投研早报｜一文解读 ERC-6900：模块化智能合约账户、解码 Anoma 意图架构与人工智能：将如何改变我们的行为？以太坊 ERC4337 中可以窥见哪些机会？

ChainFeeds Newsletter 每日精选 10 条 Web3 深度投研「简报」+ AI 驱动的热点新闻榜单，帮你做出聪明决策

📰【榜单】币圈热点新闻速览｜2023.11.02

🔥 Hyperlane 已集成至 Celestia 主网，支持 TIA 在 Rollup 之间跨链传输 
🔥 支付巨头 PayPal 已在英国金融行为监管局注册为加密服务提供商
🔥 Hashflow 实施新的费用模型，收入的 50% 将每月分配给 HFT 质押者
🔥 预言机网络 Pyth 将向超 7.5 万个钱包空投 6 亿枚 PYTH 代币
🔥 Nomic 推出支持 IBC 的 nBTC，已上线 Osmosis 和 Kujira

📖【目录】Web3 深度投研简报｜2023.11.1

1️⃣ 以太坊｜解密以太坊的 ERC4337 变局，我们可以窥见哪些机会 ？
2️⃣ 项目介绍｜Arbitrum Stylus：智能合约可组合性的新标准
3️⃣ 研究｜CeFi-DeFi 套利对订单流拍卖出价曲线的影响
4️⃣ Intent｜解码 Anoma 意图架构：如何与人工智能结合？
5️⃣ ERC｜一文解读 ERC-6900：模块化智能合约账户
6️⃣ 稳定币｜Aave 本地稳定币 GHO 为什么价格一直低于 1 美元？问题出在哪里？
7️⃣ DVT｜解读 Lido DAO 中的 Simple DVT 模块
8️⃣ 项目分析｜Chainlink 会是加密世界未来的关键部分吗？
9️⃣ 阅读｜纪念比特币白皮书 15 周年之「考古」：我是如何在 2011 年获得比特币空投的？
1️⃣0️⃣ 技术｜探究衡量区块链吞吐量的新指标：每秒用户操作次数（UOPS）

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1️⃣ 解密以太坊的 ERC4337 变局，我们可以窥见哪些机会 ？

导读：Kernel Ventures 研究员概述了 ERC4337 的原理、缺陷、改进措施及带来的机会，表示总而言之，要在以太坊上进行账户抽象，ERC4337 虽然是现今得到最广泛认可的选项，但并非唯一选项。

Jerry Luo: ERC4337 自身缺陷：1）更高的固定 Gas 成本：ERC4337 钱包中基本操作的 Gas 消耗为 42000 Gas，是普通 EOA 账户的两倍；2）升级成本高：当 ERC4337 被广泛接受后，改变的难度将会不亚于共识层的改动。且后续如果要进行性能的优化，也将会是一件非常困难的事情；3）合约安全问题：ERC4337 钱包将许多原来通过区块链共识机制验证的操作改为合约函数判断，这对合约自身安全性的要求极高，而随着交易逻辑的复杂化，安全风险也急剧上升。

ERC4337 改进措施：1）EIP 提案改进：虽然 ERC4337 标准自身难以改动，但是我们可以通过提出新 EIP 补充提案对其进行补充，比如 22 年 6 月提出的 EIP5189，此外还有 EIP3074，EIP5003 等大量 4337 相关的待审查提案；2）跨链协议的补充：对于以太坊 Layer1 和 Layer2 跨链问题最根本的解决方法是从跨链桥的底层出发，用户可以自行设置在接收网络上的接收地址，但这一改进成本较高，设计到跨链桥的重新部署以及新合约的安全问题；3）ERC4337 的自建 Dapp：自从今年 3 月份入口点合约部署以来，大量基于 ERC4337 开发的钱包项目落地以太坊，这些项目自身便与 ERC4337 钱包兼容

ERC4337 带来的机会：1）Bundler：相比传统 POW 机制下的矿机挖矿，这种新型挖矿方式几乎是零投入成本，同时也不存在可能的法律风险。而相较 POS 机制下的质押挖矿，Bundler 具有极低的参与门槛，不需要质押 32 枚以太坊；2）intent centric：会大大降低 Web3 的进入门槛；3）DeFi：ERC4337 钱包与 DeFi 结合后可以提供 intent centric 的交互方式，使用户获得接近 CEX 的体验。同时通过 ERC4337 中的 Paymaster 还可以实现免 Gas 交易；4）全链游戏：ERC4337 能够提高全链游戏的交互体验以及降低交互费用；5）Socialfi：ERC4337 提供的批处理交易解决了 Web3 门槛问题，且 ERC4337 账户中自定义代码逻辑的引入也更贴近 Web2 中账户的个性化设计，可以使得每个 Socialfi 账户按照自身喜好引入不同的账户功能。（ 来源 ）

