投研早报｜熊市中的头部游戏公会分析对比、Friend.tech 普赚效应将逐渐消失 、Paradigm 对于「链上游戏的开放问题」的再思考
ChainFeeds Newsletter 每日精选 10 条 Web3 深度投研「简报」+ AI 驱动的热点新闻榜单，帮你做出聪明决策
📰【榜单】币圈热点新闻速览｜2023.08.24
🔥 美国财政部：Tornado Cash 联创 Roman Storm 已被 FBI 和国税局逮捕
🔥 Bitstamp 将从 9 月 25 日起停止向美国客户提供以太币质押服务
🔥 Mina 生态 DEX LuminaDEX 完成新一轮战略融资，Jump Crypto 等参投
🔥 FTX 每月的法律费用已经达到近 5000 万美元
🔥 电商平台 Shopify 集成 Solana Pay，以支持 USDC 支付方式
📖【目录】Web3 深度投研简报｜2023.08.23
1️⃣ 研究｜从 SocialFi 本质逻辑谈 Friend Tech 的迭代方向
2️⃣ 存储｜从 EthStorage，回看被市场「冷落」的去中心化存储赛道
3️⃣ 观点｜技术圈名人响马：高性能公链难出新事，智能合约涉及权力分配
4️⃣ 游戏｜熊市中的头部游戏公会：有的向阳生长，有的悄然掉队
5️⃣ 隐私｜关于 Worldcoin 隐私问题的思考：哪些风险值得注意？
6️⃣ MEV｜MEV 发展全解析：从零和博弈走向三权分立
7️⃣ 游戏｜关于 Paradigm「链上游戏的开放问题」一文的再思考：我们需要什么样的链上游戏？
8️⃣ 观点｜Friend.tech 普赚效应将逐渐消失
9️⃣ 研究｜为什么不使用协议代币作为 rollup 的 gas 代币？
1️⃣0️⃣ 数据｜一文解读 PlutusDAO：积累了超过 900 万枚 $ARB
每日精选的加密信息由 ChainFeeds 团队与 AI 共同编写，我们已将内部的信息流工具优化并开放给所有读者及 Web3 行业者使用，测试链接 👇
🌞 Web3 行研早报来自：Web3 行业必读深度资讯「简报」平台｜chainfeeds.xyz
🤖️ Web3 热点榜单来自：AI 驱动的 Web3 热点新闻自动聚合工具｜chainbuzz.xyz
1️⃣ 【英文长推】从 SocialFi 本质逻辑谈 Friend Tech 的迭代方向
导读：加密研究员 JamesX 从 SocialFi 应用发展的本质逻辑角度出发，探讨了 2 个 Friend Tech 的产品升级方向：引入推特账号的社交关系以及支持自定义价格曲线。
JamesX: Friend Tech 下一阶段产品升级方向：
将推特账号的社交链接带入 FT。我希望增加两个功能：a）内部有一个好友 List，里面是会包含所有你在推特上关注的账号里面已经开通 FT 账号的。b）每当有一个新关注的账号，新开通 FT 账号时会有一个提醒 push 到你的手机上。—— 「你的朋友 xxx 新开通了 FT 账号，你要不要买一 Share」。这个逻辑其实就是 Instagram 在 Threads 发布时应用的最无脑的增长策略。这也是 FT 目前最应该做，也最有效的一个增长手段
用户在开通账户时可自由调节参数的价格曲线。目前 Friend Tech 采取了一个统一的定价曲线，当 share 数量到达 100 时，价格就会到达 0.6 ETH（1000 U）。这对任何一类付费社群，其定价都是相对较高的一个状态。因此，我建议 FT 应该可以推出用户自定义式的定价曲线：Price in ETH = a + supply^2 /b。a 为账号拥有者的初始定价，目前账号拥有者可以 0 成本获得自己的原始 share，这带来了很多 Bot 抢购的问题。b 值也可以让用户在开通账户时自由设定。因为每个 KOL / 社群主对自己预期的社群规模大小是不同的，所以定价曲线的上涨速度必须可控。
