投研早报｜Coinbase 2024 年展望报告解读、Spartan 2024 年展望预测：看好哪些赛道？、论 ERC-4337 与 EIP-3074 的差异
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👨💻 ChainFeeds 投研简报 ｜2023.12.19
1️⃣ 研究｜Matter Labs 联创：解读「hyperbridging」概念及其原理
2️⃣ 报告｜Coinbase 2024 年展望报告解读：市场正在走出加密寒冬，加密底层技术趋于成熟
3️⃣ 市场｜Arweave 创始人再度发声：Arweave 曾多次就分叉与 Irys 协调，Irys 团队大部分人并不知情分叉计划
4️⃣ 项目｜9 个值得关注的 BTC 生态项目盘点：MultiBit、Trac、BRC20.com......
5️⃣ 预测｜CoinFund 投资企业创始人 2024 年预测：7 成对加密市场乐观，AI 仍是增长最快领域
6️⃣ 观点｜IOSG ：Bigtime 会引领加密游戏经济新范式吗？
7️⃣ 预测｜Spartan 2024 年展望预测：看好哪些赛道？
8️⃣ 观点｜相比于闪电网络，SegWit 才是比特币扩展的最优解决方案
9️⃣ ETH 生态｜EigenLayer 生态进展解读：ETH 生态「最后」希望？
1️⃣0️⃣ 科普｜论 ERC-4337 与 EIP-3074 的差异：有何不同？能否协作？
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1️⃣ 【英文长推】Matter Labs 联创：解读「hyperbridging」概念及其原理
导读：Matter Labs 联创 Alex G. 提出了一个概念「hyperbridging」，指的是 ZK 证明在具有混合数据可用性模型的无需权限和主权 ZK 链之间实现低延迟、无需信任及零费用的跨链，并撰文对其原理进行了拆分解读。
Alex G. ∎（Matter Labs 联合创始人）: 1）低延迟：通过充分的并行化，可以将一个区块证明生成事件降低至几秒。实际的延迟时间将由用户对终局性保证的偏好决定，但都会很低；2）无需信任：每个用户都能够纯粹依靠数据验证所有链上交易和所有跨链交易的有效性，无需信任任何验证者及中继器等；3）零费用：利用状态差异架构（ZK Rollup 独有，zkSync 和 Starknet 均采用了），跨链交易的成本几乎与任一链上的普通交易成本相同。如果链的成本不同，总成本则为 A 链的交易成本 / 2 + B 链的交易成本 / 2。这是因为使用状态差异时，你只需要为你更新的存储槽付费；【原文为英文】
4）主权 ZK 链：大部分 L2 默认情况下都是不可信的，因此大部分跨链桥必须依赖完全不可信的机制。使用 ZK 证明很简单，L1 上一个证明就能证明成千上万个 ZK Rollup 的有效性。更重要的是，还能证明 validium 的有效性；5） 混合数据可用性模型：从设计上讲，Rollup 成本总是相对较高，因此大部分 L2 必须使用成本更低的可替代 DA 层。Validiums 和 Volitions 的优点在于既不会影响可验证性，也不会影响桥接性，而且开销为零。但 Optimistic 情况并非如此，即使是使用共享排序器，也分本无法在 Optimistic Rollup 和 Anytrust 链之间实现无需信任的跨链。【原文为英文】（ 来源 ）
2️⃣ 【英文长推】Coinbase 2024 年展望报告解读：市场正在走出加密寒冬，加密底层技术趋于成熟
导读：Coinbase 发布了 2024 年展望，Loch 联创 Prithvir 撰文对该报告进行了分析，重点解读了报告中值得关注的事件、宏观和监管及加密货币未来趋势。
Prithvir: 1）2023 年，加密货币的总市值出现了大幅回升，这被视为一个明确的信号，表明市场正在走出「加密货币寒冬」；2）比特币重新夺回了加密市场主导地位，这一转变表明，散户和机构投资者越来越青睐比特币；3）以太坊在智能合约平台中继续保持领先地位，占据了相当大的市场份额，报告显示 DeFi 锁仓总价值中约有 57% 是在以太坊网络上；4）L1 和 L2 格局重点转向特定行业区块链平台和模块化区块链架构；5）用户对代币化的兴趣日益浓厚，尤其实在传统金融领域，美国国债等资产的代币化大幅增加就是证明；【原文为英文】
