投研早报｜新标准：BRC-721E、IOSG 周报：简析全链游戏引擎、涨幅超 40 倍的 Lybra Finance 为何仍难逃矿币困境？寻找链上的 Alpha：增长最快的协议是哪些？

ChainFeeds Newsletter 每日精选 10 条 Web3 深度投研「简报」+ AI 驱动的热点新闻榜单，帮你做出聪明决策

📰【榜单】币圈热点新闻速览｜2023.05.31

🔥 加密交易所 Bybit 退出加拿大市场
🔥 Tether 在乌拉圭启动可持续比特币挖矿业务
🔥 前 Coinbase 产品经理等人与美 SEC 内幕交易指控达成和解
🔥 数据：本周 7 种代币将迎来解锁，总计释放价值超 4.96 亿美元
🔥 香港金管局与阿联酋央行加强合作，涉及金融基建和虚拟资产监管发展等领域
🔥 路透社：币安澳大利亚用户正以低于其他交易所的折价出售比特币
🔥 法币聚合器 Transak 完成 2000 万美元 A 轮融资，CE Innovation Capital 领投

📖【目录】Web3 深度投研简报｜2023.05.30

1️⃣ 数据｜Arbitrum 和 Optimism 之间的 L2 霸权之战仍在继续，数据分析，是谁赢得了战争？
2️⃣ 观点｜涨幅超 40 倍的 Lybra Finance 为何仍难逃矿币困境
3️⃣ NFTFi｜Delphi Digital：审视现在，展望 NFTFi 的未来 —— 有两种「赢」的场景可以为之努力
4️⃣ NFT｜全面分析 Nouns ：为何能成为为数不多备受推崇的 NFT 项目之一？
5️⃣ 研究｜以太坊的「语义层（semantic）」，Relation 与 EIP-6239
6️⃣ 项目介绍｜寻找链上的 Alpha：增长最快的协议是哪些？当前趋势和叙事是什么？
7️⃣链上数据｜分析一头在 72 小时内花费 385,000 美元购买新代币的巨鲸
8️⃣ 研究｜比特币新协议：BRC-721E
9️⃣ 游戏｜IOSG 周报：一文简析全链游戏引擎
1️⃣0️⃣ 研究｜速览 DePIN 生态基础设施发展现状

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1️⃣ 【英文长推】Arbitrum 和 Optimism 之间的 L2 霸权之战仍在继续，数据分析，是谁赢得了战争？

导读：Arbitrum 和 Optimism 是以太坊上的两个主要 rollup，继承了以太坊的安全性，并提供比主网更快、更便宜的交易。两者之间谁表现更好？DegenScoop 创始人 dLux 对二者之间的链上数据进行对比分析，涵盖 TVL、交易成本、交易量、活跃用户量、收入，结论得出 Arbitrum 在几乎所有指标上都超越了 Optimism。

dLux: 对比数据，Arbitrum TVL 是 Optimism 大约 2.5 倍。与主网相比，L2 解决方案（如 rollup）提供的交易成本要便宜得多。在 Arbitrum 上发送 ETH 是 Optimism 成本的一半，其中代币交换的成本大致相同。在 2023 年的大部分时间里，Arbitrum 的使用已经超过了 Optimism，除了冬季的短暂延伸。自 3 月以来，Arbitrum 发布的交易也一直多于主网。【原文为英文】

直到 2023 年初，链上用户仍保持相对不变。今天，Arbitrum 上的活跃用户几乎是 Optimism 用户的 3 倍。链收入在 3 月 23 日之前二者相似，但从 $ARB 空投日开始，Arbitrum 超越并从那以后一直保持着他们的领先优势。同时 Arbitrum Nova 集成 Reddit 为 Web3 带来了众多用户，Reddit 用户每日大约 5500 万人，每月约 8.6 亿人。【原文为英文】（ 来源 ）

2️⃣ 【长推】观点：涨幅超 40 倍的 Lybra Finance 为何仍难逃矿币困境

导读：以 LST 为抵押品铸造生息稳定币的协议 Lybra Finance 近一个半月斩获 40 倍涨幅，成为近期风头正盛的项目之一。加密研究员 Yuuki 回顾了自 4 月 22 日 LBR 开启 IDO 至今的协议的发展历程，并分析了协议想要长期发展需解决的问题。

Yuuki: 综合来看，LBR 尽管产品结构存在争议，但其具备及时的产品交付与最低的挖矿抛压，以及易于传播的标签形象。在近期的巨大涨幅中，团队配合二级市场适时推出 V2 版本，拓展抵押品、登录 Arbtrum、引入代币通缩概念等，成为价格上涨的助推器；目前市场进入博弈 LBR 上 CEX 预期的阶段。