我为什么看好下个牛市周期的 SocialFi Summer？从 17 年的 ICO 热潮，到 19 的 DeFi Summer，再到之后的 GameFi Summer，其发展逻辑很简单。更低门槛的链上行为 + 更广的用户受众 + 一个合理且有创新性的 Ponzi 代币模型 = 新赛道的爆发。那游戏之后，基本只有一个核心方向：社交 —— 最低的用户参与门槛以及最广阔的用户受众面。因此，我认为在下一个周期内，会有一个社交平台类的 Killer App，其会结合一个可以量化流量价值的代币经济模型，将 web3 行业带入 SocialFi Summer。（ 来源 ）
2️⃣ 从 EthStorage，回看被市场「冷落」的去中心化存储赛道
导读：LD Capital 研究员 Alfred 以今年 EDCON Spuer Demo 中第一名 EthStorage 为重点，分析了其技术特点、用例与规划。并从整个去中心化存储赛道的角度，速览了该赛道的整体发展和机会。
LD Capital: Web3 去中心化存储：分布式、多节点存储 + 去中心化管理。直接在区块链上存储数据是非常昂贵的，便涌现了很多 Web3 的去中心化存储方案及项目，如 IFPS、Filecoin、Storj、Arweave、Swarm、EthStorage 等，这些项目的目标是在保持去中心化存储与管理的基础上，增大存储空间和降低费用，通过数据分割、多节点存储、链上证明等技术组合来实现。
当前，相对于其他赛道，去中心化存储在市场的热度较低，这主要是发展阶段未到与需求不足导致。当 L2 的发展使得 Dapp 的应用便宜而快速，大量数据的沉淀和价值诉求就会将市场热度推向去中心化存储赛道。
EthStorage 作为新兴项目拥有以太坊良好的生态基础，具有很强的互操作性，能和其他拥有 DA 层的 L1、L2 结合，给出了新的发展方向和解决方案。现今各去中心化存储项目也都有主攻的方向并在持续发展，期待市场的齿轮转向存储赛道的时代。（ 来源 ）
3️⃣ 技术圈名人响马：高性能公链难出新事，智能合约涉及权力分配
导读：极客 web3 贡献者 cynic 对 fibjs 创始人响马进行了访谈，从其对 EOS 的回忆开始，引申到区块链背后的政治哲学。
Cynic: - 追求极端 TPS 的是伪区块链，高性能其实是最不重要的一环；
POS 的核心是如何选出长老，本质趋于联盟链。而 EOS 通过治理来分配出块权，涉及到公共治理权的来源；
POS 链的股权制存在剥削，原生 Token 持有者有治理权，持有其它资产的人却没有。这是引入智能合约所引发的问题，以太坊为首的智能合约区块链，从保护私权，变成管理公共资产，引申出了一系列复杂模糊、不好解决的问题。比如头重脚轻，上层资产太重。
支持智能合约和 Defi 的以太坊管辖了公共资产，但相关权力分配不明晰合理，比如借贷协议凭什么采用并相信某些预言机。Permissionless 的合约部署及采用，授予了许多个体以没有被充分监督的权力，这连锁反应产生了一系列问题。
用户并不关心底层技术，他们想要的往往是简单、得心应手的产品，而不必是最完美的。
以太坊现在其实是通过去中心化技术形成的一个中心化的信任中心。
DID + 可验证凭证也许是一个未来方向，它可以连接分散的网络，无需信任与边界。
只要有链就有共识，有共识就有边界，有边界，就无法做到互通。我们要做的就是一个没有边界的，没有信任的协议，这才是下一代互联网的属性。（ 来源 ）
4️⃣ 熊市中的头部游戏公会：有的向阳生长，有的悄然掉队
导读：过去两周 YGG 价格的过山车让市场的目光重新聚焦在游戏公会赛道，Mint Ventures 投资经理 Scarlett Wu 从业务能力、投资能力、风控能力、估值四个角度对游戏公会赛道进行完整盘点。
Scarlett Wu: 业务能力：MC 业务更多元，YGG 用户基础更广，GF 掉队。此外，从组织架构上看，YGG 的模式是 Axie 时代的产物 ——YGG 之下延伸出区域性的 sub DAO，方便区域性的成员触达和管理，并且缺乏与时俱进的风控体系。而 Merit Circle 则更像是一个游戏大厂，投资（且有完整风控体系）、孵化、宣传、基础设施，各个维度都做得不错。GuildFi 的投资能力和市场活跃度都逊于前两者；
