投研早报丨速览 Beam Chain 九项升级：区块生产、质押与密码学 / Memecoin 市场结构分析：我们需要什么样的 Memecoin 交易平台 / 稳定币 8 大机遇：高收益、出入金、RWA…
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👨💻 ChainFeeds 投研简报 ｜2024.11.21
1️⃣ 研究｜ANON 从何而来？凭何吸引 Vitalik、Jesse 和 Dan Romero？
2️⃣ 研究｜速览 Beam Chain 九项升级：区块生产、质押与密码学
3️⃣ 研究｜资产可组合性还是状态可组合性？特定应用程序排序如何权衡？
4️⃣ Meme｜Memecoin 市场结构分析：我们需要什么样的 Memecoin 交易平台
5️⃣ AI｜人工智能代理的九大启示：研究与应用
6️⃣ 稳定币｜稳定币 8 大机遇：高收益、出入金、RWA…
7️⃣ 研究｜向简单可验证性演进：概述未来以太坊的三种主要节点类型
8️⃣ 研究｜理解 Bitcoin：从 Free Software 到 Free Service
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1️⃣ ANON 从何而来？凭何吸引 Vitalik、Jesse 和 Dan Romero？
导读：ANON 凭何吸引 Vitalik、Base 创始人 Jesse 和 Farcaster 联创 Dan Romero？又如何带动 clanker、33bits 等代币的上涨？Foresight News 作者 KarenZ 复盘了 ANON 的诞生与发展。
Foresight News: 谈到 ANON 代币，我们不得不先提到 Supercast。Supercast 是一个 Farcaster 客户端，提供了一个名为 Superanon 的匿名发帖功能。Supercast 开发者 woj 在睡觉时，有社区成员通过 Superanon 功能发帖并艾特自主 AI clanker，随后创建了 ANON 代币。woj 醒来后表示，这是件很酷的事情。然而，他也明确表示，他无法完全支持这个举动，因为 Supercast 的任何代币都会被分发给其用户。正因如此，Farcaster 社区中有许多 ANON 代币持有者自愿向 woj 捐赠了在当时价值超过 4 万美元的 1300 万枚 ANON 代币（如今已价值 60 万美元），目的就是为了让这些代币能够重新分配给 Supercast 的用户。当前，在 Farcaster 上发布匿名帖子需要至少持有 1.5 万枚 ANON（今早降低，此前为 3 万枚）。更高级的功能，比如将帖子推广到 X 或删除帖子，则需要至少持有 100 万枚 ANON。
Base 上的「GOAT」LUM 就是 AI 代理 Aethernet 在 Warpcast 上通过与 clanker（clanker.world）AI 代理交谈时创建的代币，当时 LUM 市值 780 万美元，clanker 代币市值不到 120 万美元，10 天之后的今天，LUM 市值攀升至 2100 万美元（11 月 15 日市值一度达到 8000 万美元），clanker 市值达到 890 万美元。在 clanker 上，只需要在 Farcaster 上 @clanker，并且附带想要创建的代币名称，clanker 便会自动回复创建的代币和 clanker.world 链接。当前，通过 clanker 创建的代币有 1953 个。
值得一提的是，ANON 的爆火还带动了另外一个在一年前发布的名为 33bits 的 ZK 应用程序。33bits 也被 Dan Romero 所关注，允许 FID（Farcaster ID）≤ 20001 的 Farcaster 用户在 Warpcast 上匿名发帖。当用户使用 Warpcast 登录时，33bits 会将其 FID 与新签名者链接。发帖时，用户必须通过 ZK 证明证明其 FID ≤ 20001，而该证明是使用用户的新签名者生成的。整个过程（包括身份验证和证明生成）都在用户的浏览器中进行，从而保持其 FID 的私密性。创建证明后，将在应用程序的后端进行验证。如果证明有效，用户的帖子将通过 API 发送到 @33bits 帐户，并以匿名方式发布出来。33bits 昨日通过 clanker 发币之后，目前市值达到 270 万美元。（ 来源 ）
