投研早报丨Arthur Hayes：牛市将推迟，美联储政策转向或引发 9 月市场变局 / 测评 18 个主流 AI 模型的「加密能力」：有何潜力与局限？/ 定义加密消费者应用采用的三大阶段：如何提高用户采用率？
ChainFeeds Newsletter 每日精选 Web3 深度投研「简报」+ AI 驱动的热点新闻榜单，帮你做出聪明决策
📢 ChainBuzz 热点新闻 ｜2024.9.5
🔥 Grass 上线空投检查门户，10% 代币将用于首次空投
🔥 知情人士：a16z 及 USV 因 Uniswap 事宜遭纽约总检察长办公室传唤
🔥 美 CFTC 与 Uniswap Labs 就提供非法数字资产衍生品交易的指控达成和解
🔥 Chromia 更新路线图：将质押系统过渡到 Chromia 主网，增强跨链功能
🔥 WOO 生态将把约 20% 供应的 WOO 代币锁定于金库
👨💻 ChainFeeds 投研简报 ｜2024.9.4
1️⃣ AI｜测评 18 个主流 AI 模型的「加密能力」：有何潜力与局限？
2️⃣ 观点｜加密市场碎碎念：写在加密货币「公司化」阶段开启后
3️⃣ 研究｜一文读懂 zkTLS：架构、用例与阻碍
4️⃣ 研究｜定义加密消费者应用采用的三大阶段：如何提高用户采用率？
5️⃣ 研究｜L2、Solana 还是 Appchain？谁是部署应用的最佳选择？
6️⃣ AI｜Coinbase 下场 AI 支付新赛道，还有哪些项目在为 Agent 加钱包？
7️⃣ DeFi｜Electric Capital 合伙人关注的 5 大 DeFi 趋势：借贷市场的融合、期限资产…
8️⃣ 市场｜Arthur Hayes：牛市将推迟，美联储政策转向或引发 9 月市场变局
每日精选的加密信息由 ChainFeeds 团队与 AI 共同编写，我们已将内部的信息流工具优化并开放给所有读者及 Web3 行业者使用，测试链接 👇
🌞 Web3 行研早报来自：Web3 行业必读深度资讯「简报」平台｜chainfeeds.xyz
🤖️ Web3 热点榜单来自：AI 驱动的 Web3 热点新闻自动聚合工具｜chainbuzz.xyz
1️⃣ 【英文】测评 18 个主流 AI 模型的「加密能力」：有何潜力与局限？
导读：加密研究员 chao 通过评估包括主流商业和开源模型在内的 18 个大型语言模型的加密知识和能力，试图评估人工智能加密应用的现状，并总结 AI 与加密集成的潜力与挑战。
chao: 实验表明，AI 模型对加密货币基础知识有全面的了解，并对加密货币生态系统表现出广泛的熟悉度。这些模型还表现出执行各种基本钱包操作所需的知识的熟练程度。在适当的提示下，它们的能力不仅得到了显着提高，而且还展示了按照指示执行复杂分析和操作的能力。这些发现共同表明，为众多加密货币相关领域开发 AI 应用程序现在是一个可行的前景。
然而，研究也发现了几个关键的局限性。这些模型的理论知识和实际应用技能之间存在很大差距，特别是在与加密相关的计算方面。虽然它们能够生成简单的智能合约，但它们很难识别更复杂协议中的复杂漏洞。此外，这些模型无法解决在基于云的 AI 系统中安全管理私钥的基本挑战。
随着实验的进展，一个迫切的需求变得显而易见：加密领域需要标准化的 AI 基准。然而，创建这样的基准并非易事。它面临着几个重大挑战：加密技术的快速发展，其知识库仍在不断变化，并且在多个核心方向上缺乏共识；该领域的跨学科性质，涵盖密码学、分布式系统、经济学等，其复杂性远远超过任何单一领域；不仅需要评估理论知识，还需要评估人工智能利用加密技术的实际能力，这需要设计新的评估框架；必须确保基准测试任务与 DeFi、NFT、DAO 和其他新兴加密领域的实际应用保持相关，相关数据集的稀缺性进一步加剧了难度。 【原文为英文】（ 来源 ）
