利用铭文向主网刻录受限的 DA + 一套基于 BitVM 电路的图灵完备挑战系统来实现 Rollup 链的透明性和安全性。以 ZK 技术 + BitVM 挑战系统来弥补比特币缺失的 DA 和验证能力。（ 来源 ）
2️⃣ 【英文】Galaxy：Solana 引领 NFT 市场复苏，以太坊 NFT 市场有望在 2024 年跟进
导读：Galaxy Research 分析师 Gabe Parker 详细分析了 Solana 和以太坊 NFT 在 2023 年的表现，并突出了 Solana 上 NFT 交易活动的快速恢复以及以太坊面临的挑战。
Galaxy Research:
Solana 上的 NFT 交易活动恢复速度比以太坊快 2.5 倍。
2023 年，以太坊在 67% 的时间里贡献了超过 90% 的每周 NFT 交易量。
截至 2024 年 1 月 8 日，Solana 上的每周 NFT 交易量占 NFT 总交易量（不包括 Ordinals）的 18%。
2023 年，以太坊 NFT 活跃用户数量下降了 73%，而 Solana 的 NFT 活跃用户数量增加了 80% 以上。NFT 用户被识别为在一天内铸造、购买、出售或转让 NFT 的唯一地址。
随着先进 NFT 交易平台 Blur 的日益普及，2023 年 NFT 市场集中度发生了显著变化。与 OpenSea 等现有企业不同，Blur 严重依赖代币空投等激励计划来吸引用户。
2023 年，Blur 占据了以太坊 NFT 交易总量的 67%。在 Blur 推出之前，OpenSea 曾占据 NFT 交易量 80% 以上的份额，但同年仅占以太坊 NFT 交易总量的 29%。【原文为英文】（ 来源 ）
3️⃣ 【长推】为什么说铭文是大规模用户以及自主世界的关键
导读：17 年 ICO 牛市以及 20 年的 DeFi 牛市，都是以大量用户直接使用区块链为标志，这一次牛市也会遵循同样的逻辑。Rooch Network 创始人 jolestar 认为，铭文模式对新人友好，是大规模用户以及自主世界的关键。
jolestar: 铭文参与门槛低，用户只要付得起 Gas 费就可以参与，有利于风险偏好较低的用户群。且用户天然靠近社区，可以占据主动性。只要坚持只参与 mint 或早期阶段，顶多亏个 Gas 费。从这个角度看，铭文类似拼多多的百亿补贴拉新。在后互联网时代，纯靠应用特性很难把用户大规模从一个应用迁移到另一个应用，尤其 Web3 这种新型应用，它所承诺的价值需要用户先形成网络效应才能发挥出来，冷启动一直是个困境。通过铭文直接分发应用内未来资产，吸引用户上链，先通过资产构建启动用户社群是一种办法。
铭文可以看成一个群体博弈游戏。要打破囚徒困境，必须把它变成长期乃至永续博弈的游戏。而让玩家相信这是永续游戏就是双方博弈的过程。首先，持有者会发出信号，表达自己的持有信念，凝聚共识；第二阶段，需要发出更可信的信号，搞基础建设；第三阶段，基础建设上会有衍生生态出来，形成生态循环。这个博弈系统最关键的点是它必须是一个去中心化系统，消除单点风险，保证开放性，任何人都可参与。铭文博弈已经到了第二阶段，会产生正外部性，有潜力成为一个长期的可持续赛道。
铭文有几个发展方向：1）Bitcoin 上的新资产协议；2）催生 Bitcoin 扩容的基础设施；3）铭文和智能合约的结合，也就是智能铭文（Smart Inscription）。很多铭文设想的生态以及应用场景需要在 Indexer 层实现，而 Indexer 层如果想提供第三方扩展，自然的想法是内置一套智能合约虚拟机，于是铭文和智能合约产生了结合。铭文表达资产，智能合约创造使用场景，自然打开了铭文应用场景的想象力。（ 来源 ）
4️⃣ 【英文长推】LayerZero 生态系统聚焦：Radiant Capital、Hourglass、Manta Network……
导读：LayerZero Labs 发布 2024 年第一期「生态系统聚焦」，重点介绍新的集成，包括 Radiant Capital、Reunit Wallet、ReactorFusion 等等，并表示欢迎构建者加入 LayerZero 生态系统。
LayerZero Labs: 全链货币市场 Radiant Capital 能够进一步集成 LayerZero，以促进跨链贷款偿还和清算，并简化跨链收益机会的获取，从而提高平台的整体效率和功能；Reunit Wallet 集成了 LayerZero，可实现 OFT 传输和其他跨链交易，所有操作都在钱包内 UI 内完成；GameGPT 的 DUEL 是一种 OFT，使用户能够为 GameGPT 平台提供支持，并促进各种区块链上的游戏购买、游戏内交易和订阅；去中心化借贷协议 ReactorFusion 已与 LayerZero 集成，允许用户在 Telos EVM 和 zkSync Era 上访问其平台；
