投研早报丨Dragonfly Capital 合伙人 Haseeb：2025 年加密行业六大预测/四大 AI Agent 框架对比：技术架构、市场份额与发展潜力
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👨💻 ChainFeeds 投研简报 ｜2024.1.2
1️⃣ 【英文长推】Dragonfly Capital 合伙人 Haseeb：2025 年加密行业六大预测
2️⃣ 【长推】如何看待 UTXO Stack 发布的去中心化流动性质押解决方案？
3️⃣ 【英文长推】四大 AI Agent 框架对比：技术架构、市场份额与发展潜力
4️⃣ 【英文长推】解读以太坊下一个重大升级 Pectra：哪些 EIP 被纳入了？会带来哪些变革？
5️⃣ Virtuals 官方年度总结：从生态建设，到打造 AI 智能体的数字国度
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1️⃣ 【英文长推】Dragonfly Capital 合伙人 Haseeb：2025 年加密行业六大预测
导读：Haseeb 对 2025 年加密货币行业发展的预测和趋势分析主要分为六个部分：L1/L2 区块链、代币发行、稳定币、监管、AI Agent 和加密与 AI 的结合。
Haseeb Qureshi：1）L1/L2：L1 和 L2 的界限正在模糊。用户已经很难分辨 L1 和 L2 的区别。目前的区块链生态，包括 L1 和 L2，在竞争上已经过于饱和，正在走向大洗牌。尽管 SVM 和 Move 很强，但 2025 年 EVM 的市场份额将增长。推动这一增长的将是 Base、Monad 和 Berachain 等项目。这不再是因为兼容性，而是因为 EVM/Solidity 拥有更多的训练数据。此外，Solana 将迫使更多区块链优化低延迟。我们将从 TPS 之争转向延迟之争。Hyperliquid 已证明，应用链可以成功，只要它们专注于特定应用并优先考虑用户体验和便捷的跨链桥接。
2）代币发行：当前通过积分计划大规模空投的模式已经结束。我们正进入两条路线的世界：路线一是对于具有明确核心指标（如交易所或借贷协议）的项目，代币将完全按照积分分发。这些项目不介意被薅羊毛，因为它们实际上是将代币作为协议核心指标的折扣 / 回扣发放，而这些羊毛党往往是真正的用户。路线二则针对没有明确核心指标的项目（如 L1 和 L2），将更多转向众筹模式。它们可能会通过小规模空投奖励社交贡献，但大多数代币将通过众筹分发。
3）稳定币：稳定币使用将激增，尤其是在中小企业中。不仅仅是用于交易和投机，真正的企业将开始使用链上美元进行即时结算。Ethena Labs 将吸引更多资本，特别是在 2025 年国债收益率继续下降的情况下。当资本机会成本下降时，基础交易收益将更加具有吸引力。
4）AI Agents：AI Agent 热潮可能会持续到 2025 年，但最终会衰退。这不是 AI 长期需要关注的破坏性方向，但因为它最具社交属性，它将成为加密领域的关注焦点。当前的 AI Agent 实际上只是附带 memecoin 的聊天机器人，它们几乎没有自主能力。即便是财富 100 强公司，也还未在生产中使用这些 Agent，因为它们太过粗糙。然而，这一趋势将加速发展。聊天机器人可以取代许多网红，因为它们 24 小时在线，始终保持一致。而且，大多数网红本身也不够原创。我认为这种新鲜感和市场热情会持续到 2025 年。但到 2026 年可能会发生突然的反转。用户对它们的厌倦感将增长，用户会开始更加支持人类 KOL。
5）加密 x AI：AI 将使用加密进行支付，真正的自主 Agent 将使用稳定币进行点对点支付。更多去中心化训练和推理的实验将出现。例如 Exo Labs、Nous Research 和 Prime Intellect。用户体验（UX）将被 AI 彻底改变，AI 驱动的钱包将自动完成跨链桥接、优化交易路线、降低费用，甚至帮助用户避免骗局。
