投研早报丨DeFi 的看涨论点：未来潜力与挑战 / 数据分析：连续区块控制中的 MEV / 对比应用部署环境：通用 L2、特定应用链与 Solana
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👨💻 ChainFeeds 投研简报 ｜2024.8.30
1️⃣ DeFi｜DeFi 的看涨论点：未来潜力与挑战
2️⃣ 研究｜对比应用部署环境：通用 L2、特定应用链与 Solana
3️⃣ 监管｜如果美国政府决定全面「禁止」加密货币，会怎么办？
4️⃣ 项目介绍｜Abstract Global Wallet：结合账户抽象技术的钱包
5️⃣ 研究｜意图如何简化系统复杂性？
6️⃣ 数据｜数据分析：连续区块控制中的 MEV
7️⃣ 项目介绍｜ArFleet 发布会：ArFleet 作为 Arweave 生态的临时存储层
8️⃣ 项目进展｜Puffer V2 路线图：基于 Based Rollup 的 Layer 1 Rollup 流动性聚合方案
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1️⃣ 【英文】DeFi 的看涨论点：未来潜力与挑战
导读：The DeFi Investor 探讨了 DeFi 的潜力及其在加密货币领域的积极前景。包括代币化金融资产、保护用户免受中央权威干预、去中介化带来的成本优势，以及 DeFi 协议的平等性和透明度等话题。
The DeFi Investor: 金融资产的代币化能够推动 DeFi 发展成为一个数万亿美元的行业。黑石集团的 CEO 也曾多次表达，他认为这将是金融领域的下一个重大突破。想象一下，如果你能够将自己的股票、实体农田的作物份额、美国国债以及其他任何形式的金融资产带入区块链会怎样。这为何如此重要？因为它开启了许多新的可能性。例如，你可以使用你的代币化股票在 Uniswap 上提供流动性赚取收入，或者在 AAVE 上用它们作为抵押物借款。
那么，为什么要选择使用 DeFi 协议而不是传统金融公司（TradFi）呢？因为在一些情况下，DeFi 通过消除中间环节，提供的服务可能更为经济。例如，根据 Messari 的数据，去中心化的实体基础设施项目提供的存储服务价格，比其中心化对手低约 78%。DeFi 显著提升了金融服务的透明度。在这里，你的出身、年龄、职业或肤色都不重要。使用去中心化应用（dApp）时，每个人都平等对待。但在传统金融中，情况往往不同。此外，DeFi 中的所有交易都可在链上验证。中心化的交易所如 FTX 可能在被揭穿前对用户资产进行不当操作，但如 AAVE 这样的去中心化协议则不会有这样的问题。
建立一个优秀的 web3 游戏不应该是一场噩梦。不幸的是，目前大多数区块链平台面临的主要问题，使得开发能在链上提供类似 web2 用户体验的 web3 游戏变得极其困难。Tabi - 这个为游戏应用设计的模块化区块链，旨在为加密游戏的大规模采用设定新标准。Tabi 的一些关键特性包括：服务中心化设计 - Tabi 允许应用部署它们的独立服务，从而自定义共识、执行环境和安全模型；支持模块化安全性 - 基于此平台的应用可以选择像 EigenLayer 或 Babylon 等协议进行共享安全；Omni 兼容性 - 开发者可以自由选择任何语言和框架来开发他们的游戏。得益于与以太坊虚拟机的兼容性，Tabi 能够无缝连接 Cosmos 和以太坊的生态系统。【原文为英文】（ 来源 ）
2️⃣ 【英文长推】对比应用部署环境：通用 L2、特定应用链与 Solana
导读：加密货币 KOL Andy 探讨当前加密应用开发者部署应用选择场所的问题。通过对比通用 L2、Solana 和应用特定链三种方案的优势和劣势，深入分析了每种选择的技术差异。
