投研早报丨文化周期下的加密世界：模因币的崛起 / 如果 ETH ETF 顺利通过，有哪值得关注的生态项目？/ Notcoin 上线即大所，mini dApp 会是 Mass Adoption 的转折点吗？
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👨💻 ChainFeeds 投研简报 ｜2024.5.22
1️⃣ 研究｜Notcoin 上线即大所，mini dApp 会是 Mass Adoption 的转折点吗？
2️⃣ AI｜链上新时代的开端：AI 代理的崛起与未来
3️⃣ 研究｜文化周期下的加密世界：模因币的崛起
4️⃣ 隐私｜全同态加密：未来隐私技术的潜力与挑战
5️⃣ 研究｜对话 Bitlayer、CKB 与 Bool 网络（下）：对 BTC 生态技术方案的看法
6️⃣ 项目介绍｜如果 ETH ETF 顺利通过，有哪值得关注的生态项目？
7️⃣ 研究｜融资模式新解：如何通过 DV 集群质押奖励支持以太坊共识去中心化？
8️⃣ 项目介绍｜OrangeLayer：将比特币经济安全性引入以太坊生态系统
9️⃣ 项目进展｜Aave v4 新功能一览：统一流动性层、利率、流动性溢价......
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1️⃣ Notcoin 上线即大所，mini dApp 会是 Mass Adoption 的转折点吗？
导读：5 月 16 日，Notcoin （NOT）上线了包括 Binance、OKX 和 Bybit 在内的多家主要加密货币交易所。作为在 TON 上创建的 mini dApp 游戏代币，Notcoin 的上线引起了广泛关注。加密研究院 Hamster 从 Notcoin 聊起，撰文概述了 mini dApp 和 Mass Adoption 之间的关系。
Hamster: 具体来说，Notcoin 模式具有几个关键特点： 1）游戏化的代币获取：玩家只需点击金色硬币即可赚取 Notcoin，但点击次数受到能量值的限制，能量值会随着时间恢复。这种机制不仅防止了过度游戏，还能保持用户的长期参与度。在代币上线前，玩家可以购买 NFT 券来兑换代币，为玩家提供了更多的赚取代币途径，也增加了游戏的乐趣。 2）社交互动和用户增长：游戏鼓励玩家邀请朋友加入，邀请者则有积分加成，这增强了游戏的社交属性，并形成自我强化的增长模式。玩家可以组建联盟，与朋友和其他玩家共同参与游戏，联盟根据成员的积分总和分为不同等级，提供不同的加成奖励。这种社交互动不仅增加了游戏的互动性，还能快速扩大用户基础。 通过这些创新的玩法和机制，Notcoin 不仅提升了游戏的趣味性和用户粘性，还在 Telegram 平台上迅速普及，吸引了大量用户。在代币上线前，超过五十万玩家将他们的代币份额捐赠给了 Telegram 创始人 Pavel Durov。Pavel 在 Telegram 内表示：「五十万 Notcoin 用户赠送了我价值 680 万美元的 Notcoin，我会持有这些代币，直到它们变成 6.8 亿美元」，展示了他对 Notcoin 的信念与支持。
Mini dApp 优势：1）简化用户体验：Mini dApp 通过集成到 Telegram 这样的流行平台中，利用简单的点击操作和熟悉的界面，让用户在游戏的过程中赚取代币，极大地降低了技术门槛和学习成本；2）广泛的用户基础：Telegram 拥有约 15.62 亿用户，每月活跃用户数达 8 亿，这为 mini dApp 提供了一个巨大的潜在用户群体；3）创新解决方案：Mini dApp 通常使用 Wallet-as-a-Service（WaaS）等创新解决方案，允许用户通过社交媒体账户进行登录，避免了管理私钥和助记词的复杂性。这种无缝的注册过程显著降低了用户的进入门槛，使更多人能够轻松上手 Web3 应用；4）快速发展生态系统：Telegram 的 mini dApp 生态系统正在快速发展，涌现出许多创新项目，这些项目通过游戏、社交互动和简化的用户体验，吸引了大量用户。Telegram 平台为这些 mini dApp 提供了一个理想的环境，使得开发者能够快速测试和推广他们的应用。（ 来源 ）
