投研早报丨以太坊存储方案路线图：挑战与机遇共存 / 观点：新资产发行模式将催生新的基础设施以及应用 / EIP-3074 后，错误签名将能够耗尽以太坊账户？
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👨💻 ChainFeeds 投研简报 ｜2024.4.15
1️⃣ 项目介绍｜解读 Sanctum 文档：是否会面临脱钩风险？
2️⃣ 观点｜市场闪崩，但传奇大空头 GCR 鼓励大家「不要投降」
3️⃣ 观点｜ETH Fud 下，Layer2 的机会和发展路径
4️⃣ 研究｜以太坊存储方案路线图：挑战与机遇共存
5️⃣ 研究｜EIP-3074 后，错误签名将能够耗尽以太坊账户？
6️⃣ 观点｜Hash Global 创始人香港 Web3 参会小结：继续专注于投资华人团队，努力走在交易所「喜好」的前面
7️⃣ 观点｜新资产发行模式将催生新的基础设施以及应用
8️⃣ 研究｜如何利用 EigenDA 的 RaaS 市场加速 Rollup 部署
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1️⃣ 【英文长推】解读 Sanctum 文档：是否会面临脱钩风险？
导读：Sanctum 是 Solana 生态的流动性质押服务协议，据 Jupiter 创始人 meow 称，未来或将在 Launchpad 上推出。加密研究员 James Hanley 撰文对 Sanctum 文档进行梳理总结，包括其工作原理、收益来源、风险评估等等。
James Hanley: 我已经拿到了一些 INF，如何质押？不需要。INF 是代表一篮子 LST 的代币，这意味着质押发生在幕后，你所需要做的就是持有。持有 INF 就像持有 LST 的指数基金，但有一些额外奖励，例如更高的收益等等。如何工作？举例说明，你今天用 10 SOL 兑换 8 INF，一年后，你的钱包里仍有 8 INF，其下的 LST 全年都在以 10% 的年利率累积和复利你的 SOL。现在，8 INF = 11 SOL。
为什么收益率这么高？INF 赚取的收益率本质上是它持有的 LST 的平均收益率，加上池内 LST 的交换费用（Jito、PicoSOL 等），这本质上提高了收益。费用方面，Sanctum 对 INF 池中的 LST 交换收取少量费用，视池中两个 LST 的目标比例而定。这一比例由「池管理者」，即 Sanctum 团队决定。
INF 像一个由其他 LST 的组成的指数基金。每个 LST，如 PicoSOL，都有 3 个收益组成部分：质押 SOL（赚取收益）、验证者区块奖励、MEV 奖励。对于 PicoSOL 而言，这三部分年化收益率总计为 10-13%。那么，如果 INF 中某些 LST 很差劲怎么办？INF 的回报是否会因此受挫？ 也许会，但只有当 INF 在这类 LST 验证者上的风险敞口（占 INF 池的百分比）很大时，才会出现这种情况。这就是「池管理器」需要重新平衡的地方。
如果池中的 LST 脱钩怎么办？PicoSOL 背后是一大堆质押 SOL，假设 PicoSOL 的价格远低于它所代表的质押 SOL 的价值，有两种选择：1）拿到低价 PicoSOL，等待 2 天 SOL 解押，盈利；2）拿到低价 PicoSOL，使用 Sanctum 即时解押（Instant Unstake）储备池立即转换为流动 SOL，盈利。【原文为英文】（ 来源 ）
2️⃣ 市场闪崩，但传奇大空头 GCR 鼓励大家「不要投降」
导读：减半之前，市场经历了一场猝不及防的暴跌。加密圈「大空头」，知名传奇交易员 GCR 在发帖「如果你一直被边缘化，这是很好的机会，可以对你确信的代币进行加仓；如果你已经全额投资，那么就坚持下去，坚守你的现货仓位不要投降；有人曾经说过，清算是将财富从需要杠杆的交易者强制转移到富有的现货买家。」深潮 TechFlow 分享总结 GCR 十条核心加密投资建议和心得。