2️⃣ 【英文】Arbitrum Stylus：智能合约可组合性的新标准

导读：Offchain Labs 技术总监 Rachel Bousfield 和 Stanford Blockchain Club 作者 Jay Yu 共同撰文，深入讨论 Arbitrum Stylus 背后的动机、实现细节，以及对 Web3 领域的影响。

Stanford Blockchain Club: Arbitrum Stylus 的开发是为了解决两个关键问题：1）区块链开发的可访问性：Arbitrum Stylus 允许开发者使用 Rust 等主流语言编写智能合约，然后部署在 EVM 兼容链上。2）智能合约的执行效率：与之前专注于优化交易间效率（如通过 rollups 进行批量交易）的解决方案相比，Stylus 专注于优化每笔交易的执行方式。通过允许在 WASM 中执行合约，Stylus 合约的速度提高了一个数量级，有望降低 Gas 费用，且访问内存的成本比使用 EVM 便宜 100-500 倍。

Arbitrum Stylus 在继承 WASM 欺诈证明器之上添加了 WASM 执行引擎，该引擎执行代码的速度比 Geth 执行 EVM 字节码的速度快得多。有了执行引擎和证明引擎，智能合约能够完全在 WASM 中编写、执行和证明。鉴于 Rust 和 C++ 等许多主流语言都能够直接编译为 WASM，这反过来又是 Arbitrum Stylus 允许区块链开发者使用各种主流通用语言编写、部署和执行智能合约的方式。

Solidity 和其他基于 EVM 的合约被编译成相同的字节码，然后像通常在纯 EVM 引擎中一样执行。基于 WASM 的智能合约将在合约开头添加一个额外的「标头」进行注释。因此，当调用这些合约时，Stylus VM 能够判断哪些合约需要 EVM 引擎，哪些合约需要 WASM 引擎。这种设计还考虑到了很大程度的互操作性，用 WASM 编写的合约可以调用用 Solidity 编写的合约，反之亦然。这也是 Stylus 与其他采用 WASM 执行引擎的区块链的主要区别：Stylus 确保 WASM 合约与 EVM 合约完全可组合和互操作，允许向后兼容，并允许 WASM 合约利用 EVM 流动性。

使用 Stylus 解锁新用例：1）内存密集型应用：如生成式 AI NFT、高频交易和链上游戏；2）Alt-VM 与 EVM 流动性的可组合性：Stylus 的 EVM 兼容性以及允许基于 WASM 的合约与原生 Solidity 合约互操作的能力意味着这些 WASM 合约可以充分利用 EVM 上的大量流动性和用户基础，Alt-VM 开发者可以轻松将其合约移植到 EVM 生态系统；3）通用库、预编译和调试基础设施：开发者可以利用支持主流语言的大量通用库，包含从链上计算到密码学的所有内容文件 I/O 的原语。同时受益于为这些主流语言构建的复杂工具基础设施，包括高级包管理器、熟悉的调试基础设施；4）将链上计算引入物联网以实现 DePIN：Stylus VM 可能会打开将链上计算与物联网 (IoT) 中的便携式设备集成的大门，非常适合 DePIN 的增长趋势。【原文为英文】（ 来源 ）

3️⃣ 【英文】CeFi-DeFi 套利对订单流拍卖出价曲线的影响

导读：加密研究员 tripoli 在以太坊研究论坛围绕 MEV-burn 是否能有效捕捉 CeFi-DeFi 套利的话题带来了一些数据，旨在揭示综合构建者的急剧增长及其主导的行动类别。

tripoli : 2023 年 1 月至 9 月期间，综合构建者赢得了 OFA 的少数份额（41％），但在标记的高波动率区块中占据主导地位，赢得了前 2,500 个拍卖区块的 65％。这些数字应被视为当前动态的下限，因为尽管 Manta-builder 在 5 月份停止运营，但综合构建者赢得的所有区块的份额全年都在增加，目前在过去 14 天内为 52%。如果考虑所有拍卖，销毁前 10 秒的出价在历史上是有效的。在 all-slots 对照样本中，只有 7% 的区块销毁了不到其 MEV 支出的一半，而综合和非综合构建者的平均销毁将达到 80%。