目前，协议 TVL 1.67 亿元，一周上涨 176%，流通量 LBR 648.78 万 + esLBR 128.74 万共计 777.53 万，esLBR 挖矿每日平均释放 5.22 万枚，通胀率年化 318%。Lybra 一池（eUSD mint pool）收益率 105.93%、二池（LBR/ETH LP）收益率 338.37%，三池（eUSD/USDC LP）收益率 30.03%，LBR 单币质押收益率 29.78%。

即便 esLBR 转化为 LBR 需要 30 天（V2 将调整为 60 天），Lybra 协议目前仍然难逃矿币定位，TVL 与币价的相关性明显，如何激活抵押铸币的真实需求（风险收益结构的失衡）以及生息资产的高流动性成本是 Lybra 长期发展面临的问题。（ 来源 ）

3️⃣ 【英文长推】Delphi Digital：审视现在，展望 NFTFi 的未来 —— 有两种「赢」的场景可以为之努力

导读：NFTFi 目前陷入了困境，Delphi Digital 研究主管 Teng Yan 对当下对 NFTFi 市场进行数据分析且审视，认为短期内不存在大的催化剂，在实现「胜利」前，有许多障碍需要克服。但在未来存在两种「赢」的场景创始人们可以为之努力，即下一个由散户驱动的 NFT 牛市以及以 NFT 形式出现的 RWA。

Teng Yan（Delphi Digital 研究员）: NFTFi（以借贷为主导）的总潜在市场目前很小且正在萎缩。在 ETH 上，每周有约 6.9 万名 NFT 交易者，比今年 1 月下降了 60%。在短期内，我还没有发现任何主要的催化剂可以大大扩大这块「蛋糕」。我认为 NFT 借贷的 TAM 不太可能在未来 6 到 12 个月内显着增长，除非有任何重大的意外发展。

尽管当前面临挑战，但 NFTFi 创始人可以构建两种「赢」场景。第一个为：下一个由散户驱动的 NFT 牛市周期。毫无疑问，我们将看到另一场涉及 NFT 的史诗般的牛市，下一轮牛市可能涉及这个周期中的相同 NFT，或者它可能是一组我们尚未见过的全新 NFT，也可能是两者的混合。牛市到来的迹象会变得非常明显，例如 OpenSea 和 Blur 的交易量快速增长、每天都有新项目出现、谷歌关于 NFT 搜索的兴趣激增、关于 NFT 的主流媒体头条新闻。【原文为英文】

与上一个 NFT 周期不同 —— 在下一个周期中，交易者将有大量简单的选择来利用和对冲 NFT，使用借贷协议和期货，我预计会有很多退化和疯狂的价格波动，这些可能会在两年内发生。费用开关将打开，NFT 借贷协议的收入将高于我们以前见过的任何东西，然而，牛市推动的增长本质上是周期性的。当投机狂潮结束时，将有另一个低频活动 / 低利息 / 低费用的时期，就像我们现在看到的那样。【原文为英文】

这将我们带到了第二种情况：现实世界的资产 （RWA） 作为 NFT，即将资产的权利转换为 NFT，然后，NFT 可以像任何其他数字资产一样被买卖或交易。想象一下 NFT 代表房屋和建筑物、股票、债券、黄金、汽车、高端美术等等等等。这才是 NFTFi 的终局。以 NFT 为代表的 RWA 的交易频率将低于投机性数字资产（例如 BAYC），但它们是极好的贷款抵押品，因为它们已经在更广阔的世界中证明了价值和真实需求。【原文为英文】（ 来源 ）

4️⃣ 【英文长推】全面分析 Nouns ：为何能成为为数不多备受推崇的 NFT 项目之一？

导读：Nouns 是为数不多备受推崇的 NFT 项目之一，因为它成功地创建了一个真正的生态系统，其成员和项目都有强大的价值观。加密 KOL boka.eth 对 Nouns 进行全面分析，包含其 NFT 机制以及生态项目，并给出看好原因。

boka.eth: 用户可以：竞标每天 offer 的 Noun，每天一个并不多；参与具有强烈价值观的社区，甚至拥有投票权以推动 Nouns 生态系统向前发展。Nouns 每天生成 1 个 NFT，所有独特的 32*32 像素 NFT（链上），具有不同的功能和配件，基于人、地点和事物。原理很简单：每 24 小时进行一次公开拍卖，一次拍卖一个 NFT，用户有一天的时间出价，出价最高的用户在倒计时结束时赢得 Nouns。【原文为英文】

