投研早报｜新以太坊代币之间的竞争：DN404 和 ERC-404 / Pantera Capital：解锁比特币的潜力 / 续约数月后停止合作，Aave 与 Gauntlet 拉锯战终于结束？
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👨💻 ChainFeeds 投研简报 ｜2024.2.22
1️⃣ 治理｜续约数月后停止合作，Aave 与 Gauntlet 拉锯战终于结束？
2️⃣ 项目介绍｜ETHGlobal：入围决赛的 7 个 Circuit Breaker 项目
3️⃣ 研究｜Pantera Capital：解锁比特币的潜力
4️⃣ 项目介绍｜比特币一层 Runes 协议有哪些 Alpha 机会？
5️⃣ 新项目前瞻｜Story Protocol ：通过可编程 IP 释放创造力和流动性
6️⃣ 社交｜Farcaster： 用 Frames 重新定义 Web3 社交网络
7️⃣ 项目介绍｜TAO 屡破新高，Bittensor 上哪些早期生态项目值得重点关注？
8️⃣ 研究｜新以太坊代币之间的竞争：DN404 和 ERC-404
9️⃣ 项目介绍｜重新审视 Gearbox：支持 Eigenlayer 挖矿的可组合杠杆协议
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1️⃣ 续约数月后停止合作，Aave 与 Gauntlet 拉锯战终于结束？
导读：2 月 22 日，根据 Aave 治理论坛消息，DeFi 风险管理公司 Gauntlet 宣布将停止与 Aave 合作，Gauntlet 将尽快终止付款流，并与其他贡献者合作寻找风险管理员的替代者。BlockBeats 作者 Luccy 复盘整件事的始末。
BlockBeats: 2 月 22 日，Gauntlet 宣布将停止与 Aave 合作，Gauntlet 将尽快终止付款流，并与其他贡献者合作寻找风险管理员的替代者。Gauntlet 首席运营官兼联合创始人 John Morrow 表示，Gauntlet 的使命一直是让 DeFi 对用户来说更安全、更高效。自 2020 年担任 Aave DAO 的独立风险经理以来，Gauntlet 团队中 60 个人「几乎都为 Aave 做出了贡献，或者参与了支持它的基础设施工作。」然而，在过去的一年里，Gauntlet 认为其很难应对最大利益相关者不一致的指导方针和不成文的目标，「由于这一切，继续 Gauntlet 使命的最佳地点是其他地方。」
早在去去年 11 月，Aave DAO 代表 Marc Zeller 就明确表示对 Gauntlet 有所不满。在 Gauntlet 提出续约时，Marc Zeller 在治理论坛直接说明「ACI 不支持续约 Gauntlet」。Gauntlet 自 2020 年以来一直担任 Aave DAO 的独立风险经理。最后一次续签为去年 11 月 29 日，Gauntlet 于 Aave 社区发起「与 Aave 续签为期 12 个月的合作协议」提案，以持续进行市场风险管理，旨在最大化资本效率并降低破产和清算风险，从而实现长期可持续发展。
正如 John Morrow 在治理论坛中所说，Gauntlet 在担任 Aave DAO 独立风险经理的四年中，与 Aave 利益相关者多次发生冲突。在关于关于升级 Aave V3 ETH 池 wETH 参数提案上，Marc Zeller 提出 AIP-371 提案，旨在调整 slope1 以更好地与 stETH 和 reth 当前的收益率保持一致。彼时 stETH 和 reth 的收益率分别为 3.3% 和 3.07%。
