VC 说｜Matt Huang 谈 Paradigm 网站重拾 Crypto、Pantera Capital 聊香港监管、Hashkey Rui 市场回顾
汇集 VC 观点，洞悉加密新叙事
1/ 加密VC 们在谈论些什么？
话题 1：Azuki 陷落：Elementals 发行不及预期
背景：Azuki 新系列 Elementals 于北京时间 6 月 28 日 0 点开启预售，整个系列在 15 分钟内售罄，销售额为 3800 万美元。由于该系列开图不及预期，引发 NFT 市场恐慌性抛售。NFT 总市值下降 27%，Beanz、Azuki 地板价下跌超 70%，BAYC、MAYC 等其他蓝筹 NFT 地板价均有 30-60% 的跌幅。以下是 Hash Global 创始人 KK 以及专注于 Delphi Digital 研究员 Teng Yan 的看法。
KK（Hash Global）：Azuki 需要找到一种方法/途径来吸引更多的「外部经济」进入其「花园」。 就像我们在 Axie 和 StepN 之后需要第三代 Web3 游戏；就像我们在 Filecoin 和 Helium 之后需要第三代 DePin 项目。【原文为英文】（来源）
Teng Yan（Delphi Digital）：关于 Azuki FUD：NFT 开图的很多问题都可以通过做好用户研究避免。在我的设计手册中增加了 「关于 NFT 铸造不应该做的事情」：推出一个新的系列，看起来像是 OG 系列的衍生品。并使其供应量增加一倍，以进一步稀释 OG 持有人。
PFP NFT 显然是典型的韦伯伦商品（Veblen Good）功能。在 15ETH 时看起来不错的 NFT，在 5ETH 时就不再那么好了。需求随着价格的下跌而蒸发。大量的 NFT 流动供应在 Blur 的挖矿者手中，他们在过去 4 个月的 PvP 战斗中四处抛售以赚取 Blur 的积分。他们没有动力去持有 NFT，因此，一旦抛售开始，他们只会火上浇油。
现在，卖盘已经稍稍稳定下来。这是一代人的买入机会，还是下一场风暴前的平静？【原文为英文】 （来源）
📣 【Meme 一下】请问你 mint 的是这个金 Azuki，还是这个银 Elementals？
话题 2：Paradigm 解释「再次拥抱」 Crypto
背景：Paradigm 此前删除了官网中「我们相信加密货币将定义未来几十年」等与加密货币 / Web3 相关的表达，转向包括人加密货币工智能等「前沿」技术。上周末 Paradigm 联合创始人 Matt Huang 发推，承认删除「加密货币」是一个错误。当前，Paradigm 官网页面顶部和底部均循环显示「CRYPTO」字样的「跑马灯」，来看看大名鼎鼎的 Paradigm 联合创始人 Matt Huang 对此操作的解释。
Matt Huang（Paradigm）：我们从登陆页面中删除了所有提及「加密货币」的内容，这有点荒谬，也是个错误。我们从未离开，我们又回来了。
Paradigm 从未像现在这样专注于加密货币。将加密货币与人工智能的竞争归结为零和竞争似乎是一种趋势。但我们并不买账。两者都很有趣，而且会有大量的重叠。我们很高兴能继续探索。【原文为英文】（来源）
📣 【Meme 一下】重生之我在加密圈当 VC
话题 3：监管 & 政策：贝莱德 ETF 进展，香港政策
背景：比特币现货 ETF 进展：基金管理巨头贝莱德（BlackRock）旗下 iShares 于 6 月中旬前向美国证券交易委员会（SEC）提交「iShares Bitcoin Trust」申请文件。后美国证券交易委员会（SEC）表示贝莱德、富达投资等资产管理公司提交的比特币 ETF 申请文件不够清晰和全面。富达、贝莱德已于本月初重新提交申请，均指定 Coinbase Global Inc. 提供市场监督。Hashkey 研究员 Rui 在市场回顾中如下评论此事：
Rui（Hashkey）：1.贝莱德 ETF 大概率这次要通过了，现在好玩的地方在于啥时候通过，以及买盘有多少；2.接下来炒什么，如果说 ETF 真的 Price in，能够直接被利好除了 BTC 以外甚至找不到什么好的标的；3.一级市场或许正在经历至暗时刻，新项目的造富效应或许会悄然来临。（来源）