Hourglass 是一种去中心化协议，可促进大规模、经济高效且与链无关的稳定交换，它利用 LayerZero 的通用消息传递技术跨多个区块链网络无缝同步链上订单簿；ZooDAO 集成了 LayerZero 的 ONFT 标准，以帮助其实现 DeFi 游戏化；StableUnit 创建了 StableUnit 通行证，这是一种免费铸造的 ONFT，用于可跨链转移的包容性治理。这种集成使持有者能够对 Arbitrum、Optimism、Scroll 和 Fantom 的 DAO 提案进行投票；
DeFi 平台 GMBL.COMPUTER 已通过 LayerZero 实现跨链用户存款，使用户能够跨 Avalanche 和 Arbitrum 进行质押和各种游戏；MANTA 是 Manta Network 的原生实用程序和治理代币，现已成为 OFT。Manta Pacific 是一个模块化的 rollup，利用单独的层来实现数据可用性和执行，过与 LayerZero 集成实现 BNB Chain 和 Manta Pacific 之间的传输。【原文为英文】（ 来源 ）
5️⃣ 【长推】盘点市场中主流 BTC L2 实现方式，如何造就 alpha 之王？
导读：TrustlessLabs 研究员 blockpunk 撰文大致将 BTC L2 分为侧链、rollup、DA 层、去中心化索引等方式，从偏实现方案的角度探讨市场上典型的 BTC L2 与相关协议如何引入 BTC 资产与安全性，一窥 BTC 扩容的可能性。
blockpunk: 在二层资产的竞争上，技术与安全性绝定的是项目的下限。技术是车票，头等舱、经济舱甚至挂票都有可能，资产炒作的话，只要达倒及格水平就好。但从资产的角度来看，一个是 L2 本身创造资产的能力，不管是引入铭文，还是自己拉盘，仅从技术层面上来无法评估；第二个，能否吸引 L1 的 BTC 存入将是核心竞争力，这就非常非常看重桥接的安全性，与方案设计非常相关。
行业瞬息万变，每一秒都有新的 BTC L2 诞生，但不变的是 BTC 生态向二层发展的必然趋势。BTC 就是一趟人人都想扒上去的火车，仅从方案上来说，侧链们就是买了挂票的乘客，仅用跨链桥与 BTC 产生联系，但它们能最早的被使用；DA 类型的项目是试图建立 celestia 与 eigenlayer 的 BTC 版本，噱头上做足，在模块化的广泛共识下也存在机会；而 rollup 们通过上传 DA，并使用 BTC 脚本实现一些简单的 BTC 链上机制（大部分都是借鉴 BitVM 的 bit commitment 思路），勉强算是半只脚踏入了 BTC 安全性的车厢。
BTC L2 皇冠上的宝石，就是使用 BTC 脚本逻辑去验证 Rollup 上传的证明，目前只有 BitVM 与 Atomicals 的 AVM 在尝试，这已经无限接近于 ETH 于其 Rollup 的安全性关系。目前在实现层面上看起来遥不可及，不过 op_cat 这类新操作符的解封，看起来能进一步加速它的进程，BitVM 可能比大家预估的更快地被实现。（ 来源 ）
6️⃣ 【英文长推】以太坊供应动态速览：总体供需情况非常有利
导读：加密研究员 Evanss6 撰文解析以太坊供应动态数据变化，包括 ETH 质押，Gas 使用情况，交易所余额，智能合约中的 ETH，重质押、流动性重质押和 Eigenlayer 等等。
Evanss6: ETH 总质押呈大幅上升趋势，且正好处于 ATH 水平。Celsius/Figment 出现有史以来最大一次解除质押，约 573,000 ETH。另一方面，大量新的 ETH 被质押，其中很大一部分由 Eigenlayer 驱动。
Gas 使用情况：ETH 在过去 30 天以及过去 493 天（自合并以来）一直处于通缩状态，Gas 消耗主要由 Uniswap、ETH 转账、Tether/USDC、L2s、MetaMask 和 OpenSea/Blur 驱动。其中 L2 在 Gas 消耗总量中所占的份额呈上升趋势，主要属于熊市 / 恢复阶段。Dencun 的 EIP-4844 将带来改变。
交易所余额：过去一年中，交易所中的 ETH 已从 1960 万美元跌至 1490 万美元低点；智能合约中的 ETH：继续上扬，目前已接近 ATH 值。