6）监管：美国将通过稳定币立法，但更广泛的市场基础设施改革（FIT21）将被推迟。稳定币的采用将加速，而华尔街采用、资产代币化和其他传统金融的整合则会滞后。特朗普的当选将使财富 100 强公司更愿意向消费者提供加密产品，科技公司和初创企业也会表现出更高的风险偏好。在特朗普就职期间，将会出现一个被认为是监管宽松的窗口期，在明确的规则和执法优先事项出台之前，预计 Web2 平台的加密集成将迅速扩张。【原文为英文】（ 来源 ）
2️⃣ 【长推】如何看待 UTXO Stack 发布的去中心化流动性质押解决方案？
导读：BTC Layer2 生态并没有退潮。
Haotian：1） UTXO Stack 恰如「堆栈」其名，一直是 Nervos 颇具野心的战略王牌：一方面要把 CKB 在 BTC layer2 的 UTXO 框架「标榜」拓展成大生态，提供模块化工具包，使开发者可以一键部署 UTXO BTC layer2，最终愿景是和 EVM BTC layer2 的竞争中取得话语权，这一点很多人都清楚。另一方面原因很多人忽略了，其实要把 CKB 这一轮创新性 RGB++ 资产发行协议和 Fiber Network 增强版闪电网络核心两大特性，从幕后技术 infra「后端」通过加速闪电网络应用落地摆到「前端」，让市场更直观的感受 RGB++ 和 Fiber 闪电网络的技术创新意义。
2）RGB++ 的创新之处是允许用户在 BTC L1 发行各类资产，然后 Leap 到 CKB 搭建的可编程 BTC 智能合约二层环境中，在其中找到应用落地价值。这在当时对原本执着于 BTC 原生态的 RGB 协议无疑是「降维打击」。RGB++ 不仅验证了 RGB 客户端验证协议的可行性，还用 CKB 链原有的钱包、链等基础设施，让大家抢先看到了 RGB 落地后的实际用例，某种程度上，RGB++ 是对 RGB 落地进展缓慢状态的一次「平替」；Fiber Network 则是 CKB 围绕闪电网络实现方案，通过模块化扩容技术做到了可支持多资产传输（BTC 之外的生态资产）、跨域原子支付（和原来闪电网络原子互通），同时会通过加速闪电网络物理 Node 部署，以提供一个更快速、低成本、多资产、高隐私的安全支付网络。
3）基于以上背景，再来看 UTXO Stack 的内容就不难理解了，简单而言：UTXO Stack 基于 RGB++ 资产发行协议 Fiber Network，构建了一个聚焦于「支付」场景的增强协议。除了为闪电网络引入稳定币解决方案外，我觉得主要功能为 DLSP（去中心化流动性质押协议）：零成本节点通道，Node 节点可以从 DLSP 流动性层预付资金帮助用户开通通道，降低用户进入门槛；自动化流动性管理，用 AMM 模式的流动性管理模式降低 Node 运维方的管理成本；流动性质押衍生特性，可以纳入 Staking、Restaking 等多样性金融玩法，发行 LnBTC、LnUSD、LnCKB 等流动性代币，让用户赚取收益的时候还不牺牲流动性。比如，要运维一个上规模的 Channel，通常需要大量资金预存，这不仅会锁住流动性，也是不小的成本压力，而有了 DLSP 的金融衍生平台助力，节点可以直接向 DLSP 平台借贷，不需要预存大量 BTC，并通过收取交易费来支付借贷成本，会直接加速闪电网络节点运维方的出现，解决传统闪电网络发展缓慢的根本性问题。（ 来源 ）
3️⃣ 【英文长推】四大 AI Agent 框架对比：技术架构、市场份额与发展潜力
导读：加密研究员 Arndxt 撰文对 Eliza、GAME、Rig 及 ZerePy 四个不同的 AI 代理框架进行了详细的比较分析，包括市场定位、技术架构、优势和局限性等方面。
arndxt：概述与市场定位： 1）Eliza (AI16Z)：市场份额约 60%，市值为 9 亿美元。主要优势是先发优势，庞大的 GitHub 社区。重点领域在于多智能体仿真、跨平台社交互动作为这个领域最早的 AI 代理框架之一，Eliza 占据了主导地位。其先发优势得到了庞大贡献者社区的支持，这加速了开发进程和用户采纳。Eliza 的 TypeScript 技术栈使其成为 Web 生态系统开发者的自然选择，从而确保了广泛的吸引力。 2）GAME (VIRTUAL)：市场份额约 20%。市值为 3 亿美元。主要优势在于游戏行业的快速采用，实时代理功能。重点领域是程序生成内容、适应性 NPC 行为。GAME 专为游戏和元宇宙应用设计。