对外合作和投资能力：MC 居首位，YGG 规模和收益率次之，GF 规模最小，收益率未知；
风险控制能力：MC 居首位，GF 次之，YGG 表现糟糕。这部分的评价标准为两方面：1）团队对于资产的交易、管理和控制是否公开透明，且符合预先制定的机制，这一点上 MC >> GF/YGG；2）资产代币对总资产价格的影响有多大，如果「自身代币 / 总资产」占比过高，则是风控能力不佳的表现。仓位管理 GF>MC>YGG。整体来看 MC 居首位，GF 次之，YGG 则表现糟糕；
估值对比：$MC 已进入高位，$YGG 正常回落，$GF 业务弱势导致市值 <国库稳定币 + 蓝筹总价值。在本次 $YGG 拉盘启动前，$YGG 日交易量仅数百万刀，流动性相当有限，且国库中 $YGG 占比高达 82%，意味着一旦抛售会对价格造成毁灭性打击。所以这里将同时对比「mCap / 总资产账面价值」和「mCap / 除自身代币外的资产总市值」以求客观。综合考虑下，价值支撑 $GF> $MC >= $YGG。由于 $MC 解锁已大半完成，$YGG 和 $GF 还有大量代币未解锁，从 FDV/mCap 角度，潜在下行风险 $YGG>$GF>$MC。三者中，$MC 有明确的代币回购机制，GF 有奖励释放量固定的 Staking 机制，YGG 均无。从未来 Upside 观察，MC 后续有游戏链叙事，以及 POS 链的质押获利价值捕获，YGG 则是在 Base 上开设新的 Quest System，GF 暂时没有业务叙事上的突破。（ 来源 ）
5️⃣ 【英文】关于 Worldcoin 隐私问题的思考：哪些风险值得注意？
导读：约翰・霍普金斯大学密码学教授 Matthew Green 总结了 Worldcoin 面临的隐私风险问题。他认为 Worldcoin 是引导一个有价值的生物识别数据库的借口，但同样也在探索数据保护方面具有研究价值。
Matthew Green: 仅使用虹膜代码来识别重复用户的系统对用户本身造成的威胁相对较小。相比之下，使用生物识别技术来授权金融交易的系统可能面临更大的风险。虽然 Worldcoin 当前的架构似乎并未授权使用生物识别数据进行交易，但这并不意味着该平台将永远以这种方式运行。如果 Worldcoin 取得成功，那么它就必须面对许多用户可能丢失钱包密钥的事实。为了实现钱包恢复，Worldcoin 需要更改其链上合约，这将涉及要么用 ID 授权恢复的合约替换 ERC20 合约，要么更实际地部署一种新形式的智能合约钱包，允许用户通过身份认证「重置」所有权。 Worldcoin 还没有做这两件事，我很好奇他们将如何承受长期的压力。
还有哪些其他隐私问题？一个明显的担忧是，Tools for Humanity 可以使用其生物识别数据库作为一种基石来构建未来（并且更具隐私侵犯性）的生物识别数据库，然后可以将其部署到与加密货币无关的应用程序中。例如：为缺乏政府颁发的身份证件的客户记录和授权信贷。原则上，没有什么可以阻止该项目未来朝这个方向发展。但一个合理的反驳是，如果 Worldcoin 真的想这样做，他们可以从一开始就这样做。
最后，尽管 Worldcoin 很有可能怀有最好的意图，但数据库可能被盗，即使是基于时间的小漏洞也可能造成巨大的隐私泄露。Worldcoin 的系统几乎肯定会部署各种后端服务器来协助生成证明，而这些服务器的日志可能会进一步破坏隐私。
结论：我认为 Worldcoin 在某种程度上是为电子商务应用程序引导有价值的生物识别数据库的借口。但我对这个观点的信心水平下降到了 40% 左右。这主要是因为我无法想出一个令人信服的故事来说明邪恶的未来 Worldcoin 将如何处理由虹膜代码和一些电话号码组成的大型数据库。不过重要的是，我对 Worldcoin 在保持交易数据与 ID 数据库脱钩方面投入的大量精力感到惊喜。【原文为英文】（ 来源 ）