重质押：Eigenlayer 持有约 745,000 枚质押 ETH。尽管在 LRT 协议 EtherFi、Kelp 和 Renzo 的推动下，主要的 LST 均已达到上限，但这一数字仍在稳步增长。自 12 月初以来，这些协议已增加了约 220,000 枚 ETH，并在 EigenDA 推出前持续增长。Altlayer 宣布向 Celestia 和 Eigenlayer 质押者空投进一步点燃了市场热情。总之，供需双方看起来都很有利。DeFi、L2s 和 Eigenlayer 等继续吸纳越来越多的 ETH，供应呈净通缩，Celsius 停止抛售，ETH 现货 ETF 的炒作正在兴起。【原文为英文】（ 来源 ）
7️⃣ 【英文】黑暗中的交易：测量 MEV 中的重新排序滑点
导读：Primev 创始人 Murat 撰文探讨以太坊中区块空间定位的经济影响，揭示了重新排序滑点（Reordering Slippage）的负面影响，以及为什么 TG 机器人遭遇这种情况的比例更高。
Murat: TL;DR
我们分析了 2023 年 9 月至 10 月期间以太坊每个区块交换（swap）价格的差异（最近被称为重新排序滑点）。我们的分析表明，在不同的 MEV 参与者和交易规模中，重新排序滑点都很明显。
我们发现，重排滑点导致 Uniswap 用户损失 900 万美元。其中，72% 的交换和 92% 超过 25 万美元的大额交换都受到了重新排序滑点的负面影响。
我们以 1% 的增量（定义为区块「刻度（ticks）」）对区块空间进行分析，发现区块顶部 10% 之后、区块「刻度」为 10-25% 的交换受重新排序滑点的负面影响最大。
Telegram 交易机器人尤其遭受了 200 万美元的重新排序滑点损失，这表明它们很容易受到交易排序效应的影响，因为它们使用非原子捆绑，并偏好在非流动池中进行交换交易。
这项研究强调了在 MEV 测量和工具中考虑重新排序滑点的必要性。因为在某些情况下，一个区块的执行价格最多可相差 6 倍。【原文为英文】（ 来源 ）
8️⃣ 【英文长推】破除比特币常见误解：浪费电力？交易速度慢？
导读：上周，Jamie Dimon 声称中本聪控制比特币，Vanguard 声称比特币波动太大不适合投资，瑞银声称比特币没有现实世界应用。这一系列事件表明，尽管机构接受度不断提高，但比特币仍被严重误解。ARK Invest 数字资产负责人撰文对比特币常见误解进行一一反驳。
Yassine Elmandjra: 误解：「比特币没有任何支持」。反驳：比特币由世界上最强大的计算网络支持。比特币的「支持」计算能力为 500 exahashes / 秒，超过了世界上最大计算网络的总和。这种计算能力不集中在一个地方，也不由单个实体控制。它分布在全球网络中，确保了去中心化和抵御攻击或故障的能力。矿工支持 > 政府支持。
误解：「比特币浪费了太多电力」。反驳：比特币消耗的能源并非浪费，它被有目的地分配用于维持一个对未来货币具有深远意义的网络。比特币的能源消耗是一个重要的设计特征，为去中心化、独立、全球化和自动化的货币系统提供了必要的安全性；比特币能源消耗很大一部分来自可再生能源；将比特币定性为浪费能源在很大程度上取决于其能源消耗的直接性和明确性，这与比特币更隐蔽和分布式的能源消耗形成了鲜明对比。
误解：「比特币处理交易的速度很慢」。反驳：比特币提供了强大的交易结算保证。比特币的交易速度反映了其优先考虑安全性和去中心化的设计选择。「交易速度」远不如「交易不变性」重要。与「更高吞吐量」的金融结算网络相比，比特币的去中心化结算保证无与伦比。按照确保交易最终性的时间来衡量，比特币是「最快」的区块链；此外，比特币的「小」区块大小是为了平衡交易吞吐量和个人参与网络的能力。其 10 分钟的区块间隔可以确保进行网络同步和稳定的交易验证。
误解：「比特币波动性太大」。反驳：比特币的波动性凸显了其货币政策的可信度。波动性是比特币货币政策的自然结果。与现代中央银行不同，它并不优先考虑汇率稳定。相反，基于货币数量规则，比特币限制货币供应量增长，允许资本自由流动。因此，比特币价格是供需函数，波动不足为奇。不过，随着时间推移，比特币的波动性会逐渐减小。随着比特币采用增加，边际需求占其总网络价值的比例会变小，从而降低价格波动幅度。【原文为英文】（ 来源 ）
9️⃣ SUI 出彩的背后：Move 系公链的「血统优势」与有望爆发的新 DeFi 生态
