早报｜从链上数据分析 Arbitrum 的资金流向了哪些协议？观点：LUSD 的供应量无法大规模扩展、详解 Gearbox V3：重新定义杠杆利效应？
「ChainFeeds Selection 行研早报」精选 Web3 行业每日最值得关注的事件和来自专家的观点解读
📖【目录】本日投研参考
1️⃣ 监管｜美 SEC 主席再发声：权益证明代币属于证券，「建议」寻求合规
2️⃣ 数据｜深挖链上数据，Arbitrum 的收入和资金流向了哪些协议？
3️⃣ 以太坊｜以太坊上海升级将如何影响质押行业的未来
4️⃣ 观点｜FileCoin 重大升级，翻身打破以太坊主导的公链格局？
5️⃣ 研究｜读懂加密内存池：解决 MEV 和审查问题的全新设计空间
6️⃣ 技术｜6 大以太坊虚拟机领域特定语言设计解读：Solidity、Vyper、Fe......
7️⃣ 闪电网络｜聊聊闪电网络架构上合理性及前景
8️⃣ 稳定币｜LUSD 的供应量无法大规模扩展
9️⃣ 项目分析｜详解 Gearbox V3：重新定义杠杆利效应？
🔟 观点｜Mirror 的 Subscribe to Mint 能否改变 Web3 创作者经济的困局？
1️⃣1️⃣ DeFi｜解读收益交易：如何通过 Pendle 实现收益率最大化？
1️⃣2️⃣ 以太坊｜Eigenlayer 加强了本就是长板的安全，却没有提供短板的解决方案
1️⃣3️⃣ 项目分析｜Ouroboros Capital：简析 Ribbon Finance 期权交易平台 Aevo 发展潜力
1️⃣4️⃣ 项目介绍｜盘点 DeFi 新项目：OpenPeer，BaseDex，MantleSwap...
1️⃣5️⃣ 项目介绍｜5 个值得关注的真实收益项目：Pendle、Liquity、FactorDAO…
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1️⃣ 美 SEC 主席再发声：权益证明代币属于证券，「建议」寻求合规
导读：美国交易委员会（SEC）主席 Gary Gensler 表示，根据美国法律，权益证明代币应被视为证券。对此，Odaily 星球日报作者念银思唐发文梳理监管各方观点以及 SEC 针对加密货币交易所 Kraken 采取的行动。
念银思唐: 上周，CFTC 主席 Rostin Behnam 表示不同意 SEC 主席 Gary Gensler「除比特币外所有加密货币都应归类为证券」的说法。他认为以太坊和稳定币属于商品，而非证券。Behnam 还称，他希望与 SEC 合作以寻求协调机会，但 CFTC 尚未收到如何区分商品与证券的法律指导。本周三，Gensler 在被问及对 Behnam 的声明有何反应时表示，根据美国法律，使用质押协议的代币（即权益证明代币）应被视为证券。（ 来源 ）
念银思唐: 上个月，SEC 宣布加密货币交易所 Kraken 需「立即」结束向美国客户提供的加密质押即服务，并向 SEC 支付 3000 万美元罚款，以解决针对其提供未注册证券的指控。对此，Kraken 表示将自动解除美国客户质押的以太坊以外的其它资产，以太坊质押将在上海升级生效后解除，美国客户将无法质押新资产（包括以太坊），双方达成和解。（ 来源 ）
念银思唐: 如果加密货币公司想要在美国近来掀起的监管浪潮中生存下来，可能不得不听从 Gensler 的「建议」寻求合规，否则就只能像 Kraken 一样「断臂求生」，亦或者是索性离开美国市场，在全球范围内寻找更加友好的加密中心，比如新加坡、中国香港等。（ 来源 ）
2️⃣ 深挖链上数据，Arbitrum 的收入和资金流向了哪些协议？
导读：为了深入了解 Arbitrum 的收入和资金流向，数据分析师 Defi_mochi 使用数据开发工具 Flipside 分析了所有 DefiLlama 上 Arbitrum 的数据。本文由 Odaily 整理编译。