2️⃣ 【英文长推】加密市场碎碎念：写在加密货币「公司化」阶段开启后
导读：加密研究员 redphone 分享了他对当前加密市场的 14 条看法，涵盖比特币 ETF、加密与政治、加密货币的采用等多方面。
Redphone: 1）我很多 2020/21 年的 DeFi Summer 老朋友几乎不再关注这个行业了。这很可悲，但也是行业成熟过程中不可避免的一部分。自 13 年以来，我看到每个周期都在重复这种情况。 2）比特币 ETF 是加密货币的分水岭。它是一个自然的历史标志，标志着加密货币的朋克阶段的结束和「公司化」阶段的开始。 3）「公司化」阶段并不那么令人兴奋，但在影响力方面却更具冲击力。它将包括与 Chrome 浏览器、苹果手机和安卓系统的原生加密整合，以及其他对普通人更友好的加密解决方案。 4）「公司化」阶段将有自己的 Degen（贝莱德目前正在引领行业）。这种增长势头需要一些时间，但如果 / 当比特币价格飙升，RWA 开始被采用时，这感觉是不可避免的 5）加密货币真正的狂热要等到比特币涨到 10 万美元以上才会开始。 6）美国大选影响深远。同意特朗普获胜将会完全改变等式。 7）全球流动性会对我们的行业产生巨大影响，水龙头很快就会再次打开。 8）本轮周期将有一位政治人物崛起，成为加密货币的拥护者，就像 Saylor 在企业界所做的那样。 9）年轻一代将引领我们前进。 10）在过去的熊市中，我曾理所当然地怀疑加密货币是否会完全消失，但这已经不再是我担心的问题了。 11）看待去中心化的一种方式是，它从业务互动中减去了人类和失败的方面。它是一种超越情感的算法，随着人工智能相关性的增长，加密货币也将如此。 12）如果没有我们在过去十年中建立的系统，Memecoin 是不可能存在的。 13）那些有信念、现在就努力建设的人，将成为下一个周期的神。 14）加密货币的采用一部分是技术，一部分是梦想。我们需要更大的梦想。【原文为英文】（ 来源 ）
3️⃣ 【英文长推】一文读懂 zkTLS：架构、用例与阻碍
导读：加密研究员 Yashas Naik 从工作原理、潜在用例和当前面临的阻碍等多方面解析了 zkTLS 概念。
Yashas Naik: 什么是 TLS？传输层安全是一种加密协议，可确保网络通信的安全性。访问使用 HTTPS 的网站时，浏览器和服务器之间会使用 TLS 加密数据。zkTLS 允许用户在不透露数据全部内容的情况下，证明他们从某个网站收到了某些数据。在 Web3 中，经常需要将现实世界的数据（Web2）与 dApps 连接起来。zkTLS 在维护隐私和安全的同时，弥补了这一不足。
zkTLS 如何工作？它通常包括三个主要组件：1）用户的浏览器；2）网站服务器；3）受信任的第三方或验证器网络。当用户访问网站时，zkTLS 系统会拦截 TLS Handshake。浏览器不再持有完整的解密密钥，而是利用多方计算（MPC）等技术在浏览器和可信第三方之间进行分割。这意味着浏览器和第三方都不能单独解密数据。它们必须合作解密和验证从网站接收到的信息。一旦接收到数据，就会生成零知识证明。该证明可以验证有关数据的特定说法，而不会泄露数据本身。
zkTLS 的潜在应用非常广泛：在不暴露个人数据的情况下验证身份；证明资产或账户的所有权；验证证书或资格；确保医疗保健或金融领域敏感数据的安全。zkTLS 也并非没有挑战。一个主要障碍是可扩展性。每个网站通常都需要一个明确的「提供者」，用于指定 URL 和查找相关数据的位置。创建这些提供者非常耗时。有关安全实施 zkTLS 的最佳方法的讨论也在进行中。一些方法使用 TEE，而另一些方法则依赖于加密技术，如安全 MPC。【原文为英文】（ 来源 ）