其基于 API 的架构和与 VIRTUAL 生态系统的紧密联系推动了其显著增长：200 多个项目，日请求量达 15 万次，且每周增长迅速。GAME 的无代码集成进一步吸引了那些更注重快速部署而非深入技术定制的团队。 3）Rig (ARC)：市场份额约 15%。市值为 1.6 亿美元。核心语言是 Rust。主要优势在于性能、模块化设计（企业级）。Rig 的 Rust 架构针对那些注重速度、内存安全和高效并发的开发者。其专门设计适合用于企业级或数据密集型应用，特别是在 Solana 区块链上。尽管学习曲线较陡峭，Rig 提供的模块化和可靠性可能会吸引系统导向的开发者。 4）ZerePy (ZEREBRO)：市场份额约 5%。市值为 3 亿美元。主要优势在于社区驱动的创造力、社交媒体自动化 重点领域：社交平台上的代理部署，尤其是艺术或小众内容生成任务 ZerePy 是一个新兴框架，源自 Zerebro 的核心后端。其 Python 基础，结合专注于创意应用（如 NFT、音乐和数字艺术），吸引了一批忠实粉丝。与 Eliza 的合作提升了其知名度，但 ZerePy 的应用范围较窄，可能限制了它在更广泛企业中的采用。
技术架构与核心组件： 1）Eliza：多智能体系统在共享的运行时环境下部署多个 AI 角色；内存管理（RAG）实现了检索增强生成（RAG）管道，确保长期的上下文记忆；插件系统允许社区构建扩展，如语音、文本、媒体解析（如 PDF、图像）；广泛的模型支持：支持本地开源 LLM 或基于云的 API（如 OpenAI、Anthropic） 2）GAME ：API + SDK 模型简化游戏工作室和元宇宙项目的代理集成；代理提示接口：协调用户输入与代理的战略引擎之间的互动；战略规划引擎将代理逻辑分为高层目标规划和低层政策执行；区块链集成作为去中心化代理治理的链上钱包操作员的潜力。GAME 的架构高度专注于游戏和元宇宙应用，优先考虑实时性能和代理的持续适应性。尽管它可以扩展到游戏以外的领域，但系统的设计明显倾向于虚拟世界和程序生成场景。 3）Rig (ARC)：Rust 工作区结构将功能分解为多个 crate，确保清晰和模块化。提供者抽象层能够标准化与各种 LLM 提供商（如 OpenAI、Anthropic）的交互。向量存储集成支持多种后端（如 MongoDB、Neo4j）进行上下文检索。代理系统集成了检索增强生成（RAG）和专用工具的使用。Rig 的高性能设计得益于 Rust 的并发模型，特别适合需要严格资源管理的企业应用。通过分层抽象，Rig 在概念上的清晰性提供了强大的可靠性，但 Rust 的学习曲线可能限制开发者的数量。 4）ZerePy (ZEREBRO)：基于 Python 为熟悉 Python 库和工作流的 AI/ML 开发者提供便利。模块化的 Zerebro 后端提供创意内容生成，特别是社交媒体和艺术相关的内容；代理自主性：专注于创意输出，如表情包、音乐和 NFT 生成任务社交平台集成包括 Twitter 类似的内置命令（发布、回复、转发）。ZerePy 为 Python 开发者提供了一个简单易用的框架，特别适合社交平台上的代理部署。尽管它的应用范围比 Eliza 或 Rig 更狭窄，但 ZerePy 在艺术和娱乐驱动的用例中表现突出，尤其是在去中心化社区中。
比较分析： 1）技术栈与学习曲线：Eliza（TypeScript）在可访问性和功能丰富度之间找到平衡。GAME 提供了一个便捷的 API，适用于游戏领域，但可能较为局限。Rig（Rust）在提供高性能的同时，对学习者要求较高。ZerePy（Python）适用于创意应用，但在企业级能力上有所欠缺。 2）社区与生态系统：Eliza 拥有最大的 GitHub 社区，反映了强大的社区参与和广泛的适用性。GAME 在游戏和元宇宙领域增长迅速，得益于 VIRTUAL 的支持。Rig 有一个较小但技术能力较强的开发者社区，专注于高（ 来源 ）
4️⃣【英文长推】解读以太坊下一个重大升级 Pectra：哪些 EIP 被纳入了？会带来哪些变革？
导读：加密研究员 binji 撰文概述了以太坊 Pectra 升级中 11 个确定被纳入的 EIP。