6）去中心化身份解决方案和去中心化基础设施网络的发展越来越受到重视，这些技术将为身份验证和资源管理提供安全高效的系统；7）报告预测，2024 年的监管格局将更加清晰；8）机构对加密货币的兴趣在持续增长，报告指出，参与加密货币市场的机构投资者类型逐步多样化；9）加密货币将在一个更加多极化的金融世界中发挥重要作用；10）游戏行业目前的市场规模约为 2,500 亿美元，预计将大幅增长；【原文为英文】
11）DePin 发展潜力很大，未来区块链技术将在管理和分配实际资源方面发挥核心作用；12）加密货币领域正在努力提升用户体验，账户抽象和零 Gas 交易等的实施发展都是让加密货币更易采用的关键进步；13）验证器中间件解决方案的创新，包括重质押和 DVT，对区块链网络的可扩展性非常重要，这些进步表明了底层技术的成熟。【原文为英文】（ 来源 ）
3️⃣ 【英文长推】Arweave 创始人再度发声：Arweave 曾多次就分叉与 Irys 协调，Irys 团队大部分人并不知情分叉计划
导读：继指责 Irys 因贪婪决定「反社会分叉」后，Arweave 创始人 Sam Williams 又撰文补充了一些事件背景和更新。 Sam Williams 表示，目前超 97% 的交易流量通过 Irys 已经向新的捆绑程序转移，约 80% 的数据量将在未来一天左右进行过渡。
sam（Arweave 创始人）: 当我们第一次听说 Irys 的计划时，我们曾向他们团队求证，他们的首席执行官告诉我，他们试图创建一个状态重置的网络分叉。我们得知后的第一反应是，只要他们同意遵守协议演进准则，我们就会为分叉提供资金：保留数据，添加一些功能，保留代币，然后铸造一个新的奖励。但是他们多次拒绝了我们的提议。在事件公开之前，我们在不断和 Irys 进行调节，并为他们提供替代解决方案。但在了解了他们的立场很明确后，我们开始和生态项目对话，听取他们的想法。Irys 公开表示永远不会停止对 Arweave 的支持，我们希望这是真的。此外，Irys 团队中大多数人对这一计划并不知情。【原文为英文】（ 来源 ）
4️⃣ 【长推】9 个值得关注的 BTC 生态项目盘点：MultiBit、Trac、BRC20.com......
导读：如果错过了 BTC 铭文，那么不如看看 BTC 生态项目。加密研究员 Rocky 梳理了其看好的 9 个 BTC 生态项目，包括跨链桥、借贷协议及基础设施等领域。
Rocky: 1）MultiBit：跨链桥，专为 BRC20 和 ERC20 代币之间轻松跨网络传输而设计。目前，用户可以桥接 ETH、BNB Chain、Polygon 等链上的资产。未来几周内，预计该团队将提供支持比特币生态系统中 NFT 桥接的解决方案；2）Dova Liquidity Protocol：基于 BRC20 协议构建的借贷协议，Dova 协议集成了 MultiBit，使用户能够通过 MultiBit 跨链桥无缝地跨链转移 BRC-20 代币。市值目前 1200 万美金；3）Trac：用于跟踪比特币序号的去中心化元协议。它为使用 Ordinals 的开发人员提供了必要的工具。目前市值为 1.2 亿美元； 4）BRC20.com：第一个 BRC20 基础设施项目，将为比特币网络创建自己的钱包、DEX、跨链桥、质押和其他 DeFi 解决方案。该团队的下一个计划是 .COM 质押平台。目前市值为 8000 万美金；5）BitStable：比特币上去中心化资产协议，为创建、交易和管理合成资产提供了独特的框架。凭借双通证系统和跨链兼容性，增强了比特币链上的资产流动性。BitStable 具有双代币系统和跨链兼容结构，其代币为 DAII 和 BSSB。目前市值为 1.3 亿美元；6）CHAX Bitcoin：致力于为 Ordinals 资产的流动性开发强大基础设施的项目。通过为 Ordinals 构建可编程流动性。 Chamcha 开发了一种基于比特币 / Ordinals 的去中心化自动做市商 (AMM) 协议，该协议通过可编程流动性的灵活构建模块。目前市值 200 万美元；
