投研早报丨大选获胜，盘点特朗普相关加密货币资产 / Based Rollup 项目解读：以太坊权力回归之路？/ 牛市重启，有哪些新的链上 Alpha 投资机会？
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👨💻 ChainFeeds 投研简报 ｜2024.11.8
1️⃣ 研究｜ERC-7802 简介：如何为跨链代币转移带来开发友好性与安全性？
2️⃣ BTCFi｜BTCFi：释放比特币万亿市值的创新之旅
3️⃣ 项目介绍｜Based Rollup 项目解读：以太坊权力回归之路？
4️⃣ 观点｜牛市重启，有哪些新的链上 Alpha 投资机会？
5️⃣ AI｜如何利用区块链基础设施推动 AI Agent 主流应用？
6️⃣ 项目介绍｜大选获胜，盘点特朗普相关加密货币资产
7️⃣ 研究｜dApp 已死？ Web3 应用去中心化与用户体验的两难抉择
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1️⃣ 【英文长推】ERC-7802 简介：如何为跨链代币转移带来开发友好性与安全性？
导读：OP Labs 撰文介绍了 ERC-7802 提案的核心内容和设计原则。ERC-7802 是一个跨链代币转移的标准接口，旨在为应用程序和桥接器提供一个统一的 API，以支持跨链代币的转移。这一标准的目标是建立所有链都可以受益的共享标准，从而推动以太坊生态的协作和统一。
OP Labs: ERC-7802 不只是关注单一解决方案，而是创建一个所有链都可以采用的基础。通过共享标准，各团队可以在共同的平台上进行构建，共同扩展以太坊。ERC-7802 致力于解决开发者的实际痛点。不再需要为每个桥接定制集成，只需一个一致的 API 即可释放跨链转移的全部潜力。它的设计使以太坊更加统一、对未来应用程序更加友好。这不仅仅是技术改进，更是迈向一个更加统一的以太坊生态的关键一步，资产、用户和开发者可以在链间无缝流动。 将 ERC-7802 看作是为以太坊铺设基础，让合作生态代替跨链障碍。
ERC-7802 的设计原则：桥接无关性及可扩展性，这种设计适用于所有人。桥接无关性接口专注于桥接协议，而非代币本身，以处理跨链逻辑。这种分离保持了代币合约的简洁，同时将复杂性转移到桥接协议上，确保代币不嵌入特定桥接逻辑。可扩展性指的是该 ERC 是一个开放的基础层，其他人可以在此之上扩展功能。代币发行者或桥接合约可以轻松添加功能，如铸造 / 销毁限制、跨链转账费用等，而无需更改核心接口。
通过保持这些原则和关注点的分离，代币合约保持简洁，减少了攻击面，并简化了审计和可升级性。将跨链的复杂性转移到桥接合约中，确保代币不会嵌入特定的桥接逻辑。通过实施提议的接口，代币可以支持不同的桥接设计：锁定及解锁跨链仍然可以运作，不需要对代币进行任何修改。铸造桥接现在可以使用通用且简化的代币接口，不再需要引入桥接特定的表示，从而提高了跨链的可替代性。【原文为英文】（ 来源 ）
2️⃣ BTCFi：释放比特币万亿市值的创新之旅
导读：BTCFi 正在努力释放比特币的万亿市值潜力，通过去中心化金融化手段为比特币生态注入新的活力。
YBB Capital: BTCFi 是在比特币链上发展去中心化金融的尝试。比特币虽然市值高达万亿美元，但其链上活动较少，被认为长期处于「休眠」状态。Fi 代表金融（Finance），BTCFi 的目的是在比特币链上建立去中心化金融市场，让 BTC 持有者可以直接参与质押、借贷、做市等金融衍生品活动，获取收益，激活更多的金融属性。这意味着将 DeFi 引入比特币生态，赋予其更大的经济活力。2023 年是比特币生态发展的重要节点，特别是 BRC20 等代币标准的出现，带来了显著的财富效应，激发了市场的热情。比特币生态的崛起部分得益于其他链（如以太坊）叙事效力的减弱，以及基础设施建设趋于饱和，比特币生态开始复制以太坊的路线，探索在不破坏原有比特币共识或进行硬分叉的前提下扩展区块容量。截至 10 月 1 日，比特币生态已完成 14 次融资，金额总计超过 7110 万美元。比特币生态的机会在于，尚未形成综合性资源垄断，吸引了众多协议的诞生，如 BRC20、ORC20、ARC20 等协议资产。这些资产扩展了 BTC 的金融应用，探索 BTCFi 的可能性，尽管仍存在争议，尤其是如何保障资产的安全性和选择合理的扩展方式。