Odaily: 根据 DefiLlama 数据，Arbitrum 的手续费市场份额有 70% 被 GMX 压倒性地占据，Gains Network 在 12 月下旬推出后也已经占据了 7% 的手续费。Arbitrum 自己收取的费用占比 11.25%。（ 来源 ）
Odaily: 根据 Arbitrum 上的每个协议的月度费用数据表发现：Lyra，与 GMX 集成的期权协议，上个月，它的费用增加 276% 。 ZyberSwap，结合 Uniswap V2 和 Curve 的 DEX ，上个月费用增加 556%。Arbitrum，上个月费用增加 114%。（ 来源 ）
3️⃣ 以太坊上海升级将如何影响质押行业的未来
导读：备受期待的上海升级即将到来，这次升级使得押行业第一次有机会进行彻底调整。Obol Labs 协议专家 Juan Gadea 撰文介绍了以太坊升级时应该关注的关键指标和其相关性，以及上海升级前后可能如何改变等内容。中文版本由 ECN 编译发布。
Juan Gadea: 合并之后，信标链每月存款增长率已经降低为平均 4%，验证者节点热情有所减退。上海升级后，风险降低可能会带来参与率大幅上升，关注这个指标的主要原因是随着参与率下降，网络验证者奖励会增加，这种动态关系在整个网络里有连锁反应。（ 来源 ）
Juan Gadea: 目前流动性质押协议占有最大市场份额，紧随其后的是中心化交易所。目前人们正在推动质押去中心化，其中的一个重点是通过 DVT 来引领。且在 Dappnode 和 Avado 引领下，即插即用的质押硬件也越来越受到关注。流动质押同样在向更加去中心化的规范转变，Rocket Pool、Stakewise V3、Lido V2 都是流动性质押模型使用模块化方法的例子。（ 来源 ）
Juan Gadea: 流动性质押市场目前观察到的主要趋势是，大多数流动性质押代币一直以低于其基础价值的价格进行交易。且由于验证者不再有现金流的问题了，剩下的问题时流动性质押代币 (LST) 将以溢价还是折价交易。预计进入延迟可能长达数周，会迫使重量级玩家快速转向 LST，把价格推进溢价区。此外，传统金融理论表明，验证者应该持有多于 32 个 ETH，因为它附有奖励流。（ 来源 ）
Juan Gadea: 上海升级前后， ETH 通胀率可能会经历一次大幅下降，很大程度上是由于提款允许大约 290 亿美元的验证者余额能以无需许可的方式在链上转移。当该余额有效地影响市场时，将发生大量的链上交易，导致大量费用被烧毁。此外，由于生态资产的价格较低，验证者可能直接把他们的 ETH 换成其他蓝筹代币。这可能导致通胀率的急剧下降。（ 来源 ）
4️⃣ FileCoin 重大升级，翻身打破以太坊主导的公链格局？
导读：3 月 14 日 Filecoin 虚拟机（FVM）在主网上线，FVM 上线热度会是昙花一现，还是会给 Filecoin 带来深远影响？白话区块链作者大圣 Web3 从引入 FVM 的原因、影响、应用等角度介绍了 FVM。
白话区块链: 引入 FVM 之后，为 filecoin 带来了极大的可编程性，可类比以太坊诞生，一个支持智能合约的平台可添加几乎能够想象到的全部应用，同时基于 filecoin 的存储数据可计算的功能。引入智能合约，开发者可以开发其他公链常见的 DeFi，GameFi，NFT 应用，生态有望爆炸性发展；基于 Filecoin 自身的数据存储特点，FVM 生态可构建的更复杂产品。（ 来源 ）