深潮 TechFlow: 1. 做 Holder，还是做 Trader？我继续持有大量现货 BTC + ETH 头寸，因为我相信我们已在 11 月触底，并对未来仍然看好；目标是 2030 年达到 10k ETH。90% 的人，其实做个 Holder（持有者）会更好。
Meme 最大的利好是「永不交付」。对 DOGE 来说，最乐观的路径是 Twitter 永远不会真正将其整合到任何东西中。这将是马斯克用来调侃、暗示、嘲讽、打谜语、开玩笑的对象，只要说多年来一直有一个总体规划，让人们的想象力自由驰骋就行。
加密新闻真假不重要，影响时间长短更重要。很多时候，标题的真实性并不重要，市场对新闻的反应及其持续时间才更具指导意义。
早快晚慢。我们观察 meme 代币上涨时的一般交易原则：在山寨币周期中，您应该在趋势首次逆转时加大对风险的考虑，并随着时间的推移开始逐渐保护资本。
大环境不错时，对旁氏下注。当我们轻松赚钱并且宏观经济环境与风险为伍时，去中心化赌场和 / 或去中心化庞氏骗局总是那批最快的马。
炒新不炒旧的内在逻辑。新币充满希望、缺少持有者、团队仍然不富裕，当然有动力去炒作。
考虑盈利。试着将庞氏骗局想象成为奖金而战的职业拳击比赛中，胜者得到奖金，败者一无所有。但人们往往会做出这样的决策：当一种投资表现好时，他们会卖掉它（cut their winners），而当另一种投资表现不佳时，他们会继续投资（add to their losers），而不是寻求专业帮助来处理他们可能因为金钱损失而产生的情绪问题。
别人赚钱扰人心，获利了结才是真。只有当财富真正变现时，它才算是财富。当交易量比市值还大时时，往往意味着价格上涨已经到了最后一个阶段。
最差的代币设计和最好的市场表现并不矛盾。一些表现最好的代币将是代币经济学最差的代币，来自最具掠夺性的团队。许多在熊市高峰期启动的团队一直在等待更有利的条件，以便他们可以施展自己的伎俩并进行一些市场操纵。
单价越低，交易越猛。人们仍然会低估「低单位偏差效应」对散户的引力，这是加密货币世界中最具吸引力的东西。（人们往往倾向于认为单价较低的股票或货币更有价值，因为他们可以买到更多「单位」，尽管实际价值可能一般。）（ 来源 ）
3️⃣ ETH Fud 下，Layer2 的机会和发展路径
导读：最近关于 ETH 的 Fud 主要在于 Layer2 和 Solana 以及坎昆升级对以太坊收入的削弱。然而，加密 KOL 雨中狂睡认为，从生态影响力的角度出发，Layer2 在坎昆升级后依然有较大增长空间，并介绍了 Base 和 Metis 两个值得关注的项目。
雨中狂睡: VanEck 对以太坊 Layer2 的研究报告中提到，2030 年以太坊 Layer2 市值将会达到 1 万亿美元。报告着重强调了以太坊 Layer2 在扩展以太坊网络、改善开发者体验、用户体验、技术能力等方面的重要作用。V 神也在 ETH Taipei 2024 会议中提到，以太坊核心开发人员曾希望 Layer2 网络平均每个区块使用三个 blob，但目前的水平比该目标低约 67%。
翻译一下就是，Layer2 未来可期，但现在整个以太坊 Layer2 的流量还不及预期。显然，包括研究机构、以太坊核心开发人员关注的并非以太坊的收入，而是以太坊 Layer2 网络能够捕获的用户和开发者数量。毕竟用户和开发者才是网络发展的基石，足够的交互数量才能够推动 Layer2 收入的增长。而现在，以太坊 Layer2 拥有着巨大的增长空间。