7）MAP Protocol：比特币的第二层，用于点对点跨链互操作性，使用 ZK 技术，拥有比较完善的技术栈。目前算是十分看好的 BTC 二层方案之一；8）BEVM：第一个完全去中心化的 EVM 兼容的比特币 L2，使用 BTC 作为 Gas。其核心目标是拓展比特币的智能合约场景，让 BTC 突破比特币区块链非图灵完备、不支持智能合约的束缚，使它可以实现在以太坊生态系统中运行的 DApp 在比特币 L2 上运行；9）TeleportDAO：将比特币连接到 EVM 链的无需信任的的跨链桥。EVM 链上的 DAPPS 可以访问比特币上的数据。（ 来源 ）
5️⃣ CoinFund 投资企业创始人 2024 年预测：7 成对加密市场乐观，AI 仍是增长最快领域
导读：CoinFund 对 30 家投资组合公司的创始人或首席执行官进行了调查，并撰文概述了他们对 2024 年 Web3 前景的看法。
Jules Mossler： 调查结果主要是：大多数创始人打算在明年扩大招聘，并对 Web3 在各个领域的未来持乐观态度，从区块链与人工智能再到零知识证明等。尽管市场情绪乐观，但四分之一的受访者表示，美国监管的不确定性对他们 2024 年的策略产生了很大影响。创始人对发展的态度是乐观但谨慎的，可能是在前两年熊市中学会了保守运作。70% 的受访者表示自己对加密货币和 Web3 的创业机会表示乐观，70% 的创始人打算明年扩大招聘且没有人打算裁员。
被调查的创始人中有一半明年不打算筹集资金融资。打算筹集资金的人（占比 20%），资金需求可能会在 500 万至 1000 万美元左右。此外，受访者预测 2024 年增长最快的领域的排名是：1）Web3 x AI；2）ZK；3）DeFi 和消费者应用；4）游戏、Layer2s 和钱包。RWA、NFT、DePin 以及将用户从 Web2 链接到 Web3 的服务（Web2 to Web3 service）则紧随其后。在创业地点的选择方面，有七位创始人认为新加坡是目前加密货币初创公司最友好的国家。创始人们认为它资本流通高效、拥有清晰和友好的监管环境，以及认为新加坡是通往亚洲和全球生态系统的门户的地位。英国因最近的监管发展以及接触到更广泛的欧盟的机会也受到了青睐。
其他预测：1）GenSyn 联合创始人 Ben Fielding 认为 Web3 下一波应用将解决传统世界中的问题，在传统世界中，去中心化具有独特的价值；2）3boxlabs 联合创始人 Danny Zuckerman 则表示 2024 年可能实现的两个趋势是 PWA + 密钥模型及 Web3 数据堆栈的可用性和可扩展性的结合；3）Upshot 联合创始人兼 CEO Nick Emmons 则认为去中心化 AI 将在接下来的 18 个月内成为加密领域增长最快的类别；4）livepee 联合创始人兼 CEO Doug Petkanics 则看好人工智能、社交媒体和区块链交叉使用。（ 来源 ）
6️⃣ IOSG：Big Time 会引领加密游戏经济新范式吗？
导读：IOSG 作为游戏赛道以及 Big Time 早期投资人，撰文尽量客观地介绍了 Big Time 的经济特点，以帮助更多人从不同角度了解这款极具创新设计的 GameFi 产品。
Fiona（IOSG Ventures）: 1）Bigtime 的基本经济框架是不同角色的玩家完成相应的经济和游戏活动，以水晶（金本位）为主要消耗，经过沙漏商人等经济中间商的参与，最终以产出代币而完成经济循环。这里面需要调控参数，以使各角色相互依赖和制衡。
官方对游戏经济的管控体现在几个方面：1）在各个环节数次调整了经济模型，比如几次对沙漏的充能成本进行调整；2）对产出的把控，代币只能从游戏副本或者拆解破碎沙漏掉落以及空投。而产出除了受打金人数影响外，还被项目方严格调控爆率，因此打金者的收益率并不是稳定的；3）对游戏内平衡性的监控。此外，对于强控型经济，公平分发是一个大问题。Big Time 创始人坚持代币只会从游戏中产生，投资人和团队不会获得任何代币，也不会有任何形式的代币销售。
Bigtime 已经为其经济系统引入了很多复杂的元素，在公平分发的前提下，这种密集、复杂且相互交织的经济系统需要调控达到再平衡。Bigtime 项目方收入不与代币挂钩，他们也不想过于干涉币的价格。虽然没有和玩家有着一致的经济利益，但是水晶（主要消耗品）+NFT 销售 + 市场费用等叠加，会有非常不错的公司层面收益，有更加稳定的长期激励，无需卖币维持生计，且不受二级市场牛熊影响。我们估算了季前赛这两个月里该游戏的总收入，能达到 15m，其中比较稳定和持续的市场费用及水晶收入预估为 7m。按这个稳定部分的收入水平，一年收入约为 42m，考虑到牛市溢价，只按预估的算 50% 为年收入，预计未来两年每年有约 20m 的年收入。（ 来源 ）