尽管 MEV-burn 是个好主意，但主要提案存在重大缺陷，社区必须承认并应考虑解决。该提案对两家增长最快（目前也是最大）的构建者的商业模式视而不见；这两家构建者合计赢得了一半以上的 OFA，并且都审查了不符合 OFAC 规定的交易。

社区希望通过改变 dApp 前端来解决最严重的 MEV 问题（三明治交易），然而，这也将削弱集成构建者面临的竞争，并可能通过增加链下或跨链 MEV 的相对重要性而进一步造成 PBS 格局中心化。减少 CeFi-DeFi 套利的有希望的解决方案似乎是将 DEX 流动性转移到 L2，但这需要进行重大权衡，并依赖第三方对其平台进行充分的去中心化。以太坊只应采纳通过最高标准的货币政策变化，然而生态系统发展太快，且人们对 MEV-burn 的潜在影响仍然知之甚少。【原文为英文】（ 来源 ）

4️⃣ 【英文长推】解码 Anoma 意图架构与人工智能：将如何改变我们的行为？

导读：VC 研究员 Winter Soldier 撰文对 Anoma 的愿景及其以意图为中心的架构进行了解读，并提出了一个想法，将 Anoma 架构中的 Solvers 与人工智能相结合。

Winter Soldier: Anoma 是一种区块链架构，允许无限多的用户（意向者）和卖家（解决者）加入并扩展网络。Anoma 意图为超高效的去中心化经济奠定了技术基础，Anoma 的结构可细分如下：1）用户在 Anoma 中表达一个意向时，就指定了 txn 和履行条款。用户可以以模块化方式定制意图，甚至可以将复杂的算法作为意图运行；2）节点收到意图后，会签署信息并将其传递给其他节点，其他节点会重复相同的过程。当意图实现时，签名路径上的所有节点都有资格获得奖励，从而进一步提高交易方匹配流程的效率；3）Solvers 竞相匹配和实现意图以获取奖励。【原文为英文】

Solvers 的计算繁重，最适合人工智能代理，它们可以从有特定需求的社区中引导出来，也可以为促进核心基础设施而构建。如果取得成功，将 Anoma 作为底层、人工智能作为 Solvers 及普遍采用的意图界面的组合将改变世界。想象一下，你可以通过 ChatGPT 提示指定交易的所有参数，并将其发送给一个高效网络及将该意图与数以百万计的其他意图进行比对，以实现原子式交易。【原文为英文】（ 来源 ）

5️⃣ 【英文长推】一文解读 ERC-6900：模块化智能合约账户

导读：Vitalik 最近谈论的 ERC-6900 是什么？Alchemy 深入研究模块化智能合约账户 (MSCA)，并解释为什么这是以太坊账户的「iPhone」时刻。

Alchemy: ERC-6900 定义的 MSCA 是一个支持模块化附加组件的帐户框架。它将允许开发人员为智能帐户构建应用程序（就像 iPhone 和 App Store 所做的那样）。

根据 ERC-6900，插件可以实现 3 种功能：1）验证方案 - 定义在何种情况下 MSCA 将批准交易；2）执行逻辑 - 创建可自动执行想要的任何操作的操作；3）Hooks - 在用户操作执行之前和之后触发要执行的任何逻辑。他们还可以运行检查并强制执行权限。

该标准还定义：1）如何为 MSCA 实现验证、执行和 Hook 插件。2）合规帐户实施应如何添加、删除、更新和检查插件。3） 辅助类型，例如 FunctionReference。ERC-6900 标准对于智能账户针对用户安全、需求和愿望进行优化非常重要。【原文为英文】（ 来源 ）

6️⃣ 【英文长推】Aave 本地稳定币 GHO 为什么价格一直低于 1 美元？问题出在哪里？

导读：Aave 协议中的本地稳定币 GHO 自其问世以来一直低于 1 美元（目前约为 0.96 美元），加密货币 KOL tokenbrice.eth 解释其中原因以及治理 DAO 采取的应对措施。

TokenBrice: GHO 的当前情况类似于早期的 Maker/DAI：其利率由治理定义（并且没有 PSM/GSM），这意味着 GHO 本质上不会根据市场变化进行调整。然而，自 GHO 问世以来，市场情况发生了巨大变化。如果你想知道为什么当前的利率和利率模型存在问题，答案很简单：它仍然远低于其他替代选择，比如 Maker 借出 DAI 的利率，甚至是 Aave 借其他稳定币的利率（>5% 的 DAI 或 USDC）。这就产生了一种套利循环，stkAAVE 持有者可以以大约 2.13% 的 APY 借 GHO，将其兑换成 DAI，然后获得 DAI Saving Rate（目前为 5%）。治理已经充分意识到这个问题，并正在努力解决。

