投研早报｜来自华人区 DeFi Degen 压箱底的实战策略、关于原生 Bitcoin DAO 的系统设计、万向峰会圆桌讨论、ERC-7521 草案简介
ChainFeeds Newsletter 每日精选 10 条 Web3 深度投研「简报」+ AI 驱动的热点新闻榜单，帮你做出聪明决策
📰【榜单】币圈热点新闻速览｜2023.09.21
🔥 PayPal 将在未来几周内向所有 Venmo 用户推出 PYUSD 稳定币
🔥 Optimism 今日起将向 7 名购买者出售总计约 1.16 亿枚 OP 代币以进行资金管理
🔥预警：friend.tech 及分叉版本将用户密钥存储在前端，易导致资金被盗
🔥 EJF Capital 旗下 EJF Ventures Fund 募资 1.04 亿美元，将投资区块链基础设施等领域
🔥 dYdX v4 集成了 Squid 和 Axelar，为 Cosmos 应用链入门提供了基于 Axelar 互操作性网络的跨链基础设施解决方案
📖【目录】Web3 深度投研简报｜2023.09.20
1️⃣ 提案｜Tribe Core：一个关于原生 Bitcoin DAO 的系统设计
2️⃣ 讨论｜熊市掘金：来自华人区 DeFi Degen 压箱底的实战策略
3️⃣ 讨论｜万向峰会圆桌讨论：Web3 创投，风往哪吹
4️⃣ 元宇宙｜薄盒借周杰伦 IP 卖藏品，车翻在奈雪的茶
5⃣️ LSD｜Glassnode 周报：比特币市场当前处于负面情绪下，多数短期持有者亏损
6⃣️ MEV｜以太坊合并一周年后： 解读 PBS 及其对 MEV、区块构建和以太坊网络的影响
7⃣️ 提案｜ ERC-7521 草案简介：支持将用户意图添加至账户抽象钱包
8⃣️ MEV｜详解 MEV 原理、最新趋势及评估方式
9⃣️ 项目简介｜Eclipse Mainnet 架构简介：以太坊 SVM L2
🔟 研究｜Optimism 前两轮追溯公共产品募资数据追踪：大部分项目会选择抛售
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📢 Web3 创业加器 Spring Xcelerator 来了！
SpringX 由 14 位头部项目创始人和 3 家顶级投资机构联合发起，将为处于种子轮或天使轮的 Web3 创业者提供 2000 万美元资金池。第一期申请截止日期为 10 月 19 日，报名链接。
ChainFeeds 创始人 Zhixiong 将作为联合发起人为项目提供支持。
1️⃣ 【长推】Tribe Core：一个关于原生 Bitcoin DAO 的系统设计
导读：Tribe Core 是一个来自 Ordinal Maxi Biz 赏金计划的提案，该提案还非常早期，尚且处在概念设计阶段。加密货币 KOL DrJinglee 解读 Tribe Core 技术，旨在创建一个基于 Bitcoin 的 DAO 管理系统，以实现去中心化组织的管理、提案和投票。
DrJinglee：如何运作 Tribe：Tribe 将会根据多个输入（包括 NOSTR npubs, BTC钱包地址和Ordinals资产等）提供 Bitpacs。例如以 NOSTR 为例：Alice 和 Bob 將他们的 Nostr 密钥（Npubs）作为输入来创建 Bitpac。创建的 Bitpac 这是一个多签名的包，其中每个参与者都拥有提出提案，提交投票以及控制国库的权限。所有参与者都可以提出提案和对现有提案提交投票，通过的投票会产生国库的交易。
