投研早报丨DeepSeek 对 Web3 AI 上下游协议产生的影响/BNB Chain 涨幅霸榜，CZ 热能带动 BNB Chain 生态一飞冲天吗？/Arthur Hayes：政治 Memecoin 的未来
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👨💻 ChainFeeds 投研简报 ｜2024.2.14
1️⃣ 以太坊｜理解以太坊的抗审查性
2️⃣ 研究｜DeepSeek 对 Web3 AI 上下游协议产生的影响
3️⃣ 项目介绍｜BNB Chain 涨幅霸榜，CZ 热能带动 BNB Chain 生态一飞冲天吗？
4️⃣ 观点｜Arthur Hayes：政治 Memecoin 的未来
5️⃣ 观点｜有胜于无，Story 空投有何用武之地？
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1️⃣ 【英文】理解以太坊的抗审查性
导读：抗审查性确保以太坊保持开放和无许可性。什么是抗审查性？它为何重要？以及有哪些措施可以持续保持以太坊去中心化？
Ben Adar：审查抗性并不是可有可无的特性，它是去中心化网络的基本要求。以以太坊为例，它运作的基础是中立性。交易应该因为其有效性被包括进来，而不是因为它通过了某个任意的审批过程。这就是协议的核心 —— 没有特殊待遇，没有优先通道，没有否决权。以太坊只有遵守自身规则时才会正常运行。这就是客户端的作用。它们验证交易，执行智能合约，确保网络安全 —— 没有偏见，没有门卫。每个以太坊客户端，无论是 Lodestar 还是 Lighthouse，都秉持一个重要的理念：通过去中心化来维持以太坊的无许可性。
区块链审查并不是一个抽象概念，而是指有效的交易被故意阻止、延迟或操控。以太坊并非从一开始就拥有完美的审查抗性 —— 它是一个持续适应的过程。网络设定规则，参与者试图规避这些规则，然后协议不断发展，填补漏洞。这是一场猫鼠游戏，去中心化不仅仅是默认的，而是积极维护的。客户端在帮助网络平衡中立性、安全性和可用性方面起着至关重要的作用。研究人员和客户端团队努力减少审查并防止中心化，但没有最终的解决方案 —— 这是一项持续的努力，目标是尽可能保持以太坊的开放性和无许可性。
包含是否应成为讨论的问题？除非支付优先费用，否则区块构建者和提议者不应偏袒某个交易 —— 更不应忽视它们。现实往往与理想不符。例如，FOCIL（EIP-7805 提案）的「包含列表」旨在强制包含那些可能被审查的交易，确保它们能够进入区块构建过程中。其目标是通过允许一个验证者委员会强制执行交易的纳入来增强以太坊的抗审查能力，确保没有单一的区块构建者能够悄悄地筛选掉交易。与依赖经济激励的机制不同，FOCIL 基于诚实假设 —— 只要委员会中的一个验证者公平行事，系统就能正常工作。但这并非完美的解决方案。
以太坊在多样性上蓬勃发展 —— 不仅仅是它的社区，还有它的软件。一个由单一客户端主导的网络不仅仅是中心化的 —— 它是脆弱的。如果所有人都使用 Geth，关键的错误可能会摧毁整个执行层。如果所有人都使用 Prysm，协议层就会面临风险。这就是为什么没有单一客户端永远不应该占据网络的 1/3 以上的原因。更多的实现等于更多的韧性。多样化的客户端生态系统确保以太坊保持去中心化。以太坊的安全性不依赖于一个实体、一个公司或一个决策者，而是来自整个生态系统的集体努力，确保没有单一的缺陷能摧毁网络。【原文为英文】（ 来源 ）
2️⃣ DeepSeek 对 Web3 AI 上下游协议产生的影响
导读：DeepSeek 引发的冲击会在今年对 AI 产业的上下游产生深远的影响，DeepSeek 成功让家用消费级显卡完成了原本大量高端 GPU 才能承担的大模型训练任务。
BlockBooster：根据抽样调查，约 70% 的 Web3 AI 项目实际使用 OpenAI 或中心化云平台，只有 15% 的项目使用去中心化 GPU（如 Bittensor 子网模型），剩余 15% 采用混合架构（敏感数据本地处理，通用任务上云）。去中心化算力协议的实际使用率远低于预期，这与其实际市值不符，使用率低的原因有三点：一是 Web2 开发者在转向 Web3 时继续使用原有工具链；二是去中心化 GPU 平台尚未实现价格优势；三是部分项目以「去中心化」为名，规避数据合规审查，但实际算力仍依赖中心化云平台。目前，AWS 和 GCP 占据了超过 90% 的 AI 算力市场份额，相比之下，Akash 的等效算力仅为 AWS 的 0.2%。 DeepSeek 的出现将对基础设施层、模型层和应用层产生深远影响。从积极的角度看，应用层将受益于推理成本的大幅降低。