2️⃣ 【英文长推】速览 Beam Chain 九项升级：区块生产、质押与密码学
导读：Abstract DevRel Jarrod Watts 总结了 DevCon 提出的 Beam Chain 的九大升级及其意义。
Jarrod Watts: 9 项升级分为 3 类：1）区块生产；2）质押；3）密码学。升级 #1：抗审查制度。在 Beam Chain 升级中，每个 slot 中的 16 个验证器将构建一个区块构建者必须包含的交易列表，这意味着区块构建者再也不能审查交易了。升级 #2：隔离验证器。证明人 - 提议人分离（APS），如执行拍卖。APS 以去中心化的方式将验证者和提议者之间的这种分离添加或「写入」以太坊，从而降低了 Flashbots 等中继器的中心化风险。实现这种「神圣」分离的一种方式是执行拍卖。升级 #3：更快的 slot。在 Beam Chain 上，slot 将从 12 秒变为 4 秒。slot 是验证者可以提出新区块并获得其他验证者同意的时间段。更快的 slot 意味着更快的交易完成时间和更高的交易吞吐量。
升级 #4：更智能的发行，例如：质押上限。发行曲线是指新的 ETH 是如何随着时间的推移而产生和分配的。质押上限设定了可质押的 ETH 的最大金额，以便为验证者提供更可预测的奖励，其额外目标可能是使 ETH 通货紧缩。升级 #5：更小的验证者。Beam Chain 建议将最小质押从 32 ETH 减少到 1 ETH，这将有助于解决 LIDO/Coinbase 等流动性质押提供商的一些集中化问题。升级 #6：更快的最终性，例如 3 个 slot FFG。目前，以太坊需要大约 15 分钟（64 个 slot）才能完成交易。3-Slot-Finality 这一较新的提议实际上可能更快。这将意味着在 36 秒而不是 15 分钟内实现最终性。
升级 #7 链 Snark 化。Beam Chain 希望在共识层「snarkify」（使用 ZK-SNARK，一种安全的 ZK 证明）。Justin Drake 将此称为「ZK 时代」。具体来说，Beam Chain 建议使用 ZK-SNARKs 来实现以下目的：1）将不同语言的 Beam Chain 实现编译成 zkVM 字节码；2）将证明者生成的签名汇总为 ZK 证明。升级 #8：量子安全。Beam Chain 提议希望通过使用基于哈希的签名等后量子安全方法，为后量子世界的以太坊提供面向未来的保障。升级 #9：强随机性。Beam Chain 升级方案提出了一种使用名为 VDF（可验证延迟函数）的新原语构建随机性来源的方法。这可以用于以下两个方面：1）共识层 — 例如随机选择验证者；2）应用层 — 例如，公开一个可以提供可验证随机性的操作码。【原文为英文】（ 来源 ）
3️⃣ 【英文长推】资产可组合性还是状态可组合性？特定应用程序排序如何权衡？
导读：Fenbushi 资本研究员 Life is short, so am I 认为特定应用程序排序（ASS）在一定程度上牺牲了状态的可组合性，但与生态系统中的各种资产保持了高度资产可组合性。
Life is short, so am I: 特定应用程序排序（ASS）关键功能之一是使应用程序交易具有顺序无关性，这意味着构建者的排序不再与应用程序的排序相同。然而，这会导致对合约的某些部分进行权限状态访问，从而形成一个孤岛，使随机用户或交易无法访问合约状态的特定部分。这使得一个应用程序与另一个应用程序的组合更具挑战性，可能需要构建器集成等解决方案。如果有人说 ASS 会增加状态可组合性的难度，我完全同意。
不过，在我看来，可组合性是一个宽泛的术语，可以指两个不同的方面：状态可组合性和资产可组合性。ASS 通过原生允许其执行环境中的任何资产与合约进行交互，从而保留了资产的可组合性。例如，使用该应用程序无需桥接 ETH，而且 ASS 应用程序中的代币（如 LP 代币）可以重新抵押，以便在其他协议中使用。这是一个强大的功能，因为它大大减少了 ASS 应用程序在其本地生态系统中获取资本和流动性的摩擦。