白话区块链: FVM 解锁了哪些应用？1）数据 DAO。FVM 使得实现数据 DAO 成为现实的所有要素成为可能。2）永久储存。在链上自主运行的无许可代码可以保证存储的持续和更新，由于内容寻址，没有修改或更改底层数据集的风险。3）去中心化计算。FVM 参与者可以代理计算资源、激励计算执行、在可用存储提供商之间分配工作负载，并证明计算结果的有效性以获得奖励。（ 来源 ）
5️⃣ 读懂加密内存池：解决 MEV 和审查问题的全新设计空间
导读：加密内存池是解决 MEV 和审查问题的强大工具，目前已有多种可以单独使用的相关方案，并且也可以组合使用。加密基金 DBA 联创 Jon Charbonneau 撰文概述了以太坊研究员 Justin Drake 围绕加密内存池演讲所构建的设计空间。中文版本由 Foresight News 编译发布。
Jon Charbonneau: 保证解密不依赖于用户的方法：1）In-flight：向某个信任的第三方私下发送数据，该第三方可以对数据进行解密和查看，并承诺在数据提交到链上之前不会公开披露， 用例包括 Flashbots Protect 等；2）可信硬件：明文可以在受信任的硬件中运行，但在提交交易前不会公开解密，例如 Flashbots SUAVE 的 SGX；3）门限加密 / 解密（TED）：一个委员会联合起来强制解密密文，但需要签名者达到一个门槛；（ 来源 ）
Jon Charbonneau: 4）延迟加密 / 解密（DED）：将加密信息设置为在一定时间后自动解密，这是与 VDF 相关的顺序计算，可以结合使用 TED 使用；5）见证加密 / 解密（WED）：允许任意见证人强制解密密文，实际上是 TED 或 DED 的概括，甚至可以构建两者的混合体；（ 来源 ）
Jon Charbonneau: 屏蔽各种元数据的解决方案：1）使用像 Tor 这样的服务私下广播并屏蔽 IP 地址；2）使用 SNARK 来证明签名有效；3）再次使用 SNARK 证明加密交易的发送方有足够的 ETH 进行费用支付；4）通过 SNARK 证明其随机数是之前的随机数 + 1；5）在加密之前向明文添加 0，将位数扩展为 2 的下一次幂；6）通过允许验证者进行「虚拟」交易来试图隐藏交易存在的泄漏。（ 来源 ）
6️⃣【英文】6 大以太坊虚拟机领域特定语言设计解读：Solidity、Vyper、Fe......
导读：与其他虚拟机和物理机在架构上不同，以太坊虚拟机（EVM）需要特定领域的语言（DSL）。加密研究员 jtriley.eth 对 EVM DSL 设计技术现状进行了分析解读，包括 Solidity、Vyper、Fe、Huff、Yul 和 ETK。
jtriley.eth: 1）Solidity：使用了面向对象的模式，其中智能合约被视为类对象，利用多重继承的优势。编译器是用 C++ 编写的，并计划在未来的版本中迁移到 Rust。Solidity 还具有库的功能，且指定了一个应用二进制接口（ABI）标准用于合约对接，也提供内联 Yul 模块允许对 EVM 指令集进行低级访问；【原文为英文】（ 来源 ）
jtriley.eth: 2）Vyper：类似 Python 的高级语言，第二大流行的 EVM DSL，不采用面向对象的模式及内联汇编。但 Vyper 编译器选择将局部变量存储在内存中而非堆栈，使得合约更简单有效。且其实现了更多内置函数。虽然没有广泛的开发者工具套件，但其有更紧密的集成工具可以插入至 Solidity 开发者工具中；【原文为英文】（ 来源 ）
jtriley.eth: 3）Fe：类似 Rust 语法的高级语言，目前还在积极开发中，使用 Yul 作为 IR 且依靠 Yul 优化器，不支持内联汇编。Fe 有望让开发者编写的代码更安全；4）Huff：汇编语言，具有手动堆栈控制和对 EVM 指令集的最小抽象，编译器最初由 Aztec 团队编写，随后用 Typescript 重写，最终选择使用 Rust 重写；【原文为英文】（ 来源 ）
