Alpha 笔记 ｜SUI 强势上涨，真能成为 Solana 新挑战者？新协议、一周链上动态捕捉
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近期，SUI 的价格持续上涨，目前突破了 2.1 USDT，距离其价格历史最高点仅差 1%。此次涨幅主要得益于网络活跃度的显著提升。数据显示，10 月份 Sui 的日交易量激增了 120%，反映了用户采用率的快速增长。同时，Sui 的 TVL 也突破了 10 亿美元，与 9 月相比增长了 69.25%，memecoin 的活跃度也大幅提升，市场有不少声音在喊 SUI will be next SOL。
本期 Alpha 笔记对 SUI 大涨的原因进行全方面分析，并了解其整合原生 USDC 会给生态带来何种影响，同时通过数据、资本与叙事将其与 Solana 进行比对，剖析其是否真的能够成为 Solana 「杀手」，最后盘点了目前 Sui 生态热门的 memecoin。
💥 本周重点：SUI 强势上涨，真能成为 Solana 新挑战者？
上涨分析
SUI 领涨加密市场：DeFi 生态爆发、灰度信托加持，价格还能飙升几倍？
NAVI 协议全面整合原生 USDC，助力 Sui 网络 DeFi 生态升级
全方位评估，风头正盛的 Sui 能复刻 Solana 上一轮牛市的势头吗？
MEME 盘点
盘点 Sui 生态 12 个热门 Meme
🏃 新协议/协议新进展
UNKOMON：Poop to Earn
Hyve DA：高吞吐量 DA
Ethereal：由 USDe 支持的去中心化现货和永续期货交易所
Strata：基于比特币的 EVM 兼容的 Validity Rollup
tablepuls：稳定币数据工具套件
📈 市场信息
链上数据周报：牛市中的回调幅度相对较浅，但与历史牛市上行趋势保持一致。这表明当前周期既具有与以往牛市相似的特点，也展现了较强的韧性。目前，短期持有者的仓位和支出行为均有所改善，现货价格正尝试重新突破短期持有者的成本基准——62,500 美元。然而，期货市场的未平仓合约数量依然较高，这可能在市场出现较大波动时引发去杠杆和清算连锁反应，从而增加市场风险。
链上数据：L2 总 TVL 变化、7 天内涨跌幅最大代币
一、Sui 持续大涨，新的 Solana 杀手？
上涨分析
1️⃣ SUI 领涨加密市场：DeFi 生态爆发、灰度信托加持，价格还能飙升几倍？
作者：Alvis，火星财经
https://news.marsbit.co/20240913183214500199.html
仅在过去一个月，SUI 的 TVL 便增长了 110%，表明用户参与度和对该网络的信心急剧上升。推动 SUI TVL 上涨的关键协议包括：
Cetus，一个专注于 Aptos 和 SUI 的基于 Move 编程语言的 DEX 和集中流动性协议。其 TVL 达到 1.21 亿美元，在过去 30 天内增长了 22%。
Navi，SUI 上的原生一站式流动性协议，当前 TVL 为 2.61 亿美元。该协议允许用户作为流动性提供者或借款人参与 SUI 生态。流动性提供者通过向市场提供资产赚取被动收益，借款人则可以灵活获得贷款，满足他们的资金需求。
Scallop，SUI 生态中的货币市场协议，TVL 为 1.1775 亿美元。它致力于构建一个动态的货币市场，强调机构级质量、安全性和可组合性，并提供高利率借贷、低费用借贷、AMM 和资产管理工具，吸引了大量专业交易员的参与。
灰度 SUI 信托与机构资金流入：2024 年 9 月 12 日，灰度（Grayscale）宣布推出 Grayscale SUI 信托基金，正式向合格投资者开放。这一举措为机构投资者提供了投资 SUI 的渠道，并进一步提高了市场对 SUI 的信心。灰度指出，SUI 信托的设计目标是追踪 SUI 代币的市场价格，减去相关费用和支出。与灰度的其他单一资产投资信托类似，SUI 信托仅专注于 SUI 第 1 层区块链的原生代币。
这一消息表明机构资金正加速涌入 SUI 市场，并为 SUI 的长期增长提供了强劲支撑。