6️⃣ MEV 发展全解析：从零和博弈走向三权分立
导读：加密研究员 Cynic 梳理了 MEV 的发展历程以及竞争格局的演变趋势，他认为 MEV 已经从最初的黑暗森林零和博弈逐渐过渡到三权分立的制衡阶段，也许正在朝着全面隐私前进。
Cynic: TL;DR
-MEV 带来的影响：Front-Running 与三明治交易会导致糟糕的用户体验与更严重的损失，但同时 DEX 套利、借贷清算可以帮助 DeFi 市场更快地到达均衡，维持市场的稳定性；
-MEV 市场有多大：在以太坊 The Merge 之后，仅以太坊使用 Flashbots 的 Block Proposer 接收到的 MEV 收益已超过 206450 ETH；
-Flashbots：MEV-Geth 让 Miner 与 Searcher 分享了 MEV 收益；MEV-Boost 让 MEV 在 Proposer、Builder、Searcher 之间分配，同时保护了用户的交易不被 Front Running；MEV-share 致力于让用户、钱包、Dapps 能够捕获其交易所产生的 MEV；MEV- SGX 利用 SGX 可信硬件希望彻底取代受信任 MEV-Relay 角色，实现无许可；SUAVE 尝试解决 MEV 带来的中心化风险。作为专用链，向现存的所有链提供交易排序与区块构建服务；
-Chainlink：作为市场上最大的预言机平台，试图在预言机网络的层面通过交易排序来缓解 MEV 问题。（ 来源 ）
7️⃣ 【英文】关于 Paradigm「链上游戏的开放问题」一文的再思考：我们需要什么样的链上游戏？
导读：加密研究员 Ryan Berckmans 回顾了 Paradigm 发布的 「链上游戏的开放问题」一文重要论点，并阐述了他对各个论点的看法。同时，他也针对链上游戏的开发、机制、采用和增长提出了自己的观点。
Ryan Berckmans: 我同意 Mod 是链上游戏具有竞争力的一个很好的例子。mod 平台和 API 有什么区别？在 web2 游戏中，API 通常必然是与核心数据分开的产品，因此通常是底层现实的有限模型。区块链可以提供 mod 的强大功能和 API 的自由度。通过公开智能合约、开放数据等的高级原语，我们使市场能够提供任何它想要的东西，并超越链下 mod 和 API 的分类法。链上功能似乎模糊了游戏 mod 和 API 之间的界限，就像现代钱包和账户抽象在交易和操作之间模糊了界限一样。
我同意可组合性本质上是金融化的，这会带来经济效率并将系统推向其激励兼容性的极限，我将其称为「激励兼容性最大化」。换句话说，通过减少交易成本（即净摩擦），可组合性有助于增加链上游戏交易网络的规模。链上游戏通过引入人为交易成本来调节激励兼容性最大化的机会似乎是一个有趣的研究领域。特别是因为它涉及到这些问题和工具对于成功的链上游戏与链下游戏中的既定模式有何不同。
虚拟世界不仅仅是游戏，更是场所。资深虚拟世界构建者所接受的一个信条是，这些世界早在它们成为游戏之前就已经是首要的场所了。链上游戏如何学习这一永恒的原则，甚至彻底颠覆它？例如，也许链上游戏的一个重要部分最终被更好地描述为「互联网世界内的活动」。这些游戏可能是深度嵌入的，或者可以通过其他网络体验轻松访问，例如超链接、普通网页、社交媒体机器人等。也许互联网的社交层最终成功地提供了「外生治理」，使得链上游戏和世界需要比链下更少的治理或管理。也许链上游戏的成功之路之一是依赖传统社交平台进行消息传递和玩家关系图。不仅用于病毒式增长，还用于核心游戏循环。显然，开放数据、无需许可、可嵌入性等链上功能可能会推动这一点。【原文为英文】（ 来源 ）
8️⃣ 【长推】观点：Friend.tech 普赚效应将逐渐消失
导读：加密货币研究员 0xLoki 分析了 Friend.tech 的数据增长的几个阶段，认为其增长到增量资金无法承载后会崩盘。