2️⃣ 【英文长推】链上新时代的开端：AI 代理的崛起与未来
导读：Delphi Labs 创始人 Bitcoin Sage 深入探讨了代理在解决加密货币用户体验问题、主导内容创作、降低 DeFi 风险等方面的潜力，并展望了一个由 AI 代理组成的网络。
Bitcoin Sage: 代理只是一个与一个或多个元素交互的自主实体。例如其他代理、系统或环境。执行特定任务或功能。然而，这些代理既不聪明，也不灵活。未来的代理将完全自主地执行更复杂的任务。他们将：管理我们的投资组合、替换我们所知的保险库等。代理将解决加密货币的用户体验日益分散的问题。市场上有成千上万个项目。即使是最激进的链上斗士也无法关注所有项目。正如 KOL 轮次和 memecoin 的受欢迎程度上升所表明的那样，关注就是一切。要想脱颖而出变得越来越困难。
一家交易量和 / 或关注度巨大的知名 DEX 并不比 1 小时前推出的新订单簿或 AMM 有优势。这也意味着注意力游戏越来越不重要。我们终于可以回去构建突破性的协议，而不必推销和担心如何接触我们的潜在用户！代理商可能不会关心你的表情包和社交参与度。目前完善的协议和原语需要调整以适应代理优先。如果不这样做，他们将失去市场份额，而那些确实迎合代理的公司则会失去市场份额。
人工智能代理将负责生成绝大部分内容。最初，噪音会大幅增加。但最终它将优于人类生成的内容，更符合需求，规模更大。每个人都将根据自己所处的特定情况获得高度个性化的内容。这已经通过比较粗糙的算法实现了，但它将变得更加精细。这些代理将在链上和链下执行操作。
目前，DeFi 中数百亿的 TVL 取决于少数专业风险管理者和顾问的工作质量和警觉性。无论工作质量如何，人都会犯错。这是人性。它们也非常昂贵。目前，各个协议每年向外部实体支付高达 8 位数的费用来管理其风险参数。这是一笔巨大的开支，有时质量值得怀疑，甚至有更糟糕的替代方案。代理解决了这个问题。【原文为英文】（ 来源 ）
3️⃣ 【英文长推】文化周期下的加密世界：模因币的崛起
导读：在当前的加密市场中，我们已经不再处于低流通量、高估值的代币周期中。相反，我们正处于文化周期中，而在文化周期中，模因币处于领先地位。加密货币研究员 flow 撰文探讨为何模因币如此引人注目，并分析它们在当前市场环境下的重要性。
flow: 原因很简单，人们厌倦了风险投资和其他机构推动以高额估值推出的新项目。因此，他们转而将模因币视为一种反抗。加密货币是一场注意力游戏 - > meme = 最大的注意力驱动因素，通常，获胜的并不是拥有最佳技术的项目，而是炒作最多的项目。而在这一领域，模因币 (meme coins) 表现出色。
「无基本面」不是一个缺陷，而是 meme 币的一个特性。讽刺的是，这正是它们如此受欢迎的原因。让我们面对现实吧，加密货币领域的大多数人根本不具备了解项目技术细节的背景。还有一种情况是，模因币实际上解决了主要区块链的一个大需求：缺乏采用。由于 L1 或 L2 如此之多，而缺乏足够有吸引力的应用程序，因此 meme 是吸引用户加入连锁店的最佳方式之一。
在牛市中，停止试图理性地理解每一个概念是值得的。现实就是如此 - 加密货币是一个新兴市场，无论你喜不喜欢，模因币已经成为文化不可分割的一部分。Meme 币 —— 全球最实惠的社交彩票系统。我们处于文化循环之中这一切将如何展开？时间会告诉我们答案，但有大量证据表明，市场动态已在此周期中发生变化，模因币的发展已超出不可逆转的程度。【原文为英文】（ 来源 ）