币安币本位永续合约上线：除了灰度信托，SUI 的另一个重大进展是 Binance 将于 2024 年 9 月 18 日上线 SUI 币本位永续合约，最高杠杆高达 20 倍。币本位合约是一种高级交易工具，能提供更复杂的市场参与方式，并非所有加密资产都有资格获得这种待遇。根据币安的数据，当前市值高于 SUI 的 30 个币种中，只有 17 个上线了币本位合约。SUI 获得此类合约支持，进一步巩固了其市场地位并增强了交易深度。
技术与生态系统进展：除了市场交易活动外，SUI 的技术升级也是推动其生态发展的关键因素。SUI 最近的 Mysticeti 升级将交易完成时间缩短至约 0.6 秒，极大提升了网络的效率。此外，USDC 计划登录 SUI 网络，这将进一步增强其在稳定币交易和 DeFi 应用中的潜力。
值得注意的是，市场有传言指出，一些亚洲基金正在通过 OTC 大量买入 SUI，这些利好消息为 SUI 的持续增长提供了更多的基础。
2️⃣ NAVI 协议全面整合原生 USDC，助力 Sui 网络 DeFi 生态升级
作者：NAVI，律动编译
https://www.theblockbeats.info/news/55286
NAVI 是 Sui 网络上的顶级 DeFi 协议，拥有 1.2 亿美元的 USDC 流动性，这使其成为行业内第三大 USDC 供应方，仅次于 Aave 和 Compound。作为 Sui 的首个流动性协议，NAVI 将会首当其冲整合 Circle 的原生 USDC 资产。NAVI 将通过一系列迁移功能和资本高效的原生 USDC 流动性池，全面支持原生 USDC。
为何要支持原生 USDC？
Sui 网络上的原生 USDC 相较于桥接版 USDC（wUSDC）具有明显优势。原生发行确保资产完全由储备支持，并始终可以按 1:1 兑换美元，这为开发者和用户提供了更高的信任度，让他们可以依赖底层资产的可信性。
原生 USDC 的引入简化了 Sui 网络上的交易流程，并增强了生态内的流动性。用户现在可以直接在 Sui 上获取 USDC，这使工作流程更加顺畅，并为参与者带来更大的整体价值。
此外，通过采用跨链转账协议（CCTP），用户可以最大程度上消除与跨链桥提现相关的延迟，从而为区块链效率树立新的标准。
NAVI 协议致力于在 Sui 网络上提供最高水平的资产可组合性，将全面整合原生 USDC 作为借贷流动性池的一部分。作为更广泛生态计划的一部分，NAVI 旨在激励用户从桥接版 USDC 转向完全采用原生 USDC。
为了推动这一转变，NAVI 将在应用内引入多项功能，简化过渡过程，包括原生 USDC 流动性支持、闪电贷功能及其他工具。全面的迁移计划将在未来几天公布，详细说明顺利过渡的必要步骤。
此次全面迁移有望显著提升用户体验，并推动 Sui 生态系统的更广泛采用。
3️⃣ 全方位评估，风头正盛的 Sui 能复刻 Solana 上一轮牛市的势头吗？
作者：Frank，PANews
https://www.panewslab.com/zh/articledetails/5aqzpxpx.html
Sui 的主网在 2023 年 5 月上线，而 Solana 主网于 2020 年 3 月上线，两者目前的数据存在着不小的差距。但从成长潜力的角度看，则需要对比双方同期的表现。就 Sui 与 Solana 在 2021 年 7 月，即上线一年多的表现进行对比，这种方式虽然有些「刻舟求剑」，但也能有一个客观的参照和对比。
从链上数据来看，Sui 当前的数据整体要优于 Solana 在 2021 年的表现。事实上，在 2021 年的 Solana 虽然代币 SOL 迎来了巨大涨幅，但生态的数据显然还不够亮眼。尤其是链上日活这一项，Solana 在 2021 年的日活基本处于几万地址的区间，直到进入 2022 年这一数据才突破至 10 万以上。而 Sui 的这一数据在近期有了巨大变化。在今年 4 月之前，Sui 链上的日活地址也像 Solana 在2021年相仿，平均在几万个日活。从 4 月份经历 SPAM 的垃圾邮件「加持」后，Sui 的链上日活地址数开始激增至百万以上，即使是 8 月份的行情冷寂阶段也维持在 40 万以上，近期则再次迎来了大幅增长，日活地址再次突破百万。