根据应用的不同，我认为资产可组合性与状态可组合性同样重要。例如，许多收益产品依靠资产可组合性来聚合和放大各种（包装）资产的收益机会，而不会引入桥接的安全开销。因此，下次当你听到有人谈论可组合性时，不妨问问他们指的是资产可组合性还是状态可组合性。有些应用可能会在一定程度上牺牲状态的可组合性，同时与生态系统中的各种资产保持高度可组合性。【原文为英文】（ 来源 ）
4️⃣ 【英文】Memecoin 市场结构分析：我们需要什么样的 Memecoin 交易平台
导读：加密初创公司 Cumberland Labs 分析了当前 Memecoin 市场结构，并构想了一种结合了交易和社区的新型 Memecoin 交易场所。
Cumberland Labs: Memecoin 与「垃圾币」有何不同？区别在于推动 Memecoin 成功的关键特征：最成功的代币（从 DOGE 到 Moo Deng）具有共同的元素：强大的 meme 潜力、注意力催化剂和社区参与。DOGE 利用了 Elon Musk 的注意力和先发优势。Moo Deng 通过病毒式社交媒体影响力吸引了人们的注意力。但最重要的是，他们建立了社区，将普通观察者变成了热情的支持者。
当前形势：首先，值得注意的是，大约 60% 的用户在使用他们首选的交易终端后仍会访问 DexScreener。他们使用 DexScreener 是因为它的洞察力、高级过滤器和分析工具，这表明现有平台不能完全满足他们的需求。在 gmgn.ai、BullX 和 Photon 三个主要交易终端中，Photon 的移动使用率最高，而 BullX 的桌面用户最多。尽管 BullX 拥有庞大的桌面用户群，但其流量的很大一部分来自 Telegram 链接。当前体验的碎片化性质既低效又不方便。交易者必须在多个平台之间切换才能获得所需的见解并有效地执行交易。一个统一的解决方案既能提供深度和功能，又能在移动设备上使用自适应用户界面，这将大大改善交易体验。
构建解决方案：解决方案不仅仅是简化界面，而是要重新思考交易者如何与这些市场进行互动。当有人将 memecoin 交易比作「游戏」时，他们并没有真正简化任何东西。他们实际上想要的是游戏化体验带来的东西。他们想要显示胜率的分析、有意义的绩效跟踪以及帮助他们了解交易模式的工具。我们看到的机会更大：创建一个界面，弥合 Moonshot 的简单性和高级交易终端的强大功能之间的差距。交易只是拼图中的一块。社区、教育和共享体验推动着 memecoin 生态系统的发展。我们设想了一种更加集成的方法。想象一下，与其他交易者一起跟踪进度，在需要时分享策略，并根据实际表现建立声誉。这一社交层旨在提供背景信息和理解，帮助交易者做出更好的决策。【原文为英文】（ 来源 ）
5️⃣ 【英文长推】人工智能代理的九大启示：研究与应用
导读：Delphi Ventures 联创 Tommy 总结了 9 个关于当前 AI Agent 发展的现状和未来方向。
Tommy: 1）突破：生成式代理。自主代理形成社交网络并协调事件。信息传播：4%→52%。真正的影响？由代理自主处理治理和社区管理的 DAO。
2）基础设施：Eliza 框架。首个专为加密货币打造的开源多代理框架。将字符配置文件与 RAG 驱动的内存和信任引擎相结合。使自主代理能够真正理解和交易 DeFi。
3）游戏：Voyager 学习。技术掌握速度比基准快 15.3 倍。第一个在「我的世界」中自主达到钻石级。证明代理可以通过自主学习掌握复杂系统。
4）验证：链上代理。Modulus Labs 的 zkML + Ora 的乐观验证支持链上代理决策。无需信任代理驱动协议终于有了基础架构。
5）协调：Ritual 和 Naptha。在生产中使用区块链共识的多代理系统。Frenrug 演示展示了通过代理投票做出的协调市场决策。自动投资 DAO 即将推出。
6）科学：ChemCrow 突破。超越自动化 — 这是人工智能创新。自主科学发现的蓝图。