4️⃣ 【英文长推】全同态加密：未来隐私技术的潜力与挑战
导读：本周在 ZK Hack 活动中，工程师 Joel zkoranges 撰文探讨了全同态加密（FHE）及其在可验证 FHE 和隐私投票系统中的应用。
Joel zkoranges: Fhenix 是使用 Zama fhEVM 的 ETH L2，为 EVM 提供可编程隐私。Fhenix.js 有点新，我想看看应用程序开发人员会用它做什么。对于私人投票系统，FHE 与 ZK 具有不同的信任假设，因此它们的相关性很难比较。但是，我确实认为 FHE 方法更加灵活且更为合适。
另一方面，可验证的 FHE 仍然是一个相对较新的研究课题。我和我的朋友 Yehor Balytskyi - */acc 花了一些时间将不同的 FHE 库与 RISC Zero VM 集成在一起。这绝对不是一个已解决的问题，而且仍然需要出现非玩具实现。从总体上看，我有机会与 Fair Math Gurgen Arakelov 的超级大脑谈论他们的愿景：一种多方案、完全开放、社区驱动、植根于 FHE 的协作研究方法。
Fair Math 在 FHERMA 平台上举办赏金挑战，最终目标是使用社区开发的解决方案和组件并将其放置在多电路中。FHE 是否会接管 ZK 领域？嗯，事实并非如此。虽然从隐私应用程序开发人员的角度来看存在一些重叠，但他们的方法和信任假设是不同的。在我们看到像 FHE-ML 这样有影响力的应用出现之前，FHE 仍然需要进一步开发。【原文为英文】（ 来源 ）
5️⃣ 对话 Bitlayer、CKB 与 Bool 网络（下）：对 BTC 生态技术方案的看法
导读：5 月 16 日晚，极客 web3 邀请 Bitlayer、CKB、Bool Network 的嘉宾在推特 Space 中深度探讨了比特币二层技术的关键问题。嘉宾们分析了比特币在技术落地上的局限性，探讨了跨链桥安全性和闪电网络、RGB 协议的现状，并展望了比特币二层生态的发展前景。
极客web3: 比特币其实并不适合作为搭载二层的一层，主要体现在对 Layer2 技术落地上的阻碍。比特币链上缺乏验证能力，当它缺乏验证能力时，你的这个双向跨链桥，尤其是从 Laye2 回到一层的时候，就很难去验证曾经有一笔提款动作在 Layer2 发生过，这就会导致安全的双向跨链不好落地。比特币没有全局状态，当缺乏全局状态时，很多功能比如逃生仓和强制提款，甚至是基于某些验证结果做下一个操作、做下一个响应的场景都实现不了。
比特币跨链桥的问题是，受限于比特币脚本非图灵完备的特性，如果照搬以太坊的那套机制，没办法在比特币链上做一些验证计算。Bool Network 延续了这方面的思路，就是怎么让资产托管方更加去中心化。基于 TEE 和 MPC 以及自己提出的 RingVRF 来动态的从 Bool 网络中选拔跨链桥的见证人，简单来说，在 200 个节点中，通过算法随机的选择几个节点充当跨链桥的见证人。
闪电网络就是比特币世界的灯塔，但是闪电网络在比特币生态建设了足足五六年，对吧？Lightning Labs 这样一个大公司在推，但进度却一直很慢，我觉得这就是比特币社区表现出的问题。CKB 提出说要做自己的闪电网络，然后 RGB++ 可以复用到闪电网络。我们认为闪电网络应该变得更开放，而不是把话语权集中在少数的中心化公司手里，而是成为一个开放的标准，它可以去兼容比特币一层上任意一种符合标准的 UTXO 资产。
我们可以在不依赖 OP_CAT 操作码的情况下，基于 Taproot 在 BTC 链上做 FRI 或对 STARK 进行验证（基于 BitVM）之前提到的 OP-DLC 桥，也是我们寻找到的更好的资金控制模型，还有这个多 VM 的设计，我们希望说能推动 BitVM 相关的技术社区往前走一步，比如说我们帮助 BitVM 中文社区和极客 web3 联合落地了 BTCEden 这个比特币二层风险评测网站，期望也是能提供一些 public goods 给社区。（ 来源 ）