在唱多 Sui 的论调中，多次被提到的一项指标是 Sui 的 TPS 峰值能达到 29.7 万笔，而 Solana 的最大峰值为 6.5 万笔。不过从目前的日常 TPS 来看，Sui 的 TPS 数据仍不及 Solana 在 2021 年 7 月的数据水平。
从链上整体来看，Sui 的活跃度明显好于 Solana 在 2021 年 7 月，这确实为 Sui 成为下一个 Solana 提供了论据。
生态的发展是一方面，在加密领域社交媒体的造势有时候似乎更能影响一个代币的价格。2021 年 Solana 迎来大幅上涨的一项重要原因离不开 FTX 创始人 SBF 的公开支持。除了 SBF 的影响之外，当时在加密领域风头正劲的投资机构 A16z 对 Solana 的投资也引发了市场对 Solana 的看好。不过这部分归于资本的看法。此外，2021 年 Solana 还获得了迈克·泰森、迈克·乔丹、梅拉尼娅·特朗普等多位名人的合作与站台。因此，在 2021 年，Solana 成为不折不扣的网红公链。不过，Sui 似乎没有 SBF 这样的「明星代言人」，而是有大量的行业 KOL 在社交媒体上发表看多 Sui 的话题。
抓住风口也是一个项目成功的关键，2021 年的风口是 NFT 和 DeFi，Solana 在 NFT 的风口上取得了诸多关注。而在本轮的周期当中 MEME 才是最大的风口，对链上数据的表现贡献巨大，显然这个风口此前一直被 Solana 占据。不过，从近期的数据来看，Sui 上的 MEME 行情似乎终于有了进展。近日 Sui 上每日新增的代币数量终于突破 300 个，有了跨越式增长，而在 9 月 10 日之前，这一数据的数值仅为 30~50 之间。不过，这个数据水平仍和 Solana 有着较大差距（Solana 链上仍保持每天 1 万个新代币产生）。由于无法找到 2021 年 Solana 的新代币产生数据，无法与当时的 Solana 进行对比。
归根结底，资本的助推也是代币市值增长的重要因素。近期资本对于 Sui 的助推则主要来自灰度，9 月 13 日，灰度 SUI 信托基金 Grayscale Sui Trust 管理规模突破 100 万美元。此外，9 月 17 日， Circle 联合创始人兼首席执行官 Jeremy Allaire 表示USDC&CCTP 在 Sui Network 上推出。回顾 2021 年的 Solana，FTX 除了提供了社交媒体上的影响之外，还在资金上给 Solana 给予大力支持。据估计，FTX 及其相关投资部门 Alameda Research 对Solana 生态系统对各个企业和项目的投资估计超过 1 亿美元。而 a16z 在 2021 年 6 月则为 Solana 注入了 3.14 亿美元的融资。与 FTX 的强绑定使得 Solana 有大量资金得以推广和助推价格上涨。Sui 在近期没有融资（有消息称进行了 OTC 融资，但尚未得到证实），上一笔大额融资来自 2022 年的 3 亿美元融资，有趣的是这笔融资由 FTX Ventures 领投，投资人许多也是此前 Solana 的投资方，不过，2023 年 Sui 的开发公司 Mysten Labs 支付了 9600 万美元从 FTX 手中回购了股份。
回归至目前唱多的最核心领域，代币市场。Sui 的代币在近期迎来的大幅上涨，自 8 月 5 日至 9 月 23 日，49 天内上涨了 256%，这一表现远远优于其他公链。时间回到 2021 年的 SOL，从 7 月 20 日到 8 月 18 日，29 天的时间内上涨了 264%。两者在某一阶段的集中上涨看起来确实有很多相似之处。目前，SUI 的流通市值约为 41 亿美元，而 SOL 在第一轮上涨后的市值则达到了 187 亿美元。不过，SUI 的供应量目前为 26.8%，后续 SUI 的代币仍每个月都会迎来解锁。SUI 目前仍有 21% 的代币未解锁。即便将这部分代币的流通市值加上，仍不及 2021 年 SOL 第一轮上涨后的 187 亿美元。从交易的热度来看，SUI 的本轮上涨或许离不开韩国市场的热捧。韩国最大的交易所 Upbit 目前在 SUI 的交易量份额中占比约 7.21%，成为除币安、Coinbase、OKX 之外 SUI 交易额最大的交易所。