7）架构：ChatDev + MetaGPT ChatDev + MetaGPT。模仿开发团队的成功率超过 80%。了解 SDLC 和产品交付的代理。协议开发的未来并非只有人类。
8）战略： CICERO 的成就。在与人类的外交较量中取得前 10% 的成绩。精通谈判和建立联盟。对下一代贸易系统至关重要。
9）整合故事：验证行动 + 社会协调 + 自主学习 = 无信任数字组织的基础。我们正在实时观察协议的演变。【原文为英文】（ 来源 ）
6️⃣ 【英文长推】稳定币 8 大机遇：高收益、出入金、RWA…
导读：随着各国和各机构纷纷涌入稳定币领域，稳定币市场潜力价值万亿美元。SevenX Ventures 研究员 Rui 盘点了机遇稳定币的 8 个构建机会。
Rui: 1）DeFi 的高收益稳定币：从纯通胀中扩大收益，Ethena 从波动中套利，CAP 引入 MEV 和套利利润，Usual、Agora 用自己的代币复合国库券收益率，Reservoir 采用多样化的高收益篮子，并在 Morpho 和 Pendle 中放置循环策略。然而，不断增长的 TVL 会稀释回报，项目必须找到可持续的收益和真正的效用。
2）新兴市场的入金：在新兴市场中，USDT 拥有强大的流动性网络，因为人们很少出金 USDT，而是将其视为美元。像 Zar、Mento 这样的项目通过当地代理商和支付系统使用草根 GTM 策略来吸引更多用户。
3）持牌稳定币发行商：机构依靠可信的稳定币发行商来避免技术和监管的复杂性。主要参与者包括 Paxos（PYUSD，BUSD）、 brale（USC）和 Bridge（B2B API）。
4）一体化稳定币应用程序 API：未来，我们将面临跨货币、跨币种和跨链的复杂性。像 Curve 和 Uniswap 这样的 AMM 提供了最灵活、最高效的方式。像 Perena 这样的公司正在积极建设基础设施，以抽象出部署、交换和流动性或业务。
5）分销商发行稳定币：发行稳定币提供了一种无与伦比的商业模式。Tether 通过投资其储备金获利数十亿美元，JP Morgan 和 PayPal 推出了自己的稳定币，Stripe 收购 Bridge 显示出对拥有稳定币堆栈的兴趣，Visa、Mastercard 正在试水整合稳定币。
6）外汇平台：传统的外汇交易存在交易对手结算风险、多银行系统成本、全球结算时差和访问受限等问题。链上解决方案利用 Chainlink 和 AMM 提供了最佳的透明度和效率。花旗银行正在新加坡积极建设他们的链上外汇交易，Binance 拥有他们的 p2p 订单簿产品。
7）出金、资产管理和保证金存款：银行是法币支持的稳定币的守门人，渣打银行已开始接受出金交易，更多的银行将加入进来。银行为机构提供资产管理服务，并期待使用稳定币作为股票保证金存款。
8）稳定币储备收益的 RWA：Tether 每年通过像银行一样投资储备金获利数十亿。现在，大部分稳定币储备投资于 BlackRock 管理的短期国债，而 Securitize、BlackRock、Franklin Templeton 发行的 RWA 产品提供了更多链上金融产品的可组合性，期待未来有更多风险可控的复杂链上高收益产品。【原文为英文】（ 来源 ）
7️⃣ 【英文长推】向简单可验证性演进：概述未来以太坊的三种主要节点类型
导读：加密研究机构 2077 Research 介绍塑造以太坊网络未来的三种主要节点类型：无状态节点、有状态节点和完整 / 归档节点。并研究了无状态节点如何使用零知识证明实现对新区块的无信任验证，有状态节点如何提供对以太坊当前状态的快速和无信任访问，以及完整 / 归档节点如何存储整个链历史回溯到创世。
2077 Research: 无状态节点：我认为，在每个区块链的「终局」中，用户都必须验证状态完整性和数据可用性，而不需要知道这两者是什么。在这个终局中，基本上所有值得使用的钱包都会有一个无状态节点，对于每一个添加到链上的新区块，该节点都可以查询 p2p 层上的任何完整节点，以获取最新的区块头和 zk 证明，证明上一个区块头的状态变化是正确执行的，还可以从几个对等节点处请求一些随机数据样本，以获得所有数据（blob 和执行块数据）已发布的接近 100% 的置信度，并且还有一个 zk 证明，证明网络已达成共识并最终确定了该区块。完成这项工作所需的带宽 / 计算量非常小，完全可以在手机上完成。上述类型的节点将被归类为一种无状态节点，因为该节点可以在不需要本地当前状态的情况下验证新区块，而是依靠不同类型的证明来验证新区块。