极客web3: 上篇链接：https://chainfeeds.xyz/feed/detail/de94236e-0daa-46f4-9aaf-27af7026286a（ 来源 ）
6️⃣ 【长推】如果 ETH ETF 顺利通过，有哪值得关注的生态项目？
导读：昨日晚上，SEC 的一些消息使得市场对通过 ETF 的概率大大增加，引发了 ETH 的暴涨。加密货币 KOL 日月小楚 ｜HZGB 撰文重点关注了受益的 ETH 生态的项目。
日月小楚 ｜HZGB: layer2 主要项目：arb、op、strk、metis、manta。作为 ETH 成为全球计算机的目标中，Layer2 的职责是以高 TPS、低 GAS 来承担 ETH 生态的繁荣。其重要性和价值不言而喻。同时 layer2 是 ETH 生态中市值最高的板块。然而，大部分项目也是最近批评的低流通高 FDV 的机构币的典型。arb、op、strk 作为四大天王之三，FDV 都超过了 100 亿美金。
LSD 主要项目：LDO、SSV、PRL。LSD 协议主要是 ETH 上海升级从 POW 转成 POS 之后，出现的节点相关的质押服务。LDO 是最大的服务商，拥有全网最高的 TVL，流通市值 20 亿。Defi 主要项目：Pendle、uni、aave、comp、crv、mkr。Defi 应该是大家最熟悉的。作为上轮牛市中最大的创新板块，Defi 的应用已经普及到链上日常的方方面面。核心选手包括 uni、aave、comp、crv、mkr 等等，分别代表着 dex、借贷、稳定币交易、稳定币发行等。由于 Defi 的成熟，本次周期基本都是基于之前的升级，创新度都不太够。相对比较有新意的是 Pendle，它将代币分为本金和利息分离，用于交易未来的收益。Pendle 前段时间也受到 TVL 和 币价的双飞。
基于 ETH 抵押的稳定币。主要项目：ENA、LBR 。稳定币的发行有多种方式。其中一种是抵押资产发行，最大的是抵押资产无疑是 ETH。在有了 LSD 和 Restaking 之后，项目方将抵押的 ETH 去获得流动性收益。这样的稳定币就有着天然的收益率。同时，项目方再进行一些代币激励，以及铸币借款的分红等等，这样的年华收益就非常可观了。（ 来源 ）
7️⃣ 【英文】融资模式新解：如何通过 DV 集群质押奖励支持以太坊共识去中心化？
导读：Obol 推出了一种融资模式，以加强和促进以太坊共识的去中心化。Obol 介绍推出的一种全新的资助模型，旨在通过促进以太坊共识层的去中心化来加强其安全性和韧性。
Obol Labs: 对于基于以太坊的项目，以太坊共识是当今我们 $350B+ 以太坊生态系统中发生的所有创新的信任基础。共识层是网络通过使用共识机制就区块链当前状态达成一致的地方，这使得安全性和去中心化变得至关重要。以太坊要实现其使命，需要安全、有弹性和去中心化的共识。这就是我们创建 Obol 的原因：确保以太坊共识拥有适当的软件和社区，以保持可信的中立和信任最小化。
虽然直接从以太坊协议获取和分配奖励会使其可信的中立性受到质疑，但在以太坊堆栈的其他层（例如第 2 层）上生成的奖励却并非如此。从 Optimism 的 Layer 2 定序器中分配了一部分收入。该计划支持了许多对以太坊生态系统变得非常重要的年轻项目：迄今为止，它已向 250 多个项目提供资金，最近的第三轮承诺提供 3000 万个 OP 代币（> 1 亿美元）。