到最后，Layer2 这个生意大概率会变成竞争非常激烈，但又百花齐放的格局。新 Layer2 竞争用户和开发者，本质上是在竞争链的财富效应，财富效应的形成无非就靠两种：1）背后有资本做局，资本给资源给钱来扶持，BaseChain 就是活生生的例子，有点像上一轮的 BSC；2）自己做代币飞轮，生态大撒钱，Metis 就是典型。（ 来源 ）
4️⃣ 以太坊存储方案路线图：挑战与机遇共存
导读：2023 年 10 月 22 日，Go-Ethereum（Geth）开发负责人 Péter Szilágyi 在 Twitter 上表达了他对以太坊数据存储方案的担忧，随即引发了关于以太坊路线图中存储方案的激烈讨论。本文是 EthStorage 团队针对以太坊历史数据丢失问题及其解决方案的综述，中文版由「极客 web3」授权首发。
EthStorage:
自 EIP-4844 之后，以太坊网络的数据吞吐量与存储压力日益增长，不断增长的存储需求为以太坊节点带来了巨大挑战。为降低存储压力，部分以太坊客户端对本地存放的以太坊历史数据进行删剪，不同的全节点在存储行为上的一致性被逐渐瓦解。
为了确保所有以太坊客户端能在行为上达成一致，EIP-4444 和 EIP-4844 将历史数据删减行为进行了标准化，将在未来成为以太坊节点的标配。
因此，如果要重放历史数据来还原最新的 Layer1 或 Layer2 状态，要依赖于中心化的、以太坊协议外的服务设施，这促使人们探索更去中心化的、与以太坊相一致的存储解决方案。
以太坊 Portal 网络是一个轻量级、去中心化的 P2P 网络，适用于包括历史数据在内的所有类型的以太坊数据。它专为资源受限的设备而设计，并提供以太坊 JSON-RPC 服务。历史网络和信标链网络几乎已经准备就绪。
EthStorage 是一个针对 EIP-4844 BLOBs 数据的激励模块化存储网络。为了存储 BLOB，用户可以调用 L1 上的存储合约，以 ETH 作为存储手续费，在链上记录下 BLOB 的哈希值。随着时间的推移，存储费用将逐渐分配给提供链下 BLOB 存储证明的存储服务商。
目前 EthStorage 测试网正在以太坊 Sepolia 测试网上运行，多名社区参与者已成功证明了他们的本地存储状况。未来的计划包括开发一个去中心化的以太坊状态网络、实现动态大小数据的存储证明，并可以直接从浏览器以去中心化的方式访问 EthStorage 网络。（ 来源 ）
5️⃣ 【英文长推】EIP-3074 后，错误签名将能够耗尽以太坊账户？
导读：EIP-3074 联合作者 @lightclients 撰文回复有关「在 EIP-3074 之后，一个错误的签名将能够耗尽你在以太坊上的账户」的担忧：目前还没有钱包支持 EIP-3074 类型的签名，用户签署 EIP-3074 前需要验证调用者地址可信，钱包应安全地集成 EIP-3074，并增加签名消息可读性。
@lightclients: 首先，目前没有任何钱包支持签署无前缀数据，这意味着目前没有钱包支持签署 EIP-3074 消息。签署「登录」dapp 的消息使用基于 EIP-191 的完全不同的标准，不存在欺骗登录 dapp 的用户实际签署以太坊交易的可能性。EIP-3074 计划使用前缀 0x04，这将消除它与以太坊中所有其他类型的可签名数据的歧义。钱包必须主动选择允许用户签署这些消息。
根据钱包集成 EIP-3074 的具体方式，可能会造成用户更容易被利用的情况。要理解这一点，需要理解 EIP-3074 签名的工作原理。构建签名的身份验证消息包括一个调用者（invoker）地址，这是 AUTH 认为签名有效的唯一地址。如果要耗尽帐户，1）钱包需要允许用户签名到任何调用者地址，2）用户必须没有验证调用者是否可信。只执行其中任何一个都没有问题。EIP-3074 调用者更类似于钱包代码的扩展，而不是合约。钱包不会允许用户自由地运行任意代码并访问其私钥，同样也不应该允许用户任意委托其帐户。如果钱包不安全地集成 EIP-3074，「并且」用户不验证他们正在交互的调用者，则可能会委托给恶意调用者。但是，可以通过从 EOA 发送单个交易来撤销所有「正在进行的」AUTH 签名。