有状态节点：有状态节点只保存当前和最近的状态，它们会删除所有超过一定年限的内容（参见 eip-4444 提议）。有状态节点不应与「完整」节点混淆，因为有状态节点不会保存完整的链历史记录，因为这在未来会非常耗费数据。保留在消费级硬件上运行有状态节点的可能性是一个非常重要的目标，我认为我们以太坊社区必须保留这个目标，即使无状态节点已经非常轻便和成熟。其中一个主要原因是，所有无状态节点都依赖有状态节点来创建新区块无状态验证所需的见证。要知道内存池中的交易是否有效，还需要访问当前的状态，因此，我们必须在网络上拥有一组非常分散的有状态节点，通过某种形式的包含列表设计来确保非常强的抗审查保证，这一点非常重要。好消息是，有了状态过期功能，我们可以大大简化有状态节点的运行。
完整 / 归档节点：我将把完整节点和归档节点放在一起，因为普通的完整节点可以利用写入磁盘的信息，本地计算归档节点写入磁盘的所有数据。不同之处在于，全节点会删除不再是最新 / 最近状态的状态。我认为让许多用户（即使是复杂的用户）在 10 年内运行一个完整 / 归档节点是不合理的。也许我们可以获得在硬盘上高效运行的执行客户端，并以相对低廉的价格存储甚至 100 TB 的归档状态。我知道 Erigons 的目标之一就是允许在硬盘上运行全归档节点。最终，以太坊的未来将由组成其网络的节点决定。对于大多数用户来说，无状态节点是最现实的选择，但同时我们也要认识到有状态节点和完整 / 归档节点在网络中强大存在的价值。【原文为英文】（ 来源 ）
8️⃣ 【长推】理解 Bitcoin：从 Free Software 到 Free Service
导读：加密研究员 jolestar 分享了他在开源年会的演讲，从 Free Software 角度理解比特币的 Free Service 属性、价值捕获与商业模式。
jolestar: Bitcoin 的解关键有两点：1. 基于工作量证明（PoW）和最长链选择，让节点运营者（矿工）基于经济利益的考虑而遵循代码定义的协议。2. 精细化的按量计费让使用者基于经济利益考虑而不滥用系统资源。通过以上两点，将 Bitcoin 这个 Free Software 变成了 Free Service。之后的十多年，整个行业一直在尝试的就是把这个解用到更多的场景中，运行 Service。我们抽象一下，一个 Service 运行需要的基础设施包括三个：1. 金融；2. 计算；3. 存储。在支付方向上，整个行业的进展最为显著。但计算和存储则明显遇到了瓶颈，行业被困在三难问题上了，能运行的应用主要还是 DeFi 这种用户愿意支付较高交易成本的应用。
如果区块链受限于三难问题，很难把复杂的 Software 直接链化，那换个思路，我们只是依赖区块链来实现 Permissionless 是否可以？现在的 Layer2，模块化，链下计算等方案都属于这个方向探索。这个方向上有几种模式：1. 将区块链作为全局 Event Bus；2. 将区块链作为全局注册表；3. 应用后端智能合约化；4. 和链结合的 P2P 网络。
Free Software 几乎没有办法构建付费和商业模式，所以主要依赖捐助，也导致用户以为 Free Service 就是免费软件。而 Crypto / 区块链先解决了支付和金融的问题，也同时摸索出了交易费（Gas 费）模式，它是一种新型的彻底的按需付费的商业模式。当然这里也有个问题，用户的 Gas 是支付给链的，并没有支付给应用，应用需要再设计额外的计费模式来获取收益，但如果链提供 Gas 分成模式，用户支付的一部分 Gas 分给应用，应用就自然实现了完全的按需付费。互联网中的广告模式也可以在链上重现，可以叫做引用（Reference）分成模式。让用户直接在另外一个入口应用中使用目标应用，这得益于链上应用天然提供的可组合性。（ 来源 ）
