VC 说|ETHDenver 小作文来袭、Delphi Digital 揭示 Memecoin 爆发原因、IOSG、Multicoin 谈 GPU DePIN 投资逻辑
汇集 VC 观点,洞悉加密新叙事
📖 加密 VC 说【03/07 目录】
💬 一、加密 VC 们在谈论些什么?
话题 1:ETHDenver 2024 见闻(Lightspeed/LongHash Ventures/Lattice Capital/1confirmation/HashKey Capital)
话题 2:Memecoin 狂潮(Delphi Digital/Aperture/Delphi Labs/Framework Venture)
话题 3:捕获 Web3 游戏用户(Folius Ventures/Delphi Digital)
💡 二、加密 VC 们近期发表什么研究产出?
1️⃣ 如何提高 Gas Limit 之状态增长 (Paradigm)
2️⃣ 比特币生态层:探秘比特币生态演变(Spartan Labs)
3️⃣ 智能钱包的采用及影响(Coinbase Ventures)
4️⃣ Staking、Restaking 和 LRTfi:可组合的资本效率与中立性(LongHash Ventures)
5️⃣ Rollup Summer:一览 Rollup 生态全景图 (Kernel Ventures)
6️⃣ GPU 供应危机:AI 初创企业破局之路(IOSG Ventures)
7️⃣ 利用 io.net 构建 GPU 互联网(Multicoin Capital)
8️⃣ 观点:AO 具有成为新的真正「互联网计算机」的潜力(1kx)
📢 三、一级市场重要融资一览(02/26-03/03)
过去一周公开的融资事件共 41 起,融资金额超 1.60 亿美元(ether.fi/Avail/Backpack/Taiko/MXC/Initia/BounceBit/Validation Cloud/Karma3/Silence Laboratories/Octav/READYgg/GEODNET/Scallop/QED/Talus Network/ContributionDAO/Sphere/Arkis/Open Asset/BuildBear Labs/PlayMakers/Fair Math/Saturn/PredX/Cycle Network/5ireChain/Zest Protocol/Orbit Protocol/LinkTo/Ottr Finance/Imaginary Ones/Humanity Protocol/Co-Museum/Cetus/Babylon/Aerodrome/Morpho/Ring Protocol/Delphinus Lab/XPLA)
1/ 加密 VC 们在谈论些什么?
话题 1:ETHDenver 2024 见闻
背景:ETHDenver 2024 落幕,AI x Crypto、Restaking、BTC L2、DePIN 等热门叙事成为焦点。一年一度加密 VC ETHDenver 小作文来袭。
anand iyer(Lightspeed):我的 ETHDenver2024 观察结果:
1. 去中心化人工智能(AI x Crypto)背后有一些强大的动力。对这些去中心化人工智能平台的效用也有很多判断(即谁会真正使用它?) 。我认为这是正确的关注点,但我们不能只将这个问题抛给去中心化人工智能,这一视角应该应用到区块链上正在构建的一切;
2. ETHDenver 加密原生的活动。但是,正在构建的这类产品理应出现在非 Web3 受众面前。正如有人所说,加密货币需要人工智能,但人工智能不需要加密货币;
3. 我在这个交叉点遇到了一些非常聪明的人,但如今这个人才库仍然相对较小;
4. 我采访了大约 10 位加密原生建设者,他们计划在不久的将来搬到旧金山。旧金山的人工智能能量是不可否认的;
5. 与我聊天的人中,很少有人讨论价格问题。【原文为英文】(来源)
emmacui.eth(LongHash Ventures):ETH Denver 主要趋势/叙事:
1. 随着 Puffer、Renzo、Rio、EtherFi、Bedrock 等 LRT 协议之间的竞争白热化,EigenLayer 已积累了大量心智份额;许多新项目正在 AltLayer 的帮助下探索成为 AVS;
2. 模块化叙事仍是大势所趋,许多成功发布的项目如 Celestia、Dymension、Neutron 和即将发布的项目如 Saga、Initia、Berachain、Unito 等,Cosmos SDK 正在进行时!
3. BTC 生态系统热闹非凡,出现了许多 BTC L2(Botanix、Merlin、Bouncebit、BTC DA 层和一些即将推出的应用程序);
4. DePIN、AI 都有各自的峰会,像 Hyperbolic、ionet 这样的项目引起了人们的关注;
5. 各轮融资的竞争越来越激烈,各种交易的估值都比前几轮高得多。 我的感觉是,一些大型基金分配不足,因此在市场快速发展的情况下正在迎头赶上。【原文为英文】(原文)
Regan Bozman(Lattice Capital):ETH Denver 普遍看涨,很多投资者都抛出了「超级周期论」。一致的看法是我们仍处于本轮周期的早期,还有很长的路要走。但市场上仍存在真正的黑天鹅风险。例如(a)Coinbase 在法庭上败诉或其他糟糕的法律消息及(b)宏观经济。
我们都需要承认这个市场是不同的,ETF 改变了一切,目前 BTC 买入压力持续流入,但这可能会逆转。在之前的周期中,资金流入首先冲击的是 BTC 和 ETH,但后来有了其他可以投机的东西,所以新的市场参与者直接进入了这些市场,但这显然不是本轮周期的运作方式。玩转这个市场最流行的方式是向 TGE 靠拢。如果你告诉投资者你将在今年推出代币,你将(看似理性地)获得流动性市场的补偿。因此,晚期阶段的预发行轮次会大幅上升。
现货价格和终端价值之间的最大三角洲将是具有以下特征的代币:10 fig FDV's、<20% 的代币完全流通及大解锁即将到来。让我们称它们为冰山代币,即从表面上看不错,但不要在水下看得太深。我在这里的主要论点是,你确实有一个完美的市场,让这些项目的投资者尽快抛售:风险投资人需要 DPI、风险投资公司现在特别需要 DPI 及博弈论。【原文为英文】(来源)
Richard Chen(1confirmation):ETHDenver 2024 上最大的流行词:1) 加密 x AI;2) 比特币 L2;3) 重质押。【原文为英文】(来源)
Rui(HashKey Capital):据说 Denver 大家都在融资,最近一级市场上主要是两种项目:
1. 老项目的下一轮融资,大多是之前做过一段时间做的不错的的老项目按照 200M+ 融资,其中各个方向各有花活。
2. 曾经顶级项目的人出来做的新项目,大多背景深厚,早期一堆大佬 Angel,方向大多是 AI 相关。估值从 50M 到 500M 不等。(来源)