4️⃣ 【英文】定义加密消费者应用采用的三大阶段：如何提高用户采用率？
导读：胖企鹅 CEO Luca Netz 撰文解析了加密消费者应用采用的三个阶段和具体领域，并针对当前用户采用率低的问题给出了解决方案。
Luca Netz: 我将消费者加密货币定义为采用区块链驱动的应用程序，为数十亿人的日常生活提供个人使用。为了更加具体，我根据消费习惯对每个阶段进行了分类：第一阶段：可自由支配的支出（首批 5000 万用户）：最容易被颠覆的消费者类别：游戏、社交、交易、Gamble、数字收藏品、代币化文化。第二阶段：必要支出（迈向 2.5 亿用户之路）：最容易被颠覆的消费者类别：DeFi、DePin、SaaS、数字媒体、数字商务、支付。第三阶段：基本支出（链上世界）：用户能够在链上做任何他们原本可以在链下做的事情：线上银行、信用、RWA、保险、数据、物联网、身份、投票。
为什么我们的用户采用率还没能取得突破？我的观点是，当今许多区块链公司都遵循 0-100 的「通用」方法，通用模式是典型的碎片化案例，不幸的是，大众市场渗透和碎片化并不是并行的。解决方案：要取得突破，就必须集中注意力。通用区块链和以消费者为中心的区块链是不可互换的。一旦你拥有一个吸引人们进入你的生态系统的景点，你就可以围绕这个景点建设城市。
暂时不要重新发明轮子。加密货币开发者过于努力地重新发明轮子。如今，利用加密轨道和激励措施，一些突破性的消费产品规模可能会扩大 10 倍。与其试图重新发明一种模式，不如采用现有的模式并对其进行加密。我认为还有大量尚未开发的消费者加密应用，而 Web2 同行正在等待通过加密轨道释放巨大的增长潜力。【原文为英文】（ 来源 ）
5️⃣ 【英文】L2、Solana 还是 Appchain？谁是部署应用的最佳选择？
导读：加密研究机构 The Rollup 对比了 L2、Solana 和 Appchain 各自的优缺点，并论述了为何 Appchain 是当前开发者部署应用的最佳选择。
The Rollup: 通用 L2/Rollups。优点：1）安全继承：通用 L2 或 rollup（例如 Optimism 或 Arbitrum）继承了以太坊的安全性，更不用说，有相当多不同的通用 L2 可供选择；2）可组合性：通用 L2 提供高度可组合性，允许与同一 L2 上的其他应用程序和协议无缝交互；3）开发人员可以轻松构建：在通用 L2 上构建通常意味着利用 EVM，这降低了学习曲线并加快了开发速度。缺点：1）堵塞和可扩展性问题：随着越来越多的应用程序部署在同一 L2 上，堵塞可能成为一个问题，导致费用增加和交易速度变慢；2）有限的定制和货币化：通用 L2 旨在满足广泛的应用程序，这意味着它们通常缺乏针对单个应用程序的特定需求进行优化的灵活性。
特定应用链。优点：1）完全定制：特定应用链允许开发人员根据其应用程序的需求优化区块链环境的各个方面；2）可扩展性：由于该链专用于单个应用程序或一组相关应用程序，因此不存在其他项目造成堵塞的风险。缺点：1）复杂性和开销：构建和维护特定应用链需要更多的准备和资源；2）互操作性挑战：与更广泛的以太坊 L2 生态系统交互可能更复杂。
Solana。优点：1）性能极佳：Solana 专为高性能应用程序而设计，能够以最小的延迟每秒处理数千笔交易；2）统一的体验：从可组合性的角度来看，Solana 的单一状态机很有吸引力；3）生态系统轨迹：Solana 的生态系统和开发者增长一直在上升。缺点：1）中心化风险：尽管 Solana 拥有技术优势，但它也因中心化而受到批评；2）网络中断：Solana 经历了几次网络中断和稳定性问题，引发了人们对其可靠性的担忧。