香港加密法案：香港虚拟资产交易新规「适用于虚拟资产交易平台营运者的指引」于 6 月 1 日正式施行，虚拟资产交易平台营运营牌照自开启申领，标志着香港大力推进的全球虚拟资产中心建设取得重大进展。Pantera Capital 联合创始人 Paul Veradttakit 对此做出如下研究总结：
Paul Veradttakit（Pantera Capital）：香港于 6 月 1 日生效的虚拟资产许可制度正在恢复香港作为加密货币和 Web3 公司首选目的地的地位。区块链和加密货币已成为香港金融科技行业的最大部分，占该地所有金融科技初创企业的 24%。与新加坡一样，香港也建立了先进的基础设施和支持性生态系统，吸引了来自世界各地的顶尖人才和创新初创企业。当然，加密货币中心的成功取决于一系列复杂的因素，包括监管框架、人才库、金融市场的复杂性和支持性生态系统。【原文为英文】（来源）
话题 4：宏观市场 & 加密叙事
Dan Morehead（Pantera Capital）：距离 Terra/LUNA、三箭资本事件等已经一年多。自去年 11 月 FTX 崩盘后，比特币的同比回报率触底至 -76%。最近该比例转正，目前为 31%。我们相信已经过去了足够的时间，现在可以重整旗鼓了。【原文为英文】（来源）
Joy Lou（LD Capital）：BTC 我仍然是坚持一如既往的观点，在资产轮动里面就是靠近成长股，在黄金后面，和高风偏资产共享流动性。有人说 BTC 在 19-20 年可以独自暴跌，这是 2021 年机构大量进场之前的蛮荒年代了，去年到今年每一次和美股脱钩的时间段，BTC 都是有内生性的不良暴雷或者监管带来的其他利空，其他时间联动得好好的。（来源）
Nick Tomaino（1confirmation）：一些真相：1. 比特币是历史上最强有力的自由保障；2. 以太坊是历史上最赋能创意的平台；3. 大众越来越不信任大政府和大公司，并倾向于由加密技术独特支持的抗审查产品。4. 无论美国当局如何努力阻止，加密货币的采用仍将继续增长；5. 老骗子将继续他们的下一个骗局，新的骗子将会出现。【原文为英文】（来源）
其他：ZK Sync、MEV
Haseeb Qureshi（Dragonfly Capital）：ZK Sync Era 取得了令人印象深刻的数字：TPS 排名第一（30 天略微落后于 Arbitrum）；最快 TVL 增长率排名第一；L1 支付的总费用排名排名第一。作为 Matter Labs 的投资者，为这个团队感到自豪。【原文为英文】（来源）
Dmitriy Berenzon（1k(x)）：下一波加密应用程序的关键架构设计模式将是：MEV 感知、无预言机、非托管。【原文为英文】（来源）
2/ 加密 VC 们近期发表什么研究产出？
cdixon.eth（a16z）
发布 Web3 书籍「Building the Next Era of the Internet」，内容关于加密货币/Web3 以及互联网的历史和未来。（书籍介绍）
Tim Roughgarden（a16z）
发布关于自动做市商和损失与再平衡（LVR）的论文更新，添加了与期权定价的联系，以及 Uniswap v2 USDC-wETH 池 LVR 的实证分析。（阅读论文）
Georgios Konstantopoulos（Paradigm）
发布高性能以太坊节点和工具包 Reth Alpha 版本。（项目介绍）
发布以太坊 Rust 构建块 Ethers-rs 的升级重构版本 Alloy。（项目介绍）
Forj Liu（Animoca Brands）
发布 10+ Web3 IP 生态系统全景图，涵盖超 1000 个子社区、品牌等生态项目。（阅读文章）
Outlier Ventures
发布「代币价值定性分析」一文，分析其价值组成部分：叙事、社区、唯一代币持有者、产品与代币。（阅读文章）
Figment Capital
发布「去中心化证明、证明市场和 ZK 基础设施」一文，深入探讨 ZK 证明经济。评估去中心化证明者的路径、构建证明市场的设计以及运行 ZK 基础设施的要求。（阅读文章）
3/ 一级市场重要融资一览（6/26-7/2）
据不完全统计，上周公开的融资事件共 22 起，融资金额超 1.3 亿美元。
重要融资事件如下：
Web3 游戏工作室 Mythical Games 完成 3700 万美元 C 轮扩展轮融资，Scytale Digital 领投