据 AIP-371，slope1 的更改目标有两种可选方式，其中保守选项将 slope1 设置为 3.2%，比 stETH 收益率低 10 个基点，但比 rETH 收益率高；激进选项将 slope1 设置为 2.8%。比 stETH 收益率低 50 个基点，比 rETH 收益率低 23 个基点，使两者都能盈利。AIP-371 同时建议将 optimalRatio 降低至 80%，以减轻流动性风险。然而有趣的是，早在 AIP-371 之前，Gauntlet 就已经提出了类似的提案，即 AIP-368。据 AIP-368，Gauntlet 建议将 v3 以太坊的 WETH Uopt 设置为 80%，将 Slope 1 设置为 3.3%，并为这些选项添加一些关于它们如何影响借款利率和收入的额外内容。（ 来源 ）
2️⃣ 【英文长推】ETHGlobal：入围决赛的 7 个 Circuit Breaker 项目
导读：ETHGlobal 介绍了入围决赛的 7 个断路器（Circuit Breaker）项目，包括 priv.cast、VeriBot、zkDL、0xShadows 等。
ETHGlobal: priv.cast: 一种使用 Farcaster Frame s 和 Noir 构建的 Sybil Resistant 和私密投票应用程序。
VeriBot: 使用 zkML 来证明（闭源）代码中不存在漏洞。
zkDL: 使用零知识证明来保护用户隐私的人格证明项目。
0xShadows: 一个多签名钱包，用户可以匿名提交 / 批准 / 拒绝交易。
ZK open banking: 由 aztec network 支持的完全私密的开放银行协议。 EVMTrace: EVMtrace 旨在通过追踪、跟踪预编译、模式识别和手动工作等技术，揭示在链上采用密码学的情况。
Myriad: Myriad 是一种通过 DAO 获得实际乐趣的新方法。通过这个平台，可以创建和参与 DAO，还可以将它们带到 Farcaster 框架中。【原文为英文】（ 来源 ）
3️⃣ 【英文长推】Pantera Capital：解锁比特币的潜力
导读：Pantera Capital 合伙人 Franklin Bi 着重讨论了比特币作为一种被忽视的资产和技术的潜力，尤其是在 DeFi 方面的发展，并强调了监管的澄清、机构投资的加速、以太坊 L2 扩展和超大规模区块链等因素为比特币的下一个牛市提供了强劲的助力。
Pantera Capital: 就像比特币作为一种资产被忽视一样，它作为一种技术可能更被忽视。比特币在可扩展性、可编程性和开发者兴趣方面都已经落后。我第一次尝试在比特币基础上进行开发是在 2015 年，当时摩根大通（J.P. Morgan）的加密技术研发工作刚刚起步。当时，除了彩色币和侧链外，几乎没有什么可探索的。这些都是今天的 NFT 复兴和 Layer-2 rollups 的早期祖先。
在过去的三年里，比特币可编程性的发展浪潮一浪高过一浪。例如 Stacks, Lightning, Optimistic rollups, ZK-rollups, Sovereign rollups, Discreet Log Contracts。最近的提案包括 Drivechains、Spiderchain 和 BitVM。但是，获胜的解决方案不会仅凭技术优势就取得突破性进展。在比特币上实现 DeFi 的制胜之道需要以下几点：在经济上与比特币保持一致：任何可编程的比特币层都应与比特币的经济价值和安全性直接挂钩。否则，用户可能会将其视为比特币的敌意或寄生虫。绑定的形式可以是桥接 BTC 作为 L2 抵押品和气体支付。它还可以涉及使用比特币网络进行结算和数据可用性。
不改变基础层的可行性： 一些建议的解决方案需要对比特币进行硬分叉或软分叉。这意味着整个系统的升级。考虑到这种情况非常罕见，这些方案不太可能成为早期竞争者。不过，有些方案值得长期研究。模块化架构： 获胜的解决方案需要有足够的可升级性，以纳入新的技术进步。我们已经看到，在链上托管、共识设计、虚拟机执行和零知识应用方面，技术水平正在发生变化。采用专有堆栈的半封闭系统将无法跟上时代的步伐。无信任桥接： 将资产从一个链桥接到另一个链是非常困难的。从延迟不匹配到破坏性漏洞，如果做得好，其难度不亚于星际运输。很少有去中心化桥接技术被尝试和验证。其中一个例子是 tBTC，它仍在不断改进其设计和去中心化。