每天拍卖金额的 100% 被发送到 Nouns DAO 国库：迄今为止，国库拥有超过 2.8 万 ETH，这是相当可观的。为了支持该项目及其长期愿景，他们倾向于每生成 10 个 Noun 就获得 1 个 Noun。这并不影响竞价，因为当达到 #XX0 Noun 时，该 Noun 将进入创始人们的多签，拍卖将跳转到 #XX1 Noun。所有与 Nouns 项目相关的决定都是治理投票投出来的，用户一旦拥有 Noun 就会获得一票，成员决定如何使用 Nouns DAO 金库拍卖所得的资金。【原文为英文】

为何看好：1）该项目成功地创造了属于富裕和受限社区等群体的需求，因为进入门槛很高（5 万美元）；2）Nouns DAO 国库可以通过治理投票来发展 Nouns 生态系统；3）社区有简单但纯粹的价值观，这使得项目简单但强大；4）每天 1 个 NFT，所以每天有新成员进入，有时间根据具体情况整合所有成员，非常适合联合社区。【原文为英文】（ 来源 ）

5️⃣ 以太坊的「语义层（semantic）」，Relation 与 EIP-6239

导读：Nothing Research 合伙人 0xTodd 与 Relation 对谈，聊到「语义层」的概念，撰推分析介绍语义层及 Relation 提出的 EIP-6239。

0xTodd: 大家都知道，以太坊（以及其他众多区块链）的趋势就是分层，这是肉眼可见的趋势。那么「语义层」是什么呢？首先我们需要先知道语义的概念。人和机器不同，比如说一个简单的举动，我在推特上关注了你，如果想让机器也理解这个行为，那它的拆解后语义就是：我（主语）+ 关注（谓语）+ 你（宾语）。

这个拆借有什么裨益呢？它可以令机器（或者说程序）也能理解人类的社会关系。毕竟「人是社会关系的总和」，理解人与人之间的关系，就能描述出整个社会之间的图谱。而链上的关系尤其明显：如果你了解了地址与地址之间的关系，你可以轻易穿透「smart money」的逻辑，轻易攻破「女巫攻击」，轻易完成「定向推荐」。

因此，Relation 就提出了 EIP-6329，希望把这样关系网络直接在以太坊上抽象成一层。这样，在以太坊上，就会形成一个全链 + 链下的巨大社交关系图谱。这样的关系网络它的价值增长是非线性的，而且其中的数据越多，这个网络的价值越大，尤其是超过临界点之后。如果某个网络只有 1% 的社交关系，它的价值可能是 1，但是如果它拥有 30% 的社区关系，它的价值可能是 900，而如果它拥有 100%，我说它的价值是 10000 则毫不夸张。（ 来源 ）

6️⃣ 【英文长推】寻找链上的 Alpha：增长最快的协议是哪些？当前趋势和叙事是什么？

导读：加密分析师 The DeFi Investor 通过对当前链上数据分析，寻找出目前增长最快的协议，并分析当前的趋势和叙事以及最新的聪明钱资金动向。

The DeFi Investor: 增长最快的协议：1）Lybra Finance， $LBR 最近一直在拉升，其 TVL 在 3 周内从 1600 万美元增加到 16000 万美元。 2）GND Protocol，于 4 月底推出，在少于 2 个月的时间内达到了 4200 万美元的 TVL。3）Asymetrix，对质押进行不对称收益分配的协议，其在一个月前推出，很快就达到了 1300 万美元的 TVL。【原文为英文】

趋势和叙事：1）LSDfi 仍然是最热门的 DeFi 叙事。Frax 的 $frxETH 和 RocketPool 的 $RPL 在顶级玩家中 TVL 增幅最大。Swell 是增长最快的新协议，但它似乎不是很有创新性。2）全链，跨链桥的每日传输（transfer）量已从几个月前的不到 2000 万美元增长到昨天的近 1.5 亿美元，主要受益者是 Stargate，这是一个由 LayerZero 提供支持的可组合流动性传输协议。传输量增加的原因可能是传闻中的 LayerZero 的空投。尽管如此，LayerZero 技术已经为许多跨链应用程序提供了动力。【原文为英文】

「聪明钱」资金动向：在 0xScope 标记的前 100 名聪明钱地址中最广泛被持有的代币似乎是 $RNDR, $RDNR（渲染代币）在过去几个月中大幅跑赢大盘，自 1 月以来上涨了 5 倍。VC 的公共钱包地址在过去几周一直很安静。但总的来说，他们中的大多数似乎都看好 LSD 叙事。一些最大的加密 VC，包括 Pantera Capital、Dragonfly Capital 和 Paradigm 至少持有一个 LSD 协议的代币。【原文为英文】（ 来源 ）

7️⃣ 【英文长推】分析一头在 72 小时内花费 385,000 美元购买新代币的巨鲸

导读：一头价值 2,100,00 美元的 crypto 鲸鱼在过去 72 小时内花费了 385,000 美元购买新代币。加密货币 KOL Dami-Defi 分析了这头巨鲸的行为，并分享了找到他的方法。