Andy: 通用 L2 优点： 安全继承：通用 L2 或 Rollup 区块链，如 Optimism 或 Arbitrum，继承了以太坊的安全性。这意味着在这些平台上构建的应用程序可以受益于以太坊的强大安全性，无需维护自己的验证者集。这对于启动一个应用程序是一个巨大的因素，因为通过验证者集自行引导经济安全（通常作为 L1）非常困难。 可组合性：通用 L2 支持高度可组合性，允许应用程序与同一 L2 上的其他应用程序和协议无缝交互。金钱乐高（Money Legos）一词源自 2020 年 DeFi 夏季，至今依然适用，这体现了链上构建的主要优势之一。 开发便利：通常情况下，在通用 L2 上开发意味着可以利用 EVM，这是大多数加密领域开发者已经熟悉的。这降低了学习曲线并加快了开发速度。在使用 altVM 滚动式区块链时，还可以选用更多非加密领域开发者熟悉的编程语言。 缺点： 拥堵和可扩展性问题：随着更多应用程序部署在同一个 L2 上，拥堵可能成为一个问题，导致费用更高和交易更慢。这可能会降低用户体验，特别是对于需要低延迟的应用程序。 定制化和货币化限制：通用 L2 旨在满足广泛的应用程序需求，这意味着它们通常缺乏针对单一应用程序特定需求的优化灵活性。如果您是一位希望拥有自定义气体代币、自定义区块时间以及交易排序规则的构建者，这是有问题的。这可能限制了性能调优和用户体验优化。
特定应用链 优点： 全面定制：特定应用链允许开发者为其应用程序的需求优化区块链环境的每一个方面。这可以带来更高的性能，更低的费用和更好的用户体验。 可扩展性：由于链是专用于单一应用程序或一系列相关应用程序，因此不存在由其他项目引起的拥堵风险。你可以拥有自己的区块空间，摆脱链上拥堵。更少的气体峰值。更多对你的区块空间的控制。 缺点： 复杂性和开销：虽然 RaaS 提供商有助于简化新链的启动，但与在通用 L2 上部署应用程序（部署智能合约而不是部署整个链）相比，构建和维护特定应用链需要更多的准备和资源。 互操作性挑战：尽管 Cosmos 等框架提供了内置的互操作性解决方案，但与更广泛的以太坊 L2 生态系统进行互动可能比使用通用 L2 更为复杂。作为一个 appchain，最大的问题可能是如何从启动第一天就吸引用户。选择哪一个互操作性提供商来帮助和支持是关键问题。【原文为英文】（ 来源 ）
3️⃣ 如果美国政府决定全面「禁止」加密货币，会怎么办？
导读：加密货币的未来可能面临政府的全面禁止，这引发了广泛的关注和讨论。加密货币 KOL lgnas 探讨政府若决定禁止加密货币可能带来的技术挑战、经济影响及政策反应。
Ignas | DeFi Research: Chainalysis 报告称，伊朗、Lazarus Group 和诈骗者利用矿池将非法资金与合法挖矿奖励混合来洗钱。当资金被发送到 CEX 时，很难被发现。因此，政府可能会试图审查这些矿池。然而在实践中，由于需要大量的算力和协调工作，对比特币进行 51% 的攻击几乎是不可能的。Andreas Antonopoulos（注：《精通比特币》作者）早在 2014 年就解释了民族国家为何无法再使用比特币。更现实的情况是监管部门的打击。加密货币的隐私已经受到了攻击。例如，Tornado Cash 创始人、Samourai Wallet CEO 兼 CTO 最近被逮捕，并被指控通过提供「混合」服务洗钱。
日本、韩国甚至阿联酋等多个国家都禁止了像 XMR 和 ZEC 这样的隐私币。欧盟也正在考虑这一禁令。实际上，这意味着这些隐私币会从 CEX 退市，导致代币流动性降低、采用率降低，以及兑现法定货币的可能性减少。中国就是禁止加密货币的明显例子。2021 年，中国宣布所有加密交易为非法，禁止交易、挖矿和相关金融服务。政府还要求在线平台和社交媒体停止发布与加密相关的信息和广告。
2019 年巅峰时期，中国占全球比特币挖矿业务的 75%。此次打击行动导致保护比特币网络的计算能力（即哈希率）下降近 50%。然而，随着矿业转移到其他国家，算力很快便恢复。路透社报道了用户如何使用小型农村商业银行通过灰色市场交易商购买加密货币，并将每笔交易的上限设定为 7,000 美元以逃避审查。中国人使用 OKX 和币安的场外交易，并在香港开设账户。（ 来源 ）
4️⃣ 【英文长推】Abstract Global Wallet：结合账户抽象技术的钱包
导读：Abstract 团队 Jarrod Watts 介绍了 Abstract 最新发布的 Abstract Global Wallet（AGW），这是一种结合了账户抽象的钱包系统，旨在提供无缝且安全的用户体验。主要探讨了 AGW 的核心组成部分、用户上线过程及其安全性、智能合约钱包的部署和功能，以及账户抽象和 gas 费管理。