坚持不懈的 ground 游戏： 两个受众对增长至关重要。1）当前的比特币持有者；2）未来的比特币建设者。这两种人都很分散。交易所持有的比特币约占比特币总供应量的 10-20%。约 100 亿美元的比特币以各种代币形式存在于以太坊上。开发者的心智分布在多链、多层堆栈中。这两个群体的入职都需要一种「就地取材」的心态。【原文为英文】（ 来源 ）
4️⃣ 【长推】比特币一层 Runes 协议有哪些 Alpha 机会？
导读：作为开启比特币生态「潘多拉魔盒」的 Ordinals 协议创始人，Casey Rodarmor 在去年 9 月宣布要推出 Runes 协议之后，就受到了整个生态的关注。加密货币 KOL 0xSea 盘点了 Runes 概念项目。
0xSea: RSIC 是 Rune Specific Inscription Circuits 的缩写，这是一个 Ordinals 上的 NFT，总量 21,000 枚，10% 由项目方保留。90% 的 RSIC 由项目方自掏腰包空投给了 holders，花费超过 3 BTC，被社区怒赞格局超大。具体的空投规则和标准并没有公布，推测主要是根据钱包持有的蓝筹 NFT 而来的。由于是空投，一些钱包并不知道自己拿到了 NFT，所以需要进行一次转移（买卖 / 转给自己都行）才算激活。激活后就开始进行「挖矿」了，挖的是未来项目方要在 Runes 部署的某个代币的 token 份额。这也充分说明 RSIC 项目方是 Ordinals 生态的 OG，不然难以得到 Ordiscan 浏览器的快速支持。
RSIC Boost 是 RSIC 项目推出的一个附加工具。这一次不是空投，而是需要持有 RSIC 的钱包去 mint（需要花～$170 以上），放在钱包里，就可以加速 RSIC 的挖矿过程。这个举措进一步筛选出了链上活跃钱包，增加了市场博弈玩法，再次证明项目方很会搞事情。
Rune Mania Miner。果然，很快就有项目方给 RSIC Boost 持有者（相当于同时也持有 RSIC）发了空投，这个项目就是 Rune Mania Miner。总量 3,800 张，3,547 张空投给社区，253 张由团队预留。跟 RSIC 一样，也需要转移一次（转给自己也行）才算激活，进行挖矿。（ 来源 ）
5️⃣ 【英文长推】新项目前瞻｜Story Protocol ：通过可编程 IP 释放创造力和流动性
导读：Story Protocol 通过构建可编程的知识产权（IP）层解决创作者在保护和发展作品方面的困境。通过类比加密货币的发展，Story Protocol 阐述了可编程 IP 的概念，并详细介绍了其工作原理以及如何增加 IP 的可读性和流动性。
Story Protocol: 生成式人工智能正在开拓创造力的疆域。现在，只要能连接互联网，任何人都能创作出高品质的音乐、艺术、散文和视频。这本应像以往所有的创造性技术一样，迎来创造的黄金时代。然而，尽管有了全球范围的传播和神一般的人工智能工具，创作者们仍在为保护和发展自己的作品而苦苦挣扎。罪魁祸首就是知识产权。知识产权仍被困在中世纪 -- 孤立、不透明、静态。Story Protocol 正在构建一个可编程的知识产权层，让知识产权可以通过创作者设定的链上规则进行创作和货币化。通过将代码转化为法律，我们将推动链上文艺复兴。
那么，究竟什么是可编程 IP 呢？可编程 IP 指的是一种知识产权（IP）范式，通过区块链技术和智能合约等工具，使得 IP 具有可编程性和自动执行能力。这意味着创作者可以通过设定一系列在区块链上执行的规则，来管理其知识产权，包括授权、转让、收益分享等方面。通过可编程 IP，创作者可以更加灵活地管理和保护其作品，而且整个过程可以自动化执行，减少了中间环节和不确定性，提高了创作者的效率和收益。
工作原理：我们的可编程 IP 层包括两个要素：数据结构和模块。数据结构是协议的「名词」，将相关的 IP 元数据存储到「IP 积木」中。模块是「动词」，为在协议上注册的 IP 资产提供多样化功能。Story Protocol 的数据结构捕获了 IP 的核心组件，而其模块代表了可以对数据结构执行的操作。数据结构提供了一个可在链上、可扩展、可组合的可编程 IP 标准。就像 HTTP、HTML 和 CSS 等协议的创建加速了互联网采用，通过启用可靠且结构化的信息共享，Story Protocol 上的 IP 被设计为类似地简化和网络化。
