VC 说｜Electric 反驳 Vitalik「DeFi 不可持续论」、HashKey 解析比特币 MEV 生态、投融资市场回暖...
汇集 VC 观点，洞悉加密新叙事
📖 加密 VC 说【08/29 目录】
💬 一、加密 VC 们在谈论些什么？
话题 1：如何看待 Vitalik「DeFi 不可持续论」（Electric Capital/Multicoin Capital/DeFiance Capital/Delphi Ventures/Framework Ventures/1confirmation）
话题 2：从 Telegram 创始人被捕再探加密与监管（LongHash Ventures/Delphi Ventures/Multicoin Capital）
1️⃣ 为什么 Babylon 很难复制 EigenLayer 盛况
💡 二、加密 VC 们近期发表什么研究产出？
1️⃣ 区块链隐私技术的未来（Hack VC）
2️⃣ 解析应用链发展的必然趋势（ArkStream Capital）
3️⃣ 区块链收藏品市场评估指南：有哪些核心因素？（Multicoin Capital）
4️⃣ 未来的预测市场面临的挑战与创新（ IOSG Ventures）
5️⃣ 解读比特币 MEV 生态：见解与启示（HashKey Capital）
6️⃣ ServerFi：GameFi 的未来进化还是新一轮的伪命题？（ YBB Capital）
📢 三、一级市场重要融资一览（08/18-08/25）
过去一周公开的融资事件共 30 起，融资金额超 3.68 亿美元（Stronghold Digital/Story Protocol/Fabric/Skyfire/SatLayer/GenLayer/Sorella Labs/Corn/BIO Protocol/Credbull/Arch/Stork Network/BSX/DIN/zkMe/Ark Labs/Nexus Interactive/TMRW/Ducat/g8keep/Fanton Fantasy Football/ATT/GAMEE/Reflection AI/Aggregata/Opinion Labs/SideKick/Vooi/Nautilus Chain/Starfish Technologies/Code4rena/Chain Debrief/ETC Group）
1/ 加密 VC 们在谈论些什么？
话题 1：如何看待 Vitalik「DeFi 不可持续论」
背景：以太坊创始人 Vitalik Buterin 对 DeFi 的可持续性和价值提出批评，认为 DeFi 市场的收益模型就像是衔尾蛇，且始终存在于 ETH 市场的下游，而无法将加密技术推向另一个 10-100 倍采用的爆发创新。此言一出立刻引发社区的诸多讨伐，加密 VC 又如何看待这一观点？
🤷♂️ 质疑
Ken Deeter（Electric Capital）：我对 Vitalik Buterin 评论下意识的反应是：「这不是描述了所有的金融吗？」大多数金融都是关于人们通过各种工具表达他们对未来的看法，然后通过大量的机制来推动这种看法，为那些想要持相反观点的人创造市场。
就结构性优势而言，我认为通过区块链实现的 DeFi 具有一个主要优势：无需信任地允许世界上更多的资本参与他们迄今为止无法获得的金融机会。
你在 DeFi 中看到的那种被动资本证明了市场流动性或借贷流动性——我敢打赌，对于许多 DeFi 用户来说，这些类型的机会在区块链之外很难获得，而自动化市场则使其变得稀松平常。随着越来越多的 RWA 加入，这些机会将与今天的 tradfi 越来越多的重叠。
新平台通常通过许多人最初视为玩具的用例而成为主流。这些平台获得了足够的牵引力后，可以消除新技术的风险，从而为主流采用开辟道路。今天的 DeFi 很难不经历同样的过程。【原文为英文】（来源）
Integrated Kyle（Multicoin Capital）：令人难以置信的是，Vitalik 在以太坊主网推出 9 年以后，还将其视为通用技术平台。我们应该尝试将加密货币的精神应用到其他技术领域。无论是 Signal（消息应用程序），还是将 FHE 推广到 Web2。但这些产品与以太坊、Solana 或任何资产分类账都毫无关系。【原文为英文】（来源）
Arthur（DeFiance Capital）：可怕的是，最大的智能合约 L1 的创始人并不真正了解推动 ETH 价值并使其价值达到 3300 亿美元的用例和行业。ETH/BTC 0.03 见。【原文为英文】（来源）
🙌 理解
Tommy（Delphi Ventures）：我喜欢这个观点——Vitalik 显然喜欢并使用 DeFi，但他希望整个技术堆栈（社交媒体、信息等）都能免于审查。【原文为英文】（来源）
Vance Spencer（Framework Ventures）：Vitalik 想要为以太坊做更多的事情，我能理解。【原文为英文】（来源）
🧐 其他思考
Nick Tomaino（1confirmation）：DeFi 当然是社会前进的核心基石。问题在于，我们是否需要更多像 MakerDAO（现在是 Sky）或 pump.fun 这样的项目？
MakerDAO：实现新的行为（链上借贷+链上稳定币）。实用性大于投机性。
pump.fun：以不同但更易被接受的形式实现旧的行为（代币创建、交易）。投机性大于实用性。
答案可能介于两者之间。【原文为英文】（来源）
话题 2：从 Telegram 创始人被捕再探加密与监管
背景：Telegram 创始人兼首席执行官 Pavel Durov 于上周六晚在法国勒布尔热机场被捕，法国当局发布的声明称被捕原因包括提供密码学服务和工具。Durov 被捕一事引发了对隐私与监管的讨论，如何平衡两者关系？