VC 说｜Delphi Labs、Paradigm 谈 Friend.tech 软 Rug 消极影响、Pantera 如何评估 DePIN 项目、a16z 加速器 2024 年秋季入围项目...
汇集 VC 观点，洞悉加密新叙事
📖 加密 VC 说【09/12 目录】
💬 一、加密 VC 们在谈论些什么？
话题 1：Friend.tech 软 Rug 的影响（Delphi Labs/Paradigm/1confirmation/1confirmation/LongHash Ventures/Folius Ventures）
话题 2：如何评估 DePIN 项目（Dragonfly/Multicoin Capital/Pantera Capital）
💡 二、加密 VC 们近期发表什么研究产出？
1️⃣ 速览入围 a16z Crypto 加密初创企业加速器 2024 年秋季的 21 个项目（a16z）
2️⃣ 以太坊质押研究报告与 IOSG 投资布局（IOSG Ventures）
3️⃣ 重新思考 Rollup-centric 路线图：如何更有效地估值以太坊？（IOSG Ventures）
4️⃣ 信仰与未来的碰撞：比特币在离岸金融体系中的储值潜力（Kay Capital）
5️⃣ Based Rollup 将主导未来 Rollup 生态？（DWF Ventures）
6️⃣ Sentient 何以可能实现 Open AGI（Pantera Capital）
📢 三、一级市场重要融资一览（09/02-09/08）
过去一周公开的融资事件共 19 起，融资金额超 6874 万美元（Balance/Hypernative/Puffpaw/IDA/TrendX/CryptoHunter World/Puntored/onocoy/0xPPL/Pencils Protocol/blabla.group/Arris/Vanilla Finance/Nest Layer/Zada Finance/Yooldo/Kroma/Cycle Network/UXLINK）
1/ 加密 VC 们在谈论些什么？
话题 1：Friend.tech 软 Rug 的影响
背景：9 月 8 日，Friend.tech 团队放弃了平台智能合约的控制权，Friend.tech 项目名存实亡。曾被 VC 和社区寄予厚望的 Friend.tech 惨淡离场，SocialFi 将何去何从？
Bitcoin Sage（Delphi Labs）：今年最大的失误，甚至是这个周期最大的失误。我现在还很生气。
不是因为我的代币或 KEY 的价值被毁了，而是因为这里本来很有可能成为加密原住民之间社交互动的场所。从某种程度上说，对于我们行业的一小部分人来说，它已经是了。随后，在整个加密大军作为其社区的支持下，它最终会颠覆现有的整个社交媒体。
它建立了一个忠实的核心社区，这些社区每天都会回来使用这个平台；
尽管一次又一次被拒之门外，但核心社区仍积极帮助构建者改进产品；
尽管架构僵化，但仍有许多社区开发人员围绕它开发工具。
以上这些大多数项目想都不敢想。
总有一天，有人会再次在加密轨道上正确构建 SocialFi，并真正关心他们的项目和用户。我会支持他们的。
然而，FT 可能已经摧毁了人们对它的信任，在未来几年里，这样的项目可能无法再次起飞。到那时，再想获得牵引力可能就为时已晚了。这有点像 Terra 的崩溃，恶意行为者一次又一次地损害着我们的行业。
有些人可能会想，Farcaster和 Lens 怎么样？我觉得他们还没有获得像 FT 所获得的牵引力，而且我怀疑他们永远也不会获得牵引力。【原文为英文】（来源）
Hasu（Paradigm）：让人们对 FT 感到困扰的不是这个项目没有成功。这种情况经常发生在初创公司身上。问题是，一个团队可以在对这些代币的购买者不承担任何责任的情况下推出代币。使用代币以 2 美元的奖励购买 1 美元的收入，然后套现，滚蛋，而你的投资者却只能守着代币。
至少，如果它是一个真正的 DAO，这些收入会进入一个由代币持有者控制的账户。但是，发行代币并将收入注入独立的团队金库，是以最糟糕的方式实现双重收益。这种情况下，我们很难不反对监管的介入。【原文为英文】（来源）
Nick Tomaino（1confirmation）：初创公司很难，我不喜欢嘲笑任何人。但是，当项目以虚无主义的策略和短期思维吸引注意力和金钱时，就会伤害到试图打造持久产品的创始人，以及被卷入并损失金钱的普通人。因此，我的精力将永远放在「打击害群之马」上。【原文为英文】（来源）
Shikhai（LongHash Ventures）：我们希望成为协议的早期投资者和用户，然而当它们失败时，反弹是无情的。可悲的现实是，90% 以上的初创企业都失败了，加密货币也不例外，因为它是由代币支撑的。
主观因素在于创始人是否真正尝试过发布和创新。如果你想成为早期采用者和所有者，每个人都必须做出这样的判断。常态化失败，丑化骗子。【原文为英文】（来源）
MapleLeafCap（Folius Ventures）：复盘一下：
开头猜对了，上量期个人挣了个饭钱。
过程错了但是也对了，抽身够早的话 KEY 价值无损，最后空投结果符合预期，可惜了格局的人。
最后结果 rug 也只能说对于绝大多数人来说，选择 10-50mm USD 的诱惑远大于 grinding for a potentially dynastic outcome.
关注度四大标的一个 rug，一个冲顶回落面临竞争（不过挣了不少钱），一个新增乏力暂时无法破圈，一个热度消退。社交+娱乐性项目能续航多久看来得继续观察观察。（来源）
话题 2：如何评估 DePIN 项目
背景：Dragonfly 合伙人 Haseeb 提出了一个简单评估 DePIN 项目可扩展性的维度，即 P 越少越好。Multicoin Capital 联创 Tushar Jain 反驳了其观点，而 Pantera Capital 研究员 Mason Nystrom 则给出了更全面的评估方向。