我们的模块构成了可编程 IP 的功能层。一旦 IP 被捕获到我们的 IP 积木中，它就可以通过我们的模块轻松地进行组合和扩展。模块是解锁一系列能力的函数，如许可、衍生作品的收益流、以及全球资本的访问。例如，我们的许可模块使得可以生成可编程许可 NFT，具有与代码一样的灵活性和表现力，就像适用于所有形式 IP 的可编程 Getty Images。创作者无需依赖一对一的法律谈判，而是可以透明地设定自己的再创作条件，以便他人无缝扩展自己的作品。【原文为英文】（ 来源 ）
6️⃣ 【英文】Farcaster： 用 Frames 重新定义 Web3 社交网络
导读：Farcaster 是一个 Web3 社交网络的新兴平台，加密货币 KOL Joel John 着重介绍了其引入的「Frames」功能。Frames 通过简化区块链交互，为用户提供了便捷的社交和商业交易体验，吸引了大量用户。
Joel John: Frames 对 Farcaster 的作用就像（2000 年代中期的）独立应用程序对社交网络应用程序的作用一样。你必须依靠亲朋好友在这些产品上发布有趣的内容。对于 Web3 社交网络来说，没有亲朋好友 -- 只有 degens 和空投 farmer，他们都想尽早进入 Web3 原生社交网络。因此，在过去的几个季度里，大多数 Web3 社交网络都没有为访问它们的用户提供什么服务。应用商店（2000 年代）和 Frames 通过开发者的聪明才智解决了内容匮乏的问题。你不再局限于用户生成的内容，而是可以访问开发者创造的大量体验。
现今的 Web3 社交网络很难提供与已有几十年历史的平台相媲美的内容。据推测，创作者（包括我自己）不会仅仅因为一个新的 Web3 平台声称是去中心化的，就将其移植到该平台上。撇开创作本身的核心乐趣不谈，创作者通常会为两个核心动机之一而工作。一个核心激励因素是注意力，这也是 Twitter 等产品目前的优势所在。另一个是资本激励或货币化，这也是 Substack 和 Mirror 等产品目前的重点。在没有庞大用户群的情况下，创作者主要通过高参与度获得激励。与我交谈过的大多数创作者对 Farcaster 都有同样的评价：氛围完美无瑕。以加密货币为中心的用户发现，Farcaster 是一个比其他平台更好的展示自我的平台。这是有原因的。Farcaster 在历史上一直与外界隔绝，专注于接纳忠实于行业精神的核心用户。
Farcaster 面临着一个岔路口。一个方向是留住 Web3 原生用户，让他们在链上开展更多活动。另一个方向则是吸引那些不太关心去中心化但对加密货币好奇的零售用户。如果他们选择走后一条路，那么 Farcaster 基于 Base 构建并得到 Coinbase 的支持这一事实将发挥巨大作用，因为这有助于分销。在我看来，他们很可能会选择前者。Farcaster（作为一个协议）的魅力在于，这个决定并不一定由 Farcaster 背后的团队做出。决定权在社区手中。【原文为英文】（ 来源 ）
7️⃣ TAO 屡破新高，Bittensor 上哪些早期生态项目值得重点关注？
导读：近期 AI 板块大涨，Bittensor（$TAO）作为 AI 板块的龙头代币，其市值已经高达 38 亿美元，代币价格也一路屡破新高。TechFlow 深潮盘点 Bittensor 生态中的早期项目。
深潮 TechFlow: TaoPad （$TPAD）：扩大 Bittensor 生态的项目发射台 TaoPad 正在为 $TAO 构建 DeFi 生态，并构建了第一个以 Bittensor 为中心的发射平台。作为从以太坊进入 Bittensor 网络的网关，TaoPad 使 $TPAD 的持有者能够通过充当开发代理促进 Bittensor 网络上的活动并将获得的奖励分配给持有者，从而获得 Bittensor 网络上不断增长的价值。