Dami-Defi: 他们最大的持股是 ETH，ETH 是他们投资组合的 50.7%，持有：561 ETH （1,066,008 美元）。他们的第二大持股是 PEPE，占他们投资组合的 25%，持有：375,803,314,597 PEPE（544,921 美元），购买 2.98 万亿 PEPE ：4,504,300 美元，已售出 2.8 万亿 PEPE : 4,200,000，盈亏：+240,000 美元，首次买入价：0.00000000086 美元 4 月 15 日。在过去的 72 小时内，他们刚刚花费 235,000 美元购买了 1670 亿 PEPE。

他们的第三大持股是 LBR，占他们投资组合的 15%，持有：74351 LBR （318,917 美元），盈亏：+216,271 美元，首次买入价：1.43 美元 5 月 21 日。在过去的 72 小时内，他们花费 153,000 美元购买了 40600 LBR。他们的第四大持股是 RNDR，占他们投资组合的 7.5%，控股：60618 RNDR（157,563 美元），花费：92,300 美元，现在价值：157,563 美元。盈亏：+65,263 美元。首次买入价：2.82 美元，5 月 25 日。【原文为英文】（ 来源 ）

8️⃣ 【英文长推】比特币新协议：BRC-721E

导读：ERC-721E 实现将 ERC-721 NFT 迁移到比特币网络上，无需提前铭刻整个收藏品。加密货币 KOL 从机制、优势等方面详细介绍了 ERC-721E。

kiwidream.eth: Teleburn 要求在销毁 ETH NFT 之前知道铭文 ID。BRC-721E 允许在铭刻之前进行燃烧。这意味着销毁 TX 充当链上铭文请求。用户也可以使用它接收空投。索引器从两条链收集数据，以极低的成本在比特币上提供丰富的动态元数据。BRC-721 铭文约为 100 字节。这比铭刻图像要便宜得多，而且最终的结果是质量大大提高。【原文为英文】（ 来源 ）

9️⃣ IOSG 周报：一文简析全链游戏引擎

导读：尽管目前的全链游戏可玩性和交互难度还有待优化、可部署游戏的种类和技术的限制也非常明显。但是全链的路线是 IOSG 认为能将叙事和产品结合起来的最具潜力赛道之一。本文介绍了全链游戏引擎的发展以及全链游戏生态面临的挑战。

IOSG Ventures: 在全链游戏中，游戏状态将全部存储在区块链上，这意味着将面临一系列独特的挑战和创建新的基础设施。第一个为以太坊生态开发的是由 Lattice 推出的 MUD 引擎，之后，逐渐出现其他为不同生态和使用不同编程语言的其他几个引擎，如用于 starkware 的 DojoEngine。

以太坊、OP 和 StarkNet 是 3 个全链游戏的关键生态。全链游戏面临技术、onboarding 和经济变现三个方面的挑战。但随着引擎的快速迭代，我们看到一个具备可组合性、可扩展的、全开放的全链游戏时代的到来。很快，全链游戏的各个引擎之上将出现依托于其底层架构的一系列生态游戏、工具、公会及其他项目，并将诞生真正的元宇宙经济和社交。（ 来源 ）

1️⃣0️⃣ 【英文长推】速览 DePIN 生态基础设施发展现状

导读：去中心化物理基础设施网络（DePIN）通过代币奖励来激励基于硬件的网络和 IRL 任务的部署，该叙事正在引发市场关注。Messari 研究员 Sami Kassab 研究了 DePIN 项目的基础设施发展现状及代表性项目。

Sami Kassab（Messari 分析师）: Solana 已经成为 DePIN 的首选，因为其提供了高吞吐量、低费用和大型开发者社区等优势。由于 Solana 的状态压缩、成本降低和低存储需求等特点，像 Helium 和 Render Network 等项目已经迁移到了 Solana。具有 EVM 兼容性的 Polygon 也被 DePIN 项目青睐，它同样拥有高吞吐量和低费用。

为了解决可扩展性挑战和定制需求，出现了特定的应用平台。像 Cosmos 和 Polkadot 中的应用链，允许在专用链上去中心化使用。特定应用的 Rollup 服务，如 Eclipse 也提供定制的解决方案。

一些 DePIN 特定的平台还推出了基于硬件的网络。peaq 旨在成为 Polkadot 生态系统内的一个枢纽，提供以机器为中心的设计和创新的代币经济模型。Iotex 专注于物联网和机器经济，提供完整的 DePIN 解决方案。Althea Network 专注于去中心化的电信和基础设施所有权。【原文为英文】（ 来源 ）