VC 说｜解读特朗普发币、如何拯救以太坊基金会？一级融资市场回暖...
汇集 VC 观点，洞悉加密新叙事
📖 加密 VC 说【1/23 目录】
💬 一、加密 VC 们在谈论些什么？
话题 1：特朗普发币（Folius Ventures/Variant Fund/Placeholder/Framework Ventures/Delphi Ventures/Kay Capital/HashKey Capital/1kx）
话题 2：内忧外患的以太坊（Tangent/1kx/Delphi Ventures/Primitive Ventures/IOSG Ventures/1confirmation）
💡 二、加密 VC 们近期发表什么研究产出？
1️⃣ OG Memes 的消亡、AI 泡沫与 BTC 主导地位（Delphi Labs）
2️⃣ 游戏、AI 代理和加密货币的融合 （IOSG Ventures）
3️⃣ 从 Meme 到应用：AI Agent 或将重塑 Crypto 生态？（CGV FoF）
4️⃣ 2025 年加密市场格局 （Electric Capital）
📢 三、一级市场重要融资一览（1/13-1/19）
过去一周公开的融资事件共 25 起，融资金额超 7.24 亿美元（Helio/Phantom/Alterya/Komainu/Sygnum/1Money/Dfns/Reown/Oshi/GTE/Merit Systems/Alpen Labs/Tapestry/EarnOS/Hyve Labs/EVAA Protocol/Brickken/Reppo Labs/Beratone/Mind AI/Torram/Sapiens AI/BounceBit/Mantis/Tradable）
1/ 加密 VC 们在谈论些什么？
话题 1：特朗普发币
背景：特朗普在美国总统就职典礼前夕推出个人 memecoin $TRUMP，上线后 FDV 一度突破 800 亿美元。如何解读特朗普发币？后续对加密市场又有何影响？
MapleLeafCap（Folius Ventures）：特朗普发币具有时代性意义：
直接打板, 基本上明牌告诉你发币没问题，未来 1 个月估计还有 1-2 个顶级速通盘。后续关注：1）价值捕获 + 2）贿选；
你想象一下只要美国人注册/KYC+有链上地址就能直接领空投，外加 TRUMP 各种蹭换取现金流+资产。2028 大选特朗普的派系是否还能当选；
特朗普派系对于加密圈的实际支持概率在上升；
以太得抓紧了。财富效应继续全部在 SOL 产生的话行业地位的颠覆就在 12-24 个月之内；
SOL 本身会变成未来 3 个月的财富效应 currency；
亚太区政策上是否会 180 反复跟进目前没有定论，属于 known unknown. 有的话是重大行业利好。（来源）
J.Hackworth（Variant Fund）：特朗普的代币发行正在打破纪录：
DEX 交易量达到约 360 亿美元——创历史新高；
63.6% 的 DEX 交易量来自 Solana，这是 Solana 首次占据大部分交易量；
64.5% 的现货交易来自 DEX，这是我第一次看到它超过 CEX 交易量。【原文为英文】（来源）
Chris Burniske（Placeholder）：特朗普在加密货币领域引发了一场轰动，其影响远远超出了 X，让 memecoin 500 亿美元 FDV 变得非常可行。我并不是说这是好是坏，只是就事论事。【原文为英文】（来源）
Vance Spencer（Framework Ventures）：当错过巨大的涨势时，周期就开始了。特朗普周五晚上在没有交易所支持的情况下发布消息，这是天才+恶魔；当大多数潜在参与者都在睡觉时，收益最大化。涨势现在因 FOMO 而启动。周期已经开始。祝你好运。【原文为英文】（来源）
José Maria Macedo（Delphi Ventures）：我的理解是，帮助发射 $TRUMP 的内部人士并没有意识到它会带来多大的冲击，要么没有买够，要么卖得太早。因此，他们急于用 $MELANIA 来回购，确保这次能赚得盆满钵满。【原文为英文】（来源）
Kay（Kay Capital）：特朗普币造富效应的庞大，是亚洲时区对美国的收割，是有链上交易经验的对圈外接盘等开户入金的收割。相当于整个币圈是一个巨大的一级市场，真的给你当一趟领导先上车先跑的机会。兼具确定性、资金体量、持仓体验的的神盘绝对是 4 年一个的级别，错过就是错过，但不妨碍在后续的链上繁荣里慢慢赚。（来源）
Rui（HashKey Capital）：简单说下特朗普发币这件事：
这对于整个行业都是利好，无论在监管上/资金流入和新用户获取上。
坚定很多项目做下去的决心，有限 PvP 变成了无限 PvE，现在是全新的 playbook。
相比于 AI Meme 会更利好纯 Meme 和大号 VC 币，纯 Meme 的理解难度低圈外传播度强，大号 VC 币有强出入金渠道+潜在圈外买盘。（来源）
Tommy（Delphi Ventures）：鉴于代币的数量，我认为特朗普家族加速发币（WLFI、Trump、Melania）是特朗普家族币的看跌因素。我认为真实项目净值看涨，因为加密货币已被社会和监管机构接受。总之，看涨加密货币，看跌特朗普家族币。【原文为英文】（来源）
Peter（1kx）：虽然 $TRUMP 短期内对加密货币有利，但从长远来看，它可能只是最终摧毁加密货币并引发我们迄今未见的最糟糕熊市的催化剂。首先从特朗普推出代币开始。其他名人也毫不犹豫地效仿。在风险开启期间一切都很顺利，但一旦熊市来袭，数字开始暴跌，我们将看到美国公民用代币进行最大规模的抗议。
项目有序地推出代币以确保长期价值累积和相关性是一回事，但总统向所有人打开闸门则是另一回事。这将使加密货币在政策上具有放射性。结局只有一个。【原文为英文】（来源）
话题 2：内忧外患的以太坊
背景：以太坊基金会不语，只一味卖币？一面是 SOL 系的狂欢，一面是以太坊的内忧外患。以太坊基金会如何自救？