Jarrod Watts: AGW 由两个关键组件组成：内置的钱包签名器（由 Privy 提供支持）；智能合约钱包（使用 Clave 的分支）。每个 AGW 账户都是一个智能合约钱包。内置的钱包签名器能够批准智能合约钱包上的交易。起初，用户通过 Privy 提供的内置钱包进行入网。这允许用户通过社交媒体、电子邮件、密钥或现有的 EOA（公私钥对）账户进行入网。 私钥被分割成 3 个分片。需要其中的 2 个分片来访问 EOA。
它们存储在： 1: 创建钱包的设备上 2: 与 Privy 一起（绑定到原始登录方法） 3: 选择的恢复机制，例如 iCloud。 这意味着：A) 如果丢失了原始设备，仍然可以恢复密钥。 B) 如果 Privy 出现故障，仍然可以恢复密钥。 C) 如果社交账户被黑，他们只有 1 个分片（不能访问密钥）。 D) 可以轻松地在多个设备上访问钱包。 这为用户提供了优雅而熟悉的入网体验，并为钱包增加了一层额外的安全性。密钥仍完全由自己控制，因为负责 2 个中的 3 个分片，只需信任第三方持有 1 个分片。 完成此过程后，部署一个智能合约钱包。【原文为英文】（ 来源 ）
5️⃣ 【英文长推】意图如何简化系统复杂性？
导读：加密货币研究员 Yashas Naik 介绍了区块链中的「意图」和「资源机器」如何简化交易和状态更新，详细阐述了意图的组成、资源机器的功能，并通过具体例子说明意图可以简化跨链。
ephema: 简单来说，意图表达了用户想要实现的目标，不管最终是如何实现的。解决者接收用户请求并匹配，以创建平衡的交易。意图有两个关键组成部分：约束：必须满足的硬性要求；偏好：有关如何更好满足需求的额外信息（并非总是执行） 2/ 接下来，让我们谈谈资源机器。资源机器管理着区块链的状态，强制执行使用规则；将用户的愿望（intents）转化为行动；保持一切完美平衡。
平衡交易：这类交易确保在交易结束时，所有资源的输入和输出数量之和为零，即所有账目平衡。这种交易可以直接执行。不平衡交易：这类交易开始时可能不平衡，需要通过组合多个交易或调整直至整个系统平衡后，才能执行。用户可以通过不平衡交易表达他们的初步需求或意图，然后区块链系统或其他用户（通过智能合约或中介服务）帮助他们找到解决方案，使这些交易最终平衡。这样的机制使用户能够更灵活地表达和实现他们的需求，即使他们最初的请求无法立即满足。
使用意图简化跨链交换的例子：例如，有三位用户在进行跨链交换：Satyaki 想用 10 $SOL 换取 $ETH，Tanisha 想用 0.51 $ETH 换取 $SOL，Bullish Bunt 承担中介角色，桥接两笔交易。最终交易结果如下：Satyaki 交出了 10 $SOL，获得了 0.5 $ETH，Tanisha 获得了 9.8 $SOL，交出了 0.51 $ETH，Bullish Bunt 作为中介获得了 0.2 $SOL 和 0.01 $ETH 作为费用。【原文为英文】（ 来源 ）
6️⃣ 【英文长推】数据分析：连续区块控制中的 MEV
导读：Ephema 分析了以太坊合并后 MEV Boost 支付数据，以识别连续区块控制的模式及其经济效应。通过数据分析发现，连续多区块的平均 MEV-Boost 支付随序列长度增加而提高，这表明当构建者能够控制更长的区块序列时，他们可以提取更多的价值，所以愿意支付更高的出价。
ephema: Multi-block Maximum Extractable Value (MMEV) 指的是当一方控制连续多个区块时出现的情况。通常认为，控制多个连续的时间槽将比单独控制每个时间槽能够捕获更多的 MEV。这种观点来源于 MEV 随时间超线性累积。讨论最多的多区块 MEV 策略包括在去中心化交易所上操作 TWAP（时间加权平均价格）预言机攻击和通过价格操纵引发强制清算。
我们观察到，构建者连续多个时间槽的序列数量少于随机蒙特卡罗模拟预测的数量。观察到的最长连续时间槽序列为 25 个时间槽。连续时间槽序列的平均 MEV-Boost 支付从单个时间槽的约 0.05 ETH 增加到九个连续时间槽的约 0.08 ETH。在较长的序列中，随着序列的延长，每个时间槽的支付略有增加。这表明构建者为了获得较长的序列或在较长序列后的第一个时间槽出价更高。【原文为英文】（ 来源 ）
7️⃣ ArFleet 发布会：ArFleet 作为 Arweave 生态的临时存储层
导读：ArFleet 一种革新性的临时存储解决方案，旨在补充 Arweave 永久存储平台。AO Acceleration Labs 总监 Serge Var 介绍了 ArFleet 如何通过提供灵活的存储选项，应对短暂数据存储的需求，从而支持去中心化网络的高效运行和数据管理的优化。