7️⃣ 【英文】Spartan 2024 年展望预测：看好哪些赛道？
导读：Spartan 投资、咨询和实验室团队合伙人们概述了 2024 年加密市场值得期待的 9 大趋势，包括 AAA 品质的 Web3 游戏、比特币生态及 DePin 等。
Spartan Labs: 1）Spartan Capital 联创 Kelvin Koh 看好下一代 AAA 品质的 Web3 游戏，并相信这些游戏将带来数百万新的 Web3 用户；2）Spartan 咨询联合创始人兼合伙人 Melody He 对 2024 年最期待的 4 件事情是比特币、NFT 下一代发展的消费者应用、亚洲市场成为加密货币中心及资本流向受监管的交易所等；3）Spartan 咨询联合创始人兼合伙人 Casper B. Johansen 认为 2024 年将是 Web3 行业增长和整合的一年，还将看到 Web3 其他领域的并购活动急剧增加，包括托管、数据和分析、质押、支付等；【原文为英文】
4）Spartan 董事总经理 Leeor Groen：除了个人资产之外，2024 年我们还将开始意识到计算所有权的价值。隐私和安全将是关键驱动因素，我们将看到用户开始意识到零知识证明和模块化区块链的价值；5）Spartan 实验室首席创意官 Adrian Lai 则预计在 2024 年，意图、加密 AI 代理等分散的加密概念将汇聚成一个围绕自治链上代理的强大经济体，并期待看到更多以美学为导向的加密原生品牌，由 Family、Blackbird、Bebop、Seed Club、Zora、FWB 等创新者领导；6）Spartan 集团投资助理 Cody Poh 则对 DePIN 的发展感到兴奋，并表示随着即将到来的比特币基础设施升级第 2 层，BTC 生态系统变得更加实用和可用；【原文为英文】
7）Spartan 实验室首席技术官 Audrey Taylor-Akwenye 最期待的是 AI 和区块链的交汇，并相信在接下来的一年里，我们将看到更多 AI 被用于提高 Web3 的用户体验和效率，以及更多区块链技术被用作 AI 的护栏和透明层；8）Spartan 集团咨询助理 Dana Gan 希望看到更多的开发者活动、TVL、链上杀手级应用的出现以及社区建设，并预计加密货币领域面向零售的消费者应用程序将会增加；9）Spartan 集团助理 Yan Ma 则看好 RWA 的代币化和比特币网络。【原文为英文】（ 来源 ）
8️⃣ 【长推】EigenLayer 生态进展解读：ETH 生态「最后」希望？
导读：EigenLayer 近期也取得了一些进展，包括增加限额及新增两个生态项目，Hashkey 投资经理 Rui 认为 EigenLayer 是 ETH 生态的「最后」希望，早期参与潜在的收益甚至可能会高于 Blast。
Rui： 1）Eigenlayer 说起来是共享安全性，但本质上做的是贿赂 ETH 的节点。在 POS 叙事下，节点是链安全性的保证，也是价值捕获的最后一环，抓住了节点也就意味着抓住了链的命脉。所以相比于其他 DA 项目，EigenDA 天生就能抓住项目方的需求，这也是 Eigenlayer 收益的来源；
2）Rio 和 Renzo 做的都是 Eigenlayer 上的 Convex 层，帮用户将 Stake 的 ETH 合理选择生态项目进行压注，获取额外的安全性。从安全性的角度来说，资金全部都在 ETH 上质押，最大的损失就是因为生态项目 Rug 导致的 Slash，从收益的角度来说，相当于 ETH 质押年化。此外，相比于 Blast 玩法更像是传统 DEFI，收益率更稳定直接。目前 Renzo 已经上线了存款合约，合约已经完成审计，能够存入 ETH 获得 ezETH，承诺所有 Eigenlayer 的空投会给到用户，目前还没开放提款和 ezETH/ETH 交易对；
3）目前看下来 ETH 上新的 Ponzi 是多套一层娃的，如果说 DeFi 是简单的二元挖矿 - 项目方模型，那么 Eigenlayer 生态的模型就是升级版本的三元，一方面加入了 ETH 原生 yield，另一方面直接联系节点层能够玩出很多花样，所以 Eigenlayer 潜在的 Ponzi 机会会更多。（ 来源 ）