jtriley.eth: 5）ETK：具有手动堆栈管理和最少的抽象，编译器使用 Rust 编写，其和 Huff 之间的区别是 Huff 为 initcode 增加了构造器代码。ETK 支持表达式宏和指令宏；6）Yul：Solidity 工具链的一部分，可以选择在 Solidity 编译管道中使用，不支持代码重用，编译器是用 C++ 编写的，并计划与 Solidity 其他部分一起迁移到 Rust。【原文为英文】（ 来源 ）
7️⃣【长推】聊聊闪电网络架构上合理性及前景
导读：比特币研究贡献者阿剑认为纯理论上来说闪电网络没有对通道的实际构成的预设，因此它能兼容各式各样的通道，也包括别的链上的通道。
阿剑: 闪电网络之所以是个网络，在于其找到了一种可以串联起多条通道的办法（哈希时间锁 HTLC），既然如此，只要能处理这种形式的合约，就可以参加闪电网络。安全模型、运作及构成等都不会影响闪电网络的安全性。因为每一个参与者的安全模型，都仅由 TA 自己使用的 通道 / 合约 的形式决定，跟其他人的通道无关。（ 来源 ）
阿剑: 也就是说，不仅仅是标准的比特币支付通道（2-of-2 合约，以原像检查和时间锁为安全引擎）可以参与闪电网络，带有更复杂密码学建构的通道可以、非比特币的代币通道可以、建立在别的链上的通道也可以。（ 来源 ）
阿剑: 这样子的例子很多，比如「管家通道」，虽然是一种需要信任的建构，但它让双方像正经的闪电支付通道那样交互，来保证托管服务的可审计性。又比如说 在 statechain 资金上建构的支付通道。同理，在比特币区块链上，使用 RGB/Taro/Omni 方案发行的代币建立的代币支付通道，也能接入闪电网络。此外，一条建立在别的链上的 支付通道 / 合约，也可以接入闪电网络。（ 来源 ）
8️⃣【英文长推】观点：LUSD 的供应量无法大规模扩展
导读：加密研究员 nour 认为 LUSD 的供应量无法像 DAI 和 USDC 一样大规模扩展，这不是因为 LUSD 设计不当，而是源于稳定币所面临的困境。nour 从预言机、定价机制等几方面阐述这一想法的原因。
nour: 大多数人只是基于自己的持仓在去中心化稳定币的竞赛中挑选某一代币，很少有人愿意完全理解稳定币问题的复杂性。这不同于 DeFi 中的其他问题，因为在一个看似简单的产品（1 美元硬币）下，隐藏着大量艰难的权衡和决策：从预言机选择，到抵押品选择，到参数化，到利率模型，到治理，再到清算机制。【原文为英文】（ 来源 ）
nour: LUSD 的预言机是 Chainlink，这可以说是一个中心化的单点故障。它还有 Tellor 作为第二预言机后备，但只有在 Chainlink 停止报告时，才会切换至 Tellor。此外，LUSD 最根本的价值是其最大限度的去中心化。然而，这种去中心化也是导致它落后于竞争的原因。【原文为英文】（ 来源 ）
nour: 定价方面，LUSD 并不是免费的，即使没有利息，但 Liquity 会收取初始费用作为债务的一部分支付方式。事实上，借入 LUSD 的过高成本可能是其主要的扩展障碍。本质上，如果持有债务的时间足够长，它就会免费，但问题是美元挂钩对这种定价方案的影响。在需求低时，协议无法激励借款人还款。而需求高时，也无法激励挂钩套利者贷款，因为他们需要为短期贷款支付初始费用，然后以 LUSD 挂钩偏差的形式计入价格上行。【原文为英文】（ 来源 ）
9️⃣【英文长推】详解 Gearbox V3：重新定义杠杆利效应？
导读：Gearbox 的 V3 升级代码目前正在进行审计，可能会在第二季度末敲定发布日期。加密研究员 slappjakke.eth 撰文解析了杠杆效应的重要性、Geabox 是什么及 Geabox V3 存在哪些变化等内容。