整合序数理论：使用 xverse、hiro、unisat 登录。当用户尝试参与 X 序数理论bitpac，bitcheck应该自动检查并验证他们是否拥有指定的引用，如果有，就赋予他们使用权。一旦证实，他们就成为了bitpac的成员，并获得了投票和提案的权限。如果他们出售或转移了指定的序数，他们将自动从 bitpac 除名。
软件状况：这款软件是在概念证明阶段，我们正在添加：支持 Bitcoin 钱包地址作为创建 bitpac 的 WL 输入。支持 Xverse、Hiro 和 Unisat 钱包，允许登录和访问门禁。支持基于序数理论协议资产的 bitpac 创建输入（引用和稀有sats）。支持 Bitcheck验证。（ 来源 ）
2️⃣ 熊市掘金：来自华人区 DeFi Degen 压箱底的实战策略
导读：在 9 月 11 日由 Cobo 主办、NEO 协办的 「Singapore DeFi Day 」的活动中，Cobo 联合创始人兼 CEO 神鱼、DeFiance Capital CEO Arthur、Benmo 社区创始人超级君、Tokka Labs CEO Wee Howe Ang、iZUMi Finance 联合创始人 Jimmy 和 Solv Protocol CEO Ryan 围绕「DeFi 的收益机会与挑战」产生了高质量的讨论和对话。
关于基础收益和超额收益来源
超级君：基础收益主要还是来自 DeFi 挖矿。超额收益部分，主要来自事件驱动的链上套利和熊市折价购买锁仓的代币套利。
神鱼：基础收益来自于以太坊 PoS 收益+链上美债收益。超额收益部分来自各种各样的套利机会。
Wee Howe Ang：基础收益主要还是来自于大币种的交易，虽然跟去年相比主流币的价格波动性变小了，但整体收益还是是正向的。超额收益部分，主要来自在去中心化和中心化交易的小币种价差套利。
Jimmy：超额收益来源主要来自于空投和 meme token。
Ryan：第一个收益来源，是各种公链上面的红利，上面的一些优质的早期项目和空投机会。第二个是链上的 Perp DEX 产生的手续费，再去中心化交易所去对冲，会是一个局部的短期的 Alpha 机会。
Arthur：Web3 一级市场投资回报率的分布越来越像 Web2 了，如果没有投到某个赛道中前三的头部项目的话，可能完全没有回报率。相比一级投资，二级投资可以更灵活应对市场变化进行策略调整。
关于行情预测和新的趋势
Arthur：我觉得有3个有潜力的赛道，分别是去中心化合约交易、Liquid Staking 和现实资产。明年这个时间点以太坊至少 3000 USDT。
神鱼：现在这个阶段有一个大的方向，就是资产交易从中心化向去中心化发展，尤其是经历了 FTX 这一系列事件后，几乎成为行业共识。第二点对这个行业增长比较重要的，有两个来源，一个是用户增长，一个是传统法币资金的流入。明年的这个时间，比特币已经减半了，比特币会在一个 40000+ 这样一个位置，4 万到 6 万的区间范围内，ETH 应该差不多是同样的倍数。
Wee Howe Ang：看好 Intent based 这种新的交易方式，可以提升 Web3 的交易体验，让其有机会和 Web2 竞争，甚至可能超过它。震荡期结束之后，到明年这个时间点的高点，以太坊会到 2000~3000 USDT。（ 来源 ）
3⃣️ 万向峰会圆桌讨论：Web3 创投，风往哪吹
导读：Foresight News 副主编周舟与远望资本创始合伙人田鸿飞、LongHash Ventures 联合创始人兼管理伙伴 Emma CUI、SevenX Ventures 创始合伙人刘琪一起探讨他们的投资方向及偏好。
周舟：你们在投资策略或倾向上有什么不同呢？在当前的市场上，你们觉得还有哪些投资机会存在呢？
田鸿飞：从我们的基金策略来说，一方面中国企业出海，开拓国际市场是一个很好的方向。
