VC 说｜DeFiance、IOSG 解读流动性困境、Animoca 透视加密 KOL 营销现状、Ripple 大额收购 Hidden Road...
汇集 VC 观点，洞悉加密新叙事
📖 加密 VC 说【04/17 目录】
💬 一、加密 VC 们在谈论些什么？
话题 1：救救流动性（DeFiance Capital/IOSG Ventures/1kx）
话题 2：香港小作文（Primitive Ventures/HashKey Capital）
💡 二、加密 VC 们近期发表什么研究产出？
1️⃣ 综述 Web3 消费者应用范式及投资理论思考（IOSG Ventures）
2️⃣ 加密借贷市场现状：如何为不透明的市场带来透明度？（Galaxy Research）
3️⃣ 数据透视加密 KOL 的营销现状（Animoca Brands）
4️⃣ 洞察 DeFi 未来：值得关注的五大趋势（Delphi Digital）
📢 三、一级市场重要融资一览（04/07-04/13）
过去一周公开的融资事件共 18 起，融资金额超 14 亿美元（Hidden Road/Blackbird/Meanwhile/BugsCoin/Cap/Towns/Octane/OpenZK Network/Plastic Labs/DecentralGPT/Firefish/Sats Terminal/Libraro/Plume Network/Hyperion/Gunzilla Games/DashFun/Slingshot）
1/ 加密 VC 们在谈论些什么？
话题 1：救救流动性
背景：从 ACT 到 OM，谁来拯救加密市场流动性？
Arthur（DeFiance Capital）：目前，困扰流动加密货币市场的最大问题是：项目和做市商如何合作创造一个可以维持很长时间的人为价格，这完全是一个黑箱。你不知道这个价格是供需关系的结果，还是项目方和做市商为了达到其他目的而合谋操纵价格的结果。奇怪的是，CEX 对此视而不见，而山寨币市场正变得越来越像一个「柠檬市场」（指信息不不对称市场），人们的信心越来越低。
更不用说今年大多数 TGE 的定价绝对是个笑话，上币后几个月内就下跌了 70%～90%，买入的人都损失惨重。如果业内巨头不采取行动改善这一现状，那么在可预见的未来，市场上的大部分币种都是无法投资的。【原文为英文】（来源）
Jiawei（IOSG Ventures）：核心也是在供给侧（项目）过多，需求侧（买盘/流动性）不足的情况下导致的必然结果，覆巢之下，复有完卵乎。买盘从哪里来？买盘是建立在某一资产有上涨预期的基础上的。买盘大致分为几种：基于基本面和被低估资产的买盘；情绪买盘；短时热点的买盘（前段时间的 BNBChain）；消息面买盘等等。
KOL 可以把酒香但巷子深的项目推给社区，起到宣传作用。但 KOL 也爱惜自己的羽毛，不可能一直无脑吹捧差劲的项目，也没有办法从根本上改变估值逻辑。MM 可以做一些操作帮助造势，但这也是「术」而非「道」，难以持久。过于依赖「术」是本末倒置的。
返璞归真，还是得做好产品。如果没有好的产品，就要谨慎发币，或者择时在有流动性的时候发币。虽然在 Crypto 谈论做好产品会被笑话，但仅仅依靠叙事的模式不是谁都能做的，普通人能做的归根结底还是做好产品这一条。（来源）
Peter（1kx）：市场上的代币数量惊人，且绝大多数都由核心团队和做市商持有。如果你无法追踪代币供应的端到端来源，那么你可以假设其中存在相当程度的中心化和不透明。排名前 250 的代币中就充斥着这样的情况。【原文为英文】（来源）
话题 2：香港小作文
背景：当泡沫破裂后，市场还留下什么？我们又能 Build 什么？