更多的应用能够以低成本确保 Agent 应用长时间在线，并能够实时完成任务；同时，DeepSeek 的低成本模型开销可以让 DeFAI 协议组成更复杂的 SWARM，成千上万个 Agent 被用于一个用例，每个 Agent 的分工将非常细致且明确，这将极大提高用户体验，避免模型误拆解用户输入指令。对于应用层的开发者来说，DeepSeek 使得微调模型成为可能，开发者可以为 DeFi 相关的 AI 应用提供价格、链上数据、分析和协议治理的数据，而不必支付高昂的牌照费用。此外，DeepSeek 带来的低成本将使开源模型层的意义得到验证。高端模型能够开放给长尾开发者，刺激广泛的开发热潮。过去几年围绕高端 GPU 构建的算力高墙被彻底打破，开发者有更多选择，可以更自由地推动开源模型的发展。未来，AI 模型之间的竞争将不再仅仅依赖算力，而是依赖于算法，这一信念的转变将为开源模型开发者提供坚实的信心。
如今，市场中的大量高 FDV 代币争夺有限的流动性，旧有资产依赖 FOMO 情绪维持，开发者却被困在 PVP 内卷中，消耗创新动能。随着增量资金和用户增长接近天花板，整个行业陷入了「创新者的窘境」。在这种情况下，AI Agent 迎来了历史性的机遇：它不仅是技术工具的升级，更是价值创造范式的重构。过去一年，越来越多的团队发现，传统融资模式正在失效 ——VC 主导的小份额、高控盘的套路已经不再适用。取而代之的，是联合头部 KOL 和少量 VC 的新玩法，通过社区发射等方式实现低市值冷启动，降低了项目的融资门槛，同时增加了市场流动性和深度。随着市场逐步走向透明度革命，DeepSeek 打破了传统的技术与资本模式，使得去中心化 AI 生态在泡沫破灭后迎来新的机会。AI Agent 将大幅降低链上交互成本，推动 DeFi 协议的资金效率提升，最终推动行业迎来大规模的采用。这一变革将不依赖于概念炒作或资本催熟，而是源于技术对真实需求的穿透力。（ 来源 ）
3️⃣ BNB Chain 涨幅霸榜，CZ 热能带动 BNB Chain 生态一飞冲天吗？
导读：CZ 的每一次发声都像一颗「深水炸弹」，在加密市场激起层层波澜。
BlockBeats：1）CAKE：PancakeSwap 是 BNB Chain 上最受欢迎的 AMM 协议之一，也是整个 DeFi 行业中广泛使用的 DEX，CAKE 是 PancakeSwap 平台的原生代币。PancakeSwap 具有低交易费用（0.2% 的交易费）和丰富的功能（如 farm、彩票、NFT 市场等），交易量与用户活跃度持续领先。13 日午间，CAKE 市值最高达到 70 亿美元，截至撰稿，24h 涨幅达 38%。
2）BAKE：BakerySwap 是一个 Binance 智能链上带有流动性挖矿的自动做市商，BAKE 是平台的原生 BEP-20 治理代币。BakerySwap 是 Uniswap 的迭代，类似 Uniswap 但更快、更便宜。此外，BakerySwap 还有着强大的 NFT 超级市场，包括数字艺术品 NFT、游戏化 NFT 以及最新特色艺术家系列等。BAKE 代币于 12 日晚间突然上涨，2 小时内市值从 110M 美元左右上涨至最高 232.48M，涨幅超过 100%。
3）THE：Thena 是 BNB Chain 上的一个去中心化交易和流动性协议，是 CZ 出狱后 Binance 上线的第一个项目。得益于 BNB Chain 的技术支持，Thena 优势在于其低手续费和高性能，平台还支持多种代币对的流动性池，并通过动态调整的收益策略吸引用户参与。THE 代币也于 12 日晚间迅速上涨，市值最高达 256.67M，24 内上涨幅高达 115%。
4）BNX：BNX 是 BinaryX 的代币，BinaryX 是一个 Web3 游戏平台，将去中心化金融 (DeFi) 与游戏相结合，允许玩家通过边玩边赚的机制赚取加密货币。其潜力源于 NFT 游戏日益增长的人气，加上强大的社区和创新的游戏玩法，使用户能够在享受沉浸式游戏体验的同时产生现实世界的收入。BNX 从 8 日晚间就呈现比较强劲的上涨趋势，在 4 天内实现了 4 倍左右的涨幅，最高市值一度超过 700M 美元。
5）Four.Meme：Four.Meme 对标 Solana 上的 Pump.fun，未来将有大批 Meme 在上面发射，因此时刻关注 Four.Meme 上的热点新动向会是不错的投资方向。目前 four.Meme 日均发射 1k-2k 个 Meme，发射率约 5%，即 50-100 个成功到外盘。（ 来源 ）
4️⃣ Arthur Hayes：政治 Memecoin 的未来
导读：政治 Memecoin 提供政治受欢迎程度的零知识证明。中文版本由金色财经编译发布。