对于具体的投资方向，DID 和链上资产部分，有具体的机会。
Emma CUI：目前我们投的项目，一部分是去中心化金融，还有一部分是基础建设，再往前看的话，接下来我们更想看一看一些应用层，比如像社交，最近出了一些社交方面有意思的应用。我个人是做金融出身的，对 Defi 抱有很大的期望。
刘琪：我更看好的是去中心化资产锚定的稳定币或算法稳定币，我认为在未来有机会。因为资产的去中心化信任成本比较低，使用场景会越来越大。
周舟：现在出入深熊中，急需催化剂让更多 Web2 用户进入 Web3，请问三位，你们觉得催化剂是怎样的东西和怎样的事件。
田鸿飞：展开到整个行业没有赚钱效应，但从产品角度来说区块链行业还是我所看到所有投资行业里最具有活力的行业，我不认为是熊市。从我们关注的 Web3 行业，从所谓的数据治理权、拥有所有权方面，拥有自己隐私意识的用户越来越多，Web3 用户可能会越来越在乎把自己的隐私和数据放在自己手上，这本身就有很明显感觉到的趋势。
Emma CUI：什么能带来下一轮应用、风口？两方面：一方面是一定要有新应用，不管是 DiFi 还是 SocialFi 应用，可能带来新用户和新资金，资金有可能通过大机构、ETF、Sport ETF 批准先带入资金，在市场资金宽裕的情况下保守点进入比特币的会慢慢向一些风险艺术更高一点的应用层走。
刘琪：底层基建的能力不一定全都是去中心化的，会有中心化合规通道的打通，打通对于未来资产通道、用户通道、用户使用习惯的打通都会有非常大的帮助，所以我们会更看重在这块的基金搭建到底完备程度有多高，同时会能用相对更符合目前基础设施的能力和用户行为习惯适应的用户会从什么应用里进来。（ 来源 ）
4⃣️ 薄盒借周杰伦 IP 卖藏品，车翻在奈雪的茶
导读：9 月 14 日，在周杰伦《范特西》专辑发行 22 周年之际，奈雪的茶推出「范特西音乐宇宙」主题的奶茶与周边。与奈雪的茶联名的并非周杰伦本人，而是数字潮玩藏品平台薄盒的一款数藏商品「范特西音乐宇宙」的虚拟门钥匙。元宇宙日爆作者木沐详述此事件以及解读为何用户对此不满意。
木沐：「范特西音乐宇宙」的字样配上那张经典专辑的封面，奈雪的茶几款商品上都印着周杰伦的脸，包括两款奶茶和杯垫、手提袋、奶茶杯、保温杯等周边。9 月 14 日，光奶茶就卖了 146 万杯，保温杯、杯垫等周边也很快显示售罄。正当粉丝拿着奶茶和周边晒图感慨「爷青回」时才发现，一些铁粉已经询问过奈雪的客服，联名的不是周杰伦本人，而是《范特西》这张专辑。社交网络上，有粉丝辟谣「奈雪的茶联名周杰伦」后，「偷换概念」、「蹭周杰伦 IP」等质疑声四起。
薄盒与周杰伦又是什么关系？事实上，双方有关系，但这次活动仅与《范特西》这张专辑有关，薄盒拿到了相关授权。公开资料显示，薄盒是北京擘盒科技有限公司旗下数字潮玩收藏平台。该平台以发售名人、网红 IP 的数字藏品为主业，号称会基于区块链技术确权数字内容，提供可信存证技术及藏品数字凭证技术服务，对 IP 作品进行数字化赋能，将视频、音乐、图片内容以数字盲盒等形式发售。「范特西音乐宇宙」的「门钥匙」就是薄盒手持授权后推出的数字藏品。联名活动还真不止奈雪的茶，微博、天猫、鲸探、爱奇艺、优酷、滴滴、怪兽充电等多家公司都是参与方，以各自品牌的自有商品搭售「门钥匙」。
无论舆论如何评价，这波营销的真正赢家是奈雪的茶和薄盒，一张印有周杰伦形象的经典专辑封面，就让奈雪的茶获得了实打实的销量，也让薄盒得到了曝光，通过商品引流到了数藏平台。但，流量到了之后的薄盒多少让人感到失望。奶茶用户们多少还喝到了饮品，去薄盒上体验「范特西音乐宇宙」的 Jay 粉则发现了满满的槽点。简单来说，拥有虚拟钥匙相当于拿到了进入范特西音乐宇宙的凭证，从薄盒 App 登录后可进入五个空间，分别是入口、《双截棍》、《上海 1943》、《简单爱》和《开不了口》，每个音乐作品对应着不同的虚拟空间，用户可其中听音乐、玩游戏、解锁彩蛋等。但实际体验并不如平台设计的理想。（ 来源 ）