钱包应该让签署 EIP-3074 消息成为一件大事，和导出私钥同等级别。假设钱包安全地集成了 EIP-3074，帐户仍然有可能被盗。这是因为批量交易允许用户轻松发送多个操作，这就允许攻击者诱骗用户将一批资产发送到他们控制的地址一样。钱包必须清楚地显示用户正在签名的每个操作。这样，能够很容易注意到「我只打算进行一笔交易，但这个签名请求让我进行十几次交易」。如果通过盲签名进行批处理，则无法检测到这一点。【原文为英文】（ 来源 ）
6️⃣ Hash Global 创始人香港 Web3 参会小结：继续专注于投资华人团队，努力走在交易所「喜好」的前面
导读：Hash Global 创始人 KK 在上周香港 Web3 大会期间和很多项目创始人和业内朋友做了交流，总结了一些投资偏好和想法。
KK: 1. 我们继续专注看华人团队，这是我们有一定积累和认知，且投资后能发挥一点力量的地方。我们希望猫友会是一个可沉淀关系，创造链接，交换信息和资源的地方。它会是一个开放的资源网络。无论我们是否做了投资，用开放的方式服务好项目方和创业团队，VC 自然能找到价值。
我们只投资我们认为有长期价值的项目（我们当然会看错或看漏）。项目启动和发展有时可以用 Web3 特有的方式，但长期应该有实际的收入 / 利润或者价值的落脚点，要有正向经济效应。
在认知的基础上和范围内，尽量多领投，同时往前走一点，做些孵化。我们尤其关注应用层面的项目，因为在我们看来，Web3 技术已经足以支撑一些领域的大规模应用了。
我们寻找致力于积累沉淀私域流量数据和价值实现的各类项目，比如说各类俱乐部的管理和由此带来的各种新型商业模式。我们认为 Web3 技术通过这些项目可以最快实现 Mass Adoption。
我们看好依托于香港和大湾区的供应链，有清晰商业模式，最终能看到实际业务收入的 DePin 类项目。
很多 Web3 项目和 meme 币一样，在社区推广方面，社区 KOL 比 VC 的力量更大，我们鼓励项目方和 KOL 们多合作。
美国多基础设施和协议类项目，都很棒。但这可能并不是我们的机会，估值往往也比较高。
亚洲多「铭文」和「土狗」类项目，有不少有炒作和坐庄之嫌。Web3 不能只停留在不断地发新项目和新资产上。基础的价值逻辑还是要遵守和寻找。
发资产是 Web3 技术赋予 Web3 创业项目的利器，但我们希望看到背后有可行的商业逻辑做支撑。价值实现还是要靠项目本身，不能靠二级市场价格。
我们需要努力走在交易所「喜好」的前面，而不是「to 交易所」。我们当然希望投的项目能得到交易所的认可，从而实现更好的投资回报。但我们需要努力按照自己的价值逻辑去投资，而不是揣摩交易所的口味，否则就是本末倒置。
Web3 最牛的地方在于把「价值的产生和实现」完成了「平权」，但这也带来了更多的杂音，泡沫。目前全球监管还没有跟上，整个市场的波动在可预见的未来还会很大。目前已经有资金流入速度跟不上资产发行速度的迹象出现了。（ 来源 ）
7️⃣ 【长推】观点：新资产发行模式将催生新的基础设施以及应用
导读：本轮周期出现了许多新类型的资产发行模式的尝试，例如 Bitcoin 上的新资产协议（Inscription，Atomicals，RGB/RGB++），各链的铭文协议，Meme Coin，图币，SFT 等。Rooch Network 创始人 jolestar 撰文总结从中得到的两点启示。
