投研早报丨通俗解释 Cetus 黑客攻击事件：暴露了什么问题/Sei 新白皮书解读：Giga 升级中引入了哪些关键技术创新/USD1 放大招，涨幅告诉你谁是最热「特朗普概念」标的
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👨💻 ChainFeeds 投研简报 ｜2024.5.23
1️⃣ 安全｜通俗解释 Cetus 黑客攻击事件：暴露了什么问题？
2️⃣ 解读｜巨鲸打架，亿万美金赌注，一文梳理高杠杆多空精彩交锋全程
3️⃣ 解读｜Sei 新白皮书解读：Giga 升级中引入了哪些关键技术创新？
4️⃣ 项目介绍｜USD1 放大招，涨幅告诉你谁是最热「特朗普概念」标的？
5️⃣ 项目介绍｜Farcaster 社区的新宠儿，Noice 是下一个 Degen 吗？
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1️⃣ 【长推】通俗解释 Cetus 黑客攻击事件：暴露了什么问题？
导读：这次攻击暴露的是一个经典的整数溢出问题，具体表现为类型转换过程中的数据截断。
Haotian：技术细节拆解：1）漏洞定位：问题出现在 get_amount_by_liquidity 函数的类型转换机制中，从 u256 到 u64 的强制转换导致高位数据丢失。2）攻击流程：攻击者通过 add_liquidity 函数传入极大的流动性数量参数；系统调用 get_delta_b 函数计算所需的 B 代币数量；在计算过程中，两个 u128 类型数据相乘，理论结果应为 u256 类型。关键缺陷：函数返回时将 u256 结果强制转换为 u64，导致高位 128 位数据被截断。3）利用效果：原本需要大量代币才能铸造的流动性额度，现在仅需极少量代币即可完成。攻击者以极低成本获得巨额流动性份额，随后通过销毁部分流动性实现资金池套利。
需要明确一点：这次漏洞与 Sui 的底层安全架构无关，属于 Move 语言的安全性「荣光」暂时还可信。Why？Move 语言在资源管理和类型安全方面确实具备显著优势，能够有效防范双重支付、资源泄露等底层安全问题。但此次 Cetus 协议出现的是应用逻辑层面的数学计算错误，并非 Move 语言本身的设计缺陷。具体而言，Move 的类型系统虽然严格，但对于显式类型转换（explicit casting）操作，仍需依赖开发者的正确判断。当程序主动执行 u256 到 u64 的类型转换时，编译器无法判断这是有意设计还是逻辑错误。
此外，这次安全事件与 Sui 的共识机制、交易处理、状态管理等核心底层功能完全无关。Sui Network 只是忠实执行了 Cetus 协议提交的交易指令，漏洞源于应用层协议本身的逻辑缺陷。说白了，再先进的编程语言也无法完全杜绝应用层的逻辑错误。Move 能够防范大部分底层安全风险，但无法代替开发者进行业务逻辑的边界检查和数学运算的溢出保护。（来源 ）
2️⃣ 巨鲸打架，亿万美金赌注，一文梳理高杠杆多空精彩交锋全程
导读：James Wynn 写下胜利，内幕哥则为贪婪与迟疑付出代价。
链捕手：James Wynn，这位链上的传奇 Meme 币猎手，其交易之路起步异常低调。他最初只是一个在几十美元之间辗转的小仓位玩家。但在 PEPE 暴涨行情中，他突然风格大变，重仓押注，激进入局，一举从 7644 美元本金获利超 2500 万美元。PEPE 的行情不只是带来了财富，也将 James Wynn 推上了链上投机者神坛。他的合约风格极为鲜明，三个关键词高度概括了其策略：大仓位、高杠杆、高频率。每一次仓位变动都伴随着喊单声势，典型如他最近多次喊出 10 万刀的比特币非常便宜，可见其做多信仰之坚定。而他的对手，「Hyperliquid 50x 内幕哥」，则是另一种极端的存在。这位神秘空头自 2024 年初起在 GMX 平台上频繁使用高倍杠杆，累计获利达 253 万美元。他不仅活跃于 Roobet、AlphaPo 等博彩平台，还与 ChangeNOW 等与黑客交集频繁的交易所发生交互。更令人震惊的是，他曾单人从 Hyperliquid 平台撸走 180 万美元，一战成名。