MEME 盘点
1️⃣ 盘点 Sui 生态 12 个热门 Meme
作者：Karen，Foresight News
https://foresightnews.pro/article/detail/69181
FUD，Sui 上的一个哈巴狗 OG Meme 项目，于 2023 年 12 月向 Sui 社区免费空投。FUD 总供应量 100 万亿，其中 50% 分配给社区，20% 用作流动性，5% 分配给贡献者，5% 分配至战略储备。FUD 已销毁总供应量的 24.51%。FUD 当前市值 4000 万美元，FDV 7000 万美元，在链上有 48,032 个持有者地址。
aaa cat（AAA），如果你关注 Sui 生态比较多，那么近期会发现你的推特流被一连串的「aaaaaaaaaaaaaaa」填满。没错，这就是 Sui 上的黑猫币，被社区追捧为 Sui 上「POPCAT」。aaa cat 算得上是 Sui 生态上的黑马 Meme 项目，灵感源自 Sui Name Service（SuiNS）发布的一个黑猫表情包，后 Sui 开发者 Drippy.sui 通过 BlueMove Move Pump 平台推动完成 AAA 联合曲线。AAA 在 9 月中旬启动，近两周涨幅超 14 倍，当前市值 2450 万美元，在链上有 4869 持有者。
BLUB，Sui 生态中的龙头 Meme 项目，其背景设定在 SUI 海洋深处，以一条独具特色的「脏鱼」形象示人，这条鱼融合了 Pepe 脸的设计元素。BLUB 当前市值 5000 万美元，FDV 6500 万美元，在链上有 29,290 个地址。
Suishicat（suishi），寿司猫，Sui 生态中的猫 Meme 代币，而且和 AAA 一起被 Sui 开发者 Drippy.sui 在推文中提及。suishi 当前市值 400 万美元，在链上有 2965 个持有者地址。
Sacabam（SCB），于 2023 年 9 月份发射，是 Sui 上的一个 OG Meme 项目。Sacabam 全称 Sacabambaspis，灵感汲取自奥陶纪时期的一种已灭绝的无颌鱼类。当前，SCB 市值为 280 万美元，在链上有 12382 持有者地址。
Liquor ，一个酒 Meme 项目，希望为 Sui 生态系统带来巨大的流动性和乐趣，并建立 Meme 文化。Liquor 表示，将在本周开始将官宣一些合作关系，合作对象包括 NAVI Protocol、Bucket Protocol、Typus Finance、STUDIO MIRAI、Turbos Finance、Cetus、DoubleUp、Suilend、Rootlets、FlowX Finance 等。当前市值 630 万美元，在链上有 4841 个持有者。值得一提的是，Liquor 官推被 Mysten Labs 联合创始人 Adeniyi Abiodun、Suilend 等关注，其推文也得到过 Adeniyi Abiodun 本人的回复。
Suieet，自称是 SUI 上最甜蜜的 Meme。Suieet 代币在 9 月 27 日启动，总供应量 100 亿枚（全流通），当前市值 40 万美元，在链上有 958 个持有者地址。
Suijak，Sui 上的 Wojak Meme 项目，于 10 月 4 日在 Move Pump 启动。Suijak 当前有 1299 个链上持有者地址，目前市值 200 万美元。
KOI ，Sui 生态中的锦鲤 Meme 项目，创建于 10 月 2 日，当前市值 140 万美元。KOI 官推被 Adeniyi Abiodun 关注。
SharkCoin（Shark），Sui 生态鲨鱼 Meme 代币，当前市值 41 万美元。SharkCoin 官推被 Adeniyi Abiodun 关注。
Water on Sui（WATER） ，在 BlueMove Move Pump 上启动的水 Meme 代币，目前已完成联合曲线，市值 67 万美元。WATER 总供应量 100 亿枚。
二、新协议/协议新进展
1️⃣ UNKOMON：Solana DePIN 协议，Poop to Earn。
https://x.com/unkomon_xyz