5⃣️ 【英文】Glassnode 周报：比特币市场当前处于负面情绪下，多数短期持有者亏损
导读：Glassnode 总结当前比特币市场的状况，比特币价格目前困于 26,000 美元附近，反映出市场信心下滑。同时重点关注了基于链上定价模型和投资者情绪。
Glassnode ：两种定价模型投资者价格（17,600美元）：反映了除了矿工获得的代币之外的所有代币的平均获取价格。Delta 价格（11,100美元）：一种结合了链上和技术定价模型的模型，用于预测周期底部。这两个模型在过去的周期低点和 2020 年 3 月的抛售中都有交集。
积累趋势评分反映了过去 30 天内活跃投资者的余额变化。在 2023 年，积累发生在 30,000 美元以上，表明投资者存在恐慌购买情绪。相比之下，在 2022 年下半年，新投资者在更低的价格上积累。许多短期持有者（STH）持有亏损的代币，达到了自 FTX 崩溃以来未见的水平。
STH-MVRV 度量未实现的利润/损失，衡量卖出的财务动机。STH-SOPR 度量已实现的利润/损失，衡量实际卖方压力。最近的市场高点和低点都与 STH-MVRV和 STH-SOPR 的边界之外的显著偏差相吻合，表明最近的投资者处于显著的盈利或亏损状态。【原文为英文】（ 来源 ）
6⃣️【英文】以太坊合并一周年后： 解读 PBS 及其对 MEV、区块构建和以太坊网络的影响
导读：Web3 基础设施公司 Blocknative 在以太坊合并一周年之际，撰文对以太坊生态系统的一些重大进展及其对用户和 MEV 供应链关键参与者产生的影响进行了重新定义。
Blocknative ：合并时，enshrined PBS 尚未准备就绪，为了实现区块生产外包，以太坊基金会和 Flashbots 合作开发了一种临时协议外区块拍卖方式，即 MEV-Boost。MEV-Boost 和中继在验证者中的应用呈爆炸式增长，主要是因为专业区块构建者所能产生的区块价值增长。过去 30 天内，96% 上链的区块都是通过 MEV-Boost 网络外包给独立区块生成器的，MEV-Boost 区块的平均价值是本地生成区块的 5.57 倍。【原文为英文】
鉴于 MEV-Boost 目前采用的全区块拍卖模式，区块构建的竞争日益激烈。为了获得优势，一些区块构建者与搜索者进行了垂直整合，在其区块中增加了专有订单流，实现了差异化的 MEV 利润。这导致中立构建商难以维持收入。过去 14 天里，以太坊网络上约 75% 的区块都是由三家区块构建商构建的，其中两家是垂直整合的搜索者/构建商。【原文为英文】
在提议者构建者分离的制度中，中继器发挥着重要作用，影响着从搜索者到区块构建者再到验证者的整个 MEV 供应链，尽管中继器发挥着关键作用，但却缺乏任何经济回报。并且事实上中继器有时会带来负回报。中继器基本上是作为公共产品运营的。此外，目前中继器越来越中心化，仅有七家中继器运营商控制着 MEV-Boost 网络 99% 的资源。【原文为英文】
目前大家对 MEV 的意识都有所增强，交易发起人开始了解前置运行和夹子机器人对交易结算的负面影响。为了消除这些负面外部性，出现了一些创新产品，例如订单流拍卖及 Blocknative。但如果要真正保护用户，MEV 保护生态系统还有很长的路要走，我们对公开交易和私人交易的分析表明，许多私下发送交易的用户比公开发送交易的用户产生了更多的滑点。【原文为英文】（ 来源 ）