Web3 游戏工作室 Mythical Games 完成 3700 万美元 C 轮扩展轮融资，Scytale Digital 领投，Cathie Wood 旗下 ARK Invest、Animoca Brands、PROOF、Stanford Athletics、MoonPay 以及现有投资方 Andreessen Horowitz（a16z）、WestCap、Gaingels、Signum Growth 和 Struck Capital 参投。此外，Mythical Games 计划在今年晚些时候以 2000 万至 3000 万美元的额外追加资金结束本轮融资。
加密货币交易平台 Bitpanda Pro 更名为 One Trading 并完成 3000 万欧元融资，Valar Ventures 领投
加密货币交易平台 Bitpanda Pro 已独立为新公司，由摩根大通前数字创新主管 Josh Barraclough 领导，并更名为 One Trading。此外，One Trading 完成了 3000 万欧元 A 轮融资，Valar Ventures 领投，参投方包括 MiddleGame Ventures、Speedinvest、Keyrock 和 Wintermute Ventures。
DWF Labs 再次向公链项目 Conflux 投资 1800 万美元
DWF Labs 宣布最近再次购买了 1800 万美元的 Conflux 代币 CFX。此前，DFW Labs 于 2023 年 3 月购买了价值 1000 万美元的 CFX 代币。
Web3 基础设施开发商 Velo Labs 完成 1000 万美元融资，DWF Labs 参投
Web3 金融生态基础设施开发商 Velo Labs 宣布完成 1000 万美元融资，数字资产做市商及投资公司 DWF Labs 参投。Velo Labs 主要利用区块链技术创建合规金融生态系统。
Web3 游戏工作室 Pixion Games 完成 550 万美元种子轮融资
Web3 游戏工作室 Pixion Games 完成 550 万美元种子轮融资，投资方包括 Avalanche Foundation 的 Blizzard Fund、Shima Capital 和 ReadyPlayerDAO 等。Pixion Games 计划构建旗舰游戏 Fableborne，该游戏是一款基于动作的角色扮演游戏，允许玩家与建立在 Avalanche 网络之上的链上资产进行交互。
Web3 文档管理 SaaS 提供商 ShelterZoom 完成 500 万美元融资
Web3 文档管理软件即服务提供商 ShelterZoom 完成 500 万美元融资，参投机构未披露。该公司称截至目前融资总金额已超 1750 万美元，新资金将用于拓展新市场并强化旗下 Document GPS 解决方案。
Web3 公司 Startale Labs 获索尼 350 万美元投资
新加坡 Web3 公司 Startale Labs 获日本互联网服务巨头索尼网络通信 350 万美元投资。CoinDesk 报道称 Startale Labs 隶属于 Astar。
NFT 期权协议 Hook Protocol 完成 300 万美元融资，Collab+Currency 等参投
NFT 原生看涨期权协议 Hook Protocol 完成 300 万美元融资，Collab+Currency 和 Lattice 领投，所筹资金将用于构建协议。Hook Protocol 允许持有者通过写权（看涨）从闲置的 NFT 上赚取 ETH 权利金，同时交易者可以通过购买期权，用少量 ETH 来押注 NFT 的价格上涨。
零知识身份验证方案 Outdid 完成 250 万美元种子轮融资，Jump Crypto 领投
零知识证明隐私身份验证方案提供商 Outdid 宣布完成 250 万美元种子轮融资，Jump Crypto 领投，Superscrypt 以及 Matias Woloski、Martin Varsavski、Gaston Frydlewski 等 15 名天使投资人参投。Outdid 提供了一个隐私身份验证工具，通过利用零知识证明来验证政府颁发的原始文件，而无需中介机构进行验证并出具证明。
Web3 数据安全和隐私平台 Mind Network 完成 250 万美元种子轮融资，Binance Labs 等参投