Kizuna （$KIZUNA）： Bittensor 上的 Meme $KIZUNA 是由去中心化 AI 网络 Bittensor 构建的第一个代币，其灵感来自 Ryoshi （SHIB 币创始人）去中心化极简主义的成功原则。值得一提的是，Kizuna 币的愿景、Logo 等相关信息是在 BitAPAI 上生成的，而这是一个构建在 Bittensor 上的类似于 Chatgpt 的语言模型。也就是说，MEME 本身由 AI 创建，从精神内核而言，这个 MEME 显得更加「AI Native」。
AIT Protocol（$AIT） 是一种人工智能数据基础设施，提供 Web3 人工智能解决方案。AIT 去中心化市场为数百万加密货币用户提供了一个特殊而广泛的机会，其业务模式非常容易理解：让他们参与「Train to Earn（训练即赚钱）」任务，使他们能够获得奖励，同时积极为人工智能模型的发展做出数据贡献。$AIT 是 AIT 协议生态系统的原生代币和治理代币，同时作为平台货币，用于支付 Marketplace 的订阅费、数据处理、AI 租赁和 Launchpad。（ 来源 ）
8️⃣ 新以太坊代币之间的竞争：DN404 和 ERC-404
导读：DN404 和 ERC404 采用不同实现机制，通过提升 NFT 流通性互相竞争，共同推动着区块链上的去中心化 NFT 应用。加密货币 KOL Marshallalllen 详细介绍了 DN404 和 ERC404。
Marshallalllen: DN404：挑战者崛起。DN404，这个新来者正在挑战 ERC404 的主导地位。由一群加密货币爱好者开发，DN404 旨在提供与 ERC404 类似的好处，但具有更高的效率和更低的交易成本。通过利用两个独立但相互关联的合约 —— 一个基于 ERC-20 的合约和一个镜像的 ERC-721 合约 ——DN404 试图解决其前任的缺点，并与现有的 Token 标准保持兼容。DN404 对效率和安全性的关注使其迅速获得了开发人员和那些寻求更可持续的 NFT 去中心化解决方案的用户的支持。
ERC404：开创创新但有代价。虽然 ERC404 是第一个进入市场的，但其迅速崛起是有代价的。在其推出之后，以太坊交易费用飙升，引发了对 Token 标准的可扩展性和可持续性的担忧。尽管 ERC404 具有创新特性，包括本地分散化和与现有协议的无缝集成，但它因对网络拥塞和燃气费用的影响而受到批评。在开发人员努力改进和优化 ERC404 的同时，以太坊社区对其长期可行性存在分歧。
DN404 和 ERC404Token 的主要目标是解决数字资产市场中与 NFT 去中心化和流动性相关的固有挑战。传统 NFT 本质上是不可分割的，这使得它们成为流动性不足的资产，难以以分数形式进行交易。DN404 和 ERC404Token 通过引入本地去中心化能力来克服这个限制，使用户能够轻松地将 NFT 的部分进行 Token 化和交易。这为投资者提供了多样化投资组合的新机会，并能参与蓬勃发展的 NFT 市场，而无需大量资本支出。此外，通过部分所有权增强流动性，DN404 和 ERC404Token 为数字资产生态系统提供了更加充满活力和动态的环境，为创作者、收藏家和投资者共同释放价值。（ 来源 ）
9️⃣ 【英文】重新审视 Gearbox：支持 Eigenlayer 挖矿的可组合杠杆协议
导读：Gearbox 是一个 OG 协议，可以实现永续合约交易，通过真实现货资产进行杠杆挖矿，并提供最便宜的交易手续费。加密货币 KOL 2Lambroz.eth 从潜力、运作原理等方面介绍了此协议。
2lambroz.eth: 为什么我现在正在关注它？L2 激励措施即将推出；U 杠杆挖矿 LRT 协议，例如 Eigenlayer，etherFi，Renzo， Stakewise；应该是最便宜的杠杆方式；真实的现货资产和高度可组合的结构。
Gearbox 协议有 3 个核心部分：杠杆（针对交易者）；被动收益（针对流动性提供者）；信用账户（持有杠杆头寸）。
该协议如何运作？1）流动性提供者存入被动收益；2）交易者将抵押品存入信用账户；3）交易者可以从被动赚钱中借钱并使用白名单协议。【原文为英文】（ 来源 ）