9️⃣ 【英文】观点：相比于闪电网络，SegWit 才是比特币扩展的最优解决方案
导读：FOUNDATION 战略与营销主管 Seth For Privacy 撰文对 SegWit 软分叉的核心优势及意义进行了分析，并表示闪电网络并不是比特币长期扩展的最优解决方案，SegWit 既可以提高闪电网的扩展性，还可以构建新的 L2 网络。
Seth For Privacy: 比特币这样的系统是为数据存储而构建的，这种设计使得 Arbitrary data（任意数据）从一开始就有可能包含在区块链中，无论是通过 OP_RETURN 这种方法，还是在经过调整的 pubkeys 中。但一个常见误解是认为 Taproot 启用了这种数据存储方式。事实上，比特币上这种 arb 数据存储一直是可能的，但随着 SegWit 的推出，这种存储方式的成本大大降低。SegWit 是比特币的一次重大升级和漏洞修复，它使闪电网络得以建立，并在每个区块中包含了 3MB 的「见证」数据限额，同时降低了数据费用，以激励 UTXOs 消费。每笔交易的激励部分用于比特币脚本等，但只要方法正确，也可用于存储任何数据。具体来说，Ordinals 将其存储在两个操作码之间的「envelope」中，这种存储方法在 SegWit 之前就可以使用，但现在与 SegWit 之前的使用方法相比，可以节省费用。【原文为英文】
如果没有 SegWit 软分叉，就不会有闪电网络，用户合并 UTXOs 也不会更便宜，相反，用户会被激励去创造更多无法剪枝的 UTXOs。此外，将 Ordinals 存储在见证数据中，可以让运行节点的人轻松修剪它们，这意味着，与其他 arb 数据存储方法相比，Ordinals 对节点运行者的实际影响大大降低。如果没有 SegWit，Ordinals 将全部使用 UTXO 集。【原文为英文】
降低比特币使用成本的解决方案不是审查 Ordinals，而是建立比特币长期扩展的解决方案。Ordinals 强调了我们大多数人都知道会发生的事情 -- 基础层的费用会高到难以承受的地步，比特币要想长期安全就必须如此。为了让普通人也能使用比特币，我们需要像 L2 这样强大的扩展解决方案，而不幸的是，目前的闪电网络并不是最终的解决方案。但 SegWit 既可以改进闪电网络，使其扩展性大大提高，还可以构建新的 L2 网络。【原文为英文】（ 来源 ）
1️⃣0️⃣ 【英文】论 ERC-4337 与 EIP-3074 的差异：有何不同？能否协作？
导读：加密研究员 yoav.eth 撰文对 EIP-3074 作为替代账户抽象路径的误解进行了澄清，并对完全账户抽象 ERC-4337 和 纯执行抽象 EIP-3074 两个提案之间的区别进行了解析。
yoav.eth: EIP-3074 的目标是通过调用程序为 EOA 增加任意执行逻辑，从而抽象出执行功能。它的独特特性在于无需将资产迁移至新账户即可扩展 EOA 功能。而 ERC-4337 旨在抽象整个账户，其重点是通过抽象前四项功能，并且在无需借助任何中心化基础设施的情况下减少 DoS 和恶意攻击向量。作为 ERC，它不能扩展 EOA 的功能，需要迁移到智能账户。两种方法之间的重叠极少：只有执行抽象。此外，每种方法都旨在解决对方无法解决的问题： EIP-3074 旨在为现有的 EOA 提供服务，并尽可能保持简单。ERC-4337 旨在提供完整的账户抽象，同时不牺牲以太坊的核心属性。【原文为英文】 ERC-4337 和 EIP-3074 都能解决执行抽象问题，但 EIP-3074 还能够为现有 EOA 增加复杂执行功能，且当只需要执行抽象时，其更加简单，Gas 效率更高。而相较于 EIP-3074，ERC-4337 的优势在于无需许可的创新、完全账户抽象及不该变共识。【原文为英文】 ERC-4337 和 EIP-3074 也可以以有趣的方式结合在一起，例如一个链采用了 EIP-3074，那么使用 ERC-4337 的项目就能从中受益。此外，希望用户能够从完全本地账户抽象中收益的链可以采用 RIP-7560。它使用与 ERC-4337 相同的账户和 mempool 架构，但在协议层面上是原生的。【原文为英文】 EIP-3074 和 ERC-4337 都是获得完全原生账户抽象的一些好处的步骤。前者侧重于获得执行抽象的所有好处，后者侧重于在所有 EVM 链上获得账户抽象的所有好处，但采用的是效率较低的非本地方式。【原文为英文】（ 来源 ）