binji：1）EIP-7702：升级 EOA 为智能钱包。这个 EIP 将传统 EOA 钱包升级为智能钱包，赋予其更多功能。它让钱包支持将多个操作合并成一笔交易，支持条件支付，以及让别人为你支付 Gas 费用。简直是钱包的「iPhone 时刻」。
2）EIP-2537：BLS12-381 预编译。以太坊引入了一个强大的计算器 ——BLS12-381 预编译，大幅提升了复杂数学运算的效率。这对于 ZK 技术、隐私保护和可扩展性都至关重要，也能让质押系统更智能。
3）EIP-2935: 保存历史区块哈希。这个 EIP 让以太坊「记住」更多历史数据，应用可以引用几个月前的旧数据。同时，轻客户端变得更有用，为以太坊无状态设计奠定基础，即节点不再需要保存所有内容。
4）EIP-6110: 修复质押存款。当前，质押者需要等待一段时间才能确认存款。这个 EIP 取消了这个延迟，使存款处理更加迅速，验证者的体验大幅提升。
5）EIP-7002: 增强验证者控制权。验证者将能更好地控制他们的资金，质押池（如 Lido）和其他机制的去中心化程度将得到显著提高。
6）EIP-7251: 提高质押余额上限。质押上限将提高至 2048 个 ETH，允许验证者复利更高的奖励。较少的验证者将带来更清晰的网络结构，减少网络压力。
7）EIP-7549: 更智能的验证者投票。目前，验证者逐个签署每个投票项，这个 EIP 通过将签名合并，减少了 60 倍的工作量，同时保持安全性不变。就像从打字机升级到 Google Docs 协作。
8）EIP-7623: 调整调用数据成本。以太坊区块的存储类似于打包行李，普通交易就像常规物品，而大数据调用需要更多 Gas 费用。这个 EIP 要求大数据调用者支付更多费用，从而优化网络资源。
9）EIP-7685: 执行层与共识层的「热线」。目前，以太坊的执行层（EL）和共识层（CL）像是用电子邮件沟通的同事。这个 EIP 为它们建立了一条直接的「热线」，使得未来的升级更加高效、便捷。
10）EIP-7691 + EIP-7840: 改进 Blob 处理。Blob 是 Rollup 中使用的大数据块，当前每个区块处理 3 个 Blob，升级后将处理 6 个 Blob。结果：Rollup 变得更加便宜，扩展速度更快，Gas 费用更低，所有人受益。【原文为英文】（ 来源）
5️⃣ Virtuals 官方年度总结：从生态建设，到打造 AI 智能体的数字国度
导读：未来几年内，完全有可能出现一个以智能体为主体的「国家」，其 GDP 超过当今世界上的主要经济体。中文版本由深潮 Techflow 编译发布。
Virtuals Protocol：我们的目标宏大，但我们深知需要脚踏实地，分阶段实现。如果将工作重点归纳为几项关键任务，则可以总结如下：1）吸引顶尖智能体建设者：我们需要的不仅是资金支持、技术基础设施和分发渠道，更需要将他们视为 Virtuals 生态中最重要的公民，并将他们的项目视为自己的孩子。
2）为智能体投资者创造公平环境：Virtuals 的核心理念是创造一个公平的投资环境。我们希望确保散户从第一天起就能参与顶尖项目的投资，成为支持智能体建设者的一部分。虽然在无许可的平台上，价值提取者的存在不可避免，但我们承诺始终以投资者的利益为重，倾听反馈，持续改进，确保 Virtuals 成为智能体投资领域最公平的生态系统。
3）AI 技术基础设施：我们专注于将学术研究的前沿成果转化为现实应用，为建设者和开发者提供最流畅的开发体验。我们希望让 GAME 成为所有 AI 建设者（无论是来自 Web2 还是 Web3）的首选工具。当然，我们也认识到，多样化的思维是推动创新和成功的关键。对于智能体而言，GAME 就像是一个核心框架，而在 Virtuals 的生态中，也将为其他框架提供共存的空间，鼓励更多元化的创新。
4）智能体的盈利模式：我们希望通过吸引和鼓励具有多样化能力的智能体建设，打造一个能够自给自足的生态系统，让国家中的公民（即智能体）可以通过彼此的服务满足所有需求，无论是娱乐还是生产力相关的场景。为了实现这一目标，我们需要对 Virtuals 生态中正在崛起的不同行业进行系统性评估，并针对薄弱领域进行战略性投资。与此同时，我们还需要将智能体服务推广到更多的外部应用和终端用户中，以此为 Virtuals 生态系统和智能体投资者创造稳定的收入和现金流。（ 来源 ）