7⃣️ 【英文】 ERC-7521 草案简介：支持将用户意图添加至账户抽象钱包
导读：以意图为中心的开发项目 Essential 推出支持智能合约钱包通用意图的规范标准 ERC-7521 草案，支持将用户意图添加到帐户抽象钱包中。Essential 团队撰文对该规范的结构及意义进行了分析。
Essential ：在 ERC-7521 中，意图被定义为用户设定的一组操作和期望值，这些操作和期望可以与其他意图的操作和期望混合，以最大限度满足所有参与者的需求。实现通用意图的关键是使用基于智能合约的抽象账户。与 ERC-4337 类似，意图被签署为消息，然后通过单独的交易在链上进行最终验证。这些已签名的消息会在它们自己的 mempool 中被传播。【原文为英文】
用户意图包含的数据可分为两个主要部分：基本验证数据，用于入口点合同在执行信息前与发送者验证信息及与意图指定的意图标准相关的附加数据。入口点合约会调用意图标准合约，一次处理一个分段，并强制要求始终按照指定的顺序处理意图分段。不过入口点允许在执行分段之间处理其他意图。这些意图段通常包括用户希望处理的自定义操作，或检查是否满足某些条件。【原文为英文】
在意图处理过程中，意图可以对任何类型的条件声称不满意，当出现这种情况时，整个交易都会回滚，包括之前可能已经处理过的无关意图。只有当一组意图以令各方满意的顺序提交和处理时，这些意图才会被视为已耗尽，由此产生的状态才会被允许在链上持续存在。此外，解决方案还指定了在处理过程中如何排列不同意图的片段。【原文为英文】（ 来源 ）
8⃣️【英文】详解 MEV 原理、最新趋势及评估方式
导读：如何在区块链系统中启用 MEV？MEV 在 Layer1 和 Rollup 中有何不同？我们能否对是否需要 MEV 进行评估？加密研究员 Patrick McCorry 撰文带你一探究竟。
Patrick McCorry：搜索者一般会采取两种方式让他们的事务捆绑被优先排序至特定位置，分别为优先拍卖和延迟游戏。在优先拍卖中，搜索者会希望支付高于所有竞争者的最低出价，同时获得最大利润，这会导致大量垃圾邮件冲击网络，且所有竞争交易包含在一个区块中，很可能执行失败，这既浪费了带宽，也浪费了区块空间。而 Flashbots 通过将拍卖转移到链外，解决了与优先拍卖相关的拥堵问题。而将先到先得与优先拍卖相结合，大多数交易都可以按照 FCFS 排序，但搜索者有机会参与优先拍卖。因此，它消除了任何延迟优势，同时仍允许用户享受 FCFS 排序策略。【原文为英文】
在以太坊社区，接受 MEV 的重点是让所有提议者公平分享回报，并最终保护网络的去中心化和可靠性。Rollup 的重点不是为成千上万的参与者提供公平的奖励，而是奖励任何愿意挺身而出并保持系统活力的一方。因此在 Rollup 生态中，向所有提议者提供公平奖励的要求也不同，这主要是因为底层信任假设不同。【原文为英文】
在评估是否需要 MEV 时，需要考虑的另一个方面是了解搜索者的交易捆绑对用户交易执行的潜在影响，无论是积极影响还是消极影响。除了考虑它如何影响用户的交易意图过于局限了，还需要考虑到对 DeFi 协议中的代理的影响及它对 DeFi 协议同步操作的贡献能力。而衡量 MEV 的影响的方法应该包括交易捆绑策略、具体应用小活、受益代理商盈利能力及未受益代理商潜在损失和发生频率。【原文为英文】（ 来源 ）
9⃣️【英文】Eclipse Mainnet 架构简介：以太坊 SVM L2
导读：可定制模块化 Rollup 平台 Eclipse 官方发布 Mainnet 架构，Eclipse 官方撰文对该架构的组成进行了剖析，并表示 Layer2 拥有令人难以置信的前景与未来，可以利用以太坊的网络效应和结算保证，同时尝试最优的执行环境。Eclipse Mainnet 是这一愿景的自然实现。
