📖 加密 VC 说【03/13 目录】
💬 一、加密 VC 们在谈论些什么?
话题 1:加密做市商之殇(Waterdrip Capital/Primitive Ventures/Folius Ventures/HashKey Capital)
话题 2:市场行情(Syncracy Capital/1kx/TANGENT/Electric Capital/Placeholder/Dragonfly)
💡 二、加密 VC 们近期发表什么研究产出?
1️⃣ zkVM 发展路径全解析(a16z)
2️⃣ 站在十字路口的以太坊(IOSG Ventures)
3️⃣ 加密市场第一性原理:复利增长、L1 变革、投资关系与回购策略(DeFiance Capital)
4️⃣ L2 与 L1 的隐秘战争, 谁能成为 dApp 收益的赢家?(1kx)
5️⃣ 美股上链和 STO:一场隐而未发的叙事(Mint Ventures)
📢 三、一级市场重要融资一览(3/03-3/09)
过去一周公开的融资事件共 17 起,融资金额超 2.66 亿美元(Metaplanet/Flowdesk/Across Protocol/DoubleZero/Validation Cloud/Infrared/August/Seismic/FastLane Labs/iAgent Protocol/Fortytwo/Sati/fija/Tensorplex Labs/Iron Fish/Parasol/Nidum AI)
1/ 加密 VC 们在谈论些什么?
话题 1:加密做市商之殇
背景:币安新币 GoPlus Security(GPS)因做市商「只卖不买」被处罚,引发对做市商利益至上行为的讨伐。加密货币是否需要做市商?又需要怎样的做市商?
Jademont(Waterdrip Capital):如果这个年头,还有项目方傻到在 TGE 之前把大量币借给所谓的做市商来提供做市,那真是蠢到姥姥家了。因为对于某些无良的做市商,他的最佳策略就是一开盘尽量都把币倾销给市场,等价格低了再接回来还给项目方,差价就是利润,否则你以为币安为什么所有的币几乎都是开盘一路下跌,而很多做市商赚的盆满钵满呢?有人肯定问万一代币价格涨了怎么办呢?一般会有条款保障做市商以一定的价格交割,而不需要高位买回来还币。
这种合作模式是过去几年币圈最不合理,最丑恶的毒瘤。 要知道在早前的 ICO 时代,项目方的代币还是严格在链上被监督的。公募的散户先解锁交易,私募的投资人后解锁,团队的无成本筹码要放到最后解锁,根本没有所谓的做市商筹码。
总而言之,我觉得对于创业者们,做市这种事还是尽量自己做吧,产品都会开发难道挂单能不会嘛。能提供基本盘口深度,剩下的让社区自己博弈即可。否则钱都被别人赚了,社区的骂名都被自己背了,顺带连累我们 VC 一起被骂。(来源)
YettaS(Primitive Ventures):这就是典型的委托代理问题。为了提供流动性,项目方需要将 token 借给做市商来运作,但做市商的目的是自身收益最大化,而不是项目方利益最大化。如果连这种基本商业利益博弈都看不清楚,只会在这个暗黑森林被吃得渣也不剩...(来源)
MapleLeafCap(Folius Ventures):相比起类似无牌、无审计、无财务披露、各种操作不规范的币圈 MM,Metalpha 这种 Nasdaq 上市、SEC 监管、SFC 持牌, 美国上市审计资格的审计师审计的 MM / 财富管理公司或许会让项目方更放心一点。(来源)
Rui(HashKey Capital):其实我觉得这事情应该是项目方出来公开事情的全过程…说清楚是谁。怎么合作,为什么要这么行动,是否有参与等来龙去脉,会是个很拉社区好感的行为。最后是币安主动出场把做市商利润全部回收保留了项目方的体面,就差了点意思了。(来源)
话题 2:市场行情
背景:牛走?牛回?动荡行情下,VC 为何建议买入?