BTCFi 的发展离不开 DeFi，而 DeFi 的进一步扩展依赖于区块链的扩容方案。当前区块链的扩容路径不统一，各种方案在去中心化、安全性和可行性之间的平衡存在争议，并需符合比特币的正统性。数据显示，基于侧链的项目 CORE、Bitlayer、BSquared 和 Rootsock 的 TVL 占比已达 76.56%。在 BTCFi 中，类似于 ETHFi 的收益模式使 BTCFi 提供了独特的币本位收益结构。不同的扩展方案有不同特点：状态通道是一种链下解决方案，允许用户进行频繁交易，最后在主网上验证，典型应用如闪电网络。侧链和 Rollup 是比特币生态扩展的核心，侧链具有较强的独立性，通常通过跨链桥锁定主网资产并映射至侧链。Rollups 将计算移至 Layer 2，由 Layer 1 负责验证，提高吞吐量。UTXO+ 客户端验证利用比特币的未花费交易输出（UTXO）模型，允许链下验证交易，增强隐私和效率。RGB 协议就是基于 UTXO 的实现，将链下资产状态与比特币 UTXO 绑定，提高隐私性和效率。尽管这些扩展方案为 BTCFi 提供了多个路径，但在用户友好性、数据透明性和工具完善性方面仍需改进。
BTCFi 发展面临的挑战主要体现在比特币协议的局限性、流动性不足、跨链桥的安全问题、预言机的限制等方面。首先，比特币设计以安全性为核心，缺乏以太坊等链的灵活性，不具备原生智能合约功能，开发 BTCFi 应用需克服协议限制，需引入创新技术。其次，比特币在 DeFi 中的流动性低，即便通过跨链桥将比特币引入其他链，其流动性也难以与以太坊等代币相比。第三，跨链桥技术是 BTCFi 关键基础设施，但安全风险高，近年来跨链桥攻击频发，带来了巨大损失，如何确保跨链桥的安全性仍是挑战。第四，预言机在比特币链上部署不如以太坊简便，导致价格捕捉系统更加复杂，或需依赖二层或侧链解决方案。在 PayFi 方面，BTCFi 应专注于支付和价值存储相关的金融产品，而非完全模仿以太坊的 DeFi 路线，比特币的市值在全球范围内已被广泛认可为价值存储，未来 BTCFi 的发展需在这一基础上进一步探索。（ 来源 ）
3️⃣ 【英文长推】Based Rollup 项目解读：以太坊权力回归之路？
导读：在阅读了数份 Based Rollup 报告后，加密研究员 fangjun 撰文记录了关于 Based Rollup 技术的个人见解，表示 Based Rollup 将超越现有 Rollup。
fangjun: Based Rollup 是解决当前多个问题的利器。所谓 Based Rollup，就是由以太坊节点来进行 L2 二层交易的排序，而不是二层「中心化」的排序器。不看利益之争，这使得 Rollup L2 回归一个更纯粹的执行层。这也是真正意义上「Rollup-centric roadmap」
Based Rollup 目前来去关注的有三个项目：1）Taiko ；2）Puffer UniFi (fork 自 Taiko）；3）Spire。另一个相关关注是 Uniswap 的 Unichain。之前对 Taiko 不了解，看资料才知道它是 loopring 分拆项目，之前重点是 zkEVM，但后来转向了支持 Based Rollup，但仍采用 zkEVM 路线。它提供两种 Based Rollup 形式：BCR 和 BBR。Puffer 其实也是大方承认采用的是 fork Taiko 代码，它的设计有独特特点，一就是采用 Eigenlayer AVS 来做预确认，让 Based Rollup 能更快确认。二是它已经做了一些介绍的原子可组合性，让一组交易在 L1 一个区块内完成，要么同时完成，要么同时失败。Spire 目前虽然发布一些文章和图示，但技术细节透露还很少。持续关注中。（ 来源 ）