Arthur Hayes：政治 Memecoin 为我们提供了一个零知识证明，用于衡量政治家受欢迎程度。政治家通常依赖民意调查来了解公众支持情况，但民意调查常常受到社会偏见和信息不对称的影响。人们可能在公开场合表达支持，却在私下里不愿透露真实想法。因此，政治家无法精准了解选民的真实情绪。而政治 Memecoin 允许个人私下支持某位政治家而不受社会压力。通过购买政客的 Memecoin，个人可以不受社会污名的影响，表达他们的真实观点，这使得政治家能够更好地理解民众的真实想法。同时，Memecoin 的价格上涨也使得那些犹豫不决的选民有信心支持一个大家普遍认为将获胜的政治家，形成了一种全新的支持机制。这一点可以通过 Polymarket 举例说明，Polymarket 是一个去中心化的交易所，允许用户使用加密货币对政治事件进行下注。2024 年特朗普与哈里斯的选举预测市场清晰地显示，特朗普被认为是最有可能胜出的候选人。尽管主流媒体试图掩盖哈里斯的低支持率，Polymarket 提供了一个更真实的民意表达渠道，揭示了选民的真实看法。这种去中心化的政治预测市场能够更直接、实时地反映公众的政治情绪，并突破了传统民意调查的局限性。
政治 Memecoin 的设计使其具备了全球可访问性和易于理解的特性。每个 Memecoin 都代表一个公开地址，并在公共区块链上发行，因此，任何拥有互联网连接的人都可以参与交易。这使得政治 Memecoin 能够跨越国界，允许全球范围内的用户直接参与政治支持的表达。与传统金融工具不同，政治 Memecoin 不需要深入的金融知识或复杂的经济理论。用户只需要判断自己是否支持某位政治家，或者是否相信该政治家将会获得更多支持。只要这些问题得到肯定回答，用户便能轻松购买该政治家的 Memecoin，而不需要复杂的经济分析。这种易用性使得 Memecoin 成为一种人人都可以理解并参与的工具，几乎没有门槛。与传统的选举捐款不同，Memecoin 让普通民众也能直接参与政治投票，而不必依赖于高额捐款或复杂的投票程序。每个 Memecoin 的价值实际上代表了全球范围内的选民支持度，因此它能够成为一个清晰的受欢迎程度指标，真正反映公众对政治家的认同感。
政治 Memecoin 可以作为竞选工具，彻底改变传统的选举方式。政治家需要获得选民的支持，而 Memecoin 则能直接与选民的投票意愿挂钩。通过发行 Memecoin，政治家可以将经济收益与选民的支持直接联系起来，避免依赖传统的选举捐款和大型政治捐助者。Memecoin 的发行将使选民能在无需付费的情况下，参与到政治支持中去，并通过 Memecoin 价格的变化表达他们的意愿。例如，特朗普通过发行 TRUMP Memecoin，为选民提供了一种参与选举的方式。选民通过购买 Memecoin，可以直接为特朗普的竞选提供资金支持，而 Memecoin 的价格上涨意味着选民的支持度上升。这种机制能够激励选民在选举期间积极参与，尤其是在没有高额资金支持的情况下，使得没有资源的政治家也能通过 Memecoin 创造一个自我资助的竞选平台。Memecoin 的病毒式传播可以通过社交媒体和社群效应迅速扩大政治影响力，进一步降低竞选成本，打破传统竞选活动的资金壁垒。（ 来源 ）
5️⃣ 有胜于无，Story 空投有何用武之地？
导读：Story 空投虽饱受争议，但有胜于无。成功申领空投的用户能将手中的 IP 能应用于哪些项目？
Foresight News：Unleash Protocol：Story 原生 IP 管理和货币市场。Unleash 借贷协议已推出激励计划，支持用户提供 IP、USDC 和 ETH 流动性，来赚取 IP 奖励。第一季激励活动将奖励 29.5 万美元的 IP，为期 90 天。之后，Unleash 将平衡供应和借贷，还将发布一个积分系统。
PIPERX：由 Story 支持的原生 DEX，目前已启动 IP/USDC.e、IP/VIP、IP/stIP、IP/WETH 池子，TVL 目前达到逾 530 万美元。
Story Hunt：Story 支持和孵化的原生 IPFi DEX 项目，专注于 IP 市场流动性和收益率。Story Hunt 已建立 IP/vIP、IP/WETH、IP/USDC.e 资金池，提供 LP 费用和 IP 挖矿奖励。
Standard Protocol：当前已启动 IP/USDC | IP/USDT、USDC/USDT、WETH/USDC、WETH/USDT、WETH/IP 池，提供 Standard 积分 STND 和其他奖励。
Verio：Story 生态流动性质押和 IP 资产再质押平台，用户质押 IP 可获得生息 LSD「vIP」，也支持再质押 vIP 来进一步赚取收益。Story 官方对验证者的要求是 1024 IP 以上，而 Verio 未设置最低要求。
Meta Pool：多链流动性质押项目，目前已支持质押 IP 换取 stIP 来赚取奖励。 Color：Story 生态的一个 IP 市场，将推出 Cats PFP NFT 系列，总供应量 7777 个，铸造价格为 100 美元的 IP。Story 官方也曾与 Color 互动称，我们喜欢猫。（ 来源 ）