0xLoki: 第一阶段是 Aug10-Aug12，第一波自然增长，这之后陷入了停滞，主要是邀请码的稀缺性。第二阶段是 Aug18 开始到现在，这一波增长曲线变得非常陡峭，主要原因是邀请码放开了，大概在昨天达到峰值。有几个指标：1）中文媒体首页刷屏 2）Dune 首页推荐位有 1/3 都是 Friend tech 的内容 3）Bot 普遍。
接下来是第三阶段，普赚效应逐渐消失，资金会集中，各路大割、发币集团、盘圈都不会错过这个机会，很可能产生一些神盘，出现涨幅倍数非常夸张的标的。随之而来的还会有很多套娃玩法，第二阶段的增长主要是用户数、交易笔数的纵向增长，而第三阶段会是以资金量和玩法横向拓展为主导的之前说过的资金盘三要素中的磨擦会在这个阶段发挥很大作用，影响第三阶段的生命周期。然后就是第四阶段，增长到增量资金无法承载，然后崩盘。（ 来源 ）
9️⃣ 【英文长推】为什么不使用协议代币作为 rollup 的 gas 代币？
导读：Conduit 创始人 Andrew Huang 认为 rollup 协议的代币没有新的净需求，并且作为 rollup 的 gas 代币影响跨域 MEV 和互操作以及用户体验，他还给出了代币价值累积的潜在替代方案。
Andrew Huang: 1）对你的代币没有新的净需求：用户购买你的代币以桥接到 rollup。当他们花费 gas 时，排序器会出售这些代币以试图弥补数据可用性（DA）成本，该成本仅以 ETH 计价。如果代币中的 gas 成本不能覆盖 DA 成本，那么你的协议将支付剩余的 DA 成本。本质上是在补贴 rollup 的使用，但仍然需要以 ETH 支付 DA 成本。
2）跨域 MEV 和互操作：从长远来看，跨域互操作和 MEV 可能成为 rollup 排序器的主要收入模式。通过强制 rollup 的用户获取代币，会让构建者 / 搜索者更难在你的链上提取 MEV。他们需要在 N 个 rollup 中持有 N 个代币，而不是持有一种代币（ETH），这使得他们的代币库存策略变得非常复杂。事实上，对于某些系统，例如 Optimism Superchain，拥有自己的代币作为 gas 代币会使你变得不兼容，从而分散对链的访问，并将你的 rollup 与更广泛的生态系统隔离。
3）用户体验开销：最后，这给用户增加了沉重的用户体验开销。所有用户都拥有 ETH，因为这是以太坊的原生代币。要求他们首先购买你的代币才能使用 rollup，这为使你的应用程序设置了另一个障碍。【原文为英文】（ 来源 ）
1️⃣0️⃣ 【英文长推】一文解读 PlutusDAO：积累了超过 900 万枚 $ARB
导读：PlutusDAO 目前有超过 950 万个 $ARB 永远锁定为 $plsARB。Castle Capital 通过数据分析了 PlutusDAO 的现状。
Castle Capital: 3 月 23 日，Arbitrum 基金会以 $ARB 代币的形式向 625,143 个符合条件的地址授予治理责任。其中之一是 PlutusDAO。在 Plutus 前端领取 $ARB 后，系统会立即提示是否要将 $ARB 转换为 $plsARB。这是在 Twitter 及其平台上承诺高年利率以及向早期权益持有者空投更多 $plsARB 的情况下实现的。
与 Plutus 的其他产品一样， $plsARB 被设计为治理黑洞。这些代币被永久锁定，治理权转移给 $PLS 利益相关者。自 $plsARB 推出以来，Plutus 成功积累了超过 900 万枚 $ARB （约 1000 万美元） 。
在公开 $ARB 空投之后，4 月份又进行了专门针对特定 DAO 的特殊空投。Plutus 收到了 2,704,175 $ARB 。5 月 3 日，他们将 18% 的空投分配给了他们的团队归属合约，并表示将使用 25 万个 $ARB 来激励锁定 PLS 以实现其新的代币经济。Plutus 用 4 个月的时间为 plsARB/ARB 池提供了 5.5 万美元的种子资金（总计 11 万美元），用于 1,000 万美元的控制。【原文为英文】（ 来源 ）