Obol 正在推出这一融资模式，以加强和促进以太坊共识的去中心化： Obol DV 集群的用户将其质押奖励的 1％ 贡献给 Obol，然后将其用于奖励在以太坊上增加价值并推动影响的项目和创新共识层。Obol 旨在支持任何增加价值并对以太坊共识层去中心化产生影响的人。这需要一个村庄。我们需要技术合作伙伴、研究人员、教育工作者、大使、社区贡献者、质押协议，当然还有节点运营商来参与加强以太坊的运动。【原文为英文】（ 来源 ）
8️⃣ 【英文长推】OrangeLayer：将比特币经济安全性引入以太坊生态系统
导读：Three Sigma 探讨了以太坊生态系统中的安全挑战，着重介绍了 OrangeLayer 作为一种将比特币的安全性引入以太坊网络的创新解决方案。OrangeLayer 通过将各种形式的比特币转化为可产生收益的资产，为以太坊生态系统带来了更广泛的安全优势。
Three Sigma: 以太坊不断扩大的生态系统面临着安全挑战，因为它整合了各种应用程序和基础设施，这对区块链的共识机制造成了压力，并暴露了漏洞。不仅如此，还有越来越多的重质押协议的使用，这削弱了以太坊的安全性，证明了流动性永远不够。现有的安全解决方案通常增加了复杂性，而没有解决核心漏洞，突出了区块链基础设施安全需要强大和可持续的替代方案。
OrangeLayer 是一个质押基础设施平台，将比特币的加密经济安全性带到以太坊生态系统中。这种方法将以太坊的安全优势扩展到更广泛的比特币保护服务（BPS）范围内。与仅依赖 ETH 或 BTC 进行安全性的协议，如 EigenLayer 和 Babylon 不同，OrangeLayer 将所有形式的比特币（本地、封装或挂钩）转化为能够产生收益的资产。
OrangeLayer 通过以下方式解决了挑战：将质押者与基础设施开发人员连接起来，实现质押安全的集中管理。允许 BTC 进行质押以保护各种基础设施。为质押者提供新的奖励，以吸引参与新的基础设施。【原文为英文】（ 来源 ）
9️⃣ 【英文长推】Aave v4 新功能一览：统一流动性层、利率、流动性溢价......
导读：DeFi Saver 分析师 definikola 详细讲述了 Aave v4 将带来的一系列重要的新功能和改进，包括统一流动性层、流动性溢价等，同时也采用了一些来自生态系统的新机制。
definikola: 统一流动性层：考虑到模块化，我认为这是 v4 中最大的（架构）变化。单一的流动性层是 v3 中引入的「门户」功能的更通用版本，因为它可以被不同的模块使用（v4 借贷模块、RWA、跨链借贷等）。统一的流动性层可以更容易地从之前的协议版本迁移流动性，即不再有流动性碎片化，只需添加新的模块。统一流动性层还为原生铸造的资产（例如 GHO）提供了更好的支持。
模糊控制利率：利率不会由治理或 PID 控制器管理，而是通过链上模糊逻辑管理。斜率和拐点（目标利用率）都会自动调整。
流动性溢价：简而言之：根据抵押品资产风险的不同而有不同的借贷利率。每个资产被分配一个从 0 到 1 的风险因子，结果是借款人需要支付一个额外的「溢价」，作为低风险资产的「基础利率」（被认为是最低风险的资产的借贷利率）的补充。由于 DAO 有能力对风险较高的抵押资产收取更高的费用，因此流动性溢价应该会增加上市量。从技术上讲，该协议将激励「更强」的抵押品，这与该协议由流动性低风险资产支持的目标是一致的。
Aave v4 借款模块，该模块将添加到统一流动性层之上，并具有一些新的用户体验、风险管理和安全功能。智能账户：用户可以创建多个智能账户，在 Aave 协议中拥有多个隔离的借贷位置。这意味着用户可以更好地管理其借贷策略，将资产分配到不同的账户中，从而降低风险并实现更好的资产组合管理。 Aave 保险库：这是一个新的功能，允许用户将资产存入智能账户，作为不可借贷的抵押品。这意味着用户可以选择将资产存入保险库，以降低风险，而不必担心其被借出或用于其他目的。尽管这样做可能会减少用户的收益，但它提供了一种更安全的借贷选择。【原文为英文】（ 来源 ）