Kyle_13: 今天，我很高兴地宣布第一个重大项目 ——ArFleet。正如你们所知，Arweave 提供永久存储，确保上传的所有内容在数百年内保持可访问。而 ArFleet 提供了一种互补机制，即无需适配的临时存储。你还可以利用一个重要的存储提供商网络，自主决定将文件存储在至少 50 个位置，存储时间可以是一个月、五年，甚至仅仅 20 分钟，完全由你来掌控。ArFleet 软件随后会联系所有这些计算机并完成相应的存储任务。那么，这对 Arweave、AO 和 Permaweb 来说有什么好处呢？
事实上，并不是所有数据都需要永久存储。有些数据是短暂的，例如在去中心化的 Google Drive 上与他人编辑文档时，你可以实时共享小的修改，无需将所有编辑历史永久保存，只需保留最终发布的版本。如果你正在玩游戏，而计算机之间快速交换数据，每隔几秒就会生成一个中间状态，你不需要在 Arweave 上存储所有这些状态，只需存储双方认可的最终结果即可。如果您有一个网页应用的设置，并且你会不时更改这些设置，而且它们会在所有设备之间同步。那么，为什么你还要将所有的旧版本永久保存几百年呢？你只需要保存最新的版本就可以了。
此外，还有一些更为紧迫的应用场景。比如，你已经听说去中心化的视频分享平台 Odysee 加入了 AO 生态。团队将需要一些时间将应用逻辑迁移到 AO，但他们如何快速迁移现有的数 PB 级别的视频内容呢？我们希望 ArFleet 能在这样的规模操作中发挥作用。如果你有意成为存储提供商，或者你想出租你的存储空间和带宽，即使你只有几 GB 的空余空间，也可以通过存储数据开始学习并参与其中。（ 来源 ）
8️⃣ Puffer V2 路线图：基于 Based Rollup 的 Layer 1 Rollup 流动性聚合方案
导读：加密货币研究员陈剑介绍了 Puffer 项目最新发布的 V2 路线图，聚焦于与以太坊基金会合作开发的创新解决方案 Puffer UniFi 及其配套技术 Preconf AVS。
陈剑Jason: Puffer UniFi 主要解决目前以太坊被诟病最大的一大堆 Layer2 分走了流动性的问题，目前也有很多项目希望解决这个问题，热度比较高的方案是链抽象，而链抽象的本质其实就是又新发了一条链，然后把一大堆 Layer2 们包起来架在他们上面，用户直接与这条新链交互，再由它作为统一的中转路由站去将交易分流到对应其他链上，这就形成了一个以太坊 - layer2 - 链抽象的三明治结构，所以链抽象只是解决了 Layer2 碎片化的体验层面问题，有一定效果，但这个三明治下面两层的本质依然没有任何变化。并且还会导致两个问题：1. 为了解决存在 10 条 layer2 的问题，就又会出来 10 条链抽象，三明治越来越多，越垒越高，因为没有任何一条链抽象有实力去垄断其他链抽象。2. 在商业模式上不成立，因为每个链都希望自己能够直面 C 端用户，而不希望藏在后面由链抽象去给自己灌交易需求。
而基于 Based Rollup 的 UniFi 目前可以说是解决这个问题几乎最完美的方案，首先这是和以太坊基金会合作开发的并得到 Eigenlayer、Justin 等一系列核心项目与研究员的支持，其次能够得到如此多核心成员支持的原因就在于 Puffer 源于其 Native Restaking 的特性所开发的 UniFi 是可以通过更深层次直接在以太坊节点层面去解决这个问题的，更加的安全，并且在性能上可以达到 100 毫秒就确认交易的超快程度，注意这种快速的实现过程与那些靠只有十几个节点中心化的链不同，得益于 Puffer 做 Native ReStaking 的天然优势可以实现交易预先确认点 Preconf，即如下图所示用户在 Layer2 应用链中发其交易后，会由 Puffer 的节点进行处理，这些节点全部都是底层架构直接原生使用以太坊节点实现的，从而真正意义上的实现了扩展以太坊。
那如何解决流动性碎片化的问题呢？其实在上文中已经回答了，未来 UniFi 上的每个 Dapp 都相当于是一个应用链，而用户不论使用哪个应用链都可以无感的享受到同步可组合性，因为这些交易都是会由 Puffer UniFi 直接发送给以太坊 Layer1 层中进行区块打包的，即多个应用链之间的交易都可以放在一个区块中。（ 来源 ）