slappjakke.eth: 1）代码库：Gearbox V3 升级没有改变 V2 中使用的核心代码库，但带来了更多的可组合性和可能性；2）Gearbox V3 为更多的外来资产创建了一个被称为「Alpha Pool」的被动贷款池，可以选择从主池中获取 dToken，并将为贷款人愿意承担的额外风险支付额外年利率；【原文为英文】（ 来源 ）
slappjakke.eth: 3）允许列表中的资产存在限制，这将允许多链部署及与新协议和资产类别的整合，可以增加总限额为 100 至 200 万美元的流动性池子，所有限额由 DAO 决定；4）用户可以为想借出的资产设置一个以相关资产计价的配额；5）借款人需要根据其配额代销支付额外的配额年利率，这允许 Gearbox 对高风险的池子收取更高的利息；【原文为英文】（ 来源 ）
slappjakke.eth: 6）将通过链上投票设定配额利率；7）Gearbots：不可变自动化合约，允许合约账户持有者将一些任务委托给第三方进行自动化操作；8）新的集成和更新：集成 Balancer 和 Aura、支持 Curve 池自、MIM 池和 cbETH 部署、更新了图表 DApp 和分析面板及优化了界面中的清算价格。【原文为英文】（ 来源 ）
🔟 Mirror 的 Subscribe to Mint 能否改变 Web3 创作者经济的困局？
导读：Mirror 推出的新功能 Subscribe to Mint，可以帮助创作者们将自己订阅者们的身份转化成持有人，从而帮助创作者们创造出一个积极参与的 Web3 社区。BlockBeat 作者 Jaleel 就 Subscribe To Mint 能否帮助 Mirror 突破变现难题展开讨论。
BlockBeats: 截至 2022 年底，Mirror 创收占比最大的两个模块是众筹和拍卖功能，写作 NFT 则仅有 210.43 ETH，占比 2%。写作 NFT 并没有为创作者带来可观收益，创收主体依旧是众筹事件。写作 NFT 功能遇冷的最大问题，在于所有权和社交属性的模糊设计。（ 来源 ）
BlockBeats: 基于 Subscribe to Mint 功能，收藏家需要使用他们的电子邮件订阅创作者的 Mirror 出版物，为创作者引导一个沟通渠道，以定期与收藏家互动。使创作者变得更强大的同时也能使创作者和社区的联结更深入。通过对 web3 上的大大小小的项目进行新功能测试，已经可以证明 Subscribe to Mint 的成功。（ 来源 ）
1️⃣1️⃣【英文长推】解读收益交易：如何通过 Pendle 实现收益率最大化？
导读：收益交易其实是一个很简单的概念。加密研究员 ipor_intern 以 Pendle 为例，解读了什么是收益交易，Pendle V2 AMM 有什么特别之处，又是如何实现收益交易的？并给出了四种可利用的收益交易策略。
ipor_intern: 收益交易就是通过一些策略增加或减少你对相关收益率的风险。例如 Pendle 允许用户折价购买资产，做多做空收益率及低风险固定收益。这是通过剥离收益来实现的，用户将收益资产存入协议后被分为两个部分：本金（PT）和基础资产收益（YT）。通过持有 PT，用户可以在到期后赎回本金，通过持有 YT，用户持续收到收益。【原文为英文】（ 来源 ）
ipor_intern: AMM 专为交易收益率设计的，允许用户利用 PT 和 YT 的行为。单 PT/SY（PT + YT） 池中，用户可以针对基础资产买入或卖出 PT 从而促进 YT 和 PT 之间的互换。AMM 随着时间的推移，收益的多少而变化，并在接近到期时缩小 PT 价格范围。且 Pendle V2 AMM 是以 Notional AMM 为模型，允许为每个池子设置两个自定义参数：标量根和初始速率锚，可以将流动性集中在特定范围内。【原文为英文】（ 来源 ）