Web3 数据安全和隐私平台 Mind Network 宣布完成 250 万美元种子轮融资， Binance Labs、Comma3 Ventures、SevenX Ventures、HashKey Capital、Big Brain Holdings、Arweave SCP Ventures、Mandala Capital 等参投。Mind Network 是一种可组合的数据协议，允许开发人员跨平台互操作数据。
防作恶 MEV 协议 Shutter Network 获得 236 万美元捐赠
防作恶的 MEV 开源协议 Shutter Network 宣布获得 236 万美元捐赠（contributions），贡献者包括 Alphemy Capital、coinix、Equilibrium、FishDAO、Factor（Gnosis Chain 战略风险基金）、JDAC Capital、JLH Ventures、OKX Ventures、Owl Ventures、Own.fund 和 Timothy Lowe 等。Shutter Network 旨在通过使用基于阈值加密的分布式密钥生成（DKG）协议来防止在以太坊上抢跑。
DeFi 协议 AlloyX 完成 200 万美元 Pre-Seed 轮融资，Hack VC 领投
DeFi 协议 AlloyX 完成 200 万美元 Pre-Seed 轮融资，Hack VC 领投，Circle Ventures、Digital Currency Group、Strato、Lecca Ventures、MH Ventures、very early Ventures、Archblock、DAO5、Credix Finance 等参投。AlloyX 的第一个现实世界资产金库将于第三季度初上线。
DeFi 抵押借贷协议 PWN 完成 200 万美元融资，该融资得到了 Starkware、Nethermind、Safe Ecosystem Foundation 等生态系统参与者的支持。此外，专注于加密货币的风险基金和包括 Digital Finance Group、Jsquare 在内的公司参投。PWN 支持用户将 NFT 或任何代币作为抵押品，投资于固定利息贷款并产生有吸引力的回报。
元宇宙游戏平台 AvatarLife 完成 150 万美元种子轮融资，Info Edge Ventures 领投
元宇宙游戏平台 AvatarLife 完成 150 万美元种子轮融资，Info Edge Ventures 领投。该笔融资用于产品研发、社区建设以及扩大其全球团队。
加密市场预测项目 BullBear AI 完成 100 万美元融资，PolkaBridge Ventures 参投
基于 AI 的加密市场数据分析服务提供商 BullBear AI 宣布完成 100 万美元融资，PolkaBridge Ventures 参投，新资金将用于在新地区进行市场拓展。
Compound 创始人新金融公司 Superstate 完成种子轮融资，1kx 等参投
Compound 创始人 Robert Leshner 宣布成立新公司 Superstate，旨在创建连接传统市场和区块链生态系统的受监管金融产品，将使用以太坊区块链作为辅助记录保存工具创建短期政府债券基金。Superstate 已完成种子轮融资，具体融资金额暂未披露，本轮融资由 ParaFi Capital、1kx、Cumberland、CoinFund 和 Distributed Global 参投。
NFT 交易平台 Tegro 以 1 亿美元估值完成种子轮融资，Polygon Ventures 等参投
NFT 交易平台 Tegro 以 1 亿美元估值完成种子轮融资，Polygon Ventures 和一批私人投资机构参投，具体融资金额暂未披露。
Web3 MMO 游戏 Delysium 完成 1000 万美元战略融资，Anthos Capital 领投
Web3 MMO 游戏 Delysium 完成 1000 万美元战略融资，Anthos Capital 领投，Immutable、GSR、Blockchain Coinvestors、Leonis Capital、Antalpha Ventures、Perion 和 Formless Capital 等参投，所筹资金将主要用于开发内容，实现独特的人工智能驱动体验，并构建 Web3 游戏的开源和去中心化发布结构 Delysium Multiverse。