尽管每个稳定币解决方案都有其特点，但从高层次来看，它们都达到了相同的目标：确保存在一群愿意持有稳定币的持有者（不愿意兑换成其他稳定币或其他资产）。这正是 $GHO 目前缺少的东西：除了提供流动性外，目前持有 $GHO 没有任何实用性可提取。因此，大多数享受低于市场借款成本的借款人很乐意出售他们的 GHO 以换取其他稳定币以获得回报，如 DAI。治理也意识到了这一问题，并正在考虑：1）将 wGHO 作为 Aave 的抵押品；2）为 GHO 持有者提供质押选项：GHO Saving Rate。

尽管 GHO 流动性委员会由经验丰富的专业人士组成，但他们正是陷入这个陷阱：他们追求效率，但效率反而对锚定产生了不利影响。稳定交易通常是稳定币的很好的流动性集中选项：它在 1:1 的价格周围重点集中流动性，当涉及的所有稳定币实际上都在锚定价时，提供了巨大的流动性深度。然而，如果一个资产脱锚，情况就变得更糟了。是时候改变流动性委员会的运营方式了。【原文为英文】（ 来源 ）

7️⃣ 【英文长推】解读 Lido DAO 中的 Simple DVT 模块

导读：在接下来的几天里，Lido DAO 将对是否批准 Simple DVT 模块的实施和部署进行投票，这是自 5 月份 SR 作为 Lido V2 的一部分发布以来，第一个新的 Stake Router 模块。Lido 团队成员 lzzy 简单介绍 Simple DVT 模块。

Izzy：Simple DVT 基于节点运营商注册表的技术设计，但用集群（由节点运营商操作）取代了注册表中的节点运营商。通过 Obol Labs 和 ssv Network 等协议，这些集群将与验证者进行合作。尽管该模块无法扩展到数千个集群并获得许可，但它确实允许一百多个新节点运营商（包括单独质押者）最早在 2024 第二季度使用 Lido 协议并运行数百个验证器。

与此同时，本着 Stake Router 的精神，Lido DAO 贡献者和其他团队正在试验和研究模块设计，以实现无需许可地参与协议，包括为特定 DVT 基础设施量身定制的协议。Stake Router 的想法很简单：如何将一个为推广优秀验证器集合而构建的系统，与一个独立、半自治的、高度差异化的系统连接并和协同工作？DVT 只是探索模块可以为 Lido 用户（包括利益相关者和运营商）提供的广泛可能性的第一步。【原文为英文】（ 来源 ）

8️⃣ 【英文】Chainlink 会是加密世界未来的关键部分吗？

导读：Chainlink 是当前 web3 生态系统的关键部分。Global Coin Research 详述 Chainlink 的核心功能、最新发展及其代币经济学，权衡潜在风险，并以对其未来前景的发表见解。

Global Coin Research (GCR): Chainlink 的经济学 2.0 引入了用户质押，并扩展了经济学框架。随着质押功能的引入，代币持有者现在可以为网络安全做出贡献，并获得实际收益。到目前为止，只有节点运营商才能进行质押。Chainlink Economics 2.0 允许持有者将其 LINK 委托给质押节点。BUILD 计划通过提供更多的服务来加速项目增长，以换取项目原生代币的份额（通常为供应量的 3-7%），从而让 Chainlink 在其加速的网络中赚取可观的质押。

Chainlink CCIP 为公共区块链和私有区块链之间的跨链通信提供了一个通用标准，实现了数据、代币和指令的跨链安全传输。CCIP 旨在成为区块链的 TCP/IP，推动下一波现实世界资产代币化。其重点是使机构能够利用现有基础设施跨链访问代币化资产，并为 DeFi 项目提供安全的跨链功能。Swift、Chainlink 和十多家全球最大的金融机构开展了行业合作，以展示银行和市场基础设施提供商如何通过 Swift 消息标准和 CCIP 的组合解决方案指导代币化资产在公共或私有区块链之间的流动。