ipor_intern: 策略：1）购买 PT 对冲收益风险，将 APY 锁定在当前隐含收益的方式，保证在到期后获得相关资产；2）购买 YT 增加对相关资产的收益风险，可选择任何时候出售；3）在持有 PT 和持有 YT 之间切换以让相关资产年收益率最大化；4）向 Pendle 池子提供流动性以从互换费用和奖励中获得额外收入。【原文为英文】（ 来源 ）
1️⃣2️⃣【长推】观点：Eigenlayer 加强了本就是长板的安全，却没有提供短板的解决方案
导读：Eigenlayer 是下一个 degen 项目，还是又一个宏大的假故事？其创始团队在 a16z 的平台上发了关于罚没经济学（slash）的论文，宣扬采用 ETH 来保卫网络安全，引起了市场的关注。加密货币 KOL armnio.eth 认为 Eigenlayer 解决的安全问题不是刚性的。
armnio.eth: 安全问题是水桶效应。一个产品的安全性是由其最短板决定的，而非最长的。目前区块链产品安全的短板不在共识层。PoS 链运行已久，在黑客事件高发的区块链世界，我们可曾见过一起链级的安全事故？因为 PoS 链上资产的安全的实现是通过一系列机制，我们常出的安全问题不来自于节点作恶。（ 来源 ）
armnio.eth: 因此 Eigenlayer 加强了本就是长板的安全，却没有提供短板的解决方案。虽然，我们知道安全的问题服从墨菲定律，有可能发生，就一定发生。但从目前的实际情况看，它解决的问题不是刚性的。（ 来源 ）
1️⃣3️⃣【英文长推】 Ouroboros Capital：简析 Ribbon Finance 期权交易平台 Aevo 发展潜力
导读：链上结构化产品 Ribbon Finance 的期权交易平台 Aevo 将在未来几周内推出。加密对冲基金 Ouroboros Capital 撰文概述了 Aevo 的功能、优势及费用预期。
Ouroboros Capital: 目前大部分期权交易量都在 Deribit 上，但这也意味着你需要委托 Deribit 确保足够的系统保证金。但中心化交易所有时会因管理不善导致某些参与者可以获得无限保证金，从而导致系统漏洞。这正是 Aevo 想要解决的问题，允许期权合约在区块链上进行结算，无需任何委托。【原文为英文】（ 来源 ）
Ouroboros Capital: 目前大部分期权交易量都在 Deribit 上，但这也意味着你需要委托 Deribit 确保足够的系统保证金。但中心化交易所有时会因管理不善导致某些参与者可以获得无限保证金，从而导致系统漏洞。这正是 Aevo 想要解决的问题，允许期权合约在区块链上进行结算，无需任何委托。【原文为英文】（ 来源 ）
Ouroboros Capital: 区块链结算期权合约并不是一个新想法，但 Aevo 的特别之处在于 RBN 从其 DeFi 期权机枪池（DOV）中提供被动流量，任何人都可以构建一个区块链进行期权结算，但也存在一个挑战，那就是让流动性引入平台。Aevo 还能够使用 USDC 结算期权。【原文为英文】（ 来源 ）
Ouroboros Capital: RBN 目前市值为 1 亿美元，截止目前共筹资 1650 万美元，自成立以来产生了 1000 万美元的收入。目前是放量也降低为 12.5 万 RBN / 周，没有通货膨胀问题。Aevo 启动后将会产生超强的费用增加能力，预期每年有 160 万美元费用产生。还不包括由于 CLOB 功能增加的交易活跃度、BTC 期权、潜在的 altcoin 期权产品等。【原文为英文】（ 来源 ）
1️⃣4️⃣【英文长推】盘点 DeFi 新项目：OpenPeer，BaseDex，MantleSwap...