这场链上传奇对决发生于 5 月 21 日凌晨至 22 日清晨，整个过程如剧情一般起伏跌宕，充满火药味。凌晨 2 点，James Wynn 率先出击，加仓 40x BTC 多单至 7764.26 BTC，市值约 8.32 亿美元，开仓价 $105,033，清算价 $100,330，当时即浮盈超千万美元。此举几乎是一次「全押」，显示出他对行情的强烈信心。凌晨 4 点，内幕哥在 BTC 短线触及高点时逆势开出 40x 空单，规模 826.18 BTC，价值约 8841 万美元，清算价设定为 $108,500。在当下市场多头氛围浓烈的背景下，这一仓位显得极为凶险。随着 BTC 于下午突破 $107,500，James Wynn 的浮盈扩大至 1983 万美元，而内幕哥则开始浮亏 37.5 万美元。下午 3 点至 6 点半，James Wynn 开始逐步止盈，多单从高点 8.32 亿缩减至 2.68 亿，累计已实现利润达 1457 万美元，展现出成熟的仓位管理策略。
在这场持续 24 小时的杠杆对决中，最终 James Wynn 以绝对优势取得胜利。5 月 22 日早间，BTC 价格一度突破 11 万美元，创下历史新高。James Wynn 把握趋势，不断加仓至 10,200 BTC，总市值达到 11.2 亿美元，浮盈超过 2000 万美元，正式封神。而此时的内幕哥仍持有 449.43 BTC 的空单，在高杠杆下浮亏扩大至 561 万美元，前期利润几乎回吐殆尽。链上数据显示，内幕哥在 BTC 106,670 至 107,410 区间多次加空，错失止盈机会，最终被趋势吞噬。与 James Wynn 的有序减仓、分批止盈形成鲜明对比，内幕哥的贪婪与迟疑使其错过翻盘良机。这场亿级对撞，不只是两个钱包的数字游戏，更是纪律与风控的深刻教训。（ 来源 ）
3️⃣ 【英文长推】Sei 新白皮书解读：Giga 升级中引入了哪些关键技术创新？
导读：Sei 发布了他们的新白皮书，详细介绍了名为 Giga 的最新升级。Pavel Paramonov 撰文评析了 Sei 在 Giga 升级中引入的关键技术创新，包括异步执行、多提议者共识（Autobahn）、交易并行处理和存储优化等机制。
Pavel Paramonov：Sei 在 Giga 更新中提出的核心观点是：如果交易顺序已确定，且初始状态一致，那么所有诚实节点都将计算出相同的最终状态。基于这一点，共识机制的目标就不再是共识执行结果，而是共识交易顺序，从而允许执行与共识分离、异步处理。具体实现上，节点在处理区块 n 的同时，可以接收并准备处理区块 n+1，实现执行与区块生产的并行推进。这一机制通过将状态提交延迟至下一个区块，实现执行流程的解耦。Giga 使用 Autobahn 共识协议，该协议采用多提议者（multi-proposer）模型，每个验证者拥有一个车道来独立提出交易排序方案，系统再通过 tipcut 机制汇总各提议生成最终交易顺序。每条车道上的提议最终形成一个可用性证明（PoA），确保数据已被网络中至少一个诚实节点接收。这一架构在同步网络条件下仅需两轮通信即可完成提议确认，并在执行与共识间构建起高效的并行协作机制。这种模式对于扩展吞吐量具有显著作用，也使 Sei 成为第一个真正实现多提议者架构的 EVM Layer1 区块链。
虽然区块执行是按顺序处理的，但 Giga 引入了交易内部的并行执行模型：只要交易间没有状态冲突，它们就可以被分发至多个处理核心同时执行。这种机制建立在交易无依赖即可并行的原则之上。Giga 假设大多数交易不会互相冲突，因此系统会将交易并行处理，并在每笔交易完成后，临时将状态变更写入私有缓冲区。执行完成后系统会检查是否存在状态写入冲突：如有冲突，则重新执行；若无冲突，交易结果才被正式写入链上状态。这一设计大幅提升了计算效率，同时在检测到高频冲突时，系统会自动回退至串行执行，确保链的最终性不受威胁。更重要的是，Giga 完全取消了传统 mempool，交易由节点直接接收并纳入出块流程，从而减少了交易排队和重排序带来的延迟。结合异步执行模型与多线程处理能力，Sei Giga 在执行吞吐量方面实现了约 50 倍 的性能提升，为构建高频交互型 DApp 铺平了基础设施路径。