银行、传统金融、全球贸易和其他行业的企业很可能选择开发专有解决方案，而不是采用 Chainlink，这可能会限制 Chainlink 向 web3 市场的扩张。此外，目前，staking v0.1 已经上线，但仅限于 2250 万 Link。这一门槛在推出数小时内就已达到上限。即将在第四季度发布的 v0.2 版将把这一上限扩大到 4500 万 Link；但是，访问性仍然受到明显限制。目前还不清楚全面质押服务的时间。鉴于 LINK 代币的效用与质押和产生实际收益息息相关，现在购买它基本上是投机行为，价格取决于未来功能的实现和广泛采用。【原文为英文】（ 来源 ）

9️⃣ 纪念比特币白皮书 15 周年之「考古」：我是如何在 2011 年获得比特币空投的？

导读：为了纪念比特币白皮书的 15 周年，ChainFeeds 创始人 Zhixiong Pan 撰文分享了一段私人的「数据考古」旅程，试图还原出在十二年前接触比特币的原因。

Zhixiong Pan: 如何复原出这些历史数据？可以选择 Google Reader 结合 Dropbox。我十多年前用 Google Reader 阅读和收藏科技媒体、各种博客的信息流，当 GR 关闭时，我将所有数据导出并存放至 Dropbox，所以可以查看之前所有收藏的内容（数据范围在 2009 至 2013 年）。

2011 年时比特币还没什么价值，所以很多爱好者会免费赠送比特币，通过一些叫做水龙头的网站。我在当时也通过水龙头领取了 0.01 BTC。当我翻出这个地址的公钥并查询区块浏览器时发现，我领取比特币「空投」的时间是 2011 年 6 月 18 日，也就是我收藏了第一篇文章「黑客已经开始盗窃 Bitcoin 货币」的同一天。再经过进一步搜索发现，2011 年 6 月是个特殊的时间，13 日正好是 Mt. Gox 公开称用户被盗 2.5 万 BTC 的时间。所以整个过程很可能是因为 Mt. Gox 用户被盗，科技媒体增加了对比特币的报道，然后我又在这个过程中关注到了这个事件并创建了第一个比特币钱包。

虽然持有着这个地址的私钥，但我依然一无所有。哪怕至今持有这 0.01 BTC，也并不算什么。根据区块浏览器来看，我这个比特币钱包中的 0.01 BTC 在 2013 年 11 月转出了，至于当时为什么要转出，以及转到哪里了，我暂时也没找到确切的线索。但我的确记得当年好像做过什么操作，可能是换钱包，或转去了交易所。这件事对于我自己的启发是，或许我们现在还能有机会接触或瞥见一些极具潜力的新技术，但它可能真的需要更多的时间，才能被社会接受和理解，而我最适合做的就是继续保持好奇心，加上一点耐心。（ 来源 ）

1️⃣0️⃣ 【英文】探究衡量区块链吞吐量的新指标：每秒用户操作次数（UOPS）

导读：加密研究员 bartek.eth 认为 TPS 并不是衡量区块链吞吐量的最佳指标，并提出了一种潜在的替代方法之：测量 UOPS ，即每秒用户操作数。

bartek.eth: 我们习惯于在以太坊的当前区块中看到 100-200 个单独的交易。大部分交易看似都是由 EOA 所有者执行的单个操作发起的交易。但在未来，由于 AA 和 PBS 的存在，我们可能会看到一些「捆绑」交易，这些交易将数十个单独的用户交易「打包」到一个由「捆绑者」准备的更大的交易中。【原文为英文】

一个典型的「标准」以太坊交易由一个用户操作组成。操作的语义指定为 calldata，验证总是对发起交易的 EOA 所有者进行签名检查。相比之下，在 Starknet 上，一个事务通常是一个捆绑，是一个执行多个用户操作的请求。如果我们不想使用 EOA，而想使用其他账户类型，例如 Gnosis Safe 呢？这里的设置类似，唯一的区别是验证是在 Safe 智能合约的链上完成的。如果使用的是 EIP-4337 AA 智能钱包，设置也会非常相似。但我们进行链上验证，并以类似于 Gnosis Safe 的方式执行后发现，捆绑者可以向入口点合约发送由多个交易组成的捆绑交易，而不是一个交易，每个交易都是一个单独的用户交易。【原文为英文】

无论是 EOA、智能钱包（如 Gnosis Safe）、还是兼容 EIP-4337 的智能钱包或内置 AA 的链上智能钱包，从根本上必须能够验证交易及执行交易，或 UserOp。如果我们能识别一个捆绑包中有多少个 UserOps，我们就可以计算 UserOps。这样一来，交易是单独发送到区块链还是捆绑发送就不重要了。【原文为英文】（ 来源 ）