虽然通用 L2 和 Solana 各自提供了引人注目的优势，但特定应用链为构建者提供了一个机会，可以通过通用 L2、Solana 和其他 L1 的规模和可组合性进行货币化、专业化和竞争。随着模块化生态系统的扩展，特定应用链将在流行应用程序的增长中发挥关键作用。然而，这一愿景完全取决于能否尽早确定互操作性解决方案的标准。【原文为英文】（ 来源 ）
6️⃣ Coinbase 下场 AI 支付新赛道，还有哪些项目在为 Agent 加钱包？
导读：Coinbase CEO Brian Armstrong 上周六宣布在 Base 网络上实现了首笔 AI 对 AI 的加密交易。区块律动作者思维怪怪复盘了 Coinbase 在 AI 支付赛道上的举措，并盘点了其竞争对手的产品与进展。
思维怪怪: 早在今年 5 月，Brian Armstrong 就曾表示「自托管加密钱包将为 AI Agent 提供支持」。随后，Coinbase 在 8 月初不仅亲自下场做了一个 AI 向人类支付加密货币的 Demo 产品，紧接着还推出了一个「CDP AI Builder 计划」，为构建集成 Coinbase MPC 钱包的 AI 机器人开发者提供资助。为什么 Coinbase 这么热衷于要给 AI Agent 添加支付功能？正如 DAO 圈 OG、AI 投资人王超所说，第一个大规模的 AI Agent 与加密结合的场景，最有可能是 AI Agent 在结算时使用加密技术。未来的 Agent 经济将会形成一个庞大的新兴市场，为 Agent 提供支付手段的区块链网络也将受益于其上的巨量资金流动。
但在这个赛道上，其实不止有 Coinbase 这一个玩家。Visa 投资的 Payman、Circle 投资的 Skyfire，都是在做同样的事情。Payman 的想法是通过提供一个平台的 API，让 AI Agent 能够以法定货币、加密货币还有银行账户等多种方式向人类付款。Skyfire 开发了一个开源支付系统，允许 AI Agent 在互联网上进行各种交易，包括购买数据存储、创意资产、机票和日用品等。上面这两个项目，包括 Coinbase，都可以被视为一个支付中间件平台，专注于为 AI Agent 和人类之间的支付提供接口和服务。它们面向的更多是 AI 开发者，而不是普通的用户。
目前也有一些项目试图直接面向普通用户做一个带支付功能的 AI Agent 产品，比如 Near 生态的 AI Agent 钱包 Bitte、链游 Parallel 孵化的 AI 交互协议 Wayfinder。相比于 Coinbase 将加密钱包 API 集成到 AI 的思路，Bitte 选择的是反过来将大模型 API 集成进加密钱包。通过接入 OpenAI 的模型 API，Bitte 让用户可以在一个和 ChatGPT 类似的聊天窗口界面下，用自然语言的 Prompt 命令 Agent 完成各种链上操作。Wayfinder 同样也是让用户在一个和 ChatGPT 类似的聊天窗口界面下，用自然语言的 Prompt 命令 Agent 完成各种链上操作。比起 Bitte，Wayfinder 想要实现更多的功能。（ 来源 ）
7️⃣ 【英文长推】Electric Capital 合伙人关注的 5 大 DeFi 趋势：借贷市场的融合、期限资产…
导读：Electric Capital 合伙人 Ken Deeter 盘点了他观察到的 5 个 DeFi 发展趋势以及代表性项目，分别为：借贷市场的融合、重平衡金库、期限资产、真实世界资产以及重质押。