Eclipse：Eclipse Mainnet 将采用 Solana 的执行环境。这将带来巨大的优势，包括：1）优化的并行执行：SVM 及其 Sealevel 运行时不涉及重叠状态的事务，可以并行执行，而不是按顺序执行；2）本地收费市场：从长远来看，本地收费市场将在协议层面实施。这将确保单个应用的费用峰值不会影响到链上的其他应用；3）状态增长管理；4）EVM 兼容性：Neon EVM 是一种作为智能合约运行的 EVM，可以部署在任何 SVM 链上；5）MetaMask Snaps：Eclipse Mainnet 用户将能在 MetaMask 中与应用程序进行原生交互，或使用像 Salmon 这样的 Solana 原生钱包。【原文为英文】
Eclipse Mainnet 将利用以太坊作为结算层：意味着我们在以太坊上的验证桥将直接嵌入 Eclipse。Eclipse 节点将通过这座桥来确定规范链。这样我们的用户就可以从以太坊获得某些安全属性。桥接器将验证所有 Eclipse 交易，防止提交无效状态。【原文为英文】
Eclipse Mainnet 将利用 Celestia 实现数据可用性：Celestia 将于今年晚些时候推出 2 MB 区块，一旦有足够的数据可用性采样轻节点上线，且网络证明稳定后，区块空间预计将在启动后不久增至 8 MB，Celestia 预计将成为第一个与生产中的 DAS 一起推出的 DA 层，这与传统的数据可用性委员会（DAC）形成了鲜明对比。【原文为英文】
Eclipse Mainnet 将通过 RISC Zero 完成 ZK 欺诈证明：具体来说，我们希望避免在 SVM 中重新引入 Merkle Tree。没有 Merkle Tree 的证明排除了将 OP Stack 等现有通用 Rollup 框架作为 SVM Rollup 基础的可能性，而且还需要一种更具创造性的故障证明架构。我们的执行器则会为每个事务发布输入和输出列表及产生每个输入的事务索引。这些交易会发布到 Celestia，因此任何完整节点都可以跟进，从自己的状态中提取输入账户，计算输出账户，并确认以太坊上的承诺是正确的。【原文为英文】（ 来源 ）
🔟【英文】Optimism 前两轮追溯公共产品募资数据追踪：大部分项目会选择抛售
导读：Optimism Collective 宣布其第三轮追溯公共产品募资申请已开放，Castle Capital 撰文对其前两轮追溯公共产品募资的接受者代币持有状况进行了分析，以帮助大家更好的了解赠款接受者产生的影响。
Castle Capital：与工具和公用事业及教育项目相比，大部分代币被分配给了基础设施项目。有趣的是，基础设施项目持有的代币数量明显少于其他两类项目。这些结果符合我们的预期，即大多数接受者会出售他们的代币。【原文为英文】
在排名前 20 的项目中，只有 ZachXBT（约 34 万美元）、Lighthouse（约 27 万美元）和 wagmi（约 17 万美元）售出了全部赠款。L2Beat 售出了价值 5 万美元的 OP，BuidlGuidl 售出了价值 6 千美元的 OP。其他项目要么仍在持有，要么尚未收到赠款。在排名前 21-40 的项目列表中，已售出代币的项目数量远高于排名前 20 的项目，其中共有 13 个项目出售了所有代币，只有 Nethermind 出售了大约一半的代币。令人惊讶的是，在排名前 41 到 60 的项目列表中，有更多的项目选择持有全部或部分赠款。【原文为英文】（ 来源 ）