面对并行执行与高速出块带来的数据写入压力，Sei Giga 采用了全新的存储架构来支撑系统扩展性。首先，状态数据以简化的 键值对格式（Key-Value） 存储，结构相对扁平，减少了状态更新的路径深度。其次，系统采用了分层存储设计：高频数据保存在 SSD 上，提升读取速度，而冷数据则迁移至成本更低的慢速存储中。所有写入操作均通过日志记录机制（write-ahead logging）实现可恢复性，系统崩溃时可通过重放日志恢复状态。同时，Giga 在存储中引入了加密累加器（Cryptographic Accumulator）机制，允许节点无需读取完整数据结构即可验证数据正确性。这种机制不仅降低了计算开销，也为轻节点提供了状态验证能力，有助于提升网络中数据可用性的整体保障水平。此外，结合 Autobahn 的 PoA 模型，节点可在异步条件下从多个验证者中恢复遗漏数据，为整体系统的健壮性与同步性提供强支撑。正是这些基础设施层的改进，使得 Sei 能够支撑高频、高并发、高可用的交易处理需求，为其进一步拓展 EVM 场景下的性能极限打下了底层基础。【原文为英文】（ 来源 ）
4️⃣ USD1 放大招，涨幅告诉你谁是最热「特朗普概念」标的？
导读：伴随着 USD1 的强势出圈，市场也迎来了一波「美元热钱 + 特朗普标签」的联动行情。
BlockBeats：USD1 是由 World Liberty Financial（WLFI）于 2025 年 3 月发行的美元锚定稳定币，旨在 1:1 锚定美元，背后资产由短期美债、美元存款等组成，并由 BitGo Trust Company 提供托管服务。在特朗普家族强力背书下，联合创始人之一包括 Eric Trump，使得 USD1 自上线起就吸引了大量市场关注。上线仅两个月，其市值便从 1.28 亿美元飙升至 21 亿美元，跃升为全球第七大稳定币。其在 BNB 链上的流通占比高达 90%，显示出其对 BNB 生态的深度绑定。与此同时，USD1 也迅速在 HTX 等主流交易所上线，并通过 Chainlink 的 CCIP 协议实现多链部署，目前已支持以太坊与 BNB Chain。此外，阿布扎比 MGX 于 5 月通过 USD1 向 Binance 注资 20 亿美元的举措，使得 USD1 的热度再度上升。有市场传言称，Binance 可能正在通过 Alpha 平台测试 USD1 的接受度，或意图将其打造为 BNB Chain 的核心稳定币。围绕 USD1 的新叙事正在逐步构建。
随着 USD1 热度飙升，市场上围绕其概念的 meme 币也纷纷涌现并快速上涨。最具代表性的为 BUILDon，该代币在 5 月 21 日于 Binance Alpha 上线后，6 小时内涨幅高达 480%，当日市值突破 2.2 亿美元，创下新高。BUILDon 是通过 Four.meme 平台公平发射的代币，其核心定位是宣传 BSC 建设文化的吉祥物，目前已启动 USD1 建设计划，被视为 USD1 概念的重要延伸。另一热门代币 usd1doge 在 5 月 22 日 24 小时内暴涨 10 倍，从 13 万美元上涨至 200 万美元，随后迅速回落至 73 万美元左右。类似的还有 wlfidoge 及 EAGLE，后者是以太坊上首个与 USD1 相关的代币，最高市值一度达到 374 万美元，随后回落至 179 万美元，显示出市场对 USD1 概念 meme 币的高度投机热情。此外，还有多个 Four.meme 上的项目尝试搭上 USD1 的热度，但未形成持续势能。这些短期涨幅虽令人惊叹，但整体仍需关注资金持续性与背后叙事能否落地。