4️⃣ 【长推】牛市重启，有哪些新的链上 Alpha 投资机会？
导读：PVP 时代已落下帷幕，价值投资为王的新周期刚刚开始。
NingNing: 首先，加密虚无主义将成为过去式，链上纯 PVP 的智商税，大家已经缴纳了足够的 SOL 作为学费，该及时止损退出了。
第二，市场不再容忍「infra maxi」，随着 Raas 服务商的成熟和 Cosmos SDK 技术的普及，Web3 infra 构建成本已经白菜化，「胖协议」时代落下帷幕。所有拥有用户和真实收入的应用，都会用 AppChain 的范式重做一遍。行业利益分配权和话语权，加速向产品和运营转移。
第三，合规将成为未来 4 年的主线之一，「code is law」不应该继续成为钓鱼团队、朝鲜黑客、Scamer 作恶的借口。大型离岸交易所可能会被要求将比特币矿业、风投业务、做市商业务、资金托管业务、理财业务独立分拆。合规交易所将获得松绑，并与传统金融结合催生新场景的快速增长（PayFI、RWA、STO、合规稳定币、合规 OTC 等等）。
第四，现阶段 AI Agent 只是办公助手，没有自主意识。我们需要等待 OpenAI 在 25 年重新定义 AI Agent。需要关注的一点是，在美国监管环境 180 度翻转之后，Worldcoin 与 Openai 之间的羁绊会不会台面化，Sam Altmen 会不会公开谈论 Worldcoin。
第五，旧应用场景焕新复苏。Opensea 2.0 将用 App Chain 的范式重构，新周期 NFT 将回归消费品的本质，更多以 Web3 游戏角色道具、数字陪伴玩偶的形式出现。（ 来源 ）
5️⃣ 【英文长推】如何利用区块链基础设施推动 AI Agent 主流应用？
导读：加密研究员 TengYan 撰文探讨了 AI Agent 与加密的未来前景。其表示，虽然目前 AI Agent 领域仍处于演示阶段，还没有准备好扩展到实际的现实世界应用中。处理幻觉现象和边缘案例仍然是挑战，但技术正在快速进步。
Teng Yan: 我完全认同未来的 AI 不会被一个庞大的、全能的 Agent 主导。 相反，我们正走向一个多智能体的未来，每个 Agent 都是特定任务的专家，经过精细调整以完成特定的工作。这是一种更高效的 AI 扩展方式。 这些 Agent 将协同合作，去解决更复杂的挑战，从而实现规模经济。 人工超级代理（ASI）很可能不会以单一实体形式出现。 相反，它可能会以一种分散的多 Agent 以系统形式出现，分布在数据中心之间，并通过市场连接在一起。另一方面，专门的 Agent 则可以基于更小、精细化的模型构建，能在更多设备上高效运行，并更快地扩展。
我在思维中将加密 AI Agent 分为两个大类：1）链上金融 AI Agent：这些是能够自主运行在区块链上并执行金融策略的 AI 智能体，例如量化交易、MEV 提取、预测市场等；2）非金融 AI Agent：我们正在见证一个 AI Agent 的「寒武纪大爆发」，几乎涵盖了所有可以想象到的应用场景。
当然，目前我们还处于早期阶段。大型语言模型（LLM）往往会产生「幻觉」。在连续任务中，即使是一个小错误也可能演变成更大的问题。 每个步骤中 10% 的失败率看起来可能不算什么，但经过十个步骤后，累积的失败概率高达 65%（1 - 0.9^10）。由于 AI Agent 在与 API 交互或执行区块链交易时通常需要完美的语法，即使是小小的错误也可能使整个过程脱轨。 有一些方法可以减少幻觉现象，比如检索增强生成（RAG），它允许 LLM 在生成响应时检查知识库。但是，这距离完美还有很长的路要走。【原文为英文】（ 来源 ）
6️⃣ 大选获胜，盘点特朗普相关加密货币资产
导读：特朗普一直都是公众注意力的垄断者，而与特朗普相关的加密资产也将存在长期的炒作空间。在大选获胜之际，Techub News 特别盘点了与特朗普相关的加密货币资产，以飨读者。