jolestar: CSV 模式的资产得到初步验证。首先，Bitcoin 的 Inscription 验证了一点：资产数据定义在链上，合法性校验在链下的模式是可行的，它预示了一种新的资产发行和扩容方式。Bitcoin 上衍生的所有协议，包括 RGB/RGB++，Atomicals 都属于这个范式，可以称为广义的客户端验证资产（Client-side validation）。这种资产介于 L1 和 Offchain（L2）之间，它可以定义一种协议内的桥，实现资产从 L1 到 Offchain 之间的迁移，这点 RGB++ 协议的跃迁机制已经初步验证了。这种能力所预示的一种区块链扩容方式是资产从 Bitcoin 溢出到 Offchain（包括其他公链）的基础设施，从而带来整个区块链生态的繁荣。
资产先行的应用启动模式正在验证。如果构建应用的技术瓶颈被突破，另外一个问题就是应用如何启动。传统的方式是构建应用，吸引用户，然后发行资产。而这波新资产发行模式想验证的途径是，资产先行，构建社区，然后基于社区构建应用，为资产提供使用场景。这种模式吸引用户和构建社区已经初步验证，但应用启动还需要摸索。这种模式的优势在于：
资产先行，应用是资产的衍生品，这样资产的生命周期才能超过应用的生命周期。
只有这种模式，才能出现同一种资产在多个应用中被使用的可组合场景。而这种组合能力是区块链应用有别于 Web2 应用的最关键的点。
这种模式下，应用团队可以不需要发行资产，直接通过给资产提供场景而获益，从而解决 Web2 应用开发团队的面临的合规问题。（ 来源 ）
8️⃣ 【英文】如何利用 EigenDA 的 RaaS 市场加速 Rollup 部署
导读：EigenDA 上线主网，团队们纷纷推出高性能、低成本的 Rollups。EigenLayer 开发者关系 Nader Dabit 撰文以 AltLayer、Conduit、Caldera 和 Gelato 为例，介绍如何开始构建自己的 Rollup。
Nader Dabit: AltLayer 是一种去中心化协议，有助于使用 optimistic 和 zk rollup 架构启动 rollup。您可以在 Optimism、Arbitrum、Polygon CDK 或 ZKSync 等 rollup 堆栈之间进行选择。它们提供与区块浏览器、预言机、桥梁、入口、索引器等的集成，并提供两种类型的 rollup：原生 rollup 即服务和再质押 rollup 即服务。再质押 rollup 的不同之处在于，它们利用 EigenLayer 的再质押机制使 rollup 更去中心化、安全、可互操作且更快。再质押 rollup 依赖 EigenLayer 上构建的 3 个 AVS 中的一个或多个来进行验证、快速确定和去中心化排序。AltLayer 提供白手套、一对一支持来设置部署自定义 rollup 所需的一切。
Conduit 使开发者能在以太坊上部署完全托管的生产级 rollup。他们提供了一种直接通过 UI 和仪表板部署 rollup 的方法，只需单击几下，无需任何代码。Conduit 支持使用 OP 堆栈和 Arbitrum Orbit 启动链，并已与 Zora、Aevo 和 Gitcoin 等客户进行了部署。除了选择自定义框架和数据可用性层之外，您还可以选择自定义结算层（例如以太坊、Base、Zora 或 Mode）。除了部署之外，您还可以访问日志、监控、Blockscout 浏览器和 samczsun 的事务跟踪器。当 Conduit 发布升级时，您还可以自动访问新组件。
随着 rollup 变得更容易定制和部署，一个全新的设计空间正在打开。我们将继续看到更多的增长和尝试，团队将为特定用例构建链，这在过去是不可行的。此外，EigenLayer 上还出现了一个新的协议生态系统，例如预言机、排序器、协处理器等，以满足这些新网络的需求。就像智能合约区块链为应用程序开发者带来了新一轮的创新浪潮一样，rollups 也为有兴趣构建自己网络的开发者和团队做着同样的事情。rollups 是新的智能合约。【原文为英文】（ 来源 ）