导读：DeFi 协议在不断发展，新项目层出不穷。加密货币 KOL toffee24.eth 整理总结了 5 个最新的 DeFi 项目，包括 DEX，流动性质押协议等。
toffee24.eth: 1）OpenPeer 是一种自我托管的点对点 (P2P) 交易所，允许用户以零费用直接在钱包中买卖加密货币。旨在提供一种解决方案，以解决世界上许多地方无法使用传统入口购买加密货币，以及与 P2P 交易相关的高额费用和不可靠托管的问题。【原文为英文】（ 来源 ）
toffee24.eth: 2）BaseDex 正在 Coinbase 孵化的以太坊 L2 平台 BuildOnBase 上开发 DEX 。 DEX 将有 0% 的交易费用和聚合器技术以获得最优惠的价格。BaseDex 的 DEX 技术完全由 Coinbase 支持，用户可以在未来几周内关注测试网和主网发布的更新。【原文为英文】（ 来源 ）
toffee24.eth: 3）MantleSwap 是建立在 Mantle Network 上的社区治理的 DEX。旨在通过提供可组合和可扩展的产品来支持在网络上启动的新协议和项目，成为 Mantle Network 的原生 DEX。【原文为英文】（ 来源 ）
1️⃣5️⃣【英文长推】5 个值得关注的真实收益项目：Pendle、Liquity、FactorDAO…
导读：DeFi 已经被破坏，但 GMX 等项目开创的真实收益（Real Yield）会解决这个问题。Crypto Pragmatist 创始人 Jack Niewold 发推介绍 5 个值得关注的可持续的真实收益项目：Arcadeum、Pendle、Liquity、FactorDAO 和 Radiant。
Jack Niewold: 1）Arcadeum：采用 GMX 的 GLP 模式构建了一个完整的 GambleFi 生态，其产品有：体育竞猜、扑克游戏、转盘游戏和 1000 倍杠杆交易。ALP 机制可以让用户为生态本身提供流动性，保证了 ALP 的盈利；2）Pendle：用户可以以固定利率卖出未来收益，将其立刻转化成基础资产；【原文为英文】（ 来源 ）
Jack Niewold: 3）LiquityProtocol：即使在巨大的稳定币波动中，LUSD 的锚定表现也惊人的好，依旧保持着去中心化和不受监管。在这个协议的设计框架下，生态所有参与者都要向 LQTY 持有者支付借贷费用和清算后的多余资金；4）FactorDAO：通过向资产持有者收取管理费获得真实收益，持有人将赚得一部分协议收费和激励奖励；【原文为英文】（ 来源 ）
Jack Niewold: 5）Radiant：一个类似银行的跨链货币市场：储户可以从借贷者处赚取利息，借贷者可以跨链寻求资金。采用超额抵押借贷，平台利息随着各种资产的需求程度进行波动。RDNT 持有者可以通过借贷利息、平台费用和对过早卖出 RDNT 的罚款几种方式获得真实收益。【原文为英文】（ 来源 ）
1️⃣6️⃣ USDC 脱锚事件后的 DeFi 未来，「链上金融」or 完全去中心化？
导读：USDC 脱锚引发了市场对 DeFi 未来发展的重大担忧和质疑。由于 DeFi 生态系统严重依赖 USDC，因此评估未来的潜在解决方案至关重要。加密研究员 Igans 发推分析两种可能的方向：将 DeFi 重新定义为「链上金融」（on-chain finance），或全面拥抱去中心化。中文版由 Foresight News 编译发布。
Ignas | DeFi Research: DeFi 项目必须在提供去中心化优势和应对监管合规复杂性之间保持微妙平衡。DeFi 的所有元素和协议可能永远无法完全实现去中心化或抗审查，因此将 USDC 这类代币视为风险资产，将 DeFi 视为「链上金融」，可以帮助解决这种困惑和道德困境。通过将 DeFi 更名为「链上金融」，行业可以在承认中心化的同时保持关键优势，如自我监管、流动性增加（买方市场扩大）、可组合性增强（新金融产品）、单一数据来源（降低对账成本）。（ 来源 ）
Ignas | DeFi Research: 第二个选择是让 DeFi 社区移除中心化元素，变得像比特币一样去中心化。这将涉及用比特币或以太坊这样的抗审查抵押品取代 USDC，如 Liquity 的 LUSD、Maker 的 DAI 和 Tornado Cash 等项目。然而，即使是具有去中心化特性的 LUSD，也依赖于价格预言机，极端情况下可能会被操纵。这凸显了 DeFi 项目在追求完全去中心化的同时，为其用户确保安全性和可靠性所面临的持续挑战和复杂性。（ 来源 ）
Ignas | DeFi Research: DeFi 可能会像现在的互联网一样，同时朝着两个方向发展：虽然大多数用户通过受监管的服务访问互联网，但追求隐私的个人可以使用暗网来提高匿名性。DeFi 协议可能存在着不同程度的去中心化和监管合规性。只有接受这种理解，DeFi 社区才可以努力构建一个更具弹性和透明度的生态系统。（ 来源 ）