Techub News: MAGA：由加密货币社区于去年 8 月份推出，MAGA 为「Make America Great Again」缩写，这是特朗普政治运动的核心口号。截止撰文，据 Coinmarketcap 显示，目前 MAGA 代币的市场总值已经达到了 1.78 亿美元，在 Memecoin 中市值排名第 51 。
不止 Memecoin，特朗普相关加密货币资产还有 NFT，但该 NFT 与前面的 Memecoin 有所不同，其发行商 NFT INT LLC 通过付费获得许可使用特朗普肖像权，并且由特朗普本人站台为该系列 NFT 做宣传与推广。特朗普团队共发行 2 个系列 NFT 都上线于 Polygon ，系列分别是：「Trump Digital Trading Cards」、「Trump Digital Trading Cards Series 2」。
World Liberty Financial 是特朗普次子埃里克・特朗普推出的 DeFi 平台，旨在通过去中心化的方式为社区提供加密货币借贷和存储增值服务。WLFI 专注于服务缺乏传统银行服务的社区，其治理代币 WLFI 允许持有者参与项目决策。WLFI 的代币分配模式较为保守，63% 用于向公众销售，17% 用于奖励机制，剩余的 20% 分配给项目团队和管理者。World Liberty Financial 曾于今年 10 月 10 日在 AAVE 发起温度检查提案，提出在以太坊主网使用 Aave V3 启动，允许用户借贷 ETH、WBTC、USDC 和 USDT 等资产，目前该提案已被通过。（ 来源 ）
7️⃣ dApp 已死？ Web3 应用去中心化与用户体验的两难抉择
导读：也许区块链会永存，但去中心化应用程序 (dApps) 的寿命却很短。为什么会发生这种情况？问题出在哪里？我们能做些什么来改变这种现状？中文版本由深潮编译发布。
WINTΞR: 如何实现应用程序的去中心化？作为一名 Web3 开发者，目前我看到的选择有： 1）放弃集中化技术，构建一个完全依赖去中心化服务的硬核 dApp。虽然这在 Tornado Cash 等项目中可能可行，但对于普通消费者产品而言，这会带来用户体验上的障碍，可能会让大多数用户却步。 2）保留集中化的应用程序，同时开发一个仅依赖去中心化技术栈的简化版 dApp。这意味着需要维护两个独立的应用程序，增加了工程工作量和成本。 3）采用「渐进增强」的策略。从一个简化的 dApp 开始，如果服务器可用，就利用它来提升速度。这需要严格的管理，与第二种选择相比，节省的时间并不多。 4）开源代码，让用户自行运行（这是我们选择的方向）。但实际上，启动整个系统需要相当高的软件工程能力，比从 IPFS 加载页面要复杂得多。
我们可以尝试在基础设施层面实现去中心化。例如，将 ENS 支持集成到 getaddrinfo 中，让所有浏览器都能原生支持 IPFS，并提升 IPFS 的速度至与当前最先进的 CDN 相媲美。我们还可以改进以太坊的 JSON-RPC，使其对去中心化应用 (dApps) 更加实用。但这只是简单的部分。要替代集中式数据库和服务器，我们需要开发出一系列目前还不存在的技术。也许需要一种基于零知识证明 (ZK) 的分布式计算系统，能够在运行代码时获得奖励，或者一个能够高效执行通用 x86 指令的超级以太坊。此外，我们还需要为围绕加密货币构建的所有服务找到去中心化的解决方案。我们需要设计新的激励机制 —— 谁会为这些计算资源买单？在真正去中心化的系统中，现有的 SaaS 商业模式将不起作用。（但希望这些服务的费用可以通过加密货币支付，而无需信用卡。）除此之外，我们还必须确保这种新体系的开发体验至少与当前的集中式平台一样好。那些平台已经投入了数十亿美元的工程时间来打磨，并在营销上投入巨资以充斥网络教程，试图说服大家他们的方案是最优的。
应用层真的需要去中心化吗？市场已经找到了一个局部的最优解：1）区块链作为基础层是去中心化的，它保障了数万亿美元的资产安全，并为所有权和抗审查提供了强有力的支持。2）应用层则是中心化的。公司开发中心化应用，以提供最佳的用户体验。它们的闭源系统形成了对竞争的壁垒，但这些应用仍然与同一个区块链进行交互。（ 来源 ）