World Liberty Financial 自 2024 年末起开始频繁布局加密市场，陆续购买多种主流资产构建其战略储备。TRX 是其中最早也是最大宗的持仓之一，从 2025 年 1 月至 3 月累计购入约 4099 万个 TRX，总价值近千万美元。此外，WLFI 还购买了 BTC、ETH、LINK、AAVE、SEI、AVAX、MNT、ENA、ONDO、MOVE 等资产，展示出其在多条公链上的战略投放意图。例如，在 SEI 上，WLFI 分三次购入合计 598 万枚 SEI，布局均价约为 0.167 美元。而在 LINK 和 AAVE 上的投入也分别达到 670 万和 570 万 USDC，表现出其对蓝筹资产的重视。除投资外，WLFI 还推进 USD1 的原生部署，联合创始人透露将支持 Tron 等更多链，同时在 DEX 平台如 Pancake、1DEX 上大额购入 EOS 与 Vaulta（A），金额合计约 600 万美元。WLFI 还与 Lista DAO、StakeStone 等合作伙伴展开深度整合，为 USD1 提供借贷与收益应用场景，进一步推动生态闭环构建。这一系列行动表明，WLFI 并非短期炒作，而是在推进一个更系统化、跨链布局的加密稳定币生态。（ 来源）
5️⃣ Farcaster 社区的新宠儿，Noice 是下一个 Degen 吗？
导读：Noice 是一个内置于 Farcaster 客户端的 Mini App，产品形态结合了 Degen、time.fun、Frien.Tech 等多个此前经过验证的社交产品。
BlockBeats：Farcaster 协议近期迎来显著增长，不仅宣布即将推出 Pro 协议付费订阅功能，还将在客户端更名为 Farcaster 的节点上，正式接入 Solana 钱包与 Mini App 架构。更为关键的是，其在社交互动经济上的探索也进入了新阶段。BlockBeats 发现，在该协议联创 Dan 分享的一张钱包截图中，出现了多个来自 Noice 与 Tipn 的小额转账记录，这正是近期 Farcaster 生态中崛起的两款打赏类 Mini App。Noice 已成为 Farcaster 上最受关注的互动工具之一，它内置于客户端，支持用户通过点赞、转发、评论等日常互动行为，向内容创作者打赏 USDC 小额资金。同时，它支持用户主动向其他人请求点赞、私信、关注甚至一对一通话等互动内容，并设有每日 Top Tipper 奖励机制，鼓励更多交互行为。随着 Noice 的兴起，Farcaster 正逐步将社交互动与资金激励机制相结合，试图建立起去中心化语境下的新型用户行为经济闭环。
Noice 的操作门槛极低，用户仅需在 Farcaster 的 Mini App 市场搜索进入应用，即可设置自己每一次互动所附带的打赏金额（如 0.01 USDC），并自动在点赞、评论、转发时同步支付打赏金。目前 Noice 使用 USDC 作为默认打赏币种，但未来将支持任意代币。与此同时，Noice 团队也于 5 月 22 日在 Clanker 上线了平台币 $NOICE，市值高峰达 911 万美元，24 小时涨幅达 93%。其中 30% 的代币供应被锁仓 1 个月，其中 20% 用于空投，10% 分配给核心团队。空投总额目前设定为 180 万美元，并将依据用户交互热度实时动态增长。Noice 的设计还包括 Creator Tokens 模块，允许创作者发行个人代币，用于回应用户互动请求，如点赞或评论时销毁代币，并借助 Zora 集成实现创作者代币持有者的内容收入分成。此外，Noice 也正计划将打赏逻辑引入 Twitter（X），实现原生页面内直接打赏互动，并支持 Solana 链上任意代币流通，强化跨链兼容与资产流动性。
Noice 的机制与 Farcaster 上最早的打赏代币 DEGEN 有着一定的传承关系，但其方向与落点已发生显著转变。DEGEN 更多承载的是一种社区文化与幽默价值共识，强调情绪表达与群体认同。而 $NOICE 则更聚焦于建立清晰的资金激励路径，把每一次交互行为直接量化为资金流动，推动社交资产从「文化象征」向「功能性激励工具」的转型。在某种意义上，这种设计试图为内容互动建立明确的经济回报模型，提升创作者长期参与的积极性。然而这种转向也伴随着新风险：Noice 当前的活跃度在很大程度上仍依赖于空投预期驱动，代币模型与治理体系尚未完全落地，长期可持续性仍待观察。尽管如此，在 Zora 空投后 Base 生态热点相对平淡的背景下，Noice 的爆发性增长或预示着 Mini App 赛道可能成为 Farcaster 生态中最具 Alpha 潜力的方向之一。BlockBeats 建议用户在参与 Noice 相关互动或购买代币前，务必评估自身风险承受能力，保持理性判断，警惕短期情绪带来的价格波动。（ 来源）