导读：加密研究员 Haotian 撰文浅析 Move 系公链优势，并以 Sui 生态两大项目：龙一 Scallop 和龙二 NAVI Protocol 为例，探讨 Sui 链上生态爆发的可能性。
Haotian: Move 语言在资源处理、安全性和模块化方面有明显优势，尤其适用于金融应用领域。1）引入资源模型，每个 Object 都被视为独一无二的实体，安全性更强；2）提供严格的类型系统和所有权模型，有助于编译时监测和防治各种漏洞，特别适合处理复杂金融交易；3）支持高度模块化和可组合特性，允许开发者创建可交互操作的模块化和库。
Scallop：目前 TVL 63.5M，采用了 Compound V3+ Solend V2 的模型，会把资产池和抵押池进行隔离，不可循环借贷，保证用户能够随时抽取抵押物，安全性较高；账户分离特性在于 SUI 采用了 Move 语言特有的账户模型，以 Object 对象为中心。区别于 EVM 管理「余额」的特性，Object 则可以管理具体对象；采用了去中心化的安全预言机机制，使用可扩容的多预言共识策略提高攻击成本，有效避免价格被操纵攻击。
NAVI Protocol：目前 TVL 54M，是基于 Aave V3 的一站式流动性协议，可以循环借贷，使资金利用效率更高，相应潜在风险也会增加；可以实现自动化杠杆，也得益于 Move 的语言特性，用户可以将某个特定 Token 精准授权给智能合约，而不用担心其他资产被非法访问。此外，智能合约可以根据设定的逻辑和规则，对该借贷 Token 实施多次重复操作，过程中还能实时管理状态，进而实现自动化杠杆。
总的来说，Move 底层框架对于 DeFi 产品的资产高效应用，用户体验，安全保障等都有明显提升。不过，Move 语言的学习成本也较高，尽管语言本身在安全性、金融复杂性上都有优势，要让以太坊上的 DeFi 开发者克服 Move 语言障碍，同时带入更丰富、复杂的金融玩法和体验，还需要一段时间的探索。（ 来源 ）
1️⃣0️⃣ 【长推】以太坊 Goerli 测试网分叉及坎昆升级后发展趋势解读
导读：EIP Fun 撰文对此前 Twitter Space 内容进行回顾总结，话题覆盖 Goerli bug 及测试网压力测试解读、blob 数据删除对开发者的影响、L2 将开启坎昆测试、L2 legitimacy 与 DA 层选择、2D fee market、PeerDAS、Parallel EVM、Single slot finality 与质押，以及下一次 Prague/Electra 升级。
EIP Fun: 解读 1 月 17 号 Goerli 测试网出现 bug：客户端 Prysm 将一个状态值 HistoricalRoot 意外填空，导致产出的 block 与其他正确状态的 block 不一致，因此导致分叉，但最终被快速解决。测试网分叉有 bug 是正常现象，本次坎昆升级也引入了很多 EVM 核心部分改动，对交易执行时的状态、内存等都会造成影响。
blob 压力测试情况：从目前以太坊压测来看，即使每个区块都挂满 6 个 blob，blob 交易在网络中的传播也基本可以在 4 秒内完成，网络是可以接受的。在 blob 打满的情况下，目前 blob gas 非常贵（接近 200 gwei），之后核心开发者预计会将压测降到 3 个 blob，让其他开发者进行相关测试。
blob 数据被删除对开发者的影响：针对 Optimism rollup 上的开发者，如果 blob 数据 18 天后被删除，若 OP rollup 需要进行 fraud proof 但 L2 sequencer 作恶不提供相关数据，则无法完成挑战。因此通过第三方平台如 EthStorage，对数据进行长期存储，可相应增加在 Optimism rollup 上开发的安全性；针对 ZK rollup 上的开发者，blob 数据删除对数据正确性没有影响，但可能对 rollup 上的 Dapp 带来一些积极效应，如省去原始数据上链的巨额 gas fee。
下一次 Prague/Electra（Petra）升级讨论：执行层主要在争论是否优先 Verkle 升级。Verkle 将允许 stateless validation，有效减少运行及采访节点的压力。Verkle 本身是个较复杂的功能，对 Reth、Nethermind 等客户端而言工作量较大，可能会影响 Petra 在今年升级；共识层目前主要考虑进行 PeerDAS 升级，扩容是目前关心的重点。本周 ACDE 会议上，多数执行层客户端均表达希望优先其他 EIP 升级，将 Verkle 放在 25 年。（ 来源 ）