Ken Deeter: 1）借贷市场的融合：Aave、Morpho、Silo Finance、Euler Finance、Kamino、Fraxlend 等。特征集正在趋同。循环无处不在。展望未来，这与用例、合作关系和生态系统有关； 2）重平衡金库：Tokemak、Cove、Veda 等。所有这些都为用户带来了更多的收益，为市场和生态系统带来了更高效的流动性； 3）期限资产：veTokens、 Term Labs、Pendle、Hourglass、Frax bonds 等。都在围绕有期限和到期日的资产构建市场基础设； 4）真实世界资产：稳定币、tbills、 保险等。有些人认为 RWA 很无聊，但它们将成为链上经济活动的支柱。链上资本希望获得更多的链下机会。链下机会希望获得更便宜的链上资本和高效的结算。这种需求的巧合将在多个周期内推动 DeFi 的增长； 5）重质押：Eigenlayer。能够让任何有收益的资产承担风险，并为任何其他协议提供支撑的想法是非常强大的。【原文为英文】（ 来源 ）
8️⃣ Arthur Hayes：牛市将推迟，美联储政策转向或引发 9 月市场变局
导读：Arthur Hayes 新文预测美联储将停止量化紧缩甚至可能重新启动量化宽松。市场干预将于 9 月启动，在此之前加密市场将持续震荡。但长期来看将上行。本文由深潮编译。
Arthur Hayes: 2023 年 8 月 23 日的杰克逊霍尔会议上，美联储主席鲍威尔表示将在 9 月的会议上暂停加息。美联储加息越多，政府为赤字融资的成本就越高。通过提高赤字融资成本，美联储可以遏制无节制的支出。鲍威尔讲话后，10 年期美国国债收益率迅速从约 4.4% 上升到 5%，较高的利率导致股市下跌 10%。在面临更高的赤字融资成本、股市下跌导致的资本利得税收入减少以及潜在的银行危机时，「坏女孩」耶伦介入，提供美元流动性以稳定局势。耶伦表示美国财政部将发行更多国库券（T-bills）。这将把资金从美联储的逆回购计划（RRP）转向国库券，并在金融系统中重新杠杆化。该声明于 2024 年 11 月 1 日发布，推动了股票、债券和加密货币的牛市。
历史不会简单重复，但总是有相似之处。我注意到 RRP 上升了，这让我感到困惑，因为我本以为由于美国财政部的净国库券发行，它会继续下降。我深入研究后发现，这一上升始于 8 月 23 日，也就是鲍威尔政策转变的那一天。我认为，比特币是对美元流动性状况最敏感的指标。当 RRP 余额上升至约 1200 亿美元时，比特币的价格下跌。验证我的理论其实很简单。假如美联储在 9 月会议前不降息，我预计国库券的收益率将继续低于 RRP。因此，RRP 的余额可能会继续增加，而比特币可能会在当前水平徘徊，最坏的情况可能会缓慢跌至 50,000 美元。让我们拭目以待。
耶伦只有在竭尽全力确保 Kamala Harris 当选美国总统后才会停手。首先，她可能会开始减少财政部一般账户（TGA）的资金。接下来，她可能会指示鲍威尔停止量化紧缩（QT），甚至可能重新启动量化宽松（QE）。所有这些货币操作对风险资产，尤其是比特币，都是有利的。如果这种情况发生，我预计市场干预将在九月底开始。在此之前，比特币可能会继续震荡，而山寨币可能会进一步下跌。我曾经公开表示牛市会在九月重新启动，但我现在改变了看法，不过这并不影响我的投资策略。我依然坚定地持有，没有使用杠杆。我只会在投资组合中增加对一些优质山寨币项目的持仓，一旦法币流动性预计会增加，那些有用户愿意支付实际费用使用其产品的项目的 Token 将会大幅上涨。（ 来源 ）
